幾本價值投資必讀之書

幾本價值投資必讀之書隨著巴菲特聲名遠(yuǎn)播，追隨他皈依價值投資的投資者愈見增多。很多新加入價值投資隊(duì)伍的投資者朋友們都有一個最基本的問題，學(xué)習(xí)價值投資該如何入門？我的建議是從經(jīng)典書籍讀起，只有經(jīng)過原汁原味經(jīng)典理論的熏陶，才能打下最正統(tǒng)的理論根基。所謂根紅苗正，有了這個理論主心骨，再看其他投資書籍時，就不怕走火入魔。以下幾本書，都是價值投資的經(jīng)典，偉大而樸素。幾乎沒有艱深晦澀的經(jīng)濟(jì)理論，也沒有復(fù)雜難懂的金融模型。大師們的話語，樸實(shí)無華，卻也讓讀者為這些文字背后深刻睿智的思想而深深折服。相信你在看這些書的時候，一定會感到學(xué)習(xí)渴求被滿足時的汲取快感。下面來讓我將這些傳世經(jīng)典為您一一介紹......

—————————————————————————————————————————本杰明·格雷厄姆：價值投資的教父格雷厄姆是巴菲特的老師，也是巴菲特一生的精神導(dǎo)師。以他為領(lǐng)袖，產(chǎn)生了包括巴菲特在內(nèi)的一批成功的價值投資者。他被譽(yù)為證券分析之父、“華爾街院長”。他是價值投資理論的奠基人。價值投資中一系列重要概念皆由他提出，如安全邊際、市場先生和能力圈三法則。即使巴菲特在投資生涯中后期已對格雷厄姆的思想有所修正，卻也說關(guān)于投資的根本仍然是格雷厄姆在《聰明的投資者》上所說的那些話。本杰明·格雷厄姆是“低風(fēng)險”的數(shù)量分析家，他側(cè)重于對固定資產(chǎn)、當(dāng)前利潤以及紅利分析。他形成了一套容易被普通投資者所接受的安全投資獲利的方法。他建議投資者徹底多元化組合，并購買低價的股票，以降低投資風(fēng)險。《格雷厄姆的投資指南》又譯《聰明的投資者》書評：

格雷厄姆的“投資指南”是每一位華爾街人士的“圣經(jīng)”，它對全球金融分析產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響，并為證券市場造就了包括當(dāng)今世界首富、被稱為“股神”的沃特·巴菲特在內(nèi)的一批億萬富翁。

本書是“證券分析”理論創(chuàng)立者本杰明·格雷厄姆的代表作。該理論不鼓勵投資者短期的投機(jī)行為，而更注重企業(yè)內(nèi)在價值的發(fā)現(xiàn)。本書初版于1949，以后不斷修訂，一版再版，至今仍對全球金融業(yè)產(chǎn)生著深遠(yuǎn)的影響，并為證券市場造就了一批億萬富翁，包括格雷厄姆的學(xué)生、著名的世界證券業(yè)首富沃倫·巴菲特。推薦級別：五星難度：初級點(diǎn)評：此書是價值投資的必讀書目，在沒有認(rèn)真讀完此書之前，其他書一概可以放下。

—————————————————————————————————————————《像格雷厄姆一樣讀財(cái)報》書評：“股神”巴菲特的案頭之作，巴菲特建議比爾.蓋茨去讀的第一本書，價值投資之父歷久彌新的經(jīng)典名著，金融資本市場泡沫避難的不二法門。1937年經(jīng)典版的重新出版正是時候。對一般投資人來說，財(cái)務(wù)報表基本分析的重要性從未像現(xiàn)在這么高。——麥克爾·普里斯，價值型基金傳奇人物推薦級別：四星難度：初級點(diǎn)評：如果你對于財(cái)務(wù)知識一竅不通，還有什么比格雷厄姆帶你學(xué)習(xí)更好的選擇嗎。雖然此書使用的是30年代美國的會計(jì)規(guī)則，但對于眾多會計(jì)項(xiàng)目的看法，格雷厄姆絕未過時?！蹲C券分析》（格雷厄姆和多德合著）書評：兩位師長制定的投資路線圖我已經(jīng)遵循了57年，我沒有理由去尋找另外的路線了。——沃倫·巴菲特很多人知道三個猶太人的著作改變了世界：愛因斯坦的《相對論》改變了物理世界，弗洛伊德的《夢的解析》改變了心理世界，馬克思的《資本論》改變了人類世界。但很多人不知道，還有一個猶太人格雷厄姆的《證券分析》改變了投資世界。——劉建位匯添富基金首席投資理財(cái)師如果說嘗試價值投資是一次穿越茫茫原野的旅程，那么《證券分析》就如同一串堅(jiān)實(shí)有力的先行者的足印，抑或是遠(yuǎn)方一盞明亮的燈火，給孤獨(dú)的旅人以溫暖和力量?！髺|方港灣投資管理有限責(zé)任公司董事總經(jīng)理中國投資者讀《證券分析》，可領(lǐng)悟投資真諦，告別跟風(fēng)炒作。做理性投資人，迎接中國金融資本時代的到來！——趙曉著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家讀者將受益于金融世界里一些最成功的業(yè)內(nèi)人士以及消息最為靈通的市場觀察家所總結(jié)出的經(jīng)驗(yàn)和智慧。每一位有志于投身金融界的人士都應(yīng)該將最新版的《證券分析》放入必讀書單中?！笮l(wèi)·斯文森耶魯大學(xué)首席投資官20世紀(jì)40年代的經(jīng)典之作《證券分析》經(jīng)當(dāng)代幾位最偉大的金融才子之手修訂后，對于今日嚴(yán)肅的投資者而言，是比以往更為必不可少的學(xué)習(xí)工具和參考書。——杰米·戴蒙摩根大通集團(tuán)首席執(zhí)行官時至今日，《證券分析》仍然是投資者寶貴的路線圖，引領(lǐng)他們穿過難以預(yù)測且充滿波瀾，有時甚至是變化莫測的金融市場?！肌たɡㄊ款DBaupost集團(tuán)有限責(zé)任公司總裁、《安全邊際》作者《證券分析》的持久價值在于格雷厄姆和多德發(fā)展出的某些重要思想，這些思想當(dāng)時是，現(xiàn)在也依然是任何周密投資策略的基本原則。——布魯斯·格林威爾價值投資專家，《價值投資：從格雷厄姆到巴菲特》作者推薦級別：五星難度：高級點(diǎn)評：此書是《聰明的投資者》的擴(kuò)展版，或說《聰》是本書的精簡版。對于剛?cè)腴T的投資者們來說，此書難度頗大，其中有不少專業(yè)的投資概念，甚或一些高級投資概念作者直接跳過過程只用結(jié)果。實(shí)際上創(chuàng)作這本書的目的原本就是為給投資專業(yè)的大本及碩士研究生做教材。深奧不代表要放棄它，相反此書值得更加細(xì)致去研讀。只是待初學(xué)者水平增長之后，再讀此書更為合適。—————————————————————————————————————————菲利普·費(fèi)雪：被視為現(xiàn)代投資理論的開路先鋒之一，成長股價值投資策略之父，教父級的投資大師，華爾街極受尊重和推崇的投資專家之一。巴菲特曾說：我的血管里85%流著格雷厄姆的血，15%流著費(fèi)雪的血。菲利普·費(fèi)雪是“高風(fēng)險”的質(zhì)量分析家。他側(cè)重于對增加公司內(nèi)在價值的方面進(jìn)行分析，如發(fā)展前景、管理能力等。他建議投資者購買有成長價值的股票，長期持有。并堅(jiān)持投資組合集中化，認(rèn)為投資該僅買入一種或極少量品種的股票?！对鯓舆x擇成長股》書評：“我絕對是菲利普的熱心讀者，現(xiàn)在我把他推薦給你”?！謧悺ぐ头铺卦谧x完《怎樣選擇成長股》之后，我開始尋找菲利普·費(fèi)舍……當(dāng)我見到他時，他和他的思想都給我留下了深刻的印象。利用菲利普的技能，就能獲得對行業(yè)及其商業(yè)模式的徹底理解……能使一個人做出明智的投資決定?！謧悺ぐ头铺貛缀醪粸楣娝苌俳邮懿稍L，只接受極少的客戶，盡管如此，菲利普·費(fèi)舍還是會被最有思想的投資專家閱讀和學(xué)習(xí)……每個人都能從仔細(xì)思考費(fèi)舍信奉的投資原則中獲益，就像沃倫。巴菲特一樣。——詹姆斯·沃克·麥克爾斯《福布斯》編輯在我擁有的《怎樣選擇成長股》一書中，到處是下劃線，頁邊都寫滿了我的想法。——約翰·特蘭《投資技巧》、《新金融大師》作者推薦級別：五星難度：初級點(diǎn)評：因?yàn)閖oyo和當(dāng)當(dāng)一直缺貨，到現(xiàn)在我還沒有一窺此書真容。如果有貨我勸你不用考慮，一把拿下！—————————————————————————————————————————《股市投資致富之道:投資大師費(fèi)雪教你怎樣炒股》書評：我的老師是費(fèi)雪和格雷厄姆，而我則是他們的綜合體。盡管費(fèi)雪和格雷厄姆的投資方法不同，但他們在投資界是缺一不可的。——沃倫?巴菲特希望大家用閱讀《紅樓夢》、《三國演義》這些古典名著的態(tài)度來閱讀這本投資著作?！獎⒔ㄎ粎R添富基金管理公司首席投資理財(cái)師推薦級別：五星難度：初級點(diǎn)評：此書是《怎樣選擇成長股》的姊妹篇，對《怎》中所提出的一系列投資概念進(jìn)行了擴(kuò)展。對投資者最關(guān)心的成長型公司的兩個重要問題——如何判定管理層質(zhì)量和何時買入賣出，費(fèi)雪提出自己的見解。難道你不想知道這兩個問題的答案嗎?！謧悺ぐ头铺兀捍竺ΧΦ摹肮缮瘛保澜缟衔ㄒ灰粋€僅通過投資方式成為世界首富的人。對于巴菲特我們不用過多描述，他就是那個引領(lǐng)我們皈依價值投資的人?！稘L雪球》書評：《滾雪球》提供了以往從未有過的深度分析，讓讀者透視巴菲特的性格和人生，并濃縮了那些使其獲得非凡成功和聲譽(yù)的原則及理念。它向讀者呈現(xiàn)了巨大的成功、卓越的領(lǐng)導(dǎo)力和慷慨的慈善家背后的巴菲特。本書記錄了巴菲特的思想，其視角可以運(yùn)用到生意中以及主導(dǎo)我們生活的日常決策中。

——《金融時報》在金融危機(jī)的危險時刻，很有必要讀讀這本書。

——《福布斯》在施羅德女士這本厚達(dá)900多頁的書中，我們能夠?qū)W到許多經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)……從失敗中汲取經(jīng)驗(yàn)十分重要……許多人會說：下一次沃倫?巴菲特警告危機(jī)來臨時，我們最好洗耳恭聽。

——《華爾街日報》對那些已經(jīng)了解巴菲特故事的人來說，施羅德的這本書最引人注目之處就是它史詩般的視野?！稘L雪球》比其他作品更加敏銳，它深入到心靈深處，挖掘了巴菲特的成功秘訣。

——美國《商業(yè)周刊》這是一個典型的美國故事，講述了一個完全靠自我奮斗而成功的人，并且在一些方面依然保持了自己的本色。這本書權(quán)威地展現(xiàn)了巴菲特非凡的一生，是所有資本家的《圣經(jīng)》。

——《華盛頓郵報》巴菲特選擇艾麗斯?施羅德為其作是明智之舉……她具有高超的駕馭能力，縱橫捭闔，收縮自如，將巴菲特的傳奇故事娓娓道來，抽絲剝繭地梳理了他那盤根錯節(jié)的商業(yè)帝國。施羅德女士不僅對巴菲特的傳奇人生了如指掌，同時也敏銳把握到了他對當(dāng)前經(jīng)濟(jì)危機(jī)的精確預(yù)見。

——《紐約時報》施羅德的這本書是一本驚人的好書，之所以“驚人”，是因?yàn)樗粌H僅詳盡描述了巴菲特私人生活的細(xì)微之處，同時她的寫作技巧嫻熟，文筆優(yōu)美，讓這本書感人肺腑。盡管她明顯得到了巴菲特的鼓勵和合作，但在評價他時依然直言不諱……從個人角度而言，巴菲特也許不是世界上最容易相處的人，但是他的一生卻很值得研究。在施羅德的書中，她找到了一個獨(dú)特的視角來講述他的故事。

——《人物周刊》推薦級別：五星難度：初級書評：別告訴我你不想知道巴菲特是怎么成長為“股神”的。建議和《我們原來所不知道的巴菲特——<滾雪球>札記》（范衛(wèi)峰著）一起看。（論壇有轉(zhuǎn)貼）—————————————————————————————————————————《巴菲特致股東的信:股份公司教程》書評：很實(shí)用。

——查利·芒格必讀的商業(yè)著作。

——JPMorganPrivateBanking本年度的最佳著作。翹兩個大拇指。

——CNN財(cái)經(jīng)關(guān)于巴菲特的著作——完美的成果。

——《福布斯》關(guān)于價值投資的經(jīng)典著作，關(guān)于巴菲特理論的權(quán)威來源。

——《金融時報》推薦級別：三星難度：中級書評：本書其實(shí)是巴菲特給伯克希爾哈撒韋股東的信的匯編。他自己也說如果非要在與他相關(guān)的書中找一本去讀，一定是此書。為什么在這里我卻只給它三星推薦并將難度判定為中級呢？只要你看過機(jī)械工業(yè)出版社出版的中文譯本就明白了——它是個噩夢。書中有些句子晦澀難懂，文中時常生出許多未曾聽聞的金融術(shù)語，部分文章我?guī)缀蹩坎虏拍芾斫獍头铺卦氡磉_(dá)的意思。當(dāng)然對于英文原版來說，一定是五星?！槔怼っ⒏瘢好⒏袷前头铺氐狞S金搭檔。人們對巴菲特非常熟悉，但對這位在股東大會上和巴菲特坐在一起的人卻并不熟悉。巴菲特說，如果沒有芒格他不可能做的像現(xiàn)在這么好。芒格可以說是巴菲特的“精神雙胞胎”。書評：芒格絕對是獨(dú)一無二的，拓展了我的視野，讓我以非同尋常的速度從猩猩進(jìn)化到人類，否則我會比現(xiàn)在貧窮得多?！头铺厝绻麤]有芒格的輔佐，巴菲特恐怕很難做得這么好。——比爾·蓋茨微軟創(chuàng)始人我爸爸是我所知道的“第二個最聰明的人”，誰是N0．1呢?查理·芒格。——霍華德·巴菲特巴菲特的大兒子芒格的良好聲譽(yù)不但深入人心，而且廣為人知，因?yàn)樗谏虡I(yè)謀略方面擁有輝煌而成功的記錄，能發(fā)現(xiàn)其他人看不出的問題。他所精通的那些知識其實(shí)有一套方法論可以遵循，通過閱讀本書，我們有機(jī)會了解這位杰出人物的精彩一生。——邁克爾·艾斯納迪士尼公司主席及首席執(zhí)行官推薦級別：五星難度：初級點(diǎn)評：作為“股神”神奇催化劑的芒格，他的一生更值得你去細(xì)細(xì)體味。相比巴菲特的順利，芒格的一生顯得更加貼近生活殘酷的本質(zhì)，他是個堅(jiān)強(qiáng)的斗士，是那種能夠經(jīng)由地獄抵達(dá)天堂的圣者。如果你正處于人生低谷，遭遇著一些不幸，你更應(yīng)該看看此書。也許看過之后，你會把心中巴菲特的位置讓給芒格。（首發(fā)于i美股論壇巴菲特版）—————————————————————————————————————————彼得·林奇：在彼得·林奇出任麥哲倫基金的基金經(jīng)理人的13年間，麥哲倫基金管理的資產(chǎn)由2,000萬美元成長至140億美元，基金投資人超過100萬人，成為富達(dá)的旗艦基金，基金的年平均復(fù)利報酬率達(dá)29.2%。書評：如果我要送我孫子禮物，我就買這本書給他們。——巴菲特推薦級別：四星難度：初級點(diǎn)評：林奇的選股思路十分特別相當(dāng)值得借鑒；書中把股票分為六類，并針對不同類型的股票給出了具體的投資建議；針對普通投資者可能出現(xiàn)的錯誤也逐一進(jìn)行了解答。本書算得上初學(xué)者的第一本兵譜。（首發(fā)于i美股論壇巴菲特版）—————————————————————————————————————————帕特·多爾西：晨星公司股票分析負(fù)責(zé)人，他既是晨星股票分析師團(tuán)隊(duì)的領(lǐng)導(dǎo)，又定期為morningstar供稿。他在發(fā)展晨星公司股票評級方面發(fā)揮了很大作用，同時在建立晨星公司股票覆蓋范圍方面起到關(guān)鍵作用。多爾西的觀點(diǎn)常常被媒體廣泛的引用，這些