房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)預(yù)算管理優(yōu)化重點(diǎn)19課

財(cái)稅融營詳情“”BONZER房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)預(yù)算管理優(yōu)化重點(diǎn)19課

總25課“”BONZER目錄房企預(yù)算管理的主要困惑房企預(yù)算編制邏輯優(yōu)化重點(diǎn)預(yù)算編制與信評(píng)指標(biāo)的協(xié)調(diào)如何破解預(yù)算編制的預(yù)算松弛1234“”

1.1

什么是預(yù)算管理?

預(yù)算管理是幫助企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的過程。?

預(yù)算規(guī)劃和預(yù)算控制是預(yù)算管理的組成部分。?

預(yù)算管理的作用：計(jì)劃、協(xié)調(diào)、溝通、控制和激勵(lì)。預(yù)算目的是讓財(cái)務(wù)部門和業(yè)務(wù)部門

從后知后覺變成先知先覺，因?yàn)轭A(yù)算是按經(jīng)營目標(biāo)配置資源。?

全面預(yù)算是關(guān)于企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)、財(cái)務(wù)表現(xiàn)等方面的總體預(yù)測。?

它包括經(jīng)營預(yù)算（如開發(fā)預(yù)算、銷售預(yù)算、銷售費(fèi)用預(yù)算、管理費(fèi)用預(yù)算等）和財(cái)務(wù)預(yù)

算（如投資預(yù)算、資金預(yù)算、預(yù)計(jì)利潤表、預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表等）兩大類?！啊?/p>

1.2.1

預(yù)算管理重點(diǎn)常見問題?

認(rèn)識(shí)不到位：業(yè)務(wù)預(yù)算和財(cái)務(wù)預(yù)算?

方法不科學(xué)；?

預(yù)算質(zhì)量低：預(yù)算編制與實(shí)際情況偏差較大，無實(shí)際指導(dǎo)意義。?

預(yù)算執(zhí)行中監(jiān)督不到位，執(zhí)行評(píng)價(jià)或者考核指標(biāo)不完整。?

信息系統(tǒng)和數(shù)據(jù)處理不給力。?

未區(qū)分集團(tuán)公司與項(xiàng)目公司預(yù)算管理的訴求差異?

集團(tuán)層面—預(yù)算管理的目的在于實(shí)現(xiàn)集團(tuán)戰(zhàn)略規(guī)劃，有效調(diào)配集團(tuán)資源，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)管控；?

項(xiàng)目公司——預(yù)算管理的目的在于落實(shí)集團(tuán)的管理要求，注重成本費(fèi)用控制，確保項(xiàng)目關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)

的達(dá)成等。“”

1.2.2

預(yù)算管理重點(diǎn)常見問題?

房地產(chǎn)企業(yè)預(yù)算管理尤其特殊性?

房開企業(yè)的核心業(yè)務(wù)是房地產(chǎn)項(xiàng)目開發(fā)，業(yè)務(wù)包括項(xiàng)目前期投資測算、拿地、設(shè)計(jì)、施

工、以及后續(xù)的物業(yè)服務(wù)及資產(chǎn)運(yùn)營等，開發(fā)周期一般需要2～3年時(shí)間。?

項(xiàng)目預(yù)算是企業(yè)預(yù)算管理的基礎(chǔ)，項(xiàng)目預(yù)算編制內(nèi)容涉及銷售、建安成本、期間費(fèi)用、

稅金、現(xiàn)金流等預(yù)算內(nèi)容。?

企業(yè)預(yù)算一般以自然年度為預(yù)算周期，而項(xiàng)目預(yù)算的周期一般會(huì)跨年度，項(xiàng)目預(yù)算與企

業(yè)年度預(yù)算之間的匹配是房地產(chǎn)企業(yè)預(yù)算管理需要重點(diǎn)關(guān)注的內(nèi)容。?

房地產(chǎn)行業(yè)受宏觀政策、經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)影響較大，施工過程中也可能會(huì)存在各種難以預(yù)料的

因素，可能會(huì)導(dǎo)致房地產(chǎn)企業(yè)預(yù)算編制難度比其他行業(yè)預(yù)算更大，最終可能會(huì)導(dǎo)致考核

難以落地?！啊?.3.1

預(yù)算編制和執(zhí)行中的常見問題

?

（1）缺乏戰(zhàn)略指導(dǎo)：企業(yè)做預(yù)算只重視短期效益，缺乏長遠(yuǎn)規(guī)劃；

?

（2）沒有制約力：有人覺得預(yù)算沒有用，反正公司有錢賺，預(yù)算超了找老板簽字就可以

了；

?

（3）紙上談兵：有人覺得編制預(yù)算是財(cái)務(wù)部門的工作，不是業(yè)務(wù)部門的事情；

?

（4）缺乏全員性：很多企業(yè)員工認(rèn)為編預(yù)算是部門經(jīng)理的事，與自己沒有關(guān)系。缺乏誰

花錢，誰編制預(yù)算的理念；“”1.3.2

預(yù)算編制和執(zhí)行中的常見問題

?

（5）考核范圍狹窄：有人覺得預(yù)算是對(duì)部門經(jīng)理的考核，不是對(duì)員工的考核；

?

（6）本位主義：很多企業(yè)在預(yù)算編制過程當(dāng)中都有一些不正當(dāng)?shù)睦婕m紛，預(yù)算變成斗

爭工具；

?

（7）節(jié)流忘了開源：很多企業(yè)編制預(yù)算只注重成本控制，資源配置缺乏戰(zhàn)略性；

?

（8）上行下不效：預(yù)算結(jié)果沒有得到公司上下的一致認(rèn)同；

?

（9）秋后算賬：有些企業(yè)把預(yù)算考核放在第二年初才進(jìn)行，沒有按月對(duì)預(yù)算的執(zhí)行情況

進(jìn)行跟蹤,檢查。更甚者——秋后不算賬“”1.4

房企預(yù)算管理的主要困惑“”

1.5.1

預(yù)算管理模式?

（1）以銷售收入為導(dǎo)向。?

此模式是為了追求收入最大化，通過收入的高速增長快速占領(lǐng)市場。?

適用于成長期的企業(yè)，以銷售收入為核心確定相關(guān)預(yù)算指標(biāo)并進(jìn)行資源配置。?

（2）以目標(biāo)利潤為導(dǎo)向。?

以追求利潤最大化為目標(biāo)的預(yù)算模式。?

圍繞確定的目標(biāo)利潤測算銷售收入和目標(biāo)成本，測算相關(guān)的銷售量、生產(chǎn)量、采購量以

及質(zhì)量、進(jìn)度等預(yù)算指標(biāo)。“”

1.5.2

預(yù)算管理模式?

（3）以目標(biāo)成本為導(dǎo)向。?

是以控制成本費(fèi)用為中心，追求成本優(yōu)勢(shì)為目標(biāo)的預(yù)算模式。?

預(yù)算編制和管理的目的是有效的控制成本費(fèi)用。該模式適用于成熟期的企業(yè)，或者產(chǎn)品

價(jià)格波動(dòng)較大，影響銷售的外部因素不容易控制，銷售比較透明，或競爭激烈的行業(yè)中

缺乏核心競爭力的企業(yè)。?

（4）以現(xiàn)金流為導(dǎo)向。?

為確保企業(yè)現(xiàn)金流正常運(yùn)轉(zhuǎn)，現(xiàn)金凈流量最大化為目標(biāo)的預(yù)算模式。該模式適用于現(xiàn)金

短缺、現(xiàn)金流轉(zhuǎn)困難的企業(yè)；或是投資額大、資金運(yùn)用多，現(xiàn)金流量大的企業(yè)?！啊?/p>

1.6

房企預(yù)算管理模式選擇?

以項(xiàng)目成本控制為重點(diǎn)，現(xiàn)金流量控制為核心?

預(yù)算的編制是以成本費(fèi)用預(yù)算為起點(diǎn)，預(yù)算控制以成本費(fèi)用控制為主線，預(yù)算考核以成

本費(fèi)用為主要考核指標(biāo)，運(yùn)用現(xiàn)金預(yù)算控制開發(fā)項(xiàng)目的投資額，同時(shí)控制現(xiàn)金支出。?

單個(gè)房地產(chǎn)項(xiàng)目，現(xiàn)金流波動(dòng)幅度劇烈，項(xiàng)目前期土地成本及建安成本需要投入大量資

金，開盤后則可能會(huì)迅速回流現(xiàn)金，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流平衡，項(xiàng)目尾聲階段可能會(huì)因?yàn)槎悇?wù)清

算及工程結(jié)算等導(dǎo)致大額現(xiàn)金流出，因此現(xiàn)金流預(yù)算是房地產(chǎn)企業(yè)預(yù)算的核心?！啊?.1

全面預(yù)算管理體系的架構(gòu)組成“”

2.2.1

預(yù)算模型?

（1）項(xiàng)目全生命周期預(yù)測模型，根據(jù)市場預(yù)期和項(xiàng)目規(guī)劃調(diào)整各項(xiàng)規(guī)則假設(shè)，模擬出多種情況的

項(xiàng)目盈利情況，?

（2）項(xiàng)目立項(xiàng)投資測算模型，可以在項(xiàng)目初期考察項(xiàng)目的盈利能力以及項(xiàng)目的盈利目標(biāo)，完成投

資估算的方案制定及測算，為投資決策提供依據(jù)為應(yīng)對(duì)市場和項(xiàng)目實(shí)施變動(dòng)做好預(yù)期準(zhǔn)備;?

（3）年度預(yù)算模型，月度資金計(jì)劃模型，根據(jù)敏感性因素，在年度預(yù)算業(yè)務(wù)模型的基礎(chǔ)上進(jìn)行測

算，為項(xiàng)目提供最佳決策支持。?

通過構(gòu)建預(yù)算模型可以打通業(yè)務(wù)預(yù)算與則務(wù)預(yù)算，可隨時(shí)提取相關(guān)業(yè)務(wù)和則務(wù)數(shù)據(jù)，與相關(guān)業(yè)務(wù)

系統(tǒng)的數(shù)據(jù)集成，實(shí)現(xiàn)預(yù)算與實(shí)際、目標(biāo)與動(dòng)態(tài)等多維度、多層級(jí)的經(jīng)營分析，滿足產(chǎn)績效管理

精細(xì)化要求。“”2.2.2

時(shí)代地產(chǎn)的預(yù)算模型“”2.2.3

項(xiàng)目立項(xiàng)投資測算模型“”2.2

全面預(yù)算管理程序

?

第一步：制訂集團(tuán)公司戰(zhàn)略、公司年經(jīng)營目標(biāo)、項(xiàng)目經(jīng)營目標(biāo)

?

第二步：編制項(xiàng)目預(yù)算，根據(jù)資金缺口編制融資預(yù)算，得到項(xiàng)目預(yù)計(jì)投資收益

?

第三步：公司提取項(xiàng)目本年度預(yù)算，再疊加上公司本年度費(fèi)用、投融資預(yù)算，得到公司

年度預(yù)算匯總，并上報(bào)集團(tuán)審批通過

?

第四步：預(yù)算執(zhí)行過程受預(yù)算的控制

?

第五步：預(yù)算定期的回顧和分析“”

2.3.1

預(yù)算編制的底層邏輯?

在新購?fù)恋?、市場去化、借貸規(guī)模三個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)的假設(shè)的前提下；?

根據(jù)現(xiàn)有土地儲(chǔ)備、開發(fā)計(jì)劃和其他各項(xiàng)成本三個(gè)基本數(shù)據(jù)，可用現(xiàn)金流鏈接各項(xiàng)指標(biāo)，

從而推導(dǎo)出企業(yè)合同銷售規(guī)模、收入及利潤，和資產(chǎn)負(fù)債表中的多個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)。?

使用MATLAB可以搭建一個(gè)多變量指標(biāo)的動(dòng)態(tài)模型。?

調(diào)整新購?fù)恋?、市場去化率、借貸規(guī)模三個(gè)動(dòng)態(tài)指標(biāo)，影響銷售規(guī)模、收入利潤和資產(chǎn)

負(fù)債表中的各項(xiàng)指標(biāo)。?

也可通過調(diào)整銷售規(guī)模等輸出項(xiàng)，推導(dǎo)所需新購的土地金額?！啊?.3.2

預(yù)算編制的底層邏輯“”

2.3.3

預(yù)算編制的底層邏輯?

三項(xiàng)基本數(shù)據(jù)：現(xiàn)有土儲(chǔ)及存貨、開發(fā)計(jì)劃、其他各項(xiàng)成本均為投資、營銷、運(yùn)營提供

的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，是需輸入模型的不可變量。?

市場去化率、借貸規(guī)模為自變量，新購?fù)恋睾弯N售規(guī)模通常情況作為兩個(gè)因變量，鎖定

一個(gè)即輸出另一個(gè)。?

自變量和企業(yè)戰(zhàn)略選擇相關(guān)，如去化率和借貸規(guī)模，這兩個(gè)指標(biāo)均和現(xiàn)金流入相關(guān)?！啊?.1

預(yù)算編制與信用評(píng)價(jià)的協(xié)調(diào)

凈借貸比率=（總債務(wù)-現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物-預(yù)收物業(yè)監(jiān)控資金）/權(quán)益總額。

70%、60%

?

借貸規(guī)模和凈借貸比率息息相關(guān)，凈借貸比率是投資者對(duì)上市房企估值和股價(jià)高度敏感

的指標(biāo)。

?

高凈借貸比率的公司，面臨評(píng)級(jí)下調(diào)、股價(jià)下跌、市值縮水風(fēng)險(xiǎn)，本身對(duì)經(jīng)營也有極大

傷害。

?

考慮三四五新規(guī)的影響?！啊?.2碧桂園案例

中新網(wǎng)3月27日電，碧桂園控股有限公司(02007.HK)于3月27日交出2019年度成績單，

各項(xiàng)指標(biāo)顯示，該集團(tuán)在盈利持續(xù)增長的基礎(chǔ)上，經(jīng)營風(fēng)格更趨穩(wěn)健。

與此同時(shí)，碧桂園繼續(xù)強(qiáng)化現(xiàn)金流管理，期末現(xiàn)金余額接近2683.5億，頭寸充足。同時(shí)，

公司凈借貸比率下降至46.3%的行業(yè)低位，積極落實(shí)“行穩(wěn)致遠(yuǎn)”的發(fā)展策略。

鑒于碧桂園的良好經(jīng)營及財(cái)務(wù)表現(xiàn)，國際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)給予集團(tuán)較高認(rèn)可。

惠譽(yù)給予公司評(píng)級(jí)為BBB-，展望穩(wěn)定，評(píng)定為投資級(jí)；

標(biāo)普給予公司評(píng)級(jí)為BB+,展望穩(wěn)定；

穆迪給予公司評(píng)級(jí)為Ba1，展望正面?！啊?/p>

3.3

預(yù)算編制與信用評(píng)價(jià)的協(xié)調(diào)?

固定費(fèi)用償付比率（FCCR）

=（扣除利息及稅項(xiàng)前盈利+稅前固定費(fèi)用）÷

(固定費(fèi)用+利率)。?

以扣除所得稅和固定費(fèi)用之前凈收益

，除以利息、租金和財(cái)產(chǎn)稅等固定費(fèi)用之和。?

該比率可用作評(píng)估公司應(yīng)付固定融資開支（如利息及租賃開支）的能力。?

比率越高，說明企業(yè)償付固定費(fèi)用的能力越大。?

評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)外部融資公司的固定費(fèi)用償付比率有底線要求，這個(gè)底線也會(huì)決定不可能無限制的放

大凈借貸比例。?

債務(wù)本金償付比率=年稅后利潤÷（債務(wù)本金÷債務(wù)年限）?

利息償付比率=稅前營業(yè)利潤÷利息“”3.4

預(yù)算編制指標(biāo)間的協(xié)調(diào)

（1）去化率和凈借貸比率這兩個(gè)自變量的不同情形的組合，可以輸出不同的現(xiàn)金流入方案

（2）如三種不同的去化率代表三種不同的市場銷售預(yù)判，兩種不同的凈借貸比率代表相對(duì)

激進(jìn)和相對(duì)保守的財(cái)務(wù)方向，相互組合可以輸出6種關(guān)乎銷售規(guī)?；蛐略鲇玫匾?guī)模的不同方

案。

（3）如果是追求規(guī)模發(fā)展，凈借貸比率就應(yīng)在不影響評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)降級(jí)的前提下頂格放大，

如果追求降杠桿，就應(yīng)該將凈借貸比例定在上調(diào)評(píng)級(jí)（如投資級(jí)）的底線要求。

（4）而去化率一般是對(duì)市場的三種不同趨勢(shì)判斷，即悲觀、中性、樂觀的情況下?！啊?.5

預(yù)算編制去化率假設(shè)的調(diào)整

去化率，不拍腦門，要根據(jù)營銷歷史去化數(shù)據(jù)，按照銷售周期的不同階段，予以假設(shè)：

從開盤當(dāng)天開始計(jì)算，首年去化60%，次年25%，第三年及第四年分別9%和6%。

回歸到現(xiàn)金流，去化還需要和回款掛鉤，首月回款已銷售金額的44%，次月回款21%，第

三個(gè)月回款8%，一年內(nèi)回款完畢。

悲觀和樂觀的情況一般會(huì)在上下取10%-25%的變化區(qū)間。當(dāng)然具體取多少，也取決于過往

預(yù)算和實(shí)際執(zhí)行的偏差度。“”

3.6

預(yù)算模型是底層邏輯的綜合應(yīng)用?

模型對(duì)決策者的價(jià)值是一套系統(tǒng)性的分析工具，各項(xiàng)預(yù)設(shè)參數(shù)代表行業(yè)特征和企業(yè)運(yùn)營和銷售能

力，自變量代表企業(yè)的戰(zhàn)略導(dǎo)向和客觀市場的變化，因變量代表輸出的企業(yè)各項(xiàng)經(jīng)營指標(biāo)。?

模型的具體使用中，由于企業(yè)的所經(jīng)歷的階段不同，風(fēng)險(xiǎn)承受能力不同，戰(zhàn)略選擇不同，對(duì)于自

變量的取值會(huì)存在很大的差異。?

如追求穩(wěn)健的房企會(huì)將凈借貸比率定的較低，從而確定新購地資金量，通過預(yù)設(shè)的去化率的敏感

性分析，判斷在不同市場預(yù)期下，銷售規(guī)模的變化。?

而追求規(guī)模的激進(jìn)的企業(yè)，可能將凈借貸比率定到不影響評(píng)級(jí)的零界點(diǎn)，通過預(yù)設(shè)的銷售規(guī)模指

標(biāo)和不同的市場去化率假設(shè)情況下，判斷新增用地資金量的缺口，從而確定其并表合作項(xiàng)目的比

例?！啊?.7.1

預(yù)算編制建議

在市場下行期，公司利潤率降低，利息支出的負(fù)擔(dān)重，負(fù)債率上升前提下，留給企業(yè)戰(zhàn)略

選擇的空間不大。

房企應(yīng)堅(jiān)守凈借貸比率不增的紅線，堅(jiān)定降杠桿、降融資成本的決心、實(shí)現(xiàn)杠桿逐漸降低

的趨勢(shì)?！啊?.7.3

預(yù)算編制建議-投資拓展

在公司降杠桿前提下，站在資產(chǎn)管理的高度進(jìn)行投資管理

拿新地的城市選擇和布局尤為重要，新地的去化必須比要比老項(xiàng)目有更好的預(yù)期，改良企

業(yè)的整體資產(chǎn)經(jīng)營狀況是關(guān)鍵。

從優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)的角度，清晰判斷投出去的每一分錢是否有益于改良整個(gè)企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。

在同等市場去化預(yù)期和同等操盤利潤水平的前提下，應(yīng)優(yōu)先照顧戰(zhàn)略深耕城市團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定。

同時(shí)應(yīng)減少對(duì)陌生市場的試錯(cuò)性投資，減少一切非經(jīng)營性開支。

通過一切資產(chǎn)證券化途徑，盤活資產(chǎn)，擴(kuò)充現(xiàn)金流。

凈現(xiàn)金流力爭做到收大于支?！啊?.7.4

預(yù)算編制策略建議

（4）老項(xiàng)目的盤活和去化率提升是重點(diǎn)，必要情況下選擇原地踏步止損或斷臂求生。

止損—調(diào)整開工供貨的節(jié)奏，知道不好賣，就“小步快跑”，或者“原地踏步”，減少工

程款的剛性支出。

斷臂——行業(yè)整體下行時(shí)，對(duì)己無力挽回銷售的項(xiàng)目，該減持則減持，該脫手就脫手。留

下來只能是沉淀資產(chǎn)，沉淀財(cái)務(wù)和管理成本，從而造成毛利率的下滑。

毛利率的下滑以及費(fèi)用的持續(xù)高企，會(huì)導(dǎo)致EBITDA利潤率以及EBITDA利息覆蓋倍數(shù)低于

評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)要求，帶來降級(jí)風(fēng)險(xiǎn)。

同時(shí)項(xiàng)目減持或售賣本身也是降杠桿的手段?！啊?.7.5

預(yù)算編制策略建議

（5）只有依靠持續(xù)提升整體去化率水平才能增大杠桿調(diào)節(jié)的空間。

（6）只有開工量與合同銷售及確認(rèn)收入的規(guī)模相匹配（以銷定產(chǎn)），才能降低存貨對(duì)經(jīng)營

的傷害，節(jié)省財(cái)務(wù)和管理成本，從而提高利潤率；

（7）只有財(cái)務(wù)杠桿的騰挪空間變大，企業(yè)利潤率提升，才有機(jī)會(huì)做下一步的戰(zhàn)略選擇（規(guī)

模VS市值/PE）?！啊?.6

預(yù)算編制的其他參數(shù)的預(yù)設(shè)注意事項(xiàng)

（1）現(xiàn)金流出指標(biāo)：如未來摘牌土地的土地款于摘牌當(dāng)月支付50%，半年后支付剩余

50%；工程進(jìn)度款按期支付，不作拖欠。

（2）成本費(fèi)用和利潤指標(biāo)：如銷售費(fèi)用率按2.5%，管理費(fèi)用率按2.5%；加權(quán)平均利息率

8%；新買地塊能夠保持20%的毛利率（土增稅撥備后），地價(jià)占售價(jià)的約40%等。

（3）項(xiàng)目開發(fā)指標(biāo)：如現(xiàn)有地塊均能按運(yùn)營計(jì)劃完成預(yù)售、竣工交付等節(jié)點(diǎn)；新買地塊按

企業(yè)歷史平均水平，7個(gè)月開盤，從施工到竣工建設(shè)時(shí)間為2年；除已知停緩建項(xiàng)目外，不

考慮其他停緩建情況等等?！啊?.1.1

真實(shí)導(dǎo)向預(yù)算—預(yù)算松弛的良藥

按照“真實(shí)績效導(dǎo)向”，優(yōu)化公司預(yù)算分配體系，加強(qiáng)事前績效評(píng)估，嚴(yán)格績效目標(biāo)管理，

提高績效評(píng)價(jià)質(zhì)量，進(jìn)一步健全預(yù)算安排與績效結(jié)果掛鉤的激勵(lì)約束機(jī)制?！啊?.1.2

真實(shí)導(dǎo)向預(yù)算—預(yù)算松弛的良藥

注：E，員工的最終績效；E′，公司確定的員工基礎(chǔ)底薪y(tǒng)，員工的實(shí)際完成業(yè)績y′，公司下達(dá)的預(yù)算業(yè)績y〞，員工上報(bào)自行上報(bào)的預(yù)算業(yè)績a、b、c為公司確定的獎(jiǎng)勵(lì)/懲罰系數(shù)，且0＜a＜b＜c建議公司將a定為0.1，b定為0.6，c定為0.8，也可以以此為中值，按照四分位進(jìn)行調(diào)整，但為保證激勵(lì)效果，維持a、b量系數(shù)的較大程度的差值。E′＋b（y〞－y′）＋a（y－y

"），y＞y〞E′＋b（y〞－y′）＋c（y－y

"），y＜y〞E=“”4.2.1

聯(lián)合確定基數(shù)法

理論：管理者可以通過調(diào)整方案中的參數(shù)引導(dǎo)下屬將其預(yù)算上報(bào)指標(biāo)設(shè)定到預(yù)期能力。

C=WS+(1-W)D

注：

C：下屬單位的合同利潤數(shù)

S：下屬單位對(duì)其全年利潤自報(bào)數(shù)

D：上級(jí)管理層對(duì)下屬單位全年實(shí)現(xiàn)利潤的要求數(shù)

W和（1-W）：下屬單位與上級(jí)管理層在確定合同利潤指標(biāo)時(shí)的權(quán)數(shù)，0＜W＜1

當(dāng)上級(jí)管理層對(duì)下屬單位采取寬松態(tài)度時(shí)，可設(shè)D=0，此時(shí)合同利潤數(shù)C=WS“”4.2.2

聯(lián)合確定基數(shù)法

管理層在完全或不完全掌握下屬企業(yè)經(jīng)營狀況的條件下，讓下屬企業(yè)自報(bào)一個(gè)利潤指標(biāo)，

以此指標(biāo)的80%（即W=80%，W也可以取其他合適百分比）作為利潤基數(shù)，超額完成指

標(biāo)的部分全部作為獎(jiǎng)勵(lì)（即超額獎(jiǎng)勵(lì)系數(shù)為100%；根據(jù)需要，超額獎(jiǎng)勵(lì)系數(shù)可以取0與1

之間的任何數(shù)）；

年終核算時(shí)，如果年終完成數(shù)高于年初自報(bào)數(shù)，按差額的90%（或其他合適比例）進(jìn)行罰

款（即少報(bào)受罰系數(shù)為90%）。

當(dāng)超額獎(jiǎng)勵(lì)系數(shù)P、少報(bào)受罰系數(shù)Q、下級(jí)權(quán)數(shù)W滿足：P＞Q＞W(wǎng)P時(shí)，下屬單位的自報(bào)數(shù)

越接近其實(shí)際能力，獎(jiǎng)勵(lì)就越多，要想實(shí)現(xiàn)個(gè)人獎(jiǎng)勵(lì)的最大化，下屬單位負(fù)責(zé)人只有報(bào)出

通過努力能實(shí)現(xiàn)的最大利潤指標(biāo)。委托人和受托人的收益實(shí)現(xiàn)雙贏?！啊?.3.1

預(yù)算管理經(jīng)驗(yàn)總結(jié)

優(yōu)秀的企業(yè)管理離不開優(yōu)秀的財(cái)務(wù)管理，“超前性”的業(yè)績規(guī)劃，將能有效的為公司決策

提供超前性的建議，使公司發(fā)展更加“有章可循”。

財(cái)務(wù)管理的核心是現(xiàn)金流管理，如何做大做強(qiáng)企業(yè)，需要從現(xiàn)金流管理入手。

公司必須保證資金的循環(huán)性、增值性，才能談得上發(fā)展。

?

規(guī)范全面預(yù)算管理編制、強(qiáng)化全面預(yù)算管理執(zhí)行、優(yōu)化全面預(yù)算管理考評(píng)“”4.3.2

預(yù)算管理經(jīng)驗(yàn)總結(jié)

?

規(guī)范全面預(yù)算管理編制、強(qiáng)化全面預(yù)算管理執(zhí)行、優(yōu)化全面預(yù)算管理考評(píng)

?

（1）預(yù)算管理是一種戰(zhàn)略管理的機(jī)制，通過預(yù)算管理可以使企業(yè)的戰(zhàn)略意圖得以用數(shù)據(jù)

量化，并得到貫徹，長期和短期計(jì)劃得以溝通和銜接。通過規(guī)劃未來發(fā)展指導(dǎo)當(dāng)前的戰(zhàn)

略實(shí)踐。從而實(shí)現(xiàn)將集團(tuán)有限的資源投入到收益最大化的區(qū)域和項(xiàng)目上。

?

（2）業(yè)績規(guī)劃是預(yù)算管理的核心工作，需要用科學(xué)的態(tài)度更加嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膶?duì)待，只有科學(xué)的

業(yè)績規(guī)劃才能保障集團(tuán)戰(zhàn)略目標(biāo)制定的合理性。

?

（3）預(yù)算管理絕不僅是財(cái)務(wù)部門的事，需要各部門的交圈和深度參與。“”4.3.3

預(yù)算管理經(jīng)驗(yàn)總結(jié)

?

（4）預(yù)算管理存在不同的維度，集團(tuán)需要做，區(qū)域也一樣需要做，大的區(qū)域甚至要當(dāng)成

集團(tuán)做。對(duì)于集團(tuán)，區(qū)域是輸入條件，同樣存在GIGO的現(xiàn)象。

只有上下齊心協(xié)力，統(tǒng)一

標(biāo)準(zhǔn)，才能得出接近準(zhǔn)確的結(jié)果。

?

（5）要杜絕完美主義傾向，不要以預(yù)算和實(shí)際執(zhí)行的絕對(duì)吻合來追求預(yù)算的精準(zhǔn)。預(yù)算

和實(shí)際執(zhí)行的偏差取決于多種主客觀因素，只