《互聯(lián)網(wǎng)金融課件》課件第五章 眾籌

眾籌1眾籌概述1.1定義

眾籌是指大眾籌資或者群眾籌資，利用在線平臺(tái)將社會(huì)閑散資金聚攏，并由企業(yè)或個(gè)人在平臺(tái)上發(fā)布融資需求，目的是尋找合適的投資人，并通過報(bào)酬或投票權(quán)等形式回報(bào)對(duì)方?；ヂ?lián)網(wǎng)眾籌融資的出現(xiàn)使供需雙方能夠直接通過互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)進(jìn)行交易，發(fā)揮一定的金融脫媒作用。1眾籌概述1.2起源

國外：國外眾籌模式的起源可以追溯到十八世紀(jì)，其主要服務(wù)對(duì)象是文藝作品。2003年Artistshare正式成立，其融資項(xiàng)目主要是面向音樂節(jié)的藝術(shù)家及其粉絲，它的出現(xiàn)標(biāo)志著互聯(lián)網(wǎng)眾籌模式的誕生。2009年在美國成立的代表性平臺(tái)Kickstarter，是一家專為具有創(chuàng)意方案的企業(yè)融資的眾籌網(wǎng)站平臺(tái)。1眾籌概述1.2起源

國內(nèi)：最早的實(shí)體眾籌主要以一些基于同樣興趣的團(tuán)體會(huì)組織而成2011年7月國內(nèi)首家眾籌網(wǎng)站點(diǎn)名時(shí)間上線，標(biāo)志著我國網(wǎng)絡(luò)眾籌的開始，一家偏向文化創(chuàng)意項(xiàng)目的綜合類眾籌網(wǎng)站；后出現(xiàn)的天使匯眾籌平臺(tái)，也成為當(dāng)時(shí)國內(nèi)最大的一家股權(quán)眾籌平臺(tái)。截至2016年我國眾籌行業(yè)的籌資額已經(jīng)突破百億大關(guān)，相比于成立之初，同比增長了近600%。1眾籌概述1.3主體

眾籌主要由三類參與主體構(gòu)成，分別是項(xiàng)目籌資人、項(xiàng)目投資人和項(xiàng)目融資平臺(tái)。（1）項(xiàng)目籌資人（2）投資人（3）眾籌平臺(tái)2眾籌分類2.1捐贈(zèng)眾籌

捐贈(zèng)式眾籌是發(fā)起人利用互聯(lián)網(wǎng)通過眾籌平臺(tái)向社會(huì)公眾請(qǐng)求援助的一種個(gè)人求助方式。在捐贈(zèng)眾籌中，投資者作為贈(zèng)與人的角色，籌資者作為受贈(zèng)人的角色。捐贈(zèng)眾籌過程不求任何經(jīng)濟(jì)回報(bào)，具有無償性的特點(diǎn)，同時(shí)也具有一定的法律效應(yīng)?，F(xiàn)階段，一般意義上的捐贈(zèng)眾籌其目的是盡可能的幫助籌資者完成其既定項(xiàng)目，如生病、財(cái)產(chǎn)損失及自然災(zāi)害等，如水滴籌。2眾籌分類2.2獎(jiǎng)勵(lì)眾籌

指投資人將所閑置的資金投資給籌資人，用以在商品或者服務(wù)在研發(fā)初期的資金支持。待該商品開發(fā)成功以批量生產(chǎn)時(shí)，籌資人要按照當(dāng)時(shí)籌資約定，將特定數(shù)量商品或基本服務(wù)以無償或低于市場(chǎng)價(jià)的方式提供給投資人。獎(jiǎng)勵(lì)眾籌的商業(yè)邏輯是完全以顧客為中心所展開的眾籌行為，既具有贈(zèng)與性也具有買賣性，分為綜合性和回報(bào)式獎(jiǎng)勵(lì)眾籌。例：點(diǎn)名時(shí)間2眾籌分類2.3股權(quán)眾籌

具體指的是公司讓出自身一定比例的公司股份，并將這一比例的股份面向社會(huì)普通的投資者，社會(huì)投資人通過投資方式，完成入股出股公司，進(jìn)而獲得一定利益的行為。可分為：無擔(dān)保股權(quán)眾籌，有擔(dān)保的股權(quán)眾籌。例：創(chuàng)投圈2眾籌分類2.4債權(quán)眾籌

是借貸型為主的一種投資方式，籌資人在對(duì)既定項(xiàng)目作出一定合理規(guī)劃后，將具體方案發(fā)布在正規(guī)平臺(tái)上，以供有投資想法的個(gè)人或者團(tuán)體對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行詳細(xì)了解，對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行投資參與等。此種方式的投資風(fēng)險(xiǎn)較為隱蔽，增加了投資者可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)損失。多見于早期創(chuàng)業(yè)、或小微企業(yè)的早期創(chuàng)辦等。例：網(wǎng)貸天眼3盈利模式3.1中介費(fèi)模式

中介費(fèi)即眾籌服務(wù)費(fèi)，平臺(tái)在項(xiàng)目融資成功之后，向融資者收取一定比例的成交中介費(fèi)(或稱為傭金、手續(xù)費(fèi)等)，通常是融資額的3%至5%不等。例：美國眾籌平臺(tái)Kickstarter收取比例是項(xiàng)目融資額的5%，Indiegogo收費(fèi)比例為4%。3盈利模式3.2股權(quán)回報(bào)模式

股權(quán)回報(bào)模式是眾籌平臺(tái)獲得在其平臺(tái)上成功融資的項(xiàng)目的部分股權(quán)作為回報(bào)收益，實(shí)際上是股權(quán)投資行為。例：全球最大的股權(quán)眾籌平臺(tái)AngelList有兩種投融資模式：Syndicate模式和基金模式。3盈利模式3.3增值服務(wù)模式

主要指合同、文書、法律、財(cái)務(wù)等方面的指導(dǎo)工作，創(chuàng)業(yè)者可以把融資的所有事項(xiàng)都外包給眾籌平臺(tái)處理，而眾籌平臺(tái)會(huì)因此收取相應(yīng)的費(fèi)用。例如，Indiegogo建立InDemand平臺(tái)為融資者提供后續(xù)服務(wù)。3盈利模式3.4后端收費(fèi)模式

后端收費(fèi)。分享投資人的項(xiàng)目增值收益。例：投壺網(wǎng)4發(fā)展現(xiàn)狀4.1平臺(tái)數(shù)量

2014年，國內(nèi)眾籌平臺(tái)出現(xiàn)爆炸式增長；2015年，眾籌平臺(tái)持續(xù)增加；2016年上線平臺(tái)數(shù)稍有回落；2017年，眾籌平臺(tái)上線數(shù)量驟減。4發(fā)展現(xiàn)狀4.2眾籌成功籌資額

項(xiàng)目名稱總計(jì)項(xiàng)目（個(gè)）成功項(xiàng)目（個(gè)）全部項(xiàng)目預(yù)期融資額（億元）成功項(xiàng)目融資額（億元）成功項(xiàng)目籌資人次（萬人）股權(quán)型68843447.5115.503.36物權(quán)型201832009958.8458.6438.61權(quán)益型9580655520.5034.431111.14公益型7454446416.031.591598.56總計(jì)3790531552142.88110.162751.674發(fā)展現(xiàn)狀4.3眾籌類型全國處于運(yùn)營中的439家眾籌平臺(tái)中，物權(quán)型平臺(tái)數(shù)量最多，共有135家，權(quán)益型平臺(tái)120家，股權(quán)型平臺(tái)113家，綜合型平臺(tái)61家，公益型平臺(tái)數(shù)量最少，只有10家。4發(fā)展現(xiàn)狀4.2眾籌地域分布眾籌平臺(tái)主要集中在經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)的沿海地區(qū)，如北京、廣東、山東、上海、浙江和江蘇等地。其中北京有85家，占比19.36%；廣東有75家，占比17.08%；山東有74家，占比16.86%；上海有55家，浙江有38家，江蘇有25家。5發(fā)展趨勢(shì)加大對(duì)大數(shù)據(jù)等技術(shù)的應(yīng)用更加重視專業(yè)性打磨

趨向垂直細(xì)分

構(gòu)建生態(tài)閉環(huán)

加速提升風(fēng)控能力

案例：天使匯—股權(quán)眾籌簡(jiǎn)介天使匯（AngelC）于2011年11月成立，是國內(nèi)首家發(fā)布天使投資人眾籌規(guī)則的平臺(tái)。2013年1月17日，推出快速