中國銀行業(yè)評級與展望課件

第四組：潘虹、李雪芳、陳翠、婁晶晶中國銀行業(yè)評級與展望中國銀行綜合分析中國銀行業(yè)利潤率高速增長掩蓋信用風(fēng)險中國50大商業(yè)銀行的盈利能力大幅提高，其主要原因在于凈利息收入的快速膨脹，手續(xù)費(fèi)以及傭金收入急劇增長，成本效益的不斷改善，以及有利的信用成本。但是不斷攀升的利潤率掩蓋了改制后銀行和未改制銀行之間的兩極分化，亦導(dǎo)致銀行家在評價快速增長的貸款的信用風(fēng)險時往往過于樂觀。銀行貸款急速增長原因：過分看重資產(chǎn)規(guī)模和市場份額的擴(kuò)張；盲目追求短期利潤而忽視長期持續(xù)發(fā)展從長期看：整個銀行業(yè)要維持現(xiàn)有的低信用成本將面臨巨大的挑戰(zhàn)從財務(wù)狀況，或更重要的公司治理、風(fēng)險管理和內(nèi)部控制來看，改制后銀行和未改制銀行之間的差距越來越大1信息風(fēng)險仍偏高從可靠性和透明性方面來看，上市銀行的財務(wù)報表是可接受的。國內(nèi)上市的銀行依據(jù)2006年中國會計準(zhǔn)則的報表，并由信譽(yù)可靠的國際性公司對其進(jìn)行審計。在境外上市的銀行則根據(jù)國際會計準(zhǔn)則披露年報。盡管如此，上市公司的信息風(fēng)險仍偏高。很多上市銀行僅滿足信息披露的最低要求。大多數(shù)未上市銀行仍沿用2001年公布的舊版中國會計準(zhǔn)則，該準(zhǔn)則與國際會計準(zhǔn)則差別很大。即使銀行有時公布了年報或財務(wù)報表，一般也比較滯后，而且所包含資料有限，并側(cè)重于銀行已改良和達(dá)標(biāo)的方面。對于存在的問題，不是避而不談，便是簡單帶過，而財務(wù)報表注釋亦多為從簡。（用貸款損失費(fèi)用直接沖抵所有者權(quán)益，而不是計入費(fèi)用或損失項(xiàng)目。）中國銀行風(fēng)險分析2業(yè)務(wù)狀況千差萬別大型銀行受惠于早已建立起來的全國性網(wǎng)絡(luò)以及占整個銀行體系資產(chǎn)55%以上的市場份額。但是，其經(jīng)營靈活性則受制于政府干預(yù)和不時施加的不利影響。規(guī)模更小一些的8家股份制商業(yè)銀行則更為靈活。這些銀行具有精干的全國性網(wǎng)絡(luò)，從而能夠有效參與存貸款的競爭，它們擁有整個銀行體系約11%的資產(chǎn)。區(qū)域性商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)狀況差別很大，主要取決于所在地。與更大規(guī)模的銀行相比，區(qū)域性商業(yè)銀行普遍表現(xiàn)為知名度較差，客戶基礎(chǔ)有限，有經(jīng)驗(yàn)的人才不足，以及松散的公司治理和內(nèi)控。區(qū)域性商業(yè)銀行需要開創(chuàng)特色業(yè)務(wù)，以便有效地與大型銀行競爭。公司貸款的規(guī)模遠(yuǎn)超過零售貸款，利息收入占收入的絕對主導(dǎo)地位，但是一些較大銀行已經(jīng)在致力于業(yè)務(wù)多元化。3市場地位：競爭壓力加劇整合大型銀行的較低的融資成本、穩(wěn)固客戶基礎(chǔ)以及覆蓋全國的網(wǎng)絡(luò)，使得它們在發(fā)展消費(fèi)貸款和收費(fèi)服務(wù)產(chǎn)品方面也處于有利的位置。但是復(fù)雜的經(jīng)營層次、低效的分支網(wǎng)絡(luò)以及由來已久的人員過剩，則阻礙了它們的競爭效率，不過一些銀行正在努力克服這些缺陷。（信用卡和理財?shù)刃碌脑鲩L領(lǐng)域）股份制商業(yè)銀行在公司銀行業(yè)務(wù)中與大型銀行展開激烈競爭。不過，隨著債券市場的發(fā)展，中期內(nèi)這一策略的可行性可能會下降。然而，由于已經(jīng)大體具備了規(guī)模經(jīng)濟(jì)，并普遍擁有較好的品牌認(rèn)知度，這些中型銀行已經(jīng)擁有進(jìn)軍零售銀行業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)條件。（建立起強(qiáng)大的信用卡業(yè)務(wù)，還有一些正在雄心萬狀地開展住房貸款業(yè)務(wù)）區(qū)域性商業(yè)銀行面臨著來自上述國內(nèi)競爭對手和外國銀行的激烈競爭。位處二、三線城市的城市商業(yè)銀行面臨重大的挑戰(zhàn)。農(nóng)村商業(yè)銀行受到的市場競爭壓力相對會少一些，但是它們遇到的挑戰(zhàn)是盡快提高對農(nóng)戶和當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的信用風(fēng)險進(jìn)行定價的能力。4公司治理：已有進(jìn)步但改善空間仍很大多數(shù)大型銀行和股份制商業(yè)銀行的改革力度要大于區(qū)域性商業(yè)銀行，它們已經(jīng)建立起與最佳慣例一致的公司治理框架，并積極地加強(qiáng)風(fēng)險管理和內(nèi)控。但目前仍在進(jìn)行重組，并計劃在一兩年內(nèi)上市的中國農(nóng)業(yè)銀行和中國光大銀行是個例外。5財務(wù)狀況快速提升的盈利能力掩蓋了潛在問題手續(xù)費(fèi)及傭金收入飛速增長，成本效益比率有所改善，尤其是隨著企業(yè)償付債務(wù)能力與日俱增而低企的信用成本。2008年1月1日起，企業(yè)所得稅稅率會從33%下降到25%自2004年以來，中國50大商業(yè)銀行的盈利能力得到很大的提高。（圖一、圖二）中國銀行業(yè)的盈利能力盡管有所提高，但較之其它新興市場仍顯不足，而且，盈利能力的改善趨勢不大可能長期維持。銀行間的盈利水平差別很大。（圖三）大型城市商業(yè)銀行的凈利息收益率相對較低，在2006年為2.3%。(大城市客戶水平較高，優(yōu)質(zhì)貸款的競爭非常激烈，貸存比率較低)。而良好的成本效益比抵消了這一劣勢。商業(yè)銀行則恰好相反（圖四）資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)改善促使銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量普遍提升的主要原因在于政府推進(jìn)的金融改革和不斷改善的企業(yè)經(jīng)營狀況。此外，信用意識和風(fēng)險管理不斷加強(qiáng)，政府債券和國外債券的比重增加，以及較低風(fēng)險的消費(fèi)信貸的逐步增長，也有正面影響。但是，貸款的快速增長有可能會破壞資產(chǎn)質(zhì)量的進(jìn)一步提升。銀行自身披露的不良資產(chǎn)率從0.84%到24.2%不等。資本實(shí)力仍低于國際標(biāo)準(zhǔn)水平國內(nèi)銀行資產(chǎn)質(zhì)量較差、內(nèi)生資本能力偏低，以及資產(chǎn)規(guī)模迅速擴(kuò)張。貸款損失撥備不足導(dǎo)致的帳面利潤率過高，也有損于銀行留存盈余的能力。（圖七）前景：

銀行若不能夠在信用風(fēng)險浮出水面之前及時解決貸款損失準(zhǔn)備金不足的問題，其長期的盈利能力將會遭到削弱。隨著改制后銀行和未改制銀行之間的兩極分化趨勢日益嚴(yán)重，銀行業(yè)整合的步伐會進(jìn)一步加快。然而，在信用周期最終逆轉(zhuǎn)之前，徹底洗牌的局面很難出現(xiàn)。屆時，那些準(zhǔn)備充分并有長遠(yuǎn)眼光的銀行會得到回報。中國工商銀行股份有限公司（工行）的評級反映了其強(qiáng)大的國內(nèi)業(yè)務(wù)基礎(chǔ)及持續(xù)改善的財務(wù)狀況；而且政府支持也是評級考慮的一個重要因素。但是，工行的信用文化尚在發(fā)展中、風(fēng)險管理體系未經(jīng)過考驗(yàn)，以及其盈利能力盡管改善，但仍顯一般，因此上述優(yōu)勢將受到削弱。工行已經(jīng)著手進(jìn)行風(fēng)險管理流程再造、完善管理架構(gòu)以及加強(qiáng)內(nèi)部控制的工作。此舉將令管理層提高風(fēng)險評估能力及推行盈利能力更強(qiáng)的業(yè)務(wù)模式，從而更為有效地將強(qiáng)大的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)轉(zhuǎn)化為利潤。自政府牽頭的財務(wù)重組及公開上市完成之后，該行財務(wù)狀況持續(xù)增強(qiáng)。同時工行正將業(yè)務(wù)重心穩(wěn)步轉(zhuǎn)向非利息業(yè)務(wù)和消費(fèi)貸款領(lǐng)域。盈利能力也繼續(xù)改善。由于利差擴(kuò)大、非利息收入增加、經(jīng)營效率提高和信貸成本下降，因此2007年上半年的平均資產(chǎn)利潤率折合成年率大幅提高至1.05%，2006年為0.71%。流動性狀況也頗佳。由于工行在城鎮(zhèn)地區(qū)的營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)資源占據(jù)絕對優(yōu)勢，因此在所有的銀行中，它應(yīng)從手續(xù)費(fèi)和傭金收入持續(xù)增長和存款結(jié)構(gòu)向低成本的活期存款轉(zhuǎn)變中獲益最多。資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)步提高。自從2005年初對7,050億元人民幣的不良資產(chǎn)進(jìn)行處置之后，該行持續(xù)改善資產(chǎn)負(fù)債表。2007年6月末，不良資產(chǎn)比率從2006年底的4.14%下降到3.61%；關(guān)注類貸款余額下降16%，至2,758億元人民幣，占總貸款的7.04%（2006年底為9.03%）。經(jīng)濟(jì)增長放緩將考驗(yàn)該行建立不久的風(fēng)險管理體系，而且相當(dāng)一部分的關(guān)注類貸款或轉(zhuǎn)為不良貸款。隨著向國內(nèi)外戰(zhàn)略投資者的募股及2006年10月首次公開募股的完成，工商銀行的資本實(shí)力大為提高。此次首次公開募股規(guī)模為當(dāng)時創(chuàng)紀(jì)錄的219億美元。截至2007年6月底，調(diào)整后總權(quán)益對調(diào)整后總資產(chǎn)比率由2005年底的3.9%增加到6.06%。與其它的中資銀行巨頭一樣，工商銀行面臨種種挑戰(zhàn)，其中包括建立信用文化，將良好的公司治理及內(nèi)控制度化。工行依然需要在商業(yè)決策時考慮中國的整體經(jīng)濟(jì)和社會目標(biāo)。中國工商銀行股份有限公司（大型銀行）招商銀行是一家成立于1987年的股份制商業(yè)銀行，總部設(shè)在深圳，在上海和香港兩地上市。該行沒有控股股東，2006年末，最大股東招商局集團(tuán)擁有其12.1%的股份，公眾持股比例為50.14%，是中國第六大商業(yè)銀行。該行擁有優(yōu)質(zhì)的零售銀行業(yè)務(wù)基礎(chǔ)及良好的財務(wù)狀況，從而對信用狀況提供支撐；僅就國內(nèi)銀行而言，該行的資產(chǎn)質(zhì)量一直優(yōu)于平均水平，盈利能力較好并逐步提高，流動性充足。這賦予它有利的成本結(jié)構(gòu)以及在銀行卡業(yè)務(wù)方面的競爭優(yōu)勢。但該行較高的貸款集中度風(fēng)險和略顯一般的資本實(shí)力削弱了上述優(yōu)勢。該行仍然十分依賴企業(yè)銀行業(yè)務(wù)，這部分業(yè)務(wù)在營業(yè)利潤中所占比重為60%，緊隨其后的是零售銀行業(yè)務(wù)（26%）和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)（14%）。其2007年上半年末的平均資產(chǎn)利潤率折合成年率為1.10%，高于2005和2006年的0.57%和0.81%。招商銀行的資產(chǎn)質(zhì)量要好于國內(nèi)同類銀行。截至2007年6月底，不良資產(chǎn)（包括披露的不良貸款和抵債資產(chǎn)）比率為1.72%，而國有大型銀行的平均水平為7%。。招商銀行的撥備操作嚴(yán)格符合要求且保持一致；貸款損失準(zhǔn)備金覆蓋率在2007年6月底升至163.84%。招商銀行借款人過于集中在運(yùn)輸業(yè)，盡管最近幾年有所稀釋，但集中度仍然偏高。截至2006年底，該行最大十家客戶的貸款額占股東權(quán)益的41.6%，其中大多與交通運(yùn)輸和能源行業(yè)相關(guān)。招商銀行的流動性充足。速動資產(chǎn)（現(xiàn)金和證券）在資產(chǎn)負(fù)債表中所占比重約為43.27%。該行的活期存款賬戶一直保持在相對穩(wěn)定的水平。這兩個因素基本抵消了對該行資產(chǎn)與負(fù)債期限錯配的擔(dān)憂。招商銀行的資本實(shí)力一般。但調(diào)整后總權(quán)益對調(diào)整后總資產(chǎn)比率2007年6月底升至5.35%，高于2005年的3.24%。這一改善主要得益于公開發(fā)售新股、利潤留存以及65億元人民幣可轉(zhuǎn)債中大部分完成了轉(zhuǎn)股?？紤]到招商銀行目前的留存利潤率不足以支持其資產(chǎn)擴(kuò)張速度，資本實(shí)力中期內(nèi)可能下降。招商銀行（全國性銀行）寧波鄞州農(nóng)村合作銀行（區(qū)域性商業(yè)銀行）寧波鄞州農(nóng)村合作銀行（鄞州農(nóng)合行）的信用狀況表現(xiàn)為資產(chǎn)質(zhì)量提高，盈利能力有限以及資本實(shí)力一般。該行信息披露狀況得到改善，但仍不充足。2006年財務(wù)報表乃根據(jù)相關(guān)會計準(zhǔn)則編制，并由一家中國會計師事務(wù)所審計。該銀行在披露上只滿足最低監(jiān)管要求且其年度報告不易取得。截至2006年底，鄞州農(nóng)合行擁有總資產(chǎn)223.7億元人民幣，下轄146個分支機(jī)構(gòu)，在當(dāng)?shù)刭J款和存款市場的份額分別為28.93%和18.3%。鄞州農(nóng)合行股東結(jié)構(gòu)比較分散。大部分股東是當(dāng)?shù)氐乃綘I企業(yè)和個人。2006年底，所有股東的持股比例均低于3%。鄞州農(nóng)合行資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)改善，略高于其他農(nóng)村商業(yè)銀行的平均水平。該行減值資產(chǎn)占總貸款比率從2005年底的6.41%下降到2006年底的3.87%。該行的貸款損失準(zhǔn)備金覆蓋率大幅改善。該比率從2005年底的20.96%上升至2006年底的63.33%，因撥備大幅增加。鄞州農(nóng)合行的盈利能力受到借貸成本過高的限制。該行公布的2005至2006年平均資產(chǎn)的利潤率平均值為0.38%（低于0.43%的同業(yè)平均值）。貸款損失準(zhǔn)備金相當(dāng)于2005年和2006年總資產(chǎn)的1.7%。由于競爭日益激烈，鄞州農(nóng)合行的凈利差從2005年的3.38%下降到2006年的3.16%。鄞州農(nóng)合行的資本實(shí)力一般。該行的擴(kuò)張計劃對資本實(shí)力施壓。由于資產(chǎn)上升，它調(diào)整后總權(quán)益對調(diào)整后總資產(chǎn)比率從2005底的4.01%下降到2006年底3.93%。該行目前計劃發(fā)行4億元人民幣的8年期次級債，這將把其法定資本充足率從2006年底的7.23%提高至2007年底的11%。標(biāo)準(zhǔn)普爾公司在評估資本實(shí)力時不考慮次級債。金融機(jī)構(gòu)評級1、宏觀經(jīng)濟(jì)及及行業(yè)風(fēng)險宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險，標(biāo)準(zhǔn)普爾指的是一個經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的風(fēng)險程度，涉及的因素有：經(jīng)濟(jì)體系的強(qiáng)健程度、經(jīng)濟(jì)構(gòu)成的多元化程度和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的穩(wěn)定性、工商企業(yè)和各行業(yè)的財務(wù)狀況、以及政府在不同經(jīng)濟(jì)條件下，發(fā)展和萎縮衰退時期的管理能力。行業(yè)風(fēng)險包括許多要素。標(biāo)準(zhǔn)更側(cè)重金融服務(wù)行業(yè)的發(fā)展變化，以及變化給債權(quán)人和金融交易對手面臨的風(fēng)險所帶來的影響2、公司結(jié)構(gòu)：分析母公司的運(yùn)營，以判斷銀行的財務(wù)狀況是否受到公司的有利或不利影響3、管理及戰(zhàn)略：注重與銀行高層面對面交流。內(nèi)容涉及宏觀經(jīng)濟(jì)狀況、監(jiān)管機(jī)制的現(xiàn)狀及未來，競爭格局及發(fā)展趨勢，以及企業(yè)未來的多元化發(fā)展和并購擴(kuò)張4、信用風(fēng)險及其管理風(fēng)險和多元化程度是信用分析的重點(diǎn)。將銀行的信貸風(fēng)險按地區(qū)、抵押品種類、信貸到期時間、行業(yè)以及貸款對象加以分析，從而推算銀行總的信用風(fēng)險。此外還包括銀行從事各種貸款和投資業(yè)務(wù)的經(jīng)驗(yàn)和績效以及競爭優(yōu)勢等因素以及銀行所占據(jù)的市場份額，不良資產(chǎn)、貸款損失和撥備情況的歷史資料以及風(fēng)險集中度。5、市場風(fēng)險及其管理

管理層的經(jīng)營策略及總的風(fēng)險承受程度是分析的關(guān)鍵6、資本銀行能否及時向借貸方和交易對手還本付息。銀行是否能滿足當(dāng)?shù)卣畬Y本的法定要求固然重要，但標(biāo)準(zhǔn)普爾會在更為廣闊的背景下審視銀行的資本結(jié)構(gòu)，在計算資本充足比率時也不包括那些只有在重組或清算時才能用來支付貸款損失的資本。中國銀行業(yè)2010年信用風(fēng)險指引

——2009年金融危機(jī)下的中國

銀行業(yè)信用風(fēng)險分析&2010年展望肇始于美國次貸危機(jī)的一場全球性的金融危機(jī)，從2008年四季度末一直持續(xù)到2009年，危機(jī)范圍從金融領(lǐng)域擴(kuò)展到實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門，從發(fā)達(dá)國家擴(kuò)散到新興國家，直到新近發(fā)生危機(jī)的迪拜、希臘和俄羅斯，金融危機(jī)的氤氳仍揮之不去。在這一背景下，國內(nèi)中資銀行在為確保經(jīng)濟(jì)增速、逆周期放量信貸規(guī)模支持國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時，各類商業(yè)銀行的信用風(fēng)險狀況以及可能存在的潛在信用風(fēng)險，是大公對中國銀行業(yè)2010年信用跟蹤評級的重點(diǎn)關(guān)注所在。背景

大公在基于對國內(nèi)商業(yè)銀行財務(wù)實(shí)力和獲得外部支持可能性的綜合分析基礎(chǔ)之上，根據(jù)可獲得的外部信息和公開資料對國內(nèi)34家主要商業(yè)銀行信用狀況進(jìn)行深度分析、研究和信用跟蹤評級。截至2008年末，這34家商業(yè)銀行總資產(chǎn)48.83萬億元，占銀行業(yè)全部資產(chǎn)的78.27%；凈利潤總額合計為4,747億元，占銀行業(yè)利潤總額合計的81.37%，基本上可以反映中國銀行業(yè)總的發(fā)展現(xiàn)狀。申明基本觀點(diǎn)&評級展望2009年在全球金融業(yè)普遍不景氣的情況下，中國銀行業(yè)整體上卻保持了較好態(tài)勢。國內(nèi)主要商業(yè)銀行繼續(xù)保持不良資產(chǎn)余額、不良貸款率持續(xù)“雙降”、資產(chǎn)質(zhì)量顯著改善；雖然隨著信貸規(guī)模的迅猛擴(kuò)大，大部分商業(yè)銀行的資本充足率有所下降，但隨著監(jiān)管力度的加大，各行積極補(bǔ)充資本，風(fēng)險撥備率有很大幅度的提升；盡管息差水平在2009年進(jìn)一步收窄，使銀行的盈利增速有所下降，但以量補(bǔ)價使銀行的盈利狀況仍保持了較好水平。隨著風(fēng)險管理意識和風(fēng)險管理技術(shù)的不斷提升，以及監(jiān)管力度的不斷加強(qiáng)，國內(nèi)商業(yè)銀行整體信用狀況仍將繼續(xù)進(jìn)一步提高。優(yōu)劣剖析適度寬松的貨幣政策及國內(nèi)良好的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境政府對銀行、尤其是大銀行的支持力度依然強(qiáng)勁行政化管理的存貸款利率制度風(fēng)險撥備水平大幅提高監(jiān)管力度不斷加大以及巴塞爾新資本協(xié)議在國內(nèi)的推進(jìn)新增貸款結(jié)構(gòu)使銀行的信貸資產(chǎn)質(zhì)量在未來一定時期內(nèi)需重點(diǎn)關(guān)注貸款主體的“政府化”、信貸大客戶及貸款行業(yè)的過度集中，如何化解銀行的集中度風(fēng)險，今后也是銀行發(fā)展的關(guān)鍵優(yōu)勢劣勢房地產(chǎn)及與之相系的個人住房按揭貸款的信用風(fēng)險不容忽視

隨著表內(nèi)融資表外化趨勢的加強(qiáng)，以及抵質(zhì)押品的粗放型管理，使銀行業(yè)面臨較大的隱性風(fēng)險受息差進(jìn)一步收窄的影響，以量補(bǔ)價并不能改變銀行業(yè)整體盈利增速顯著放緩的局面，高速增長背后的資產(chǎn)收益水平下降值得關(guān)注短期內(nèi)流動性仍較為充裕，但由于新增存貸款期限的中長期化、存款活期化趨勢的進(jìn)一步加強(qiáng)，在未來將加大銀行流動性管理的難度在資本新規(guī)的要求下，商業(yè)銀行尤其是中小商業(yè)銀行在面臨補(bǔ)充資本壓力的同時，如何拓展資本補(bǔ)充渠道成為又一新的課題隨著金融業(yè)綜合經(jīng)營趨勢的進(jìn)一步增強(qiáng)，信貸市場與資本市場之間的風(fēng)險傳遞不可避免，交叉性風(fēng)險的防范亟需加強(qiáng)大公利用可獲得的外部信息和銀行公布的公開信息，在基于銀行自身財務(wù)實(shí)力和需要獲得外部支持可能性的綜合分析和判斷的基礎(chǔ)上，對中國主要商業(yè)銀行進(jìn)行了主體信用評級。大公對外發(fā)布的評級結(jié)果包括銀行主體信用評級、銀行個體財務(wù)實(shí)力評級2010年中國銀行業(yè)評級展望2009年中國主要商業(yè)銀行信用評級結(jié)果2009年中國主要商業(yè)銀行信用評級結(jié)果此此次評級結(jié)果反映了大公在全球金融危機(jī)的背景下，對國內(nèi)主要商業(yè)銀行信用風(fēng)險狀況的最新評價，其中對部分商業(yè)銀行的信用評級級別進(jìn)行了調(diào)整。此次對主體信用級別上調(diào)的銀行包括：浦發(fā)銀行、光大銀行、興業(yè)銀行、華夏銀行、廣發(fā)銀行、浙商銀行、北京銀行、南京銀行、寧波銀行、上海銀行，個體財務(wù)實(shí)力調(diào)升的銀行包括：農(nóng)業(yè)銀行、光大銀行、興業(yè)銀行、華夏銀行、廣發(fā)銀行、浙商銀行、北京銀行、南京銀行、寧波銀行。這些銀行信用評級上調(diào)的主要考慮因素為：一是通過財務(wù)重組和股權(quán)改革、即將上市等，銀行財務(wù)實(shí)力得到一定增強(qiáng)；二是戰(zhàn)略投資者的日益融合，將有助于銀行財務(wù)實(shí)力的提升綜上所述與此同時，大公2009年對中國銀行業(yè)信用狀況基本面給予了“穩(wěn)定”的展望。這表明國內(nèi)主要商業(yè)銀行的綜合實(shí)力正在逐步提高。大公認(rèn)為，雖然2010年銀行業(yè)受經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整、快速增長后的系統(tǒng)性風(fēng)險和潛在風(fēng)險猶存等因素的影響，但是受益于中國經(jīng)濟(jì)整體經(jīng)濟(jì)面的向好、銀行近年來的改革和日益增長的風(fēng)險管理能力，中國銀行業(yè)整體的財務(wù)實(shí)力仍將繼續(xù)提升，信用能力將繼續(xù)增強(qiáng)。綜上所述2009年金融危機(jī)下的中國銀行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

NO1.在積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策背景下，政府投資拉動使銀行信貸規(guī)模超常長

數(shù)據(jù)更有說服力14家上市商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模及其增長情況截至2009年9月末，中國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)達(dá)753,125.2億元，與上年同期相比增長了26.9%。其中國有商業(yè)銀行同期增長28%，股份制商業(yè)銀行增長33.3%，城市商業(yè)銀行增長34.10%。

其中各類銀行的信貸規(guī)模增長速度有一定的差異。由于國有商業(yè)銀行資金規(guī)模和資金投向相匹配，其貸款增速最高。截至2009年9月末，國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行新增貸款同比增長分別為193.21%、183.96%、143.46%NO2.盡管以資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張為主的傳統(tǒng)經(jīng)營模式?jīng)]有發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化，但在資本約束條件下，各類銀行的信貸增長模式呈現(xiàn)出一定的差異化特征2009年金融危機(jī)下的中國銀行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀國內(nèi)商業(yè)銀行也在尋求中間業(yè)務(wù)的發(fā)展之路，但是，受監(jiān)管部門價格調(diào)控限制、大客戶的議價能力較高、銀行人員素質(zhì)滿足不了市場需求等諸多因素的限制，中間業(yè)務(wù)收入占比雖有所提高但占比仍不高，商業(yè)銀行的利潤來源仍以利息收入為主。截至2009年9月末，主要商業(yè)銀行凈利息收入在營業(yè)收入中的平均占比仍高達(dá)90%左右，非利息凈收入占比達(dá)到9.5%。其中，投行業(yè)務(wù)、財務(wù)顧問業(yè)務(wù)在2009年對中間業(yè)務(wù)收入的貢獻(xiàn)度較大。近年在這一傳統(tǒng)經(jīng)營模式下，高耗資本的信貸規(guī)模擴(kuò)張，必然帶來各行資本充足水平的下降。因此，受制于監(jiān)管條規(guī)的壓力，各類商業(yè)銀行的信貸增長方式表現(xiàn)出一定差異，票據(jù)融資業(yè)務(wù)在2009年極其活躍。2009年前三季度人民幣貸款增加8.67萬億元，票據(jù)融資增加8,803億元，占比在10%左右，最高時票據(jù)融資占比曾達(dá)到45.51%。

其中，工、農(nóng)、中、建四大行2009年上半年票據(jù)融資規(guī)模占同期票據(jù)融資總規(guī)模的47.33%，其貸款模式的增長驅(qū)動力主要來自于票據(jù)貼現(xiàn)的置換、從而實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)型的改善。但一些資本充足率較高的城市商業(yè)銀行自身的資本金仍足以支撐一般性貸款的投放。然而2009年金融危機(jī)下的中國銀行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

NO3.逆周期中伴隨著商業(yè)銀行的快速擴(kuò)張，監(jiān)管力度不斷加強(qiáng)伴隨著銀行貸款的高速投放，為防范風(fēng)險、確保銀行業(yè)的穩(wěn)健運(yùn)行，2009年下半年以來，圍繞提高撥備覆蓋率、資本充足率、信貸投放速度和投放結(jié)構(gòu)、以及新業(yè)務(wù)開拓等方面，銀監(jiān)會進(jìn)一步提高了對銀行風(fēng)險管理的要求，加強(qiáng)了監(jiān)管力度，以防止?jié)撛陲L(fēng)險。2009年監(jiān)管部門出臺的相關(guān)監(jiān)管規(guī)定和辦法銀監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于當(dāng)前調(diào)整部分信貸監(jiān)管政策促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健發(fā)展的通知》銀監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展的指導(dǎo)意見》財政部和銀監(jiān)會聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于當(dāng)前應(yīng)對金融危機(jī)加強(qiáng)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)財務(wù)和風(fēng)險管理的意見》銀監(jiān)會發(fā)布《固定資產(chǎn)貸款管理暫行辦法》過多的省略……NO3.為應(yīng)對金融危機(jī)，隨著監(jiān)管部門力度的加大，商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)的撥備水平日益提升，這在一定程度上增強(qiáng)了商業(yè)銀行抵御風(fēng)險的能力2009金融危機(jī)下的中國銀行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀為了抵御金融風(fēng)險，在貸款快速增長的同時，銀監(jiān)會要求銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要切實(shí)加強(qiáng)風(fēng)險管理，嚴(yán)守?fù)軅涓采w率底線，在2009年年底前必須將撥備覆蓋率提高到150%以上。截至2009年9月末，國內(nèi)商業(yè)銀行撥備覆蓋率為144.1%，比年初上升27.7個百分點(diǎn)。2009年6月末與2008年同期相比，各主要商業(yè)銀行的撥備覆蓋率有較大的提高，平均提高了9.59個百分比。在14個上市銀行中，超過150%不良資產(chǎn)撥備率的有10家商業(yè)銀行，這在一定程度上增強(qiáng)了銀行抵御風(fēng)險的能力。

NO4.城商行跨區(qū)域發(fā)展全面啟動，新型農(nóng)村金融組織大量涌現(xiàn)。其中城商行系村鎮(zhèn)銀行占比80%左右，成為其異地擴(kuò)張的重要手段自銀監(jiān)會繼放寬準(zhǔn)入條件、允許有條件的城商行跨區(qū)經(jīng)營以來，2009年城商行跨區(qū)域發(fā)展將迎來了高峰。據(jù)銀聯(lián)信調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)現(xiàn)有的140家城商行中，有31家已經(jīng)實(shí)現(xiàn)跨區(qū)域經(jīng)營，其中有22家位于長三角、珠三角、環(huán)渤海三大經(jīng)濟(jì)圈，占跨區(qū)域經(jīng)營城商行總數(shù)量的70.97%；實(shí)現(xiàn)跨省經(jīng)營的城商行數(shù)量為19家，其中有15家位于三大經(jīng)濟(jì)圈，占跨省經(jīng)營城商行總數(shù)量的78.95%。此外，在全國140家城商行中，共有13家總資產(chǎn)達(dá)到了1,000億以上，這其中有11家位于三大經(jīng)濟(jì)圈內(nèi)，占總數(shù)量的34.62%。與此同時，農(nóng)村金融組織在2009年得以快速發(fā)展。截至2009年11月末，全國新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)達(dá)到138家，較年初增加31家。其中，村鎮(zhèn)銀行118家，較年初增加27家；貸款公司8家，較年初增加2家；農(nóng)村資金互助社12家，較年初增加2家。值得關(guān)注的是，在110家村鎮(zhèn)銀行中，其主要發(fā)起人是城商行，占比80%左右。NO4逆周期高增長下的

中國銀行業(yè)潛在信用風(fēng)險分析前

言2009年國內(nèi)商業(yè)銀行在信貸規(guī)模高速增長的同時，信貸投放的行業(yè)、客戶、融資渠道的集中都增大了銀行的系統(tǒng)性風(fēng)險；隨著表內(nèi)融資表外化趨勢的加強(qiáng)，以及抵質(zhì)押品的粗放式管理等，銀行業(yè)面臨著較大的隱性風(fēng)險。對國有商業(yè)銀行而言，在面臨系統(tǒng)性風(fēng)險的同時，隨著綜合經(jīng)營趨勢的進(jìn)一步增強(qiáng)，信貸市場與資本市場之間的風(fēng)險傳遞不可避免，交叉性風(fēng)險的防范亟需受到重點(diǎn)關(guān)注。對于股份制的中小商業(yè)銀行，除系統(tǒng)性風(fēng)險外，還要面臨資本約束和發(fā)展的矛盾、面臨結(jié)構(gòu)調(diào)整帶來的信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整的挑戰(zhàn)。對于城商行，在考慮傳統(tǒng)風(fēng)險因素外，需重點(diǎn)防范由于缺乏明確市場定位前提下的快速擴(kuò)張，所面臨的風(fēng)險管理能力的挑戰(zhàn)。銀行業(yè)潛在信用風(fēng)險分析㈠、快速的信貸規(guī)模增長導(dǎo)致銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)廣泛好轉(zhuǎn)，但新增貸款結(jié)構(gòu)使銀行的信貸資產(chǎn)質(zhì)量在未來一段時間重點(diǎn)關(guān)注㈡、貸款主體的“政府化”、大客戶及貸款行業(yè)的過度集中，如何化解銀行的集中度風(fēng)險，成為今后銀行化解風(fēng)險的關(guān)鍵所在

㈢、隨著國內(nèi)資產(chǎn)價格的日益飆升，房地產(chǎn)及與之相系的個人住房按揭貸款的信用風(fēng)險不容忽視㈣、隨著表內(nèi)融資表外化趨勢的加強(qiáng)，以及抵質(zhì)押品的粗放型管理，使銀行業(yè)面臨較大的隱性風(fēng)險

在信貸高速增長的背景下，中國銀行業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)顯著好轉(zhuǎn)。截至2009年9月末，我國境內(nèi)商業(yè)銀行不良貸款余額5,045.1億元，比年初減少558.0億元；不良貸款率1.66%，比年初下降0.76個百分點(diǎn)。從不良貸款的結(jié)構(gòu)看，截至2009年9月末，損失類貸款余額609.8億元，可疑類貸款余額2,294.5億元，次級類貸款余額2,140.9億元，都比同期有較大程度的下降。但新增貸款突出的表現(xiàn)之一就是中長期貸款占比較大。截至2009年9月末，中長期貸款余額占全部貸款余額比重上升到53.8%，比上年末提高2.7個百分點(diǎn).由于貸款期限呈現(xiàn)中長期化，銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量在財務(wù)上的表現(xiàn)還需要今后一段時間后才能檢驗(yàn)。但是，銀行在信貸活動過程中的相關(guān)狀況需密切關(guān)注。其中，在各行不良貸款余額和不良貸款率實(shí)現(xiàn)“雙降”的同時，其關(guān)注類貸款表現(xiàn)不一。此外,從銀行各類資產(chǎn)的遷徙狀況來看，大部分銀行的關(guān)注類、次級類、可疑類貸款遷徙率都在往下從銀行各類資產(chǎn)的遷徙狀況來看，大部分銀行的關(guān)注類、次級類、可疑類貸款遷徙率都在往下，而民生銀行、南京銀行卻表現(xiàn)出較大的向上遷徙的態(tài)勢。因此，由于各行風(fēng)險偏好不一、行業(yè)投向、客戶結(jié)構(gòu)及風(fēng)險管控能力都存在一定的差異，在全銀行業(yè)普遍實(shí)現(xiàn)大規(guī)模的信貸增長之后，商業(yè)銀行整體的未來資產(chǎn)質(zhì)量將面臨較大的考驗(yàn)。在2009年的信貸擴(kuò)張中，絕大部分銀行貸款都投放到了由政府主導(dǎo)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目即所謂的“鐵公基”項(xiàng)目中。截至2009年前三季度，主要金融機(jī)構(gòu)本外幣中長期貸款投向基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)（包括交通運(yùn)輸、倉儲和郵政業(yè)，電力、燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)，水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)）、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、制造業(yè)分別為2.1萬億元、5,910億元、4,812億元和4,310億元，占全部產(chǎn)業(yè)新增中長期貸款的比重分別為50.5%、14.0%、11.4%和10.2%；占全部新增貸款的比重為24.28%、6.83%、5.56%和4.98%雙擊添加標(biāo)題文字受息差進(jìn)一步收窄的影響，以量補(bǔ)價并不能改變銀行業(yè)整體盈利增速顯著放緩的局面，高速增長背后的資產(chǎn)收益水平的下降值得關(guān)注雙擊添加標(biāo)題文字盡管2009年各家銀行信貸規(guī)模大幅增長，但受利差收窄的影響，

2009年上半年，商業(yè)銀行貸款平均利率與去年相比，同比下降了198個基點(diǎn)。按銀行信貸余額高達(dá)30萬億元以上的口徑統(tǒng)計測算，存貸利差每降低一個百分點(diǎn)，銀行利潤損失就將高達(dá)3,000億元左右。截至2009年6月末，全國12家股份制商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)凈利潤452億元，較去年同期減少108億元，同比下降19.3%。雙擊添加標(biāo)題文字雙擊添加標(biāo)題文字因此，由于此輪貸款期限較長、貸款向政府投融資平臺的大量傾斜，尤其是存貸款利差的未來走勢等，在很大程度上影響著銀行未來的盈利水平。在信貸規(guī)模高速增長的同時，如何保證信貸資產(chǎn)質(zhì)量的不逆轉(zhuǎn)、資產(chǎn)收益率出于較高水平是今后一段時間的重要工作之一。雙擊添加標(biāo)題文字短期內(nèi)流動性仍較為充裕。但由于新增貸款期限的中長期化及活期存款趨勢的進(jìn)一步加強(qiáng)，在未來將加大銀行流動性管理的難度在資本新規(guī)的要求下，商業(yè)銀行尤其是中小商業(yè)銀行在面臨補(bǔ)充資本壓力的同時，如何拓展資本補(bǔ)充渠道成為又一新的課題雙擊添加標(biāo)題文字受銀行經(jīng)營模式的限制，信貸規(guī)模的超常的快速增長，其結(jié)果必然使銀行一方面存貸比大幅增長，接近監(jiān)管的上限。截至2009年9月末，上市銀行的平