《財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)》（第2版）教案 項(xiàng)目7 營運(yùn)資金管理

教師姓名：.所在單位：_授課內(nèi)容所屬課程:授課內(nèi)容適用對象:企業(yè)已發(fā)生的應(yīng)收賬款時(shí)間有長有短，有的尚未超過信用期間，有的已超過信用期間，巳超過信用期間的時(shí)間長短也不一樣。一般來說，拖欠的時(shí)間越長，收回欠款的可能性越小，形成壞賬的可能性越大。因此，企業(yè)必須采取科學(xué)的管理方法，對應(yīng)收賬款的回收情況進(jìn)行監(jiān)督，加速應(yīng)收賬款的回收。常用的方法有應(yīng)收賬款追蹤分析、應(yīng)收賬款賬齡分析法、應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率分析和建立應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備制度等。下面重點(diǎn)解釋前三種措施。(-)應(yīng)收賬款追蹤分析應(yīng)收賬款是存貨變現(xiàn)過程的中間環(huán)節(jié)，對應(yīng)收賬款實(shí)行追蹤分析的重點(diǎn)應(yīng)放在賒銷商品的銷售和變現(xiàn)方面。企業(yè)應(yīng)對賒銷客戶的付款狀況進(jìn)行調(diào)查分析，特別是對那些交易金額大、交易次數(shù)頻繁或信用品質(zhì)有疑問的客戶進(jìn)行重點(diǎn)追蹤調(diào)查。(二)應(yīng)收賬款賬齡分析是通過編制賬齡分析表來顯示應(yīng)收賬款賬齡長短的方法，采用賬齡分析法，首先應(yīng)編制賬齡分析表(見表6-7),通過對應(yīng)收賬款賬齡分析表進(jìn)行分析，了解以下情況：(1)有多少貨款尚在信用期內(nèi)，占多大比例。這些欠款是正常的，到期時(shí)能否收回，還要待到期時(shí)確定，但應(yīng)及時(shí)進(jìn)行監(jiān)督。(2)有多少欠款超過了信用期限，超過各時(shí)間段的款項(xiàng)各占多大比例；有多少欠款可能會(huì)因?yàn)橥锨窌r(shí)間太久而成為壞賬任務(wù)三存貨管理存貨是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中為銷售或者耗用而儲(chǔ)備的物資。包括材料、燃料、低值易耗品，在產(chǎn)品、半成品、產(chǎn)成品、協(xié)作件以及商品等。存貨在流動(dòng)資產(chǎn)中所占比重較大，存貨管理水平的高低對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的順利進(jìn)行具有直接的影響，并且最終會(huì)影響到企業(yè)的收益、風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性的綜合水平，因此，存貨在流動(dòng)資產(chǎn)管理中具有重要的位置。一、存貨的功能(1)保險(xiǎn)性庫存，以防止生產(chǎn)和銷售終斷。(2)效益性庫存，以提高企業(yè)盈利水平。成批地購進(jìn)原材料，既優(yōu)惠，又可以減少采購費(fèi)用，從而提高利潤。(3)投機(jī)性庫存，以獲取意外收益。當(dāng)市場上產(chǎn)品價(jià)格變化不定時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)對價(jià)格漲落進(jìn)行投機(jī)的機(jī)會(huì)。保持較多的存貨同時(shí)會(huì)增加持有成本，包括儲(chǔ)存成本和機(jī)會(huì)成本等，存貨管理的目標(biāo)就是要在存貨成本與存貨效益之間進(jìn)行權(quán)衡，使持有存貨的收益大于存貨成本。二、存貨成本教學(xué)過程為充分發(fā)揮存貨的功能，企業(yè)必須儲(chǔ)備一定的存貨。但企業(yè)持有存貨必然會(huì)發(fā)生一定的成本開支。存貨成本主要包括進(jìn)貨成本、儲(chǔ)存成本和缺貨成本。教學(xué)過程(一)進(jìn)貨成本進(jìn)貨成本又稱取得成本或采購成本，主要由存貨進(jìn)價(jià)和進(jìn)貨費(fèi)用構(gòu)成。1、存貨進(jìn)價(jià)是指存貨本身的價(jià)值，用采購單價(jià)與采購數(shù)量的乘積來確定。2、進(jìn)貨費(fèi)用又稱訂貨成本，是指企業(yè)為組織進(jìn)貨而發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用。其中采購部門的管理費(fèi)、采購人員的工資等費(fèi)用是在一定時(shí)期內(nèi)維持采購部門正常業(yè)務(wù)活動(dòng)所必須發(fā)生的，與訂貨次數(shù)無關(guān)，屬于固定成本性質(zhì)，與存貨決策無關(guān)；而在訂貨過程中發(fā)生的郵電費(fèi)、差旅費(fèi)、通訊費(fèi)等，與訂貨次數(shù)成正比，屬于變動(dòng)成本性質(zhì)，與存貨決策相關(guān)。(二)儲(chǔ)存成本儲(chǔ)存成本是指企業(yè)為持有存貨而發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用。儲(chǔ)存成本按照與儲(chǔ)存量的關(guān)系可分為固定性儲(chǔ)存成本和變動(dòng)性儲(chǔ)存成本。房屋、設(shè)備的折舊費(fèi)、維修費(fèi)、通風(fēng)照明貨等屬固定成本性質(zhì)，是決策無關(guān)成本；而在儲(chǔ)存過程中發(fā)生的倉儲(chǔ)費(fèi)、搬運(yùn)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、利息費(fèi)或存貨資金占用的機(jī)會(huì)成本等屬變動(dòng)成本性質(zhì)，是決策相關(guān)成本。(三)缺貨成本缺貨成本是指因存貨不足無法及時(shí)滿足生產(chǎn)經(jīng)營的正常需要而造成的損失。如因存貨不足造成停工待料的損失；因?qū)蛻粞悠诮回浂Ц兜倪`約金；因采取臨時(shí)性補(bǔ)救措施而發(fā)生的額外采購支出等等。二、存貨經(jīng)濟(jì)批量模型實(shí)現(xiàn)存貨管理的目標(biāo)，關(guān)鍵在于確定一個(gè)最佳的存貨數(shù)量，對存貨數(shù)量加以控制，使存貨的總成本最低。在企業(yè)存貨管理和控制過程中，逐步形成了一些有效的存貨控制方法，最主要的有存貨經(jīng)濟(jì)批量模型、存貨ABC分類控制等，這里主要介紹存貨的經(jīng)濟(jì)批量模型。（-）經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量的基本模式基本經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模型的確定，是以如下假設(shè)為前提的：①企業(yè)在一定時(shí)期的訂貨總量可以較為準(zhǔn)確地預(yù)測；②存貨的耗用或銷售比較均衡；③存貨的價(jià)格穩(wěn)定，且不存在商業(yè)折扣；④每批訂貨均能一次到貨，且在存貨降為零時(shí)到貨；⑤倉儲(chǔ)條件及所需資金不受限制；⑥不允許出現(xiàn)缺貨。設(shè)立了上述假設(shè)后，則與經(jīng)濟(jì)訂貨量有關(guān)的成本僅為變動(dòng)訂貨成本與變動(dòng)儲(chǔ)存成本，變動(dòng)訂貨成本=D/Q-K；變動(dòng)儲(chǔ)存成本=Q/2?I基于上述的假設(shè)，存貨總成本的計(jì)算公式為：rc-TCqDQ-du*k?氣?'*&?/.y則：Q=12dk且tc=J2DK八，SKDfax25x3600…/工Q-A--J--j——《千克》（二）實(shí)行數(shù)量折扣條件下的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模型此時(shí)購置成本屬于相關(guān)成本，應(yīng)加以考慮，具體步驟如下：首先按照基本模式確定出無數(shù)量折扣情況下的經(jīng)濟(jì)訂貨批量及存貨相關(guān)總成本（包括購置成本），然后，計(jì)算按給予數(shù)量折扣的進(jìn)貨批量進(jìn)貨時(shí)的存貨相關(guān)總成本。如果給與數(shù)量折扣的進(jìn)貨批量是一個(gè)范圍，如進(jìn)貨數(shù)量在1000?1999千克之間可享受2%的價(jià)格優(yōu)惠，此時(shí)按給予數(shù)量折扣的最低進(jìn)貨批量，即按1000千克計(jì)算存貨相關(guān)總成本。再比較不同進(jìn)貨批量的存貨相關(guān)總成本，通過比較，確定出成本總額最低的進(jìn)貨批量，就是實(shí)行數(shù)量折扣的最佳經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量。［補(bǔ)充練習(xí)題］某企業(yè)甲材料的年需要量為8000千克，每千克標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格為10元。銷售企業(yè)規(guī)定：客戶每批購買量不足500千克的，按照標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格計(jì)算；每批購買量500千克以上，1000千克以下的，價(jià)格優(yōu)惠2%；每批購買量1000千克以上的，價(jià)格優(yōu)惠3%o已知每批訂貨成本為50元，單位材料的年儲(chǔ)存成本5元。要求：按經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量基本模式確定經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量。（答案：每次訂貨500克）（三）允許缺貨時(shí)的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨模型三、存貨的日常管理存貨ABC分類法由于企業(yè)存貨品種繁多，存貨收發(fā)頻繁，各種存貨的單價(jià)也高低不一，因此劃分主次，對每一種存貨都進(jìn)行周密的計(jì)劃和嚴(yán)格的控制，勢必抓小住里點(diǎn)人力物力。ABC控制法正是針對這一問題而提出來的。1、定義：所謂ABC分類發(fā)，就是指按照一定的標(biāo)準(zhǔn)，將企業(yè)的存貨劃分為A、B、C三類，分別采取不同的控制方法?！耙欢ǖ臉?biāo)準(zhǔn)”通常是指金額標(biāo)住準(zhǔn)和數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)。2.分類標(biāo)準(zhǔn)：一是金額標(biāo)準(zhǔn)；二是品種數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)。其中金額標(biāo)準(zhǔn)是最基本的。A類存貨的特點(diǎn)是：存貨金額很大，品種數(shù)量很少；B類存貨的特點(diǎn)是：存貨金額一般，品種數(shù)量較多；C類存貨的特點(diǎn)是：存貨金額很小，品種數(shù)量繁多。3.存貨ABC分類管理方法：A類存貨一分品種重點(diǎn)管理B類存貨一分類別一般控制C類存貨一按總額靈活掌握一、教學(xué)內(nèi)容項(xiàng)目七營運(yùn)資金管理任務(wù)一最佳現(xiàn)金持有量的確定任務(wù)二應(yīng)收賬款管理任務(wù)三存貨管理二、教學(xué)目標(biāo)【知識(shí)目標(biāo)】認(rèn)識(shí)營運(yùn)資金管理的重耍性。明確現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨管理的目的。掌握如何進(jìn)行現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨的日常管理?！灸芰δ繕?biāo)】能運(yùn)用成本分析模型、存貨模型、隨機(jī)模型確定最佳現(xiàn)金持有量。會(huì)進(jìn)行信用政策制定決策分析。會(huì)進(jìn)行存貨經(jīng)濟(jì)訂貨批量決策分析。三、教學(xué)重點(diǎn)及難點(diǎn)點(diǎn)?最佳'現(xiàn)金持有量、應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本及存貨成本的計(jì)算。難點(diǎn)：信用政策的內(nèi)容，針對不同信用政策下的風(fēng)險(xiǎn)、收益，制定最佳信用政策。四、教學(xué)方法1.講授法.課堂分組討論法.案例分析法五、學(xué)習(xí)活動(dòng)過程階段教學(xué)內(nèi)容導(dǎo)入回顧上次課內(nèi)容，通過案例引入本次課內(nèi)容。任務(wù)一最佳現(xiàn)金持有量的確定一、現(xiàn)金的持有動(dòng)機(jī)和成本現(xiàn)金是指在生產(chǎn)過程中暫時(shí)停留在貨幣形態(tài)的資金，包括庫存現(xiàn)金、銀行存款、銀行本票和銀行匯票等?，F(xiàn)金是流動(dòng)性最強(qiáng)的資產(chǎn)，具有普遍可接受性，是企業(yè)重要的支付手段，可以滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的各種開支需要，也是履行納稅義務(wù)和償還債務(wù)的保證。因此，擁有足夠的現(xiàn)金對于降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性和債務(wù)的可清償性有著重要意義。在市場正常的情況下，一般來說，流動(dòng)性強(qiáng)的資產(chǎn).其收益性較低?，F(xiàn)金是一種非收益性資產(chǎn)，持有量過多會(huì)給企業(yè)造成較大的機(jī)會(huì)損失，使資產(chǎn)的收益水平降低，企業(yè)應(yīng)盡可能少地持有現(xiàn)金；但現(xiàn)金結(jié)存太少，又可能出現(xiàn)現(xiàn)金短缺，影響生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)。因此，企業(yè)面臨著現(xiàn)金不足和現(xiàn)金過量的兩方面矛盾。企業(yè)現(xiàn)金管理的目標(biāo)，就是要在資產(chǎn)的流動(dòng)性和收益性之間做出合理的權(quán)衡和抉擇，既要保持企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性，確保企業(yè)經(jīng)營交易所需資金，降低風(fēng)險(xiǎn)，又不使企業(yè)過多地持有現(xiàn)金，避免造成現(xiàn)金閑置浪費(fèi)，確定出科學(xué)合理的現(xiàn)金持有量，以獲取最大的長期利益。（-）現(xiàn)金的持有動(dòng)機(jī)一般說來，企業(yè)持有一定數(shù)量的現(xiàn)金主要是基于以下動(dòng)機(jī)：1、交易動(dòng)機(jī)交易動(dòng)機(jī)是指持有現(xiàn)金，以便滿足日常支付的需要。企業(yè)為組織日常生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，必須保持一定數(shù)額的現(xiàn)金余額，用于購買原材料、支付工資、繳納稅款、償付到期債務(wù)、派發(fā)現(xiàn)合股利等。盡管企業(yè)每天都會(huì)有一定的現(xiàn)金收入或現(xiàn)金支出，但收人和支出很少同時(shí)發(fā)生，而且即使是同時(shí)發(fā)生，收支數(shù)額也難以相等。因此，企業(yè)保留一定數(shù)額的現(xiàn)金余額以應(yīng)付日常頻繁支出的需要是十分必要的。2、預(yù)防動(dòng)機(jī)預(yù)防動(dòng)機(jī)是指持有現(xiàn)金，以便應(yīng)付一些意外事件對現(xiàn)金的需求。企業(yè)預(yù)計(jì)的現(xiàn)金余額一般是指正常情況下的需求量，但有時(shí)會(huì)有許多意外事件影響現(xiàn)金的收入和支出。例如，地震、水災(zāi)、火災(zāi)等自然災(zāi)害、生產(chǎn)事故、壞賬等，都會(huì)使預(yù)計(jì)現(xiàn)金需要量與實(shí)際情況發(fā)生偏差，使現(xiàn)金收支出現(xiàn)不平衡，必然影響企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營秩序。因此，在正常財(cái)務(wù)活動(dòng)現(xiàn)金需要量的基礎(chǔ)上，追加一定數(shù)量的現(xiàn)金余額以應(yīng)付未來現(xiàn)金收支的隨機(jī)波動(dòng)，是非常必要的。3、投機(jī)動(dòng)機(jī)投機(jī)動(dòng)機(jī)是指持有現(xiàn)金，以便當(dāng)市場里出現(xiàn)較有利的機(jī)會(huì)時(shí)，進(jìn)行投機(jī)活動(dòng)，從中獲得收益。例如，當(dāng)證券市價(jià)大幅度下跌時(shí)購人有價(jià)證券，在其價(jià)格反彈時(shí)賣出以獲得高額資本利得（買賣價(jià)差收入）；伺機(jī)買進(jìn)質(zhì)高價(jià)廉的原材料或其他資產(chǎn)等；投機(jī)動(dòng)機(jī)只是企業(yè)確定現(xiàn)金余額時(shí)所高考慮的次要因素之一。（二）現(xiàn)金的成本1、持有成本現(xiàn)金持有成本是指持有現(xiàn)金所放棄的收益，即持有現(xiàn)金就不能獲得有價(jià)證券的利息收益，又稱為機(jī)會(huì)成本，它與現(xiàn)金持有量成正比。2、轉(zhuǎn)換成本現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本是指現(xiàn)金與有價(jià)證券轉(zhuǎn)換過程中所發(fā)生的固定成本。如經(jīng)紀(jì)人傭金，稅金和其他管理成本。一般只與交易的次數(shù)有關(guān)，而與現(xiàn)金持有量的多少元）E。如果現(xiàn)金持有過大，則持有成本較高，但出5z減少轉(zhuǎn)換次數(shù)，所以轉(zhuǎn)換成本可降低；反之，現(xiàn)金持有量小，則持有成本較低，但轉(zhuǎn)換成本義會(huì)上升。3、短缺成本現(xiàn)金的短缺成本是指企業(yè)因缺乏必要的現(xiàn)金，不能應(yīng)付、IL務(wù)開支的需要，而使企業(yè)蒙受的損失或?yàn)榇烁冻龅拇鷥r(jià)。比如不能按時(shí)支付料款而造成的信用損失；不能按期繳納稅款而被罰滯納金等。短缺成本隨現(xiàn)金持有量的增加而下降，隨現(xiàn)金持有量的減少而上升，即與現(xiàn)金持有量負(fù)相關(guān)。二、最佳現(xiàn)金持有量基于交易、預(yù)防、投機(jī)等動(dòng)機(jī)的需要，企業(yè)必須保持一定數(shù)量的現(xiàn)金余額。確定最佳現(xiàn)金持有量是現(xiàn)金管理的重要內(nèi)容之一。下面就介紹幾種常見的方法，主要有成本分析模式和存貨模式。（-）成本分析模式成本分析模式是通過分析持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本、管理成本和短缺成本來確定最佳現(xiàn)金持有量的一種方法。其計(jì)算公式為：機(jī)會(huì)成本=現(xiàn)金持有量x有價(jià)證券利率（或報(bào)酬率）其中：1、機(jī)會(huì)成本。機(jī)會(huì)成本是指因持有現(xiàn)金而喪失的再投資收益，一般可用企業(yè)投資收益率來表示。假設(shè)某企業(yè)的投資收益率為10%。年均持有現(xiàn)金50萬元，則該企業(yè)每年現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本為5萬元（50xl0%）o機(jī)會(huì)成本與現(xiàn)金持有量正相關(guān)，即現(xiàn)金持有越多.機(jī)會(huì)成本越高。企業(yè)為了經(jīng)營業(yè)務(wù)的需要，持有一定量的現(xiàn)金，付出相應(yīng)的機(jī)會(huì)成本代價(jià)是必要的，但現(xiàn)金持有過多，機(jī)會(huì)成本代價(jià)大幅度上升，就不合算了。2、管理成本。管理成本是指企業(yè)對現(xiàn)金進(jìn)行管理而發(fā)生的費(fèi)用，如管理人員工資和安全措施費(fèi)等。管理費(fèi)用具有固定成本的性質(zhì)，它與現(xiàn)金持有量之間無明顯的比例關(guān)系。3、短缺成本。短缺成本是指企業(yè)因缺乏必要的現(xiàn)金.不能應(yīng)付業(yè)務(wù)開支的需要，而使企業(yè)蒙受的損失或?yàn)榇烁冻龅拇鷥r(jià)。比如不能按時(shí)支付料款而造成的信用損失；不能按期繳納稅款而被罰滯納金等。短缺成本隨現(xiàn)金持有量的增加而下降，隨現(xiàn)金持有量的減少而上什，即與現(xiàn)金持有量負(fù)相關(guān)。成本分析模式就是對以上三種不同現(xiàn)金成本進(jìn)行分析，找出三種成本之和為最低時(shí)的現(xiàn)金持有量。（二）存貨模式存貨模式是將現(xiàn)金看作是企業(yè)的一種特殊存貨，按照存貨管理中的經(jīng)濟(jì)批量法原理，確定企業(yè)現(xiàn)金最佳持有量的方法。這一模式最早是由美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家WilliamJ.Baumol于1952年首先提出的，故又稱為“鮑莫模型”。在現(xiàn)金持有成本中，管理成本因其相對穩(wěn)定并同現(xiàn)金持有量的多少關(guān)系不大，因此存貨模式將其視為無關(guān)成本而不予考慮。由于現(xiàn)金是否會(huì)發(fā)生短缺、短缺多少、各種短缺情形發(fā)生時(shí)可能的損失如何等都存在很大的不確定性并且不易計(jì)量，因此，存貨模式對短缺成本也不予考慮。在存貨模式中，只考慮機(jī)會(huì)成本和轉(zhuǎn)換成本。采用存貨模式測算最佳現(xiàn)金持有量是建立在下列假設(shè)基礎(chǔ)上的：（1）企業(yè)預(yù)算期內(nèi)的現(xiàn)金需求總量可以預(yù)測；（2）企業(yè)所需要的現(xiàn)金可通過出售短期有價(jià)證券來獲得，且證券變現(xiàn)的不確定性很??；（3）現(xiàn)金支出是均勻發(fā)生的，而且每當(dāng)現(xiàn)金余額接近于零時(shí)，短期證券可隨時(shí)轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金得以補(bǔ)足。（4）證券的利率或報(bào)酬率以及每次固定性交易費(fèi)用可以獲悉。如果以上這些基本條件能得到滿足，企業(yè)便可利用存貨模式來確定現(xiàn)金的最佳持有量。則：現(xiàn)金管理總成本=機(jī)會(huì)成本十轉(zhuǎn)換成本即TC'?，尸2Q（1）由于機(jī)會(huì)成本和轉(zhuǎn)換成本隨著現(xiàn)金持有量的變動(dòng)而呈相反的變動(dòng)趨向，這就要求企業(yè)必須對現(xiàn)金與有價(jià)證券的分割比例進(jìn)行合理安排，從而使機(jī)會(huì)成本與轉(zhuǎn)換成本保持最佳組合。持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本與證券變現(xiàn)的交易成本相等時(shí)，現(xiàn)金管理的總成本最低，此時(shí)的現(xiàn)金持有量為最佳現(xiàn)金持有量，即：Q-（2）公式（2）代人公式（1）得：最佳現(xiàn)金管理總成本TC-6TSX小式中：TC——現(xiàn)金管理總成本；Q——最佳現(xiàn)金持有量（每次價(jià)兵變現(xiàn)的數(shù)量）；F——每次轉(zhuǎn)換有價(jià)證券的固定成本；K——有價(jià)證券利息率（機(jī)會(huì)成本）。：［補(bǔ)充練習(xí)題］某企業(yè)預(yù)計(jì)全年（按360天計(jì)算）需要現(xiàn)金360000元，現(xiàn)金與有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本為每次50元，有價(jià)證券的年利率為9%。要求：確定最佳現(xiàn)金持有量。三、現(xiàn)金的日常管理企業(yè)在確定了最佳現(xiàn)金持有量后，還應(yīng)采取各種措施，加強(qiáng)現(xiàn)金的日常管理，以保證現(xiàn)金的安全完整，最大限度發(fā)揮現(xiàn)金的效用。加強(qiáng)企業(yè)現(xiàn)金的日常管理，應(yīng)當(dāng)注意做好一下兒方面的工作：（一）力爭現(xiàn)金流量同步現(xiàn)金流人和現(xiàn)金流出發(fā)生的時(shí)間趨于一致，就可以使企業(yè)持有的交易性現(xiàn)金余額降低到最低水平。企業(yè)可以根據(jù)收入現(xiàn)金的時(shí)間，重新安排支付現(xiàn)金的時(shí)間，盡量使現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量趨于一致，以達(dá)到降低交易性現(xiàn)金余額的目的。（二）合理使用現(xiàn)金浮游量現(xiàn)金浮游量是指企業(yè)賬面上的存款余額與銀行賬面上該企業(yè)的存款余額之間的差額。使用現(xiàn)金浮游量可以減少企業(yè)現(xiàn)金持有量，從而提高企業(yè)的現(xiàn)金使用效率。通常從企業(yè)開出支票，收票人收到支票并存人銀行，至銀行將款項(xiàng)劃出企業(yè)賬戶，中間需要一段時(shí)間，這樣就會(huì)形成一定的現(xiàn)金浮游量。但在使用現(xiàn)金浮游量時(shí)，一定要控制好使用時(shí)間和額度。否則會(huì)發(fā)生開空頭支票、違反結(jié)算紀(jì)律的情況。（三）加快收款速度這主要是指縮短應(yīng)收賬款的收款時(shí)間。企業(yè)發(fā)生應(yīng)收賬款可以擴(kuò)大銷售規(guī)模，增加銷售收入，同時(shí)也會(huì)增加企業(yè)的資金占用。因此，企業(yè)必須在增加的收益與占用資金的機(jī)會(huì)成本之間找到適當(dāng)?shù)钠胶恻c(diǎn)，并運(yùn)用一些收賬策略盡可能地使賬款及早收回。（四）推遲應(yīng)付款的支付這是指在不影響企業(yè)信譽(yù)的前提下，盡可能地推遲應(yīng)付款的支付期，充分利用供貨方所提供的信用優(yōu)惠，使企業(yè)增加可利用的現(xiàn)金數(shù)量。如遇企業(yè)急需現(xiàn)金，甚至可以放棄供貨方的折扣優(yōu)惠，在信用期的最后一天付款。當(dāng)然，這要權(quán)衡折扣優(yōu)惠與急需現(xiàn)金之間的利弊得失而定。任務(wù)二應(yīng)收賬款管理一、應(yīng)收賬款的功能（-）促進(jìn)銷售（二）減少存貨二、應(yīng)收賬款的成本1、機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本是指企業(yè)的資金投放在應(yīng)收賬款上而必然放棄其他投資機(jī)會(huì)二喪失的收益，如投資有價(jià)證券的利息收入。該項(xiàng)成本的大小通常與企業(yè)維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金數(shù)量、資金成本率（一般可視為短期有價(jià)證券的利息率）有關(guān)。共計(jì)算公式為：應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本二應(yīng)收賬款占用資金X資金成本其中，應(yīng)收賬款占用資金也就是企業(yè)維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金，資金成本率一般可按有價(jià)證券利息率來計(jì)算；維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金可按下列步驟計(jì)算：（1）應(yīng)收賬款平均余額=日銷售平均余額X平均收賬天數(shù)（2）應(yīng)收賬款占用資金=應(yīng)收賬款平均余額x變動(dòng)成本率教學(xué)過程變動(dòng)成本率是變動(dòng)成本占銷售收入的比率，假設(shè)企業(yè)在成本穩(wěn)定的情況下，也就是說企業(yè)的單位變動(dòng)成本和固定成本總額保持不變，那么隨著賒銷業(yè)務(wù)的擴(kuò)大，只要變動(dòng)成本隨之上升，企業(yè)占用在應(yīng)收賬款上的資金也隨之變動(dòng)。教學(xué)過程［補(bǔ)充例題］假設(shè)某企業(yè)全年賒銷收入凈額預(yù)測值為540萬元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期（或平均收款期）為40天，變動(dòng)成本率為60%,有價(jià)證券利息率為10%,則應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本可計(jì)算如下：應(yīng)收賬款平均余額=540/360x40=60（萬元）維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金=60x60%=36（萬元）應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本=36x10%=3.6（萬元）以上計(jì)算表明，企業(yè)投放36萬元的資金能維持540萬元的賒銷業(yè)務(wù)，相當(dāng)于墊支資金的15倍之多，這一結(jié)果取決于應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度。在正常情況下，應(yīng)收帳款收賬天數(shù)越少，一定數(shù)量資金所維持的賒銷額就越大；應(yīng)收賬款收賬天數(shù)越多，維持相同賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金數(shù)量就越大。而應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本在很大程度上取決于企業(yè)維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金的多少。2、管理成本應(yīng)收賬款的管理成本是指企業(yè)因管理應(yīng)收賬款而發(fā)生的各種費(fèi)用，主要包括對客戶的資信調(diào)查費(fèi)用、應(yīng)收賬款賬簿記錄費(fèi)用、收賬費(fèi)用以及其他費(fèi)用，其中主要是收賬費(fèi)用。3、壞賬損失應(yīng)收賬款是基于商業(yè)信用而產(chǎn)生的存在無法收回的可能性。壞賬損失是指企業(yè)的應(yīng)收賬款因故不能收回二發(fā)生的損失。這一成本一般同企業(yè)的應(yīng)收賬款的數(shù)量成正比，即應(yīng)收賬款越多，發(fā)生的壞賬成本也越多。為增強(qiáng)企業(yè)抵御壞賬風(fēng)險(xiǎn)的能力，避免給企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)帶來不利影響，企業(yè)應(yīng)按規(guī)定以應(yīng)收賬款余額的一定比例提取壞賬準(zhǔn)備。三、信用政策的確定應(yīng)收賬款賒銷效果的好壞，依賴于企業(yè)的信用政策。制定合理的信用政策，是加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理、提高應(yīng)收賬款投資收益的重要前提。信用政策是指企業(yè)對應(yīng)收賬款進(jìn)行管理而制定的根本原則和行為規(guī)范，主要包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策三部分內(nèi)容。(一)信用標(biāo)準(zhǔn)信用標(biāo)準(zhǔn)是企業(yè)提供商業(yè)信用時(shí)要求客戶所應(yīng)具備的最低條件，通常以預(yù)期的壞賬損失率表示。如客戶達(dá)不到信用標(biāo)準(zhǔn)，則不能享受企業(yè)的信用或只能享受較低的信用優(yōu)惠。信用標(biāo)準(zhǔn)必須合理，如果過高會(huì)使企業(yè)客戶減少，這雖然有利于減少壞賬損失及收賬費(fèi)用，但也可能會(huì)造成銷售下降，庫存增加I,企業(yè)的競爭力受到削弱。相反，如果企業(yè)放寬信用標(biāo)準(zhǔn)，雖然有利于擴(kuò)大銷售收入，提高企業(yè)的市場份額，但同時(shí)也會(huì)導(dǎo)致壞賬損失風(fēng)險(xiǎn)和收賬費(fèi)用增加。因此，企業(yè)應(yīng)根據(jù)具體情況，制定適當(dāng)?shù)男庞脴?biāo)準(zhǔn)。企業(yè)在制定信用標(biāo)準(zhǔn)時(shí)應(yīng)考慮三個(gè)基本因素：1、同行業(yè)競爭對手的情況面對競爭，企業(yè)首先考慮的是如何在競爭中處于優(yōu)勢地位，保持并不斷擴(kuò)大市場占有率率。如果對手實(shí)力很強(qiáng)，企業(yè)欲取得或保持優(yōu)勢地位，就需采取較低(相對于競爭對手)的信用標(biāo)準(zhǔn)；反之，其信用標(biāo)準(zhǔn)可以相應(yīng)嚴(yán)格一些。2、企業(yè)承擔(dān)違約風(fēng)險(xiǎn)的能力企業(yè)承擔(dān)違約風(fēng)險(xiǎn)能力的強(qiáng)弱，對其信用標(biāo)準(zhǔn)的選擇有著重要的影響，當(dāng)企業(yè)具有較強(qiáng)的違約風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力時(shí)，就可以以較低的信用標(biāo)準(zhǔn)提高競爭力，爭取客戶，擴(kuò)大銷售；反之，如果企業(yè)承擔(dān)違約風(fēng)險(xiǎn)的能力較弱，就只能選擇嚴(yán)格的信用標(biāo)準(zhǔn)以盡可能降低違約風(fēng)險(xiǎn)的程度。3、客戶的資信程度企業(yè)為了更好地保護(hù)自身利益，降低風(fēng)險(xiǎn)必須對客戶的資信情況進(jìn)行調(diào)查、分析，確定其客戶的信用等級并決定是否向客戶提供信用。對客戶資信程度的評價(jià)通常采用以5C評估法：所謂5C評估法，是指重點(diǎn)分析影響客戶信用狀況的五個(gè)方面，即：品質(zhì)(Character)、能力(capacity)、資本(capital)抵押(collateral)和情況(conditions).(1)品質(zhì)。品質(zhì)指客戶的信譽(yù)，即客戶履行其償債義務(wù)的可能性。企業(yè)必須設(shè)法了解客戶過去的付款記錄，看其是否具有按期如數(shù)付款的一貫做法，及與其他供貨企業(yè)的關(guān)系是否良好。品質(zhì)反應(yīng)了客戶履約或違約的可能性，是信用評價(jià)體系中的首要因素。(2)能力。能力是指客戶的償債能力，即其流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量以及與流動(dòng)負(fù)債的比例。同時(shí)，還應(yīng)注意客戶流動(dòng)資產(chǎn)的質(zhì)量，看是否有存貨過多、過時(shí)或質(zhì)量下降，而影響其變現(xiàn)能力和支付能力的情況。(3)資本。資本是指客戶的財(cái)務(wù)實(shí)力和財(cái)務(wù)狀況，表明客戶可能償還債務(wù)的背景。該指標(biāo)主要是根據(jù)有關(guān)的財(cái)務(wù)比率來測定客戶凈資產(chǎn)的大小及其獲利的可能性。(4)抵押。抵押是指客戶拒付款項(xiàng)或無力支付款項(xiàng)時(shí)能被用作抵押的資產(chǎn)。這對不知底細(xì)的客戶尤為重要。為獲得商業(yè)信用而向企業(yè)提供的擔(dān)保資產(chǎn)。這一方面對于不知底細(xì)或信用狀況存有爭議的客戶尤為重要，一旦收不到這些客戶的款項(xiàng)，便以抵押品抵償。(5)情況。情況是指可能影響客戶付款能力的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。可通過了解客戶在過去困難時(shí)期的付款歷史，來分析外部環(huán)境的變化對客戶償付能力的影響及客戶是否具有較強(qiáng)的應(yīng)變能力。企業(yè)通過以上五個(gè)方面的分析，基本上可以對客戶的信用狀況做出評價(jià)，作為企業(yè)向客戶提供商業(yè)信用的依據(jù)。（二）信用條件信用標(biāo)準(zhǔn)是企業(yè)評價(jià)客戶的信用等級，以決定是否給客戶提供信用的主要依據(jù)：一旦決定提供信用，就需要確定具體的信用條件。信用條件是指企業(yè)向客戶提供商業(yè)信用時(shí)的付款要求，主要包括信用期限、折扣期限和現(xiàn)金折扣率等。1、信用期限信用期限是指企業(yè)允許客戶從購貨到付款之間的時(shí)間間隔，即企業(yè)給予客戶的付款期限。企業(yè)產(chǎn)品銷售與信用期限之間存在著一定的依存關(guān)系。