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2021-2022年內(nèi)蒙古自治區(qū)烏海市中級會計職稱財務(wù)管理真題(含答案)學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.下列關(guān)于經(jīng)濟周期不同階段的財務(wù)管理戰(zhàn)略的說法中,不正確的是()。

A.在企業(yè)經(jīng)濟復(fù)蘇期,企業(yè)應(yīng)當(dāng)增加廠房設(shè)備

B.在企業(yè)經(jīng)濟繁榮期,企業(yè)應(yīng)減少勞動力

C.在經(jīng)濟衰退期,企業(yè)應(yīng)減少存貨

D.在經(jīng)濟蕭條期,企業(yè)應(yīng)裁減雇員

2.下列各項中,不屬于財務(wù)業(yè)績定量評價指標(biāo)的是()。(2008年)

A.獲利能力B.資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)C.經(jīng)營增長指標(biāo)D.人力資源指標(biāo)

3.

10

某公司的經(jīng)營杠桿系數(shù)為2.4,財務(wù)杠桿系數(shù)為1.3,則該公司銷售額每增長1倍,就會造成每股收益增加()倍。

A.3.12B.2.40C.1.30D.2.55

4.在確定最佳現(xiàn)金持有量時,成本模型和存貨模型均需考慮的因素是()

A.機會成本B.交易成本C.短缺成本D.管理成本

5.如果企業(yè)的經(jīng)營杠桿系數(shù)為3,固定成本為5萬元,利息費用為2萬元,則企業(yè)的已獲利息倍數(shù)為()。

A.1.2B.1.3C.1.25D.無法計算

6.下列銷售預(yù)測方法中,屬于因果預(yù)測分析法的是()。

A.德爾菲法B.算術(shù)平均法C.指數(shù)平滑法D.回歸直線法

7.甲公司2018年實現(xiàn)稅后凈利潤800萬元,2018年年初未分配利潤為300萬元,公司按10%提取法定盈余公積。預(yù)計2019年需要新增資金600萬元,目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)(債務(wù)/權(quán)益)為3/7。公司執(zhí)行剩余股利分配政策,2018年可分配現(xiàn)金股利()萬元。

A.380B.240C.680D.600

8.一般來說,下列各項中,比率最大的是()。

A.邊際貢獻與息稅前利潤之比

B.凈利潤與息稅前利潤之比

C.普通股收益變動率與息稅前利潤變動率之比

D.普通股收益變動率與產(chǎn)銷量變動率之比

9.

5

下列關(guān)于質(zhì)押合同生效時間的表述中,不符合擔(dān)保法律制度規(guī)定的是()。

A.以匯票出質(zhì)的,質(zhì)權(quán)自權(quán)利憑證交付質(zhì)權(quán)人時設(shè)立

B.以基金份額出質(zhì)的,質(zhì)權(quán)自證券登記結(jié)算機構(gòu)辦理出質(zhì)登記時設(shè)立

C.以專利權(quán)中的財產(chǎn)權(quán)出質(zhì)的,質(zhì)權(quán)自專利證書交付時設(shè)立

D.以應(yīng)收賬款出質(zhì)的,質(zhì)權(quán)自信貸征信機構(gòu)辦理出質(zhì)登記時設(shè)立

10.第

18

下列關(guān)于套利定價理論的說法不正確的是()。

A.也是討論資產(chǎn)的收益率如何受風(fēng)險因素影響的理論,認(rèn)為資產(chǎn)的預(yù)期收益率受若干個相互獨立的風(fēng)險因素的影響

B.該理論認(rèn)為套利活動的最終結(jié)果會使達到市場均衡

C.該理論認(rèn)為,同一個風(fēng)險因素所要求的風(fēng)險收益率對于不同的資產(chǎn)來說是不同的

D.該理論認(rèn)為,不同資產(chǎn)之所以有不同的預(yù)期收益,只是因為不同資產(chǎn)對同一風(fēng)險因素的響應(yīng)程度不同

11.在其他因素不變的情況下,企業(yè)加強收賬管理,及早收回貨款,可能導(dǎo)致的后果是()。

A.壞賬損失增加B.應(yīng)收賬款投資增加C.收賬費用增加D.平均收賬期延長

12.

17

在利率和計息期相同的條件下,以下公式中,正確的是()。

A.普通年金終值系數(shù)×普通年金現(xiàn)值系數(shù)=1

B.普通年金終值系數(shù)×償債基金系數(shù)=1

C.普通年金終值系數(shù)×投資回收系數(shù)=1

D.普通年金終值系數(shù)×預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)=1

13.

1

某企業(yè)發(fā)生一項作業(yè),判斷其是否為增值作業(yè)的依據(jù)不包括()。

14.假定甲公司向乙公司賒銷產(chǎn)品,并持有丙公司債券和丁公司的股票,且向戊公司支付公司債利息。假定不考慮其他條件,從甲公司的角度看,下列各項中屬于本企業(yè)與債權(quán)人之間財務(wù)關(guān)系的是()。

A.甲公司與乙公司之間的關(guān)系B.甲公司與丙公司之間的關(guān)系C.甲公司與丁公司之間的關(guān)系D.甲公司與戊公司之間的關(guān)系

15.債權(quán)人在進行企業(yè)財務(wù)分析時,最為關(guān)心的是()

A.企業(yè)獲利能力B.企業(yè)支付能力C.企業(yè)社會貢獻能力D.企業(yè)資產(chǎn)營運能力

16.第

1

評價企業(yè)短期償債能力強弱最可信的指標(biāo)是()。

A.已獲利息倍數(shù)B.速動比率C.資產(chǎn)負(fù)債率D.現(xiàn)金流動負(fù)債比率

17.下列各項中,不屬于增量預(yù)算法的基本假定的是()。

A.以現(xiàn)有業(yè)務(wù)活動及其開支水平為基礎(chǔ)確定預(yù)算數(shù)

B.結(jié)合預(yù)算期業(yè)務(wù)量水平對原有費用項目進行調(diào)整

C.原有的各項開支都是合理的

D.現(xiàn)有的業(yè)務(wù)活動是合理的

18.

3

在下列各項中,不屬于商業(yè)信用籌資缺點的是()。

19.

20

企業(yè)采取保守型組合策略,產(chǎn)生的結(jié)果有()。

A.收益性較高,流動性較低B.收益性較低,風(fēng)險性較低C.流動性較高,風(fēng)險較低D.收益性較高,流動性較高

20.一臺舊設(shè)備賬面價值為30000元,變現(xiàn)價值為32000元。企業(yè)打算繼續(xù)使用該設(shè)備,但由于物價上漲,估計需增加流動資產(chǎn)5000元,增加流動負(fù)債2000元。假定所得稅稅率為25%,則繼續(xù)使用該設(shè)備初始的現(xiàn)金流出量為()元。

A.32200B.33800C.34500D.35800

21.下列能充分考慮資金時間價值和投資風(fēng)險價值的理財目標(biāo)是()。

A.利潤最大化B.資金利潤率最大化C.每股利潤最大化D.企業(yè)價值最大化

22.

12

某公司于2007年1月1日發(fā)行5年期、到期一次還本付息債券,面值為1000元,票面利率10%,甲投資者于2008年1月1日以1020元的價格購買該債券并打算持有至到期日,則該投資者進行該項投資的持有期年均收益率為()。

A.41.18%B.10.12%C.4.12%D.10%

23.下列因素中,會使企業(yè)考慮采用集權(quán)型財務(wù)管理體制的是()。

A.企業(yè)的財務(wù)活動面臨多變的市場環(huán)境,各所屬單位距離分散,所處行業(yè)不同

B.財務(wù)決策效率的提高對實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)有重要影響

C.企業(yè)內(nèi)部各所屬單位之間的業(yè)務(wù)聯(lián)系不是很密切

D.財務(wù)資源的利用效率的提高對實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)有重要影響

24.按照米勒——奧爾模型,確定現(xiàn)金存量的下限時,應(yīng)考慮的因素是()。

A.有價證券的每次轉(zhuǎn)換成本B.企業(yè)每日最低現(xiàn)金需要C.有價證券的日利息率D.企業(yè)現(xiàn)金最高余額

25.

15

2007年1月2日,甲公司與乙公司簽訂不可撤銷的租賃合同,以經(jīng)營租賃方式租入乙公司一臺機器設(shè)備,專門用于生產(chǎn)M產(chǎn)品,租賃期為5年,年租金為120萬元。因M產(chǎn)品在使用過程中產(chǎn)生嚴(yán)重的環(huán)境污染,甲公司自2009年1月1日起停止生產(chǎn)該產(chǎn)品,當(dāng)日M產(chǎn)品庫存為零,假定不考慮其他因素,該事項對甲公司2009年度利潤總額的影響為()萬元。

A.0B.120C.240D.360

二、多選題(20題)26.

27.

26

我國公司法規(guī)定,公司不得收購本公司股份,但是有下列()情形之一的除外。

A.減少公司注冊資本

B.與持有本公司股份的其他公司合并

C.將股份獎勵給本公司職工

D.股東因?qū)蓶|大會作出的公司合并、分立決議持異議要求公司收購其股份的

28.

32

某公司2008年1一4月份預(yù)計的銷售收入分別為100萬元、200萬元、300萬元和400萬元,每月材料采購按照下月銷售收入的80%采購,采購當(dāng)月付現(xiàn)60%,下月付現(xiàn)40%。假設(shè)沒有其他購買業(yè)務(wù),則2008年3月31日資產(chǎn)負(fù)債表“應(yīng)付賬款”項目金額和2008年3月的材料采購現(xiàn)金流出分別為()萬元。

A.148B.218C.128D.288

29.

30.下列屬于證券投資系統(tǒng)風(fēng)險的有()。

A.違約風(fēng)險B.再投資風(fēng)險C.購買力風(fēng)險D.價格風(fēng)險

31.某企業(yè)有足夠的資金準(zhǔn)備投資于兩個獨立投資項目。A項目投資額10000萬元,期限5年,凈現(xiàn)值為5000萬元,內(nèi)含報酬率為26%;B項目投資額18000萬元,期限5年,凈現(xiàn)值為6000萬元,內(nèi)含報酬率為20%。下列說法中正確的有()。

A.兩個項目都是可行的B.應(yīng)該優(yōu)先安排A項目C.應(yīng)該優(yōu)先安排B項目D.兩個項目應(yīng)該同時進行

32.

26

下列屬于企業(yè)留存收益來源的有()。

A.法定公積金B(yǎng).任意公積金C.資本公積金D.未分配利潤

33.對企業(yè)而言,發(fā)行普通股籌資的優(yōu)點有()。A.A.能增加公司的信譽B.加強企業(yè)的控制權(quán)C.降低企業(yè)資金成本D.籌資限制較少

34.單項資產(chǎn)或者投資組合的必要收益率受()的影響。

A.無風(fēng)險收益率B.市場組合的平均收益率C.β系數(shù)D.某種資產(chǎn)的特有風(fēng)險

35.

26

控制現(xiàn)金支出的有效措施包括()。

A.推遲支付應(yīng)付款B.采用匯票付款C.加速收款D.合理利用“浮游量

36.下列關(guān)于兩種證券資產(chǎn)組合的說法中,不正確的有()。

A.當(dāng)相關(guān)系數(shù)為-1時,投資組合預(yù)期收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為0

B.當(dāng)相關(guān)系數(shù)為0時,投資組合不能分散風(fēng)險

C.當(dāng)相關(guān)系數(shù)為+1時,投資組合不能降低任何風(fēng)險

D.證券組合的標(biāo)準(zhǔn)差等于組合中各個證券標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù)

37.關(guān)于企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)對資本結(jié)構(gòu)的影響,下列說法中正確的有()。

A.擁有大量固定資產(chǎn)的企業(yè)主要通過長期負(fù)債和發(fā)行股票籌集資金

B.擁有較多流動資產(chǎn)的企業(yè),更多依賴流動負(fù)債籌集資金

C.資產(chǎn)適用于抵押貸款的公司舉債額較多

D.以技術(shù)研究開發(fā)為主的公司負(fù)債額較少

38.

30

企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險管理制度的制定,需要結(jié)合()。

39.下列各項中,能在銷售預(yù)算中找到的內(nèi)容有()。

A.銷售單價B.生產(chǎn)數(shù)量C.銷售數(shù)量D.回收應(yīng)收賬款

40.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)是指企業(yè)從現(xiàn)金投入生產(chǎn)經(jīng)營開始到最終轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金為止的過程。下列會使現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期增大的方式有()。

A.縮短存貨周轉(zhuǎn)期B.縮短應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期C.縮短應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期D.延長應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期

41.

31

根據(jù)有關(guān)規(guī)定。中外合資經(jīng)營企業(yè)解散的主要原因有()。

A.法院宣告企業(yè)破產(chǎn)時

B.合營企業(yè)管理機構(gòu)及主要負(fù)責(zé)人變動

C.因自然災(zāi)害遭受嚴(yán)重?fù)p失而無法繼續(xù)經(jīng)營

D.企業(yè)發(fā)生嚴(yán)重虧損而無法繼續(xù)經(jīng)營

42.下列各項中,屬于優(yōu)先股股東權(quán)利的有()。

A.優(yōu)先認(rèn)股權(quán)B.優(yōu)先分配股利權(quán)C.優(yōu)先分配剩余財產(chǎn)權(quán)D.優(yōu)先股份回購權(quán)

43.在息稅前利潤大于零的情況下,假設(shè)其他因素不變,下列各項因素中,將會導(dǎo)致總杠桿系數(shù)上升的有()。

A.提高銷量B.提高固定經(jīng)營成本C.降低債務(wù)利率D.降低單價

44.

27

成本費用有多種不同的分類,按照經(jīng)濟用途分類,可以分為()。

45.金融工具的特征包括()。

A.期限性B.流動性C.風(fēng)險性D.收益性

三、判斷題(10題)46.企業(yè)向銀行借款時銀行要求企業(yè)不得改變借款用途,這屬于特殊性保護條款。()

A.是B.否

47.為避免市場利率上升的價格風(fēng)險,投資者可能會投資于短期證券資產(chǎn)。但短期證券資產(chǎn)又會面臨市場利率下降的再投資風(fēng)險。()

A.是B.否

48.

36

由于資產(chǎn)收益率之間的相關(guān)系數(shù)影響資產(chǎn)組合的風(fēng)險,所以,資產(chǎn)收益率之間的相關(guān)系數(shù)影響資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率。()

A.是B.否

49.

A.是B.否

50.

39

債券成本中的利息在稅前支付,具有減稅效應(yīng)。()

A.是B.否

51.總預(yù)算是企業(yè)所有以貨幣及其他數(shù)量形式反映的、有關(guān)企業(yè)未來一段時期內(nèi)全部經(jīng)營活動各項目標(biāo)的行動計劃與相應(yīng)措施的數(shù)量說明。()

A.是B.否

52.定基動態(tài)比率是以每一分析期的數(shù)據(jù)與上期數(shù)據(jù)相比較計算出來的動態(tài)比率。()

A.是B.否

53.

39

已確認(rèn)并轉(zhuǎn)銷的壞賬損失以后又收回的,仍然應(yīng)通過“應(yīng)收賬款”科目核算,并貸記“管理費用”科目。()

A.是B.否

54.資本保值增值率是企業(yè)年末所有者權(quán)益總額與年初所有者權(quán)益總額的比值。()

A.是B.否

55.

41

經(jīng)營風(fēng)險指企業(yè)未使用債務(wù)時經(jīng)營的內(nèi)在風(fēng)險,它是企業(yè)投資決策的結(jié)果,表現(xiàn)在資產(chǎn)息稅前利潤率的變動上。()

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.

50

某企業(yè)2005、2006年的有關(guān)資料見下表:

項目2005年2006年銷售量(件)4000048000銷售單價(元/件)5050單位變動成本3535固定經(jīng)營成本(元)200000200000利息費用(元)5000050000所得稅稅率33%33%發(fā)行在外的普通股股數(shù)(股)10000001000000

要求:

(1)計算2005年和2006年的邊際貢獻、息稅前營業(yè)利潤、凈利潤和每股收益(保留小數(shù)點后4位);

(2)計算2006年和2007年的經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)和復(fù)合杠桿系數(shù);

(3)利用連環(huán)替代法按順序計算分析經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)對復(fù)合杠桿系數(shù)的影響。

57.

58.(5)按照上年年末的每股市價計算市盈率和市凈率。

59.已知無風(fēng)險收益率為8%,市場上所有股票的平均收益率為13%,乙股票的β系數(shù)為1.2。

要求:

(1)計算甲股票的預(yù)期收益率;

(2)計算乙股票的必要收益率;

(3)計算乙股票目前的內(nèi)在價值;

(4)判斷甲、乙股票是否值得購買;

(5)計算甲股票的β系數(shù);

(6)如果投資者按照目前的市價,同時投資購買甲、乙兩種股票各100股,計算該投資組合的β系數(shù)和風(fēng)險收益率;

(7)如果投資當(dāng)日乙股票的開盤價為7.8元,收盤價為8.2元,計算乙股票的本期收益率。

60.某公司2012年度有關(guān)財務(wù)資料如下:F公司經(jīng)營多種產(chǎn)品,最近兩年的財務(wù)報表數(shù)據(jù)摘要如下:單位:萬元2011年有關(guān)財務(wù)指標(biāo)如下:銷售凈利率10%,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率l,權(quán)益乘數(shù)1.4。要求:(1)計算2012年的銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù),并計算2012年該公司的凈資產(chǎn)收益率(利用杜邦分析關(guān)系式計算)。(2)采用因素分析法分析2012年凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)變動的具體原因。(3)假定該公司2012年的投資計算需要資金1000萬元,公司目標(biāo)資金結(jié)構(gòu)按2012年的平均權(quán)益乘數(shù)水平確定,請按剩余股利政策確定該公司2012年向投資者分紅的金額。

參考答案

1.B在企業(yè)經(jīng)濟繁榮期,應(yīng)增加勞動力,而不是減少,所以本題答案是選項B。

2.D財務(wù)業(yè)績定量評價指標(biāo)由反映企業(yè)獲利能力狀況、資產(chǎn)質(zhì)量狀況、債務(wù)風(fēng)險狀況和經(jīng)營增長狀況等四方面的基本指標(biāo)和修正指標(biāo)構(gòu)成。

3.A復(fù)合杠桿系數(shù)=2.4×1.3=3.12,所以當(dāng)銷售額增長1倍時,每股收益將增加3.12倍。

4.A本題的主要考核點是最佳現(xiàn)金持有量確定的成本模型和存貨模型需考慮的共性因素。最佳現(xiàn)金持有量的成本模型是持有現(xiàn)金而產(chǎn)生的機會成本與短缺成本之和最小時的現(xiàn)金持有量。存貨模型是能夠使現(xiàn)金管理的機會成本與交易成本之和保持最低的現(xiàn)金持有量,即最佳現(xiàn)金持有量。由此可見,在確定最佳現(xiàn)金持有量時,成本模型和存貨模型均需考慮的因素是持有現(xiàn)金的機會成本。

5.C經(jīng)營杠桿系數(shù)=(EBIT+固定成本)/EBIT=3,EBIT=2.5(萬元),所以已獲利息倍數(shù)=EBIT/I=2.5/2=1.25。

6.D因果預(yù)測分析法是指分析影響產(chǎn)品銷售量(因變量)的相關(guān)因素(自變量)以及它們之間的函數(shù)關(guān)系,并利用這種函數(shù)關(guān)系進行產(chǎn)品銷售預(yù)測的方法。因果預(yù)測分析法最常用的是回歸分析法。

7.A2018年利潤留存=600×7/(3+7)=420(萬元),可分配現(xiàn)金股利=800-420=380(萬元)。

8.D普通股收益變動率與產(chǎn)銷量變動率之比是總杠桿系數(shù);邊際貢獻與息稅前利潤之比是經(jīng)營杠桿系數(shù);普通股收益變動率與息稅前利潤變動率之比是財務(wù)杠桿系數(shù);凈利潤與息稅前利潤之比肯定不會大于1,一般來說,經(jīng)營杠桿系數(shù)和財務(wù)杠桿系數(shù)均會大于1,所以D最大。

9.C本題考核質(zhì)押合同的生效時間。以注冊商標(biāo)專用權(quán)、專利權(quán)、著作權(quán)等知識產(chǎn)權(quán)中的財產(chǎn)權(quán)出質(zhì)的,質(zhì)權(quán)自有關(guān)主管部門辦理出質(zhì)登記時設(shè)立。

10.C套利定價理論簡稱APT,也是討論資產(chǎn)的收益率如何受風(fēng)險因素影響的理論。所不同的是,APT認(rèn)為資產(chǎn)的預(yù)期收益率并不是只受單一風(fēng)險的影響,而是受若干個相互獨立的風(fēng)險因素如通貨膨脹率、利率、石油價格、國民經(jīng)濟的增長指標(biāo)等的影響,是一個多因素的模型。所以,選項A正確;套利定價理論認(rèn)為,同一個風(fēng)險因素所要求的風(fēng)險收益率對于不同的資產(chǎn)來說是相同的(由此可知,選項C不正確),否則,投資者可以通過套利活動,在不增加風(fēng)險的情況下獲得額外收益,而這種套利活動的結(jié)果,會使得額外的收益逐漸變小,以致最后消除,達到市場均衡。所以,選項B正確;套利定價理論認(rèn)為,不同資產(chǎn)之所以有不同的預(yù)期收益,只是因為不同資產(chǎn)對同一風(fēng)險因素的響應(yīng)程度不同。所以,選項D正確。

【該題針對“套利定價理論”知識點進行考核】

11.C一般而言,企業(yè)加強收賬管理,及早收回貨款,可以減少壞賬損失,縮短平均收賬期,減少應(yīng)收賬款占用的資金,但會增加收賬費用。

12.B解析:普通年金終值系數(shù)與償債基金系數(shù)互為倒數(shù)關(guān)系,普通年金現(xiàn)值系數(shù)與投資回收系數(shù)互為倒數(shù)關(guān)系。

13.B同時符合下列三條標(biāo)準(zhǔn)的作業(yè)為增值作業(yè),否則為非增值作業(yè):(1)該作業(yè)導(dǎo)致了狀態(tài)的改變;(2)該狀態(tài)的變化不能由其他作業(yè)來完成;(3)該作業(yè)使其他作業(yè)得以進行。

14.D甲公司和乙公司、丙公司是企業(yè)與債務(wù)人之間的財務(wù)關(guān)系,和丁公司是企業(yè)與受資人之間的財務(wù)關(guān)系,和戊公司是企業(yè)與債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系。

15.B財務(wù)分析信息的需求者包括債權(quán)人,企業(yè)債權(quán)人因不能參與企業(yè)剩余收益分享,首先關(guān)注的是其投資的安全性,因此更重視企業(yè)償債能力指標(biāo),主要進行企業(yè)償債能力分析,同時也關(guān)注企業(yè)盈利能力分析。

債權(quán)人在進行企業(yè)財務(wù)分析時,最關(guān)心償債能力,即支付能力。

綜上,本題應(yīng)選B。

16.D雖然速動比率和流動比率也是評價企業(yè)短期償債能力的指標(biāo),但現(xiàn)金流動負(fù)債比率能充分體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量可以在多大程度上保證當(dāng)期流動負(fù)債的償還,直觀地反映出企業(yè)償還流動負(fù)債的實際能力,用該指標(biāo)評價短期償債能力更加謹(jǐn)慎。資產(chǎn)負(fù)債率和已獲利息倍數(shù)是衡量企業(yè)長期償債能力的指標(biāo)。

17.B增量預(yù)算法的基本假定包括:(1)企業(yè)現(xiàn)有業(yè)務(wù)活動是合理的,不需要進行調(diào)整;(2)企業(yè)現(xiàn)有各項業(yè)務(wù)的開支水平是合理的,在預(yù)算期予以保持;(3)以現(xiàn)有業(yè)務(wù)活動和各項活動的開支水平,確定預(yù)算期各項活動的預(yù)算數(shù),所以本題的答案為選項B。

18.A商業(yè)信用籌資的缺點有:(1)商業(yè)信用籌資成本高;(2)容易惡化企業(yè)的信用水平;(3)受外部環(huán)境影響較大。商業(yè)信用容易獲得是商業(yè)信用籌資的優(yōu)點,所以選項A是答案。

19.B本題的主要考核點是保守型組合策略的特點。保守型組合策略的特點是高成本、低風(fēng)險、低收益。

20.C喪失的舊設(shè)備變現(xiàn)初始流量

=舊設(shè)備變現(xiàn)價值一變現(xiàn)收益納稅

=32000—2000×25%=31500(元)

墊支營運資金=流動資產(chǎn)一流動負(fù)債=5000—2000=3000(元)

繼續(xù)使用該設(shè)備第0年的現(xiàn)金流出量=31500+3000=34500(元)

21.D企業(yè)價值最大化是屬于能充分考慮資金時間價值和投資風(fēng)險價值的理財目標(biāo)。

22.B本題是持有時間超過一年的到期一次還本付息債券的持有期年均收益率的問題,根據(jù)公式,持有期年均收益率=10.12%。

23.D【答案】D

【解析】企業(yè)財務(wù)管理總是在特定環(huán)境下進行的,如果企業(yè)的財務(wù)活動面臨多變的市場環(huán)境,各所屬單位距離分散,所處行業(yè)不同,就很難實行集權(quán)的財務(wù)管理體制,所以A不正確;財務(wù)決策效率的提高對實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)有重要影響,就應(yīng)實行分權(quán)型財務(wù)管理體制,所以B不正確;各所屬單位之間的業(yè)務(wù)聯(lián)系越密切,就越有必要采用相對集中的財務(wù)管理體制,反之則相反,所以C不正確;財務(wù)資源的利用效率的提高對實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)有重要影響,就應(yīng)實行集權(quán)型財務(wù)管理體制,所以D正確。

24.B最低控制線L取決于模型之外的因素,其數(shù)額是由現(xiàn)金管理部經(jīng)理在綜合考慮短缺現(xiàn)金的風(fēng)險程度、企業(yè)借款能力、企業(yè)日常周轉(zhuǎn)所需資金、銀行要求的補償性余額等因素的基礎(chǔ)上確定的。

25.D屬于虧損合同,沒有合同標(biāo)的物,應(yīng)確認(rèn)的損失為120×5-120×2=360(萬元)。

26.ACD

27.ABCD我國公司法規(guī)定,公司不得收購本公司股份,但是有下列情形之一的除外:(1)減少公司注冊資本;(2)與持有本公司股份的其他公司合并;(3)將股份獎勵給本公司職工;(4)股東因?qū)蓶|大會作出的公司合并、分立決議持異議要求公司收購其股份的。

28.CD本題的主要考核點是資產(chǎn)負(fù)債表“應(yīng)付賬款”項目金額和材料采購現(xiàn)金流出的確定。2008年3月31日資產(chǎn)負(fù)債表“應(yīng)付賬款”項目金額=400×80%×40%=128(萬元)。2008年3月的采購現(xiàn)金流出=300×80%×40%+400×80%×60%=288(萬元)。

29.BD

30.BCD【答案】BCD

【解析】證券投資的系統(tǒng)風(fēng)險包括價格風(fēng)險、再投資風(fēng)險和購買力風(fēng)險,違約風(fēng)險、變現(xiàn)風(fēng)險和破產(chǎn)風(fēng)險屬于非系統(tǒng)風(fēng)險。

31.AB由于兩個項目的凈現(xiàn)值都是大于0的,所以都是可行的,選項A正確;A項目與B項目是獨立投資方案.兩項目投資額不同但期限相同,盡管B項目凈現(xiàn)值大于A項目,但B項目原始投資額高,獲利程度低。因此,應(yīng)優(yōu)先安排內(nèi)含報酬率較高的A項目。所以選項B正確、選項CD不正確。

32.ABD留存收益來源渠道有盈余公積和未分配利潤,法定公積金和任意公積金都屬于盈余公積。資本公積金并不是企業(yè)內(nèi)部形成的資金,所以不選。

33.AD解析:發(fā)行普通股籌資能增加公司的信譽而且籌資限制較少。但是發(fā)行普通股籌資企業(yè)資金成本較高,同時容易分散控制權(quán)。

34.ABC單項資產(chǎn)或者投資組合的必要收益率=無風(fēng)險收益率+β(市場組合的平均收益率-無風(fēng)險收益率),所以單項資產(chǎn)或者投資組合的必要收益率受到無風(fēng)險收益率、市場組合的平均收益率、β系數(shù)三個因素的影響。

35.ABD現(xiàn)金支出管理的主要任務(wù)是盡可能延緩現(xiàn)金的支出時間,一般有以下幾種方法:(1)合理利用“浮游量”;(2)推遲支付應(yīng)付款;(3)采用匯票付款。

36.ABD當(dāng)相關(guān)系數(shù)為-1時,投資組合預(yù)期收益率的標(biāo)準(zhǔn)差最小,有可能為0,所以選項A的說法不正確。當(dāng)相關(guān)系數(shù)為0時,有風(fēng)險分散化效應(yīng),此時比正相關(guān)的風(fēng)險分散化效應(yīng)強,比負(fù)相關(guān)的風(fēng)險分散化效應(yīng)弱,所以選項B的說法不正確。當(dāng)相關(guān)系數(shù)為+1時,投資組合不能降低任何風(fēng)險,此時風(fēng)險分散化效應(yīng)最差,所以選項C的說法正確。組合中證券的相關(guān)系數(shù)都為1時,組合的標(biāo)準(zhǔn)差才等于組合中各個證券標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù);其他情況下,只要相關(guān)系數(shù)小于1,證券組合的標(biāo)準(zhǔn)差就小于組合中各個證券標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù),所以選項D的說法不正確。

37.ABCD本題的考點是資本結(jié)構(gòu)的影響因素。

38.ABD企業(yè)應(yīng)結(jié)合自身經(jīng)營狀況、稅務(wù)風(fēng)險特征和已有的內(nèi)部控制體系,建立相應(yīng)的稅務(wù)風(fēng)險管理體制。

39.AC銷售預(yù)算在編制過程中,應(yīng)根據(jù)年度內(nèi)各季度市場預(yù)測的銷售量和單價,確定預(yù)計銷售收入,并根據(jù)各季度現(xiàn)銷收入與收回前期的應(yīng)收賬款反映現(xiàn)金收入額,以便為編制現(xiàn)金預(yù)算提供資料。

40.CD選項A、B會縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期。一般來說,存貨周轉(zhuǎn)期和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期越長,應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期越短,現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期就越長。相反,存貨周轉(zhuǎn)期和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期越短,應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期越長,現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期就越短。

41.ACD解析:本題考核點是中外合資經(jīng)營企業(yè)的解散。合營企業(yè)管理機構(gòu)及主要負(fù)責(zé)人變動并不造成合資經(jīng)營企業(yè)解散。

42.BC優(yōu)先股股東在年度利潤分配和剩余財產(chǎn)清償分配方面優(yōu)先于普通股股東,但次于債權(quán)人。

43.BD提高銷量會導(dǎo)致息稅前利潤上升,使經(jīng)營杠桿系數(shù)和財務(wù)杠桿系數(shù)下降,進而使總杠桿系數(shù)下降;降低債務(wù)利率會降低財務(wù)杠桿系數(shù),進而使總杠桿系數(shù)下降;提高固定經(jīng)營成本和降低單價會導(dǎo)致息稅前利潤下降,使經(jīng)營杠桿系數(shù)和財務(wù)杠桿系數(shù)上升,進而使總杠桿系數(shù)上升。

44.BD成本費用有多種不同的分類,比如,按照經(jīng)濟用途可以分為生產(chǎn)成本和期間費用;按照成本性態(tài)可以分為固定成本、變動成本和混合成本。

45.ABCD金融工具一般具有期限性、流動性、風(fēng)險性和收益性四個基本特征。

46.Y特殊性保護條款是針對某些特殊情況而出現(xiàn)在部分借款合同中的條款。主要包括:要求公司主要領(lǐng)導(dǎo)人購買人身保險;借款用途不得改變;違約懲罰條款等。

47.N再投資風(fēng)險是由于市場利率下降,造成無法通過再投資而實現(xiàn)預(yù)期收益的可能性。為避免市場利率上升的價格風(fēng)險。投資者可能會投資于短期證券資產(chǎn),但短期證券資產(chǎn)又會面臨市場利率下降的再投資風(fēng)險。

48.N資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率就是組成資產(chǎn)組合的各種資產(chǎn)的預(yù)期收益率的加權(quán)平均數(shù),與資產(chǎn)收益率之間的相關(guān)系數(shù)無關(guān)?!驹擃}針對“資產(chǎn)的收益與收益率”知識點進行考核】

49.N從承租人的角度來看,杠桿租賃與其他租賃形式并無區(qū)別,同樣是按合同規(guī)定,在基本租賃期內(nèi)定期支付定額租金,取得資產(chǎn)的使用權(quán)。但對出租人卻不同,杠桿租賃中出租人只出購買資產(chǎn)所需的部分資金作為自己的投資,另外以該資產(chǎn)作為擔(dān)保向資金出借者借入其余資金。在杠桿租賃中,出租人既是出租人又是貸款人。

50.Y債券成本中的利息在稅前支付,減少了企業(yè)的利潤,因而具有減稅效應(yīng)。

51.N全面預(yù)算是所有以貨幣及其他數(shù)量形式反映的有關(guān)企業(yè)未來一段時間內(nèi)全部經(jīng)營活動各項目標(biāo)的行動計劃與相應(yīng)措施的數(shù)量說明。總預(yù)算作為全面預(yù)算體系中的最后環(huán)節(jié),可以從價值方面總括地反映經(jīng)營期決策預(yù)算與業(yè)務(wù)預(yù)算的結(jié)果。

52.N定基動態(tài)比率是以某一時期的數(shù)額為固定的基期數(shù)額而計算出來的動態(tài)比率。環(huán)比動態(tài)比率是以每一分析期的數(shù)據(jù)與上期數(shù)據(jù)相比較計算出來的動態(tài)比率。

53.N會計處理應(yīng)為:

借:應(yīng)收賬款

貸:壞帳準(zhǔn)備

同時:

借:銀行存款

貸:應(yīng)收賬款

54.Y資本保值增值率是指扣除客觀因素影響后的所有者權(quán)益的期末總額與期初總額之比。

55.Y本題的主要考核點是經(jīng)營風(fēng)險的含義。經(jīng)營風(fēng)險是指僅限于經(jīng)營活動(廣義的經(jīng)營活動,還包括內(nèi)部的固定資產(chǎn)投資活動)本身,而不考慮籌資活動,即企業(yè)未使用債務(wù)時經(jīng)營的內(nèi)在風(fēng)險,它是企業(yè)投資決策的結(jié)果(即息稅前營業(yè)利潤),表現(xiàn)在資產(chǎn)息稅前利潤率的變動(或息稅前營業(yè)利潤的變動)上。

56.(1)2005年和2006年的邊際貢獻、息稅前營業(yè)利潤、凈利潤和每股收益:

2005年:

邊際貢獻=40000×(50-35)=600000(元)

息稅前營業(yè)利潤=600000-200000=400000(元)

凈利潤=(400000-50000)×(1-33%)=234500(元)

每股收益=234500÷1000000=0.2345(元)

2006年:

邊際貢獻=48000×(50-35)=720000(元)

息稅前營業(yè)利潤:720000-200000=520000(元)

凈利潤=(520000—50000)×(1-33%)=314900(元)

每股收益=314900÷1000000=0.3149(元)

(2)2006年和2007年的經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)和復(fù)合杠桿系數(shù):

2006年:

經(jīng)營杠桿系數(shù)=600000÷400000=1.5

財務(wù)杠桿系數(shù)=400000÷(400000-50000)=1.14

復(fù)合杠桿系數(shù)=1.5×1.14=1.7l

2007年:

經(jīng)營杠桿系數(shù)=720000÷520000=1.38

財務(wù)杠桿系數(shù)=520000÷(520000-50000)=1.1l

復(fù)合杠桿系數(shù)=1.38×1.11=1.53

(3)2007年與2006年的復(fù)合杠桿系數(shù)的差額=1.53-1.71=-0.18

2006年的三個杠桿系數(shù)關(guān)系:

1.5×1.14=1.71①

第一次替代:1.38×1.14=1.57②

第二次替代:1.38×1.11=1.53③

②-①=1.57-1.71=-0.14,經(jīng)營杠桿系數(shù)下

降引起的復(fù)合杠桿系數(shù)的降低;

③-②=1.53-1.57=-0.04,財務(wù)杠桿系數(shù)下降引起的復(fù)合杠桿系數(shù)的降低。

57.

58.(1)上年年初的發(fā)行在外普通股股數(shù)=4000/2=2000(萬股)

上年發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)=2000+2400×10/12-600×1/12=3950(股)

基本每股收益=4760/3950=1.21(元)

(2)稀釋的每股收益:

可轉(zhuǎn)換債券的總面值=880/110%=800(萬元)

轉(zhuǎn)股增加的普通股股數(shù)=800/100×90=720(萬股)

轉(zhuǎn)股應(yīng)該調(diào)增的凈利潤=800×4%×(1-25%)=24(萬元)

普通股加權(quán)平均數(shù)=3950+720=4670(股)

稀釋的每股收益=(4760+24)/4670=1.02(元)

(3)上年年末的普通股股數(shù)=2000+2400-600=3800(萬股)

上年每股股利=190/3800=0.0

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