2022年中級會計職稱之中級會計財務管理高分通關題型題庫附解析答案

2022年中級會計職稱之中級會計財務管理高分通關題型題庫附解析答案單選題（共60題）1、以下屬于內(nèi)部籌資的是（）。A.發(fā)行股票B.留存收益C.短期借款D.發(fā)行債券【答案】B2、（2015年真題）某股利分配理論認為，由于對資本利得收益征收的稅率低于對股利收益征收的稅率，企業(yè)應采用低股利政策。該股利分配理論是（）。A.代理理論B.信號傳遞理論C.“手中鳥”理論D.所得稅差異理論【答案】D3、股份有限公司的設立，可以采取發(fā)起設立或者募集設立的方式。以募集設立方式設立的，公司發(fā)起人認購的股份不得少于公司股份總數(shù)的（）。A.25%B.30%C.35%D.40%【答案】C4、應收賬款賒銷效果的好壞，依賴于企業(yè)的信用政策。企業(yè)在對是否改變信用期限進行決策時，不需要考慮的因素是（）。A.等風險投資的最低收益率B.產(chǎn)品的變動成本率C.應收賬款的壞賬損失率D.企業(yè)的所得稅稅率【答案】D5、（2012年真題）下列關于提取任意盈余公積的表述中，不正確的是（）。A.應從稅后利潤中提取B.應經(jīng)股東大會決議C.滿足公司經(jīng)營管理的需要D.達到注冊資本的50%時不再計提【答案】D6、在重大問題上采取集權方式統(tǒng)一處理，各所屬單位執(zhí)行各項指令，他們只對日常生產(chǎn)經(jīng)營活動具有較大的自主權，該種財務管理體制屬于（）。A.集權型B.分權型C.集權與分權相結合型D.以上都不是【答案】C7、已知銀行存款利率為3%，通貨膨脹率為1%，則實際利率為（）A.2%B.3%C.1.98%D.2.97%【答案】C8、某企業(yè)按年利率10%向銀行借款20萬元，銀行要求保留20%的補償性余額。那么，企業(yè)該項借款的實際利率為（）。A.10%B.12.5%C.20%D.15%【答案】B9、甲投資項目各年的預計凈現(xiàn)金流量分別為：NCF0＝－500萬元，NCF1＝－500萬元，NCF2-3＝400萬元，NCF4-11＝250萬元，NCF12＝150萬元，營業(yè)期第5年末的累計折現(xiàn)現(xiàn)金凈流量為0，則該項目包括投資期的靜態(tài)回收期和包括投資期的動態(tài)回收期分別為（）年。A.2.8、5B.3.2、6C.3.8、6D.4.2、5【答案】C10、承租人既是資產(chǎn)出售者又是資產(chǎn)使用者的融資租賃方式是（）。A.售后回租B.直接租賃C.杠桿租賃D.經(jīng)營租賃【答案】A11、（2015年真題）某公司向銀行借款2000萬元，年利率為8%，籌資費率為0.5%，該公司適用的所得稅稅率為25%，則該筆借款的資本成本是（）。A.6.00%B.6.03%C.8.00%D.8.04%【答案】B12、下列各項中，可以導致經(jīng)濟訂貨基本模型中的經(jīng)濟訂貨批量減少的因素是（）。A.每期單位變動儲存成本減少B.單位缺貨成本降低C.每次訂貨費用增加D.存貨年需要量減少【答案】D13、A商品一般納稅人適用的增值稅稅率為13%，小規(guī)模納稅人的征收率為3%。假設甲增值稅納稅人2020年5月購進A商品不含稅價格為15600元，當月實現(xiàn)的不含稅銷售額為20800元，不考慮其他因素，則下列說法正確的是（）。A.無差別平衡點增值率為28.3%B.無差別平衡點增值率為23.4%C.甲公司作為一般納稅人的稅負要輕于作為小規(guī)模納稅人的稅負D.甲公司作為一般納稅人的稅負要重于作為小規(guī)模納稅人的稅負【答案】D14、下列可轉(zhuǎn)換債券條款中，有利于保護債券投資人利益的是（）。A.贖回條款B.回售條款C.強制性轉(zhuǎn)換條款D.轉(zhuǎn)換比率條款【答案】B15、在企業(yè)產(chǎn)品品種較多的情況下，可以按主要品種的有關資料進行本量利分析需要滿足的條件是（）。A.邊際貢獻所占比例較高B.該產(chǎn)品單價較高C.該產(chǎn)品成本較高D.該產(chǎn)品收入較高【答案】A16、（2013年真題）與普通合伙企業(yè)相比，下列各項中，屬于股份有限公司缺點的是（）。A.籌資渠道少B.承擔無限責任C.企業(yè)組建成本高D.所有權轉(zhuǎn)移較困難【答案】C17、下列各項中，對現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期理解正確的是（）。A.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應收賬款周轉(zhuǎn)期-應付賬款周轉(zhuǎn)期B.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應收賬款周轉(zhuǎn)期+應付賬款周轉(zhuǎn)期C.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期-應收賬款周轉(zhuǎn)期+應付賬款周轉(zhuǎn)期D.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期-應收賬款周轉(zhuǎn)期-應付賬款周轉(zhuǎn)期【答案】A18、（2017年真題）在稅法許可的范圍內(nèi)，下列納稅籌劃方法中，能夠?qū)е逻f延納稅的是（）。A.固定資產(chǎn)加速折舊法B.費用在母子公司之間合理分劈法C.轉(zhuǎn)讓定價籌劃法D.研究開發(fā)費用加計扣除法【答案】A19、M公司生產(chǎn)和銷售甲、乙兩種產(chǎn)品，邊際貢獻率分別為45％和20％，全年的固定成本總額為4500萬元。M公司希望每年的銷售額達到15000萬元時可以實現(xiàn)盈虧平衡．則甲產(chǎn)品的銷售比重應達到（）。A.40％B.75％C.60％D.25％【答案】A20、下列各項中，屬于基本金融工具的是（）。A.企業(yè)持有的現(xiàn)金B(yǎng).互換合同C.遠期合同D.期貨合同【答案】A21、下列說法正確的是（）。A.相關系數(shù)為0時，不能分散任何風險B.相關系數(shù)在0～1之間時，相關系數(shù)越低風險分散效果越小C.相關系數(shù)在-1～0之間時，相關系數(shù)越高風險分散效果越大D.相關系數(shù)為-1時，可以最大程度的分散風險【答案】D22、下列指標中，屬于反映企業(yè)經(jīng)營增長狀況的指標是（）。A.資本保值增值率B.已獲利息倍數(shù)C.利潤現(xiàn)金保障倍數(shù)D.資本收益率【答案】A23、在生產(chǎn)能力有剩余的情況下，下列各項成本中，適合作為增量產(chǎn)品定價基礎的是（）。A.固定成本B.制造成本C.全部成本D.變動成本【答案】D24、（2016年真題）企業(yè)為了優(yōu)化資本結構而籌集資金，這種籌資的動機是（）A.創(chuàng)立性籌資動機B.支付性籌資動機C.擴張性籌資動機D.調(diào)整性籌資動機【答案】D25、下列關于所有者與債權人之間利益沖突的說法中，不正確的是（）。A.如果所有者在未征得現(xiàn)有債權人同意的情況下，要求經(jīng)營者舉借新債，會使原有債權的價值降低B.在合同中限制借款用途可以防止所有者損害債權人利益C.改變借入資金的用途，投資于風險更高的項目會損害債權人利益D.其他企業(yè)對公司強行接收或吞并可以防止所有者損害債權人利益【答案】D26、某企業(yè)投資方案的年營業(yè)收入為500萬元，年營業(yè)成本為180萬元，年固定資產(chǎn)折舊費為20萬元，年無形資產(chǎn)攤銷額為15萬元，適用的所得稅稅率為25%，則該投資項目年營業(yè)現(xiàn)金凈流量為（）萬元。A.294.4B.275C.214.9D.241.9【答案】B27、某公司全年共耗用甲零件3600件，訂貨日至到貨日的時間為10天，保險儲備為80件，假設一年按照360天計算，則甲零件的再訂貨點為（）件。A.80B.100C.180D.1080【答案】C28、（2019年真題）股利無關論認為股利分配對公司市場價值不產(chǎn)生影響，下列關于股利無關論的假設表述錯誤的是（）。A.不存在個人或企業(yè)所得稅B.不存在資本增值C.投資決策不受股利分配影響D.不存在股票籌資費用【答案】B29、關于預算方法，下列表述錯誤的是（）。A.增量預算法主張不需在預算內(nèi)容上作較大的調(diào)整B.增量預算法可以對無效費用開支進行有效控制C.彈性預算法編制工作量大D.彈性預算法更貼近企業(yè)經(jīng)營管理實際情況【答案】B30、某公司全年需用X材料18000件，計劃開工360天。該材料訂貨日至到貨日的時間為5天，保險儲備量為100件。該材料的再訂貨點是（）件。A.100B.150C.250D.350【答案】D31、下列關于融資租賃籌資的說法中，不正確的是（）。A.能延長資金融通的期限B.與購買的一次性支出相比，財務風險大C.籌資的限制條件較少D.與銀行借款和發(fā)行債券相比，資本成本負擔較高【答案】B32、（2019年真題）某公司全年（360天）材料采購量預計為7200噸，假定材料日耗均衡，從訂貨到送達正常需要3天，鑒于延遲交貨會產(chǎn)生較大損失，公司按照延誤天數(shù)2天建立保險儲備。不考慮其他因素，材料再訂貨點為（）噸。A.40B.80C.60D.100【答案】D33、（2019年真題）某企業(yè)當年實際銷售費用為6000萬元，占銷售額的30%，企業(yè)預計下年銷售額增加5000萬元，于是就將下年銷售費用預算簡單的確定為7500（6000+5000×30%）萬元，從中可以看出，該企業(yè)采用的預算編制方法為（）。A.彈性預算法B.零基預算法C.滾動預算法D.增量預算法【答案】D34、在現(xiàn)金流量分析中，下列公式中，不正確的是（）。A.經(jīng)營凈收益＝凈利潤＋非經(jīng)營凈收益B.經(jīng)營所得現(xiàn)金＝經(jīng)營活動凈收益＋非付現(xiàn)費用C.凈收益營運指數(shù)＝經(jīng)營凈收益÷凈利潤D.營業(yè)現(xiàn)金比率＝經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額÷營業(yè)收入【答案】A35、（2020年真題）下列籌資方式中，屬于債務籌資方式的是（）A.吸收直接投資B.融資租賃C.留存收益D.發(fā)行優(yōu)先股【答案】B36、金融市場以融資對象為標準可分為（）。A.貨幣市場和資本市場B.資本市場、外匯市場和黃金市場C.基礎性金融市場和金融衍生品市場D.發(fā)行市場和流通市場【答案】B37、（2012年真題）根據(jù)相關者利益最大化的財務管理目標理論，承擔最大風險并可能獲得最大報酬的是（）。A.股東B.債權人C.經(jīng)營者D.供應商【答案】A38、下列各項中，一般不作為以成本為基礎的轉(zhuǎn)移定價計價基礎的是（）。A.完全成本B.固定成本C.變動成本D.變動成本加固定制造費用【答案】B39、關于因素分析法，下列說法中正確的是（）。A.使用因素分析法分析某一因素對分析指標的影響時，假定其他因素都不變B.在使用因素分析法時替代順序無關緊要C.連環(huán)替代法是差額分析法的一種簡化形式D.因素分析法的計算結果都是準確的【答案】A40、在針對某個項目進行可行性評價時，若必要收益率為8%，年金凈流量為30萬元，若必要收益率為10%，年金凈流量為-14萬元，則此項目若計算其內(nèi)含收益率，則內(nèi)含收益率可能是（）。A.8%B.9.36%C.10%D.11.21%【答案】B41、一般來說，企業(yè)最基本的籌資方式有股權籌資和債務籌資。下列籌資方式中，屬于股權籌資的是（）。A.商業(yè)信用B.吸收直接投資C.發(fā)行債券D.融資租賃【答案】B42、下列各因素中，其變動會使得股票的內(nèi)在價值呈反向變動的是（）。A.股利增長率B.要求的收益率C.持有期限D(zhuǎn).內(nèi)部收益率【答案】B43、其他條件不變的情況下，以下各因素變動會導致企業(yè)的財務杠桿下降的是（）。A.所得稅率上升B.利息率上升C.營業(yè)收入減少D.銷售量增加【答案】D44、固定制造費用的產(chǎn)量差異是（）。A.預算產(chǎn)量下標準固定制造費用與實際產(chǎn)量下的標準固定制造費用的差異B.實際產(chǎn)量實際工時未達到預算產(chǎn)量標準工時而形成的差異C.實際產(chǎn)量實際工時脫離實際產(chǎn)量標準工時而形成的差異D.實際產(chǎn)量下實際固定制造費用與預算產(chǎn)量下標準固定制造費用的差異【答案】B45、某公司采用彈性預算法編制修理費預算，該修理費為混合成本，業(yè)務量為100件時，費用預算為5000元，業(yè)務量為200件時，費用預算為7000元，則業(yè)務量為180件時，修理費預算為（）元。A.7200B.9000C.6300D.6600【答案】D46、（2018年真題）根據(jù)企業(yè)2018年的資金預算，第一季度至第四季度期初現(xiàn)金余額分別為1萬元、2萬元、1.7萬元、1.5萬元，第四季度現(xiàn)金收入為20萬元，現(xiàn)金支出為19萬元，不考慮其他因素，則該企業(yè)2018年末的預計資產(chǎn)負債表中，貨幣資金年末數(shù)為（）萬元。A.2.7B.7.2C.4.2D.2.5【答案】D47、某公司基于隨機模型進行現(xiàn)金管理，目標現(xiàn)金余額為42萬元，現(xiàn)金余額下限為27萬元。公司當前的現(xiàn)金持有量為60萬元，此時公司應采取的策略為（）。A.無需調(diào)整現(xiàn)金持有量B.買入有價證券21萬元C.賣出有價證券12萬元D.賣出有價證券18萬元【答案】A48、作為利潤中心的業(yè)績考核指標，“部門經(jīng)理邊際貢獻”的計算公式是（）。A.銷售收入總額-變動成本總額B.銷售收入總額-該利潤中心負責人可控固定成本C.銷售收入總額-變動成本總額-該利潤中心負責人可控固定成本D.銷售收入總額-變動成本總額-該利潤中心負責人可控固定成本-該利潤中心負責人不可控固定成本【答案】C49、以歷史期實際經(jīng)濟活動及其預算為基礎，結合預算期經(jīng)濟活動及相關影響因素的變動情況，通過調(diào)整歷史期經(jīng)濟活動項目及金額形成預算，這種預算編制方法被稱為（）。A.增量預算法B.零基預算法C.固定預算法D.滾動預算法【答案】A50、下列企業(yè)中，適合采用低負債的資本結構的是（）。A.產(chǎn)銷業(yè)務量以較高水平增長的企業(yè)B.處于初創(chuàng)階段的企業(yè)C.處于產(chǎn)品市場穩(wěn)定的成熟行業(yè)的企業(yè)D.所得稅率處于較高水平的企業(yè)【答案】B51、（2015年）某公司生產(chǎn)和銷售單一產(chǎn)品，該產(chǎn)品單位邊際貢獻為2元，2014年銷售量為40萬件，利潤為50萬元。假設成本性態(tài)保持不變，則銷售量的利潤敏感系數(shù)是（）。A.0.60B.0.80C.1.25D.1.60【答案】D52、某企業(yè)擁有流動資產(chǎn)150萬元，其中永久性流動資產(chǎn)50萬元，長期融資290萬元，短期融資85萬元，則以下說法正確的是（）。A.該企業(yè)采取的是激進融資策略B.該企業(yè)采取的是保守融資策略C.該企業(yè)的風險和收益居中D.該企業(yè)的風險和收益較高【答案】B53、下列有關納稅管理的說法中，不正確的是（）。A.企業(yè)納稅管理是指企業(yè)對其涉稅業(yè)務和納稅實務所實施的研究和分析、計劃和籌劃、處理和監(jiān)控、協(xié)調(diào)和溝通、預測和報告的全過程管理行為B.納稅管理的目標是規(guī)范企業(yè)納稅行為、合理降低稅收支出、有效防范納稅風險C.納稅管理貫穿財務管理的各個組成部分D.納稅籌劃的外在表現(xiàn)是降低稅負【答案】D54、有一種資本結構理論認為，有負債企業(yè)的價值等于無負債企業(yè)價值加上稅賦節(jié)約現(xiàn)值，再減去財務困境成本的現(xiàn)值，這種理論是（）。A.代理理論B.權衡理論C.MM理論D.優(yōu)先融資理論【答案】B55、東方公司普通股β系數(shù)為2，此時一年期國債利率5%，市場風險收益率12%，則該普通股的資本成本率為（）。A.17%B.19%C.29%D.20%【答案】C56、（2018年）關于普通股籌資方式，下列說法錯誤的是（）A.普通股籌資屬于直接籌資B.普通股籌資能降低公司的資本成本C.普通股籌資不需要還本付息D.普通股籌資是公司良好的信譽基礎【答案】B57、某企業(yè)發(fā)行期限為5年的可轉(zhuǎn)換債券，每張債券面值為1000元，發(fā)行價為1050萬元，共發(fā)行10萬張，年利率為10%，到期還本付息，2年后可轉(zhuǎn)換為普通股，第3年末該債券一次全部轉(zhuǎn)換為普通股200萬股，其轉(zhuǎn)換價格為（）元/股。A.20B.50C.65D.66【答案】B58、與非公開直接發(fā)行股票方式相比，公開間接發(fā)行股票方式的特點是（）。A.發(fā)行條件低B.發(fā)行范圍小C.發(fā)行成本高D.股票變現(xiàn)性差【答案】C59、某企業(yè)擬進行一項固定資產(chǎn)投資項目決策，資本成本為10%，有四個方案可供選擇。其中甲方案的項目壽命期為5年，凈現(xiàn)值為600萬元；乙方案的現(xiàn)值指數(shù)為0.93；丙方案的項目壽命期為10年，年金凈流量為100萬元；丁方案的內(nèi)含收益率為8%。最優(yōu)的投資方案是（）。A.甲方案B.乙方案C.丙方案D.丁方案【答案】A60、甲公司根據(jù)現(xiàn)金持有量隨機模型進行現(xiàn)金管理，已知現(xiàn)金回歸線為90萬元，最低控制線為20萬元，則下列現(xiàn)金余額中，企業(yè)需要進行現(xiàn)金與有價證券轉(zhuǎn)換的是（）。A.250萬元B.200萬元C.100萬元D.50萬元【答案】A多選題（共40題）1、下列金融工具中，屬于衍生金融工具的有（）。A.銀行承兌匯票B.遠期外匯C.股票期權D.股指期貨【答案】BCD2、（2018年）某項目需要在第一年年初投資76萬元，壽命期為6年，每年末產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量20萬元。已知（P/A，14%，6）=3.8887，（P/A，15%，6）=3.7845。若公司根據(jù)內(nèi)含收益率法認定該項目具有可行性，則該項目的必要投資報酬率不可能為（）。A.16%B.13%C.14%D.15%【答案】AD3、在考慮企業(yè)所得稅但不考慮個人所得稅的情況下，下列關于資本結構修正的MM理論的說法中，錯誤的有（）A.財務杠桿越大，企業(yè)價值越大B.財務杠桿越大，企業(yè)股權成本越高C.財務杠桿越大，企業(yè)價值越小D.財務杠桿越大，企業(yè)股權成本越低【答案】CD4、下列各項中，屬于認股權證籌資特點的有（）。A.認股權證是一種投資促進工具B.認股權證是一種高風險融資工具C.有助于改善上市公司的治理結構D.有利于推進上市公司的股權激勵機制【答案】ACD5、曲線變動成本可以分為（）。A.遞增曲線成本B.半變動曲線成本C.固定曲線成本D.遞減曲線成本【答案】AD6、下列各項中，屬于衍生金融工具的有（）。A.應付賬款B.遠期合同C.股票D.期權合同【答案】BD7、（2018年真題）屬于直接籌資的有（）。A.銀行借款B.發(fā)行債券C.發(fā)行股票D.融資租賃【答案】BC8、總結我國企業(yè)的實踐，集權與分權相結合型財務管理體制的核心內(nèi)容是企業(yè)總部應做到（）。A.制度統(tǒng)一B.資金集中C.信息集成D.收益統(tǒng)一分配【答案】ABC9、某企業(yè)生產(chǎn)A產(chǎn)品，月標準總工時為14400小時，單位產(chǎn)品工時標準為1.2小時/件，標準變動制造費用總額為21600元，標準固定制造費用總額為187200元，下列相關計算中，正確的有（）。A.變動制造費用標準分配率為1.5元/小時B.變動制造費用標準成本為1.8元/件C.固定制造費用標準分配率為13元/時D.固定制造費用標準成本14.4元/件【答案】ABC10、（2009年真題）企業(yè)如果延長信用期限，可能導致的結果有（）。A.擴大當期銷售B.延長平均收賬期C.增加壞賬損失D.增加收賬費用【答案】ABCD11、（2020年真題）下列各項中，可用于企業(yè)營運能力分析的財務指標有（）A.速動比率B.應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)C.存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)D.流動比率【答案】BC12、（2021年真題）在企業(yè)的全面預算體系中，下列項目屬于預計利潤表編制內(nèi)容的有（）。A.營業(yè)毛利B.利息C.所得稅費用D.未分配利潤【答案】ABC13、某集團公司下設一分公司，該分公司2015年實現(xiàn)銷售收入1000萬元，變動成本率為60%，固定成本為300萬元，其中，折舊費為100萬元。若該分公司為利潤中心，固定成本中只有折舊費是分公司部門經(jīng)理不可控而應該由分公司負擔的，折舊費以外的固定成本為部門經(jīng)理的可控成本。則下列各項計算中正確的有（）。A.該利潤中心變動成本總額為600萬元B.該利潤中心邊際貢獻總額為400萬元C.該利潤中心部門邊際貢獻為100萬元D.該利潤中心可控邊際貢獻為100萬元【答案】ABC14、（2016年真題）編制資產(chǎn)負債表預算時，下列預算中，能夠直接為“存貨”項目年末余額提供數(shù)據(jù)來源的有（）。A.銷售預算B.產(chǎn)品成本預算C.直接材料預算D.生產(chǎn)預算【答案】BC15、下列各項中，屬于存貨管理目標的有（）。A.避免生產(chǎn)中斷、停工待料的發(fā)生B.防止在市場需求量激增時，因產(chǎn)品儲備不足失去銷售良機C.降低購置成本和訂貨成本D.避免或減少意外事件帶來的損失【答案】ABCD16、下列各項屬于質(zhì)押登記辦法所稱應收賬款包括的權利有（）。A.銷售、出租產(chǎn)生的債權B.提供醫(yī)療、教育、旅游等服務或勞務產(chǎn)生的債權C.能源、交通運輸、水利、環(huán)境保護、市政工程等基礎設施和公用事業(yè)項目收益權D.提供貸款或其他信用活動產(chǎn)生的債權【答案】ABCD17、下列各項中，屬于證券資產(chǎn)特點的有（）。A.價值虛擬性B.低風險性C.不可分割性D.持有目的多元性【答案】AD18、關于資產(chǎn)收益率，下列說法中，正確的有（）。A.實際收益率表示已經(jīng)實現(xiàn)的資產(chǎn)收益率B.預期收益率是預測的資產(chǎn)未來可能實現(xiàn)的收益率C.必要收益率也稱最低必要報酬率或最低要求的收益率D.必要收益率＝無風險收益率＋風險收益率【答案】BCD19、債券的償還，可分為（）。A.提前償還B.到期一次償還C.到期分批償還D.滯后償還【答案】ABC20、（2017年真題）股票上市對公司可能的不利影響有（）。A.商業(yè)機密容易泄露B.公司價值不易確定C.資本結構容易惡化D.信息披露成本較高【答案】AD21、下列屬于長期借款的例行性保護條款的有（）。A.企業(yè)定期向貸款機構報送財務報表B.禁止企業(yè)貼現(xiàn)應收票據(jù)或出售應收賬款C.禁止以資產(chǎn)作其他承諾的擔?；虻盅篋.對企業(yè)流動資金保持量的規(guī)定【答案】ABC22、（2018年真題）企業(yè)持有現(xiàn)金，主要出于交易性、預防性和投機性三大需求，下列各項中體現(xiàn)了交易性需求的有（）。A.為滿足季節(jié)性庫存的需求而持有現(xiàn)金B(yǎng).為避免因客戶違約導致的資金鏈意外斷裂而持有現(xiàn)金C.為提供更長的商業(yè)信用期而持有現(xiàn)金D.為在證券價格下跌時買入證券而持有現(xiàn)金【答案】AC23、以下各項屬于商業(yè)信用籌資的有（）。A.應付賬款B.應收賬款C.預收貨款D.應計未付款【答案】ACD24、（2017年真題）一般而言，與發(fā)行普通股相比，發(fā)行優(yōu)先股的特點有（）。A.可以降低公司的資本成本B.可以增加公司的財務杠桿效應C.可以保障普通股股東的控制權D.可以降低公司的財務風險【答案】ABC25、下列各項中，通常會引起資本成本上升的情形有（）。A.預期通貨膨脹率提高B.投資者要求的預期報酬率下降C.證券市場流動性呈惡化趨勢D.企業(yè)總體風險水平得到改善【答案】AC26、在目標利潤定價法下，需要考慮的因素包括（）。A.預期目標利潤B.產(chǎn)品銷售量C.產(chǎn)品成本D.適用稅率【答案】ABCD27、（2013年）下列各項中，屬于認股權證籌資特點的有（）。A.認股權證是一種融資促進工具B.認股權證是一種高風險融資工具C.有助于改善上市公司的治理結構D.有利于推進上市公司的股權激勵機制【答案】ACD28、在票面利率小于市場利率的情況下，根據(jù)債券估價基本模型，下列關于債券價值的說法中，正確的有（）。A.票面利率上升，債券價值上升B.付息周期延長，債券價值下降C.市場利率上升，債券價值下降D.期限變長，債券價值下降【答案】ACD29、（2020年真題）下列各項中，屬于經(jīng)營預算內(nèi)容的有（）。A.銷售預算B.采購預算C.生產(chǎn)預算D.資金預算【答案】ABC30、關于“手中鳥”理論的觀點，下列說法中正確的有（）。A.支付的股利越高，股價越高B.高水平的股利政策會降低企業(yè)的代理成本C.對于投資人來說，確定的股利收益比留存收益再投資收益可靠D.資本利得收益可以享受遞延納稅的好處【答案】AC31、預算管理委員會的職責包括（）。A.審批公司預算管理制度、政策B.對企業(yè)預算的管理工作負總責C.審議年度預算草案并報董事會等機構審批D.監(jiān)控、考核本單位的預算執(zhí)行情況并向董事會報告【答案】ACD32、下列各項中，屬于證券投資的非系統(tǒng)風險的有（）。A.價格風險B.再投資風險C.變現(xiàn)風險D.破產(chǎn)風險【答案】CD33、下列各項中，直接在資金預算中得到反映的有（）。A.期初現(xiàn)金余額B.預算期產(chǎn)量和銷量C.資本性現(xiàn)金支出D.現(xiàn)金余缺【答案】ACD34、按照企業(yè)投資的分類，下列各項中，屬于發(fā)展性投資的有（）。A.企業(yè)間兼并合并的投資B.更新替換舊設備的投資C.配套流動資金投資D.開發(fā)新產(chǎn)品的投資【答案】AD35、下列各項投資中，屬于發(fā)展性投資的有（）。A.更新替換舊設備的投資B.大幅度擴大生產(chǎn)規(guī)模的投資C.企業(yè)間兼并的投資D.開發(fā)新產(chǎn)品的投資【答案】BCD36、（2017年真題）下列各項中，影響財務杠桿系數(shù)的有（）。A.息稅前利潤B.普通股股利C.優(yōu)先股股息D.借款利息【答案】ACD37、下列有關應收賬款證券化籌資特點的說法中，正確的有（）。A.拓寬企業(yè)融資渠道B.降低融資成本C.盤活存量資產(chǎn)D.提高資產(chǎn)使用效率【答案】ABCD38、下列各項中，一般屬于酌量性固定成本的有（）。A.新產(chǎn)品研發(fā)費B.廣告費C.職工培訓費D.管理人員基本工資【答案】ABC39、公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，設置贖回條款的主要目的有（）。A.授予債券持有者將債券提前賣給發(fā)行人的權利B.促使債券持有者積極行使轉(zhuǎn)股權C.降低債券持有者的持券風險D.避免市場利率下降給發(fā)行人帶來利率損失【答案】BDC40、下列各項中,屬于直接籌資方式的有（）。A.發(fā)行公司債券B.銀行借款C.融資租賃D.發(fā)行股票【答案】AD大題（共15題）一、（2020年）甲公司是一家上市公司，企業(yè)所得稅稅率為25%,相關資料如下：資料一略。資料二：為滿足購置生產(chǎn)線的資金需求，公司設計了兩個籌資方案。方案一為向銀行借款6000萬元，期限為6年，年利率為6%，每年年末付息一次，到期還本。方案二為發(fā)行普通股1000萬股，每股發(fā)行價為6元。公司將持續(xù)執(zhí)行穩(wěn)定增長的股利政策，每年股利增長率為3%，預計公司2020年每股股利（D）為元。10.48資料三：已知籌資方案實施前，公司發(fā)行在外的普通股股數(shù)為3000萬股，年利息費用為500萬元。經(jīng)測算，追加籌資后預計年息稅前利潤可達到2200萬元。要求：（1）（2）略。（3）根據(jù)資料二，計算①銀行借款的資本成本率；②發(fā)行股票資本成本率。（4）根據(jù)資料二、資料三，計算兩個籌資方案的每股收益無差別點，判斷公司應該選擇哪個籌資方案，并說明理由?！敬鸢浮浚?）銀行借款資本成本率=6%×（1-25%）=4.5%普通股資本成本率=0.48/6+3%=11%（4）（EBIT-500-6000×6%）×（1-25%）/3000=（EBIT-500）×（1-25%）/（3000+1000）解得：每股收益無差別點EBIT=1940（萬元）因為預計年息稅前利潤2200萬元大于每股收益無差別點EBIT1940萬元，所以甲公司應該選擇方案一。二、（2018年）2018年年初，某公司購置一條生產(chǎn)線，有以下四種方案。方案一：2020年年初一次性支付100萬元。方案二：2018年至2020年每年年初支付30萬元。方案三：2019年至2022年每年年初支付24萬元。方案四：2020年至2024年每年年初支付21萬元。貨幣時間價值系數(shù)如下表（略）要求：（1）計算方案一付款方式下，支付價款的現(xiàn)值；（2）計算方案二付款方式下，支付價款的現(xiàn)值；（3）計算方案三付款方式下，支付價款的現(xiàn)值；（4）計算方案四付款方式下，支付價款的現(xiàn)值；（5）選擇哪種付款方式更有利于公司?！敬鸢浮浚?）100×（P/F，10%，2）＝82.64（萬元）（2）30＋30×（P/A，10%，2）＝82.07（萬元）（3）24×（P/A，10%，4）＝76.08（萬元）（4）21×（P/A，10%，5）×（P/F，10%，1）＝72.37（萬元）（5）由于方案四的現(xiàn)值最小，所以應該選擇方案四。三、某企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品，實際產(chǎn)量為9600件，實際工時為17280小時，實際變動制造費用與固定制造費用分別為88128元和200000元。本月預算產(chǎn)量為8000件，工時標準為1.6小時/件，標準變動制造費用分配率為4元/小時，標準固定制造費用分配率為6.4元/小時。要求：（1）計算單位產(chǎn)品的變動制造費用標準成本。（2）計算單位產(chǎn)品的固定制造費用標準成本。（3）計算變動制造費用效率差異。（4）計算變動制造費用耗費差異。（5）運用兩差異分析法計算固定制造費用耗費差異和能量差異。（6）運用三差異分析法計算固定制造費用成本差異，并進行分析?！敬鸢浮浚?）單位產(chǎn)品的變動制造費用標準成本=1.6×4=6.4（元/件）（2）單位產(chǎn)品的固定制造費用標準成本=1.6×6.4=10.24（元/件）（3）變動制造費用效率差異=（17280-9600×1.6）×4=7680（元）（超支）（4）變動制造費用耗費差異=（88128/17280-4）×17280=19008（元）（超支）（5）固定制造費用耗費差異=200000-8000×1.6×6.4=118080（元）（超支）固定制造費用能量差異=（8000×1.6-9600×1.6）×6.4=-16384（元）（節(jié)約）（6）固定制造費用耗費差異=118080（元）固定制造費用產(chǎn)量差異=8000×1.6×6.4-17280×6.4=-28672（元）（節(jié)約）固定制造費用效率差異=17280×6.4-9600×1.6×6.4=12288（元）（超支）固定制造費用總成本差異超支101696元，原因如下：生產(chǎn)效率較低，導致成本超支12288元；耗費超支導致成本超支118080元；充分利用生產(chǎn)能力，實際產(chǎn)量大于預算產(chǎn)量，使得節(jié)約成本28672元。四、匯宇公司2020年計劃籌集一批資金，該公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。有關資料如下：（1）向銀行取得3年期長期借款2500萬元，借款年利率6.8%，分期付息，到期還本，手續(xù)費率為1%。（2）按溢價發(fā)行公司債券，債券總面值3900萬元，發(fā)行總價格為4000萬元，票面利率8%，期限為4年，每年支付一次利息，到期還本，籌資費率為2%。（3）發(fā)行普通股籌集11500萬元，每股發(fā)行價格12元，籌資費率為3%。預計第一年每股股利0.6元，以后每年按8%遞增。（4）平價發(fā)行優(yōu)先股籌集2000萬元，每股面值100元，年固定股息率10%，籌資費用率為2.5%。要求：（1）計算上述各籌資方式的個別資本成本（銀行借款和債券資本成本按照一般模式計算）；（2）計算該公司追加籌資的平均資本成本（按市場價值權數(shù)，籌資費用不影響資本結構）。【答案】（1）銀行借款資本成本率=6.8%×（1-25%）/（1-1%）=5.15%債券資本成本率=［3900×8%×（1-25%）］／［4000×（1-2%）］=5.97%普通股資本成本率=0.6／［12×（1-3%）］+8%=13.15%優(yōu)先股資本成本率=10%／（1-2.5%）=10.26%（2）追加籌資的平均資本成本=5.15%×[2500/（2500+4000+11500+2000）]+5.97%×[4000/（2500+4000+11500+2000）]+13.15%×[11500/（2500+4000+11500+2000）]+10.26%×[2000/（2500+4000+11500+2000）]=10.43%。五、王女士擬從市場上購買某種證券作為長期投資，目前市場可供選擇的證券有：（1）甲公司發(fā)行的5年期，面值為1000元的債券。票面利率為8%，每年付息一次，到期還本，債券發(fā)行價格為1100元；（2）乙公司發(fā)行的A股票，目前的市價為8元，該公司剛剛支付的股利為每股0.8元，預計第一年的股利為每股1元，第二年的每股股利為1.02元，以后各年股利的固定增長率為3%；（3）丙公司發(fā)行的B股票，采用固定股利政策，每股股利為1.2元，目前的市價為13元；已知無風險收益率為5%，市場上所有股票的平均收益率為11%，A股票的β系數(shù)為1.5，B股票的β系數(shù)為0.8。王女士對投資債券要求的收益率為6%。要求：（1）分別計算A、B兩種股票的必要收益率；（2）為王女士做出應該購買何種證券的決策；（3）按照（2）中所做出的決策，投資者打算長期持有該證券，計算王女士購入該種證券的內(nèi)部收益率。（計算結果保留兩位小數(shù)）【答案】（1）A股票的必要收益率＝5%＋1.5×（11%－5%）＝14%B股票的必要收益率＝5%＋0.8×（11%－5%）＝9.8%（2）甲公司債券的價值＝1000×8%×（P/A，6%，5）＋1000×（P/F，6%，5）＝1000×8%×4.2124＋1000×0.7473≈1084.29（元）A股票的價值＝1×（P/F，14%，1）＋1.02×（P/F，14%，2）＋1.02×（1＋3%）/（14%－3%）×（P/F，14%，2）＝1×0.8772＋1.02×0.7695＋1.02×（1＋3%）/（14%－3%）×0.7695＝9.01（元）B股票的價值＝1.2/9.8%＝12.24（元）由于甲公司債券價值低于價格1100元，所以不應該投資甲公司的債券。由于A股票的價值高于市價8元，所以應該投資A股票。由于B股票的價值低于市價13元，所以不應該投資B股票。（3）假設A股票的內(nèi)部收益率為R，則有：8＝1×（P/F，R，1）＋1.02×（P/F，R，2）＋1.02×（1＋3%）/（R－3%）×（P/F，R，2）六、已知甲公司2011年年末的股東權益總額為30000萬元，資產(chǎn)負債率為50%，非流動負債為12000萬元，流動比率為1.8，2011年的營業(yè)收入為50000萬元，營業(yè)成本率為70%，稅前利潤為10000萬元，利息費用為2500萬元，所得稅稅率為25%，用年末數(shù)計算的應收賬款周轉(zhuǎn)率為5次、存貨周轉(zhuǎn)率為10次，現(xiàn)金流量總額為10000萬元，其中，經(jīng)營現(xiàn)金流量為8000萬元，投資現(xiàn)金流量為3000萬元，籌資現(xiàn)金流量為－1000萬元。企業(yè)發(fā)行在外的普通股股數(shù)為15000萬股（年內(nèi)沒有發(fā)生變化），市凈率為7.5倍。（1）計算2011年年末的應收賬款、存貨、權益乘數(shù)、產(chǎn)權比率。（2）計算2011年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)；（3）計算2011年的營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)凈利率和權益凈利率、市盈率?！敬鸢浮浚?）應收賬款＝50000/5＝10000（萬元）（1分）存貨＝50000×70%/10＝3500（萬元）（1分）權益乘數(shù)＝1/（1－50%）＝2（1分）產(chǎn)權比率＝權益乘數(shù)－1＝2－1＝1（1分）2.流動負債＝30000－12000＝18000（萬元）流動資產(chǎn)＝18000×1.8＝32400（萬元）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)＝營業(yè)收入/流動資產(chǎn)＝50000/32400＝1.54（次）（1分）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)＝營業(yè)收入/總資產(chǎn)＝50000/（30000＋30000）＝0.83（次）（1分）3.營業(yè)凈利率＝凈利潤/營業(yè)收入＝10000×（1－25%）/50000×100%＝15%（1分）總資產(chǎn)凈利率＝凈利潤/總資產(chǎn)×100%＝10000×（1－25%）/60000×100%＝12.5%（1分）權益凈利率＝凈利潤/股東權益×100%＝10000×（1－25%）/30000×100%＝25%（1分）每股凈資產(chǎn)＝30000/15000＝2（元）每股市價＝2×7.5＝15（元）每股收益＝10000×（1－25%）/15000＝0.5（元/股）市盈率＝15/0.5＝30（倍）（1分）七、丁公司2017年末的資產(chǎn)總額為60000萬元，權益資本占資產(chǎn)總額的60%，當年凈利潤為7200萬元，丁公司認為其股票價格過高，不利于股票流通，于2017年末按照1：2的比例進行股票分割，股票分割前丁公司發(fā)行在外的普通股股數(shù)為2000萬股。根據(jù)2018年的投資計劃，丁公司需要追加9000萬元，基于公司目標資本結構，要求追加的投資中權益資本占60%。要求：（1）計算丁公司股票分割后的下列指標：①每股凈資產(chǎn)；②凈資產(chǎn)收益率。（2）如果丁公司針對2017年度凈利潤采取固定股利支付率政策分配股利，股利支付率為40%，計算應支付的股利總和。（3）如果丁公司針對2017年度凈利潤采取剩余股利政策分配股利。計算下列指標：①2018年追加投資所需要的權益資本額；②可發(fā)放的股利總額?！敬鸢浮浚?）股票分割后：①每股凈資產(chǎn)=60000×60%/（2×2000）=9（元/股）②凈資產(chǎn)收益率=7200/（60000×60%）=20%（2）應支付的股利總和=7200×40%=2880（萬元）（3）①2018年追加投資所需要的權益資本額=9000×60%=5400（萬元）②可發(fā)放的股利總額=7200-5400=1800（萬元）。八、現(xiàn)行國庫券的利率為5%，證券市場組合的平均收益率為15%，市場上A、B、C、D四種股票的β系數(shù)分別為0.91、1.17、1.8和0.52；B、C、D股票的必要收益率分別為16.7%、23%和10.2%。要求：（1）采用資本資產(chǎn)定價模型計算A股票的必要收益率；（2）假定B股票當前每股市價為15元，最近一期發(fā)放的每股股利為2.2元，預計年股利增長率為4%。計算B股票價值，為擬投資該股票的投資者作出是否投資的決策并說明理由；（3）假定投資者購買A、B、C三種股票的比例為1：3：6，計算A、B、C投資組合的β系數(shù)和必要收益率；（4）已知按3：5：2的比例購買A、B、D三種股票，所形成的A、B、D投資組合的β系數(shù)為0.96，該組合的必要收益率為14.6%；如果不考慮風險大小，請在A、B、C和A、B、D兩種投資組合中作出投資決策，并說明理由?！敬鸢浮浚?）A股票必要收益率=5%+0.91×（15%-5%）=14.1%。（2）B股票價值=2.2×（1+4%）/（16.7%-4%）=18.02（元/股）因為B股票的價值18.02元高于股票的市價15元，所以可以投資B股票。（3）投資組合中A股票的投資比例=1/（1+3+6）=10%投資組合中B股票的投資比例=3/（1+3+6）=30%投資組合中C股票的投資比例=6/（1+3+6）=60%投資組合的β系數(shù)=0.91×10%+1.17×30%+1.8×60%=1.52投資組合的必要收益率=5%+1.52×（15%-5%）=20.2%。（4）由于A、B、C投資組合的必要收益率20.2%大于A、B、D投資組合的必要收益率14.6%，所以，如果不考慮風險大小，應選擇A、B、C投資組合。九、某公司準備購買一套辦公用房，有三種付款方案可供選擇：（1）甲方案：從現(xiàn)在起每年年初付款24萬元，連續(xù)支付5年，共計120萬元；（2）乙方案：從第3年起，每年年初付款26萬元，連續(xù)支付5年，共計130萬元；（3）丙方案：從現(xiàn)在起每年年末付款25萬元，連續(xù)支付5年，共計125萬元。要求：假定該公司要求的投資報酬率為10%，通過計算說明應選擇哪種方案。[（P/A，10%，5）=3.7908，（P/A，10%，4）=3.1699，（P/F，10%，1）=0.9091]【答案】甲方案：付款總現(xiàn)值=24×（P/A，10%，5）×（1+10%）=24×3.7908×（1+10%）=100.08（萬元）乙方案：付款總現(xiàn)值=26×（P/A，10%，5）×（P/F，10%，1）=26×3.7908×0.9091=89.60（萬元）丙方案：付款總現(xiàn)值=25×（P/A，10%，5）=25×3.7908=94.77（萬元）通過計算可知，該公司應選擇乙方案。一十、某企業(yè)現(xiàn)著手編制2011年6月份的現(xiàn)金收支計劃。預計2011年6月月初現(xiàn)金余額為8000元；月初應收賬款4000元，預計月內(nèi)可收回80%；本月銷貨50000元，預計月內(nèi)收款比例為50%；本月采購材料8000元，預計月內(nèi)付款70%；月初應付賬款余額5000元需在月內(nèi)全部付清；月內(nèi)已現(xiàn)金支付工資8400元；本月制造費用等間接費用付現(xiàn)16000元；其他經(jīng)營性現(xiàn)金支出900元；購買設備支付現(xiàn)金10000元。企業(yè)現(xiàn)金不足時，可向銀行借款，借款利率為10%，銀行要求借款金額為1000元的整數(shù)倍，現(xiàn)金多余時可購買有價證券。要求月末可用現(xiàn)金余額不低于5000元。（1）計算經(jīng)營現(xiàn)金收入、經(jīng)營現(xiàn)金支出、現(xiàn)金余缺；（2）確定是否需要向銀行借款？如果需要向銀行借款，請計算借款的金額；（3）確定現(xiàn)金月末余額?！敬鸢浮浚?）經(jīng)營現(xiàn)金收入＝月初應收賬款×80%＋本月銷售收入×50%＝4000×80%＋50000×50%＝28200（元）（1分）經(jīng)營現(xiàn)金支出＝8000×70%＋5000＋8400＋16000＋900＝35900（元）（1分）（2）由于現(xiàn)金余缺小于5000，故需要向銀行借款。設借款數(shù)額為x，則有：X－9700≥5000，解之得：x≥14700（元）考慮到借款金額為1000元的整數(shù)倍，故應向銀行借款的金額為15000元。（1分）（3）現(xiàn)金月末余額＝15000－9700＝5300（元）（1分）一十一、某企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品，實際產(chǎn)量為9600件，實際工時為17280小時，實際變動制造費用與固定制造費用分別為88128元和200000元。本月預算產(chǎn)量為8000件，工時標準為1.6小時/件，標準變動制造費用分配率為4元/小時，標準固定制造費用分配率為6.4元/小時。要求：（1）計算單位產(chǎn)品的變動制造費用標準成本。（2）計算單位產(chǎn)品的固定制造費用標準成本。（3）計算變動制造費用效率差異。（4）計算變動制造費用耗費差異。（5）運用兩差異分析法計算固定制造費用耗費差異和能量差異。（6）運用三差異分析法計算固定制造費用成本差異，并進行分析?！敬鸢浮浚?）單位產(chǎn)品的變動制造費用標準成本=1.6×4=6.4（元/件）（2）單位產(chǎn)品的固定制造費用標準成本=1.6×6.4=10.24（元/件）（3）變動制造費用效率差異=（17280-9600×1.6）×4=7680（元）（超支）（4）變動制造費用耗費差異=（88128/17280-4）×17280=19008（元）（超支）（5）固定制造費用耗費差異=200000-8000×1.6×6.4=118080（元）（超支）固定制造費用能量差異=（8000×1.6-9600×1.6）×6.4=-16384（元）（節(jié)約）（6）固定制造費用耗費差異=118080（元）固定制造費用產(chǎn)量差異=8000×1.6×6.4-17280×6.4=-28672（元）（節(jié)約）固定制造費用效率差異=17280×6.4-9600×1.6×6.4=12288（元）（超支）固定制造費用總成本差異超支101696元，原因如下：生產(chǎn)效率較低，導致成本超支12288元；耗費超支導致成本超支118080元；充分利用生產(chǎn)能力，實際產(chǎn)量大于預算產(chǎn)量，使得節(jié)約成本28672元。一十二、甲公司計劃本年只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，有關資料如下：（1）每季的產(chǎn)品銷售貨款有60%于當期收到現(xiàn)金，有40%于下個季度收到現(xiàn)金，預計第一季度末的應收賬款為3800萬元，第二季度的銷售收入為8000萬元，第三季度的銷售收入為12000萬元。產(chǎn)品售價為1000元/件。（2）每一季度末的庫存產(chǎn)品數(shù)量等于下一季度銷售量的20%。單位產(chǎn)品材料定額耗用量為5千克，第二季度末的材料結存量為8400千克，第二季度初的材料結存量為6400千克，材料計劃單價10元/千克。（3）材料采購貨款在采購的季度支付80%，剩余的20%在下季度支付，未支付的采購貨款通過“應付賬款”核算，第一季度末的應付賬款為100萬元。（1）確定第一季度的銷售收入；（2）確定第二季度的銷售現(xiàn)金收入合計；（3）確定第二季度的預計生產(chǎn)量；（4）確定第二季度的預計材料采購量；（5）確定第二季度采購的現(xiàn)金支出合計?！敬鸢浮?.第一季度末的應收賬款等于第一季度貨款的40%，第一季度的銷售收入＝3800/40%＝9500（萬元）（1分）2.第二季度的銷售現(xiàn)金收入合計＝3800＋8000×60%＝8600（萬元）（1分）3.第二季度的預計銷售量＝8000/1000＝8（萬件）第三季度的預計銷售量