第五章?tīng)I(yíng)運(yùn)資金管理習(xí)題

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第五章?tīng)I(yíng)運(yùn)資金管理

一、單項(xiàng)選擇題

1.以下關(guān)于滾動(dòng)資產(chǎn)和滾動(dòng)負(fù)債的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（）。A.滾動(dòng)資產(chǎn)具有占有時(shí)間短、周轉(zhuǎn)快，收益高等特點(diǎn)

B.企業(yè)擁有較多的滾動(dòng)資產(chǎn)，可在一定程度上降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)C.滾動(dòng)負(fù)債又稱(chēng)短期負(fù)債，具有成本低，歸還期短的特點(diǎn)D.滾動(dòng)負(fù)債以應(yīng)付金額是否確定為標(biāo)準(zhǔn)，可以分成應(yīng)付金額確定的滾動(dòng)負(fù)債和應(yīng)付金額不確定的滾動(dòng)負(fù)債

2.以下有關(guān)滾動(dòng)資產(chǎn)的投資戰(zhàn)略的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（）。

A.在緊縮的滾動(dòng)資產(chǎn)投資戰(zhàn)略下，一個(gè)公司維持低水平的滾動(dòng)資產(chǎn)-銷(xiāo)售收入比率B.緊縮的滾動(dòng)資產(chǎn)投資戰(zhàn)略可能是最有利可圖的，只要不可預(yù)見(jiàn)的事件沒(méi)有損壞公司的滾動(dòng)性以致導(dǎo)致嚴(yán)重的問(wèn)題

C.對(duì)滾動(dòng)資產(chǎn)的高投資可能導(dǎo)致較低的投資收益率，但由于有較大的滾動(dòng)性，企業(yè)的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大

D.在寬松的滾動(dòng)資產(chǎn)投資戰(zhàn)略下，一個(gè)公司維持較高水平的滾動(dòng)資產(chǎn)-銷(xiāo)售收入比率3.某企業(yè)擁有滾動(dòng)資產(chǎn)120萬(wàn)元，（其中永久性滾動(dòng)資產(chǎn)40萬(wàn)元），長(zhǎng)期融資260萬(wàn)元，短期融資50萬(wàn)元，則以下說(shuō)法正確的是（）。

A.該企業(yè)采取的激進(jìn)融資戰(zhàn)略B.該企業(yè)采取的保守融資戰(zhàn)略C.該企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)和收益居中D.該企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)和收益較高

4.企業(yè)持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)包括交易性需求、預(yù)防性需求和投機(jī)性需求，企業(yè)為滿足交易性需求而持有現(xiàn)金，所需考慮的主要因素是（）。

A.企業(yè)維持日常周轉(zhuǎn)及正常商業(yè)活動(dòng)B.企業(yè)臨時(shí)融資能力C.企業(yè)對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度D.金融市場(chǎng)投資機(jī)遇的多少

5.在現(xiàn)金管理中，以下關(guān)于成本模型的說(shuō)法，不正確的是（）。A.成本模型強(qiáng)調(diào)持有現(xiàn)金是有成本的，最優(yōu)的現(xiàn)金持有量是使得現(xiàn)金持有成本最小的持有量B.現(xiàn)金的機(jī)遇成本，是指企業(yè)因持有一定現(xiàn)金余額而喪失的再投資收益C.管理成本在一定范圍內(nèi)和現(xiàn)金持有量之間沒(méi)有明顯的比例關(guān)系D.現(xiàn)金持有量越少，進(jìn)行證券變現(xiàn)的次數(shù)少，相應(yīng)的轉(zhuǎn)換成本越少

6.恒通公司估計(jì)現(xiàn)金流量的標(biāo)準(zhǔn)差為1000元，持有現(xiàn)金的年機(jī)遇成本為18%，每次的轉(zhuǎn)換成本T為150元，現(xiàn)金余額的最低控制線為20000元，則平均現(xiàn)金余額為（）元。（一年按360天計(jì)算；計(jì)算結(jié)果取整）

A.6082B.16082C.28109D.14579

7.企業(yè)要購(gòu)買(mǎi)原材料，并不是都是收到原材料的當(dāng)天就馬上付款，尋常會(huì)有一定的延遲，這一延遲的時(shí)間段是（）。

A.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期B.存貨周轉(zhuǎn)期C.應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期D.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期

8.企業(yè)擬將信用期由目前的30天放寬為60天，預(yù)計(jì)賒銷(xiāo)額由1000萬(wàn)元變?yōu)?200萬(wàn)元，變動(dòng)成本率為60%，等風(fēng)險(xiǎn)投資的最低報(bào)酬率為10%，則放寬信用期后應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計(jì)利息增加（）萬(wàn)元。（一年按360天計(jì)算）A.17B.5C.7D.12

9.某企業(yè)年銷(xiāo)售收入為720萬(wàn)元，信用條件為“1/10，n/30〞時(shí)，預(yù)計(jì)有20%的選擇享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠，其余客戶在信用期付款，變動(dòng)成本率為70%，資金成本率為10%，則以下選項(xiàng)不正確的是（）。

A.平均收賬天數(shù)為26天B.應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計(jì)利息5.2萬(wàn)元C.應(yīng)收賬款占用資金為36.4萬(wàn)元D.應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計(jì)利息為3.64萬(wàn)元

1

10.假設(shè)恒通公司2023年3月底應(yīng)收賬款為360萬(wàn)元，信用條件為在30天按全額付清貨款，過(guò)去三個(gè)月的銷(xiāo)售收入分別為270萬(wàn)元、280萬(wàn)元、260萬(wàn)元，則平均逾期（）天。（一個(gè)月按30天計(jì)算）

A.40B.10C.44D.30

11.以下各項(xiàng)中，不屬于應(yīng)收賬款監(jiān)控方法的是（）。A.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)分析B.賬齡分析表

C.應(yīng)收賬款賬戶余額的模式D.應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率分析12.以下成本中，屬于固定儲(chǔ)存成本的是（）。

A.倉(cāng)庫(kù)折舊B.存貨資金的應(yīng)計(jì)利息C.存貨的破損和變質(zhì)損失D.存貨的保險(xiǎn)費(fèi)用

13.某企業(yè)每年耗用某種原材料3600千克，該材料的單位成本為20元，單位材料年持有成本為1元，一次訂貨成本50元，則該企業(yè)的經(jīng)濟(jì)訂貨批量為（）千克，最小存貨成本為（）元。

A.300,3000B.600,600C.600,300D.600,6000

14.某企業(yè)按年利率6%向銀行借款1000萬(wàn)元，銀行要求保存10%的補(bǔ)償性余額，同時(shí)要求依照貼現(xiàn)法計(jì)息，則這項(xiàng)借款的實(shí)際利率約為（）。A.6.67%B.6.38%C.7.14%D.6%

15.某企業(yè)依照“2/10，n/60〞的信用條件購(gòu)進(jìn)一批商品。若企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣，在信用期內(nèi)付款，則放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)遇成本為（）。A.20.41%B.12.24%C.14.70%D.20%二、多項(xiàng)選擇題

1.以下關(guān)于營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn)，說(shuō)法正確的有（）。

A.營(yíng)運(yùn)資金的來(lái)源具有靈活多樣性B.營(yíng)運(yùn)資金的數(shù)量具有波動(dòng)性

C.營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)具有短期性D.營(yíng)運(yùn)資金的實(shí)物形態(tài)具有變動(dòng)性和易變現(xiàn)性

2.營(yíng)運(yùn)資金的管理是企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的一項(xiàng)重要內(nèi)容，營(yíng)運(yùn)資金的管理原則包括（）。A.保證合理的資金需求B.提高資金使用效率C.儉約資金使用成本D.保持足夠的短期償債能力3.以下關(guān)于滾動(dòng)資產(chǎn)投資戰(zhàn)略的說(shuō)法中，正確的有（）。

A.對(duì)于不同的產(chǎn)業(yè)和公司規(guī)模，滾動(dòng)資產(chǎn)與銷(xiāo)售額的比率的變動(dòng)范圍十分大B.公司的不確定性決定了在滾動(dòng)資產(chǎn)賬戶上的投資水平

C.假使公司管理是保守的，它將選擇一個(gè)高水平的滾動(dòng)資產(chǎn)－銷(xiāo)售收入比率

D.假使管理者偏向于為了產(chǎn)生更高的盈利能力而承受風(fēng)險(xiǎn)，它將以一個(gè)低水平的滾動(dòng)資產(chǎn)-銷(xiāo)售收入比率來(lái)運(yùn)營(yíng)

4.在持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)中，預(yù)防性需求是指企業(yè)需要維持充足現(xiàn)金，以應(yīng)付突發(fā)事件。那么為應(yīng)付意料不到的現(xiàn)金需求，企業(yè)需要把握的現(xiàn)金取決于（）。

A.它愿意冒缺少現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)的程度B.它預(yù)計(jì)現(xiàn)金收支可靠的程度C.企業(yè)臨時(shí)融資的能力D.金融市場(chǎng)投資機(jī)遇的多少

5.某企業(yè)的最低現(xiàn)金持有量為10000元，最高控制線為25000元，假使公司現(xiàn)有現(xiàn)金20000元，根據(jù)米勒－奧爾現(xiàn)金管理模型，以下說(shuō)法正確的有（）。A.現(xiàn)金回歸線為17500元B.應(yīng)當(dāng)投資有價(jià)證券C.不應(yīng)當(dāng)投資有價(jià)證券D.現(xiàn)金回歸線為15000元6.現(xiàn)行的現(xiàn)金管理模式包括（）。A.統(tǒng)收統(tǒng)支模式B.結(jié)算中心模式C.內(nèi)部銀行模式D.財(cái)務(wù)公司模式

2

7.在應(yīng)收賬款管理中，應(yīng)收賬款的成本包括（）。A.應(yīng)收賬款機(jī)遇成本B.應(yīng)收賬款管理成本C.應(yīng)收賬款壞賬成本D.應(yīng)收賬款信用成本

8.某企業(yè)的信用條件為“5/10，2/20，N/30〞，則以下選項(xiàng)正確的有（）。A.5/10表示10天內(nèi)付款，可以享受5%的價(jià)格優(yōu)惠B.2/20表示在20天內(nèi)付款，可以享受2%的價(jià)格優(yōu)惠

C.N/30表示的是最終的付款期限是30天，此時(shí)付款無(wú)優(yōu)惠

D.假使該企業(yè)有一項(xiàng)100萬(wàn)元的貨款需要收回，客戶在15天付款，則該客戶只需要支付98萬(wàn)元貨款

9.對(duì)于應(yīng)收賬款保理對(duì)于企業(yè)而言，它的財(cái)務(wù)管理作用主要表現(xiàn)在（）。A.融資功能B.減輕企業(yè)應(yīng)收賬款的管理負(fù)擔(dān)

C.減少壞賬損失，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)D.改善企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)果10.以下關(guān)于應(yīng)收賬款日常管理的表述中，正確的有（）。

A.應(yīng)收賬款的日常管理包括對(duì)客戶的信用調(diào)查和分析評(píng)價(jià)、應(yīng)收賬款的催收工作等B.企業(yè)對(duì)顧客進(jìn)行信用調(diào)查的主要方法是直接調(diào)查法和間接調(diào)查法

C.應(yīng)收賬款的保理可以分為有追索權(quán)保理、無(wú)追索權(quán)保理、明保理和暗保理D.到期保理是指保理商并不提供預(yù)付賬款融資，而是在賒銷(xiāo)到期時(shí)才支付，屆時(shí)不管貨款是否收到，保理商都必需向銷(xiāo)售商支付貨款11.以下各項(xiàng)中，屬于存貨“缺貨成本〞的有（）。A.停工損失B.產(chǎn)成品缺貨造成的拖欠發(fā)貨損失C.喪失銷(xiāo)售機(jī)遇的損失D.存貨的機(jī)遇成本

12.經(jīng)濟(jì)訂貨模型是建立在一系列嚴(yán)格假設(shè)基礎(chǔ)之上的，這些假設(shè)包括（）。A.存貨總需求量是已知常數(shù)B.訂貨提前期是常數(shù)

C.貨物是一次性入庫(kù)D.單位貨物成本為常數(shù)，無(wú)批量折扣13.短期融資券籌資的特點(diǎn)包括（）。A.籌資成本較低B.籌資彈性比較大C.籌資條件比較嚴(yán)格D.籌資數(shù)額比較小

14.以下關(guān)于商業(yè)信用籌資的特點(diǎn)，說(shuō)法正確的有（）。A.商業(yè)信用簡(jiǎn)單獲得B.企業(yè)一般不用提供擔(dān)保C.商業(yè)信用籌資成本高D.簡(jiǎn)單惡化企業(yè)的信用水平15.關(guān)于滾動(dòng)負(fù)債的利弊的說(shuō)法正確的有（）。

A.滾動(dòng)負(fù)債的主要經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)包括簡(jiǎn)單獲得，靈活性，有效地為季節(jié)性信貸需要融資的能力B.短期借款一般比長(zhǎng)期借款具有更多的約束性條款

C.滾動(dòng)負(fù)債是為滾動(dòng)資產(chǎn)中的臨時(shí)性的、季節(jié)性的增長(zhǎng)進(jìn)行融資的主要工具D.滾動(dòng)負(fù)債的一個(gè)經(jīng)營(yíng)劣勢(shì)是需要持續(xù)的重新談判或滾動(dòng)安排負(fù)債三、判斷題

1.營(yíng)運(yùn)資金的管理是指滾動(dòng)資產(chǎn)的管理。（）

2.一個(gè)財(cái)務(wù)管理者必需作兩個(gè)決策，一是企業(yè)運(yùn)營(yíng)需要多少營(yíng)運(yùn)資金；二是如何籌集企業(yè)運(yùn)營(yíng)所需要的營(yíng)運(yùn)資金。（）

3.滾動(dòng)資產(chǎn)、滾動(dòng)負(fù)債以及二者之間的關(guān)系可以較好地反映企業(yè)的償債能力。（）4.現(xiàn)金持有量過(guò)多，它所提供的滾動(dòng)性邊際效益便會(huì)隨之上升，從而使企業(yè)的收益水平提高。（）

5.在成本模式和米勒－奧爾模式下，均需要考慮持有現(xiàn)金的機(jī)遇成本。（）6.收款系統(tǒng)成本包括浮動(dòng)期成本，管理收款系統(tǒng)的相關(guān)費(fèi)用及第三方處理費(fèi)用或清算相關(guān)費(fèi)

3

用。（）

7.應(yīng)收賬款的功能指其在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的作用，主要包括兩方面的功能，一是增加銷(xiāo)售，二是減少存貨。（）

8.在應(yīng)收賬款管理中，信用政策必需明確地規(guī)定信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和折扣條件。

9.公司必需對(duì)應(yīng)收賬款的總體水平加以監(jiān)視，由于應(yīng)收賬款的增加會(huì)影響公司的滾動(dòng)性。（）10.在應(yīng)收賬款的管理中，ABC分析法是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)管理中廣泛應(yīng)用的一種“抓重點(diǎn)、照料一般〞的管理方法，又稱(chēng)重點(diǎn)管理法。（）

11.存貨管理的目標(biāo)，就是要盡力降低存貨成本。（）

12.在存貨管理中，與持有存貨有關(guān)的成本，包括取得成本和儲(chǔ)存成本。（）

13.假使企業(yè)信譽(yù)惡化，即使在信貸額度內(nèi)，企業(yè)也可能得不到借款，此時(shí)，銀行要承受法律責(zé)任。（）

14.某企業(yè)年初從銀行貸款200萬(wàn)元，期限為1年，年利率為8%，依照貼現(xiàn)法付息，則年末應(yīng)歸還的金額為216萬(wàn)元。（）

15.企業(yè)發(fā)行融資券實(shí)行余額管理，待歸還融資券余額不超過(guò)企業(yè)凈資產(chǎn)的25%。（）16.滾動(dòng)負(fù)債的主要經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)包括簡(jiǎn)單獲得，靈活性，有效地為季節(jié)性信貸需要融資的能力。（）四、計(jì)算題

1.某公司的年賒銷(xiāo)收入為720萬(wàn)元，平均收賬期為60天，壞賬損失為賒銷(xiāo)額的10%，年收賬費(fèi)用為5萬(wàn)元。該公司認(rèn)為通過(guò)增加收賬人員等措施，可以使平均收賬期降為50天，壞賬損失降為賒銷(xiāo)額的7%。假設(shè)公司的資本成本率為6%，變動(dòng)成本率為50%。

要求：計(jì)算為使上述變更經(jīng)濟(jì)合理，新增收賬費(fèi)用的上限（每年按360天計(jì)算）。

2.已知ABC公司于庫(kù)存有關(guān)的資料如下：

（1）年需求量為30000單位（假設(shè)每年360天）；（2）購(gòu)買(mǎi)價(jià)格每單位100元；

（3）單位庫(kù)存持有成本為商品購(gòu)買(mǎi)單價(jià)的3%；（4）每次訂貨費(fèi)用是200元。要求：

（1）最正確經(jīng)濟(jì)訂貨批量為多少？（2）計(jì)算最小存貨成本為多少？

（3）計(jì)算經(jīng)濟(jì)訂貨批量平均占用資金為多少？（4）計(jì)算年度最正確訂貨批次為多少？

（5）計(jì)算最正確訂貨訂貨周期為多少？

4

3.恒通公司現(xiàn)在要從甲、乙兩家企業(yè)中選擇一家作為供應(yīng)商。甲企業(yè)的信用條件為“2/10，N/30〞，乙企業(yè)的信用條件為“1/20，N/30〞。要求回復(fù)以下互補(bǔ)相關(guān)的三個(gè)問(wèn)題：

（1）假使選擇甲企業(yè)作為供應(yīng)商，恒通公司在10－30天之間有一投資機(jī)遇，投資回報(bào)率為40%，恒通公司應(yīng)否在折扣期內(nèi)歸還甲公司的應(yīng)付賬款以取得現(xiàn)金折扣？（2）當(dāng)恒通公司準(zhǔn)備放棄現(xiàn)金折扣，那么應(yīng)選擇哪家供應(yīng)商？

（3）當(dāng)恒通公司準(zhǔn)備享受現(xiàn)金折扣，那么應(yīng)選擇哪家供應(yīng)商？

五、綜合題

1.某企業(yè)2023年A產(chǎn)品銷(xiāo)售收入為4000萬(wàn)元，總成本為3000萬(wàn)元，其中固定成本為600萬(wàn)元。假設(shè)2023年該企業(yè)變動(dòng)成本率維持在2023年的水平，現(xiàn)有兩種信用政策可供選用：

甲方案給予客戶45天信用期限（n/45），預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收入為5000萬(wàn)元，貨款將于第45天收到，其收賬費(fèi)用為20萬(wàn)元，壞賬損失率為貨款的2％；乙方案的信用政策為（2/10，1/20，n/90），預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收入為5400萬(wàn)元，將有30％的貨款于第10天收到，20％的貨款于第20天收到，其余50％的貨款于第90天收