隨動磨床產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景預(yù)測與投資戰(zhàn)略規(guī)劃

隨動磨床產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景預(yù)測與投資戰(zhàn)略規(guī)劃

機床行業(yè)市場規(guī)模（一）機床行業(yè)境內(nèi)市場自2001年我國加入世貿(mào)組織以來，中國開始承接全球制造業(yè)轉(zhuǎn)移，大量外資、民間資本涌入機床工具行業(yè)，國內(nèi)機床市場迅速擴張，2009年起我國成為世界第一大機床生產(chǎn)和消費國。根據(jù)德國機床制造商協(xié)會（VDM）數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2021年全球機床行業(yè)總產(chǎn)值為709億歐元，其中我國機床行業(yè)產(chǎn)值為218億歐元，以31%的份額位居全球首位；2021年全球機床行業(yè)總消費額為703億歐元，其中我國機床行業(yè)消費額達236億歐元，以34%的份額位居全球首位。目前，我國機床市場以金屬加工機床為主，并集中在金屬切削機床領(lǐng)域，而金屬切削機床包含車床、磨床、銑床、鏜床、加工中心、鉆床等眾多細分品類，在2019年日本產(chǎn)值結(jié)構(gòu)中，加工中心占比最高，約34．2%，其次是車床29．8%、磨床12．6%、特種機床7．9%。根據(jù)MIRDATA統(tǒng)計，2021年中國機床消費額達1，847億元，其中金屬切削機床1，233億元，占比約66．76%。（二）機床行業(yè)境外市場2021年全球機床行業(yè)總消費額為703億歐元，我國機床行業(yè)消費額達236億歐元，國外機床消費額達467億歐元，高于國內(nèi)市場。鑒于目前我國磨床產(chǎn)業(yè)國際影響力較低，在國際市場份額很小。根據(jù)海關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2021年度我國用磨石等加工的機床（8460）出口額為3．51億美元，當(dāng)前國內(nèi)廠商可獲取的境外磨床市場規(guī)模尚處于較低水平。多重助力機床行業(yè)加速進出口數(shù)控機床產(chǎn)品價差明顯，高端產(chǎn)品依賴進口。根據(jù)智研咨詢統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2021年我國進口數(shù)控機床均價為19．5萬美元/臺，出口數(shù)控機床均價1．92萬美元/臺，進口均價約為出口均價的10倍。由此可見，目前我國進口數(shù)控機床以價值量較高的高端數(shù)控機床為主，而出口的數(shù)控機床則相對較低端。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院公布的數(shù)據(jù)，截止2018年國內(nèi)高端數(shù)控機床國產(chǎn)化率僅6%，市場主要被外資企業(yè)占據(jù)。我國數(shù)控機床主要問題在于精度及穩(wěn)定性。機床行業(yè)市場競爭主要依靠產(chǎn)品性能、可靠性及服務(wù)。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的數(shù)據(jù)，國內(nèi)數(shù)控機床主要的問題是精度與穩(wěn)定性差及故障多發(fā)，精度決定了加工產(chǎn)品的質(zhì)量，穩(wěn)定性則決定了裝備性能的無故障保持能力。能力的提升及客戶認(rèn)可均需要深厚的行業(yè)積累。國家高度關(guān)注工業(yè)母機發(fā)展，政策持續(xù)推動加速?！吨袊圃?025》將高端數(shù)控機床列為制造業(yè)重點發(fā)展領(lǐng)域之一；2022年9月首批機床ETF發(fā)行，為具有核心技術(shù)及科創(chuàng)能力突出的機床企業(yè)提供直接融資便利；2023年2月國新辦發(fā)布會上強調(diào)在關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)上實現(xiàn)突破，包括對工業(yè)母機等領(lǐng)域科技投入。政策端持續(xù)支持國產(chǎn)高端數(shù)控機床行業(yè)發(fā)展。國產(chǎn)廠商競爭力提升，加速，我國對進口機床的依賴程度已呈明顯下降趨勢。近年由于海外疫情影響，高端數(shù)控機床進口受限，為部分高端國產(chǎn)數(shù)控機床廠商提供寶貴窗口期打入高端下游，同時由于國產(chǎn)高端數(shù)控機床競爭力的不斷提升，進口替代加速。根據(jù)VDW數(shù)據(jù)，進口機床在我國機床消費額中占比呈持續(xù)下降趨勢，由2018年占比33%降低至2021年27%，2021年進口機床規(guī)模達479億元。海天精工、科德數(shù)控五軸聯(lián)動機床已批量打入航空航天零部件產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)，體現(xiàn)我國高端數(shù)控機床競爭力，加速高端數(shù)控機床領(lǐng)域進口替代。2025年國產(chǎn)高端機床的市場規(guī)模有望達到40．9億元，2021-2025年CAGR達到16．9%；國產(chǎn)中檔機床市場規(guī)模有望達到496．5億元，2021-2025年CAGR達到9．5%。核心假設(shè)：機床行業(yè)規(guī)模：2022年由于國內(nèi)疫情及高基數(shù)影響，我國機床消費額增速下滑。根據(jù)中國機床工具工業(yè)協(xié)會公布數(shù)據(jù)，2022年協(xié)會重點聯(lián)系企業(yè)營業(yè)收入同比下降0．3%，假設(shè)2022年全年機床消費額同比下降5%，2023年在低基數(shù)下增速恢復(fù)至5%，2024、2025年增速略降至3%。中高檔機床占比：假設(shè)2018年高檔、中檔機床在機床市場消費占比分別為10%、30%，假設(shè)此后高檔、中檔機床在機床市場消費占比每年分別提升1pct、2pct。中高檔機床國產(chǎn)化率：根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，2018年我國高檔、中檔機床數(shù)控化率分別為6%、65%，考慮兩類機床的技術(shù)難度，假設(shè)此后高檔、中檔機床國產(chǎn)化率分別以每年1pct、2pct進行提升。機床高端化趨勢顯著，進口替代空間廣闊2022年中國機床行業(yè)營收與2021年基本持平，利潤總額增長。根據(jù)機床工具工業(yè)協(xié)會公布數(shù)據(jù)，2022年協(xié)會重點企業(yè)營業(yè)收入同比下降0．3%，在2021年同比增長26．2%的高基數(shù)下維持基本持平。利潤總額同比增長43．7%，主要是由于行業(yè)總體長期利潤總額基數(shù)較低，同時疊加產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級影響。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級，金屬切削機床與金屬成形機床景氣度分化。根據(jù)協(xié)會重點聯(lián)系企業(yè)數(shù)據(jù)，2022年金屬切削機床產(chǎn)量同比下降23．3%，產(chǎn)值同比下降5．4%，從年內(nèi)數(shù)據(jù)來看，產(chǎn)值降幅低于產(chǎn)量降幅，反應(yīng)金切機床產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級，向高端化發(fā)展趨勢。根據(jù)協(xié)會重點聯(lián)系企業(yè)數(shù)據(jù)，2022年金屬切削機床新增訂單同比增長-10．9%，金屬成形機床新增訂單同比增長41．8%。金切機床新增訂單年內(nèi)一直處于同比下降狀態(tài)，但降幅已逐月收窄，生產(chǎn)經(jīng)營緩慢恢復(fù)；而金屬成形機床新增訂單及在手訂單同比顯著增長。制造業(yè)景氣度回升帶動機床行業(yè)需求提升2023年2月我國PMI達到52．6，制造業(yè)恢復(fù)趨勢明顯。2023年2月我國PMI達到52．6，相比1月的50．1進一步提升，顯示我國制造業(yè)呈現(xiàn)逐步恢復(fù)態(tài)勢。以代表性通用設(shè)備機床及叉車產(chǎn)銷量情況與PMI數(shù)據(jù)進行擬合，可以看出機床及叉車產(chǎn)銷量與當(dāng)月制造業(yè)景氣度呈現(xiàn)一定相關(guān)。隨制造業(yè)景氣度恢復(fù)，機床需求有望迎來提升。穩(wěn)增長政策推動內(nèi)需提升，企業(yè)中長期貸款持續(xù)高增，制造業(yè)景氣度有望延續(xù)。根據(jù)iFind統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2023年1、2月我國企業(yè)新增中長期貸款分別達到3．5萬億元、1．1萬億元，分別同比增長67%、120%，1月新增企業(yè)中長期貸款創(chuàng)歷史新高。企業(yè)中長期貸款增加支持企業(yè)擴充生產(chǎn)投資，有望帶動我國制造業(yè)景氣度延續(xù)。全球機床行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀根據(jù)VDW（德國機床制造商協(xié)會）數(shù)據(jù)，2013-2021年，全球機床產(chǎn)值呈現(xiàn)出波動變化走勢，得益于疫情后全球經(jīng)濟的復(fù)蘇，2021年全球機床產(chǎn)值約為5120億元，同比增長20%。中國是全球機床生產(chǎn)和消費最大市場。2021年全球機床行業(yè)產(chǎn)值約為5120億元，其中我國產(chǎn)值為1573．9億元，占據(jù)30．75%的份額，位居首位；其次是德國、日本，市場份額分別為12．69%、12．55%。從機床需求市場來看，2021年中國消費額位居世界第一位，在全球需求市場中占據(jù)份額為33．57%。美國、德國消費額分別占比12．94%、6．4%，分別位居全球第二和第三。德、日企業(yè)統(tǒng)治全球高端市場，中國機床出口以中低端為主，高端機床國產(chǎn)化率較低。機床行業(yè)完全競爭，德國、日本、美國為主要機床大國，海外品牌在技術(shù)、規(guī)模、品牌影響力方面均處于領(lǐng)先地位，從出口體量上來看，德、日占據(jù)全球約45%市場。機床行業(yè)發(fā)展歷程1952年，第一機械工業(yè)部改造和新建了十八個機床廠，俗稱十八羅漢，曾在中國工業(yè)發(fā)展過程中經(jīng)起到舉足輕重的作用。然而在計劃經(jīng)濟的背景下，相對單一的結(jié)構(gòu)和僵化的管理模式使得地方機床國企無法適應(yīng)快速變化的市場需求，從而導(dǎo)致目前除了濟南二機床，18羅漢多數(shù)被合并、收購或重組，說明已有的機床體系已經(jīng)走到盡頭，需要重構(gòu)一套全新的體系。機床產(chǎn)業(yè)鏈上中下游清晰，包括上游基礎(chǔ)材料和零部件生產(chǎn)商、中游機床制造商和下游終端用戶。上游基礎(chǔ)材料和零部件生產(chǎn)商主要為機床制造商提供結(jié)構(gòu)件（鑄鐵、鋼件等）、傳動系統(tǒng)（導(dǎo)軌、絲杠、主軸等）、數(shù)控系統(tǒng)等組成，涉及企業(yè)主要有發(fā)那科、西門子、海德漢、三菱等；中游是機床制造商，負(fù)責(zé)向終端用戶提供滿足其要求的各種機床或成套的集成產(chǎn)品；下游主要是汽車、消費電子、航天航空、船舶、工程機械等領(lǐng)域。在機床生產(chǎn)過程中，原材料成本占比最高，為73．9%，其次是人工、折舊與其他制造費用，分別占比11．9%、7．9%和6．4%。通常具備規(guī)模優(yōu)勢的企業(yè)，在進行原材料采購時能夠享受到和采購規(guī)模對應(yīng)的折扣優(yōu)惠，能有效增加公司毛利率。機床作為高端裝備制造業(yè)的工業(yè)母機，下游行業(yè)廣泛。下游應(yīng)用包括汽車、航空航天、模具、工程機械等多個行業(yè)。中國數(shù)控機床行業(yè)市場規(guī)模數(shù)控機床是一種裝有數(shù)字控制系統(tǒng)（簡稱數(shù)控系統(tǒng)）的機床，數(shù)控系統(tǒng)包括數(shù)控裝置和伺服裝置兩大部分，當(dāng)前數(shù)控裝置主要采用電子數(shù)字計算機實現(xiàn)，又稱為計算機數(shù)控（ComputerNumericalControl：CNC）裝置。數(shù)控機床可按加工工藝、運動方式、伺服控制方式、機床性能等進行分類。從加工對象（零件）表面形成工藝特點，傳統(tǒng)上通常將數(shù)控機床分為數(shù)控金屬切削機床、數(shù)控金屬成型機床兩大類。近年來，由于復(fù)雜產(chǎn)品（如飛機、汽車、航空發(fā)動機等）中新型材料應(yīng)用日益增加，數(shù)控機床被加工零件的材料不再限于金屬材料，已擴展到復(fù)合材料、陶瓷材料等非金屬材料，而且加工工藝也包括了特種加工方法。此外，從功能和性能角度，又可以劃分為經(jīng)濟型、中檔（或普及型）和高檔三類。高檔數(shù)控機床是具有高性能、智能化和高價值特征并達到相應(yīng)功能及性能技術(shù)指標(biāo)的數(shù)控機床，是數(shù)控機床產(chǎn)業(yè)技術(shù)水平和裝備制造業(yè)競爭能力的典型代表。相較傳統(tǒng)機床，數(shù)控機床具有精度高、剛性大、生產(chǎn)率高、加工質(zhì)量穩(wěn)定等優(yōu)點，在國家政策的支持以及國內(nèi)企業(yè)不斷追求創(chuàng)新的背景下，中國數(shù)控機床行業(yè)發(fā)展迅速，行業(yè)規(guī)模不斷擴大，由于疫情的影響及能源供應(yīng)限制，2020年中國數(shù)控機床產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模下跌為2473億元，隨著新冠肺炎疫情的好轉(zhuǎn)，2021年中國數(shù)控機床產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模開始恢復(fù)增長，2021年中國數(shù)控機床產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模達2687億元，較2020年增加了214億元，同比增長8．65%，預(yù)計22年中國數(shù)控機床產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模將達到2957億元。數(shù)控機床行業(yè)下游行業(yè)消費占比中，汽車行業(yè)比重最大約為40%，新能源車發(fā)展帶來新增機床的需求擴張，新能源車相較傳統(tǒng)燃油車在動力總成結(jié)構(gòu)上發(fā)生重大變化，以三電（電機、電控、電池）為代表的零部件均需定制化開發(fā)機床進行加工。中國機床行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀我國機床市場千億規(guī)模，近年來正處于下行整理期。受下游制造業(yè)景氣度波動和更新?lián)Q代周期影響，我國機床行業(yè)正處于下行整理期，市場規(guī)模從2015年的約2500億下降到2021年的約2161億，但總體規(guī)模仍相當(dāng)可觀。我國機床行業(yè)主要分為金屬切削機床和金屬成形機床兩大主要市場，其中金屬切削機床是主要機床品類，其產(chǎn)量變化是我國制造業(yè)發(fā)展各階段的縮影。隨著機床存量快速提升，2015-2019年機床行業(yè)進入低潮期。2019年金屬切削機床產(chǎn)量41．6萬臺，2020年以來金屬切削機床產(chǎn)量呈現(xiàn)底部回升態(tài)勢，一方面得益于疫情后海外需求拉動出口并推動制造業(yè)迅速復(fù)蘇，另一方面與機床更新周期形成共振。2021年我國金屬切削機床產(chǎn)量提升至60．2萬臺，較2020年增加約15萬臺。近年政策頻繁釋放積極信號，對工業(yè)母機重視程度逐步提升。2019年之前，政策對于工業(yè)母機行業(yè)主要為方向性和概念性指引，包括設(shè)定數(shù)控機床標(biāo)準(zhǔn)，確定為戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)項目，列入產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄中的鼓勵類行業(yè)等，例如《中國制造2025》將高檔數(shù)控機床列為未來十年制造業(yè)重點發(fā)展領(lǐng)域之一，同時明確到2025年，高檔數(shù)控