現(xiàn)場輔導(dǎo)6天版課件第三模塊06考前一天串講

聲2職業(yè)道遵正直 或來報告。允許行為：在獲得合法時，才有義務(wù)依法在被，行使資產(chǎn)的保管權(quán)和處置權(quán)客觀師提供服務(wù)的時候不受經(jīng)濟(jì)利益、關(guān)聯(lián)關(guān)系和外界壓力響，并公正、誠實地披露利 。（傭金收入保對客戶和對所在單位保守，不得隨意4職業(yè)道專業(yè)勝 在尚不具備勝任能力的領(lǐng)域：聘請專家協(xié)助工作、向?qū)Ｔ兓蛘邔⒖蛻艚榻B給其他專業(yè)精具有職業(yè)的榮譽(yù)感；尊重和禮貌對待客戶及其他金融師；不 ，應(yīng)該共同和提高該行業(yè)的公眾恪盡職根據(jù)客戶的具體情況提供并實施有針對性 建議對向客戶推薦 產(chǎn) 對下屬向客戶提供的個 規(guī)劃服務(wù)進(jìn)行監(jiān)督，對其觸犯道準(zhǔn)則的行為應(yīng)及時制止5解答案解析：題目中長詆毀，了專業(yè)精神原則。對下屬隱瞞風(fēng)險、夸大收益、客戶的行為也沒有及時制止，了恪盡職守原則。因此選C。思考題：請 的行 了（） 關(guān)信息 了客觀公正原則。夸大收益 客戶了正直誠信原6在其他條件不變供給曲線向右移動的是 ）C．房貸新政策規(guī)定 第二套房的付提高到房價的 7影響需求的因商品自消費(fèi)者的收入水 消費(fèi)者的偏 消費(fèi)者其需求量的商品自0需求的變

需求曲CQ 商品自8影響供給的因商品自身的價 生產(chǎn)的成 生產(chǎn)的技相關(guān)商品的價格 替代品和生產(chǎn)者對其供給量的變 商品供給的

商品9答案 政策。以下不屬于擴(kuò)張性政策措施或信號的是（）。A．對儲蓄存款 年月日后孳生的利息所暫免征B．2008年下半 銀行連續(xù)多次下調(diào)法定款準(zhǔn)備 年月日 銀 了900億元年期D．2008年下半年中 實行了大規(guī)模的鐵路建投資貨幣政 財政政分 1.擴(kuò)張性貨幣政策主要在總需求不足時采用， 1.公開市場操作2.再 現(xiàn)3.存款準(zhǔn)備金4.窗口指導(dǎo)

是指主要通過增稅、減支進(jìn)而壓1.國家預(yù)算2.財政支出3.國 政策 1王經(jīng)理被公司派 際收支平衡表經(jīng)常賬戶經(jīng)常轉(zhuǎn)移項2王經(jīng)理所在公司 平衡表資本賬戶金融3王經(jīng)理所在公司 表經(jīng)常賬戶商品貿(mào)易4王經(jīng)理所在公司免除 國際收支平衡表資本賬戶資

賬戶內(nèi)經(jīng)常賬戶商品貿(mào)易或服務(wù)貿(mào)易：即勞 ，又被稱為無形貿(mào)收益：包括職 和投資收益兩經(jīng)常轉(zhuǎn)移：包 與民間相互捐贈等發(fā)生的收入轉(zhuǎn)資本賬戶資本項目：回報而取消等資本轉(zhuǎn)移部分，還包括產(chǎn)如專利、等。金融項目：包括直接投資、投資與其它投資（如貿(mào)易信貸三個子項外匯儲凈誤差與 經(jīng)常賬戶差額+資本項目差額=外匯儲備答案解析：在外工在內(nèi)才計入經(jīng)常戶如經(jīng)消能入我國的國收因）；國 應(yīng)入際表賬融目下因此（）；向 出，于 ，口生支計入 國收支表中經(jīng)賬，（確權(quán)任何回取消 應(yīng)資的目，因此（）正。李波幼年時被其生父母送給其養(yǎng)父母收養(yǎng)。成年波的第一順序繼承人有（）C．李波的生父母、張 ．李波的養(yǎng)父母、李小波、張繼承遺贈扶養(yǎng)協(xié)議、遺贈、遺囑繼承、法定繼承（無遺囑繼承遺囑遺囑；自書遺囑；代書遺囑； 繼承第一繼承順序：配偶 、父 喪偶兒媳對公、婆，喪偶女婿對岳父、岳母，盡了主要贍養(yǎng)務(wù)的，作為第一順序繼承人第二繼承順序代位繼承：被繼承人的先于被繼承人的，由被繼承答案解析：年幼被送人收養(yǎng)，故其養(yǎng)父母為其第一承關(guān)系。與離婚，沒有繼承權(quán)。的兒子屬于第一順序繼承人 工資、獎生產(chǎn)、經(jīng)知 的收益；其他應(yīng)夫妻一方一方的一方因身體受 獲得的醫(yī)療費(fèi)、殘疾人生 等費(fèi)遺囑或贈 一 的生活用品其他應(yīng)當(dāng)歸一方的財產(chǎn) 的傷 金、傷某一年后將分紅1元，之后分紅每年增長5%。若該適用的折現(xiàn)率為15%，則該現(xiàn)在的合理價格為（）。C．15.75

B．11.03D．10.50答案解析：本題為增長型永續(xù)年金，所 的現(xiàn)價格，即現(xiàn)值PV=C/(r-g)=1/(0.15-0.05)=10.00元年 總永續(xù)

（均以 金現(xiàn) 為例不PVr

金融工具可以用計算器軟件直接進(jìn)行計運(yùn)用四則運(yùn)算功能r

PV

當(dāng)g≤5%時，可采

rr

rgPV 1PV r

1r

運(yùn)用四則運(yùn)算功能現(xiàn)值和終值轉(zhuǎn) 金與期初年 總PVPVBEG=×(1+r) ×(1+r)FVFVBEG= （）A．95C．64

B170D92 計算指方式一：直接在開始期數(shù)和結(jié)束期數(shù)的輸入框錄入數(shù)據(jù)。如方式二：滑動滾軸進(jìn)行選擇。如 答案 ，要計算5年后 額，就是計算第61240，結(jié)果是95.087 為16.5%，張先生這筆投資的凈現(xiàn)值是（）。

D．-789.33 相關(guān)變答案 投入。5年后，舊房賣（） A．44.41C．38.86萬

B．68.14D．68.09萬答案萬元復(fù)習(xí)資料 投 率為（）。（假設(shè) 100萬5萬

-9.5108

-30

PMT=

年還貸金額5萬元-9.5108用貨幣時間

用現(xiàn)金流計算復(fù)習(xí)資料 不考慮貨幣時間數(shù)學(xué)費(fèi)成本=后段 學(xué)費(fèi)后段就學(xué)年機(jī)會成本=前段學(xué)歷薪資后段學(xué)費(fèi)成本考慮貨幣時間價值（精算教育金的投資回報率：用CF函數(shù)計算 率為 率為）上大學(xué)期

3.6

3.6 -2 -1.8

工作付息共4.6萬元（其中本金2.4萬元，利息2.2萬元）。按計劃，張先生定投基金1.8萬元，支付保障型保費(fèi)1,000元和純儲蓄型保費(fèi)4,500元。由于近期看好 券4萬元，取得利息收入2,000元，并借款6萬元，增加 增值5萬元，汽車折舊3萬，債權(quán)出現(xiàn)呆賬1.5萬元。金 師小王為張先生編制財務(wù)在儲蓄運(yùn)用表上，張先生本期的自由儲蓄是 ）A.-0.25萬 B.-10.25萬元C.0.20萬張先生本期資產(chǎn)負(fù)債調(diào)整現(xiàn)金凈流量為A.-8.65萬 B.-4.20萬 C.-4.65萬

D.-6.25萬）D.-10.65萬利息收入：出4,000元，則支出僅包括利息和儲蓄型，僅保障型保費(fèi)記支儲蓄=工作儲蓄 儲=（工作收入-生活支出 收入 支出開節(jié)開節(jié)目儲前還目計 還款 本金攤還住房公個人繳 基金提前還實現(xiàn)旅 蓄 可自由使流動性+投資性+自用性

消費(fèi)性+投資性+自用性=

儲蓄本期增凈 儲蓄用來累積存 投資置 =總資 前

償還負(fù)累積增本金 凈 凈 以以成本計：期末凈值-期初凈值=項 金投資投資收益（利利等）與資本利得都屬 收投資贖回與新增投資不屬收入也不投資贖回與新增投資不屬收入也不屬 支出，但是有現(xiàn)金的流入與流庭利息支出利息支出屬支出同時也發(fā)生了現(xiàn)金流流

期末期初現(xiàn)金現(xiàn)金期初儲蓄資產(chǎn)負(fù)債調(diào)整現(xiàn)金凈流量資產(chǎn)負(fù)債調(diào)整現(xiàn)金凈流量=投資贖回（實際發(fā)生）+儲蓄=本期現(xiàn)金余額增減-資產(chǎn)負(fù)債調(diào)整現(xiàn)金凈工作收生活工作工作收生活工作儲收支儲收支儲收支儲現(xiàn)金流量資產(chǎn)負(fù)債（1）答 保費(fèi)0.1萬元=2.3萬元?？們π?總收入-總支出=（工作收入收入）-（生活支出+支出）=4.4萬元。定投基金、蓄-固定用途儲蓄=4.4-1.8-0.45-2.4=-0.25萬元。（2）答投資-還款本金=贖回債券4萬元+借款6萬元-（10萬元=-4.65萬元。5,04%1,2（。 指定合理區(qū)說收支平點收所得稅社保費(fèi)交通費(fèi)用-外食費(fèi)-置裝費(fèi)）/工緩沖空安邊際高越寬指定合理區(qū)說財自由達(dá)到100%才能退，合理的比率齡有30歲以下5%-30-401540-50歲：30%-50-6050%-在其它條件不變的情 當(dāng)前年支出越低→財務(wù)自由度越當(dāng)財務(wù)自由度=1時，意味著只 收入就可維持基本生答案/5,000=58.33%單期持有期收益率持有期收益率

初始投k=RRf+e+RRf：貨幣純時e：預(yù)期的通貨膨脹RP：風(fēng)險溢價，超出名義無風(fēng)險收益率 當(dāng)預(yù)期通貨膨脹率低于5%真實無風(fēng)險收益率≈名義無風(fēng)險收益率-預(yù)期通貨膨脹系不分險：指某全的素對有 都生的險例利風(fēng)匯險、力風(fēng)險、政策風(fēng)險（等。Cov(Ri,Rj相關(guān)系數(shù)是對協(xié)方差的標(biāo)準(zhǔn)化

i 資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率E(Rpw1E(R1pp

的方差

+2ww

=

+

+2ww112=w11

2+

資產(chǎn)E(Rp資產(chǎn)R方差為0得無風(fēng)險收益

12CB12

A資產(chǎn)

12相關(guān)系數(shù)為1時能分散風(fēng)險12=1時，p=w11+

0時

=(w1212+

212=-1時，p=|w11-w22（。A．資產(chǎn)組合Q是最優(yōu)風(fēng)B．引入無風(fēng)險資產(chǎn)后，曲線QS上的C．線段RfM上的資產(chǎn)組合都是無效D．資產(chǎn)組合N表示以無風(fēng)險利率借 并投資于風(fēng)險資產(chǎn)組合

A

有效邊最小方差資產(chǎn)最小方差資產(chǎn)可行C 資本市場線資本市場線以Rf借

有效邊市場

切點稱為市場組合CMLE(R)pfE(RM)RfpMp p答案B、C錯誤；RfM上的點表示將自有 A的系數(shù)為4%，則 的預(yù)期收益率將達(dá)到（）。系數(shù)與衡量資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險，是一 對整個市場組合動的反應(yīng)

Cov(R,

iM 資產(chǎn)組合的值：p市場組合的值=1，無風(fēng)險資產(chǎn)的值E(Ri)=Rf+i[E(RM)-Rf市場風(fēng)險預(yù)期收益率系運(yùn)用系數(shù)來判斷資系數(shù)實際上就是資系數(shù) 為

E(RM

>0，資產(chǎn)位于上方，價值被SML上，定價M<0，資產(chǎn)位于下方，價值被(R)i '( R i{ f

)

解析該題考查系數(shù)A=Cov(RA，RM)/M2的預(yù)期收益率：E(RA)=Rf+A[E(RM)-Rf]=Rf+1[E(RM)-Rf]=E(RM)=12%;=E(RARfi(E(RMRfE(RA12%=4%A的預(yù)期收益率為16%投資者債券名面息票到期收益期甲1005乙1005若債券定價是合理的，以下說法正確的是 ）A．投資者對D．債券甲的貼現(xiàn)率=必要收益率=市場利率=息票率市場利率：市場利率越高，債券價格越市場利率<息票到期期平 債券：期限對債券價格沒有影響折 溢 債券：期限越長，債券價格越高利率敏感到期答案解析：對于乙券息率到收率所都是折價 的券， 價都于值00元錯在其他相的提，險所求益率越大，甲到收率于，映債甲高應(yīng)風(fēng)等比券更資債券甲所要求風(fēng)溢會高從價就該更以。in到期收至到期日價本金（面值贖回收至贖回日贖回價持有期收至賣出日賣出價（）TV；PV-某2，紅利（）。零增長紅 DnV紅利現(xiàn)金流是永續(xù)年金 價值為： 必要收益率k的確kRf[E(RM)Rf]固定增假定紅利以固定比例g增長：DtDt-1(1+gD1(1+g)t-紅利現(xiàn)金流是增長型永續(xù)年金 價值為紅利：D1D0(1+gE1(1-bE0(1+g(1-紅利增長率：gROE 零增長P/E 固定增長P0/E1

1k(ROE 以上指標(biāo)答案 P0/E1

1k(ROEROE=24%

凈利潤凈資產(chǎn)Equity (NI(Sales)Sle

該公司的看漲合約，每張合約對應(yīng)的1股，兩張合約同時到期，到期時該公司的價格為元，那么宋先生的利潤為（）A．2看 價格實值狀態(tài)，行權(quán)收益/利多頭收益：S收益/利看多頭收

看多頭利

價看空頭利看空頭收看 價格收益/利實值狀收益/利多頭收益：E看多頭利

看多頭看空頭

價看空頭收

第一 為看 多頭=第二 為看 空頭復(fù)習(xí)資料實值狀態(tài)、虛值狀態(tài)、平值看 內(nèi)在價值=Max[St-E,內(nèi)在價值：看 內(nèi)在價值=Max[E-St,價值時間價值內(nèi)在到期日：時間價值 價值=內(nèi)在價影 價值的5+1個因變 看 看標(biāo)的資產(chǎn)的價 執(zhí)行價 到期期 標(biāo)的資產(chǎn)的波動 無風(fēng)險利 股利 資料，并連接

從電腦中查閱了客戶蕭，得到以下材料（）過去3年的均收益過去3年收率的標(biāo)準(zhǔn)價值型基滬深300ETF1成長型LOF基基債券基0基 ？（）。A．價值 基．成長 LOF基D 基夏普比率

S

R 當(dāng)投資人當(dāng)前的投資組合為唯一投資風(fēng)險指標(biāo)是合適的特雷諾比率

T

R Rp詹森比率：p=RpRfpRMRf)]如果投資組合位 市場線的上方，則值大于零，說明投資合收益率高于如果投資組合位 市場線的下方，則值小于零，表明該組的績效不好益率指標(biāo)。夏普比率SR=（Rp-Rf）/p。價值 基金的SR=（10.5%-/16.7%=0.4491；滬深300ETF基金的（9.2%-3%）/14.6%=0.4247；成長 基金的SR=（8.3%-3%）/12.8%=0.4141； （） B．出租房子獲 5,000元，屬于個人所得稅中的財轉(zhuǎn)讓C．轉(zhuǎn) 獲得收益3,800元，屬于個人所得稅中的財轉(zhuǎn)讓 著作一本獲 使用費(fèi)收入40,000元，屬于個所得稅中的財產(chǎn)租賃稅七五三得年月日(含)后孳生答案 為（）。A．4,499.99D．4,653.56節(jié)稅點的稅后收益=起征點臨界值對應(yīng)的收入加工其他修加工其他修配勞務(wù)

其 轉(zhuǎn)讓無形資銷 銷售不動

X 1

3.3起征點(1+3%)-

XX11a%=起征點-0.01 23起征 節(jié)稅答案?！痢?%+450-0.01?！匣锲髽I(yè) 公司的選解題思1、采取合伙企業(yè)的方式，繳納 伙人分配比 應(yīng)納稅額= 應(yīng)納稅所得額邊際稅率-速算加總得

2、采 公司的方式，繳納企業(yè)所得稅和個人所得（1）應(yīng)納企業(yè)所得稅額=企業(yè)應(yīng)納稅所得額稅率計算出稅后稅后利潤分給投資者后，按照利息、股息、紅利所得征個人所得稅領(lǐng)取的工資加總得3、比年所得12工資、薪金所得，按扣除三險一金按應(yīng)納稅所得額財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得（房屋 轉(zhuǎn)讓其他收入按收入總額計算（沒有任何扣除查賬征收核定征收所得收入-相關(guān)稅費(fèi)-收入（收入-相關(guān)稅費(fèi)-值收入×實（1%、2%、 退休。經(jīng)金 師測算，若其一直工作并繳費(fèi)到55，國家基養(yǎng)老 個戶 將8,3.9，6預(yù)時上工工資為3,2其數(shù)均工440元。按照發(fā)20〕8 先后月所領(lǐng)基本 （）。C．461.41答案

[(3,200+4,480)/2]×(16×1%)+78,438.96/170=1,075.81人群界達(dá)到法定退 并辦理退休手繳費(fèi)年限(含視同繳費(fèi)年限)累計滿15計基=基 +個人賬 +過渡 （新人無此項統(tǒng)籌地上年度職工月平均工資統(tǒng)籌地上年度職工月平均工資2 額計個人

基本養(yǎng)企業(yè)繳費(fèi)基20%左個人繳費(fèi)基

基本醫(yī)企業(yè)繳費(fèi)基6%個人繳費(fèi)基

失企業(yè)繳費(fèi)個人繳費(fèi)

住房公積個人繳費(fèi)基個人繳費(fèi)劃入賬 人賬

無個人

城 工商戶、靈活就業(yè)人員的繳費(fèi)基數(shù)為統(tǒng)籌地上年度職工備 均工資，養(yǎng) 的繳費(fèi)比例為20%，其中8%計入個人賬門診費(fèi)用：個人賬戶負(fù)責(zé)，用盡后自付（特殊規(guī)定的病種例外住院費(fèi)用兩定點： ：藥品、診療項目和服務(wù)設(shè)起付線：統(tǒng)籌地上年度年社平工資10共付制：社區(qū)醫(yī)院治療費(fèi)用報銷三級甲等醫(yī)院治療費(fèi)用報銷封頂線：統(tǒng)籌地上年度年社平工資4倍（《中共、國務(wù)院關(guān)于深化醫(yī)療衛(wèi)生的意見》中提到要把醫(yī)療的封頂醫(yī)療費(fèi)用社會統(tǒng)籌報銷額＝（兩定點，三，起付線以年月劉某為其妻子王某投保了保額為21年6 公司主張權(quán)利，提出索賠， 公司應(yīng)（）A．向劉某給付30萬 B．向王某的現(xiàn)任丈夫給付30萬 C．向劉某與王某的現(xiàn)任丈夫分別給付15萬 D．向王某的父母和現(xiàn)任丈夫分別給付15萬 人本人配偶 、父母與投保人有勞動關(guān)系的勞動被人同

財 被 人 被人答案 2004年初， 賠付3.33萬元、6.67萬元和10萬元，則出險 的屋價值為（）C．180萬答案

B．120解析：新房損失30萬元，甲、乙、丙三家公司共賠 定投保時，雙方根據(jù)標(biāo)的價值約 價值 金額出險賠償金額 金額×損失比不定投保時，雙方不約 價值，只約 金額 金額 價值，足額投保，按實際損失賠 不足 投保方

告如說反

故意：不賠重大過失： 事故的發(fā)生有嚴(yán)重影響的不賠，應(yīng)該退保明示保證\默示保 人提示人一旦放棄其在合同中可以主張的權(quán)利 責(zé)任 肢傷殘，但在康復(fù)過程中，突發(fā)心臟病，導(dǎo) 下肢傷殘的近因是交通事故，交通事故屬于意外險 任，所 人對 人的下肢傷殘承擔(dān)賠償責(zé)任 不承擔(dān)賠償責(zé)任導(dǎo) 事故發(fā)生的原因必須是近多種原因同時發(fā)生 人責(zé)任視可分性而定2009年10月，王為其丈夫李某了壽險，指定女兒作為身故金受益人。后李某在送女兒上學(xué)途中意外遭遇車禍，李某及女兒均在事故中身故，但不能確定的先后順序，則該合同的身故金應(yīng)如何（） A．應(yīng)推定李某先身故，女兒后身故，金作為女兒的遺產(chǎn) ．應(yīng)推定李某先身故，女兒后身故 金作為李某的遺產(chǎn)其繼承人繼 應(yīng)推定女兒先身故，李某后身故 金作為李某的遺產(chǎn)由繼承人繼 D．推定女兒先身故，李某后身故 金作為女兒的遺產(chǎn)由其承人權(quán) 義 要人投保被人受益

承 /給 費(fèi)用及時簽

★被人是其財產(chǎn)或人身受合同保障，享有金請求權(quán)的人；在人身合同中，其生命或身體為標(biāo)的的自然人?！锸芤嫒耸侨松砗贤?，由被人或者投保人指定的享有金請求權(quán)的人。投保人指定受益人時須經(jīng)被人同意。投保人為與定被 受益人與被人在同一中，且不能確定先后順序的，推定受益人在答案解析：該題考查的是合同當(dāng)事人及關(guān)系人的知識點。受益人與被人在同一中，且不能確定先后順序的，推定受益人在先。當(dāng)受益人先于被人，沒有其他受益人的情況下，金作為被人的遺產(chǎn)。所以本題中推定女兒先死，保單沒有其他受益人，金作為被人的遺產(chǎn)由其繼承 公司應(yīng)（）A．支付10萬 D．不作任何含 人：規(guī)定期限內(nèi)+發(fā) 事種類 定期壽險、遞減定期壽險、遞增定期壽特可以用極為低廉 費(fèi)獲得一定期限內(nèi)較大 保障。（大的優(yōu)點逆選擇風(fēng)險可續(xù)保條在定期壽險續(xù)保保費(fèi)逐期遞增，但并非針 ，且事先確定費(fèi)率上限續(xù) 金額和期限等于或少于原有保單可轉(zhuǎn)換條將定期壽險轉(zhuǎn)換為帶有現(xiàn)金價值的其他人 答案 普通壽險壽兩全壽新型壽險分紅壽投資連萬能壽險：保額、保費(fèi)靈活可A方式 金 金額，現(xiàn)金價值B方式 金=保額+現(xiàn)金價主要壽險不可抗辯條款：30寬限期、小鄭