企業(yè)改制上市的法律實(shí)務(wù)

企業(yè)改制上市的法律實(shí)務(wù)1整理課件目錄改制上市的流程上市的標(biāo)準(zhǔn)和要求改制上市的主要法律問題2整理課件改制上市的流程上市動(dòng)議、改制前重組聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)，改制設(shè)立為股份公司上市輔導(dǎo)和材料制作保薦和申報(bào)證監(jiān)會(huì)審核承銷交易所掛牌3整理課件上市的標(biāo)準(zhǔn)和要求中國境內(nèi)多層次的資本市場(chǎng)主板中小企業(yè)板創(chuàng)業(yè)板股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)4整理課件上市的標(biāo)準(zhǔn)和要求（續(xù)）主體資格境內(nèi)依法設(shè)立且合法存續(xù)的股份有限公司特殊：在議中的國際板、紅籌回歸股份公司的設(shè)立發(fā)起設(shè)立（有限責(zé)任公司整體變更為股份有限公司）募集設(shè)立5整理課件上市的標(biāo)準(zhǔn)和要求（續(xù)）業(yè)績記錄持續(xù)經(jīng)營3年以上，3年為三個(gè)完整會(huì)計(jì)年度整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營時(shí)間從有限責(zé)任公司設(shè)立之日起計(jì)算6整理課件上市的標(biāo)準(zhǔn)和要求（續(xù)）財(cái)務(wù)條件主板及中小板創(chuàng)業(yè)板標(biāo)準(zhǔn)一標(biāo)準(zhǔn)二凈利潤凈利潤最近三年為正且累計(jì)超過3000萬元最近兩年連續(xù)盈利且凈利潤累計(jì)不低于1000萬元，且持續(xù)增長最近一年盈利，且凈利潤不少于500萬元營業(yè)收入或現(xiàn)金流最近三年?duì)I業(yè)收入累計(jì)超過3億元，或最近三年經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額累計(jì)超過5000萬元----最近一年?duì)I業(yè)收入不低于5000萬元，且最近兩年?duì)I業(yè)收入增長不低于30%股本發(fā)行前總股本不低于3000萬股；發(fā)行后總股本不低于5000萬股發(fā)行后總股本不低于3000萬股7整理課件上市的標(biāo)準(zhǔn)和要求（續(xù)）資產(chǎn)構(gòu)成、盈利年限、重大變化主板及中小板創(chuàng)業(yè)板資產(chǎn)構(gòu)成最近一期末無形資產(chǎn)（扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等后）占凈資產(chǎn)的比例不高于20%，最近一期末不存在未彌補(bǔ)虧損取消最近一期無形資產(chǎn)占凈資產(chǎn)比例不高于20%的限制。最近一期末凈資產(chǎn)不少于人民幣2000萬元，且不存在未彌補(bǔ)虧損連續(xù)盈利年限三年連續(xù)盈利最近一年或兩年盈利主營業(yè)務(wù)、實(shí)際控制人與管理層變更年限最近三年主營業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員均沒有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒有發(fā)生變更最近兩年8整理課件上市的標(biāo)準(zhǔn)和要求（續(xù)）募集資金投向、公司治理、規(guī)范運(yùn)作主板及中小板創(chuàng)業(yè)板募集資金投資項(xiàng)目募集資金應(yīng)當(dāng)有明確的使用方向，原則上應(yīng)當(dāng)用于主營業(yè)務(wù)募集資金應(yīng)當(dāng)用于主營業(yè)務(wù)，并有明確的用途

公司治理----發(fā)行前就要參照主板上市公司的要求，在董事會(huì)下設(shè)審計(jì)委員會(huì)，強(qiáng)化獨(dú)立董事職責(zé)，明確控股股東責(zé)任。獨(dú)立董事采用累積投票制選舉。規(guī)范運(yùn)作公司最近36個(gè)月內(nèi)沒有違反工商、稅收、土地、環(huán)保、海關(guān)以及其他法律、行政法規(guī)，受到行政處罰，且情節(jié)嚴(yán)重公司及其控股股東、實(shí)際控制人最近三年內(nèi)不存在損害投資者合法權(quán)益和社會(huì)公共利益的重大違法行為9整理課件上市的標(biāo)準(zhǔn)和要求（續(xù)）報(bào)審環(huán)節(jié)、審核機(jī)構(gòu)設(shè)置主板及中小板創(chuàng)業(yè)板報(bào)審環(huán)節(jié)----不再要求征求注冊(cè)地省級(jí)人民政府意見，不再要求就發(fā)行人的募集資金投資項(xiàng)目是否符合國家產(chǎn)業(yè)政策和投資管理的規(guī)定征求發(fā)改委的意見審核機(jī)構(gòu)設(shè)置主板市場(chǎng)發(fā)行審核委員會(huì)25名成員組成創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)發(fā)行審核委員會(huì)，35名成員組成，加大行業(yè)專家委員的比例，增加熟悉行業(yè)技術(shù)和管理的專家，設(shè)立行業(yè)專家咨詢機(jī)制10整理課件上市的標(biāo)準(zhǔn)和要求（續(xù)）盡職調(diào)查和持續(xù)督導(dǎo)期間主板及中小板創(chuàng)業(yè)板盡職調(diào)查----對(duì)發(fā)行人的成長性進(jìn)行盡職調(diào)查和審慎判斷并出具專項(xiàng)意見。發(fā)行人為自主創(chuàng)新企業(yè)的，還應(yīng)當(dāng)在專項(xiàng)意見中說明發(fā)行人的自主創(chuàng)新能力。持續(xù)督導(dǎo)期間持續(xù)督導(dǎo)期間為股票上市當(dāng)年剩余時(shí)間及其后2個(gè)完整會(huì)計(jì)年度。持續(xù)督導(dǎo)期為證券上市當(dāng)年剩余時(shí)間及其后3個(gè)完整會(huì)計(jì)年度。11整理課件上市的標(biāo)準(zhǔn)和要求（續(xù)）股份鎖定期主板及中小板創(chuàng)業(yè)板股份鎖定期控股股東、實(shí)際控制人自公司股票上市之日起36個(gè)月內(nèi)，不轉(zhuǎn)讓或者委托他人管理其持有的公司股份，也不由公司回購其持有的股份。其他股東應(yīng)承諾自公司股票上市之日起12個(gè)月內(nèi)不能轉(zhuǎn)讓。控股股東、實(shí)際控制人所持股份，要求其承諾自公司股票上市之日起滿3年后方可轉(zhuǎn)讓。對(duì)于其他股東所持股份，如果屬于在公司向中國證監(jiān)會(huì)提出首次公開發(fā)行股票申請(qǐng)前6個(gè)月內(nèi)（以中國證監(jiān)會(huì)正式受理日為基準(zhǔn)日）進(jìn)行增資擴(kuò)股的，自公司股票上市之日起12個(gè)月內(nèi)不能轉(zhuǎn)讓，并承諾：自公司股票上市之日起12個(gè)月到24個(gè)月內(nèi)，可出售的股份不超過其所持有股份的50％；24個(gè)月后，方可出售其余股份。不屬于上述情形，則12個(gè)月內(nèi)不能轉(zhuǎn)讓。12整理課件改制上市的主要法律問題整體變更基準(zhǔn)日的選擇審計(jì)、評(píng)估發(fā)起人在基準(zhǔn)日應(yīng)為公司股東自然人股東稅賦以審計(jì)凈資產(chǎn)值折股，評(píng)估值僅為參考外商投資企業(yè)要求連續(xù)三年盈利13整理課件改制上市的主要法律問題（續(xù)）發(fā)起人、股東2-200人半數(shù)在中國境內(nèi)有住所特例境內(nèi)有限合伙企業(yè)境內(nèi)自然人—外商投資股份公司14整理課件改制上市的主要法律問題（續(xù)）實(shí)際控制人界定股權(quán)投資關(guān)系對(duì)股東大會(huì)、董事會(huì)決議的實(shí)質(zhì)影響對(duì)董事、高級(jí)管理人員提名、任免的作用經(jīng)營管理運(yùn)作的介入特殊一致行動(dòng)人控股股東為BVI公司15整理課件改制上市的主要法律問題（續(xù)）管理層管理層包括董事和高級(jí)管理人員，不包括監(jiān)事高級(jí)管理人員包括總經(jīng)理、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人、董事會(huì)秘書以及公司章程界定的其他管理人員是否構(gòu)成管理層重大變化應(yīng)從實(shí)質(zhì)重于形式進(jìn)行認(rèn)定單一年度不超過三分之一由執(zhí)行董事變更為董事會(huì)架構(gòu)16整理課件改制上市的主要法律問題（續(xù)）公司架構(gòu)突出主營業(yè)務(wù)、合理設(shè)置下屬機(jī)構(gòu)避免同業(yè)競爭、減少關(guān)聯(lián)交易同業(yè)競爭的界定和例外必須的關(guān)聯(lián)交易，應(yīng)保證交易價(jià)格的公允性和決策程序的合法性杜絕利潤向體外轉(zhuǎn)移下屬子公司是否控股控股子公司他方股東是否存在關(guān)聯(lián)、是否存在控制不力17整理課件改制上市的主要法律問題（續(xù)）公司組織結(jié)構(gòu)獨(dú)立性：三分開、五獨(dú)立三會(huì)及規(guī)則：股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)董事會(huì)秘書獨(dú)立董事制度及專門委員會(huì)內(nèi)部審計(jì)部門關(guān)聯(lián)交易制度18整理課件改制上市的主要法律問題（續(xù)）上市前重組同一控制人之下重組是否具有業(yè)務(wù)相關(guān)性資產(chǎn)總額、營業(yè)收入、利潤總額超過100%需要運(yùn)作一個(gè)完整的會(huì)計(jì)年度私募（PE）增資擴(kuò)股的比例條款中影響控制的約定對(duì)賭協(xié)議19整理課件改制上市的主要法律問題（續(xù)）股權(quán)激勵(lì)與內(nèi)部考核機(jī)制配套（保密制度、法人治理結(jié)構(gòu)、議事規(guī)則）稅務(wù)、會(huì)計(jì)問題虛擬股票、限制性股票的風(fēng)險(xiǎn)較為通行的做法（直接持股、員工持股公司持股）

20整理課件改制上市的主要法律問題（續(xù)）稅收與營業(yè)額、銷售總額和利潤等關(guān)聯(lián)增值稅和所得稅補(bǔ)繳的不同稅收違法VS滯納金重組對(duì)稅務(wù)的影響稅收優(yōu)惠和政府補(bǔ)貼21整理課件改制上市的主要法律問題（續(xù)）合法運(yùn)作規(guī)范運(yùn)作證明：工商、稅務(wù)、環(huán)保、城管、海關(guān)、外匯、質(zhì)檢等重大違法行為的認(rèn)定勞動(dòng)合同和社保企業(yè)的社會(huì)責(zé)任22整理課件改制上市的主要法律問題（續(xù)）募集資金投向項(xiàng)目是否投資主營業(yè)務(wù)（是否與公司發(fā)展目標(biāo)結(jié)合）項(xiàng)目實(shí)施的可行性（是否有足夠的市場(chǎng)，有足夠的核心技術(shù)及業(yè)務(wù)人員，足夠的技術(shù)及規(guī)?；a(chǎn)工藝儲(chǔ)備等等）項(xiàng)目實(shí)施準(zhǔn)備情況（募集資金到位后能否順利實(shí)施，如配套的土地，有關(guān)產(chǎn)品的認(rèn)證或者審批情況，項(xiàng)目是否取得環(huán)保批文等等）發(fā)改委意見23整理課件信達(dá)律師事務(wù)所簡介從業(yè)歷史悠久深圳第一家合伙制的律師事務(wù)所：成立于1993年第三家獲司法部批準(zhǔn)在美國設(shè)立分所的律師事務(wù)所以證券為核心業(yè)務(wù)第一批獲得中國司法部、中國證監(jiān)會(huì)聯(lián)合頒發(fā)《律師事務(wù)所從事證券法律業(yè)務(wù)資格證書》成功完成數(shù)百起包括IPO在內(nèi)的各類證券法律事務(wù)強(qiáng)大的專業(yè)團(tuán)隊(duì)合伙人二十名，律師及律師助理近六十名，在美國、上海設(shè)立分所國際法學(xué)權(quán)威刊物L(fēng)egal500（TheAsiaPacific）