醫(yī)藥行業(yè)漣漪效應顯現(xiàn) 生物制品板塊增速最高

Word醫(yī)藥行業(yè)漣漪效應顯現(xiàn)生物制品板塊增速最高按照市場最常用的分類方法，醫(yī)藥行業(yè)可以分為化學制劑等7個子行業(yè)。

具體來說，化學制劑主要是研發(fā)、生產和銷售患者使用的“以化學合成方式生產的西藥”，其也是擁有最多上市公司及市值的子領域，關鍵點是藥品批文、價格、醫(yī)保等，代表公司有恒瑞醫(yī)藥、華東醫(yī)藥、科倫藥業(yè)等;

生物制品公司主要是研發(fā)、生產和銷售“非化學合成方式生產的西藥”。盡管公司數(shù)量不多，但子領域不少，核心邏輯皆有較大差異，代表公司有長春高新(生長激素)、康泰生物(疫苗)、上海萊士(血制品)、通化東寶(胰島素)等;

中藥行業(yè)主要是從事中成藥生產和銷售的企業(yè)，是A股醫(yī)藥行業(yè)第二大子領域，關鍵點是批文、品牌和銷售，代表公司有云南白藥、片仔癀、白云山等;

醫(yī)療器械板塊的特征是公司數(shù)量多、產品種類雜，比如，大型設備領域有邁瑞醫(yī)療，檢測診斷領域有安圖生物(IVD)、貝瑞基因(基因檢測)，?？破餍涤袠菲蔗t(yī)療(心血管)、凱利泰(骨科)，家用醫(yī)療領域有魚躍醫(yī)療、三諾生物等;

醫(yī)療服務板塊的公司數(shù)量不多、但是成長性極好，代表性的公司有2C端的愛爾眼科(眼科)、通策醫(yī)療(口腔)、美年健康(體檢)，2B端的藥明康德(CRO)、泰格醫(yī)藥(CRO)、金域醫(yī)學(ICL)，2G端的國新健康等;

化學原料藥主要是藥品的上游，負責中間體及原料藥的生產，技術壁壘相對較低，關鍵點是產能、供需和價格，代表公司有新和成、凱萊英(CDMO)、健友股份等;

最后一個板塊是醫(yī)藥商業(yè)，主要是指產業(yè)鏈的配送和銷售環(huán)節(jié)，前者比如上海醫(yī)藥、九州通等流通商，后者比如益豐藥房、老百姓等藥店股。

在經歷了2021年下半年的調整后，醫(yī)改政策落地、監(jiān)管摸索矯正、企業(yè)調整布局，2021年醫(yī)藥行業(yè)漣漪效應顯現(xiàn)。截至2021年12月，醫(yī)藥行業(yè)整體呈現(xiàn)先升后降再升后回落的走勢。

數(shù)據(jù)顯示，截至2021年前三季度，不同的治療領域的藥物市場增速出現(xiàn)明顯的分化，其中抗腫瘤和免疫系統(tǒng)用藥領域增長最為迅速，MAT同比增長率為22.2%，遠高于增速排位第二的呼吸系統(tǒng)用藥和血液及血液形成器官用藥。

數(shù)據(jù)顯示，醫(yī)藥板塊的各子版塊種，醫(yī)藥商業(yè)、生物制品和中藥板塊在收入端增速位列前三，分別是18.95%、16.79%和15.21%(較2021年同期確是承壓不少);但從利潤端的橫向對比看，2021年前三季度的生物制品和醫(yī)療器械的版塊增速最高，中藥板塊反而較低。

從短期行業(yè)的業(yè)績來看，估計2021年醫(yī)藥工業(yè)的收入和利潤增速依然緩慢下滑，但依然顯著高于GDP增速;從中長期行業(yè)發(fā)展趨勢來看，需求端疾病譜變遷、供給端創(chuàng)新崛起、支