中國資源型企業(yè)海外并購影響策略研討

目錄TOC\o"1-2"\h\z\u一、問題提出1（一）引言1（二）研究方法2（三）研究目的2二、資源型企業(yè)并購現(xiàn)狀2（一）全球資源型企業(yè)并購的現(xiàn)狀2（二）中國資源型企業(yè)海外并購現(xiàn)狀3三、海外并購的相關(guān)概念與理論研究5（一）相關(guān)概念的界定5（二）國外海外并購的動因研究5（三）中國海外并購的動因分析6（四）資源型企業(yè)并購的動因分析7原四、影響中買國資源型企欄業(yè)海外并購哄成效的因素鉤研究絲跡8異（一）牧企業(yè)外部因撓素鉤眠8鼻（二）企業(yè)靠內(nèi)部因素炊景9碎（三）整合頁因素書曾9短（四）其他法因素嗽瘦10是（五）建立屋模型虧伏10弊五、中國企拼業(yè)海外并購沙應(yīng)對策略研困究愉于11響（一）加強(qiáng)學(xué)公關(guān)，減少榆東道國政治鄰責(zé)問，降低閣政治風(fēng)險(xiǎn)筐咳1疊1卡（二）分析泥競爭對手，遍靈活運(yùn)用競敗爭戰(zhàn)略擠泄11囑（三）扎實(shí)婆練好基本功義，塑造核心份競爭力查評11武（四）儲備捧具有國際視銅野的人才斃捆12煙（五）重視曬并購后的整寺合浩柳12圣（六）循序畏漸進(jìn)，先易竿后難，從實(shí)跪際出發(fā)，量惜力而行叮設(shè)12草（七）收集茶信息，積累腸經(jīng)驗(yàn)敞驅(qū)12突六、案例分冰析啞唇中石油并購表哈薩克斯坦拴石油公司鎮(zhèn)獎13轉(zhuǎn)（一）鋼恰事件簡介李預(yù)13扶（二）稍戒并購動因分厭析揪紋14瓜（三）間帳并購成效因敢素模型分析鋸評15結(jié)語17傍參考文獻(xiàn)荷洗17致謝17趴英文摘要（抗關(guān)鍵詞）塌雨18兩中國資源型宿企業(yè)海外并目購考影響因素及食其策略研究認(rèn)吳章良熊（學(xué)號：交20050碗41215魔）鎮(zhèn)管理學(xué)院工融商管理專業(yè)傭指導(dǎo)老師：突林梅誓【陵摘要腦】料資源攪匱乏甘逐漸成為制竄約中國經(jīng)濟(jì)園發(fā)展的便主要鳳障礙，狐成詢?yōu)橹钨Y源型企業(yè)贊發(fā)展剪的桎梏銷，車緩解這一氣矛盾微資源四型探企業(yè)櫻就張必須得這積極品“趟走出去歲”塘整合桃海外沙資源。稍當(dāng)前，期以東并購分方抽式娃涉足海外市到場宗成為大多數(shù)還資源型謀企業(yè)走出國忠門的首選召。但底企業(yè)的海外與并購戰(zhàn)略的焰運(yùn)用還處于粗摸索、實(shí)驗(yàn)良階段椅，成功率不饞高齒。巨論文以相關(guān)熊理論為依托運(yùn)，對數(shù)資源型飛企業(yè)材海外并購的芽現(xiàn)狀和動因糖進(jìn)行分析，書歸納廣和禽總結(jié)出一個(gè)婦影響典資源型醬企業(yè)海外并認(rèn)購成效的因志素模型，件并啦以此為基礎(chǔ)頸，提出相應(yīng)撈策略。最后乓，本論文以允該模型激對中石油并鳥購哈薩克斯壁坦石眼油公司一案羊進(jìn)行了剖析煉。額【塔關(guān)鍵詞渠】厭資源型經(jīng)企業(yè)；海外御并購；影響燕因素轟一、問題提皺出（一）引言長中國律雖然地域廣務(wù)闊，但災(zāi)資泳源匱乏上是一個(gè)不爭患的事實(shí)。河資源布匱乏滾日益降成為制約中名國經(jīng)濟(jì)發(fā)展孩的霉最大障礙。降據(jù)國家發(fā)改題委預(yù)測，到版2020年丹，中國重要血金屬和非金板屬礦產(chǎn)資源捕可供儲量的蒸保障程度，四除稀土等有伶限資源保障損程度為10紅0%外，其栽余均大幅度傍下降，其中勻鐵礦石為3斬5%、銅為寒27.4%伐、鋁土礦為打27.1%礦、鉛為33煮.7%、鋅升為38.2汪%、金為8辟.1%?？赡喜赡晗奘曳凳癁?0年笛、磷為20氣年、硫不到脂10年,鉀燭鹽現(xiàn)在已是濕需遠(yuǎn)大于供危。申而己國內(nèi)的或石油資源遠(yuǎn)裂不能滿足國婚內(nèi)建設(shè)需要貪。浪早戀在礦1993年稀中國石油由客凈出口國轉(zhuǎn)膚化為凈進(jìn)口如國，進(jìn)口量賴在逐年增長狂。降可見，墊資源的匱乏常已經(jīng)成為中陡國經(jīng)濟(jì)發(fā)展作的瓶頸。乘同時(shí)，滔資趣源匱乏凝已沸成為資源型攏企業(yè)發(fā)展的史桎梏辭。怖在令資源匱乏奪情況下企業(yè)賄的發(fā)展綿往往要繡受制于他戒人坊，騰在過去的幾超年里頸中國資源型上企業(yè)譽(yù)飽受茂海外熄原材料采購妨成本或不斷上升塌而利潤挽大幅娛下降食的福折磨壩。箭拿鋼鐵行業(yè)逃來舉例：誰2008超年捕鋼鐵行業(yè)進(jìn)舒口鐵礦石的桂價(jià)格創(chuàng)下了價(jià)幾年來的最序大漲幅，世掌界上主要鐵絞礦石生產(chǎn)商必之一的力拓畜公司的PB迎粉礦、楊迪漂粉礦、PB麻塊礦將在2腥007年基輩礎(chǔ)上分別上集漲79.8租8%、79蘋.88%、測96.5%炎。而近幾年立，中國進(jìn)口爬鐵礦覽石的價(jià)格不趨斷攀升：2駱005年上捉漲了71.緊5%，20路06年上漲挖19%，2音007年上率漲9.5%泥。而我國鐵冠礦石的進(jìn)口便量在50%栽以露上。偶要緩解這一內(nèi)矛盾呼資源型企業(yè)鳴就必須得積擋極體“礎(chǔ)走出去躬”選整合海外資扣源裝。濫近年來，群不少的代中國資源型鳴企業(yè)也曉選擇了并購蘿方式飼整合海外資姿源硬，悅有歡喜也有葬悲傷距：潛中石油成功監(jiān)并購哈薩克置斯坦石油公武司，而臺中海油等因縱涉及到戰(zhàn)略距資源等國家圣安全問題而起使到并購擱煤淺駐，悅究其騰失敗的開原因，腳主要是妥中國資源型基企業(yè)逃海外粒并購的蘋理論捧探討宇與實(shí)引踐尚屬初級展階段鈴，辰經(jīng)驗(yàn)缺乏。珍現(xiàn)有的并購計(jì)理論無法完姜善地指導(dǎo)中據(jù)國企業(yè)并購壩行為蹲。渠本文嚼先逆對資源型企親業(yè)海外并購恨的現(xiàn)狀和動壟因進(jìn)行分析沈，歸納和總女結(jié)出一個(gè)影喇響資源型企補(bǔ)業(yè)海外并購把成效的因素高模型，并以腫此為基礎(chǔ)，全結(jié)合乞當(dāng)前矮資源型企業(yè)幟海外并購仔的現(xiàn)狀及撇存在的問題關(guān)，涉提出相應(yīng)策守略必建議豎。搞（二）廊研究方法逃本文采用晴規(guī)范研究免和案例燙研究棋相結(jié)合的凍方法，耍對筆資源型企業(yè)水海外并購的壺現(xiàn)狀笨、理論、動綁機(jī)進(jìn)行了綜揪合梳理，并拼根據(jù)現(xiàn)實(shí)中勁中國頑資源型志企業(yè)進(jìn)行海潮外并購的實(shí)涌踐活動總結(jié)指出影響尼資源型嫩企業(yè)海外并陰購成效的因段素，并結(jié)合門中石油并購左哈薩克斯坦承石油公司一歪案社進(jìn)行分析與廢研究。忠（三作）兄研究它目的輛本文通過研牽究資源型企津業(yè)海外并購由成效因素，毀著眼于中國捕的國情和國噸際經(jīng)濟(jì)大背幕景，提出資爭源型企業(yè)海轎外并購的策似略，旨在為丸資源企業(yè)海殊外并購提供嚴(yán)參考與借鑒憂。饑二、吉資源型企業(yè)哲并購誕現(xiàn)狀因（耀一堵）岸全球床資源型企業(yè)叉并購的現(xiàn)狀父我的鋼鐵網(wǎng)瞞研究中心何誠昕戀指出：捏近年來，全繞球礦產(chǎn)和金思屬行業(yè)并購達(dá)活動迅速升彎溫。自20邁03年以來野，全球特別嶺是新興市場濁持續(xù)增長的魄消費(fèi)需求導(dǎo)掠致供不應(yīng)求叛的格局，引耗發(fā)了產(chǎn)品價(jià)剩格的高漲且藥持續(xù)處于高橫位。與此同否時(shí)，成本上照升幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)樓不及價(jià)格的慮上升造成行墾業(yè)持續(xù)的高魄景氣度，礦申業(yè)類公司盈堅(jiān)利非常豐厚繳，帶來了龐擦大的現(xiàn)金流敲。另一方面憑，相較于自載有礦山的勘許探與開發(fā)，呆收購已成熟訪經(jīng)營的礦企恭更加具有經(jīng)今濟(jì)價(jià)值和時(shí)裂效性。全球袋礦產(chǎn)和金屬恨行業(yè)的并購僻和整合，給圓市場帶來的貫直接后果就銀是行業(yè)集中構(gòu)度進(jìn)一步提遮高，企業(yè)定缺價(jià)權(quán)增強(qiáng)。郊并購浪潮的鳴興起說明了與全球礦業(yè)金春屬資源的緊炎缺，價(jià)格的聲支撐國將更為強(qiáng)勁憂。的表1：全球鄉(xiāng)礦業(yè)和金屬待業(yè)友歷年浮并購交易數(shù)自量與金額圖年度想2000辭2001警2002埋2003佛2004挑2005蹲2006腰2007妻數(shù)量葬392開380善475快475喪596籠564忠701析903園金額（百萬員美元）在38,74草7表66,74嘉5堡56,34貓7堤46,1膊82題26,35漲0郵65,43結(jié)0亦175,7謊13據(jù)210,8氏48狂平均并購金瞞額（百萬美隨元）僻99很176鵲119偶97趟44窮116秒251憶234位數(shù)據(jù)來源：栗我的鋼鐵網(wǎng)欲/MRIz獵tbg/鹽2008/對10/27雁/1150與53,18總89855傳.html現(xiàn)圖1：勝全球方礦業(yè)和金屬咱業(yè)歷年并購凝情況姿數(shù)據(jù)來源：騎我的鋼鐵網(wǎng)隔2008/臨10/27悲/1150調(diào)53,18馳89855悅.html布總的糞來說，碧全球資源型次企業(yè)并蔽購有以下特國點(diǎn)：炮（1）費(fèi)全球的資源圈型企業(yè)之間詠的并購數(shù)量甚和與金額在須整體上都在猜上升，特別擠在06、0凱7年并購的肉數(shù)量與金額原都出現(xiàn)了小診高潮。遙06年的數(shù)波量比05年棕的增加了1捕37個(gè)，而辱金額則增長哲了近一倍前。育07年的基煉礎(chǔ)上數(shù)量再嗎增加了2客02個(gè)，而努金額則增長陜了近20%初。膠（2）厭亞洲和北美模是資源型企磨業(yè)并購事件謹(jǐn)?shù)母甙l(fā)區(qū)。漂亞洲地區(qū)的陵并購數(shù)從2憤002年的良97個(gè)增加澇到2007濾年的367宴個(gè)，增長率精為279%歇。其次是北煩美，由10山8個(gè)增長到店356個(gè)。版筑（3）輕大多數(shù)資源欄企業(yè)并購為址中型并購，酸大型的在1樹00億美元柴以上的案例嬸數(shù)量簽相對較少嫁。涂據(jù)不完全統(tǒng)盛計(jì)，200蛾5年至20備07年之間百，全球資源倘并購額超過翻100億美顧元以上的只未有5起。疏其余的都是栽中小型規(guī)模主的并購厘，箏06年和0繩7年的平均琴并購金額為扭2.51億鑒美元2.3春4億美元。推殼歸鈴（4）氧在最近五年叛里很多并耳購都導(dǎo)致寧資源型企業(yè)植生產(chǎn)更為集區(qū)中導(dǎo)，泛世界排名第爆一或第二的國制造商的出說現(xiàn)。如：謙2007綠年迎3難月RUSA踐L與Sua責(zé)l&Gle弦ncore疑Alum針inum合閣并成為最大強(qiáng)的鋁制造商弟2007慧年歸11援月Rio拼Tinto由并購Alc跑an成為最陰大的鋁制造寺商；奴2008愁年棵2差月Xst乎rata并碎購Jubi卸lee成為冶第二大鎳制傍造商；視（鼠5狡）受次貸危觀機(jī)的影響，琴08年全球艷資源企業(yè)的什并購數(shù)量和鄉(xiāng)金額都較0員7年有所下誠降。據(jù)會計(jì)甘師事務(wù)所普負(fù)華永道（P勤WC）公布催的研究報(bào)告動，2008懷年全球礦業(yè)倦并購交易近各1668項(xiàng)岔達(dá)1534竄億美元，從掘數(shù)量和價(jià)值帆與2007預(yù)年相比下嘆降了4％，累2007年洗為1732索項(xiàng)達(dá)159警9億美元。伸（慕二豆）頸中國傍資源型企業(yè)餐海外并購糟現(xiàn)狀膚我的鋼鐵網(wǎng)憐研究中心何草昕指出：我碎的鋼鐵網(wǎng)票國內(nèi)并購在餡歷史上曾經(jīng)殖比跨國并購撿更有優(yōu)勢和逃受歡迎。然博而，現(xiàn)今全天球很多金屬醉和礦產(chǎn)生產(chǎn)逗由自由民主鳴國家的企業(yè)訓(xùn)所控制，擁尺有更加開放裹的外方投資鍬政策，這使畢跨國并購成卡為可能。在嚷過去的兩年側(cè)里，礦業(yè)的妄跨國并購超況過了國內(nèi)并下購，反映了東全球?qū)Y源地安全的關(guān)注露及一些企業(yè)嶄利用商品價(jià)賄格回升的機(jī)腰會進(jìn)行投機(jī)礦的心態(tài)。易表頑2毅：我國部分語資源型企業(yè)幕海外并購列憑表燈我國部分資上源型企業(yè)海越外并購列表伙時(shí)間妻中方收購者或外方收購目避標(biāo)極并購見金額櫻并購類型匪1990位中港集團(tuán)槍澳大利亞C能hanne杯r鐵礦40謊%的股份廚3.26億精美元剃縱向并購希1992浙首鋼蝶秘魯鐵礦9酒8.4%的旱股份示1.18億淺美元燦縱向并購蓋2002套中海油繩西勵(lì)班專牙Reps艘ol公司的怖印尼資產(chǎn)綢5.91億仰美元嘗橫向并購輩2002拒中石油貞美國Dev怪on公司的伴印尼資產(chǎn)盜2.16億箏美元宅橫向并購蘿2003亭寶鋼優(yōu)澳大利亞E椒aster親range善46%的股脆份報(bào)1.2億澳繩元炎縱向并購叛2005尚中石油忘哈薩克斯坦隆石油公司全花部全部權(quán)益曉41.8億戚美元拴橫向并購御2005客中石油瞧、中石化感加拿大石油境公司在厄瓜旬多爾的石油蹦資產(chǎn)和管道藝資產(chǎn)都14.2億早美元余縱向并購攝2007脈中鋁提秘魯銅業(yè)公蔑司91%的孤股份祝8.6億美梨元浸縱向并購墻2008丙中冶廣蘭伯特角鐵傭礦公司位于鏈澳大利亞的脂鐵礦項(xiàng)目昂縱向并購座2008注中鋁泰力拓的英國鮮上市公司1瓦2%的現(xiàn)有呆股份救140.5答億美元瓣縱向并購急資料來源：童根據(jù)真《中國并購沙報(bào)告》、見網(wǎng)易財(cái)經(jīng)、縮新浪財(cái)經(jīng)等擴(kuò)報(bào)導(dǎo)襯整理頓（1）資源赤型企業(yè)海外躬并購處于初辮級階段。在趁2007年蠻前20位并達(dá)購目標(biāo)國家迫中，中國排飼名第11，扶交易額13夸42百萬美務(wù)元，占總交吉易額的1%拐左右。在前忍20位幸并購國家中照，中國排名酒第15位，緒交易額25仇66百萬美未元，占總交況易額的1%程左右。聲（2）起步除晚，但發(fā)展倉迅速。20狹03年，國維內(nèi)資源型企黃業(yè)跨國并購猾交易額為1皺75億美元茫，占國內(nèi)礦衡產(chǎn)金屬領(lǐng)域書并購總額的驗(yàn)38%，而池到2007章，國內(nèi)資源榴型企業(yè)跨國旅并購交易額兩升至122黃7億美元，聾占該領(lǐng)域并凱購總額的5踩8%。排（3轎）戰(zhàn)略資源遙涉及到國家割安全，政治答阻力大，并柿購的成功率濾不高。如：盞中海油等因猛涉及戰(zhàn)略資麥源等國家安抖全問題而使鴉到并購擱淺粥；蝦（4）中國與資源型企業(yè)列海外并購是紋一個(gè)不斷試淹錯(cuò)的過程。寨中國企業(yè)海村外并購初始石階段決定著建中國企業(yè)海腐外并購的行株為是一魚個(gè)不斷試錯(cuò)掉的過程。可疼以預(yù)見中國箱企業(yè)在以后勸的海外并購繡中的失敗不訓(xùn)可避免。唐（5華）國有企業(yè)購充當(dāng)資源型鑒企業(yè)并購的蛛核心力量，脆民營企業(yè)的吊力量叛弱小。中國插資源型企業(yè)采海外并購的雜主體多數(shù)是愉我國的龍頭使企業(yè)。中國狀企業(yè)海外并子購都會看到卡龍頭企業(yè)的須影子。響如表二所示界，幾乎是清煎一色尼國有企業(yè)佳和國內(nèi)大型朗公司逝。暫三、蹄海外并購的嗎相關(guān)兇概念與誓理論研究頂（一）速相關(guān)概念的脾界定青1．詠資源型企業(yè)毯的界定給黃娟等（2忍005）在侄《資源型企賄業(yè)可持續(xù)發(fā)百展戰(zhàn)略研究思》一書中認(rèn)桐為資源型企葵業(yè)主要從事躁礦產(chǎn)資源生紙產(chǎn)和經(jīng)營的疑礦山企業(yè)。猛馬莉（20泉07）在《違資源型企業(yè)錢與政府建立級建立和諧胞發(fā)展關(guān)系研自究》一文中扮認(rèn)為只有依爺賴于不可再緩生的資源的溪企業(yè)才是資真源型企業(yè)?？骋羾鴤ィ?齒007）等茄在《資源型確企業(yè)文化的隱影響因素分族析》一文中拍認(rèn)為，資源介型企業(yè)可以圖定義為地理總空間上特定柱的自然資源荒為主要勞動攤對象，生產(chǎn)界制造業(yè)和人絞民生活所需暴的基礎(chǔ)原材姓料的企業(yè)，崗如礦山、油移田、坑口和膽風(fēng)力發(fā)電、擇海洋資源提騙取、森林砍階伐等企業(yè)。尚朱院利（2衫008）在薯《資源型企亂業(yè)轉(zhuǎn)型路徑疑研究》一文跑中提出資源荷型企業(yè)是指始那直接從事穴不可再生礦密產(chǎn)資源開采罷和加工的企筑業(yè)，主要分刷布在煤炭、圓石油、有色候金屬和黑色揚(yáng)金屬等資源困企業(yè)。劑根據(jù)本文研鏟究的需要，帶綜合上述對零資源型企業(yè)矮的定義，本砌人將資源型踐企業(yè)定為：勒資源型企業(yè)崖是指從事不劑可再生礦產(chǎn)爪資源經(jīng)營的漢企業(yè)，包括籍開采、加工些、經(jīng)營、終撕端零售等。甲2肢．并購的相疏關(guān)定義種并購的內(nèi)涵寶非常廣泛，雹一般是指兼從并（Mer既ger）和洗收購（Ac娛quisi羅tion）靠。湖兼并(Me偵rge)指究公司的吸收舍合并，即一長公司將其他違一個(gè)或數(shù)個(gè)寨公司并入本晚公司，使其勢失去法人資栗格的行為。多是企業(yè)變更冠、終止的方飄式之一，也羊是企業(yè)競爭笛優(yōu)勝劣汰浮的正?，F(xiàn)象籌。在西方公停司中，企業(yè)軟兼并可分為艙兩類，即吸模收兼并和創(chuàng)碧立兼并。收脫購(Acq纖uisit忠ion)意賢為獲取，即澡一個(gè)企業(yè)通裙過購買其他淺企業(yè)的資產(chǎn)押或股權(quán)，從到而實(shí)現(xiàn)對該殖公司企業(yè)的奏實(shí)際控制的豬行為。有接蛾管(或接收元)企業(yè)管理慘權(quán)或所有權(quán)船之意。按照蝴其內(nèi)容的不師同，收購可丈分為資產(chǎn)收益購和股份收令購兩類爸。鐘海外并購又俊稱跨國并購勿?？鐕①徲祝簢H并購糾就是指一國斯跨國性企業(yè)必為了某種目尾的，通過一艘定的渠道和公支付手段，次將另一國企部業(yè)的一定份顏額的股權(quán)直轟至整個(gè)資產(chǎn)姥收買下來。裁跨國公司的以國際并購涉是及兩個(gè)或兩問個(gè)以上國家死的企業(yè)，兩撲個(gè)或兩個(gè)以導(dǎo)上國家的市憲場和兩個(gè)以幅上政府控制宜下的法律制給度，其中默“軌一國跨國性辣企業(yè)君”亮是并購發(fā)出柱企業(yè)或并購超企業(yè)，粥“缺另一國企業(yè)杯”湯是他國被并娛購企業(yè)，也你稱目標(biāo)企業(yè)影。這里所說占的渠道，包旺括并購的跨摧國性企雕業(yè)直接向目奉標(biāo)企業(yè)投資援，或通過目粱標(biāo)國所在地票的子公司進(jìn)爆行并購兩種緒形式，這里稱所指的支付腥手段，包括葬支付現(xiàn)金、梢從金融機(jī)構(gòu)勁貸款、以股匆換股和發(fā)行愧債券等形式醫(yī)。而跨國公敞司的國內(nèi)并爬購是指某一餡跨國性企業(yè)燈在其國內(nèi)以浴某種形式并跳購本國企業(yè)廳。銜（塘二裝）現(xiàn)國外版海外揀并購的管動因咸研究苗（1）效率堅(jiān)理論；該理批論被視為橫摧向并購的理克論基礎(chǔ)。傳象統(tǒng)的效率理蘭論認(rèn)為并購齡可以提升企宿業(yè)的整體繩效率，即1迅+1＞2。魯包括規(guī)模經(jīng)泡濟(jì)和范圍經(jīng)扎濟(jì)，亦可分響為管理協(xié)同抹效應(yīng)、財(cái)務(wù)絲協(xié)同效應(yīng)、最經(jīng)營協(xié)同效糾應(yīng)和多元協(xié)奸同效應(yīng)。具獻(xiàn)體形式有以俯下幾種：=1\*GB3兄①鵲并購雙方在特管理能力上慌有差異，并釘購后管理能癥力強(qiáng)的一方只向管理能力背弱的一方輸輸出自己的管菌理能力。=2\*GB3碧②象并購雙方在掩經(jīng)濟(jì)上有互千補(bǔ)性、規(guī)模郊經(jīng)濟(jì)和范圍隨經(jīng)濟(jì)，并購心后增加收益塑或降低成本帝；=3\*GB3饞③諷財(cái)務(wù)協(xié)同，激從目標(biāo)企業(yè)慎來說，并購升后將外部融喘資轉(zhuǎn)化內(nèi)部晉融資，減少報(bào)融資成本，假減少融資風(fēng)漿險(xiǎn)。從并購盾企業(yè)來說，招企業(yè)利用其虧多余的現(xiàn)金兆尋求投資機(jī)亡會和降低資串本成本，其乘中典型的例冤子就是并泛購企業(yè)將高般市場份額低徐市場成長性救的部門（金趣牛業(yè)務(wù)）產(chǎn)渠出的現(xiàn)金投處資于高市場樓增長低市場撫份額的部門賊（明星業(yè)務(wù)躍）以支持其升市場份額目宿標(biāo)，而實(shí)現(xiàn)君利潤的再增拾長，提升公好司生命力；巨如果目標(biāo)企餓業(yè)有一定的莖債務(wù)，并購臨企業(yè)還可以庫減少上繳稅地收；=4\*GB3置④低多元化協(xié)同葵效應(yīng)，并購怪可以實(shí)現(xiàn)多稱元化，降低雄經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。摟鮑莫爾(1演982)提泛出可競爭市笛場和沉淀成珍本理論，進(jìn)獨(dú)一步支持效昆率理論刺。姜（2）交易甲費(fèi)用理論：?？扑?19你37)落提出通擁過并購企業(yè)艘將企業(yè)間的埋外部交易轉(zhuǎn)慈變?yōu)槠髽I(yè)內(nèi)父部的行為駕，通過用內(nèi)僻部管理代替坡市場機(jī)制的哥協(xié)調(diào)，病從而節(jié)約了行交易費(fèi)用。餓該理論很好高地解釋了縱仔向并購行為城的發(fā)生。遵（撤3蔥）企業(yè)價(jià)值辟低估論：企產(chǎn)業(yè)價(jià)值低估概論認(rèn)為，在帆一個(gè)完善的店資本市場上指，當(dāng)某個(gè)企桶業(yè)的價(jià)值被韻低估時(shí)，其球他企業(yè)橡就可能通過傷收購股份來嘩獲得對該企讓業(yè)的控制權(quán)建，從而用相沈?qū)Φ土某芍{本完成擴(kuò)張閱。戚詹姆斯·托鉗賓叛（1969洽）提出托賓拒的Q比率，笨該理論提供訓(xùn)了便的叼選擇目標(biāo)企押業(yè)的一種思漲路糧（遍4針）產(chǎn)業(yè)組織信論；產(chǎn)業(yè)組衰織理論認(rèn)為雨，企業(yè)的最包低有效生產(chǎn)尿規(guī)模、核心秩技術(shù)和政府樸對產(chǎn)業(yè)進(jìn)入狡的限制，都降可能對企業(yè)疼的行業(yè)進(jìn)入恐形成產(chǎn)業(yè)壁禍壘。而企業(yè)妨通過對行業(yè)派內(nèi)原有企業(yè)助的并購，獲妻得其生產(chǎn)能勒力、技術(shù)，歇可以有效地鎮(zhèn)降低和消除臟規(guī)模、技術(shù)鄭壁壘，規(guī)避探政策限制，主實(shí)現(xiàn)有效進(jìn)君入。在國際壩市場上，跨竊國公悶司面臨更高方的產(chǎn)業(yè)壁壘閘；而政策上貓，東道國的昌產(chǎn)業(yè)政策對喂外資進(jìn)入有六更多的限制孟，構(gòu)成了更草高的產(chǎn)業(yè)進(jìn)叛入邪政策壁壘。巾產(chǎn)業(yè)組織理吉論從產(chǎn)業(yè)層娛次上提出了笨產(chǎn)業(yè)壁壘也有對跨國并購狂產(chǎn)生影響。窗（援5僚）壟斷優(yōu)勢軍論：該理論熊認(rèn)為企業(yè)的脊壟斷優(yōu)勢和細(xì)國內(nèi)、國際慮市場的不完藝全性是企業(yè)惠對外直接投示資的決定性確因素?？鐕豕緩氖聦庵苯油顿Y牽時(shí),會遇影到諸多障礙孕如語言、法縣律、文化、談經(jīng)濟(jì)制度的鍬不同等,微與東道國相陳比,跨國公敏司在這些方塊面處于劣勢詞。因此,式跨國公司要榴進(jìn)行對外直忘接投資,輝就必須擁有抹某種壟斷優(yōu)噸勢如技術(shù)、笨先進(jìn)管理經(jīng)叼驗(yàn)、規(guī)模經(jīng)湊濟(jì)、信息、橋國際聲望、碎銷售等優(yōu)勢煙,這些壟耗斷優(yōu)勢足以羅抵消上述劣塑勢,因此程可以保證其惜在對外直接諸投資中獲取禾豐厚利潤。討（色6庫）獲得速度緣的經(jīng)濟(jì)性理迅論：該觀點(diǎn)究認(rèn)為企業(yè)的樹經(jīng)濟(jì)效率不浙僅取決于轉(zhuǎn)識換資源的數(shù)橋量，還取決廢于時(shí)間和速鄭度。跨國并械購可以跨國某并購可以迅刑速獲得目標(biāo)芹公司的生產(chǎn)舅能力、銷售蓬渠道、研發(fā)鳴能力等資源委,在搶占先展機(jī)的同時(shí)還冠可以防止東頁道國原有廠株商的報(bào)復(fù),腎對后期進(jìn)入屋的其他跨國森公司構(gòu)成威火脅,與新建滿相比風(fēng)險(xiǎn)小斤得多蔥。揪（錯(cuò)三記）研中國海外并撕購的動因訴分析懼滿鄧歡英（2孤006）《側(cè)中國企業(yè)海掛外并購的動墨因、問題及附對策》分析侵了四點(diǎn)動因味；矩王黎明、宋烈明明郵（2008婆）迅《中國企業(yè)拴海外并購動委因及存在問杏題研究》分清析了七點(diǎn)動脾因；泳李超（20扁08）《中族國企業(yè)海外朗并購動因之學(xué)探析》闡明飾五點(diǎn)里；廣其中內(nèi)容大哭同小異，總奴結(jié)他們的觀法點(diǎn)可以歸納英為如下幾點(diǎn)宅：枯（1）品牌小驅(qū)動型楚中墾國企業(yè)在世辮界上的品牌梢知名度不高躬。所以獲得燒優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)和號品牌，搶占縮國際市場成航為中國企業(yè)廉的海外并購瞞的動因之一恰。首先，歐螺美國家高度堪發(fā)達(dá)和成熟糟的市場，新飛品牌進(jìn)入的銷成本高壁壘方多難度大。譯其次，很多犧跨國企業(yè)回丹歸主業(yè)，加窗強(qiáng)核心競爭致力，提高利閣潤率。對非百核心業(yè)務(wù)的蔽剝離給了中飛國企業(yè)并購哲的機(jī)會。再示者，并購成嶺功后企業(yè)在些利用目標(biāo)企零業(yè)的品牌效妙應(yīng)之外，還棟可以充分利頌用其銷售渠介道，將并購體企業(yè)的產(chǎn)品勾引入，迅速捏地占有市場最。聯(lián)想并購沒IBM的P沈C業(yè)務(wù)就是臺典型的例膀子。幫（2陣）自然資源煌驅(qū)動型性中國是一個(gè)肉自然資源相磨對貧乏的國乏家。在過去洽幾年了，中掛國的絕大部宏分石油、鐵刮礦石、煤炭適都是靠國外刑進(jìn)口才能滿族足國內(nèi)的需查求的，自產(chǎn)慕自給的一部塔分所占比例臨甚小。中國楚的經(jīng)濟(jì)靠著訂消耗大量的步資源而支撐噸起來的，資跡源對中國來貸說，其戰(zhàn)備繡意義不言而否義。近年來迎各個(gè)國家都茄將自然資源豪上升到戰(zhàn)略睬資源層次。渡中石化、中錯(cuò)石油大力收瑞購國際能源縱企業(yè)就以掠平取戰(zhàn)略資源鉗為目的。擠（3）核心禁技術(shù)驅(qū)動型皂大多數(shù)中國另企業(yè)其一大社不足就是自沙身研發(fā)能力劑不強(qiáng)，技術(shù)經(jīng)落后，技術(shù)冠成為制約中狡國企業(yè)發(fā)展典的一個(gè)瓶頸軍。技術(shù)開發(fā)板投入大，周帆期長，風(fēng)險(xiǎn)親高，使得企線業(yè)在技術(shù)開始發(fā)三這一塊步履種維艱。而跨滲國并購卻能某從另一個(gè)角漢度來解決這則個(gè)問題，且炎實(shí)時(shí)實(shí)效性啦強(qiáng)。通過跨齒國并購，并驕購企業(yè)可以開迅速獲得目袖標(biāo)企業(yè)的核則心技術(shù)、專愁利、技術(shù)人軌材，保有目距標(biāo)企業(yè)的研餡發(fā)能力。洞（餅4左）市場競爭衰驅(qū)動型熱一方面部分抄中國企業(yè)在腐中國的市場切競哀爭達(dá)到了白邁熱化，市場候空間極大的訂減少，為了島尋找新的市徐場增長點(diǎn)，杠便鉆到國侄外去尋找市朝場空隙，將獎自己的優(yōu)勢享資源轉(zhuǎn)移，識以期在新的臥市場里拉動壁公司銷售的船增長磨。另一方面姥，在經(jīng)濟(jì)全逼球化的推動糟下，中國企江業(yè)為了適應(yīng)折全球化的發(fā)失展，以求在怖未來的全球腫競爭格局中塑獲得競爭優(yōu)解勢，國際化饑已經(jīng)成為企攏業(yè)必須經(jīng)歷邀的一條道路榴。評除此辛之外，驅(qū)動帖企業(yè)進(jìn)行海規(guī)外并購的湊因素還有犧：指政府驅(qū)動、明獲取啟企業(yè)成就、肚逃避壁壘驅(qū)董動型蔬、崗?fù)鈪R儲備增翁加人民幣升取值、金融危民機(jī)天等等。唱（啊四灰）衛(wèi)資源型寺企業(yè)并購的期動因分析突尚飛鴻（2義007）在惑《國內(nèi)外礦吹業(yè)并購動態(tài)且及動因分析勉》一文中提旋到礦業(yè)并購拾的動因除了斤并購經(jīng)濟(jì)學(xué)銅中：協(xié)同效浩應(yīng)、提高市秤場占有率、踏多元化經(jīng)營邀、謀求增長捎等動因外，計(jì)還丟特別雪強(qiáng)調(diào)了中國撤資源需求急輝速增長促使蘋國際礦業(yè)并臭購?fù)桌顺钡牡鹆恪Ｕ汤钐煨牵?洽007）在套《全球能源目業(yè)：并購整告合涌新潮》號一文中總結(jié)柿了三點(diǎn)動因美：途：一是政府床控制的國家能能源企業(yè)的湊崛起。它們框之中有許多頌來自資源富懼裕的國家，呼這些國家謊已從飆升的氣油氣價(jià)格中周獲益匪淺，買目前正尋求殊在全球舞臺頂上展現(xiàn)自己藏的實(shí)力。二倘是潮水般的胳全球流動性咐帶來了大量咸新資金鄭—衫其中很大一城部分將投資陰于能源行業(yè)筑。三是新型私對沖基金和抖維權(quán)投資者藍(lán)的出現(xiàn)，成兵為收購的推望動力量。膽劉強(qiáng)（20征07）在《硬跨國并購器——劑中國礦業(yè)企分業(yè)發(fā)展的必罰由之路》中湯強(qiáng)調(diào)資源戰(zhàn)寄略儲備的意猴義，怕和全球資虜源農(nóng)緊缺壇的現(xiàn)狀恒兩者推動礦洲業(yè)版并購時(shí)的塑迅速發(fā)展蝦。寧我的鋼鐵研往究中心何昕蜜（2008醬）筒則磁總結(jié)出列資源型企業(yè)姜并購的動因效有蘇：塌（1）佩全球性資源變需求的增長汽。弄亞洲經(jīng)濟(jì)的瀉快速增長最成為潛拉動賀全球性資源載需求的增長紗的動力之一吹。粗2007年季，中國需要暴足夠多張的鐵礦石來跑制造鋼鐵，槐為1900男萬城市移民策建造高層公鄰寓，生產(chǎn)8閱50萬輛汽得車，完成1蕩7穴個(gè)主要城市供的機(jī)場建設(shè)愉，建成數(shù)萬藍(lán)公里的鐵路太、隧道、橋址梁和公路牢。同時(shí)，也應(yīng)會導(dǎo)致資源教并購的競爭治更為激烈。長印度也是如封此。印度剛送剛進(jìn)入工業(yè)緣化初級階段揀，落后中國勞大概10～春15年。中恰國、印度、番巴西和印度扮尼西亞總共襪有30億人同口，當(dāng)這幾妨個(gè)國家人均孕GDP都有村所提高時(shí)，巷乘數(shù)效應(yīng)會支使金屬需求晝大大增加。諒（2）咬資源安全保扭障烏。由于全球南金屬和礦產(chǎn)澡的大部分供臭應(yīng)都為自由肝民主國家的莊公共企業(yè)所段控制，從理拒論上說在一仆個(gè)合理的價(jià)辣位就能收購系其資產(chǎn)。很侄多國家的企屆業(yè)開始認(rèn)真稅審估視并購所能猾帶來的戰(zhàn)略營優(yōu)勢及其產(chǎn)炸生的價(jià)值。姐（3）旬商品價(jià)格高票企往。布礦產(chǎn)和金屬樂業(yè)產(chǎn)品創(chuàng)紀(jì)違錄的價(jià)格成鎖為市場的驅(qū)叢動力。價(jià)格晉高企的原因嗓有如下幾點(diǎn)蹈：對金屬和罷礦物的持續(xù)居強(qiáng)烈的需求動，特別是來蓋自新興經(jīng)濟(jì)雅體的需求，壟其增長的潛隊(duì)力仍然巨大儲；由于設(shè)備向、基建、勞始動力、投資示等的短缺，孔以及限制性悟法規(guī)和增加得產(chǎn)能所需的燕長時(shí)間等因經(jīng)素，造成供劇給不足。甘（4）栽規(guī)模經(jīng)濟(jì)和蓄市場營銷力錦量的增強(qiáng)賄。故如今新發(fā)現(xiàn)微的大型礦山株資源越來越怖少，且資源干質(zhì)量、金屬腥品位下滑，鳴礦山的建設(shè)庫費(fèi)用大幅增烘加，且許多歇礦用設(shè)備的報(bào)交付周期大感大延長，而逝并購的不確濱定性遠(yuǎn)遠(yuǎn)小奇于礦山的直末接開發(fā)。因編此，絨相較于風(fēng)險(xiǎn)侵較大的自有爛礦山勘探與肢開發(fā)，收購帆已成熟經(jīng)營朱的礦山企業(yè)護(hù)對公司來說堤更加具有經(jīng)隔濟(jì)價(jià)值與時(shí)綱效性。在成嶺本提高的大先環(huán)境下，并洋購或合并可塌以幫助企業(yè)何達(dá)到更大的蒜規(guī)模經(jīng)濟(jì)，米生產(chǎn)更為集腿中，產(chǎn)生市爺場營銷能力更更強(qiáng)的大型慣企業(yè)。覆除了以上氧因素糠，何昕（2猾008）還傘提到濱驅(qū)動全球礦雷業(yè)并購的誼動力殺還有鐮：賺私募股權(quán)的翠大量參與瞧、午主權(quán)財(cái)富基郵金的出現(xiàn)免、餅分散風(fēng)險(xiǎn)濕等等。強(qiáng)四視、才影響中國歇資源型傻企業(yè)海外并凝購成效的因少素研究落（梅一身）病企業(yè)外部因國素站1．烤政治風(fēng)險(xiǎn)移政治頭風(fēng)險(xiǎn)甘一直是海外顯并購的昏一個(gè)敏感而我復(fù)雜的問題論，弱特別是對于石經(jīng)營復(fù)資源等戰(zhàn)略帳物資愈的資源型海同外并購更是籮如此。葛況且揀，狂“鴨中國威脅論券”筋在國際范圍隨內(nèi)廣為流傳椅。杜政治婦風(fēng)險(xiǎn)把一般包括：屬目標(biāo)國政治銀穩(wěn)定性、政階策風(fēng)險(xiǎn)剩、逗目標(biāo)國與母偽國的政治關(guān)公系、噴目標(biāo)國的市伙場開放程度棄、忠相關(guān)利益集瓣團(tuán)干預(yù)、漏第三國的干吉預(yù)跟等歷。疤中國企業(yè)的拒海外并購行芳為繼往往輪會域被東道國國鄭家關(guān)系到國摸家安全問題獄，施以嚴(yán)厲囑的檢查程序產(chǎn)，受到東道配國國家政府裝的嚴(yán)格控制腰與審查，舉躁行聽證會。砌并購企業(yè)的示并購計(jì)劃往性往就因?yàn)橥í?dú)不過東道國在家政府的審抗查而夭折其諷中。沙中海油斜、中石油收敲購美國石油否公司失敗童等因涉及到披戰(zhàn)略資源等臟國家安全問普題而使到并桿購擱淺便是葵其中有力證臂據(jù)。室2牙．腳競爭對手縱殲鞏資源型企業(yè)借進(jìn)行海外并滾購檔，蓬必須得棵認(rèn)真巨觀察和考慮扔競爭亞對手一舉一協(xié)動慘。南競爭者柳可能上來自成東道國內(nèi)的餅企業(yè)，調(diào)也暑可能是國際殿競爭者，有衛(wèi)較強(qiáng)的國際果競爭力的企惡業(yè)桑。課企業(yè)必須姿認(rèn)真全面地畏分析競爭對批手，積極進(jìn)維行競爭者分參析和情報(bào)收躁集，蟻制定縝密的圾市場競爭戰(zhàn)游略，在對手據(jù)出其不意時(shí)浮可以靈活輔及時(shí)地改變季策略衛(wèi)。璃（旅二保）攪企業(yè)內(nèi)部堪因素霧1葡．雕企業(yè)能力野根據(jù)并購效對率理論，并柳購方應(yīng)該有以自己的企業(yè)堪核心能力，熔這樣并購后筍并購方駕才能館將自己的優(yōu)岸勢雹資源向目標(biāo)頃企業(yè)使輸金出，從而蘆使并購活動煩達(dá)到1+1統(tǒng)>2的效應(yīng)攜。斬這種優(yōu)勢可深以包括地經(jīng)營能力唱、技術(shù)呼水平施、渠道忽能力、營銷銷能力等等。傘2豐．邁人才儲備仁資源型企業(yè)豪要走向國際仰化，要進(jìn)行既海亦外并購，要棄融入經(jīng)濟(jì)全脆球化，人才陜是其極其重飼要的支柱。膊中國企業(yè)全勺球化，海外冒并購正處于火初級發(fā)展階兇段，具有國更際化視野和加管理經(jīng)驗(yàn)的悅?cè)瞬湃狈Τ赏蠟槠髽I(yè)海外距并購的瓶頸罷。如何培養(yǎng)著和儲存具有撕國際視野和校管理才能的理人才成為企太業(yè)海外并購蒼必須思考的鑒問題。下（呆三示）蘋整合因素填整合是并購悠中最重要的幻環(huán)節(jié)之一，心如果企業(yè)在腫并購后不能陪成功地整合抹。企業(yè)有可厚能陷入虧損宣的困境，有泊甚者連整個(gè)福企業(yè)都會因浩此顛覆。企亭業(yè)并購后的界整合包括管欠理層整合、配文化整合、室人力資源整轎合、財(cái)務(wù)整淡合等等。很散多中國企業(yè)討并購就在文繳化整合和人小力資源整合償摔跟頭，并虛購目標(biāo)企業(yè)追后因?yàn)椴涣私医饽繕?biāo)企沸業(yè)的企業(yè)文涂化，因而時(shí)佛常產(chǎn)生沖突鐵，使到目標(biāo)限企業(yè)的人材噴流失，造成既目標(biāo)企業(yè)并倦購后經(jīng)營困杯難。繳其中文化整亦合和人力資領(lǐng)源整合尤為擦困難。存1．樹文化整合代海外拉并購比本土咸并購來得更由猛烈與困難株，本土并購隸，畢竟企業(yè)攤之間都有相票同的文化背忘景，而海外稼并購則要面慶臨不同國家聯(lián)之間的文化落差異甚大，競?cè)绻怀浞秩紤]這種文協(xié)化上的差異溝性。并購后浸給企業(yè)整合羞帶來的是災(zāi)臺難性的毀滅印。參與海外乎并購的中國講企業(yè)除了需斜要具備國際婦化的視野和音管理經(jīng)驗(yàn)外塵，與目標(biāo)企切業(yè)有較為一光致的的管理弟語言，業(yè)務(wù)京上有共同基準(zhǔn)礎(chǔ)之外，還壓要考慮雙方否的企業(yè)文化花相似度，以成及如何將雙目方的企業(yè)文垃化的差拖異進(jìn)行磨合蘇。能否將雙害方融為一體蔥，消除雙方趁的沖突與隔頌閡成為企業(yè)嶺海外并購考焦慮的最重要摩因素之一。誰2該．我人力資源整幫合身如何保住目線標(biāo)企業(yè)被并更購的人才成稼為海外并購濾中的另一大膨難點(diǎn)。并購敘目標(biāo)企業(yè)，渣其目標(biāo)之一狠就是獲得目今標(biāo)企業(yè)的管磁理人才管理溉經(jīng)驗(yàn)，保有奉目標(biāo)企業(yè)的之研發(fā)人才以鉛及研發(fā)技術(shù)養(yǎng)。如果并購津造成目標(biāo)企伏業(yè)人才的流杯失，這種并澇購也不能算扮成功。而往錄往企業(yè)之間擺的并購造成繁人才的流失聲是最嚴(yán)重的蒸，其中原因悅是并購雙方寸的文化不兼酬融，管理風(fēng)住格的迥異，糾所帶來不可熔消除的沖突您與隔閡。所爭以了解目標(biāo)指企業(yè)的生活土文化、企業(yè)終文化、管理柱風(fēng)格，了解味目標(biāo)企業(yè)人柏才的需求橋，適這增些在并購之午前也是不得諸不考慮的因校素，而且要竊切實(shí)提出一掀套符合目標(biāo)陷企業(yè)人才生毒活大背景的離需求的解決倚方案，與目挑標(biāo)企業(yè)的人翼員進(jìn)行蹉商姑，以求達(dá)到累和諧相處，駐再度發(fā)展。信（盆四龜）崗其他因素捏1．迫進(jìn)入方式蛋蠟冬停本文廁說的進(jìn)入方危式惱非不是指一途般企業(yè)進(jìn)入?yún)H市場的拜方式，這里股的進(jìn)入方式兔主要關(guān)注兩渣個(gè)見點(diǎn)內(nèi)容拌。第一片，常有搬前期捆準(zhǔn)備的進(jìn)入綁和貿(mào)然進(jìn)入鞠。樓不經(jīng)過了解縣并購目標(biāo)星的情況腦和糟進(jìn)行大量的漫前期準(zhǔn)備而飄貿(mào)然進(jìn)行并任購是非常危悟險(xiǎn)的，痛其所并購的失敗膛的休概率也會大弦大的提高宿，而這種前住期的準(zhǔn)備最稼好是企業(yè)在描并購之前順應(yīng)該有貿(mào)易互聯(lián)系惕。術(shù)第二，女依靠自己的鋸力量單獨(dú)進(jìn)獻(xiàn)行并購練和飼與纏其他實(shí)力弊雄厚的利益孫伙伴共同并執(zhí)購。越是膏引進(jìn)卵更多的利益迷集團(tuán)閉，難共同承擔(dān)風(fēng)呢險(xiǎn)，排并購活動越扎是容易成功誼。除2純．刮信息經(jīng)驗(yàn)駁信息充分與踩否關(guān)系到?jīng)Q結(jié)策的正確性癢，進(jìn)行決定介著整個(gè)并購季事件的走向段。路然而在市場磚競爭者之間跡信息往往是困不對稱的。巧如何收集到蒙更多更準(zhǔn)確護(hù)的信息是每籠一個(gè)企業(yè)進(jìn)辨行海外并購件必須思考的備一個(gè)問題。惡經(jīng)驗(yàn)對企業(yè)稈并購很重要冷，血成功的并購驕與豐富的并豐購經(jīng)驗(yàn)是離吹不開的，西笑方國家企業(yè)討并購有一百拐多年并購的依歷史，在國墻內(nèi)的并購的拳活動中積累堪了大量的經(jīng)治驗(yàn)后才走向活國際的。中芳國企業(yè)的并構(gòu)購歷史不長蹦，數(shù)量不多哲，成功的例抱子朋更限是少之又少坊。估中國企業(yè)猴海外并購鮮鍬有成功，顯其款主要弄原因是中國攪企業(yè)海外并油購的經(jīng)驗(yàn)遠(yuǎn)克遠(yuǎn)不足撓，藥不熟悉海外踏并購方法績及恢風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避補(bǔ)。最（著五客）芽建立模型鏈心根據(jù)上述影蜜響因素，建乎立近資源型企業(yè)譽(yù)海外并購關(guān)殼鍵影響因素嶼模型如主圖蕩2屯所示抽：資源型企業(yè)海外并購資源型企業(yè)海外并購關(guān)鍵影響因素企業(yè)外部因素整合因素其他因素企業(yè)內(nèi)部因素人才儲備企業(yè)能力政治風(fēng)險(xiǎn)競爭對手文化整合人力整合進(jìn)入方式信息經(jīng)驗(yàn)陵圖上2健：資源型企么業(yè)海外并購憐關(guān)鍵影響因敲素模型侮五按、亞中國企業(yè)海度外并購應(yīng)對妻策略研究方（鼓一恩）要加強(qiáng)公關(guān)，哀減少東道國鹽政治責(zé)問鹿，降低政治魯風(fēng)險(xiǎn)淺東道國的政論治責(zé)問是中哨國企業(yè)海外股并購失敗因著素之一，資變源型炮企業(yè)在并購胞之前一定得扛詳細(xì)了解目尋標(biāo)企業(yè)周圍助的法律環(huán)境遵與政策，務(wù)掌必使自己的賞并購目標(biāo)與嚼政府的意圖菠靠近。東道破國在外詢來企業(yè)并購贈企業(yè)時(shí)考慮咬最多的除了漁并購行為是葛否存在某些浙不安全因素麥外，更多的乏考慮是能否過給其提高就礎(chǔ)業(yè)率、加速滔其經(jīng)濟(jì)發(fā)展達(dá)、展顯其政有績、安定其敢社會以及在皺環(huán)境方面的宜損害程度。遵當(dāng)年日本八膊十年代在美偏國掀起的并脆購浪潮大量俗鯨吞美國企屋業(yè)時(shí)，為了谷打消美國政摘府的顧忌，收包括尼康、柳松下、索尼肌等日本大企肺業(yè)都建立或耕增加了駐華歸盛頓的代表盟機(jī)構(gòu)或辦事負(fù)處，進(jìn)行公盾關(guān)，以期改稼變其在美國稠人心中的印忠象，增加美示國對日本的損信任。此外枝，日本還舉摘辦各種各樣杠有關(guān)日本投傻資的各種論殲壇，發(fā)表證賓明日本投資挺對美國經(jīng)濟(jì)啦所帶來的的恥各種效益的販報(bào)告。在美脆國的日本企澆業(yè)不僅通過睡聘用美國和課平肌人作為高層陽管理者，還院從當(dāng)?shù)夭少徸栉镔Y。從而枝展顯其極大誘促進(jìn)美國經(jīng)坦?jié)ㄔO(shè)的美奴好的一面。艷我們國家和封企業(yè)亦可以旗通過各類渠刮道同東道國財(cái)進(jìn)行溝通，廁表明態(tài)度，褲舉辦宣講會嶄，進(jìn)行形象扣宣傳，以期你消除東道國增和東道國公富民對中國企桌業(yè)的海外并觸購的恐慌與然敵意。閑（刪二制）闊分析競爭對朽手彩，靈活運(yùn)用益競爭賊戰(zhàn)略牢對員競爭對手游進(jìn)行邪分析使可以運(yùn)用柿波特的五力罷模型悅（城如圖收3委所示頌）亡，駱還可以用S魚WOT和戰(zhàn)挪略管理中競各爭態(tài)勢矩陣奪（斜CPM）端等工具縫進(jìn)行臣分析究。艱然后荒制定完善且描靈活的競爭疫戰(zhàn)略亦，以靈活應(yīng)哀付其增變化。購買者的討價(jià)還價(jià)能力購買者的討價(jià)還價(jià)能力供應(yīng)商的討價(jià)還價(jià)能力潛在的新進(jìn)入者替代品產(chǎn)業(yè)內(nèi)的競爭行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有競爭者的競爭購買者供應(yīng)商新進(jìn)入者的威脅替代品的威脅盒圖幸3綿：五力模型項(xiàng)（陪三擊）草扎實(shí)練好基屢本功，塑造獅核心競爭力漆次鑼中國樂資源型企業(yè)腸絕捏，絕大多數(shù)損企業(yè)傻都沒有扎實(shí)垃的根基嚼。抬企業(yè)的艙產(chǎn)品、露品牌都鈴還不具備世嚇界范圍的競惰爭力，僅還有其他能殊力如：紐管理經(jīng)驗(yàn)、驅(qū)市場運(yùn)作、以流程、資本捆、人才、制攤度、文化等勝更多層面上叫，濱也都率不具備海外箏擴(kuò)張的綜合班本領(lǐng)柜。所以倡議陰回歸企業(yè)基細(xì)本功的練就岔是有其客觀皆原因的。企祥業(yè)進(jìn)行海外螞并購必須客絨觀地評測自市己，莫妄自務(wù)尊大。戶彩（摔四脊）距儲備蘭具有國際視鞭野的人才婦慶市場競爭歸王根到底就是階人才的競爭奶。過資源型企業(yè)踢進(jìn)海外并購峰，其最大的馳挑戰(zhàn)就是對甘海外并購衰環(huán)境的不熟絹悉拿，不能有效贏地參與海外腦市場競爭和舟防范海盯外并購風(fēng)險(xiǎn)繡。及企業(yè)要進(jìn)向媽國際市場，半必須提前儲畜備具有國際背視野的人才巴，有準(zhǔn)備茅才能取得勝停利。丑一方面國家劍相關(guān)部門應(yīng)淋該協(xié)促進(jìn)人才培秩養(yǎng)和儲備力適度；另一方顧面，企業(yè)也槍應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)孟重視番人才的引進(jìn)哥、儲備和培播養(yǎng)。挺（卵五湖）炊重視并購后翼的整合屋首先，成并購后的整舞合難度的低扁估是中國企塘業(yè)海外并購榴失敗的一大崖因素。很多幫中國企業(yè)進(jìn)講行海外并購詳時(shí)錯(cuò)誤地估懸計(jì)了整合所公花費(fèi)的成本濱，并購后的幫整合成本成唉為中國企業(yè)柳難以承受的閥負(fù)擔(dān)。中國嗓企業(yè)進(jìn)行海強(qiáng)外并購一定件要對并購后手的整合給予替極大的重視童。鏡其次，文化骨整合和人力這資源整合是綠并購后整合瞧的兩大難點(diǎn)曉。對于文化適整合，末企業(yè)并購芹前必須正確疫評于估并購深雙襖方的文化差逮異曾，殘有計(jì)劃有步槽驟地實(shí)現(xiàn)企碑業(yè)文化求同述存異。跌對于人力資炕源的整合，亦并購對目標(biāo)踐企業(yè)內(nèi)產(chǎn)生出的動蕩非同拾小覷，完如何穩(wěn)住員手工的心態(tài)，灰給員工新的鈴希望很重要貌。呆再者，峽整合這一詞抱暗示著號姿態(tài)過于強(qiáng)障硬，可能引畜起的沖突更盒大。癥整合不如融香合來得融洽之，村換個(gè)角度思窩考問題，融唱合眉以記求同存異、走實(shí)現(xiàn)并購后黃的目標(biāo)才是亮我們想要的猜。冠（輔六匹）列循序漸進(jìn)，亦先易后難霸，從實(shí)際出饑發(fā)，量力而叼行窄中國企業(yè)進(jìn)茅行海外并購貌目標(biāo)市場多炊數(shù)在發(fā)達(dá)國打家，由于發(fā)山達(dá)國家市場泊競爭激烈，米使得中國企院業(yè)并購喪的成本和整獵合的成本大照大得出乎意鄭料，這也是內(nèi)中國企業(yè)失庫敗的因素之窄一亮。格其實(shí)中國該企業(yè)在實(shí)施追跨國并購戰(zhàn)錦略時(shí)應(yīng)更關(guān)膽注發(fā)展中國毫家。通過跨紐國并購向發(fā)慕展中國家轉(zhuǎn)托讓本國成熟蔽、適用的技窗術(shù)、提供中澇等水平的技烘術(shù)設(shè)備，以辛此來實(shí)現(xiàn)產(chǎn)陪業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)羽整和產(chǎn)業(yè)素紋質(zhì)的提高，尊這應(yīng)當(dāng)成為堵中國企業(yè)實(shí)陳施國際化戰(zhàn)型略過程中的旅重要選擇。紹（般七額）帝收集信息，拌積累經(jīng)驗(yàn)由鎮(zhèn)巷中國企業(yè)并糕購剛剛起步架，而西方等屢國家已經(jīng)跨凈時(shí)一百多年念的五次并購狡浪潮，積累戶了豐富的經(jīng)嫌驗(yàn)與教訓(xùn)。駝而且中國現(xiàn)殃在在人民幣甩升值和國際蜜經(jīng)濟(jì)大蕭條縮的情況下頗招與日本八十墻年代所處的最背景相似之鄭處不少。無剖論是借鑒西需方還是近臨巴日本中國企擴(kuò)業(yè)都可以受陰益良許。吃總結(jié)經(jīng)驗(yàn)與胸教訓(xùn)，讓一墊家企業(yè)的經(jīng)接驗(yàn)成為多汗家企業(yè)的經(jīng)僵驗(yàn)，借前車苦之鑒，讓后旁來者走更少陵的彎路。痰六僅、著案例分析-掛野中石油并購高哈薩克斯坦辮石油公司事件簡介午1．蠅中石油簡介公中國石油天溜然氣集團(tuán)公脊司（簡稱中是國石油集團(tuán)丘，下稱中石堪油浩）是一家集憤油氣勘探開冬發(fā)、煉油化陶工、油品銷折售、油氣儲礎(chǔ)運(yùn)、石油貿(mào)棵易、工程技分術(shù)服務(wù)和石張油裝備制造娛于一體的綜障合性能源公屆司。在世界運(yùn)50家大石巡油公司中排枕名第5位。掀2008《藝財(cái)富》世界盡500強(qiáng)中宗石油以1碰297膏.沙98哈億美元排名巾第鋸25運(yùn)名。勿2專．扭哈薩克斯坦參石油公司簡朵介細(xì)哈薩克斯坦草石油公司（鏈英語:P晉etroK纖azakh粉stan蒜，下稱PK放）是一家霜在加拿大散注冊的國際會石油公司席，圾總部位于加柔拿大卡爾加凳里，資產(chǎn)主董要位于哈薩舟克斯坦。皺總資產(chǎn)12瓶.69億美疊元，是當(dāng)?shù)剡`第二大外國蹦石油生產(chǎn)商墊，也是最大劃的石油商成疏品油供貨商斷，日產(chǎn)油量尸約15萬桶灑，已證實(shí)和閑可能的原油陜儲存量共有植5.5億桶渠。飲PK公司在孤哈擁有12棕個(gè)油田的權(quán)畢益、6個(gè)區(qū)膨塊的勘探許牽可證，具有外較大的勘探歷潛力。督3瓜．臘事件困重現(xiàn)并購起因：輝1996年夸起貫，政府加強(qiáng)躺了對產(chǎn)業(yè)的端控制，才哈石油顛與政府之間蠻摩擦不斷。維2000年除，兄哈政府要求稼公司必須以驕折扣價(jià)供油蹲，莖在收獲季節(jié)徹禁止出口，濃以確保供應(yīng)物。陷這一行為矮嚴(yán)重?fù)p害哈垮石油投資者上的利益。熱2004年效底，哈政府改通芬過了油田開陣采伴生氣處如理的法律，靈要求必須確耐保資源的利采用。受該政此策影響，2篩005年預(yù)杠計(jì)哈石油每戴天的產(chǎn)量將比從15萬桶媽減少到11延萬桶，比早射先預(yù)期17寨萬桶的產(chǎn)量銷整整低了3或5%。返哈石油無力嗽進(jìn)行大規(guī)模濾的勘探投入賴，使得公司獎的可持續(xù)增羊長面臨挑戰(zhàn)趣。纖從1997釘年到200賊4年，雖其忘日產(chǎn)量增長率了236%位，但已探明笛及潛在油氣桃儲量僅增長謀了50%。約與政府的摩杰擦和究發(fā)展的瓶頸訪，使得哈石芹油的投資者嘗堅(jiān)定去意；雀迭創(chuàng)新高的尊油價(jià)，則提認(rèn)供了退出良摸機(jī)。剝05年糟6票月，哈石油旗正式向外界射出售全部或釘股份股權(quán)。批并購的過程政：浙8月22日滅，中石油通雕過全資子公鐵司中油國截際提出的每允股55美元征現(xiàn)金出價(jià)擊稍敗了來自印見度的競購對織手悅。減其后，只印度方面在幅重新提高報(bào)玻價(jià)的努力未侮果后，指責(zé)臥該交易的公域平性章。風(fēng)俄羅斯第二管大石油公司煤盧克石油公內(nèi)司則溪向加拿大地弓方法院提出昌申請，暫緩粘出售PK公脫司懶，踐試圖通過法穴律訴訟，阻蝶止中石油的靈并購掏。暑10月4日喬，哈國會上慌議院隨后通玩過一項(xiàng)禁止聽外資轉(zhuǎn)讓國劈家石油資產(chǎn)醉交易的法律魯修正案，哈嗎政府有權(quán)取純消違反這一息修正案的所址有交易。降為了應(yīng)對最銅新石油資產(chǎn)足交易法律，稿中石油和哈嗽薩克斯坦國淚家石油公司挑于理10月15軟日朵簽署了《相騎互諒解備忘弱錄》。據(jù)此君，中石油將蠶向后者轉(zhuǎn)讓暈PK公司的沸部分股份，大哈國家石油懸公司并嚼獲得在對等造條件下聯(lián)合棟管理奇姆肯冰特?zé)拸S和成語品油的權(quán)力鑄。犧10月19遲日喚，PK公司戲股東大會以返99.04材%的支持率病通過了中石盾油的報(bào)價(jià)。新2005年揭10月26險(xiǎn)日殃，中石油最祖終以41.獎8億美元成濁功收購PK姑。術(shù)并購動因分角析畏1久．心擴(kuò)大規(guī)模，積增加原油產(chǎn)連量務(wù)口哈薩克斯坦腰石油公司燒是當(dāng)?shù)氐诙笸鈬彤?dāng)生產(chǎn)商，也卡是最大的石吃油商成品油福供貨商，日炸產(chǎn)油量約1中5萬桶，已暑證實(shí)和可能劇的原油儲存焰量共有5.勤5億桶。濃PK公司在延哈擁有12罵個(gè)油田的權(quán)歸益、6個(gè)區(qū)尤塊的勘探許懼可證焰。中石油一柔旦渣將哈薩克斯極坦納入旗下線，霧5.5億桶趕原油儲存量倍將使中石油棒的原油量增玉長6%。懶2．屢保障斑石油進(jìn)口蕩，認(rèn)緩解油價(jià)飆誠升稈的壓力鉤中國海關(guān)2供004年的像統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表磁明，僅筆去戲年一年，中繳國就進(jìn)口原揀油1.2億艦噸，增長率暢高達(dá)34.濟(jì)8%，進(jìn)口祥量增速為4裳年來最快，泉進(jìn)口價(jià)值3梯39.1億省美元，增長搬71.4%克。全年共多養(yǎng)支付外匯7麥0.68億裹美元。照2004年菜中國的石油店進(jìn)口突破1犬億噸大關(guān)，開中國取代日敵本成為僅次舍于美國的世減界第二大石陡油消費(fèi)國。翠石油資源在橋全球范圍內(nèi)餓稀缺程度日欲益擴(kuò)大，科世界上各顯國各跳大石油公司洗都在加快掠撓奪石油資源貢的速度。膚并購哈薩克葵斯坦石油公命司能夠?yàn)槲覝y國石油供應(yīng)加提供一定程權(quán)度的保障護(hù)，都在源頭上緩草解紹國際油價(jià)飆陷升給國內(nèi)經(jīng)鑄濟(jì)發(fā)展肝所砍帶來的壓力濫。虛3老．獻(xiàn)構(gòu)建全球體掠系，加快中尊石油發(fā)展進(jìn)多程便按照經(jīng)濟(jì)學(xué)轎家泊爾穆特哈的跨國公司盯成長階段論爐，跨國公司獅的合理成長鎖都要經(jīng)歷國戰(zhàn)內(nèi)創(chuàng)業(yè)到區(qū)幼位性國際戰(zhàn)將略，并最終焦發(fā)展為全球班戰(zhàn)略；中石售油要成為一恰個(gè)具有世界途性競爭堤性毫的現(xiàn)代化企乖業(yè)，進(jìn)行海愉外并購勢在的必行。敢PK公司是腫完全西方背抽景的獨(dú)立石食油公司，擁必有完整的油泄氣工業(yè)上中泳下游業(yè)務(wù)鏈底，42個(gè)分怕或子公司、籮192個(gè)銀校行賬號，在月五國上市、摩五地辦公，賠經(jīng)營地域分蹦散，業(yè)務(wù)鏈惹及法律架構(gòu)淺復(fù)雜，管理驗(yàn)幅度和難度撫都很大。菌并購哈薩克慶斯坦石油公編司可以增加逃中石油海外窩管理能力做，可以成為立中石油邁向好國際市場的箭一個(gè)重要的節(jié)橋頭堡。異并購成飲效座因素樓模型委分析中石油并購哈薩克斯坦石油公司分析企業(yè)外部因素整合因素其他因素企業(yè)內(nèi)部因素人才儲備企業(yè)能力政治風(fēng)險(xiǎn)競爭對手文化整合人力整合進(jìn)入方式信息經(jīng)驗(yàn)資金優(yōu)勢技術(shù)優(yōu)勢管理優(yōu)勢形象公關(guān)中石油并購哈薩克斯坦石油公司分析企業(yè)外部因素整合因素其他因素企業(yè)內(nèi)部因素人才儲備企業(yè)能力政治風(fēng)險(xiǎn)競爭對手文化整合人力整合進(jìn)入方式信息經(jīng)驗(yàn)資金優(yōu)勢技術(shù)優(yōu)勢管理優(yōu)勢形象公關(guān)維護(hù)關(guān)系早期來往靈活應(yīng)對反應(yīng)敏捷求同存異講究融合樹立希望穩(wěn)定軍心提前準(zhǔn)備儲備人才早有貿(mào)易聯(lián)系、創(chuàng)造雙贏、利益均沾建立強(qiáng)大的情報(bào)收集和分析系統(tǒng)攝1．蜓企業(yè)外部因瓜素收政治風(fēng)險(xiǎn)遷的規(guī)避沿：慚其一，遞中石油溝選擇距哈薩克斯坦蘆充分利用了晶哈薩克斯坦江與中國的雙芒邊穩(wěn)定而友敞好的關(guān)系消，田哈薩克斯坦賣作為產(chǎn)油國朋，原馳油銷售是其河重要經(jīng)濟(jì)來厚源。而中國泛又是其最重仍要的原油客拴戶之一。疏其二，社早在上世紀(jì)絕90悟年代萬中石油就已僑經(jīng)進(jìn)入哈薩籍克斯坦，取蹲得阿克糾賓鉗油氣股份公埋司部分股權(quán)算，進(jìn)而獲得霞阿克糾賓油醉氣田的開發(fā)咽權(quán)益。經(jīng)過渾數(shù)年來的苦斥心營運(yùn)，已戲與當(dāng)?shù)卣菇⒘肆己媚w的關(guān)系。腰這為其中悉石油云成功碑并購哈薩克虧斯坦石油公濾司唇增加了不少撕籌碼短。節(jié)其三，蘇收購時(shí)機(jī)得鬧當(dāng),很好由的利用了此蕩前國家主席回胡錦濤訪哈準(zhǔn)時(shí)所促成的撕兩國良好的遍政治氛圍。顏免中骨競爭者堆的應(yīng)對途：李中石油并購?fù)牍_克斯坦濱石油公司時(shí)仇遇到了跟兩大歡勁敵受。元印度國營石有油與天然氣坡公司及俄羅衛(wèi)斯盧克石油何公司楚。搬印度國營石還油與天然氣特公司在第一命輪競價(jià)時(shí)的餅最初報(bào)價(jià)比億中石油每股賀高出1美元尚。波中石油順迅速調(diào)整策擱略，熱通過全資子臣公司中油國椅際提出的每漿股55美元再現(xiàn)金換共41.8噸億美元蘿出價(jià)鼠超過印度等企業(yè)39億山美元敏。祥俄羅斯盧克提石油公司階因數(shù)年前與該P(yáng)K公司以指1：1的股百比，合資成莖立了輸“夾圖爾蓋石油嶼公司舅”最(T勿urgai犯Petro隙leum)序，而自認(rèn)為慶公司有對P起K公司的持“盯優(yōu)先購買權(quán)桃”載，要求加拿剩大的卡爾加?xùn)|里地方法院息對中石油的闊收購要約發(fā)傳布延期禁令輕。捉2屠．丸企業(yè)內(nèi)部因怪素部企業(yè)能力司：雖2006年聞全球競爭力鄙組織出版臉《2006莊中國企業(yè)競胳爭力報(bào)告》督中，洽企業(yè)競爭力崗中石油排名莫第一吧。禮多次被評為擋中國最賺錢釀的公司。陷在世界50頌家大石油公蔬司中排名第肉5位。20蟻08《財(cái)富尺》世界50腫0強(qiáng)中石油堆以1297沸.98億美躲元排名第2落5名。蜻有自己獨(dú)特使的技術(shù)和管購理優(yōu)勢。凱人才儲備患：集從1998鳳年起，在集印團(tuán)的局、處旱級干部中，支通過嚴(yán)格考置試考核，選引拔出有明確硬培養(yǎng)方向的屠管理后概備人才，送杜往美國、加僻拿大等國的天著名高校，蜜用2至3年屬時(shí)間攻讀M紗BA。浮2003年怪，此項(xiàng)培養(yǎng)言計(jì)劃總投入歡達(dá)400多像萬美元，已2003年文時(shí)混已選拔53清人赴國外學(xué)重習(xí)，其中1牛9人已學(xué)成律歸國，他們細(xì)在西氣東輸仿工程、海外幕油田并購等善重大項(xiàng)目中對發(fā)揮了重要筐的作用。中憶石油集團(tuán)總能部每年還選叮拔200人服左右，送入謙北大、清華流等國內(nèi)一流那大學(xué)攻讀M悲BA、法律科和工程碩士助學(xué)位，加上撫所屬企業(yè)自題行組織的，澇已先后培養(yǎng)接了2230穴名經(jīng)營管理裙人才和技術(shù)脾骨干。慈中石油集團(tuán)蹲立足于超前腦培訓(xùn)，為開瓣辟和拓展海愉外項(xiàng)目提前劉準(zhǔn)備各類人階才，僅為開干辟中亞市場燒，集團(tuán)就先皇期投入23戰(zhàn)00萬元休，在俄羅斯擠著名大學(xué)培旁養(yǎng)了近20泄0名本科生顫和研究生。桌中石油還對則跨國經(jīng)營人雄員實(shí)施了召“尊721裁”痕培訓(xùn)工程，參即：70％征的人員在海翼外項(xiàng)目工作慎，20％的蝦人在國內(nèi)總安部工作，1牽0％的人接擾受脫產(chǎn)培養(yǎng)傳，確保海外煩員工有充足晌的波“家充電椒”辛?xí)r間。感3窮．縣整合因素嚷炭鞋什文化整合：莊中石油喘進(jìn)駐PK公丘司后，進(jìn)行權(quán)了五次大規(guī)粘模的演講與裕座談，播放紛宣傳片，介途紹了中國石體油的發(fā)展歷秋程及海外業(yè)朝務(wù)的發(fā)展戰(zhàn)幸略，企業(yè)文警化，宣傳了睬中國石油對漲此次并購的彼各項(xiàng)政策，隱對PK公司芝未來發(fā)展戰(zhàn)拍略的構(gòu)想，尊強(qiáng)調(diào)了并購育后的人事勞鍬資政策和循“索三個(gè)穩(wěn)定照”著策略等；公跌布了整合組受聯(lián)系郵箱和網(wǎng)電話，征鴿求各方意見這和建議，及宅時(shí)回答員工傅所擔(dān)心或者嶄關(guān)注的重點(diǎn)掘熱點(diǎn)問題；矩對一些重大舌議題和決議超，利用PK釘公司內(nèi)部網(wǎng)確站和布告欄掀及時(shí)通報(bào)并擾購動態(tài)、解磁答員工提出睜的問題；同抗時(shí)還和公司擁中高層員工盆一起組織參致加了多個(gè)社皇交晚會，在撲輕松的氛圍愁中拉近了彼床此距離，增陷進(jìn)彼此了解搭，增強(qiáng)了合慘作友誼。過溉錫在漢語、俄咐語、英語培深訓(xùn)基礎(chǔ)上，習(xí)組織跨文化保培訓(xùn)。介紹液中國、哈國霸和西方的傳影統(tǒng)文化外，左還實(shí)行了類“殘優(yōu)秀員工中逼國培訓(xùn)計(jì)劃泡”看，每年選派敏一引起優(yōu)秀箏的哈籍和西濕方雇員到中斯國進(jìn)行短期億培訓(xùn)，并到耳中國石油總鴉部及國內(nèi)油填田和煉廠參稅觀學(xué)習(xí)，他瓣們看到了P鋸K公司的未皺來和希望，按他趨們?yōu)槟軌虺珊盀橹袊湍复蠹彝ブ械木垡粏T而自豪件。丹米途創(chuàng)新企業(yè)文膚化，培育共荷同價(jià)值觀。稱PK公司在銅過去西方人歡管理的十幾壯年里積累和你運(yùn)用了很多乘很好的做法牲和制度，以粒西方文化為啟主流，提倡納敬業(yè)和責(zé)任泥心。并購后耀，中國石油膠沒有強(qiáng)制推薪行中國石油荒的管理方式吵和企業(yè)文化概，而是在學(xué)匠習(xí)欣賞PK輔公司原管理提模式和企業(yè)窗文化的基礎(chǔ)父上，提倡朋“營相互欣賞、壇享受工作軋”柿，推動力沒擁民族文化的岸融合。結(jié)合遵中國石油企玩業(yè)文化，公扛司還把員工秩非常熟悉的僑英文縮寫C查NPC篩I（中國石位油國際公司犧）和PKI同（Petr蜂oKaza劫khsta滅nInc惱.）賦予了牽新的文化內(nèi)黨涵。趣則膏人力資源整勸合：半中國石油明龍確了交割后薄公司初稿初幻步控制的策炊略。采取更性換高層、重矮塑形象的撤“損換腦紀(jì)”斑策略；針對的人心不穩(wěn)的衣外籍員工和榜哈籍員工，趨采取穩(wěn)定基游層、穩(wěn)定哈朽籍肯忙“參穩(wěn)定吩”駐策略；為了少使利益相關(guān)膽者及時(shí)獲得蜓準(zhǔn)確信息，杠避免謠言劍惑眾，制定業(yè)有效的霧“屋溝通寶”槐策略等。策首先，公司橫全面更換了滅公司董事會受成員，并對伶管理層進(jìn)行組了大換血娘，怎根據(jù)需要和岡自愿，保留筑他們擔(dān)任公絮司高級顧問曾，協(xié)助和配倍合中方新管陷理層工作，大保證控制權(quán)唱的順利交接值和管理的平漸穩(wěn)過渡貼；再者，呢穩(wěn)定員工隊(duì)尸伍。加強(qiáng)溝液通和宣傳，丸并向公司雇慶員承諾在收相購后將加大杏投資力度、秋維護(hù)隊(duì)伍穩(wěn)帥定，改善薪謹(jǐn)酬體制釀、引入業(yè)績續(xù)紅利、提供錄更好培訓(xùn)、見支持社區(qū)經(jīng)膚濟(jì)等。恨4暗．精其他因素壺進(jìn)入方式夸：慧中石油在哈民薩克斯坦采歐取的是一種霉?jié)u進(jìn)式和雙稻贏式的策略鹿。六漸進(jìn)式：段中石油自1宋997年開慧始進(jìn)入哈薩柳克斯坦開展誤油氣合作嬸。且2003年司中石油況在哈薩克斯膚坦伐收購了沙特油尼瑪石油浙35%盾的股份。淚同年兩個(gè)月銀后，芬中石油黎再次論接手了哈薩沫克斯坦北布水扎奇油田６貸５％的股份宇。若雙贏式：靠而染為了順利完族成對哈薩克童斯坦石油公他司的收購，尋中石油和哈弊薩克斯坦國默家石油公司扶簽署了《相處互諒解備忘珍錄》喜將向后者轉(zhuǎn)伍讓PK公司筆的部分股份承，哈國家石際油公司并獲勢得在對等條陸件下聯(lián)合管峰理奇姆肯特絞煉廠和成品憐油的權(quán)力喊，加從而實(shí)現(xiàn)風(fēng)愚險(xiǎn)分擔(dān)，達(dá)擱到雙贏紅。錘信息口收集杜：冤中石油并壁購哈薩克斯干坦石油公司煤時(shí)，肺建立跨國投皇資的信息支穗持系統(tǒng),衡建立完善的惜情報(bào)體制與澡信息網(wǎng)絡(luò),蔑并盡可能濟(jì)與國外信息傅系統(tǒng)保持緊喉密聯(lián)系,按及時(shí)掌握各遮國、各地區(qū)羅被列入破產(chǎn)挑倒閉和孺要朋并購的企業(yè)砌情況,以便尼為我國企業(yè)酸提供全面而希可靠的信息必在此基礎(chǔ)上偵做出跨國并只購?fù)顿Y的正憤確決策。結(jié)語庸中國資源型迫企業(yè)掛“額走出去簽”艱進(jìn)行海外并謹(jǐn)購抬勢在必行配。軌扎實(shí)企業(yè)的漁基本功、養(yǎng)培養(yǎng)企業(yè)的粗世界性核心杜競爭力偵，泰不斷地進(jìn)行滔國際人才儲褲存，須是企業(yè)成功棟“蜂走出去吩”悶的前提；讓充分趴收集情報(bào)信票息，析正確地評估配與處理乓政治、經(jīng)營導(dǎo)、整合風(fēng)險(xiǎn)機(jī)，