房地產(chǎn)行業(yè)樣本城市周度高頻數(shù)據(jù)全追蹤：新房和二手房成交面積承壓-20221226-招商證券-19正式版

招商證券|行業(yè)定期報(bào)告總量研究|房地產(chǎn)（不動(dòng)產(chǎn)與綜合服務(wù)）!"#$%"&'()*+!!"#$%&'()*+,-.報(bào)告日期：2022年12月26日趙可博士 區(qū)宇軒研究助理S1090513110001每日免費(fèi)獲取報(bào)告1、每日微信群內(nèi)分享7+最新重磅報(bào)告；2、每日分享當(dāng)日華爾街日?qǐng)?bào)、金融時(shí)報(bào)；3、每周分享經(jīng)濟(jì)學(xué)人4、行研報(bào)告均為公開(kāi)版，權(quán)利歸原作者所有，起點(diǎn)財(cái)經(jīng)僅分發(fā)做內(nèi)部學(xué)習(xí)。掃一掃二維碼關(guān)注公號(hào)回復(fù)：研究報(bào)告加入“起點(diǎn)財(cái)經(jīng)”微信群。。核心要點(diǎn)新房（12月1日-23日）二手房（12月1日-23日）城市能級(jí)面積同比較上月城市能級(jí)面積同比較上月樣本城市（40城）-38%-擴(kuò)大8PCT樣本城市（17城）3%+收窄16PCT一線城市（4城）-28%-收窄2PCT一線城市（2城）-35%-擴(kuò)大28PCT二線城市（11城）-44%-擴(kuò)大17PCT二線城市（5城）11%+收窄5PCT三四線城市（25城）-32%-收窄5PCT三四線城市（10城）30%+收窄13PCT前瞻及佐證指標(biāo)租金截至最新數(shù)據(jù)（2022年11月），北京、廣州、深圳租金負(fù)同比收窄，上海負(fù)同比擴(kuò)大；北京住宅價(jià)格指數(shù)正增長(zhǎng)擴(kuò)大，深圳，上海負(fù)增長(zhǎng)收窄，廣州、深圳正增長(zhǎng)收窄新房案場(chǎng)、二手帶看截至最新數(shù)據(jù)（2022年11月），樣本城市中有5/6城市的帶看量下降；新房案場(chǎng)指數(shù)負(fù)同比與上月持平，二手帶看指數(shù)負(fù)同比擴(kuò)大，市場(chǎng)和市場(chǎng)景氣指數(shù)景氣指數(shù)負(fù)同比收窄流動(dòng)性前瞻截至2022年11月，宏觀層面流動(dòng)性前瞻指標(biāo)環(huán)比較上月轉(zhuǎn)正（流動(dòng)性收緊），同比較上月負(fù)增長(zhǎng)收窄（寬松力度收窄）；居民新增存款趨勢(shì)正同比縮窄，居民存款余額趨勢(shì)正同比略有擴(kuò)大；居民新增中長(zhǎng)期貸款趨勢(shì)項(xiàng)負(fù)同比收窄，新增中長(zhǎng)期貸款趨勢(shì)項(xiàng)同比轉(zhuǎn)正風(fēng)險(xiǎn)提示：短期調(diào)控政策改善不及預(yù)期，利率改善不及預(yù)期，去化不及預(yù)期，長(zhǎng)效機(jī)制不及預(yù)期等。新房銷(xiāo)售——負(fù)同比較上月擴(kuò)大，環(huán)比處于近年同期低位新房銷(xiāo)售-同比12月1-23日樣本城市成交面積較11月份負(fù)同比擴(kuò)大，一線及三線負(fù)同比較上月收窄（房管局?jǐn)?shù)據(jù)截至10月15日，統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)為截至7月的月度數(shù)據(jù)）資料來(lái)源：統(tǒng)計(jì)局、房管局、招商證券新房銷(xiāo)售-環(huán)比12月1-23日樣本城市新房成交面積環(huán)比為正，但相較往年同期處于低位資料來(lái)源：房管局、招商證券二手房銷(xiāo)售——正同比收窄，環(huán)比轉(zhuǎn)負(fù)二手房銷(xiāo)售-同比12月1-23日一線城市二手房成交面積負(fù)同比較11月擴(kuò)大，二、三線城市正同比收窄（房管局?jǐn)?shù)據(jù)截至10月15日，統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)為截至7月的月度數(shù)據(jù)）資料來(lái)源：統(tǒng)計(jì)局、房管局、招商證券二手房銷(xiāo)售-環(huán)比12月1-23日樣本城市二手房銷(xiāo)售環(huán)比轉(zhuǎn)負(fù)資料來(lái)源：房管局、招商證券拿地截至2022年11月，300城土地供應(yīng)建面37465萬(wàn)方，同比-16.4%;成交建面18009萬(wàn)方，同比增速0.2%較上期較上期城土地供應(yīng)建面同比300城土地成交建面同比土地溢價(jià)率較上期18,009萬(wàn)方+0.2%2.64%+1.37%37,465萬(wàn)方-16.4%一線城市同比一線城市同比508萬(wàn)方-50.3%1,108萬(wàn)方-17.8%一線溢價(jià)率較上期二線城市同比二線城市同比5.39%+4.95%10,116萬(wàn)方-28.0%4,325萬(wàn)方-6.2%二線溢價(jià)率三四線溢價(jià)率三四線同比三四線同比1.06%3.25%26,241萬(wàn)方-10.9%13,175萬(wàn)方+6.7%數(shù)據(jù)來(lái)源：中指院數(shù)據(jù)庫(kù)、招商證券庫(kù)存最新一期（更新至2022年11月）拿地未售庫(kù)存有所上升，開(kāi)工未售、推盤(pán)未售庫(kù)存下降，各口徑去化周期均有所上升拿地未售面積10開(kāi)工未售面積較10月變化10較月變化推盤(pán)未售面積較月變化374,205萬(wàn)方222,109萬(wàn)方2,429萬(wàn)方拿地未售去化周期較10月變化開(kāi)工未售去化周期較10月變化推盤(pán)未售去化周期較月變化31.5月10月月21.917.8數(shù)據(jù)來(lái)源：拿地未售數(shù)據(jù)來(lái)自中指研究院（300城）；開(kāi)工未售數(shù)據(jù)來(lái)自統(tǒng)計(jì)局（全國(guó)）；推盤(pán)未售數(shù)據(jù)來(lái)自CRIC（80城）；招商證券去化周期公式=庫(kù)存/近12個(gè)月平均銷(xiāo)量*12推盤(pán)未售-分城市能級(jí)22年11月，各能級(jí)城市推盤(pán)未售庫(kù)存較上月均有所下降，各能級(jí)去化周期均較上月上升數(shù)據(jù)來(lái)源：CRIC、招商證券前瞻及佐證流動(dòng)性前瞻指標(biāo)截至最新數(shù)據(jù)（2022年11月），根據(jù)招商證券房地產(chǎn)組流動(dòng)性前瞻指標(biāo)判斷，宏觀層面流動(dòng)性前瞻指標(biāo)環(huán)比較上月轉(zhuǎn)正（流動(dòng)性收緊），同比較上月負(fù)增長(zhǎng)收窄（寬松力度收窄）流動(dòng)性前瞻指標(biāo)資料來(lái)源：Wind、招商證券 資料來(lái)源：Wind、招商證券一線城市二手住宅租金&房?jī)r(jià)指數(shù)同比2022年11月，北京、廣州、深圳租金負(fù)同比收窄，上海負(fù)同比擴(kuò)大；北京住宅價(jià)格指數(shù)正增長(zhǎng)擴(kuò)大，深圳，上海負(fù)增長(zhǎng)收窄，廣州、深圳正增長(zhǎng)收窄資料來(lái)源：統(tǒng)計(jì)局、中原地產(chǎn)、招商證券*部分城市由于調(diào)控較嚴(yán)，房?jī)r(jià)指數(shù)較真實(shí)的房?jī)r(jià)數(shù)據(jù)或有差別居民中長(zhǎng)期存款截至最新數(shù)據(jù)（2022年11月），居民新增存款趨勢(shì)正同比縮窄，居民存款余額趨勢(shì)正同比略有擴(kuò)大資料來(lái)源：中國(guó)人民銀行、招商證券 資料來(lái)源：中國(guó)人民銀行、招商證券居民新增中長(zhǎng)期貸款截至最新數(shù)據(jù)（2022年11月），居民新增中長(zhǎng)期貸款趨勢(shì)項(xiàng)負(fù)同比收窄，新增中長(zhǎng)期貸款趨勢(shì)項(xiàng)同比轉(zhuǎn)正資料來(lái)源：統(tǒng)計(jì)局、招商證券 資料來(lái)源：統(tǒng)計(jì)局、招商證券貨幣活化指數(shù)根據(jù)招商證券房地產(chǎn)組貨幣活化指數(shù)觀察，貨幣活化指數(shù)（M1/M2口徑，截至2022年11月）較上月下降資料來(lái)源：統(tǒng)計(jì)局、招商證券 資料來(lái)源：統(tǒng)計(jì)局、招商證券帶看量截至最新數(shù)據(jù)（2022年11月），樣本城市中有5/6城市的帶看量下降資料來(lái)源：貝殼、招商證券新房案場(chǎng)、二手帶看和市場(chǎng)景氣指數(shù)截至2022年11月，新房案場(chǎng)指數(shù)負(fù)同比與上月持平，二手帶看指數(shù)負(fù)同比擴(kuò)大，市場(chǎng)景氣指數(shù)負(fù)同比收窄資料來(lái)源：貝殼、房管局、招商證券分析師承諾負(fù)責(zé)本研究報(bào)告的每一位證券分析師，在此申明，本報(bào)告清晰、準(zhǔn)確地反映了分析師本人的研究觀點(diǎn)。本人薪酬的任何部分過(guò)去不曾與、現(xiàn)在不與，未來(lái)也將不會(huì)與本報(bào)告中的具體推薦或觀點(diǎn)直接或間接相關(guān)。趙可：招商證券研究發(fā)展中心房地產(chǎn)行業(yè)（不動(dòng)產(chǎn)與綜合服務(wù)）首席分析師、REITs研究組執(zhí)行組長(zhǎng)，董事，主要從事不動(dòng)產(chǎn)及不動(dòng)產(chǎn)綜合服務(wù)研究，宏觀策略研究；招商證券與清華大學(xué)聯(lián)合培養(yǎng)應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)博士后，中南大學(xué)與多倫多大學(xué)聯(lián)合培養(yǎng)管理學(xué)博士，中南大學(xué)計(jì)算機(jī)科學(xué)學(xué)士，深圳市高層次人才，高級(jí)經(jīng)濟(jì)師；路暢：2018年加入招商證券，3年房地產(chǎn)行業(yè)研究經(jīng)驗(yàn)，山東大學(xué)物理學(xué)學(xué)士，曼徹斯特大學(xué)物理學(xué)碩士。李盛天：2022年加入招商證券，同濟(jì)大學(xué)建筑與土木工程本碩。區(qū)宇軒：2022年加入招商證券，南開(kāi)大學(xué)金融學(xué)學(xué)士，倫敦大學(xué)學(xué)院金融學(xué)碩士?？准螒c：2022年加入招商證券，香港大學(xué)經(jīng)濟(jì)金融學(xué)學(xué)士，喬治城大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士。團(tuán)隊(duì)榮譽(yù)：多次獲新財(cái)富、水晶球、金牛獎(jiǎng)、金牛獎(jiǎng)最具價(jià)值分析師、Wind金牌分析師、新浪金麒麟最佳分析師、21世紀(jì)金牌分析師等相關(guān)榮譽(yù)。評(píng)級(jí)說(shuō)明報(bào)告中所涉及的投資評(píng)級(jí)采用相對(duì)評(píng)級(jí)體系，基于報(bào)告發(fā)布日后6-12個(gè)月內(nèi)公司股價(jià)（或行業(yè)指數(shù)）相對(duì)同期當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)基準(zhǔn)指數(shù)的市場(chǎng)表現(xiàn)預(yù)期。其中，A股市場(chǎng)以滬深300指數(shù)為基準(zhǔn)；香港市場(chǎng)以恒生指數(shù)為基準(zhǔn)；美國(guó)市場(chǎng)以標(biāo)普500指數(shù)為基準(zhǔn)。具體標(biāo)準(zhǔn)如下：股票評(píng)級(jí)強(qiáng)烈推薦：預(yù)期公司股價(jià)漲幅超越基準(zhǔn)指數(shù)20%以上增持：預(yù)期公司股價(jià)漲幅超越基準(zhǔn)指數(shù)5-20%之間中性：預(yù)期公司股價(jià)變動(dòng)幅度相對(duì)基準(zhǔn)指數(shù)介于±5%之間減持：預(yù)期公司股價(jià)表現(xiàn)弱于基準(zhǔn)指數(shù)5%以上行業(yè)評(píng)級(jí)推薦：行業(yè)基本面向好，預(yù)期行業(yè)指數(shù)超越基準(zhǔn)指數(shù)中性：行業(yè)基本面穩(wěn)定，預(yù)期行業(yè)指數(shù)跟隨基準(zhǔn)指數(shù)回避：行業(yè)基本面轉(zhuǎn)弱，預(yù)期行業(yè)指數(shù)弱于基準(zhǔn)指數(shù)重要聲明本報(bào)告由招商證券股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“本公司”）編制。本公司具有中國(guó)證監(jiān)會(huì)許可的證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)資格。本報(bào)告基于合法取得的信息，但本公司對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證。本報(bào)告所包含的分析基于各種假設(shè)，不同假設(shè)可能導(dǎo)致分析結(jié)果出現(xiàn)重大不同。報(bào)告中的內(nèi)容和意見(jiàn)僅供參考，并不構(gòu)成對(duì)所述證券買(mǎi)賣(mài)的出價(jià)，在任何情況下，本報(bào)告中的信息或所表述的意見(jiàn)并不構(gòu)成對(duì)任何人的投資建議。除法律或規(guī)則規(guī)定必須承擔(dān)的責(zé)任外，本公司及其雇員不對(duì)使用本報(bào)告及其內(nèi)容所引發(fā)的任何直接或間接損失負(fù)