企業(yè)合并中的會(huì)計(jì)處理方法研究

企業(yè)合并中的會(huì)計(jì)處理方法研究

F275.2：A1003-3637(2011)04-0226-03企業(yè)只有不斷地做大做強(qiáng)才能立足于激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，而做大做強(qiáng)的有效途徑就是企業(yè)合并。企業(yè)合并過(guò)程中必然涉及會(huì)計(jì)處理的問(wèn)題，對(duì)此《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》規(guī)定，同一控制下的企業(yè)合并采用權(quán)益結(jié)合法；非同一控制下的企業(yè)合并采用購(gòu)買法。對(duì)企業(yè)合并針對(duì)不同情況采用權(quán)益結(jié)合法和購(gòu)買法的會(huì)計(jì)處理，稱為“二元格局”。權(quán)益結(jié)合法是參與合并的雙方，通過(guò)股權(quán)交換形成所有者權(quán)益的聯(lián)合，股東在新企業(yè)中的股權(quán)相對(duì)不變。其特點(diǎn)是參與合并的企業(yè)資產(chǎn)和負(fù)債按其原賬面價(jià)值記錄；合并后利潤(rùn)包括合并日之前本年度已實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)，以前年度累積的留存利潤(rùn)也予以合并；合并費(fèi)用做當(dāng)期損益；不確認(rèn)商譽(yù)。購(gòu)買法是把購(gòu)買企業(yè)獲取被并企業(yè)凈資產(chǎn)的行為視為資產(chǎn)交易行為，按合并時(shí)的公允價(jià)值計(jì)量被并企業(yè)的凈資產(chǎn)，將投資成本(購(gòu)買價(jià)格)超過(guò)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的差額確認(rèn)為商譽(yù)。其特點(diǎn)是按公允價(jià)值計(jì)量并計(jì)入凈資產(chǎn)；確認(rèn)商譽(yù)；購(gòu)買企業(yè)的利潤(rùn)包括當(dāng)年本身實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)以及被并企業(yè)合并后所實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)，被并企業(yè)的留存利潤(rùn)不能轉(zhuǎn)入購(gòu)買企業(yè)；合并費(fèi)用計(jì)入成本。一、問(wèn)題的提出現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，企業(yè)合并中根據(jù)合并雙方的關(guān)系不同，即依據(jù)同一控制或非同一控制而分別采用購(gòu)買法和權(quán)益結(jié)合法。權(quán)益結(jié)合法和購(gòu)買法因其在計(jì)量屬性、會(huì)計(jì)信息質(zhì)量特征及會(huì)計(jì)目標(biāo)上等等方面不一致而形成“二元格局”的內(nèi)在差異。內(nèi)在差異在弱有效市場(chǎng)下無(wú)法得到協(xié)調(diào)，無(wú)法被市場(chǎng)所過(guò)濾，最終的結(jié)果是會(huì)計(jì)信息不具有可比性。下面以濰柴動(dòng)力合并湘火炬為例說(shuō)明“二元格局”存在的問(wèn)題。濰柴動(dòng)力為發(fā)行H股的上市公司，2007年濰柴動(dòng)力向除濰柴投資①以外的湘火炬其他所有股東發(fā)行A股，此后湘火炬和濰柴投資履行注銷程序，湘火炬的全部資產(chǎn)、負(fù)債和權(quán)益并入濰柴動(dòng)力，成功完成換股吸收合并湘火炬，并于2007年8月29日濰柴動(dòng)力公布A股和H股中期報(bào)告。A股中期報(bào)告認(rèn)為此次合并是同一控制下的企業(yè)合并，采用權(quán)益結(jié)合法進(jìn)行會(huì)計(jì)處理；H股中期報(bào)告根據(jù)《香港財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則》采用購(gòu)買法，采用公允價(jià)值進(jìn)行賬務(wù)處理，確認(rèn)商譽(yù)。具體的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)見(jiàn)下表。對(duì)比A股、H股的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，同一合并行為由于采用不同的會(huì)計(jì)處理方法，得出不同的結(jié)果。采用購(gòu)買法時(shí)資產(chǎn)總額、凈資產(chǎn)總額等項(xiàng)指標(biāo)高于權(quán)益結(jié)合法的金額，而凈利潤(rùn)低于權(quán)益結(jié)合法的金額，且確認(rèn)了236991萬(wàn)元的商譽(yù)。其差異原因歸納為：1.在計(jì)量屬性上，權(quán)益結(jié)合法依據(jù)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的假設(shè)，認(rèn)為合并屬于資產(chǎn)在企業(yè)內(nèi)部轉(zhuǎn)移，宜采用賬面價(jià)值，即按歷史成本計(jì)價(jià)。購(gòu)買法立足于購(gòu)買的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)，購(gòu)買中交易的雙方處于平等的地位，遵循等價(jià)的原則相互交換經(jīng)濟(jì)資源，必然要求采用具有“真實(shí)而公允”特征的公允價(jià)值計(jì)價(jià)，其差額確認(rèn)為商譽(yù)，此案例中合并價(jià)差236991萬(wàn)元確認(rèn)為商譽(yù)。2.在收益的確認(rèn)上，權(quán)益結(jié)合法的企業(yè)利潤(rùn)包括被并企業(yè)在合并時(shí)整個(gè)年度所實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)，即包含了湘火炬和濰柴投資被合并前的利潤(rùn)。購(gòu)買法實(shí)施合并企業(yè)的利潤(rùn)僅僅包括購(gòu)買日后被并企業(yè)所實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)，不包括湘火炬和濰柴投資被合并前的利潤(rùn)。因此，權(quán)益結(jié)合法下濰柴動(dòng)力合并當(dāng)期實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)比購(gòu)買法下的利潤(rùn)高出27069萬(wàn)元。3.在會(huì)計(jì)信息質(zhì)量上，權(quán)益結(jié)合法采用歷史成本，反映出對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量可靠性的追求，歷史成本根據(jù)已有的資料確定，具有較強(qiáng)的確定性，但并不能及時(shí)反映市場(chǎng)的變動(dòng)。購(gòu)買法采用公允價(jià)值，反映現(xiàn)行條件下市場(chǎng)對(duì)資產(chǎn)、負(fù)債價(jià)值的認(rèn)可，它依賴資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)的發(fā)展、活躍程度高的市場(chǎng)，即在注重會(huì)計(jì)計(jì)量程序可靠性的同時(shí)，更強(qiáng)調(diào)會(huì)計(jì)計(jì)量結(jié)果的公允性②。由于近年來(lái)我國(guó)物價(jià)水平的變動(dòng)，資產(chǎn)、負(fù)債的公允價(jià)值明顯高于其賬面價(jià)值，因此導(dǎo)致權(quán)益結(jié)合法下的資產(chǎn)總額、凈資產(chǎn)總額低于購(gòu)買法下的金額，分別為297308萬(wàn)元、332006萬(wàn)元。二、采用“二元格局”會(huì)計(jì)處理的經(jīng)濟(jì)后果會(huì)計(jì)處理后果在特定的環(huán)境下會(huì)轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)后果，上市公司的融資能力、融資成本以及上市資格的維護(hù)在很大程度上取決于賬面利潤(rùn)。在這種獨(dú)特的融資和監(jiān)管環(huán)境下，購(gòu)買法和權(quán)益結(jié)合法的選擇不僅具有明顯的會(huì)計(jì)后果，而且具有嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)后果③。(一)對(duì)管理層的影響在經(jīng)營(yíng)權(quán)和所有權(quán)分離的前提下，會(huì)計(jì)結(jié)果作為反映受托責(zé)任業(yè)績(jī)以及獲取報(bào)酬的依據(jù)。權(quán)益結(jié)合法下合并企業(yè)的利潤(rùn)包含被合并企業(yè)的凈利潤(rùn)，使凈利潤(rùn)較高，每股收益提高，增大了凈資產(chǎn)收益率，提高了管理層獲得薪酬的計(jì)算基礎(chǔ)。如濰柴動(dòng)力《高級(jí)管理人員激勵(lì)議案》規(guī)定，每一財(cái)務(wù)年度結(jié)束后，公司按每年經(jīng)審計(jì)后的稅后利潤(rùn)提取不超過(guò)5％的比例向執(zhí)行董事和其他高級(jí)管理人員發(fā)放獎(jiǎng)金，且濰柴動(dòng)力的管理層大多持有公司股權(quán)。采用權(quán)益結(jié)合法的A股報(bào)告比采用購(gòu)買法的H股報(bào)告多產(chǎn)生凈利潤(rùn)27069萬(wàn)元，根據(jù)濰柴動(dòng)力的薪酬政策，管理層能多獲得1353萬(wàn)元的獎(jiǎng)金。H股報(bào)告確認(rèn)了合并中產(chǎn)生的商譽(yù)236991萬(wàn)元，如果按照10年進(jìn)行減值，濰柴動(dòng)力每年將由此減少利潤(rùn)23699萬(wàn)元，并將減少管理層獎(jiǎng)金1185萬(wàn)元。考慮到A股報(bào)告比H股報(bào)告的凈資產(chǎn)收益率高出8.40％，資本市場(chǎng)也將發(fā)生有利于A股股價(jià)的變動(dòng)，形成管理層的潛在收益。(二)基于盈余管理，對(duì)合并方法進(jìn)行選擇債務(wù)契約假說(shuō)認(rèn)為，企業(yè)將選擇有助于降低違約概率的會(huì)計(jì)政策。一方面，選擇權(quán)益結(jié)合法有助于提高合并當(dāng)期和合并后的利潤(rùn)，從而降低違反債務(wù)契約的概率；另一方面，選擇購(gòu)買法可報(bào)告較高的資產(chǎn)和凈資產(chǎn)，從而大幅度降低負(fù)債率和違約概率。據(jù)此推斷，財(cái)務(wù)杠桿和盈利能力都較高的企業(yè)，其管理層越有可能選擇購(gòu)買法；財(cái)務(wù)杠桿和盈利能力都較低的企業(yè)，其管理層更有可能選擇權(quán)益結(jié)合法；盈利能力高、財(cái)務(wù)杠桿低的企業(yè)在會(huì)計(jì)政策選擇上則進(jìn)一步取決于企業(yè)的戰(zhàn)略；盈利能力低、財(cái)務(wù)杠桿高的企業(yè)陷入兩難境地，權(quán)益結(jié)合法和購(gòu)買法都會(huì)損害其利益。但是方法的選擇成為企業(yè)進(jìn)行盈余管理的手段，如濰柴動(dòng)力的合并案例中兩張報(bào)表披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)差異較大，但對(duì)濰柴動(dòng)力的管理和經(jīng)營(yíng)效益并沒(méi)有實(shí)質(zhì)性的改善。(三)增加投資者的鑒別成本2007年8月29日濰柴動(dòng)力公布A股和H股中期報(bào)告之后，呈現(xiàn)給投資者的是分別采用權(quán)益結(jié)合法和購(gòu)買法的財(cái)務(wù)報(bào)告。面對(duì)兩份完全不同的報(bào)告，若非專業(yè)人士很難對(duì)兩份報(bào)告的真實(shí)程度和差異的形成原因做出有意義的鑒別。在這種情況下，投資者或者需要花費(fèi)額外的成本去鑒別，厘清其中差異的來(lái)源，或者在做出投資決策時(shí)只能利用已有的經(jīng)驗(yàn)加以判別，而無(wú)法充分利用財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。兩份不同的報(bào)告增加了會(huì)計(jì)信息鑒別的成本，損害了投資者的利益。(四)對(duì)資本市場(chǎng)的影響面對(duì)不可比的會(huì)計(jì)信息，投資者和潛在投資者極有可能做出錯(cuò)誤的決策。群體的錯(cuò)誤決策向市場(chǎng)傳遞錯(cuò)誤的信息，引起資本市場(chǎng)的波動(dòng)，擾亂資本市場(chǎng)對(duì)股票的定價(jià)。仍以濰柴動(dòng)力合并后首次披露的中期報(bào)告前后股價(jià)的變動(dòng)說(shuō)明不同會(huì)計(jì)處理方法對(duì)資本市場(chǎng)的影響。選取A股和H股中期報(bào)告公布日2007年8月29日前后的A股股價(jià)、H股股價(jià)、深成指數(shù)、恒生指數(shù)。以報(bào)告公布日為基準(zhǔn)，基于權(quán)益結(jié)合法的A股股價(jià)在中期報(bào)告公布日后上漲，其股價(jià)始終高于深成指數(shù)即市場(chǎng)整體價(jià)格；基于購(gòu)買法的H股股價(jià)在中期報(bào)告公布日后下跌，且其股價(jià)始終低于恒生指數(shù)即市場(chǎng)整體價(jià)格。市場(chǎng)對(duì)A股的高估和對(duì)H股的低估表明資本市場(chǎng)對(duì)兩種會(huì)計(jì)處理方法的反映。A股中期報(bào)告中披露的資產(chǎn)總額、凈資產(chǎn)總額、凈利潤(rùn)的數(shù)字較高，因而受到市場(chǎng)的青睞，其股價(jià)高于深成指數(shù)；H股中期報(bào)告中披露的資產(chǎn)總額、凈資產(chǎn)總額、凈利潤(rùn)的數(shù)字較低，其股價(jià)低于恒生指數(shù)。實(shí)際上不同股價(jià)表象背后的經(jīng)濟(jì)主體和經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)是唯一的，這種差異只能由會(huì)計(jì)處理方法的不同來(lái)解釋。由于“二元格局”的內(nèi)在差異產(chǎn)生了“二元”的會(huì)計(jì)處理結(jié)果，在薪酬、融資、上市等嚴(yán)重依賴特定會(huì)計(jì)指標(biāo)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下導(dǎo)致了“二元”的經(jīng)濟(jì)后果。三、合并中“二元格局”存在的原因分析(一)會(huì)計(jì)處理結(jié)果“剪刀差”的存在權(quán)益結(jié)合法自誕生以來(lái)，在理論界一直受到爭(zhēng)議和批判，但卻受到實(shí)務(wù)界的青睞，企業(yè)管理當(dāng)局不惜付出高昂的財(cái)務(wù)包裝成本來(lái)達(dá)到預(yù)期的效果。購(gòu)買法與權(quán)益結(jié)合法的“選擇偏好”在于“會(huì)計(jì)后果”和“經(jīng)濟(jì)后果”的剪刀差?！凹舻恫睢痹酱螅罱K獲取的利益也越大，在利益的驅(qū)使下，企業(yè)越有濫用權(quán)益結(jié)合法以獲取有利的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)而采取某種經(jīng)濟(jì)行為的沖動(dòng)。剪刀差不僅誘發(fā)眾多利用權(quán)益結(jié)合法粉飾報(bào)表的舞弊行為，而且還催生出新的合并動(dòng)機(jī)和合并行為——財(cái)務(wù)性企業(yè)合并，即試圖通過(guò)企業(yè)合并采取“權(quán)益結(jié)合法”走出財(cái)務(wù)困境。事實(shí)上，眾多企業(yè)偏好權(quán)益結(jié)合法以及權(quán)益結(jié)合法所面臨的爭(zhēng)議不是針對(duì)權(quán)益結(jié)合法本身，而是源于權(quán)益結(jié)合法相較購(gòu)買法而言在經(jīng)濟(jì)后果上的剪刀差?！岸狈椒ㄐ纬傻募舻恫钚纬闪似髽I(yè)的秘密儲(chǔ)備，如商譽(yù)是否確認(rèn)減值，確認(rèn)多少減值成為企業(yè)利益的調(diào)節(jié)閥，“選擇偏好”則是調(diào)節(jié)閥的具體體現(xiàn)，也是企業(yè)的理性選擇。濰柴動(dòng)力合并案選擇權(quán)益結(jié)合法進(jìn)行會(huì)計(jì)處理后，各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)明顯好于購(gòu)買法下的各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)。(二)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定新準(zhǔn)則發(fā)布之前，我國(guó)并沒(méi)有專門針對(duì)企業(yè)合并的會(huì)計(jì)處理規(guī)范，對(duì)其處理散見(jiàn)于各部門的文件，但對(duì)企業(yè)合并的基本處理思路是購(gòu)買法，確認(rèn)商譽(yù)，而沒(méi)有涉及權(quán)益結(jié)合法。此后發(fā)生的一系列合并案例，基本上采用的是權(quán)益結(jié)合法，有關(guān)監(jiān)管部門出于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整將之作為“制度外的默許”?；诩瘸墒聦?shí)，新準(zhǔn)則將同一控制與權(quán)益結(jié)合法聯(lián)系起來(lái)，將非同一控制與購(gòu)買法對(duì)應(yīng)。一般情況下認(rèn)為同一控制下企業(yè)合并更有可能被操縱，其合并行為的市場(chǎng)化程度相對(duì)不高，真正的公允價(jià)值難以獲得，為避免合并方操縱利潤(rùn)，而采用權(quán)益結(jié)合法。而非同一控制的合并，市場(chǎng)化程度較高，合并對(duì)價(jià)較為公允，因而采用購(gòu)買法。至此形成“二元格局”。如前所述，企業(yè)合并中“二元格局”的存在，給管理層、投資者、資本市場(chǎng)等都帶來(lái)不利的影響，因此，有必要重新審視“二元格局”存在的必要性。四、取消“二元格局”濰柴動(dòng)力換股合并中出現(xiàn)的會(huì)計(jì)問(wèn)題，源于準(zhǔn)則規(guī)定的“二元格局”以及會(huì)計(jì)后果和經(jīng)濟(jì)后果的剪刀差。為解決會(huì)計(jì)信息的不可比、會(huì)計(jì)方法的選擇偏好、基于會(huì)計(jì)信息質(zhì)量特征的問(wèn)題，取消“二元格局”，企業(yè)合并全部采用購(gòu)買法。其原因有：(一)企業(yè)合并的實(shí)質(zhì)權(quán)益結(jié)合法立足的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)是權(quán)益結(jié)合，認(rèn)為企業(yè)合并并沒(méi)有改變?cè)械慕?jīng)濟(jì)關(guān)系，僅僅是經(jīng)濟(jì)資源規(guī)模的擴(kuò)大以及法律形式的改變而已。實(shí)際上，并不存在真正意義上的權(quán)益結(jié)合，所有企業(yè)合并的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)都是購(gòu)買行為，即使以前的股東權(quán)益在企業(yè)合并后仍繼續(xù)存在，但也不再是以前的權(quán)益，而是合并后企業(yè)中權(quán)益的一部分。以前企業(yè)的股東所面臨的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬，與合并后企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬已有較大的差別④。合并行為使合并各方的經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化、經(jīng)濟(jì)關(guān)系的變化以及合并后的協(xié)同效應(yīng)，合并后的新主體已經(jīng)發(fā)生了事實(shí)上的質(zhì)變，絕不是參與合并各公司的簡(jiǎn)單加總。在企業(yè)合并中，全部采用購(gòu)買法遵循實(shí)質(zhì)重于形式的原則，能夠反映合并業(yè)務(wù)的實(shí)質(zhì)。(二)獲得公允價(jià)值的可能性從經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)、會(huì)計(jì)后果和經(jīng)濟(jì)后果的角度，取消“二元格局”在理論上成立，但是一直備受爭(zhēng)議的公允價(jià)值的可獲得性卻是橫亙其中的障礙。從目前我國(guó)的情況分析，公允價(jià)值取得的途徑主要有：(1)資本市場(chǎng)已經(jīng)形成，即使在弱有效的資本市場(chǎng)中，熟悉情況的雙方自愿的交易價(jià)格也可以保證其公允性。(2)有關(guān)部門規(guī)定國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓，必須通過(guò)產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)進(jìn)行，在產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)進(jìn)行產(chǎn)權(quán)交易的價(jià)格也具有公允性。(3)評(píng)估行業(yè)的發(fā)展，為公允價(jià)值的確定提供了可能性。公允價(jià)值的獲得以及資產(chǎn)評(píng)估的發(fā)展并不是一蹴而就的，全部實(shí)行購(gòu)買法將形成對(duì)公允價(jià)值的巨大需求，這本身對(duì)相關(guān)資本市場(chǎng)、評(píng)估市場(chǎng)的發(fā)展就有促進(jìn)和推動(dòng)作用。資本市場(chǎng)、評(píng)估市場(chǎng)、交易市場(chǎng)的不斷完善，為公允價(jià)值的科學(xué)性提供了保障。(三)存在商譽(yù)的現(xiàn)實(shí)性企業(yè)產(chǎn)生合并的內(nèi)在動(dòng)力源于商譽(yù)的存在，被合并企業(yè)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的份額與交易價(jià)格之間的差額便為商譽(yù)的價(jià)值。如果交易價(jià)格高于被合并企業(yè)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的份額，源于被合并方商譽(yù)的存在；反之，則是因?yàn)楹喜⒎缴套u(yù)的存在。正是商譽(yù)的存在產(chǎn)生了被合并企業(yè)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的份額與交易價(jià)格的差異，既然商譽(yù)是現(xiàn)實(shí)存在的，就應(yīng)確認(rèn)商譽(yù)。購(gòu)買法下對(duì)商譽(yù)的確認(rèn)恰當(dāng)?shù)胤从沉松套u(yù)的存在；而權(quán)益結(jié)合法無(wú)視客觀存在的商譽(yù)，顯然不符合會(huì)計(jì)核算客觀性的原則。(四)合并利潤(rùn)的真實(shí)性由于合并后的企業(yè)并沒(méi)有參與到被合并企業(yè)之前的經(jīng)營(yíng)，因而并不應(yīng)保留合并日之前的利潤(rùn)。權(quán)益結(jié)合法核算時(shí)合并當(dāng)期的利潤(rùn)包含了被合并企業(yè)在合并之前實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)，導(dǎo)致一系列不符合經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，具體表現(xiàn)為利潤(rùn)、每股盈余、凈資產(chǎn)收益率等與利潤(rùn)表相關(guān)指標(biāo)的虛增和資產(chǎn)的虛減。購(gòu)買法核算時(shí)不包括合并企業(yè)在合并之前的利潤(rùn)，因而真實(shí)反映了企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。綜上所述，取消“二元格局”將是真正地遵循實(shí)質(zhì)重于形式的基本會(huì)計(jì)原則，實(shí)現(xiàn)企業(yè)合并上會(huì)計(jì)信息的可比。全部采用購(gòu)買法，運(yùn)用公允價(jià)值，及時(shí)反映市場(chǎng)的變動(dòng)信息，可以提供與