財務比率與財務報表分析

財務比率與財務報表分析王康泰2021112405 田龍柯2021112414企業(yè)的三大主要職能？2023/5/18市場營銷運營管理財務會計對于包括投資人、債權人、管理者在內的許多人來說，必須掌握財務分析的技能，特別是對公司內部的管理者，只有掌握這種技能，才能自己診斷公司的病癥，開出治療藥方，并能預測其經營活動的財務成果。不完全懂得財務分析的經營者，就好比是個不能得分的球員。3目錄1財務報表分析的概念2財務比率分析3財務報表綜合分析方法4編制財務報表分析報告1、財務報表分析的概念財務報表分析是指以財務報表和其他資料〔報表附注、財務情況說明、審計〕為依據和起點，采用專門方法，系統(tǒng)分析和評價企業(yè)的過去和現在的財務狀況、經營成果及其變動，目的是了解過去、評價現在、預測未來、幫助各利益關系人改善決策。財務報表主要包括：資產負債表、利潤表、現金流量表。資產負債表會企01表單位名稱20XX年X月X號單位：2023/5/18功能

提供企業(yè)在某一特定時點所擁有的全部資產、負債和所有者權益的存量及其結構關系

資產=負債+所有者權益作用

有助于管理者了解某一時點上各類資產和負債的規(guī)模、結構及其數量對應關系，明確個人和企業(yè)受托責任和義務，作出基于優(yōu)化結構、降低風險和提高運營效率的判斷和決策。利潤表會企02表單位名稱20XX年X月X日單位：功能提供企業(yè)在某一特定期間內所實現的利潤或發(fā)生虧損數量關系當期收入及收益-當期本錢及費用=當期損益作用有助于管理者了解本期取得的收入和發(fā)生的產品本錢、各項期間費用及稅金〔不含增值稅〕，了解盈利總水平和各項利潤來源及其結構，把握經營策略?，F金流量表會企03表單位名稱20XX年X月X日單位：功能

提供企業(yè)在某一特定期間內有關現金及現金等價物的流入和流出的信息關系關系

現金流入量-現金流出量=當期現金持有量的變動作用

有助于管理者了解收益質量、取得和運用現金的能力、支付債務本息和股利的能力和預測未來現金流量2、財務比率分析2.1反映償債能力的財務比率

流動比率速動比率短期償債能力現金比率現金到期債務比率現金流動負債比率償債能力分析資產負債率權益乘數長期償債能力產權比率有形凈值債務比率已獲利息倍數

短期償債能力的影響因素應收款項的變現速度從流動性角度來看，應收帳款周轉率越高、說明收款迅速，還可以減少收賬費用和壞賬損失，說明企業(yè)資金流動性高、償付能力強。存貨變現速度一般企業(yè)為了維持生產或銷售的需要都會將存貨控制在一定水平上，因此存貨周轉率越高意味著資產的流動性好，會有大量的流動資金在未來注入企業(yè)。其他因素可動用的銀行貸款指標；準備很快實現的長期資產；償債能力聲譽；承擔擔保責任引起的債務；未做記錄的或有負債。企業(yè)長期償債能力的影響因素企業(yè)的資本結構資本結構決定了企業(yè)償債壓力的大小，改變資本結構是減輕或加重企業(yè)償債壓力的關鍵，即增加權益資本相對減少負債資本從根本上提高企業(yè)的償債能力。企業(yè)的資產結構企業(yè)的負債最終是要由資產來償清的，合理的資產結構能夠最大限度發(fā)揮資產的效用，增加企業(yè)效益，是提高企業(yè)長期償債能力的最根本保證。相關因素長期租賃；擔保責任；或有工程2.2反映營運能力的財務比率：財務指標公式說明總資產周轉率營業(yè)收入/資產平均總額（期初與期末的平均值）越高說明總資產在一定時期內創(chuàng)造的主營業(yè)收入越大，營運能力越強流動資產周轉率營業(yè)收入/流動資產平均占用額反應企業(yè)的流動資產周轉速度和綜合利用效率的指標應收賬款周轉率賒銷收入凈額/應收賬款平均余額賒銷收入凈額=營業(yè)收入-現金銷售收入-銷售折扣-銷售退回等反應企業(yè)應收賬款變現速度和管理效率的指標現金周轉率營業(yè)收入/現金平均余額表明企業(yè)對現金的管理水平和利用效率，用來分析企業(yè)利用現金產生收益的能力存貨周轉率銷售成本/存貨平均余額評鑒企業(yè)購入存貨、生產銷售等環(huán)節(jié)的管理狀況和運營效率的綜合性指標周轉天數=1/財務指標*3602.3反映盈利能力的財務比率凈利潤/本錢費用是衡量企業(yè)所消耗與企業(yè)所得關系的指標3財務報表綜合分析方法財務報表綜合分析方法主要有杜邦分析法、沃爾評分法、雷達圖分析法和財務預警分析法等。杜邦分析法又稱杜邦財務分析體系，是利用各主要財務比率的內在聯系，對企業(yè)財務狀況進行綜合分析和評價的方法。以權益凈利率為核心指標，重點揭示企業(yè)盈利能力及其原因。因其最初由美國杜邦公司成功運用而得名。

特點在于：通過集中主要的財務比率自檢的相互聯系，全面、系統(tǒng)、直觀、綜合地反響企業(yè)的財務狀況，從而大大節(jié)省了報表使用者的時間。2023/5/18權益凈利率資產凈利率權益乘數

銷售凈利率

總資產周轉率稅后凈利

銷售收入

銷售收入

資產總額銷售收入

本錢總額流動資產

長期資產

期間費用稅金其他支出貨幣資金

有價證券

應收賬款

存貨

其他流動資產

長期投資

固定資產

無形資產遞延資產管理費用營業(yè)費用財務費用

×

×

÷÷

—

+1產權比率+負債權益÷銷售本錢杜邦分析體系帶來的啟示①權益凈利率是一個綜合性最強的財務分析指標，它反響了股東財務最大化的財務管理目標，反映了所有者投入資本的盈利能力。②銷售凈利率是影響權益凈利率的主要因素，它反映了營業(yè)收入的收益水平，提高凈利潤率有兩個方面：開拓市場，增加營業(yè)收入；控制本錢費用。③資產周轉率是影響權益凈利率的另一因素，反映企業(yè)運用資產獲取收入的能力。④權益乘數是影響權益凈利率的另一因素，他反映企業(yè)的負債程度，權益乘數越高給企業(yè)帶來較多的杠桿收益，同時也會帶來較多的財務風險。貴州茅臺公司根本財務數據2023/5/18單位：萬元〔數據來源：中國上市公司咨詢網〕608053.991976962.31511805.78510805.781446598.28431244.6120212021505119.42716241.672558757.99703819.02702819.021839877.41該公司2021至2021年財務比率見下表2023/5/1820210.5171.350.25890.3830.7090.5420210.5001.390.27510.3600.7050.51解析過程：

1、權益凈利率＝銷售凈利率×總資產周轉率×權益乘數2021年：0.517=0.709×0.54×1.352021年：0.500=0.705×0.51×1.393、資產凈利率＝銷售凈利率×總資產周轉率2021年：0.383=0.709×0.542021年：0.360=0.705×0.51

2、權益凈利率＝資產凈利率×權益乘數2021年：0.517=0.383×1.352021年：0.500=0.360×1.394、銷售凈利率＝凈利潤÷銷售收入2021年：0.709=431244.61÷608053.992021年：0.705=505119.42÷716241.675、總資產周轉率＝凈利潤÷總資產2021年：0.54=431244.61÷1976962.312021年：0.51=505119.42÷2558757.996、權益乘數＝1÷(1-資產負債率)2021年：1.35=1÷〔1-25.89〕2021年：1.39=1÷〔1-27.51〕對茅臺公司的綜合評價報告采用杜邦分析體系進行公司綜合分析：分析公司2021、2021年的權益凈利率變化情況，權益凈利率下降主要是由于資產凈利率下降又是由于銷售凈利率下降主要是由于凈利潤率下降；其中權益乘數上升資產負債率上升負債總額上升流動負債上升。

從公司的綜合能力分析可知道公司的盈利能力在減弱，而風險水平在增加。

中國北車2021年第一季度度實現營業(yè)收入17430703千元，比2021年同一季度營業(yè)收入14687828千元多2742875千元，銷售業(yè)績呈上升趨勢。比照2021年和2021年第一季度的財務報表，可以看出公司資產負債率仍比較高，存貨周轉率降低了，應收賬款周轉率提高了。公司融資渠道比較通暢，但財務風險較大；公司總資產報酬率較低，但盈利能力較強?！矓祿姼奖怼?財務報表分析報告

--------以中國北車〔601299〕為例2023/5/182021年一季綜合能力指標數據來源〔巨潮咨詢網〕2023/5/182021年一季綜合能力指標一、償債能力分析由上表可知，分析短期償債指標流動比率和速動比率，和2021年一季度相比，2021年一季度的流動比率提高了，資產流動性變好，但仍然遠遠低于一般經驗值2；速動比率有所降低，同樣也低于一般經驗值1。出現這種現象是由生產銷售的特殊性和應收賬款的周轉速度、存貨的周轉速度、應收賬款的變現能力以及應收賬款的金額共同決定的。而從反映長期償債指標的資產負債率來看，2021年第一季的資產負債率是降低的，而通常資產負債率的警戒線在100%，一般維持在50%較佳，所以說中國北車的資產負債是合理的?？傮w來說2021年一季度的償債能力有所增強。項目2014年一季2015年一季增減差異增減比率流動比率1.021.120.109.80%速動比率0.720.69-0.03-4.17%資產負債率69.27%63.44%-5.83%-8.42%二、營運能力分析項目2014年一季2015年一季增減