2022年河北省石家莊市注冊會計財務(wù)成本管理真題(含答案)

2022年河北省石家莊市注冊會計財務(wù)成本管理真題(含答案)學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(40題)1.某上市公司為一互聯(lián)網(wǎng)公司，近年來公司業(yè)務(wù)高速發(fā)展，公司計劃發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券籌資100萬元。特就發(fā)行事宜向注冊會計師王某咨詢。以下關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的表述中，正確的是（）。

A.轉(zhuǎn)股價格通常比發(fā)行時的股價高出20%～30%

B.債券面值一定時，轉(zhuǎn)換價格和轉(zhuǎn)換比率呈同方向變動

C.可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換期小于債券期限

D.在我國，可轉(zhuǎn)換債券自發(fā)行開始之日起6個月后方可轉(zhuǎn)為公司股票

2.某公司股票看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的執(zhí)行價格均為30元，期權(quán)均為歐式期權(quán)，期限1年，目前該股票的價格是20元，期權(quán)費(fèi)(期權(quán)價格)為2元。如果在到期日該股票的價格是15元，則購進(jìn)股票、購進(jìn)看跌期權(quán)與購進(jìn)看漲期權(quán)組合的到期收益為（）元。

A．13

B．6

C．-5

D．-2

3.

第

23

題

本月生產(chǎn)甲產(chǎn)品1000件，實際耗用A材料2000公斤，其實際價格為每公斤20元。該產(chǎn)品A材料的用量標(biāo)準(zhǔn)為2.5公斤/1牛，標(biāo)準(zhǔn)價格為每公斤18元，其直接材料用量差異為（）元。

A.—9000B.—10000C.90000D.10000

4.公司持有有價證券的年利率為6%，公司的現(xiàn)金最低持有量2500元，現(xiàn)金余額的最優(yōu)返回線為9000元，如果公司現(xiàn)有現(xiàn)金21200元，則根據(jù)隨機(jī)模型應(yīng)投資有價證券（）元。

A.0

B.2500

C.9000

D.12200

5.與獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)相比，下列不屬于公司制企業(yè)的特點(diǎn)有（）。

A.以出資額為限，只負(fù)有限責(zé)任

B.可以無限存續(xù)，其壽命比獨(dú)資企業(yè)或合伙企業(yè)更有保障

C.權(quán)益資金的轉(zhuǎn)讓要相對困難

D.更加易于籌資，但收益被重復(fù)納稅

6.某企業(yè)編制第四季度的直接材料消耗與采購預(yù)算，預(yù)計季初材料存量為500千克，季度生產(chǎn)需用量為2500千克，預(yù)計期末存量為300千克，材料采購單價為10元，若材料采購貨款有40％當(dāng)季付清，另外60％在下季度付清，則該企業(yè)預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表年末“應(yīng)付賬款”項目為（）元。

A.10800B.13800C.23000D.16200

7.某公司上年平均負(fù)債年利率為5%，現(xiàn)金流量比率(債務(wù)按平均數(shù)計算)為0．6，平均流動負(fù)債為800萬元，占平均負(fù)債總額的60%，則上年現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)為（）。

A.3．6B.2．8C.7．2D.4．5

8.

第

23

題

在對存貨實行ABC分類管理的情況下，ABC三類存貨的品種數(shù)量比重大致為（）。

A.0.7：0.2：0.1B.O.1：0.2：0.7C.0.5：0.3：0.2D.O.2：0.3：0.5

9.

第

4

題

某公司一車間為人為利潤中心：2007年4月營業(yè)收入80萬元，已售產(chǎn)品變動成本45萬元，車間主任可控固定成本7萬元，車間主任不可控固定成本5萬元，分配公司管理費(fèi)用8萬元。該中心負(fù)責(zé)人可控利潤總額為（）萬元。

A.35B.28C.23D.15

10.下列各項中，能提高企業(yè)利息保障倍數(shù)的因素是()。

A.成本下降利潤增加B.所得稅稅率下降C.用抵押借款購房D.宣布并支付股利

11.已知A公司在預(yù)算期間，銷售當(dāng)季度收回貨款60%,下季度收回貨款30%，下下季度收回貨款10%，預(yù)算年度期初應(yīng)收賬款金額為28萬元，其中包括上年第三季度銷售的應(yīng)收賬款4萬元，第四季度銷售的應(yīng)收賬款24萬元，則下列說法不正確的是()。

A.上年第四季度的銷售額為60萬元

B.上年第三季度的銷售額為40萬元

C.題中的上年第三季度銷售的應(yīng)收賬款4萬元在預(yù)計年度第一季度可以全部收回

D.第一季度收回的期初應(yīng)收賬款為24萬元

12.

第

20

題

在聯(lián)產(chǎn)品是否深加工決策中必須考慮的、由于對已經(jīng)分離的聯(lián)產(chǎn)品進(jìn)行深加工而追加發(fā)生的變動成本是（）。

13.構(gòu)成投資組合的證券甲和證券乙，其標(biāo)準(zhǔn)差分別為12%和16%。在等比例投資的情況下，如果兩種證券的相關(guān)系數(shù)為0.5，則該組合的標(biāo)準(zhǔn)差為（）A.11.62%B.11.85%C.12.04%D.12.17%

14.下列關(guān)于經(jīng)營杠桿的說法中，錯誤的是（）。

A.經(jīng)營杠桿反映的是營業(yè)收入的變化對每股收益的影響程度

B.如果沒有固定性經(jīng)營成本，則不存在經(jīng)營杠桿效應(yīng)

C.經(jīng)營杠桿的大小是由固定性經(jīng)營成本和息稅前利潤共同決定的

D.如果經(jīng)營杠桿系數(shù)為1，表示不存在經(jīng)營杠桿效應(yīng)

15.如果A公司本年的可持續(xù)增長率公式中的權(quán)益乘數(shù)比上年提高，在不發(fā)行新股且股利支付率、經(jīng)營效率不變的條件下，則（）。

A.本年可持續(xù)增長率>上年可持續(xù)增長率

B.實際增長率=上年可持續(xù)增長率

C.實際增長率=本年可持續(xù)增長率

D.實際增長率<本年可持續(xù)增長率

16.在下列股利分配政策中，能保持股利與收益之間一定的比例關(guān)系。并體現(xiàn)多盈多分、少盈少分、無盈不分原則的是（）。

A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策

17.使用股票市價模型進(jìn)行企業(yè)價值評估時，通常需要確定一個關(guān)鍵因素，并用此因素的可比企業(yè)平均值對可比企業(yè)的平均市價比率進(jìn)行修正。下列說法中，正確的是（）。

A.修正市盈率的關(guān)鍵因素是每股收益

B.修正市盈率的關(guān)鍵因素是股利支付率

C.修正市凈率的關(guān)鍵因素是權(quán)益凈利率

D.修正市銷率的關(guān)鍵因素是增長率

18.下列關(guān)于《中央企業(yè)負(fù)責(zé)人經(jīng)營業(yè)績考核暫行辦法》中規(guī)定的說法中，正確的是（）

A.企業(yè)通過變賣主業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)等取得的非經(jīng)營性收益不需要在稅后凈營業(yè)利潤中全額扣除

B.無息流動負(fù)債包括短期借款

C.中央企業(yè)資本成本率原則上定為5.5%

D.資產(chǎn)負(fù)債率在75%以上的非工業(yè)企業(yè)，資本成本率上浮0.5個百分點(diǎn)

19.ABC公司無優(yōu)先股，去年每股收益為4元，每股發(fā)放股利2元，留存收益在過去一年中增加了500萬元。年底每股凈資產(chǎn)為30元，負(fù)債總額為5000萬元，則該公司的資產(chǎn)負(fù)債率為（）。

A.30%B.33%C.40%D.44%

20.下列各項中，適合建立標(biāo)準(zhǔn)成本中心的單位或部門是（）A.醫(yī)院放射科B.行政管理部門C.企業(yè)廣告宣傳部門D.企業(yè)研究開發(fā)部門

21.下列關(guān)于項目投資決策的表述中，正確的是()。

A.兩個互斥項目的初始投資額不一樣，在權(quán)衡時選擇內(nèi)含報酬率高的項目

B.使用凈現(xiàn)值法評價項目的可行性與使用內(nèi)含報酬率法的結(jié)果是一致的

C.使用獲利指數(shù)法進(jìn)行投資決策可能會計算出多個獲利指數(shù)

D.投資回收期主要測定投資方案的流動性而非盈利性

22.

第

18

題

若股票間相關(guān)系數(shù)為1，則形成的證券組合（）。

23.下列財務(wù)活動中，可能損害債權(quán)人利益的為（）

A.降低資產(chǎn)負(fù)債率B.配股C.股票回購D.降低股利支付率

24.下列關(guān)于項目評價的“投資人要求的報酬率”的表述中，不正確的是（）。

A.它因項目的系統(tǒng)風(fēng)險大小不同而異

B.它因不同時期無風(fēng)險報酬率高低不同而異

C.它受企業(yè)負(fù)債比重和債務(wù)成本高低的影響

D.當(dāng)投資人要求的報酬率超過項目的預(yù)期報酬率時，股東財富將會增加

25.在生產(chǎn)或服務(wù)過程中，對企業(yè)員工進(jìn)行質(zhì)量管理方面知識的教育，對員工作業(yè)水平的提升以及相關(guān)的后續(xù)培訓(xùn)形成的一系列費(fèi)用屬于（）A.預(yù)防成本B.鑒定成本C.內(nèi)部失敗成本D.外部失敗成本

26.下列有關(guān)各種預(yù)算方法缺點(diǎn)的表述中，正確的是（）

A.滾動預(yù)算不能適應(yīng)連續(xù)不斷的業(yè)務(wù)活動過程的預(yù)算管理

B.固定預(yù)算的適應(yīng)性和可比性差

C.零基預(yù)算可能導(dǎo)致預(yù)算不準(zhǔn)確，不利于調(diào)動各部門達(dá)成預(yù)算目標(biāo)的積極性

D.增量預(yù)算的編制工作量大

27.

第

8

題

計算價格差異的公式是（）。

A.實際價格×（實際數(shù)量-標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量）

B.標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量×（實際價格-標(biāo)準(zhǔn)價格）

C.標(biāo)準(zhǔn)價格×（實際數(shù)量-標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量）

D.實際數(shù)量×（實際價格-標(biāo)準(zhǔn)價格）

28.

第

11

題

對使用壽命有限的無形資產(chǎn)，下列說法中錯誤的是（）。

A.其應(yīng)攤銷金額應(yīng)當(dāng)在使用壽命內(nèi)系統(tǒng)合理攤銷

B.其攤銷期限應(yīng)當(dāng)自無形資產(chǎn)可供使用時起至不再作為無形資產(chǎn)確認(rèn)時止

C.其攤銷期限應(yīng)當(dāng)自無形資產(chǎn)可供使用的下個月時起至不再作為無形資產(chǎn)確認(rèn)時止

D.無形資產(chǎn)可能計提減值準(zhǔn)備

29.某企業(yè)需借入資金600000元。由于貸款銀行要求將貸款數(shù)額的20%作為補(bǔ)償性余額，故企業(yè)需向銀行申請的貸款數(shù)額為（）元。

A.600000B.720000C.750000D.672000

30.

第

8

題

某公司于2000年1月1日向銀行借款1000000元用于建造生產(chǎn)用房，借款年利為6%，借款期限為2年，工程于2001年1月1完工并經(jīng)驗收合格交付使用。該工程領(lǐng)用庫存工程物資755800元，領(lǐng)用本公司生產(chǎn)的機(jī)器1臺，生產(chǎn)成本4800元，售價6200元，適用增值稅稅率17%；支付自營工程人員工資及水電費(fèi)304000元。則該固定資產(chǎn)的入賬價值為（）元。

A.1124600B.1064600C.1125416D.1125654

31.預(yù)算期內(nèi)正常的、可實現(xiàn)的某一業(yè)務(wù)量水平為唯一基礎(chǔ)來編制預(yù)算的方法稱為（）。

A.零基預(yù)算B.定期預(yù)算C.靜態(tài)預(yù)算D.滾動預(yù)算

32.第

9

題

已知某企業(yè)總成本是銷售收入的函數(shù)，二者的函數(shù)關(guān)系為y＝20000+0.5x，如果該企業(yè)產(chǎn)品單價為4.5元，則盈虧臨界點(diǎn)銷售量為（）單位。

A.5000B.40000C.8888.89D.無法計算

33.下列關(guān)于租賃的表述中，不正確的是（）。

A．短期租賃的時間明顯少于租賃資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)壽命，長期租賃的時間等于租賃資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)壽命

B．租賃合約規(guī)定雙方的權(quán)利與義務(wù)，租賃的形式多種多樣

C．租賃費(fèi)用的報價形式?jīng)]有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)

D．租賃費(fèi)用的經(jīng)濟(jì)內(nèi)容包括出租人的全部出租成本和利潤

34.下列關(guān)于營運(yùn)資本籌資策略的表述中，正確的是()。

A.營運(yùn)資本籌資策略越激進(jìn)，易變現(xiàn)率越高

B.保守型籌資策略有利于降低企業(yè)資本成本

C.激進(jìn)型籌資策略是一種收益性和風(fēng)險性均較高的營運(yùn)資本籌資策略

D.適中型籌資策略要求企業(yè)流動資產(chǎn)資金需求全部由短期金融負(fù)債滿足

35.目前無風(fēng)險資產(chǎn)收益率為7%，整個股票市場的平均收益率為15%，ABC公司股票預(yù)期收益率與整個股票市場平均收益率之間的協(xié)方差為250，整個股票市場平均收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為15，則ABC公司股票的必要報酬率為（）。A.A.15%B.13%C.15.88%D.16.43%

36.若盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率為60%，變動成本率為50%，安全邊際量為1200臺，單價為500元，則正常銷售額為（）萬元。

A.120B.100C.150D.210

37.

第

1

題

某企業(yè)2010年6月20日自行建造的一條生產(chǎn)線投入使用，該生產(chǎn)線建造成本為740萬元，預(yù)計使用年限為5年，預(yù)計凈殘值為20萬元，采用年數(shù)總和法計提折舊，2010年12月31日該生產(chǎn)線的可收回金額為600萬元，2010年12月31日考慮減值準(zhǔn)備后的該生產(chǎn)線的賬面價值為（）萬元。

A.20B.120C.600D.620

38.考核利潤中心業(yè)績時，不需考慮的因素是()。A.A.確認(rèn)利潤中心。能夠計量利潤的責(zé)任中心都是真正意義上的利潤中心

B.選擇利潤指標(biāo)。一般認(rèn)為可控邊際成本最好

C.制定內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格。一般認(rèn)為以全部成本或以全部成本加上一定利潤作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格效果最差

D.生產(chǎn)率、市場占有率、職工態(tài)度、社會責(zé)任短期目標(biāo)和長期目標(biāo)的平衡等非貨幣性指標(biāo)

39.某上市公司2012年底流通在外的普通股股數(shù)為2000萬股，2013年3月31日增發(fā)新股400萬股，2013年7月1日經(jīng)批準(zhǔn)回購本公司股票280萬股，2013年的凈利潤為800萬元，‘派發(fā)現(xiàn)金股利60萬元。貝JJ2013年的基本每股收益為（）元。

A.0．36B.0．37C.0．38D.0．40

40.股票加看跌期權(quán)組合，稱為()。

A.拋補(bǔ)看漲期權(quán)B.保護(hù)性看跌期權(quán)C.多頭對敲D.空頭對敲

二、多選題(30題)41.下列說法正確的有()。

A.現(xiàn)金流量預(yù)算都是針對年度現(xiàn)金流量的預(yù)算

B.利潤預(yù)算中的“所得稅”項目通常不是根據(jù)“利潤總額”和所得稅稅率計算出來的

C.資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算是企業(yè)最為綜合的預(yù)算

D.現(xiàn)金流量預(yù)算可以分開編成短期現(xiàn)金收支預(yù)算和短期信貸預(yù)算兩個預(yù)算

42.下列關(guān)于利息保障倍數(shù)的表述，正確的有（）。

A.是企業(yè)舉債經(jīng)營的前提依據(jù)，是短期償債能力的常用指標(biāo)

B.該指標(biāo)越高，企業(yè)長期償債的能力越強(qiáng)

C.從長期看，維持正常償債能力的利息保障倍數(shù)應(yīng)至少等于1

D.利息保障倍數(shù)越大，公司擁有的償還利息的緩沖資金越多

43.第

16

題

下列關(guān)于股利分配的說法正確的是（）。

A.過高的股利支付率，影響企業(yè)再投資能力，造成股價下跌

B.過低的股利支付率，股價也可能會下跌

C.股利決策從另一個角度看也是保留盈余決策，是企業(yè)內(nèi)部籌資問題

D.股利支付率越高，股價上升的越快

44.下列關(guān)于業(yè)績計量的非財務(wù)指標(biāo)表述正確的有（）。

A.公司通過雇員培訓(xùn)，提高雇員勝任工作的能力，是公司的重要業(yè)績之一

B.市場占有率，可以間接反映公司的盈利能力

C.生產(chǎn)力是指公司的生產(chǎn)技術(shù)水平，技術(shù)競爭的重要性，取決于這種技術(shù)的科學(xué)價值或它在物質(zhì)產(chǎn)品中的顯著程度

D.企業(yè)注重產(chǎn)品質(zhì)量提高，力爭產(chǎn)品質(zhì)量始終高于客戶需要，維持公司的競爭優(yōu)勢，體現(xiàn)了經(jīng)營管理業(yè)績

45.下列情況中，會導(dǎo)致經(jīng)營性資產(chǎn)或負(fù)債不與銷售收入同比率增長的有（）。

A.預(yù)測錯誤導(dǎo)致的過量資產(chǎn)

B.整批購置資產(chǎn)

C.規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)

D.可持續(xù)增長

46.采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法，每一步驟的生產(chǎn)費(fèi)用也要在其完工產(chǎn)品和月末在產(chǎn)品之間進(jìn)行分配。如果某產(chǎn)品生產(chǎn)分三步驟在三個車間進(jìn)行，則第二車間的在產(chǎn)品包括()。

A.第一車間尚未完工產(chǎn)品

B.第二車間尚未完工產(chǎn)品

C.第三車間尚未完工產(chǎn)品

D.第三車間完工產(chǎn)品

47.

第

34

題

公司債券籌資與普通股籌資相比較。（）

A.公司債券籌資的資金成本相對較高

B.普通股籌資可以利用財務(wù)杠桿作用

C.債券籌資的成本相對較低

D.公司債券利息可以稅前列支，普通股股利必須是稅后支付

48.下列關(guān)于企業(yè)的銷售定價決策的表述中，正確的有（）

A.企業(yè)在制定產(chǎn)品價格時只需借助數(shù)學(xué)模型進(jìn)行定量分析即可

B.企業(yè)在制定產(chǎn)品價格時除定量分析外，還需根據(jù)企業(yè)的實踐經(jīng)驗和自身的戰(zhàn)略目標(biāo)進(jìn)行必要的定性分析

C.制定產(chǎn)品價格要從產(chǎn)品成本與銷售價格間的關(guān)系角度為管理者提供產(chǎn)品定價的有用信息

D.產(chǎn)品銷售定價決策是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中的一個重要決策

49.下列關(guān)于企業(yè)價值的說法中，錯誤的有()。

A.企業(yè)的實體價值等于各單項資產(chǎn)價值的總和

B.企業(yè)的實體價值等于企業(yè)的現(xiàn)時市場價格

C.企業(yè)的實體價值等于股權(quán)價值和凈債務(wù)價值之和

D.企業(yè)的股權(quán)價值等于少數(shù)股權(quán)價值和控股權(quán)價值之和

50.對于兩種資產(chǎn)組成的投資組合，其機(jī)會集曲線表述錯誤的有（）A.完全負(fù)相關(guān)的投資組合，機(jī)會集是一條直線

B.曲線上報酬率最低點(diǎn)是最小方差組合

C.相關(guān)系數(shù)越小，向左彎曲的程度越大

D.完全正相關(guān)的投資組合，機(jī)會集是一條直線

51.下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)理論的表述中，正確的有（）

A.根據(jù)MM理論，當(dāng)存在企業(yè)所得稅時，企業(yè)負(fù)債比例越高，企業(yè)價值越大

B.根據(jù)權(quán)衡理論，平衡債務(wù)利息的抵稅收益與財務(wù)困境成本是確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)

C.根據(jù)代理理論，當(dāng)負(fù)債程度較高的企業(yè)陷入財務(wù)困境時，股東通常會選擇投資凈現(xiàn)值為正的項目

D.根據(jù)優(yōu)序融資理論，當(dāng)存在外部融資需求時，企業(yè)傾向于債務(wù)融資而不是股權(quán)融資

52.某公司2010年末經(jīng)營長期資產(chǎn)凈值1000萬元，經(jīng)營長期負(fù)債100萬元，2011末年經(jīng)營長期資產(chǎn)凈值1100萬元，經(jīng)營長期負(fù)債120萬元，2011年計提折舊與攤銷100萬元。下列計算的該企業(yè)2011年有關(guān)指標(biāo)正確的有()。

A.資本支出200萬元

B.凈經(jīng)營長期資產(chǎn)增加100萬元

C.資本支出180萬元

D.凈經(jīng)營長期資產(chǎn)增加80萬元

53.下列有關(guān)公司的資本成本和項目的資本成本的表述，正確的有（）

A.資本成本是項目風(fēng)險的函數(shù)

B.項目的資本成本等于公司的資本成本

C.項目的資本成本可能低于公司的資本成本

D.項目的資本成本可能高于公司的資本成本

54.

第

13

題

如果壞賬準(zhǔn)備的數(shù)額較大，計算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率時需要考慮的因素包括（）。

A.應(yīng)收票據(jù)B.銷售收入C.應(yīng)收賬款D.壞賬準(zhǔn)備

55.在其他因素不變的情況下，下列各項中，導(dǎo)致經(jīng)營風(fēng)險下降的有（）。

A.產(chǎn)品銷售數(shù)量提高B.產(chǎn)品銷售價格下降C.固定成本下降D.利息費(fèi)用下降

56.估算股票價值時的貼現(xiàn)率，可以使用（）。

A.股票市場的平均收益率

B.債券收益率加適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險報酬率

C.國債的利息率

D.投資的必要報酬率

57.某公司2015年1—4月份預(yù)計的銷售收入分別為100萬元、200萬元、300萬元和400萬元，每月材料采購按照下月銷售收人的80％采購，采購當(dāng)月付現(xiàn)60％，下月付現(xiàn)40％。假設(shè)沒有其他購買業(yè)務(wù)，則2015年3月31日資產(chǎn)負(fù)債表“應(yīng)付賬款”項目金額和2015年3月的材料采購現(xiàn)金流出分別為()萬元。

A.148B.218C.128D.288

58.下列有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)成本中心的說法中，正確的有（）。

A.不對生產(chǎn)能力的利用程度負(fù)責(zé)

B.不進(jìn)行設(shè)備購置決策

C.不對固定成本差異負(fù)責(zé)

D.應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行產(chǎn)量計劃，不應(yīng)超產(chǎn)或減產(chǎn)

59.持續(xù)增長的思想在于企業(yè)的增長可以高于或低于可持續(xù)增長率，但是管理人員必須事先解決公司超過可持續(xù)增長率之上的增長所導(dǎo)致的財務(wù)問題，超過部分的資金可以采用的方法為()。

A.提高資產(chǎn)收益率B.改變資本結(jié)構(gòu)政策C.改變股利分配政策D.降低成本，增加銷售收入

60.股利無關(guān)論認(rèn)為股利分配對公司的市場價值不會產(chǎn)生影響。下列各項屬于這一理論的假設(shè)條件的有（）

A.公司的投資政策已確定并且已經(jīng)為投資者所理解

B.任何股票購買者都能以無風(fēng)險利率借得任何數(shù)量的資金

C.不存在信息不對稱

D.經(jīng)理與外部投資者之間不存在代理成本

61.采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法計算成本的優(yōu)點(diǎn)是（）。

A．各步驟可以同時計算產(chǎn)品成本

B．不必進(jìn)行成本還原

C．為各個生產(chǎn)步驟在產(chǎn)品實物管理與資金管理提供資料

D．成本計算期與生產(chǎn)周期一致

62.下列關(guān)于租賃分析中的損益平衡租金特點(diǎn)的表述，正確的有（）。

A．損益平衡租金是指租賃損益為零的租金額

B．損益平衡租金是指稅前租金額

C．損益平衡租金是承租人可接受的最高租金額

D．損益平衡租金是出租人可接受的最低租金額

A.公司通過雇員培訓(xùn)，提高雇員勝任工作的能力，是公司的重要業(yè)績之一

B.市場占有率，可以間接反映公司的盈利能力

C.生產(chǎn)力是指公司的生產(chǎn)技術(shù)水平，技術(shù)競爭的重要性，取決于這種技術(shù)的科學(xué)價值或它在物質(zhì)產(chǎn)品中的顯著程度

D.企業(yè)注重產(chǎn)品質(zhì)量提高，力爭產(chǎn)品質(zhì)量始終高于客戶需要，維持公司的競爭優(yōu)勢，體現(xiàn)了經(jīng)營管理業(yè)績

63.甲公司無法取得外部融資，只能依靠內(nèi)部積累增長。在其他因素不變的情況下，下列說法中正確的有（）。

A.預(yù)計營業(yè)凈利率越高，內(nèi)含增長率越高

B.凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越高，內(nèi)含增長率越高

C.經(jīng)營負(fù)債銷售百分比越高，內(nèi)含增長率越高

D.預(yù)計股利支付率越高，內(nèi)含增長率越高

64.甲產(chǎn)品的單位變動成本因耗用的原材料漲價而提高了2元，則該企業(yè)為抵消該變動成本的不利影響，決定提高產(chǎn)品的銷售價格2元，則下列表述正確的有（）

A.該產(chǎn)品的保本量不變B.該產(chǎn)品的單位邊際貢獻(xiàn)不變C.該產(chǎn)品的安全邊際率不變D.該產(chǎn)品的變動成本率不變

65.假設(shè)ABC公司股票目前的市場價格為50元，而在一年后的價格可能是60元和40元兩種情況。再假定存在一份100股該種股票的看漲期權(quán)，期限是一年，執(zhí)行價格為50元。購進(jìn)上述股票且按無風(fēng)險利率10％借入資金，同時售出一份100股該股票的看漲期權(quán)。則按照復(fù)制原理，下列說法正確的有()。

A.購買股票的數(shù)量為50股B.借款的金額是1818．18元C.期權(quán)的價值為681．82元D.期權(quán)的價值為844元

66.下列關(guān)于資本成本的說法中，正確的有（）。

A.公司資本成本是投資人針對整個公司要求的報酬率

B.項目資本成本是投資者對于企業(yè)全部資產(chǎn)要求的最低報酬率

C.最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)是使股票價格最大化的資本結(jié)構(gòu)

D.在企業(yè)價值評估中，公司資本成本通常作為現(xiàn)金流的折現(xiàn)率

67.

第

15

題

下列屬于作業(yè)成本管理與傳統(tǒng)成本管理主要區(qū)別的有（）

A.作業(yè)成本管理的對象包括作業(yè)和產(chǎn)品，傳統(tǒng)成本管理的對象主要是產(chǎn)品

B.作業(yè)成本管理以作業(yè)及相關(guān)作業(yè)形成的價值鏈來劃分職責(zé)，傳統(tǒng)成本管理一般以部門（或生產(chǎn)線）作為責(zé)任中心

C.作業(yè)成本管理以實際作業(yè)能力作為控制標(biāo)準(zhǔn)，傳統(tǒng)成本管理以企業(yè)現(xiàn)實可能達(dá)到的水平作為控制標(biāo)準(zhǔn)

D.作業(yè)成本管理重視非增值成本，傳統(tǒng)成本管理忽視非增值成本

68.下列各項中，屬于新產(chǎn)品銷售定價方法的有（）A.滲透性定價法B.市場定價法C.成本加成定價法D.撇脂性定價法

69.與個人獨(dú)資企業(yè)相比較，下列不屬于公司制企業(yè)特點(diǎn)的有（）。

A.容易在資本市場上籌集到資本B.容易轉(zhuǎn)讓所有權(quán)C.容易創(chuàng)立D.不需要交納企業(yè)所得稅

70.下列選項中屬于財務(wù)預(yù)測的基本步驟的有（）。

A.銷售預(yù)測B.估計經(jīng)營資產(chǎn)和經(jīng)營負(fù)債C.估計各項費(fèi)用和保留盈余D.估計所需融資

三、計算分析題(10題)71.G公司是一家商業(yè)企業(yè)，主要從事商品批發(fā)業(yè)務(wù)，該公司2012年的財務(wù)報表數(shù)據(jù)如下：

公司目前發(fā)行在外的股數(shù)為55萬股，每股市價為20元。

要求：

(1)編制2013年預(yù)計管理用利潤表和預(yù)計管理用資產(chǎn)負(fù)債表。

有關(guān)預(yù)計報表編制的數(shù)據(jù)條件如下：①2013年的銷售增長率為10%。

②利潤表各項目：營業(yè)成本、銷售和管理費(fèi)用、折舊與銷售收入的比保持與2012年一致，長期資產(chǎn)的年攤銷保持與2012年一致；金融負(fù)債利息率保持與2012年一致；營業(yè)外支出、營業(yè)外收入、投資收益項目金額為零；所得稅稅率預(yù)計不變(25%)；企業(yè)采取剩余股利政策。

③資產(chǎn)負(fù)債表項目：流動資產(chǎn)各項目與銷售收入的增長率相同；固定資產(chǎn)凈值占銷售收入的比保持與2012年一致；其他長期資產(chǎn)項目除攤銷外沒有其他業(yè)務(wù)；流動負(fù)債各項目(短期

借款除外)與銷售收入的增長率相同；短期借款及長期借款占凈投資資本的比重與2012年保持一致。假設(shè)公司不保留額外金融資產(chǎn)，請將答題結(jié)果填入給定的預(yù)計管理用利潤表和預(yù)計管理用資產(chǎn)負(fù)債表中。

④當(dāng)前資本結(jié)構(gòu)即為目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，財務(wù)費(fèi)用全部為利息費(fèi)用。

(2)計算該企業(yè)2013年的預(yù)計實體現(xiàn)金流量、股權(quán)現(xiàn)金流量和債務(wù)現(xiàn)金流量。

72.E公司只產(chǎn)銷一種甲產(chǎn)品，甲產(chǎn)品只消耗乙材料。今年第4季度按定期預(yù)算法編制明年的企業(yè)預(yù)算，部分預(yù)算資料如下：

資料一：乙材料明年年初的預(yù)計結(jié)存量為2000千克，各季度末乙材料的預(yù)計結(jié)存量數(shù)據(jù)如下表所示：

每季度乙材料的購貨款于當(dāng)季支付40%，剩余60%于下一個季度支付；明年年初的預(yù)計應(yīng)付賬款余額為80000元。該公司明年乙材料的采購預(yù)算如下表所示：

注：表內(nèi)‘材料定額單耗’是指在現(xiàn)有生產(chǎn)技術(shù)條件下，生產(chǎn)單位產(chǎn)品所需要的材料數(shù)量；全年乙材料計劃單價不變；表內(nèi)的‘*’為省略的數(shù)值。

資料二：

要求：

（1）確定E公司乙材料采購預(yù)算表中用字母表示的項目數(shù)值；

（2）計算E公司第一季度預(yù)計采購現(xiàn)金支出和第4季度末預(yù)計應(yīng)付款金額；

（3）計算E公司明年預(yù)計的材料采購現(xiàn)金支出；

（4）假設(shè)明年年初的現(xiàn)金余額為100000元，預(yù)計銷貨現(xiàn)金收入820萬元，材料采購以外的其他經(jīng)營性現(xiàn)金支出260萬元，購買設(shè)備現(xiàn)金支出150萬元，支付借款利息20萬元，要求的年末現(xiàn)金余額不能低于100萬元，計算明年的現(xiàn)金預(yù)算表中的“可供使用現(xiàn)金”、“現(xiàn)金多余或不足”項目的金額；

（5）假如明年的目標(biāo)稅后利潤為600萬元，所得稅稅率為25%，固定成本為200萬元，預(yù)計銷量為12500件，單價為1000元，預(yù)計單位變動成本為多少？

73.（1）預(yù)計的2008年11月30日資產(chǎn)負(fù)債表如下（單位：萬元）：

（2）銷售收入預(yù)計：2008年11月200萬元，12月220萬元；2009年1月230萬元。

（3）銷售收現(xiàn)預(yù)計：銷售當(dāng)月收回60%，次月收回38%，其余2%無法收回（壞賬）。

（4）采購付現(xiàn)預(yù)計：銷售商品的80%在前一個月購入，銷售商品的20%在當(dāng)月購入；所購商品的進(jìn)貨款項，在購買的次月支付。

（5）預(yù)計12月份購置固定資產(chǎn)需支付60萬元；全年折舊費(fèi)216萬元；除折舊外的其它管理費(fèi)用均須用現(xiàn)金支付，預(yù)計12月份為26.5萬元；12月末歸還一年前借入的到期借款120萬元。

（6）預(yù)計銷售成本率75%.

（7）預(yù)計銀行借款年利率10%，還款時支付利息。

（8）企業(yè)最低現(xiàn)金余額5萬元；預(yù)計現(xiàn)金余額不足5萬元時，在每月月初從銀行借入，借款金額是1萬元的整數(shù)倍。

（9）假設(shè)公司按月計提應(yīng)計利息和壞賬準(zhǔn)備。要求：計算下列各項的12月份預(yù)算金額：

（1）銷售收回的現(xiàn)金、進(jìn)貨支付的現(xiàn)金、本月新借入的銀行借款；

（2）現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款、存貨的期末余額；

（3）稅前利潤。

74.假設(shè)ABC公司的股票現(xiàn)在的市價為60元。有1股以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，執(zhí)行價格為62元，到期時間是6個月。6個月以后股價有兩種可能：上升33．33％，或者下降25％。無風(fēng)險利率為每年4％，則利用復(fù)制原理確定期權(quán)價格時，要求確定下列指標(biāo)：

(1)套期保值比率(保留四位小數(shù))；

(2)借款額；

(3)購買股票支出；

(4)期權(quán)價格。

75.A公司是一家商業(yè)企業(yè)。由于目前的信用政策過于嚴(yán)厲，不利于擴(kuò)大銷售，該公司正在研究修改現(xiàn)行的政策。現(xiàn)有一個放寬信用政策的備選方案，有關(guān)數(shù)據(jù)如下：

已知A公司的銷售毛利率為20%，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)始終保持60天不變(按銷售成本確定的)，若投資要求的最低報酬率為l5%。壞賬損失率是指預(yù)計年度壞賬損失和賒銷額的百分比。假設(shè)不考慮所得稅的影響，一年按360天計算。要求：

(1)計算與原方案相比新方案增加的稅前收益：

(2)應(yīng)否改變現(xiàn)行的收賬政策?

76.假設(shè)甲公司股票現(xiàn)在的市價為10元，有1股以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，執(zhí)行價格為6元，到期時間是9個月。9個月后股價有兩種可能：上升25%或者降低20%，無風(fēng)險利率為每年6%?，F(xiàn)在打算購進(jìn)適量的股票以及借入必要的款項建立一個投資組合，使得該組合9個月后的價值與購進(jìn)該看漲期權(quán)相等。

要求：

(1)確定可能的到期日股票價格；

(2)根據(jù)執(zhí)行價格計算確定到期日期權(quán)價值；

(3)計算套期保值比率；

(4)計算購進(jìn)股票的數(shù)量和借款數(shù)額；

(5)根據(jù)上述計算結(jié)果計算期權(quán)價值；

(6)根據(jù)風(fēng)險中性原理計算期權(quán)的現(xiàn)值(假設(shè)股票不派發(fā)紅利)。

77.甲公司目前的資本結(jié)構(gòu)(賬面價值)為：目前正在編制明年的財務(wù)計劃，需要融資700萬元，相關(guān)資料如下：(1)本年派發(fā)現(xiàn)金股利每股0．5元，預(yù)計明年每股收益增長10％，股利支付率(每股股利／每股收益)保持20％不變；(2)需要的融資額中，有一部分通過收益留存解決；其余的資金通過增發(fā)5年期長期債券解決，每張債券面值100元，發(fā)行價格為115元，發(fā)行費(fèi)為每張2元，票面利率為8％，每年付息一次，到期一次還本；(3)目前的資本結(jié)構(gòu)中的長期債券是2年前發(fā)行的，發(fā)行費(fèi)率為2％，期限為5年，復(fù)利計息，到期一次還本付息，票面利率為4％，債券面值為1000元，目前的市價為1050元；

(4)目前l(fā)0年期的財政部債券利率為4％，股票價值指數(shù)平均收益率為l0％，甲公司股票收益率與市場組合收益率的協(xié)方差為l2％，市場組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為20％。

(5)目前的股價為l0元，如果發(fā)行新股，每股發(fā)行費(fèi)用為0．5元，預(yù)計股利增長率可以長期保持為l0％。

(6)公司適用的所得稅稅率為25％。

要求：(1)計算增發(fā)的長期債券的稅后資本成本；

(2)計算目前的資本結(jié)構(gòu)中的長期債券的稅后資本成本；

(3)計算明年的凈利潤；

(4)計算明年的股利；

(5)計算明年留存收益賬面余額；

(6)計算長期債券籌資額以及明年的資本結(jié)構(gòu)中各種資金的權(quán)數(shù)；

(7)確定該公司股票的β系數(shù)并根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型計算普通股資本成本；

(8)根據(jù)股利固定增長模型確定普通股資本成本；

(9)以上兩問的平均數(shù)作為權(quán)益資本成本，按照賬面價值權(quán)數(shù)計算加權(quán)平均資本成本。

已知：(P／A，5％，5)=4．3295，(P／F，5％，5)=0．7835，(P／F，5％，3)=0．8638(P／F，6％，3)=0．8396，(F／P，4％，5)=1．2167

78.第

33

題

某企業(yè)擬追加籌資2500萬元。其中發(fā)行債券1000萬元，籌資費(fèi)率3％，債券年利率為5％，兩年期，每年付息，到期還本，所得稅率為20％；優(yōu)先股500萬元，籌資費(fèi)率為3％，年股息率7％；普通股1000萬元，籌資費(fèi)率為4％，第一年預(yù)期股利為100萬元，以后每年增長4％，試計算該籌資方案的綜合資金成本。

79.E公司生產(chǎn)、銷售一種產(chǎn)品，該產(chǎn)品的單位變動成本是60元，單位售價是80元。公司目前采用30天按發(fā)票金額付款的信用政策，80％的顧客(按銷售量計算，下同)能在信用期內(nèi)付款，另外20％的顧客平均在信用期滿后20天付款，逾期應(yīng)收賬款的收回需要支出占逾期賬款5％的收賬費(fèi)用。公司每年的銷售量為360013件，平均存貨水平為2000件。為擴(kuò)大銷售量、縮短平均收現(xiàn)期，公司擬推出“5／10、2／20、n／30”的現(xiàn)金折扣政策。采用該政策后，預(yù)計銷售量會增加l5％，40％的顧客會在10天內(nèi)付款，30％的顧客會在20天內(nèi)付款，20％的顧客會在30天內(nèi)付款，另外10％的顧客平均在信用期滿后20天付款，逾期應(yīng)收賬款的收回需要支出占逾期賬款5％的收賬費(fèi)用。為了保證及時供貨，平均存貨水平需提高到2400件，其他條件不變。假設(shè)等風(fēng)險投資的最低報酬率為12％，一年按360天計算。

要求：

(1)計算改變信用政策后的邊際貢獻(xiàn)、收賬費(fèi)用、應(yīng)收賬款應(yīng)計利息、存貨應(yīng)計利息、現(xiàn)金折扣成本的變化。

(2)計算改變信用政策的凈損益，并回答E公司是否應(yīng)推出該現(xiàn)金折扣政策。(2010年)

80.1.甲公司2010年初的負(fù)債及所有者權(quán)益總額為10000萬元，其中，債務(wù)資本為2000萬元（全部是按面值發(fā)行的債券，票面利率為8％）；普通股股本為2000萬元（每股面值2元）；資本公積為4000萬元；留存收益2000萬元。2010年該公司為擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，需要再籌集5000萬元資金，有以下兩個籌資方案可供選擇：方案一：全部通過增發(fā)普通股籌集，預(yù)計每股發(fā)行價格為10元；方案二：全部通過增發(fā)債券籌集，按面值發(fā)行，票面利率為10％。預(yù)計2010年可實現(xiàn)息稅前利潤1500萬元，固定經(jīng)營成本1000萬元，適用的企業(yè)所得稅稅率為25％。要求回答下列互不相關(guān)的問題

（1）分別計算兩方案籌資后的總杠桿系數(shù)和每股收益，并根據(jù)計算結(jié)果確定籌資方案

（2）如果甲公司股票收益率與股票指數(shù)收益率的協(xié)方差為10％，股票指數(shù)的標(biāo)準(zhǔn)差為40％，國庫券的收益率為4％，平均風(fēng)險股票要求的風(fēng)險收益率為8％，計算甲公司股票的資本成本

（3）如果甲公司打算按照目前的股數(shù)發(fā)放10％的股票股利，然后按照新的股數(shù)發(fā)放現(xiàn)金股利，計劃使每股凈資產(chǎn)達(dá)到7元，計算每股股利的數(shù)額。

參考答案

1.A選項B，轉(zhuǎn)換比率＝債券面值/轉(zhuǎn)換價格，當(dāng)債券面值一定時，轉(zhuǎn)換價格和轉(zhuǎn)換比率呈反向變動；選項C，可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換期限可以等于債券期限，也可以小于債券期限；選項D，我國《上市公司證券發(fā)行管理辦法》規(guī)定，自發(fā)行結(jié)束之日起6個月后方可轉(zhuǎn)換為公司股票。

2.B購進(jìn)股票的到期日收益=15-20=-5(元)，購進(jìn)看跌期權(quán)到期日收益=(30-15)-2=13(元)，購進(jìn)看漲期權(quán)到期日收益=-2(元)，購進(jìn)股票、購進(jìn)看跌期權(quán)與購進(jìn)看漲期權(quán)組合的到期收益=-5+13-2=6(元)。

3.A直接材料用量差異＝（實際產(chǎn)量下實際用量—實際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)用量）×標(biāo)準(zhǔn)價格＝（2000—1000×2.5）×18＝—9000（元）

4.A現(xiàn)金最高持有量=3×9000—2×2500=22000(元)，所以，目前的現(xiàn)金持有量未達(dá)到現(xiàn)金最高持有量，不需要投資。

5.C此題暫無解析

6.C材料采購量=生產(chǎn)需用量+期末存量-期初存量=2500+300—500=2300(千克)}采購金額=2300×10=23000(元)

期末應(yīng)付賬款=23000×60％=13800(元)。

7.C現(xiàn)金流量比率＝經(jīng)營活動現(xiàn)金流量/平均流動負(fù)債，經(jīng)營'活．動現(xiàn)金流量＝現(xiàn)金流量比率X平均流動負(fù)債＝0．6×800＝480(萬元)；平均負(fù)債總額＝800/60%＝1333．33(萬元)，利息費(fèi)用＝1333．33×5%＝66．67(萬元)。上年現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)＝經(jīng)營活動現(xiàn)金流量/利息費(fèi)用＝480/66．67＝7．2。

8.B存貨ABC分類的標(biāo)準(zhǔn)主要有兩個：一是金額標(biāo)準(zhǔn)，二是品種數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)。其中金額標(biāo)準(zhǔn)是最基本的，品種數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)僅作為參考，一般而言，三類存貨的金額比重大致為A：B：C=0.7：O.2：0.1而品種數(shù)量比重大致為A：B：C=O.1：0.2：O.7，因此B選項正確。

9.B解析：中心負(fù)責(zé)人可控利潤總額=收入-變動成本-中心負(fù)責(zé)人可控固定成本=80-45-7=28(萬元)。

10.A利息保障倍數(shù)=息稅前利潤／利息費(fèi)用，選項B、D對息稅前利潤和利息費(fèi)用沒有影響，而c選項會增加借款利息，從而會使利息保障倍數(shù)下降，所以選項B、c、D都不對。選項A會使息稅前利潤增加，所以能提高企業(yè)利息保障倍數(shù)。

11.D（1)本季度銷售有1—60%=40%在本季度沒有收回，全部計人下季度初的應(yīng)收賬款中。因此，上年第四季度的銷售額的40%為24萬元，上年第四季度的銷售額為24+40%=60(萬元），其中的30%在第一季度收回(即第一季度收回60×30%=18萬元），10%在第二季度收回（即第二季度收回60×10%=6萬元）；(2)上年第三季度的銷售額在上年第三季度收回貨款60%，在上年的第四季度收回30%，到預(yù)計年度第一季度期初時，還有10%未收回（數(shù)額為4萬元，因此，上年第三季度的銷售額為4/10%=40萬元），在預(yù)計年度第一季度可以全部收回。所以，第一季度收回的期初應(yīng)收賬款=18+4=22(萬元）。

12.D聯(lián)合成本是與可分成本相對立的成本。

13.D

其中，協(xié)方差可以用如下公式計算：

綜上，本題應(yīng)選D。

14.A【考點(diǎn)】經(jīng)營杠桿

【解析】經(jīng)營杠桿反映的是營業(yè)收入變化對息稅前利潤的影響程度，所以選項A不正確，選項A表述的是總杠桿;經(jīng)營杠桿系數(shù)=(息稅前利潤+固定性經(jīng)營成本)/息稅前利潤，可以看出選項C的說法是正確的。如果沒有固定性經(jīng)營成本，則經(jīng)營杠桿系數(shù)為1，此時不存在經(jīng)營杠桿效應(yīng)。所以，選項B、D的說法是正確的。

15.A【答案】A

【解析】選項B和C只有滿足可持續(xù)增長率的全部假設(shè)條件時才成立；選項D應(yīng)是實際增長率>本年可持續(xù)增長率。

16.C固定股利支付率政策下，股利與公司盈余緊密地配合，能保持股利與收益之間一定的比例關(guān)系，體現(xiàn)了多盈多分、少盈少分、無盈不分的股利分配原則。

17.C修正市盈率的關(guān)鍵因素是增長率，修正市凈率的關(guān)鍵因素是權(quán)益凈利率，修正市銷率的關(guān)鍵因素是銷售凈利率。

18.C選項A錯誤，企業(yè)通過變賣主業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)等取得的非經(jīng)常性收益在稅后凈營業(yè)利潤中全額扣除；

選項B錯誤，短期借款需要支付利息費(fèi)用，不屬于無息流動負(fù)債；

選項C正確，中央企業(yè)資本成本率原則上定為5.5%；

選項D錯誤，資產(chǎn)負(fù)債率在75%以上的工業(yè)企業(yè)和80%以上的非工業(yè)企業(yè)，資本成本率上浮0.5個百分點(diǎn)。

綜上，本題應(yīng)選C。

19.C【答案】c

【解析】普通股數(shù)=500／(4—2)=250(萬股)；所有者權(quán)益=250×30=7500(萬元)；資產(chǎn)負(fù)債率=5000/(5000+7500)：5000/12500=40%。

20.A標(biāo)準(zhǔn)成本中心，產(chǎn)出物要穩(wěn)定而明確，知道生產(chǎn)中投入和產(chǎn)出之間的關(guān)系。

選項A符合題意，醫(yī)院放射科能根據(jù)接受檢查或放射治療的人數(shù)并建立標(biāo)準(zhǔn)成本中心；

選項B、C、D不符合題意，行政管理部門、廣告宣傳部門和銷售部門等的投入和產(chǎn)出之間沒有密切的關(guān)系，且不能對這些部門的產(chǎn)出用財務(wù)指標(biāo)來衡量，屬于費(fèi)用中心。

綜上，本題應(yīng)選A。

標(biāo)準(zhǔn)成本中心VS費(fèi)用中心

21.D兩個互斥項目的初始投資額不一樣，但項目壽命期一致時，在權(quán)衡時選擇凈現(xiàn)值高的項目，選項A錯誤；在投資額不同或項目計算期不同時，利用凈現(xiàn)值和內(nèi)含報酬率在進(jìn)行項目選優(yōu)時會有沖突，選項B錯誤；使用獲利指數(shù)法(現(xiàn)值指數(shù)法)進(jìn)行投資決策，在相關(guān)因素確定的情況下只會計算出一個獲利指數(shù)(現(xiàn)值指數(shù))，選項C錯誤；回收期沒有考慮回收期滿以后的流量，所以主要測定投資方案的流動性而非盈利性，選項D正確。

22.D股票問的相關(guān)系數(shù)為1時，不會分散風(fēng)險。

23.C選項A錯誤，降低資產(chǎn)負(fù)債率（資產(chǎn)負(fù)債率＝負(fù)債/資產(chǎn)），使得債務(wù)資本比例下降，權(quán)益資本比例上升，降低了企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，對債權(quán)人更為有利；

選項B錯誤，配股是指向原股票股東按其持股比例、以低于市價的某一特定價格配售一定數(shù)量新發(fā)行股票的融資行為，同樣增加了股東權(quán)益，保護(hù)了債權(quán)人的利益；

選項C正確，股票回購導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金的流出，降低了企業(yè)的償債能力，損害了債權(quán)人的利益；

選項D錯誤，降低股利支付率（股利支付率＝股利總額/凈利潤總額）意味著增加了留存收益，即增加了可以用來歸還借款和利息的現(xiàn)金流，提升了償債能力，保護(hù)了債權(quán)人的利益。

綜上，本題應(yīng)選C。

24.D【答案】D

【解析】根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型可知，投資人要求的報酬率=無風(fēng)險收益率+貝塔系數(shù)×(平均股票的必要收益率一無風(fēng)險收益率)，其中，貝塔系數(shù)衡量項目的系統(tǒng)風(fēng)險，故選項A、?B正確；根據(jù)計算加權(quán)平均資本成本公式可知選項c正確；根據(jù)內(nèi)含報酬率法等評價方法的基本原理可知，當(dāng)項目的預(yù)期報酬率超過投資人要求的報酬率時，項目的凈現(xiàn)值大于0，增．加股東財富，所以選項D表述不正確。

25.A對企業(yè)員工進(jìn)行質(zhì)量管理方面知識教育，對員工作業(yè)水平的提升以及相關(guān)的后續(xù)培訓(xùn)是為了防止產(chǎn)品質(zhì)量達(dá)不到預(yù)定標(biāo)準(zhǔn)而發(fā)生的成本，屬于預(yù)防成本。

綜上，本題應(yīng)選A。

質(zhì)量成本分類

26.B選項A錯誤，運(yùn)用滾動預(yù)算法編制預(yù)算，使預(yù)算期間依時間順序向后滾動推移，能夠保持預(yù)算的持續(xù)性，有利于考慮未來業(yè)務(wù)活動，結(jié)合企業(yè)近期目標(biāo)和長期目標(biāo)；使預(yù)算隨時間的推進(jìn)不斷加以調(diào)整和修訂，能使預(yù)算與實際情況更相適應(yīng)；

選項B正確，固定預(yù)算法，是指在編制預(yù)算時，只根據(jù)預(yù)算期內(nèi)正常、可實現(xiàn)的某一固定的業(yè)務(wù)量（如生產(chǎn)量、銷售量等）水平作為唯一基礎(chǔ)來編制預(yù)算的方法，固定預(yù)算方法的適應(yīng)性和可比性較差；

選項C、D錯誤，應(yīng)用零基預(yù)算法編制預(yù)算的優(yōu)點(diǎn)是不受前期費(fèi)用項目和費(fèi)用水平的制約，能夠調(diào)動各部門降低費(fèi)用的積極性，但其缺點(diǎn)是工作量大。

綜上，本題應(yīng)選B。

27.D價格差異=實際數(shù)量×(實際價格-標(biāo)準(zhǔn)價格)，數(shù)量差異=標(biāo)準(zhǔn)價格×(實際數(shù)量-標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量)。

28.C無形資產(chǎn)的攤銷期限應(yīng)當(dāng)自無形資產(chǎn)可供使用時起至不再作為無形資產(chǎn)確認(rèn)時止。

29.C申請的貸款數(shù)額=600000／(1—20％)=750000(元)。

30.D自行建造固定資產(chǎn)，按照建造過程中實際發(fā)生的全部支出作為原價記賬。企業(yè)為取得固定資產(chǎn)而發(fā)生的借款利息出支和有關(guān)費(fèi)用，以及外幣借款的匯總差額，在固定資產(chǎn)交付使用前發(fā)生的，應(yīng)予資本化計入固定資產(chǎn)價值，在此之后發(fā)生的應(yīng)計入財務(wù)費(fèi)用，由當(dāng)期損益負(fù)擔(dān)。該固定資產(chǎn)的入賬價值＝755800+4800+6200×17%+1000000×6%+304000＝1125654（元）。

31.C【解析】固定預(yù)算，又稱靜態(tài)預(yù)算，是指在編制預(yù)算時，按照某一固定的業(yè)務(wù)量(如生產(chǎn)量、銷售量等)編制預(yù)算的方法。

32.C

33.A根據(jù)租賃期的長短分為短期租賃和長期租賃，短期租賃的時間明顯少于租賃資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)壽命，而長期租賃的時間則接近于租賃資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)壽命，所以選項A的說法不正確。

34.C營運(yùn)資本籌資策略越激進(jìn)，易變現(xiàn)率越低，選項A錯誤；激進(jìn)型籌資策略有利于降低企業(yè)資本成本，選項B錯誤；激進(jìn)型籌資策略是一種收益性和風(fēng)險性均較高的營運(yùn)資本籌資策略，選項C正確；適中型籌資策略要求企業(yè)波動性流動資產(chǎn)資金需求全部由短期金融負(fù)債滿足，選項D錯誤。

35.C

36.C安全邊際率＝1－60%＝40%，正常銷售量＝1200/40%＝3000(臺)，正常銷售額＝3000×500＝1500000(元)＝150(萬元)。

37.C2010年該生產(chǎn)線應(yīng)計提的折舊額：（740-20）×5／15÷2=120（萬元），2010年12月31日計提減值準(zhǔn)備前的賬面價值=740-120=620（萬元），應(yīng)計提減值準(zhǔn)備=620-600=20（萬元），考慮減值準(zhǔn)備后的該生產(chǎn)線的賬面價值為600萬元。

38.A

39.B此題暫無解析

40.B解析：股票加看跌期權(quán)組合，稱為保護(hù)性看跌期權(quán)。因為單獨(dú)投資于股票風(fēng)險很大，如果同時增加看跌期權(quán)，可以降低投資的風(fēng)險。

41.BCD解析：現(xiàn)金流量預(yù)算一般包括年度、季度和月份以及旬或周的預(yù)算，所以選項A不正確；資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算中的數(shù)據(jù)反映的是預(yù)算期末的財務(wù)狀況。

42.BD選項A，利息保障倍數(shù)可以反映長期償債能力；選項C，利息保障倍數(shù)等于1也很危險，因為息稅前利潤受經(jīng)營風(fēng)險的影響，很不穩(wěn)定，而利息支付卻是固定金額。

43.ABC并不是股利支付率越高，股價一定上升越快。

44.AB技術(shù)不是越新越好，高科技公司未必賺錢。技術(shù)競爭的重要性，并不取決于這種技術(shù)的科學(xué)價值或它在物質(zhì)產(chǎn)品中的顯著程度。如果某種技術(shù)顯著地影響了公司的競爭優(yōu)勢，它對競爭才是舉足輕重的，所以選項C錯誤；如果產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量超過買方需要，無法與質(zhì)量適當(dāng)、價格便宜的對手競爭，就屬于過分的奇異；如果為維持“高質(zhì)量”需要過高的溢

價，不能以合理的價格與買方分享利益，這種高質(zhì)量是難以持久的，所以選項D錯誤。

45.ABC根據(jù)教材內(nèi)容可知，規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)、整批購置資產(chǎn)和預(yù)測錯誤導(dǎo)致的過量資產(chǎn)三種情況中任意-種出現(xiàn)，經(jīng)營資產(chǎn)或負(fù)債與銷售收入的比率都將不穩(wěn)定。

46.BC采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法，每一生產(chǎn)步驟的生產(chǎn)費(fèi)用要在其完工產(chǎn)品與月末在產(chǎn)品之間進(jìn)行分配。這里的完工產(chǎn)品是指企業(yè)最后完工的產(chǎn)成品，某個步驟的“在產(chǎn)品”指的是“廣義在產(chǎn)品”，包括該步驟尚未加工完成的在產(chǎn)品和該步驟已完工但尚未最終完成的產(chǎn)品。換句話說，凡是該步驟“參與”了加工，但還未最終完工形成產(chǎn)成品的，都屬于該步驟的“廣義在產(chǎn)品”。因此選項B和選項C都屬于第二車間的在產(chǎn)品。

47.CD公司債券籌資與普通股籌資相比較：

（1）公司債券籌資的資金成本相對較低；

（2）公司債券籌資可以利用財務(wù)杠桿作用；

（3）公司債券利息可以稅前列支，普通股股利必須是稅后支付。

48.BCD選項A錯誤，選項B正確，企業(yè)在銷售定價決策過程中，除了借助數(shù)學(xué)模型等工具外，還要根據(jù)企業(yè)的實踐經(jīng)驗和自身的戰(zhàn)略目標(biāo)進(jìn)行必要的定性分析，來選擇合適的定價決策；

選項C正確，銷售定價屬于企業(yè)營銷戰(zhàn)略的重要組成部分，管理會計人員主要是從產(chǎn)品成本與銷售價格之間的關(guān)系角度為管理者提供產(chǎn)品定價的有用信息；

選項D正確，產(chǎn)品銷售定價決策是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中一個極為重要的問題，它關(guān)系到生產(chǎn)經(jīng)營活動的全局。銷售價格是一種重要的競爭工具。

綜上，本題應(yīng)選BCD。

49.ABD企業(yè)作為整體雖然是由部分組成的，但是它不是各部分的簡單相加，而是有機(jī)的結(jié)合，所以選項A的說法錯誤；企業(yè)價值評估的目的是確定一個企業(yè)的公平市場價值，并不是現(xiàn)時市場價值（現(xiàn)時市場價值不一定是公平的），所以選項B的說法錯誤；在進(jìn)行企業(yè)價值評估時，需要明確擬評估的對象是少數(shù)股權(quán)價值還是控股權(quán)價值，兩者是不同的概念，主要是由于評估的對象的不同，所以選項D的說法不正確。

50.AB選項A錯誤，相關(guān)系數(shù)為－1時，機(jī)會集曲線向左彎曲的程度最大，形成一條折線；

選項B錯誤，機(jī)會曲線上風(fēng)險最小的點(diǎn)是最小方差組合（而不是報酬率最低的點(diǎn)），當(dāng)存在無效集時，最小方差組合點(diǎn)與報酬率最低點(diǎn)不一致；

選項C正確，機(jī)會集曲線向左彎曲的程度取決于相關(guān)系數(shù)的大小，相關(guān)系數(shù)越小，風(fēng)險分散效應(yīng)越明顯，機(jī)會集曲線越向左彎曲；

選項D正確，相關(guān)系數(shù)為1時，機(jī)會集曲線不再向左彎曲，是一條直線。

綜上，本題應(yīng)選AB。

假設(shè)有甲、乙兩項資產(chǎn)組成的投資組合，下面就“甲、乙相關(guān)性對投資組合風(fēng)險分散效果的影響”進(jìn)行定量分析：

其中，協(xié)方差可以用如下公式計算：

51.ABD按照有稅的MM理論，有負(fù)債企業(yè)的價值等于具有相同風(fēng)險等級的無負(fù)債企業(yè)的價值加上債務(wù)利息抵稅收益的現(xiàn)值，因此負(fù)債越多企業(yè)價值越大，選項A正確；權(quán)衡理論就是強(qiáng)調(diào)在平衡債務(wù)利息的抵稅收益與財務(wù)困境成本的基礎(chǔ)上，實現(xiàn)企業(yè)價值最大化時的最佳資本結(jié)構(gòu)，選項B正確；根據(jù)代理理論，在企業(yè)陷入財務(wù)困境時，更容易引起過度投資問題與投資不足問題，導(dǎo)致發(fā)生債務(wù)代理成本。過度投資問題是指企業(yè)采用不盈利項目或高風(fēng)險項目而產(chǎn)生的損害股東以及債權(quán)人的利益并降低企業(yè)價值的現(xiàn)象。投資不足問題是指企業(yè)放棄凈現(xiàn)值為正的投資項目而使債權(quán)人利益受損并進(jìn)而降低企業(yè)價值的現(xiàn)象，所以選項C錯誤；根據(jù)優(yōu)序融資理論，當(dāng)企業(yè)存在融資需求時，首先是選擇內(nèi)源融資，其次會選擇債務(wù)融資，最后選擇股權(quán)融資，所以選項D正確。

52.CD凈經(jīng)營長期資產(chǎn)增加=經(jīng)營長期資產(chǎn)凈值增加一經(jīng)營長期負(fù)債增加=(1100-1000)-(120—100)=80(萬元），資本支出=凈經(jīng)營長期資產(chǎn)增加+折舊與攤銷=80+100=180(萬元)。

53.ACD公司資本成本是投資人針對整個公司要求的報酬率，或者說是投資者對于企業(yè)全部資產(chǎn)要求的最低報酬率。項目資本成本是公司投資于資本支出項目所要求的報酬率。

選項A正確，每個項目都有自己的資本成本，它是項目風(fēng)險的函數(shù)；

選項B錯誤，如果公司新的投資項目的風(fēng)險，與企業(yè)現(xiàn)有資本平均風(fēng)險相同，則項目資本成本等于公司資本成本；

選項C、D正確，如果新的投資項目的風(fēng)險高于企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)的平均風(fēng)險，則項目資本成本高于公司資本成本；如果新的投資項目的風(fēng)險低于企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)的平均風(fēng)險，則項目資本成本低于公司的資本成本。

綜上，本題應(yīng)選ACD。

54.ABCD應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)一銷售收入/應(yīng)收賬款，因此選項B、C．是答案；因為大部分應(yīng)收票據(jù)是銷售形成的，只不過是應(yīng)收賬款的另一種形式，所以應(yīng)該將應(yīng)收票據(jù)納入應(yīng)收賬款，選項A是答案；因為財務(wù)報表的應(yīng)收賬款是已經(jīng)提取減值準(zhǔn)備后的凈額，而銷售收入并沒有相應(yīng)減少。其結(jié)果是，提取的減值準(zhǔn)備越多，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)越少。這種周轉(zhuǎn)天數(shù)的減少不是好的業(yè)績，反而說明應(yīng)收賬款管理欠佳。如果減值準(zhǔn)備的數(shù)額較大，就應(yīng)進(jìn)行調(diào)整，使用未提取壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收賬款計算周轉(zhuǎn)天數(shù)。所以選項D也是答案。

55.AC經(jīng)營杠桿系數(shù)＝銷量×(單價－單位變動成本)/[銷量×(單價－單位變動成本)－固定成本]，可以看出，選項A、C導(dǎo)致經(jīng)營杠桿系數(shù)下降，從而導(dǎo)致經(jīng)營風(fēng)險下降；選項B導(dǎo)致經(jīng)營杠桿系數(shù)上升，從而導(dǎo)致經(jīng)營風(fēng)險提高；選項D影響財務(wù)杠桿系數(shù)，并不影響經(jīng)營風(fēng)險。

56.ABD由于股票投資具有風(fēng)險，所以，估算股票價值的貼現(xiàn)率應(yīng)該包含風(fēng)險因素，而國債的利息率可以近似地認(rèn)為是無風(fēng)險收益率，不包含風(fēng)險因素，所以國債的利息率在估算股票的價值時不能用做折現(xiàn)率。

57.CD本題的主要考核點(diǎn)是資產(chǎn)負(fù)債表“應(yīng)付賬款”項目金額和材料采購現(xiàn)金流出的確定。2015年3月31日資產(chǎn)負(fù)債表“應(yīng)付賬款”項目金額=400×80％×40％=128(萬元)2015年3月的采購現(xiàn)金流出=300×80％×40％+400×80％×60％=288(萬元)。

58.ABD【正確答案】：ABD

【答案解析】：標(biāo)準(zhǔn)成本中心的設(shè)備和技術(shù)決策通常由職能管理部門作出，而不是由成本中心的管理人員自己決定，因此，標(biāo)準(zhǔn)成本中心不對生產(chǎn)能力的利用程度負(fù)責(zé)，而只對既定產(chǎn)量的投入量承擔(dān)責(zé)任。如果標(biāo)準(zhǔn)成本中心的產(chǎn)品沒有達(dá)到規(guī)定的質(zhì)量，或沒有按計劃生產(chǎn)，則會對其他單位產(chǎn)生不利的影響。因此，標(biāo)準(zhǔn)成本中心必須嚴(yán)格按規(guī)定的質(zhì)量、時間標(biāo)準(zhǔn)和計劃產(chǎn)量來進(jìn)行生產(chǎn)。所以選項A、B、D的說法都是正確的。在完全成本法下，標(biāo)準(zhǔn)成本中心不對固定制造費(fèi)用的閑置能量差異負(fù)責(zé)，對于固定制造費(fèi)用的其他差異要承擔(dān)責(zé)任，所以選項C的說法不正確。

【該題針對“成本中心的業(yè)績評價”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】

59.ABCD解析：選項AD屬于提高經(jīng)營效率的方法，BC屬于改變財務(wù)政策的方法。

60.ACD股利無關(guān)論的假設(shè)條件有：

（1）公司的投資政策已確定并且已經(jīng)為投資者所理解（選項A）；

（2）不存在股票的發(fā)行和交易費(fèi)用；

（3）不存在個人或公司所得稅；

（4）不存在信息不對稱（選項C）；

（5）經(jīng)理與外部投資者之間不存在代理成本（選項D）。

綜上，本題應(yīng)選ACD。

61.ABAB是平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法的優(yōu)點(diǎn)，C是其無法做到的，從而不能為各個生產(chǎn)步驟在產(chǎn)品實物管理與資金管理提供資料成為其缺點(diǎn)。

62.BCD損益平衡租金指的是凈現(xiàn)值為零的稅前租金，所以，選項A不正確，選項B正確；對于承租人來說，損益平衡租金是可接受的最高租金額，對于出租人來說，損益平衡租金是可接受的最低租金額，所以，選項C、D正確。

63.ABC內(nèi)含增長率＝預(yù)計營業(yè)凈利率×預(yù)計利潤留存率/（經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比-經(jīng)營負(fù)債銷售百分比－預(yù)計營業(yè)凈利率×預(yù)計利潤留存率）＝預(yù)計營業(yè)凈利率×預(yù)計利潤留存率/（1/凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)－預(yù)計營業(yè)凈利率×預(yù)計利潤留存率），其中：預(yù)計利潤留存率＝1－預(yù)計股利支付率。

64.AB選項A、B正確，保本量＝固定成本/（單價－單位變動成本），當(dāng)單價和單位變動成本同時增加2元時，不會影響該產(chǎn)品的單位邊際貢獻(xiàn)和保本量；

選項C錯誤，安全邊際率＝安全邊際/實際或預(yù)計銷售額×100%＝（實際或預(yù)計銷售額－盈虧臨界點(diǎn)銷售額）/實際或預(yù)計銷售額×100%，盈虧臨界點(diǎn)銷售額不變，單價提高會導(dǎo)致實際或預(yù)計銷售量（單價×銷售量）增加，進(jìn)一步的會影響安全邊際率發(fā)生變化；

選項D錯誤，變動成本率＝變動成本/銷售收入＝變動成本/（銷售量×單價），變動成本和單價同時增加2元時，變動成本率會發(fā)生變化。

綜上，本題應(yīng)選AB。

①在做類似試題的時候要根據(jù)選項列出相應(yīng)的公式，再根據(jù)變動的因素進(jìn)行判斷，切忌想當(dāng)然的根據(jù)條件直接判斷，列出公式來判斷更加清晰、明確。

②如果根據(jù)公式也不能簡單判斷的話，可以簡單的代入部分?jǐn)?shù)值來幫助判斷。比如A選項。假設(shè)固定成本為200元，變動前的單價為7元/件，單位變動成本為3元/件，同時增加2元后，單價為9元/件，單位變動成本為5元/件。則

變動前保本量＝固定成本/（單價－單位變動成本）＝200/（7－3）＝50（件）

變動后保本量＝固定成本/（單價－單位變動成本）＝200/（9－5）＝50（件）

顯然，保本量沒有變動，選項A正確。

65.ABC購進(jìn)H股上述股票且按無風(fēng)險利率10％借人資金，借款數(shù)額設(shè)定為Y，期權(quán)的價值為C。。若股價上升到60元時，售出1份該股票的看漲期權(quán)的清償結(jié)果：-100×(60-50)=-1000(元)，同時出售H股股票，償還借人的Y元資金的清償結(jié)果：H×60一Y×(1+10％)=60H-1．1Y；若股價下降到40元時，售出1份該股票的看漲期權(quán)的清償結(jié)果為0，同時出售H股股票，償還借入的Y元資金的清償結(jié)果：H×40-Y×(1+10％)=40H-1.1Y。任何一種價格情形，其現(xiàn)金凈流量為零。則：60H-1．1Y-1000=0(1)40H-1．1Y-0=0(2)解得：H=50(股)，Y=1818．18(元)目前購進(jìn)H股上述股票且按無風(fēng)險利率10％借入資金，借款數(shù)額設(shè)定為Y，期權(quán)的價值為C0，其現(xiàn)金凈流量=50H-C0-Y=0，則C0=50H-Y=50×50-1818．18=681．82(元)。

66.ACD公司資本成本是投資人針對整個公司要求的報酬率，或者說是投資者對于企業(yè)全部資產(chǎn)要求的最低報酬率，所以選項A的說法正確；項目資本成本是公司投資于資本支出項目所要求的報酬率，所以選項B的說法不正確；籌資決策的核心問題是決定資本結(jié)構(gòu)，最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)是使股票價格最大化的資本結(jié)構(gòu)，所以選項C的說法正確；評估企業(yè)價值時，主要采用折現(xiàn)現(xiàn)金流量法.需要使用公司資本成本作為公司現(xiàn)金流量折現(xiàn)率，所以選項D的說法正確。

67.ABCD作業(yè)成本管理與傳統(tǒng)成本管理的主要區(qū)別有：①傳統(tǒng)的成本管理與作業(yè)成本管理所關(guān)注的重點(diǎn)不同；②傳統(tǒng)的成本管理與作業(yè)成本管理職責(zé)的劃分、控制標(biāo)準(zhǔn)的選擇、考核對象的確定以及獎懲兌現(xiàn)的方式不同；③傳統(tǒng)的成本管理忽視非增值成本，而作業(yè)成本管理高度重視非增值成本，并注重不斷消除非增值成本。

68.AD新產(chǎn)品的定價一般具有“不確定性”的特點(diǎn)，新產(chǎn)品的定價基本上存在撇脂性定價和滲透性定價兩種策略。

綜上，本題應(yīng)選AD。

撇脂性定價VS滲透性定價

69.CD選項A、B是公司制企業(yè)的特點(diǎn)。

70.ABCD財務(wù)預(yù)測的基本步驟如下：(1)銷售預(yù)測：(2)估計經(jīng)營資產(chǎn)和經(jīng)營負(fù)債；(3)估計各項費(fèi)用和保留盈余；(4)估計所需融資，因此，所有選項均正確。

71.【答案】(1)

預(yù)計管理用資產(chǎn)負(fù)債表

【解析】2012年投資資本=凈經(jīng)營資產(chǎn)總計=1100(萬元)

短期借款占投資資本的比重：110/1100=10%

長期借款占投資資本的比重=220/1100=20%

2013年投資資本=凈經(jīng)營資產(chǎn)總計=1191萬元

有息負(fù)債利息率=33/(110+220)=10%

2013年短期借款=1191×10%=119．1(萬元)

2013年長期借款=1191×20%=238．2(萬元)

2013年有息負(fù)債借款利息=(119．1+238．2)×10%=35．73(萬元)

2013年增加的投資資本=1191-1100=91(萬元)

按剩余股利政策要求：

投資所需要的權(quán)益資金=91×70%=63．7(萬元)

2013年應(yīng)分配股利=凈利潤一投資所需要的權(quán)益資金=171．95-63．7=108．25(萬元)

(2)2013年稅后經(jīng)營凈利潤=198．75萬元凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資=2013年凈經(jīng)營資產(chǎn)-2012年凈經(jīng)營資產(chǎn)=1191-1100=91(萬元)所以：2013年企業(yè)實體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營凈利潤一凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資=198．75-91=107．75(萬元)

2013年股權(quán)現(xiàn)金流量=股利一股權(quán)資本凈增加=108．25(萬元)

2013年債務(wù)現(xiàn)金流量=稅后利息一凈負(fù)債增加=35.73×(1-25%)-(357．3-330)=-0．50(萬元)。

72.【正確答案】：（1）A＝16000＋1200＝17200

E＝693000/10＝69300

B＝70000＋1300＝71300

D＝150000/10＝15000

C＝19200－180000/10＝1200

（2）第1季度采購支出＝150000×40％＋80000＝140000（元）

第4季度末應(yīng)付賬款＝201000×60％＝120600（元）

（3）明年預(yù)計的材料采購現(xiàn)金支出＝80000＋693000－120600＝652400（萬元）

（4）可供使用現(xiàn)金＝100000/10000＋820＝830（萬元）

現(xiàn)金多余或不足＝830－652400/10000－260－150＝354.76（萬元）

（5）12500＝[200×10000＋600×10000/（1－25％）]/（1000－單位變動成本）

解得：單位變動成本＝200（元）

【答案解析】：

【該題針對“營業(yè)預(yù)算、財務(wù)預(yù)算、本量利分析”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】

73.（1）

①銷售收回的現(xiàn)金＝220×60%＋200×38%＝132＋76＝208（萬元）

②進(jìn)貨支付的現(xiàn)金＝（220×75%）×80%＋（200×75%）×20%＝162（萬元）

③假設(shè)本月新借入的銀行借款為W萬元，則：

22＋208－162－60－26.5－120×（1＋10%）

＋W≥5

解得：W≥155.5（萬元），由于借款金額是1萬元的整數(shù)倍，因此本月新借入的銀行借款為156萬元。（2）

①現(xiàn)金期末余額＝－150.5＋156＝5.5（萬元）

②應(yīng)收賬款期末余額＝220×38%＝83.6（萬元）

12月進(jìn)貨成本＝（230×75%）×80%＋（220×75%）×20%＝171（萬元）

12月銷貨成本＝220×75%＝165（萬元）

③應(yīng)付賬款期末余額＝（230×75%）×80%＋（220×75%）×20%＝171（萬元）

④存貨期末余額＝132＋171－165＝138（萬元）

（3）稅前利潤＝220－220×75%－（216/12＋26.5）－220×2%－（120＋156）×10%/12

＝55－44.5－4.4－2.3

＝3.8（萬元）

74.(1)上行股價Su=股票現(xiàn)價So×上行乘數(shù)u=60×1．3333=80(元)

下行股價Sd=股票現(xiàn)價So×下行乘數(shù)d=60×0．75=45(元)

股價上行時期權(quán)到期日價值Cu=上行股價-執(zhí)行價格=80-62=18(元)

股價下行時期權(quán)到期日價值Cd=0套期保值比率H=期權(quán)價值變化／股價變化=(18-0)／(80-45)=0．5143

(2)借款額=(到期日下行股價×套期保值比率-股價下行時期權(quán)到期日價值)／(1+r)=(45×0．5143-0)／(1+4％／2)=22．69(元)

(3)購買股票支出=套期保值比率×股票現(xiàn)價=0．5143×60=30．86(元)

(4)期權(quán)價格=30．86-22．69=8．17(元)。

75.(1)

存貨平均余額=銷售成本／存貨周轉(zhuǎn)率則：原存貨平均余額=(2400×80%)／6=320(萬元)

新方案存貨平均余額=(2700×80%)／6=360

(萬元)

新方案平均收賬天數(shù)=10×30%+120x