吳瑕-融資有道06

協(xié)作融資渠道 專業(yè)化協(xié)作融資渠道是關(guān)聯(lián)企業(yè)之間，生產(chǎn)經(jīng)營和合作過程中產(chǎn)生的一種融資方法。借他人的生產(chǎn)能力擴大再生產(chǎn)的目的。 常用于產(chǎn)品組裝企業(yè)和零部件供應(yīng)企業(yè)之間，產(chǎn)品加工與養(yǎng)殖企業(yè)之間，出口貿(mào)易與加工企業(yè)之間等等。第一頁，共13頁。泰國雞肉大王融資案例1997年的時候，亞洲金融風暴195-1996年泰國雞肉大五投資50萬，建一個分部位雞生產(chǎn)的企業(yè)，產(chǎn)品銷往新加坡、馬來西亞和周邊的幾個國家和東南亞。毛雞供不應(yīng)求加工廠貿(mào)易、養(yǎng)雞戶、飼料加工廠第二頁，共13頁。上市融資渠道企業(yè)做到一定境界才可以上市，并且上市的路很艱難國內(nèi)上市買殼上市境外上市第三頁，共13頁。國內(nèi)股票A板上市條件第一，股票經(jīng)國務(wù)院證監(jiān)會管理機構(gòu)批準可以公開發(fā)行第二，公司股本總額不少于人民幣3000萬第三，公開發(fā)行的股份達到公司股份總數(shù)的25%以上，公司股本總額要超出4個億第四，公司最近三年沒有重大違法行為，財務(wù)會計報告沒有虛假記載第四頁，共13頁。上市流程第一階段：改制第二階段：輔導(dǎo)階段第三階段：申報第四階段：股票發(fā)行上市成立改制小組編寫改制方案確定改制方案各種中介機構(gòu)協(xié)調(diào)完成各項工作取得確認準備文件召開創(chuàng)立大會獲得執(zhí)照第五頁，共13頁。第一，上市目的方面：比較大型的，基礎(chǔ)比較好的，具有贏利記錄的公司，可以上市籌集資金。第二，營業(yè)記錄方面：要求具備三年的業(yè)務(wù)記錄。第三，贏利方面：三年合計利潤要達到5000萬，最近一年要達到2000萬的銷售額。第四，上市的最低市值要達到2億港幣。第五，業(yè)務(wù)公布，半年報，年報，最低公眾持股25%。香港主板上市規(guī)定第六頁，共13頁。香港創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)定市場目的為主線業(yè)務(wù)，增長性較高的，行業(yè)類型和公司規(guī)模不限，銷售額不限營業(yè)記錄，公司上市前要有兩年的活躍業(yè)務(wù)記錄，最低市值4600萬，最低公眾持股25%。超過40億，可以降到20%。不設(shè)贏利要求，但實際審批，嚴格把關(guān)。第七頁，共13頁。買殼上市融資 非上市公司在境內(nèi)或者境外資本市場上通過收購一個控股的上市公司來取得合法的上市地位。第八頁，共13頁。殼公司的特點殼公司的特點經(jīng)營業(yè)績差行業(yè)前景不佳產(chǎn)品市場萎縮股價長期低迷債務(wù)重組過重沒有回天之力第九頁，共13頁。買殼上市的運作程序買殼方自身評估和準備尋找合適的殼公司聘請中介機構(gòu)進行規(guī)范化運作對買來的殼進行可行性分析和效益評估簽訂買殼收購意向書對殼公司進行審查、審計、評估簽訂收購殼公司的協(xié)議并上報國家管理部門辦理過戶手續(xù)，公布收購公告對已收購的殼公司公司結(jié)構(gòu)進行重組提高殼公司的效益、業(yè)績，推動股份上漲，再配股第十頁，共13頁。成功案例 黃光裕買殼上市 在香港收購一家殼公司，改名為鵬潤投資有限公司，用它收購了國美電器65%的股份，后改名為國美電器控股有限公司，上市后套現(xiàn)了30億港幣，剩余的35%股份又套現(xiàn)了40億港幣。第十一頁，共13頁。失敗案例2003年科利華收購阿城鋼鐵國內(nèi)A股大