信托行業(yè)分析報(bào)告研討

受人之托代人理財(cái)桂佳木——信托行業(yè)分析主題匯報(bào)第一頁(yè)，共三十一頁(yè)。資料來(lái)源說(shuō)明《中華人民共和國(guó)信托法》

中國(guó)信托行業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站

用益信托工作室《中國(guó)信托行業(yè)08年各公司披露年報(bào)》XXXX信托有限責(zé)任公司信息系統(tǒng)建設(shè)項(xiàng)目資料XX信托有限責(zé)任公司信托業(yè)務(wù)核算系統(tǒng)建設(shè)項(xiàng)目資料

第二頁(yè)，共三十一頁(yè)。話說(shuō)信托行業(yè)中國(guó)信托業(yè)發(fā)展分析案列信托行業(yè)信息化解決方案目錄第三頁(yè)，共三十一頁(yè)。信托的起源原始的信托行為：BC2000年古埃及遺囑托孤近代信托制度的確立：英國(guó)“尤斯”（USE)制度，民事信托制度現(xiàn)代金融信托的產(chǎn)生：美國(guó)19世紀(jì)初民事信托結(jié)合股份公司制度產(chǎn)

生以營(yíng)利為目的的金融信托公司中國(guó)信托業(yè)的起步與完善：79年10月中國(guó)國(guó)際信托投資公司成立01年《中華人民共和國(guó)信托法》07年《信托公司管理辦法》《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》

經(jīng)過(guò)信托行業(yè)5次整頓由1000家降至目前58家第四頁(yè)，共三十一頁(yè)。信托的幾個(gè)基本概念信托的含義：信托是指委托人基于對(duì)受托人的信任，將其財(cái)產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按委托的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的進(jìn)行管理或者處分的行為?！吨腥A人民共和國(guó)信托法》第2條信托的主體：

委托人受托人受益人信托行業(yè)術(shù)語(yǔ)：

信托計(jì)劃

信托財(cái)產(chǎn)

推介期

信托專(zhuān)戶

信托報(bào)酬

信托收益

收益分配

信托清算第五頁(yè)，共三十一頁(yè)。信托的幾個(gè)基本概念信托的種類(lèi)：

按照委托人數(shù)量不同分為：集合類(lèi)、單一類(lèi)

按照信托財(cái)產(chǎn)的不同分為:資金信托、股權(quán)信托、不動(dòng)產(chǎn)信托等

按照受益人對(duì)象不同分為：自益信托、他益信托……信托的特點(diǎn)：

信托財(cái)產(chǎn)與委托人未建立信托的其他財(cái)產(chǎn)相區(qū)別

信托財(cái)產(chǎn)不得強(qiáng)制執(zhí)行及例外

信托受益不納入個(gè)人所得稅計(jì)算

信托收益計(jì)算遵循實(shí)績(jī)?cè)瓌t，但現(xiàn)階段基本有約定最低收益率第六頁(yè)，共三十一頁(yè)。

信托可以通過(guò)產(chǎn)品設(shè)計(jì)達(dá)到避稅、突破監(jiān)管、靈活處理收益權(quán)利等目的。近年來(lái)圍繞公司管理權(quán)和員工持股計(jì)劃而設(shè)計(jì)的信托也迅速成長(zhǎng)。主要信托業(yè)務(wù)證券投資基金產(chǎn)業(yè)基金其他共同基金單項(xiàng)資金信托不動(dòng)產(chǎn)信托公益信托年金信托商務(wù)管理信托員工持股信托遺囑信托財(cái)產(chǎn)監(jiān)護(hù)信托公司發(fā)債信托各項(xiàng)代理業(yè)務(wù)第七頁(yè)，共三十一頁(yè)。

國(guó)際信托業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)明顯的混業(yè)趨勢(shì)信托兼營(yíng)銀行業(yè)務(wù)兼營(yíng)信托業(yè)務(wù)金融分業(yè)模式金融混業(yè)模式信托業(yè)務(wù)專(zhuān)營(yíng)公司銀行保險(xiǎn)英國(guó)：美國(guó)：信托業(yè)的起源地有威望的個(gè)人接受民事信托占多數(shù)專(zhuān)業(yè)信托公司是少數(shù)一開(kāi)始就是公司制的經(jīng)營(yíng)性業(yè)務(wù)幾乎沒(méi)有個(gè)人充當(dāng)受托人委托人由個(gè)人擴(kuò)展到法人機(jī)構(gòu)信托公司向銀行、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)擴(kuò)展信托標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品迅速發(fā)展信托業(yè)顯示出強(qiáng)大的混業(yè)優(yōu)勢(shì)商業(yè)銀行的子公司管理大部分信托資產(chǎn)其次保險(xiǎn)公司兼營(yíng)一部分專(zhuān)營(yíng)比例很小商業(yè)銀行管理著大部分的信托資產(chǎn)（含共同基金）投資公司管理的共同基金信托也有較大的規(guī)模獨(dú)立的信托公司數(shù)量少第八頁(yè)，共三十一頁(yè)。話說(shuō)信托行業(yè)中國(guó)信托業(yè)發(fā)展分析案列信托行業(yè)信息化解決方案目錄第九頁(yè)，共三十一頁(yè)。中國(guó)信托業(yè)的發(fā)展——公司分析現(xiàn)階段共58家信托公司，南方區(qū)8家按照信托公司大股東背景分析其戰(zhàn)略：

1、從屬于500強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)和金融控股集團(tuán)架構(gòu)的信托公司，公司戰(zhàn)略直指成為國(guó)內(nèi)一流的信托公司。2、從屬于發(fā)達(dá)地區(qū)財(cái)政和實(shí)力企業(yè)股東的信托公司，多強(qiáng)調(diào)立足地方，再力爭(zhēng)輻射全國(guó)。3、信托公司股東背景相對(duì)較弱，且大多和地方國(guó)資委有聯(lián)系，一方面也在強(qiáng)調(diào)立足地方，另一方面還是在承認(rèn)差距，希望通過(guò)逐步發(fā)展來(lái)縮小這種差距。第十頁(yè)，共三十一頁(yè)。中國(guó)信托業(yè)的發(fā)展——公司分析信托公司組織結(jié)構(gòu)第十一頁(yè)，共三十一頁(yè)。中國(guó)信托業(yè)的發(fā)展——信托業(yè)務(wù)分析信托資產(chǎn)規(guī)?？偭窟B續(xù)三年快速增長(zhǎng)：12284億信托資產(chǎn)運(yùn)用仍以貸款為主，投向上基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)占首位08年信托業(yè)務(wù)收入占公司收入比重超過(guò)一半

07年行業(yè)平均值為31%，08年行業(yè)平均值為52.7%

集合類(lèi)信托發(fā)展形勢(shì)良好，單一信托開(kāi)始收縮但開(kāi)始對(duì)規(guī)模瘋狂追求第十二頁(yè)，共三十一頁(yè)。誰(shuí)是信托業(yè)務(wù)開(kāi)展最好的公司標(biāo)準(zhǔn)信托報(bào)酬率大于行業(yè)平均值信托收入占比大于行業(yè)平均值信托業(yè)務(wù)收入大于行業(yè)平均值信托業(yè)務(wù)收入正增長(zhǎng)信托增長(zhǎng)質(zhì)量比率大于1第十三頁(yè)，共三十一頁(yè)。中國(guó)信托業(yè)的發(fā)展——自營(yíng)業(yè)務(wù)分析受證券市場(chǎng)影響，自營(yíng)業(yè)務(wù)收入及占比較07年大幅下降各信托公司自營(yíng)業(yè)務(wù)收入相差懸殊，集中度較高長(zhǎng)期股權(quán)投資上44家信托公司分別對(duì)銀行、證券、基金、期貨類(lèi)公司進(jìn)行股權(quán)投資自營(yíng)業(yè)務(wù)盈利模式上以股權(quán)投資和證券投資為主貸款業(yè)務(wù)逾期嚴(yán)重，形成不良資產(chǎn)自營(yíng)業(yè)務(wù)的投向上與信托業(yè)務(wù)基本相同第十四頁(yè)，共三十一頁(yè)。中國(guó)信托業(yè)的發(fā)展——風(fēng)險(xiǎn)管控各信托公司風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)及風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)基本設(shè)置健全信托公司面臨哪些風(fēng)險(xiǎn)及管理方法

信用風(fēng)險(xiǎn)事前調(diào)查，過(guò)程跟蹤，結(jié)束稽核評(píng)價(jià)

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)關(guān)注政策，投資組合，監(jiān)控體系

操作風(fēng)險(xiǎn)規(guī)范業(yè)務(wù)流程，決策、操作、監(jiān)控分離

聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)……保證承諾收益率，信息披露信托公司逐步退出擔(dān)保業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險(xiǎn)中信托資產(chǎn)占關(guān)聯(lián)交易的主流第十五頁(yè)，共三十一頁(yè)。銀行的獲利程度及合作意愿低銀行和信托合作的緊密程度低代理及開(kāi)戶全面合作（合作開(kāi)發(fā)產(chǎn)品）代理及開(kāi)戶全面合作合作模式信托公司尋找項(xiàng)目設(shè)計(jì)產(chǎn)品，銀行網(wǎng)點(diǎn)代銷(xiāo)由銀行做為項(xiàng)目牽頭人，信托公司和銀行共同設(shè)計(jì)產(chǎn)品對(duì)銀行的吸引力銀行獲得代理手續(xù)費(fèi)，以及信托帳戶的潛在受益銀行處在次要地位銀行獲得代理手續(xù)費(fèi)和信托帳戶的潛在受益，以及財(cái)務(wù)顧問(wèn)費(fèi)銀行處在主要地位對(duì)信托公司的吸引力項(xiàng)目的尋找以及項(xiàng)目的成形時(shí)間較長(zhǎng)，成本較高可以充分利用銀行的網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)項(xiàng)目主體的改變使項(xiàng)目的宣傳成為可能降低項(xiàng)目的設(shè)計(jì)成本信托公司與銀行結(jié)成利益共同體，對(duì)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)管控比較容易充分利用銀行的客戶資源（資產(chǎn)客戶和負(fù)載客戶）及網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)在合作的過(guò)程中，我們一定要想：我們能為銀行做什么？中國(guó)信托業(yè)的發(fā)展——銀信合作第十六頁(yè)，共三十一頁(yè)。合作模式：由銀行作為項(xiàng)目牽頭人，信托公司和銀行共同設(shè)計(jì)產(chǎn)品銀行銀行的資金需求方客戶銀行的資金提供方客戶需要對(duì)其不良資產(chǎn)等進(jìn)行資產(chǎn)證券化，而信托提供的良好平臺(tái)可確保證券化資產(chǎn)權(quán)益的獨(dú)立性需要更加豐富的理財(cái)品種，需要更加高的投資回報(bào)有好的項(xiàng)目需要資金，但暫時(shí)不能滿足銀行貸款條件，可借助信托平臺(tái)融資信托公司提供了良好平臺(tái)對(duì)銀行的吸引力銀行獲得代理銷(xiāo)售手續(xù)費(fèi)、開(kāi)立信托帳戶的潛在收益以及財(cái)務(wù)顧問(wèn)費(fèi)通過(guò)金融創(chuàng)新，拓寬了業(yè)務(wù)范圍，并且有助于提高客戶忠誠(chéng)度對(duì)信托公司的吸引力降低項(xiàng)目的設(shè)計(jì)成本信托公司與銀行結(jié)成利益共同體，對(duì)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)管控比較容易充分利用銀行的客戶資源（資產(chǎn)客戶和負(fù)債客戶）及網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)中國(guó)信托業(yè)的發(fā)展——銀信合作第十七頁(yè)，共三十一頁(yè)。中國(guó)信托業(yè)的發(fā)展——銀信合作銀行收購(gòu)信托1、信托公司與銀行的淵源2、銀信合作如火如荼3、混業(yè)經(jīng)營(yíng)是大趨勢(shì)4、尋求新的盈利模式未來(lái)展望：銀行系信托公司是主流銀行信托公司交通銀行交銀國(guó)信建設(shè)銀行興泰信托民生銀行陜國(guó)信工商銀行中融信托中國(guó)銀行湖南信托招商銀行西藏信托興業(yè)銀行甘肅信托浦發(fā)銀行山東國(guó)信巴克萊銀行新華信托澳大利亞國(guó)民銀行聯(lián)華信托第十八頁(yè)，共三十一頁(yè)。話說(shuō)信托行業(yè)中國(guó)信托業(yè)發(fā)展分析案列信托行業(yè)信息化解決方案目錄第十九頁(yè)，共三十一頁(yè)。例子1：中泰信托充分利用銀行渠道，快速發(fā)行信托產(chǎn)品e.g1：和交通銀行上海分行合作專(zhuān)門(mén)針對(duì)交行個(gè)人理財(cái)中心的VIP客戶聯(lián)合推出“流動(dòng)資金貸款信托”貸款對(duì)象同時(shí)也是交行的客戶交行不僅充當(dāng)代理人的角色，還充當(dāng)財(cái)務(wù)顧問(wèn)的角色（對(duì)外宣稱(chēng)信息咨詢?nèi)耍?，交行獲得代理費(fèi)用和財(cái)務(wù)顧問(wèn)費(fèi)用此次合作的主動(dòng)方不在信托公司，而在于銀行。交行借助中泰信托的牌照為其VIP客戶提供了更加豐富的理財(cái)服務(wù)e.g2：和民生銀行上海分行合作由靜安支行做為牽頭行，上海分行22家支行全面代理貸款對(duì)象是靜安支行的客戶操作模式與案例一的操作模式極其類(lèi)似，銀行同樣在其中扮演了主動(dòng)方的角色中泰信托充分挖掘銀行潛在的需求，在銀信合作模式的探索上比其他信托公司更進(jìn)一步，銀行不僅僅作為被動(dòng)的產(chǎn)品代理方，而是還是主動(dòng)的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)合作方從某種意義上說(shuō)，中泰信托已經(jīng)找到了自己穩(wěn)定的商業(yè)模式，值得我們關(guān)注資料來(lái)源：報(bào)紙、信托網(wǎng)及各公司網(wǎng)站的公開(kāi)信息；第二十頁(yè)，共三十一頁(yè)。例子2：金信信托充分利用自身資源，快速占領(lǐng)市場(chǎng)抓住機(jī)遇，連發(fā)13只信托產(chǎn)品產(chǎn)品種類(lèi)豐富：6只地產(chǎn)投資類(lèi)產(chǎn)品，2只能源投資類(lèi)產(chǎn)品，3只證券類(lèi)產(chǎn)品，1只公益類(lèi)信托，1只中小企業(yè)發(fā)展貸款信托充分利用關(guān)聯(lián)公司關(guān)系：13只產(chǎn)品中有11只的信托資金的使用人是金信的關(guān)聯(lián)公司產(chǎn)品設(shè)計(jì)盡量簡(jiǎn)單，不“玩概念”，不以創(chuàng)新的名義吸引客戶變身金融控股平臺(tái)，積極進(jìn)行產(chǎn)業(yè)整合目前旗下已經(jīng)擁有金信證券、金信研究、博時(shí)基金、金信理財(cái)?shù)冉鹑诠臼茏屢晾煞?、長(zhǎng)豐通信等股份，成為其大股東利用金信理財(cái)?shù)钠脚_(tái)積極開(kāi)展委托理財(cái)業(yè)務(wù)，短短幾個(gè)月內(nèi)已經(jīng)簽署10幾項(xiàng)委托理財(cái)業(yè)務(wù)充分利用關(guān)聯(lián)企業(yè)在全國(guó)布點(diǎn)，挖掘項(xiàng)目機(jī)會(huì)依托信托業(yè)務(wù)特點(diǎn)，始終以產(chǎn)品為中心不管是從產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)能力還是自身的造血功能，應(yīng)該說(shuō)金信信托已經(jīng)領(lǐng)先于業(yè)內(nèi)資料來(lái)源：報(bào)紙、信托網(wǎng)及各公司網(wǎng)站的公開(kāi)信息；第二十一頁(yè)，共三十一頁(yè)。例子3：上海國(guó)投以項(xiàng)目為導(dǎo)向，充分利用自身優(yōu)勢(shì)和銀行渠道1.充分利用自身優(yōu)勢(shì)利用政府背景，主推風(fēng)險(xiǎn)低、收益穩(wěn)定的基建信托項(xiàng)目運(yùn)用財(cái)務(wù)顧問(wèn)背景和企業(yè)建立的良好關(guān)系，開(kāi)發(fā)以關(guān)系企業(yè)為融資方的信托項(xiàng)目2.以項(xiàng)目為導(dǎo)向，充分調(diào)動(dòng)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)積極性下屬的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)部、投資銀行部和市場(chǎng)部都有開(kāi)發(fā)產(chǎn)品的權(quán)限，并可由產(chǎn)品啟動(dòng)方全程負(fù)責(zé)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、協(xié)調(diào)銷(xiāo)售和指定產(chǎn)品運(yùn)作經(jīng)理根據(jù)各崗位的作用和貢獻(xiàn)度，分配獎(jiǎng)金3.逐步倚重銀行代理渠道產(chǎn)品的銷(xiāo)售逐步由以直銷(xiāo)為主傾向以銀行代理為主，目前已與建行、交行、招行等多家銀行建立了良好的業(yè)務(wù)關(guān)系上海國(guó)投至2002年7月28日始，穩(wěn)步推出“新上海國(guó)際大廈”、“上海磁懸浮交通股權(quán)劃”、“基金債券組合投資”、“海港新城”等信托項(xiàng)目，信托資金已愈5億。資料來(lái)源：報(bào)紙、信托網(wǎng)及各公司網(wǎng)站的公開(kāi)信息；第二十二頁(yè)，共三十一頁(yè)。話說(shuō)信托行業(yè)中國(guó)信托業(yè)發(fā)展分析案列信托行業(yè)信息化解決方案目錄第二十三頁(yè)，共三十一頁(yè)。信托行業(yè)信息化特點(diǎn)

廣：信息來(lái)源渠道廣。有來(lái)自國(guó)家的法律、法規(guī)、宏觀經(jīng)濟(jì)政策，有來(lái)自信托公司的各類(lèi)信息，有來(lái)自信托市場(chǎng)的各類(lèi)數(shù)據(jù)，有來(lái)自國(guó)際信托市場(chǎng)信息，也有來(lái)自信托公司內(nèi)部各部門(mén)的信息等等。

快：信息更新速度、傳遞速度快。信托市場(chǎng)的信息變化速度非?？欤瑫r(shí)刻都有變化，在金融全球化、信息化的今天不僅信息變化快，而且要求能夠在最短時(shí)間內(nèi)將信息傳遞出去。

多：信息資源種類(lèi)繁多、信息格式、品種多樣。信息種類(lèi)、格式包括信托企業(yè)數(shù)據(jù)報(bào)表、信托市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)、文本信息、視頻信息等，信息的存儲(chǔ)形式、產(chǎn)品種類(lèi)也呈現(xiàn)出多樣化的特點(diǎn)。

大：信息的傳遞與存儲(chǔ)的容量大量化。來(lái)自各方的信息隨時(shí)都在更新，每天都有大量的信息需要處理、存儲(chǔ)、傳遞?，F(xiàn)代的技術(shù)條件也保證了大量信息的存儲(chǔ)、傳遞。第二十四頁(yè)，共三十一頁(yè)。信托公司面臨的困惑基礎(chǔ)數(shù)據(jù)無(wú)法有效共享，建帳過(guò)程復(fù)雜繁瑣

新增信托計(jì)劃財(cái)務(wù)核算帳套時(shí)操作復(fù)雜,每個(gè)帳套需要新建科目體系,核算關(guān)系,定義報(bào)表等等一系列的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)準(zhǔn)備報(bào)表匯總過(guò)程復(fù)雜,周期長(zhǎng),財(cái)務(wù)人員工作量大各級(jí)匯總報(bào)表的產(chǎn)生要通過(guò)各個(gè)獨(dú)立核算計(jì)劃逐級(jí)上報(bào),然后進(jìn)行匯總,由于信托計(jì)劃眾多,給財(cái)務(wù)人員帶來(lái)很大的壓力…財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分而不能合由于核算規(guī)定，信托計(jì)劃分帳核算后,面臨如何在同一層面集中核算和監(jiān)管數(shù)據(jù)分散無(wú)法匯總查詢使用財(cái)務(wù)，信托業(yè)務(wù)，信貸業(yè)務(wù)，證券業(yè)務(wù)等多套系統(tǒng)，而監(jiān)管報(bào)表等為跨多業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，系統(tǒng)無(wú)法直接生成，月底出表給財(cái)務(wù)人員帶來(lái)極大的工作量信托公司風(fēng)險(xiǎn)管控體系剛起步，缺乏信息系統(tǒng)支撐信托公司對(duì)外信息披露及時(shí)性準(zhǔn)確性的要求公司領(lǐng)導(dǎo)層沒(méi)有感受到信息化的好處

第二十五頁(yè)，共三十一頁(yè)。信托行業(yè)信息化建設(shè)包含內(nèi)容○建立完善的業(yè)務(wù)核算體系：建立各類(lèi)業(yè)務(wù)品種的業(yè)務(wù)核算模型，為業(yè)務(wù)人員、管理人員、決策人員提供數(shù)據(jù)，及時(shí)、準(zhǔn)確、的反映業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)情況；○建立業(yè)務(wù)綜合管理中心：現(xiàn)各類(lèi)業(yè)務(wù)處理全過(guò)程的信息化管理；實(shí)現(xiàn)各類(lèi)業(yè)務(wù)臺(tái)帳管理的信息化；實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)后期跟蹤管理，通過(guò)分類(lèi)、檢查等手段及時(shí)監(jiān)控各項(xiàng)業(yè)務(wù)和資產(chǎn)的質(zhì)量；○建立內(nèi)部管理中心：建立內(nèi)部員工與相應(yīng)業(yè)務(wù)管理的對(duì)應(yīng)管理框架，為進(jìn)行全面業(yè)績(jī)考核打下基礎(chǔ)；第二十六頁(yè)，共三十一頁(yè)。信托行業(yè)信息化建設(shè)包含內(nèi)容

○建立以營(yíng)銷(xiāo)和服務(wù)為核心的客戶管理中心，:

打好客戶關(guān)系管理的基礎(chǔ),積累客戶信息數(shù)據(jù)，為各項(xiàng)業(yè)務(wù)處理提供相關(guān)客戶的靜、動(dòng)態(tài)、關(guān)聯(lián)等全面信息，為客戶營(yíng)銷(xiāo)、個(gè)性化服務(wù)、客戶價(jià)值評(píng)估打下基礎(chǔ)；

○建立決策支持中心：通過(guò)對(duì)業(yè)務(wù)、客戶和內(nèi)部管理數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)、分析和初步挖掘，為各級(jí)管理人員、高層決策人員提供有力的決策支持。第二十七頁(yè)，共三十一頁(yè)。信托行業(yè)管理系統(tǒng)架構(gòu)圖信托行業(yè)信息管理系統(tǒng)固有資產(chǎn)核算系統(tǒng)信托業(yè)務(wù)核算系統(tǒng)信托業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)證券投資管理系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管控管理系統(tǒng)監(jiān)管報(bào)表上報(bào)系統(tǒng)客戶關(guān)系管理系統(tǒng)第二十八頁(yè)，共三十一頁(yè)。謝謝!第二十九頁(yè)，共三十一頁(yè)。特別聲明沒(méi)有金蝶軟件（中國(guó)）有限公司的特別許可，任何人不能以任何形式或?yàn)槿魏文康膹?fù)制或傳播本文檔的任何部分。本文檔中包含的信息如有更改，恕不另行通知。

由金蝶軟件（中國(guó)）有限公司和其分銷(xiāo)商所銷(xiāo)售的某些軟件產(chǎn)品包含有其它軟件供應(yīng)商版權(quán)所有的軟件組件。Microsoft?、WINDOWS?、NT?、EXCEL?、Word?、PowerPoint?和SQLServer?是微軟公司的注冊(cè)商標(biāo)。IBM?、DB2?、DB2通用數(shù)據(jù)庫(kù)、OS/2?、ParallelSysplex?、MVS/ESA、AIX?、S/390?、AS/400?、OS/390?、OS/400?、iSeries、pSeries、xSeries、zSeries、z/OS、AFP、IntelligentMiner、WebSphere?、Netfinity?、Tivoli?、Informix和Informix?動(dòng)態(tài)ServerTM是IBM公司在美國(guó)或其他公司的商標(biāo)。ORACLE?是ORACLE公司的注冊(cè)商標(biāo)。UNIX?、X/Open?、OSF/1?和Motif?是OpenGroup的注冊(cè)商標(biāo)。Citrix