財務(wù)分析培訓(xùn)資料-1、企業(yè)經(jīng)理(ppt 118)

目錄報表解讀綜合分析撰寫分析報告概述報表舞弊分析E-mail隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰集團(tuán)副總兼財務(wù)總監(jiān)許文峰概述分析目的分析步驟分析方法財務(wù)分析與經(jīng)營決策E-mail隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰概述－分析目的報表及報告閱讀者1、企業(yè)經(jīng)理、企業(yè)決策層2、企業(yè)股東〔所有者〕、投資者3、債權(quán)人4、政府相關(guān)部門分析內(nèi)容的結(jié)構(gòu)、分析方式、以及業(yè)務(wù)分析的深淺程度根據(jù)不同的分析目的而調(diào)整。E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰概述－分析步驟分析步驟明確分析目的；收集并核實(shí)業(yè)務(wù)報表及相關(guān)資料；確認(rèn)分析結(jié)構(gòu)；確認(rèn)分析重點(diǎn)；確認(rèn)各分析模塊之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系；行業(yè)特性和行業(yè)市場環(huán)境說明；撰寫分析報告。E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰概述－分析方法比較分析同一企業(yè)不同時期——趨勢變化分析不同企業(yè)相同時期：與競爭者與同行業(yè)平均水平與同行業(yè)先進(jìn)水平比率分析結(jié)構(gòu)比重分析因素分析將分析對象分解多個構(gòu)成因素，分析各種因素的影響程度。假設(shè)分析假設(shè)某一項(xiàng)經(jīng)營活動的產(chǎn)生對企業(yè)的影響，一般是模擬性分析，可以沒有準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)，但可分析預(yù)測“大概〞結(jié)果。E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰概述－財務(wù)分析與經(jīng)營決策經(jīng)營狀況經(jīng)營成果綜合分析能力分析等重點(diǎn)問題風(fēng)險分析與預(yù)警假設(shè)性模擬分析營銷、生產(chǎn)等業(yè)務(wù)經(jīng)營決策其他因素

企業(yè)經(jīng)營E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰目錄報表解讀概述綜合分析經(jīng)營診斷撰寫分析報告報表舞弊分析E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰報表解讀閱讀前資產(chǎn)負(fù)債表利潤表〔損益表〕現(xiàn)金流量表合并報表資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表三者互補(bǔ)從不同角度反映企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量。E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰報表解讀－閱讀前確認(rèn)：1、閱讀目的；2、報表的真實(shí)性；3、報表的公允性。E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰資產(chǎn)負(fù)債表－含義反映企業(yè)在某一特定日期的財務(wù)狀況：1、擁有或可控制的經(jīng)濟(jì)資源〔資產(chǎn)〕及其結(jié)構(gòu)；2、負(fù)債及其結(jié)構(gòu)；3、所有者擁有的權(quán)益總額及其構(gòu)成情況；4、為使用者提供根本的財務(wù)資料。E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰資產(chǎn)負(fù)債表－結(jié)構(gòu)資產(chǎn)貨幣資金〔現(xiàn)金、銀行存款〕應(yīng)收工程〔應(yīng)收賬款、壞賬準(zhǔn)備〕存貨〔材料、生產(chǎn)本錢、庫存商品〕過渡工程〔預(yù)付賬款、待攤費(fèi)用〕長期資產(chǎn)〔長期投資、固定資產(chǎn)、累計折舊、無形資產(chǎn)〕負(fù)債短期借款應(yīng)付工程〔應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付工資、應(yīng)付股利〕過渡工程〔預(yù)收賬款、預(yù)提費(fèi)用〕長期負(fù)債所有者權(quán)益實(shí)收資本〔股本〕資本公積盈余公積〔盈余公積金、公益金〕未分配利潤資產(chǎn)＝負(fù)債＋所有者權(quán)益E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰資產(chǎn)負(fù)債表－貨幣資金特征：1、變現(xiàn)速度最快；2、盈利能力最弱。關(guān)注：1、貨幣資金影響的短期償債和現(xiàn)金支付能力；2、持有量是否適宜；3、關(guān)注變動情況及原因；4、持有的資金是否符合相關(guān)政策法規(guī)。E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰資產(chǎn)負(fù)債表－短期投資特征：1、變現(xiàn)速度較快；2、包括：債券、股票；3、有一定風(fēng)險性。關(guān)注：1、投資目的性，結(jié)構(gòu)特點(diǎn)；2、關(guān)注變動情況及原因；3、期末計價的正確性；4、短期投資收益核算的真實(shí)性；5、短期投資所影響的短期償債能力。E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰資產(chǎn)負(fù)債表－應(yīng)收帳款特征：1、被購貨方無償占用資金；2、企業(yè)營銷策略決定應(yīng)收帳款的規(guī)模等特性。關(guān)注：1、形成規(guī)模的因素，影響程度；2、應(yīng)收款項(xiàng)的質(zhì)量，壞帳發(fā)生概率，風(fēng)險性；3、應(yīng)收帳款的帳齡；4、應(yīng)收帳款的構(gòu)成、區(qū)域、關(guān)聯(lián)性；5、應(yīng)收帳款的催收管理措施；6、應(yīng)收帳款的真實(shí)性。E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰資產(chǎn)負(fù)債表－存貨特征：1、直接影響企業(yè)生產(chǎn)，進(jìn)而關(guān)聯(lián)營銷等業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)；2、變現(xiàn)能力較差〔各行業(yè)不同〕；3、管理本錢及市場風(fēng)險變化較大〔各行業(yè)不同〕；4、在流動資產(chǎn)中占重要地位〔各行業(yè)不同〕。關(guān)注：1、存貨結(jié)構(gòu)；2、真實(shí)性；3、存貨本錢；4、可變現(xiàn)凈值；5、存貨變化情況及原因；6、存貨計價：入帳價、出貨價，以及計價方法。GoE-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰資產(chǎn)負(fù)債表－長期投資目的：1、多元化經(jīng)營，分散經(jīng)營風(fēng)險；2、延伸控制上下游廠商，或?qū)S商加大影響；3、資產(chǎn)轉(zhuǎn)移？關(guān)注：1、效益性；2、長期投資結(jié)構(gòu)；3、投資性質(zhì)：戰(zhàn)略性、戰(zhàn)術(shù)性投資。E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰資產(chǎn)負(fù)債表－固定資產(chǎn)特征：1、企業(yè)實(shí)物資產(chǎn)重要組成局部；2、以折舊的形式逐步轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品本錢和相關(guān)費(fèi)用中；3、最終轉(zhuǎn)化為貨幣資金。關(guān)注：1、規(guī)模；2、成新率；3、構(gòu)成情況；4、變化情況及原因；5、資產(chǎn)質(zhì)量；6、資產(chǎn)的計價、清理、折舊等；E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰資產(chǎn)負(fù)債表－負(fù)債特征：1、負(fù)債是企業(yè)重要資本來源之一；2、是企業(yè)經(jīng)營所需要的長短期資金的重要保證；3、過度負(fù)債，可能會影響資金收支調(diào)度，加大償債包袱；4、按時間長短分為：長期負(fù)債、流動負(fù)債。關(guān)注：1、結(jié)合流動資產(chǎn)的構(gòu)成，分析流動負(fù)債變動的利弊；2、1年內(nèi)到期的長期負(fù)債工程及數(shù)額；3、長期負(fù)債是否發(fā)揮其財務(wù)杠桿作用；4、長期負(fù)債費(fèi)用的處理〔利息、折價、溢價、匯兌〕；5、負(fù)債結(jié)構(gòu)；6、負(fù)債變化情況及原因。E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰資產(chǎn)負(fù)債表－所有者權(quán)益關(guān)注：1、所有者權(quán)益大?。?、股東、投資者的構(gòu)成情況；3、實(shí)收資本的入帳價值；4、實(shí)收資本的變化情況；5、資本公積的工程構(gòu)成及其合理性；6、資本公積轉(zhuǎn)增資本的正確性。E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰資產(chǎn)負(fù)債表－資產(chǎn)質(zhì)量1資產(chǎn)質(zhì)量分析指分析資產(chǎn)帳面價值與“實(shí)際價值〞之間的差異。預(yù)期按帳面價值實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)：貨幣資金。預(yù)期按低于帳面價值的金額實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)，包括：〈1〉短期債權(quán)：因?yàn)橛袎膸?，且壞帳?zhǔn)備可能缺乏；〔須關(guān)注具體債務(wù)人的嘗債能力〕〈2〉局部短期投資：因?yàn)楣蓛r可能下跌，且計提的跌價損失未必充分；〔須關(guān)注企業(yè)持有的股票及其股價走勢〕〈3〉局部存貨：因?yàn)榇尕浛赡苜H值，且存貨跌價準(zhǔn)備未必計提充分；〔計提過程的主觀性〕〈4〉局部固定資產(chǎn)：尤其是技術(shù)含量高的資產(chǎn)。還要關(guān)注企業(yè)折舊政策；〈5〉局部無形資產(chǎn)：如專利權(quán)，因?yàn)樾录夹g(shù)的出現(xiàn)而加速貶值；〈6〉純粹攤銷性的“資產(chǎn)〞，包括待攤費(fèi)用、待處理資產(chǎn)凈損失、遞延資產(chǎn)等。E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰資產(chǎn)負(fù)債表－資產(chǎn)質(zhì)量2預(yù)期按高于帳面價值的金額實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)，包括：〈1〉大局部存貨。因?yàn)榇尕洶础皻v史本錢〞揭示，而多會“正常〞出售；〈2〉局部對外投資。尤其是在“本錢法〞下；〈3〉局部固定資產(chǎn)。尤其是不動產(chǎn)；〈4〉“帳/表〞外資產(chǎn)，如已提足折舊但企業(yè)仍在使用的固定資產(chǎn)、已銷帳的低值易耗品、研究開發(fā)成果/投入、廣告投入、人力資源。E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰報表解讀－資產(chǎn)減值準(zhǔn)備明細(xì)表反映企業(yè)在一定會計期間各項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的增減變化情況；期末余額＝期初余額＋本期增加數(shù)－本期轉(zhuǎn)回數(shù)；轉(zhuǎn)回：資產(chǎn)升值、其他原因。E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰報表解讀－股東權(quán)益增減變動表反映企業(yè)在某一特定日期股東權(quán)益增減變化情況。說明股本〔實(shí)收資本〕、資本公積、法定和任意盈余公積、法定公益金、未分配利潤等工程的增減變化情況，每個工程分為：期初余額、本期增加數(shù)、本期減少數(shù)、期末余額。 E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰利潤表－含義含義：1、反映在一定會計期間的經(jīng)營成果；2、包括收益、本錢費(fèi)用、利潤三類工程；3、提供根底的企業(yè)財務(wù)成果分析資料；4、與資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)合，可分析企業(yè)經(jīng)營管理能力等；5、幫助預(yù)測未來收益和開展變化趨勢。E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰利潤表－工程收入：1、銷售收入的品種構(gòu)成及其變化情況；2、收入結(jié)構(gòu)〔產(chǎn)品收入是否為主？〕；3、關(guān)聯(lián)收入比重；4、銷售收入變化趨勢；5、投資收益。本錢費(fèi)用：1、主營業(yè)務(wù)本錢；2、財務(wù)費(fèi)用、營業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用。利潤：1、主營業(yè)務(wù)利潤；2、營業(yè)利潤；3、利潤總額；4、凈利潤。E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰利潤表－利潤質(zhì)量1利潤質(zhì)量分析指分析利潤形成的真實(shí)與合理性，以及對現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的影響。營業(yè)收入的質(zhì)量分析，關(guān)注：〈1〉營業(yè)收入的品種結(jié)構(gòu)；〈2〉營業(yè)收入的地區(qū)結(jié)構(gòu)；〈3〉與關(guān)聯(lián)方交易實(shí)現(xiàn)的收入占總收入的比例；〈4〉地方或部門保護(hù)主義對企業(yè)業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn)的奉獻(xiàn)。投資收益的質(zhì)量分析投資收益是否有對應(yīng)的現(xiàn)金/營運(yùn)資金流入。E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰利潤表－利潤質(zhì)量2營業(yè)本錢的質(zhì)量分析，關(guān)注：〈1〉本錢計算是否真實(shí)？〈2〉存貨計價方法的選擇是否“適當(dāng)〞/穩(wěn)?。俊?〉折舊是否正常計提？〈4〉營業(yè)本錢水平的下降是否為暫時性因素所致？〈5〉關(guān)聯(lián)方交易和地方或部門保護(hù)主義對企業(yè)“低本錢〞的奉獻(xiàn)。營業(yè)及管理費(fèi)用的質(zhì)量分析，關(guān)注：〈1〉折舊及其他攤銷性費(fèi)用是否作正常處理？〈2〉企業(yè)營業(yè)及管理費(fèi)用的控制是否具有短期行為？財務(wù)費(fèi)用的質(zhì)量分析，關(guān)注：〈1〉企業(yè)是否“過少〞地負(fù)債？〈2〉企業(yè)是否過分依賴于短期借款？〈3〉企業(yè)是否過分依賴于自然負(fù)債？E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰利潤表－利潤質(zhì)量3企業(yè)利潤質(zhì)量惡化的特征歸納：〈1〉經(jīng)營上的短期行為或決策失誤導(dǎo)致的未來收入下降趨勢；〈2〉本錢控制上的短期行為導(dǎo)致的效率損傷；〈3〉純粹的利潤操縱行為導(dǎo)致的帳面利潤虛增；〈4〉過度負(fù)債導(dǎo)致的與高利潤相伴的財務(wù)高風(fēng)險；〈5〉企業(yè)利潤過分依賴于非主營業(yè)務(wù)；〈6〉資產(chǎn)〔尤其是存貨與應(yīng)收款〕周轉(zhuǎn)效率偏低；〈7〉非正常的會計政策變更；〈8〉審計報告出現(xiàn)異?！脖４嬉庖?、否認(rèn)意見、拒絕表達(dá)意見〕。E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰報表解讀－利潤分配表反映在一定會計期間對實(shí)現(xiàn)凈利潤以及以前未分配利潤的分配或者虧損補(bǔ)充。關(guān)注以下工程的變化情況及其明細(xì)：1、凈利潤；2、可供分配的利潤；3、可供投資者分配的利潤；4、未分配利潤。E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰現(xiàn)金流量表－含義反映企業(yè)財務(wù)變動情況，以現(xiàn)金變動為根底而編制，描述企業(yè)在一定會計期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入和流出情況。主要功能：1、有助于預(yù)測企業(yè)未來現(xiàn)金流變化情況；2、有助于分析企業(yè)經(jīng)營收益的質(zhì)量；3、有助于分析企業(yè)理財活動對經(jīng)營成果和財務(wù)狀況的影響。主要分類：1、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量；2、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量；3、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量；4、特殊工程現(xiàn)金流量分類；5、特殊行業(yè)現(xiàn)金流量分類。E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰現(xiàn)金流量表－質(zhì)量分析1經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：〈1〉如果經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零，一般意味著經(jīng)營過程的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)存在問題，經(jīng)營中“入不敷出〞；〈2〉如果經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量等于零，那么意味著經(jīng)營過程中的現(xiàn)金“收支平衡〞，從短期看，可以維持；但從長期看，那么不可維持；〈3〉如果經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零但缺乏以補(bǔ)償當(dāng)期的非現(xiàn)付本錢，這與情形2只有量的差異，但沒有質(zhì)的差異；〈4〉如果經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零并恰能補(bǔ)償當(dāng)期的非現(xiàn)付本錢，那么說明企業(yè)能在現(xiàn)金流轉(zhuǎn)上維持“簡單再生產(chǎn)〞；〈5〉如果經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零并在補(bǔ)償當(dāng)期的非現(xiàn)付本錢后還有剩余，這意味著經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量將會對企業(yè)投資開展作出奉獻(xiàn)。E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰現(xiàn)金流量表－質(zhì)量分析2投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：〈1〉如果投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零，意味著投資活動本身的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)“入不敷出〞，這通常是正常現(xiàn)象，但須關(guān)注投資支出的合理性和投資收益的實(shí)現(xiàn)狀況；〈2〉如果投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于或等于零，這通常是非正?，F(xiàn)象，但須關(guān)注長期資產(chǎn)處置/變現(xiàn)、投資收益實(shí)現(xiàn)、以及投資支出過少的可能原因。籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：〈1〉如果籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零，那么須關(guān)注：籌資與投資及經(jīng)營規(guī)劃是否協(xié)調(diào)？〈2〉如果籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零，那么須關(guān)注：企業(yè)是否面臨償債壓力而又缺乏新的籌資能力？企業(yè)是否無新的投資開展時機(jī)？E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰現(xiàn)金流量表－質(zhì)量分析3分析償債能力經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額÷流動負(fù)債〔總負(fù)債〕，比率值越大，說明歸還債務(wù)的能力越強(qiáng)，現(xiàn)金增加額過大，需關(guān)注盈利能力。分析經(jīng)營利潤的質(zhì)量經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額÷凈利潤，比率值大于等于1，說明收現(xiàn)能力較強(qiáng)，利潤質(zhì)量較好；假設(shè)小于1，說明可能受到人為操縱或存在大量應(yīng)收帳款，利潤質(zhì)量較差?，F(xiàn)金充分性〔經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額＋投資活動現(xiàn)金流量凈額＋籌資活動現(xiàn)金流量凈額〕÷〔債務(wù)歸還額＋資本性支出額＋支付股利和利息額〕，比率值必須大于1才能滿足企業(yè)各項(xiàng)資金開支需要，否那么會出現(xiàn)現(xiàn)金短缺現(xiàn)象。E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰現(xiàn)金流量表－質(zhì)量分析4銷售收入現(xiàn)金回收率經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額÷銷售收入，該比率值與銷售凈利率比較，正常應(yīng)該大于銷售凈利率，如果小很多，說明可能銷售收入的兌現(xiàn)率低，并可能產(chǎn)生大量壞帳；也可能是收回的現(xiàn)金被其他經(jīng)營工程大量消耗，如購入大量存貨或發(fā)放獎金等等。其他1、分析現(xiàn)金流入、流出、余額結(jié)構(gòu)，以及結(jié)構(gòu)變化情況；2、分析各項(xiàng)現(xiàn)金凈流量的變化趨勢，進(jìn)行比照分析。E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰報表解讀－合并報表反映企業(yè)集團(tuán)整體的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。調(diào)整統(tǒng)一母子公司的會計期間；統(tǒng)一母子公司的會計政策；對子公司股權(quán)投資采用權(quán)益法核算；對子公司外幣表示的會計報表進(jìn)行折算。抵銷消除那些反映在合并主體個別報表上但屬于內(nèi)部交易的經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)。只是一種示意分錄，并不入賬；其應(yīng)借應(yīng)貸的方向與內(nèi)部交易各方記錄該交易時的方向相反；應(yīng)借應(yīng)貸金額是各內(nèi)部交易在個別報表上的結(jié)果；應(yīng)以獨(dú)立工程“少數(shù)股權(quán)〞與“少數(shù)股東損益〞分別反映少數(shù)股東在子公司中的股東權(quán)益與應(yīng)分享〔分擔(dān)〕的凈損益。合并E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰報表解讀－合并報表分析分析注意點(diǎn)：1、會計處理方法、會計期間、幣種等是否統(tǒng)一一致；2、集團(tuán)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)往來所形成的資產(chǎn)和負(fù)債，是否有虛增、虛減；3、多元化經(jīng)營的企業(yè)集團(tuán)，一些財務(wù)指標(biāo)不具有可比性；4、控股子公司之間是否有價格轉(zhuǎn)移、利潤操縱的行為；5、其他能影響企業(yè)經(jīng)營的因素：擔(dān)保、訴訟等。E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰目錄報表解讀概述綜合分析經(jīng)營診斷撰寫分析報告報表舞弊分析E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰報表舞弊分析舞弊行為掩蓋真實(shí)的經(jīng)營狀況和經(jīng)營成果，進(jìn)行報表粉飾、利潤操縱，甚至杜撰一份財務(wù)報表等。舞弊目的欺騙投資者〔如：影響公司的股票價格〕，欺騙債權(quán)人〔如：向銀行借款〕，詐騙等。舞弊識別分析1、審計報告：無保存意見、保存意見、拒絕表示意見、持否認(rèn)意見；2、財務(wù)報表分析：靜態(tài)分析、趨勢變化分析、行業(yè)比較分析；3、從關(guān)注要素作為切入點(diǎn)：存貨、應(yīng)收賬款、銷售收入、利潤、現(xiàn)金流量等等。E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰報表舞弊分析－資產(chǎn)類貨幣資金現(xiàn)金及其現(xiàn)金等價物增加＝貨幣資金期末金額－期初金額，如果不相等或者出現(xiàn)較大差異，說明可能存在會計虛假問題。應(yīng)收賬款如果銷售收入的大幅增長伴隨著應(yīng)收款項(xiàng)的巨額增加〔應(yīng)收賬款增長率遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于主營業(yè)務(wù)收入增長率或者應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率大幅波動〕，應(yīng)收帳款的大幅增長也揭示了沒有現(xiàn)金流入的原因〔雖然銷售收入和應(yīng)收帳款大幅增加，但現(xiàn)金流入?yún)s在減少或者變動不大的情況〕，可能預(yù)示著存在會計造假〔利用應(yīng)收賬款調(diào)增利潤〕或者銷售質(zhì)量的低劣。存貨如果存貨增長率大幅度超過銷售收入的增長率，存貨周轉(zhuǎn)率逐期下降、銷售費(fèi)用/存貨比重下降、存貨占資產(chǎn)總額的比例逐期上升〔存貨的增長是否快于總資產(chǎn)的增長〕、主營業(yè)務(wù)毛利率上升〔銷售本錢所占銷售收入的百分比是否逐期下降〕，以上幾種情況可能預(yù)示虛增利潤。固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)的增長是把經(jīng)營活動和籌資活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投入到固定資產(chǎn)，如果沒有伴隨主營業(yè)務(wù)收入的增長〔或者固定資產(chǎn)的增長率大幅度大于主營業(yè)務(wù)收入的增長幅度〕，就可能存在虛假問題。E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰報表舞弊分析－關(guān)注關(guān)注：其他應(yīng)收款其他應(yīng)收款企業(yè)/流動資產(chǎn)總額≥10％待攤費(fèi)用連續(xù)2年以上：待攤費(fèi)用÷流動資產(chǎn)≥10％長期待攤費(fèi)用÷〔總資產(chǎn)－流動資產(chǎn)〕≥10％無形資產(chǎn)無形資產(chǎn)÷〔總資產(chǎn)－流動資產(chǎn)〕≥20％在建工程連續(xù)2年以上：在建工程÷固定資產(chǎn)≥40％營業(yè)外收入、補(bǔ)貼收入、投資收益營業(yè)外收入÷〔|營業(yè)利潤|+|投資收益|+營業(yè)外收入〕≥10％E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰報表舞弊分析－比率校驗(yàn)所得稅率所得稅必須是穩(wěn)定的，而且在稅款法下保持在一定位置，如果出現(xiàn)帳面稅率值小于法定稅率〔或者存在較大差異〕，那么說明利潤質(zhì)量可能存在問題。主營業(yè)務(wù)稅金率與所得稅率同理。毛利率如果毛利率大大超過同行業(yè)水平或者波動較大，就有可能存在財務(wù)報告舞弊。如，與同業(yè)企業(yè)相比有大幅度差異，在行業(yè)大環(huán)境下出現(xiàn)異常的波動。折舊率折舊率=本期折舊／〔本期折舊＋固定資產(chǎn)凈值〕關(guān)注折舊率的波動性，是否有利用增加固定資產(chǎn)的折舊年限或改變了折舊的方法以提高利潤水平，利潤操縱的可能性就增大了。資產(chǎn)負(fù)債率一般資產(chǎn)負(fù)債率保持相對穩(wěn)定的水平，如果期間資產(chǎn)負(fù)債率發(fā)生較大的變化，就要考慮是否存在利用債務(wù)合同操縱利潤的行為。E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰報表舞弊分析－現(xiàn)金流量分析1償債能力是否真實(shí)流動比率和經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與流動負(fù)債的比率都是反映企業(yè)的短期償債能力，如果經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與流動負(fù)債比率小于1，說明需要流動資產(chǎn)來保障短期償債，如果流動比率也小于1，說明有嚴(yán)重的短期償債風(fēng)險。

盈利能力是否真實(shí)如果凈利潤大于0，而經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量小于0，或者凈利潤現(xiàn)金保證率小于1，并且連續(xù)幾期都小于1，說明存在明顯的應(yīng)收賬款沒收回或者大量的存貨積壓，另外一方面也反映可能存在利用應(yīng)收賬款和存貨進(jìn)行利潤操縱。E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰報表舞弊分析－現(xiàn)金流量分析2經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量是否正常正常情況下，經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量大于〔財務(wù)費(fèi)用+本期折舊+無形資產(chǎn)遞延資產(chǎn)攤銷+待攤費(fèi)用攤銷〕，如果小于說明當(dāng)期虧損，經(jīng)營的現(xiàn)金收入不能抵補(bǔ)有關(guān)支出，關(guān)注與凈利潤是否有沖突?，F(xiàn)金購銷比率是否正常正常情況下，現(xiàn)金購銷比率與銷售本錢率接近，如果出現(xiàn)較大差異或者波動較大，那么有可能采購了積壓商品，或者是經(jīng)營業(yè)務(wù)萎縮，不屬于以上兩種情況而出現(xiàn)較大差異，說明存在虛假或者利潤操縱。營業(yè)現(xiàn)金回收率是否正常正常情況下，營業(yè)現(xiàn)金回籠率一般應(yīng)在100%左右，如果低于95%，說明銷售存在一定問題；如果低于90%，說明可能存在比較嚴(yán)重的虛盈實(shí)虧，不排除大的市場環(huán)境影響了正常運(yùn)營。利潤與現(xiàn)金流量變化是否正常正常情況下，收益質(zhì)量應(yīng)該大于1，如果出現(xiàn)營業(yè)利潤增長而經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量卻沒有伴隨增長的不協(xié)調(diào)情況，很可能存在造假利潤操縱，或者銷售政策出現(xiàn)了嚴(yán)重問題。E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰報表舞弊分析－異常分析極端優(yōu)秀

當(dāng)某指標(biāo)優(yōu)于同行業(yè)該指標(biāo)的優(yōu)秀值，并且高于優(yōu)秀值的百分之30以上〔不同行業(yè)有較大區(qū)別〕，一般認(rèn)為是異常的。關(guān)注比較多的指標(biāo)包括：流動比率、凈資產(chǎn)收益率、銷售利潤率、本錢費(fèi)用利潤率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、銷售增長率。變化突然性

當(dāng)某指標(biāo)的變化幅度區(qū)間較大〔如：上一期在所在行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值中屬于偏下水平，而本期超出了行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值的最好水平等〕，并且?guī)в幸欢ㄍ蝗恍浴膊环献兓_展趨勢〕，一般認(rèn)為是變化異常的。具體考察的指標(biāo)包括：資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率、凈資產(chǎn)收益率、銷售利潤率、本錢費(fèi)用利潤率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、銷售增長率。E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰報表舞弊分析－利潤表異常分析銷售收入與銷售本錢比1、銷售收入呈正增長、銷售本錢呈負(fù)增長；2、銷售收入、銷售本錢同向負(fù)增長，且銷售收入增長率/銷售本錢增長率＜80％；3、銷售收入、銷售本錢同向正增長，且銷售收入增長率/銷售本錢增長率＞120％。銷售收入與營業(yè)費(fèi)用〔銷售費(fèi)用〕比1、銷售收入呈正增長、營業(yè)費(fèi)用呈負(fù)增長；2、銷售收入、營業(yè)費(fèi)用同向負(fù)增長，且銷售收入增長率/營業(yè)費(fèi)用增長率＜80％；3、銷售收入、營業(yè)費(fèi)用同向正增長，且銷售收入增長率/營業(yè)費(fèi)用增長率＞120％。銷售收入與管理費(fèi)用比1、銷售收入呈正增長、管理費(fèi)用呈負(fù)增長；2、銷售收入、管理費(fèi)用同向負(fù)增長，且銷售收入增長率/管理費(fèi)用增長率＜80％；3、銷售收入、管理費(fèi)用同向正增長，且銷售收入增長率/管理費(fèi)用增長率＞120％。說明：以上具體數(shù)據(jù)〔80％，120％〕不同行業(yè)有適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰報表舞弊分析－銷售購置循環(huán)異常分析銷售收入與應(yīng)收賬款比1、銷售收入負(fù)增長、應(yīng)收賬款正增長，且銷售收入增長率＜-3％、應(yīng)收賬款增長率＞3％；2、銷售收入、應(yīng)收賬款同向正增長，且銷售收入增長率/應(yīng)收賬款增長率＜80％；3、銷售收入、應(yīng)收賬款同向負(fù)增長，且銷售收入增長率/應(yīng)收賬款增長率＞120％。銷售本錢與應(yīng)付賬款比1、銷售本錢正增長、應(yīng)付賬款負(fù)增長，且銷售本錢增長率＞3%、應(yīng)付賬款增長率＜-3％；2、銷售本錢、應(yīng)付賬款同向負(fù)增長，且銷售本錢增長率/應(yīng)付賬款增長率＜80％；3、銷售本錢、應(yīng)付賬款同向正增長，且銷售本錢增長率/應(yīng)付賬款增長率＞120％。銷售收入與存貨比1、銷售收入負(fù)增長、存貨正增長，且銷售收入增長率＜-3％、存貨增長率＞3％；2、銷售收入、存貨同向正增長，且銷售收入增長率/存貨增長率＜80％；3、銷售收入、存貨同向負(fù)增長，且銷售收入增長率/存貨增長率＞120％。說明：以上具體數(shù)據(jù)〔如：3％，80％，120％〕不同行業(yè)有適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰報表舞弊分析－常見的利潤操縱現(xiàn)象存貨占資產(chǎn)總額比例上升；存貨周轉(zhuǎn)率下降；存貨上升幅度超過銷售收入；運(yùn)輸費(fèi)用〔銷售費(fèi)用〕/存貨比率下降；主營業(yè)務(wù)本錢占主營業(yè)務(wù)收入比率異常下降〔主營業(yè)務(wù)毛利率異常上升〕；應(yīng)收帳款增長率遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于主營業(yè)務(wù)收入增長率，可能預(yù)示公司主營業(yè)務(wù)增長的質(zhì)量不高，或者存在利用應(yīng)收帳款調(diào)增利潤的可能；資產(chǎn)質(zhì)量，如：無形資產(chǎn)異常變化、推遲費(fèi)用確認(rèn)等，費(fèi)用、補(bǔ)貼收入、投資收益、營業(yè)外收入舞弊………E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰目錄報表解讀綜合分析經(jīng)營診斷撰寫分析報告概述報表舞弊分析E-mail隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰綜合分析－目錄償債能力經(jīng)營管理能力盈利能力開展能力財務(wù)模型分析企業(yè)特性分析E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰償債能力現(xiàn)金支付能力短期償債能力長期償債能力企業(yè)經(jīng)營者和投資者關(guān)心支付能力、償債能力，關(guān)注是否會因償債而影響正常生產(chǎn)經(jīng)營，是否會陷入財務(wù)危機(jī)影響盈利。債權(quán)人關(guān)心借款本金是否能及時收回，是否能得到利息回報。E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰償債能力－現(xiàn)金支付能力現(xiàn)金支付能力=貨幣資金+應(yīng)收票據(jù)+短期投資-短期借款-應(yīng)付票據(jù)1、一個月左右〔不同行業(yè)不同企業(yè)指標(biāo)不同〕用現(xiàn)金支付資金需求的能力；2、反映了企業(yè)的應(yīng)變能力，以及經(jīng)營收支距離；3、小于0，出現(xiàn)現(xiàn)金支付困難，影響生產(chǎn)經(jīng)營，關(guān)注短期借款，以及是否透支；4、經(jīng)營過程中產(chǎn)生的現(xiàn)金支付需求和期末〔分析點(diǎn)〕現(xiàn)金支付能力：新增營運(yùn)資金需求＝存貨增減額＋應(yīng)收帳款增減額－應(yīng)付帳款增減額經(jīng)營過程產(chǎn)生的現(xiàn)金支付能力＝營業(yè)利潤－新增營運(yùn)資金需求期末現(xiàn)金支付能力＝期初現(xiàn)金支付能力＋營業(yè)利潤－新增營運(yùn)資金需求E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰償債能力－短期償債能力營運(yùn)資本流動比率速動比率現(xiàn)金比率分析注意點(diǎn)短期償債能力是企業(yè)償付一年到期的流動負(fù)債的能力，是衡量企業(yè)財務(wù)狀況是否健康的重要標(biāo)志。E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰短期償債能力－營運(yùn)資本營運(yùn)資本＝流動資產(chǎn)－流動負(fù)債注意點(diǎn)：1、企業(yè)營運(yùn)資本增減額度，度量短期償債能力和風(fēng)險系數(shù)；2、依據(jù)帳面數(shù)容易低估流動資產(chǎn)，尤其是存貨，因此營運(yùn)資本也可能被低估；3、通常將營運(yùn)資本與以前年度的該指標(biāo)進(jìn)行比較，以確定其是否合理；4、不同企業(yè)之間及同一企業(yè)的不同年份之間，可能存在顯著的規(guī)模差異，這時，比較該指標(biāo)通常沒有意義；5、小于0時，有無法歸還到期的短期負(fù)債的危險。E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰短期償債能力－流動比率流動比率＝流動資產(chǎn)÷流動負(fù)債分析點(diǎn)：1、經(jīng)驗(yàn)值一般為2，不同行業(yè)、不同時期有較大差異；2、流動比率與營業(yè)周期的關(guān)系：一般，營業(yè)周期越短，流動比率就越低；反之，那么越高；3、流動比率的上下差異的原因分析：應(yīng)收帳款、存貨及流動負(fù)債相對水平的上下；偏低：1、由于歸還短期債務(wù)而可能引起正常生產(chǎn)經(jīng)營、銷售。偏高：1、是否由于存貨積壓、應(yīng)付帳款增多且收帳期延長所致？2、流動資產(chǎn)過多，本錢過大，影響使用效率，降低了盈利水平。E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰短期償債能力－速動比率速動比率＝〔流動資產(chǎn)－存貨〕÷流動負(fù)債分析點(diǎn)：1、不同行業(yè)、不同時期有較大差異；2、一般為1，小于1時，償債就可能需要變賣存貨歸還短期債務(wù)；3、如果應(yīng)收帳款很少，速動比率低于一般水平，并不意味著缺乏流動性；4、受到應(yīng)收帳款質(zhì)量的影響，應(yīng)首先分析應(yīng)收帳款的周轉(zhuǎn)率等；E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰短期償債能力－現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率＝〔現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物+有價證券〕÷流動負(fù)債說明：1、最保守的流動性比率；2、該比率只有在企業(yè)業(yè)已處于財務(wù)困境時，才是一個適當(dāng)?shù)谋嚷剩?、比率過高，可能意味著該企業(yè)沒有充分利用現(xiàn)金資源，也可能有新的現(xiàn)金使用方案；4、當(dāng)應(yīng)收帳款和存貨存在流動性問題〔如：被抵押〕時，該比率評價短期償債能力最為適宜。E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰短期償債能力－注意點(diǎn)1、存貨計算：行業(yè)特性，如軟件企業(yè)與石油煉化企業(yè)的存貨比照性；存貨2、短期營業(yè)期內(nèi)創(chuàng)造的利潤；3、短期內(nèi)能收回的應(yīng)收帳款；………E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰償債能力－長期償債能力凈資產(chǎn)利息保障倍數(shù)資產(chǎn)負(fù)債率其他比率影響長期償債能力的特別工程長期償債能力是企業(yè)按期支付債務(wù)利息和到期歸還本金的能力。在企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營的情況下，企業(yè)不能依靠變賣資產(chǎn)從而歸還長期債務(wù)，而需要將長期借款投入到回報率高的工程中得到利潤來歸還到期債務(wù)。長期償債能力主要從保持合理的負(fù)債權(quán)益結(jié)構(gòu)角度出發(fā)，來分析企業(yè)償付長期負(fù)債到期本息的能力。E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰長期償債能力－凈資產(chǎn)凈資產(chǎn)＝總資產(chǎn)－流動負(fù)債－長期負(fù)債在數(shù)額上等于所有者權(quán)益，是歸還債務(wù)的主要保證，是企業(yè)所有者真正擁有的、在破產(chǎn)時可用來抵償?shù)狡趥鶆?wù)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力。長期償債能力的第一個關(guān)注點(diǎn)應(yīng)該是：凈資產(chǎn)。E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰長期償債能力－利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù)=息稅前利潤〔凈利潤＋所得稅＋利息支出〕÷利息費(fèi)用通俗的講，就是企業(yè)創(chuàng)造的利潤夠不夠付利息，衡量企業(yè)償債能力的同時也指出了企業(yè)的盈利能力和經(jīng)營管理能力。注意點(diǎn)：1、在計算過程中利潤表的財務(wù)費(fèi)用可作為利息費(fèi)用，財務(wù)費(fèi)用可能出現(xiàn)負(fù)數(shù)的情況，說明可能企業(yè)沒有借款，或者借款余額大于0；2、如果利息保障倍數(shù)<1,說明企業(yè)存在嚴(yán)重的債務(wù)危機(jī)，不但沒有還本的能力，連歸還分期利息都有困難；3、一般指標(biāo)值至少應(yīng)該在3－4以上。E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰長期償債能力－資產(chǎn)負(fù)債率1資產(chǎn)負(fù)債率又稱債務(wù)率〔財務(wù)杠桿系數(shù)〕=債務(wù)總額÷資產(chǎn)總額反映了企業(yè)總資產(chǎn)來源于債權(quán)人提供的資金的比重，以及企業(yè)資產(chǎn)對債權(quán)人權(quán)益的保障程度。在生產(chǎn)經(jīng)營狀況良好的情況下，還可以利用財務(wù)杠桿的正面作用，得到更多的經(jīng)營利潤。如果企業(yè)的經(jīng)營狀況不佳，不但企業(yè)資金實(shí)力不能保證償債的平安，財務(wù)杠桿還會發(fā)揮負(fù)面作用導(dǎo)致，導(dǎo)致財務(wù)狀況越加惡化。分析點(diǎn)：1、在同業(yè)里，企業(yè)是否保持有適宜的負(fù)債率，以到達(dá)躲避償債風(fēng)險，同時利用財務(wù)杠桿的正面作用。2、是否有資不抵債的開展趨勢或危險。E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰長期償債能力－資產(chǎn)負(fù)債率2上升：1、總資產(chǎn)和經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)大；2、債務(wù)壓力上升，結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性降低，破產(chǎn)風(fēng)險增加；3、經(jīng)營獨(dú)立性降低，企業(yè)開展受外部籌集資金的制約增強(qiáng)。下降：1、經(jīng)濟(jì)實(shí)力增強(qiáng)，潛力有待發(fā)揮；2、分析自有資金利潤率的變化情況；3、可能利潤率較低于借款利息，用未分配利潤或生產(chǎn)經(jīng)營資金歸還了局部負(fù)債。E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰長期償債能力－其他比率債務(wù)與權(quán)益比率＝債務(wù)總額÷股東權(quán)益反映債權(quán)人在企業(yè)破產(chǎn)時的被保護(hù)程度。股東權(quán)益比率＝股東權(quán)益÷總資產(chǎn)反映了企業(yè)總資產(chǎn)中，權(quán)益資產(chǎn)占的比例。該指標(biāo)越高，一方面反映了企業(yè)經(jīng)營資產(chǎn)，償債風(fēng)險越小，但是另一方面也反映了企業(yè)沒有充分利用負(fù)債資金，存在利用財務(wù)杠桿的空間。有形資產(chǎn)債務(wù)率=負(fù)債總額/〔總資產(chǎn)-無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)-待攤費(fèi)用-待處理流動資產(chǎn)凈損失-待處理固定資產(chǎn)凈損失-固定資產(chǎn)清理〕企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)時，無形資產(chǎn)存在難以變現(xiàn)或者減值的危險。待攤費(fèi)用并不能轉(zhuǎn)變成為現(xiàn)金。待處理財產(chǎn)損失和固定資產(chǎn)清理科目，往往是企業(yè)懸而未決不愿處理的種種損失，并不能轉(zhuǎn)變成為可以帶來未來收益的資產(chǎn)。這是一個保守的衡量長期償債能力的指標(biāo)。債務(wù)與有形凈值比率=負(fù)債總額/〔股東權(quán)益-無形資產(chǎn)〕反映企業(yè)債權(quán)人的權(quán)益由所有者提供的有形資產(chǎn)的保障程度，這是一個保守的衡量長期償債能力的指標(biāo)。E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰長期償債能力－特別工程長期資產(chǎn)市價或清算價值與長期債務(wù)之比當(dāng)企業(yè)缺乏盈利能力時，擁有的長期資產(chǎn)如果具有較高的市價或清算價值那么是十分重要的。但是，財務(wù)報表往往沒有詳細(xì)反映資產(chǎn)的市價或清算價值。因此，外局部析者往往較難得到這些信息。長期經(jīng)營性租賃的租賃費(fèi)中的“本金〞局部長期經(jīng)營性租賃實(shí)際上也是一種長期籌資行為，故應(yīng)該考慮其對企業(yè)債務(wù)結(jié)構(gòu)的影響，即將與經(jīng)營租賃相關(guān)的資產(chǎn)和負(fù)債分別加計到債務(wù)總額和資產(chǎn)總額之中。由于不能確切知道租賃資產(chǎn)價值，故假設(shè)資產(chǎn)與負(fù)債相等。而與長期經(jīng)營性租賃相關(guān)的負(fù)債，應(yīng)該是全部預(yù)期租賃費(fèi)用中的“本金〞局部，或者說是全部預(yù)期租賃費(fèi)用減去其中內(nèi)含的利息。因此，它約為全部預(yù)期租賃費(fèi)用的2/3?；蛴惺马?xiàng)。這主要應(yīng)該通過仔細(xì)閱讀報表附注加以發(fā)現(xiàn)。資產(chǎn)負(fù)債表外揭示的金融風(fēng)險和信貸風(fēng)險如：如果某一當(dāng)事人不能履行合同中規(guī)定的條款可能給企業(yè)帶來的預(yù)期損失；企業(yè)所持有的擔(dān)保品的狀況的描述；債務(wù)人所在組織所處的行業(yè)和/或地區(qū)可能遭受風(fēng)險的程度的揭示；等等。金融工具的公平市價。這是指報表附注中對估計的金融工具公平市價的揭示，或在未能估計出公平市價時，對公平市價所作的非精確的描述性信息。以上特別工程分析主要針對對外公布報表〔上市公司〕類，外部進(jìn)行分析時的分析點(diǎn)。E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰綜合分析－目錄償債能力經(jīng)營管理能力盈利能力開展能力財務(wù)模型分析企業(yè)特性分析E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰營運(yùn)能力從營運(yùn)期間的變化情況角度分析流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、長期投資、總資產(chǎn)、所有者權(quán)益、流動負(fù)債、長期負(fù)債、收支情況、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變化、償債能力、盈利能力從周轉(zhuǎn)情況角度分析存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也稱經(jīng)營管理能力、資產(chǎn)運(yùn)用效率，反映了企業(yè)管理團(tuán)隊(duì)的營運(yùn)水平。E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰營運(yùn)能力－變化分析1流動資產(chǎn)增長率反映經(jīng)營過程中的資金投入，經(jīng)營規(guī)模的大小變化。流動負(fù)債增長率關(guān)聯(lián)利潤的增長率，分析經(jīng)營策略是否適宜。固定資產(chǎn)增長率、更新率、凈值率反映固定資產(chǎn)是否適宜當(dāng)前的生產(chǎn)經(jīng)營活動。長期投資增長率反映企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模、風(fēng)險分散性等。所有者權(quán)益增長率反映經(jīng)濟(jì)實(shí)力的變化情況，以及承擔(dān)風(fēng)險的系數(shù)?？傎Y產(chǎn)增長率關(guān)聯(lián)利潤增長率，分析企業(yè)整體規(guī)模的大小與經(jīng)營利潤變化的關(guān)系。E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰營運(yùn)能力－變化分析2資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變化反映經(jīng)營過程中是否調(diào)整到適宜的資本結(jié)構(gòu)，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)是否在惡化，對盈利影響程度多大。收支分析分析經(jīng)營過程中收支平衡關(guān)系，是否出現(xiàn)收支不協(xié)調(diào)的情況，是否出現(xiàn)資金緊張、現(xiàn)金短缺的現(xiàn)象。償債能力、盈利能力兩者的變化情況綜合反映經(jīng)營管理團(tuán)隊(duì)的營運(yùn)水平。E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰營運(yùn)能力－存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率＝銷售本錢÷存貨平均余額反映企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)速度、存貨是否適量和資產(chǎn)流動性的強(qiáng)弱，也衡量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營各環(huán)節(jié)中存貨營運(yùn)效率。一般情況下，越高越好，說明流動性強(qiáng)，變現(xiàn)能力快，盈利水平得到提高。分析點(diǎn)：1、行業(yè)特性，企業(yè)不同經(jīng)營時期的經(jīng)營變化情況；2、根據(jù)存貨在企業(yè)資產(chǎn)中所占有的一些特性，分析變化的根本原因；。E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰營運(yùn)能力－應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率＝銷售收入凈額÷應(yīng)收帳款平均余額反映企業(yè)應(yīng)收帳款的質(zhì)量與管理效率水平。一般情況下，越高越好，說明流動性強(qiáng)，收帳速度快、帳齡短、質(zhì)量高；反之，銷售策略可能存在問題，加大了壞帳的發(fā)生風(fēng)險系數(shù)。分析點(diǎn)：1、行業(yè)特性，企業(yè)不同經(jīng)營時期的經(jīng)營變化情況；2、從應(yīng)收帳款管理本身分析：帳齡、信用、分布情況、管理本錢等。E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰營運(yùn)能力－流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入凈額÷流動資產(chǎn)平均余額反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中創(chuàng)造純收入的情況，衡量企業(yè)流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。一般情況下，越高越好，說明流動性強(qiáng)，周轉(zhuǎn)天數(shù)少，流動資產(chǎn)的運(yùn)用效果高，企業(yè)經(jīng)營效率越高，提升了償債能力和盈利能力。反之，那么反之。分析點(diǎn)：1、行業(yè)特性，企業(yè)不同經(jīng)營時期的經(jīng)營變化情況；2、流動資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)變化情況，如存貨、應(yīng)收帳款的占有比重變化情況。E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰營運(yùn)能力－其他周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入凈額÷總資產(chǎn)平均余額反映企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)的創(chuàng)收情況，衡量企業(yè)全部資產(chǎn)的運(yùn)用水平。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入凈額÷固定資產(chǎn)平均余額衡量固定資產(chǎn)的運(yùn)用效率。一般情況下，越高越好，說明有充分利用現(xiàn)有固定資產(chǎn)，并且固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分布合理，生產(chǎn)能力恰當(dāng)。經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入凈額÷經(jīng)營資產(chǎn)平均余額為了排除企業(yè)有大量“投資〞，而影響“總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率〞的指標(biāo)情況，運(yùn)用本比率反映企業(yè)“總資產(chǎn)〞實(shí)際周轉(zhuǎn)情況和營運(yùn)水平。計算過程中，流動資產(chǎn)＋固定資產(chǎn)可作為經(jīng)營資產(chǎn)。E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰綜合分析－目錄償債能力經(jīng)營管理能力盈利能力開展能力財務(wù)模型分析企業(yè)特性分析E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰盈利能力盈利因素變化分析銷售收入、本錢費(fèi)用、投資收益、利潤的構(gòu)成及其變化情況效益指標(biāo)分析銷售凈利率、本錢費(fèi)用凈利率、主營業(yè)務(wù)利潤率資產(chǎn)凈利率、經(jīng)營資產(chǎn)利潤率、凈資產(chǎn)報酬率凈利潤現(xiàn)金保證率、銷售收入現(xiàn)金回收率E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰盈利能力－盈利因素盈利因素：銷售收入、本錢費(fèi)用、投資收益、利潤等。分析點(diǎn)：1、盈利因素的明細(xì)構(gòu)成情況，如本錢費(fèi)用的構(gòu)成；2、變化情況，如銷售收入增長率，利潤增長率等；3、結(jié)構(gòu)變化情況，如本錢費(fèi)用構(gòu)成的比照變化情況等。E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰盈利能力－銷售凈利率銷售凈利率＝凈利潤÷銷售凈額分析點(diǎn)：1、指標(biāo)值較高或提高，說明盈利能力較高或提高；2、指標(biāo)值較低或降低，分析是否營業(yè)本錢提高、營業(yè)外支出增多、投資收益減少等；3、與銷售毛利率，銷售稅金率，銷售本錢率，銷售期間費(fèi)用率等進(jìn)行多角度分析。E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰盈利能力－本錢費(fèi)用凈利率本錢費(fèi)用凈利率=凈利潤÷〔主營業(yè)務(wù)本錢+銷售費(fèi)用+管理費(fèi)用+財務(wù)費(fèi)用〕本錢費(fèi)用利潤率指標(biāo)反映企業(yè)每投入一元錢的本錢費(fèi)用，能夠創(chuàng)造的利潤凈額。企業(yè)在同樣的本錢費(fèi)用投入下，能夠?qū)崿F(xiàn)更多的銷售，或者在一定的銷售情況下，能夠節(jié)約本錢和費(fèi)用，這個指標(biāo)都會升高。這個指標(biāo)越高，說明企業(yè)的投入所創(chuàng)造的利潤越多。這個指標(biāo)也是越高越好。分析點(diǎn)：1、本錢費(fèi)用凈利率指標(biāo)值的變化情況，反映控制本錢費(fèi)用的能力；2、可用營業(yè)利潤、銷售收入作為分子，進(jìn)行多角度分析盈利能力。E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰盈利能力－主營業(yè)務(wù)利潤率主營業(yè)務(wù)利潤率=主營業(yè)務(wù)利潤÷主營業(yè)務(wù)收入凈額反映主營業(yè)務(wù)活動的獲利水平和競爭力，剔除了投資收益、營業(yè)外收支和其他業(yè)務(wù)的影響?？疾炱髽I(yè)對承受價格下降、銷售收入縮減、本錢上升的抗風(fēng)險能力，以及盈利的穩(wěn)定性。E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰盈利能力－資產(chǎn)凈利率資產(chǎn)凈利潤率＝凈利潤÷平均總資產(chǎn)反映了企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果。該指標(biāo)值越高，說明資產(chǎn)利用效果越好，整個企業(yè)的活力能力越強(qiáng)，經(jīng)營管理水平越高。分析點(diǎn)：1、結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債率，分析財務(wù)杠桿的應(yīng)用效果；2、在盈利或虧損狀況下，結(jié)合資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度進(jìn)行分析。E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰盈利能力－經(jīng)營資產(chǎn)凈利率經(jīng)營資產(chǎn)利潤率＝經(jīng)營利潤÷年平均經(jīng)營資產(chǎn)其中：經(jīng)營利潤是指來自營業(yè)的〔稅前或稅后〕利潤，但不包括投資收益及非常工程；經(jīng)營資產(chǎn)是指從總資產(chǎn)中扣除投資、無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)后的余額。分析點(diǎn)：1、反映企業(yè)投入生產(chǎn)經(jīng)營的資產(chǎn)的獲利水平；2、將其與息稅前總資產(chǎn)利潤率進(jìn)行比較，可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)資金配置是否合理。E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰盈利能力－凈資產(chǎn)報酬率凈資產(chǎn)報酬率也稱自有資金利潤率、凈值報酬率、凈資產(chǎn)收益率=凈利潤÷平均股東權(quán)益。反映了股東的投資能夠獲得多少凈收益，是企業(yè)價值最大化的根本指標(biāo)。分析點(diǎn)：1、關(guān)聯(lián)資產(chǎn)報酬率和資產(chǎn)負(fù)債率：凈資產(chǎn)報酬率＝資產(chǎn)報酬率÷〔1－資產(chǎn)負(fù)債率〕；

E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰盈利能力－凈利潤現(xiàn)金保證率凈利潤現(xiàn)金保證率＝經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量÷凈利潤，反映企業(yè)經(jīng)營活動獲取現(xiàn)金的能力。1、如果有一項(xiàng)為負(fù)，那么不適合計算該指標(biāo)；2、正常情況下應(yīng)該大于1，連續(xù)小于1，說明企業(yè)利潤質(zhì)量很差，缺乏現(xiàn)金保證；3、都為負(fù)數(shù)，說明企業(yè)面臨經(jīng)營困境，盈利能力弱，現(xiàn)金流量入不敷出；4、假設(shè)經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量為負(fù)，凈利潤為正，說明企業(yè)雖然有盈利能力，但存在大量存貨積壓或應(yīng)收帳款收不回，無法取得與利潤相配的現(xiàn)金流量，此時，企業(yè)應(yīng)該考慮融資，并加大應(yīng)收帳款力度和改變銷售策略，加速資金周轉(zhuǎn)；5、如果經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量為正，凈利潤為負(fù)，說明企業(yè)對固定費(fèi)用償付缺乏，雖然能滿足日常資金需求，但應(yīng)提高盈利能力；6、都為正，且大于1，企業(yè)創(chuàng)造的利潤全部可以現(xiàn)金形式實(shí)現(xiàn)，假設(shè)小于1，那么表示有局部利潤以債權(quán)形式實(shí)現(xiàn)。E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰盈利能力－銷售收入現(xiàn)金回收率銷售收入現(xiàn)金回收率＝經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量÷銷售收入反映了主營業(yè)務(wù)的收現(xiàn)能力。正常情況下，該比率比銷售利潤率高，因?yàn)榻?jīng)營活動凈現(xiàn)金流量包括利潤中沒有的不需付現(xiàn)金的折舊費(fèi)用。分析點(diǎn)：1、指標(biāo)值越高，企業(yè)銷售款回收速度越快，應(yīng)收帳款管理越好；2、如果低于銷售利潤率，說明兌現(xiàn)率低，壞帳發(fā)生風(fēng)險性高；3、如果低于銷售利潤率，收回的現(xiàn)金被其他經(jīng)營工程大量消耗，如大量存貨、發(fā)放獎金等。E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰綜合分析－目錄償債能力經(jīng)營管理能力盈利能力開展能力財務(wù)模型分析企業(yè)特性分析E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰開展能力擴(kuò)張潛力1、可動用的資金2、短期籌資、長期借款經(jīng)營持續(xù)性1、資產(chǎn)、銷售收入、利潤的增長率2、預(yù)測財務(wù)成果和新的投資收益

開展能力指標(biāo)是對企業(yè)的各項(xiàng)財務(wù)指標(biāo)與往年相比的橫向分析。通過成長能力指標(biāo)的分析，我們能夠大致判斷企業(yè)的變化趨勢。從而對企業(yè)未來的開展情況做出預(yù)測。E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰開展能力－可動用資金可動用的資金＝當(dāng)期實(shí)際現(xiàn)金收入－支出＝主營業(yè)務(wù)利潤＋其他業(yè)務(wù)收入＋金融投資收入＋營業(yè)外收入＋固定資產(chǎn)盤虧和出售凈損失＋折舊費(fèi)＋計提壞帳－其他業(yè)務(wù)支出－金融費(fèi)用支出－營業(yè)外支出－固定資產(chǎn)盤贏和出售凈收益－上繳所得稅－收回未發(fā)生的壞帳E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰開展能力－短期籌資短期籌資1、短期銀行借款；2、票據(jù)貼現(xiàn)：商業(yè)承兌、銀行承兌；3、應(yīng)付帳款延期；4、社會信用籌資。E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰開展能力－長期借款長期借款1、銀行借款條件；2、借款本錢、利率風(fēng)險；3、抵押風(fēng)險。E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰開展能力－增長率〔持續(xù)性〕銷售收入增長率成長性的企業(yè)：指標(biāo)值通常較大；成熟期的企業(yè)：指標(biāo)值可能較低；衰退階段的企業(yè)：指標(biāo)值可能為負(fù)數(shù)。

凈利潤增長率

總資產(chǎn)增長率所有者權(quán)益增長率

固定資產(chǎn)增長率反映了固定資產(chǎn)投資的擴(kuò)張程度。應(yīng)收帳款增長率反映了主營業(yè)務(wù)收入的質(zhì)量。E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰開展能力－預(yù)測分析預(yù)測在一定時期內(nèi)的財務(wù)成果預(yù)測未來一定時期內(nèi)可以動用的資金，可以抵抗多大的風(fēng)險系數(shù)，需要采取哪些措施。預(yù)測新的投資收益企業(yè)擴(kuò)張進(jìn)行投資活動，預(yù)測一定時期內(nèi)投資收益對財務(wù)狀況和財務(wù)成果的影響程度，如果投資收益為0，甚至還需要注入資金，對企業(yè)影響程度有多大？影響正常營運(yùn)嗎？

增長率、可動用資金僅僅是對已經(jīng)發(fā)生的“事情〞的分析，需要在現(xiàn)有財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的根底上，對未來發(fā)生的“事情〞進(jìn)行預(yù)測，對經(jīng)營決策提供信息支持。E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰綜合分析－目錄償債能力經(jīng)營管理能力盈利能力開展能力財務(wù)模型分析企業(yè)特性分析E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰財務(wù)模型杜邦分析體系營運(yùn)資產(chǎn)模型巴薩利模型Z模型組合一些數(shù)學(xué)模型為架構(gòu)，對財務(wù)狀況和財務(wù)成果進(jìn)行判斷分析。E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰財務(wù)模型－杜邦分析體系以凈資產(chǎn)收益率為核心指標(biāo)。銷售凈額－成本總額＋其他利潤－所得稅流動負(fù)債＋長期負(fù)債流動資產(chǎn)＋非流動資產(chǎn)凈利潤÷銷售收入銷售凈利率銷售收入÷平均資產(chǎn)總額負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1÷（1－資產(chǎn)負(fù)債率）資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)凈資產(chǎn)收益率E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰財務(wù)模型－營運(yùn)資產(chǎn)模型〔A〕營運(yùn)資產(chǎn)＝凈營運(yùn)資金+凈資產(chǎn)凈營運(yùn)資產(chǎn)=流動性資產(chǎn)總額-流動性負(fù)債總額衡量企業(yè)規(guī)模大小的尺度，與銷售營業(yè)額無關(guān)，只同營運(yùn)資本及帳面價值有關(guān)，可作為制訂信用限額的標(biāo)準(zhǔn)?！睟〕流動資產(chǎn)÷流動負(fù)債〔C〕〔流動資產(chǎn)－存貨〕÷流動負(fù)債

〔D〕流動負(fù)債÷凈資產(chǎn)〔E〕負(fù)債總額÷凈資產(chǎn),衡量資本結(jié)構(gòu)比率。

模型值＝B＋C－D－EE-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰財務(wù)模型－巴薩利模型〔A〕〔稅后利潤＋折舊＋遞延稅〕÷流動負(fù)債衡量企業(yè)業(yè)績的工具，計算出當(dāng)前利潤和短期優(yōu)先債務(wù)的比值?！睟〕稅前利潤÷營運(yùn)資本衡量營運(yùn)資本回報率。〔C〕股東權(quán)益÷流動負(fù)債資本結(jié)構(gòu)比率，衡量自有資本與短期負(fù)債的比照關(guān)系?！睤〕有形資產(chǎn)凈值÷負(fù)債總額〔E〕營運(yùn)資本／總資產(chǎn)

衡量流動性的指標(biāo)，表示營運(yùn)資本或流動資產(chǎn)凈值占總資產(chǎn)的比重?？稍陬A(yù)測企業(yè)破產(chǎn)可能性同時，也能衡量企業(yè)實(shí)力大小。評估值＝A+B+C+D+E評估值越高說明企業(yè)實(shí)力越強(qiáng)。E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰財務(wù)模型－Z模型〔A〕營運(yùn)資本÷資產(chǎn)總額〔B〕留存收益÷資產(chǎn)總額〔C〕稅息前利潤÷資產(chǎn)總額〔D〕股本市價÷負(fù)債總額〔E〕銷售額÷資產(chǎn)總額〔a〕稅息前利潤÷負(fù)債總額〔b〕稅前利潤÷銷售額〔c〕營運(yùn)資本÷〔負(fù)債總額－遞延稅金〕〔d〕〔流動資產(chǎn)－存貨〕÷營運(yùn)資本〔e〕〔流動資產(chǎn)－存貨〕÷流動負(fù)債對于上市公司Z值＝1.2×A+1.4×B+3.3×C+0.6×D+0.99×E對于非上市公司Z值＝a+b+c+d+e分析參考如果Z值出現(xiàn)負(fù)數(shù)狀況，企業(yè)可能在三年左右破產(chǎn)，或出現(xiàn)嚴(yán)重的經(jīng)營危機(jī)。E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰綜合分析－目錄償債能力經(jīng)營管理能力盈利能力開展能力財務(wù)模型分析企業(yè)特性分析E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰綜合分析－企業(yè)特性分析跳出三張報表和財務(wù)的范疇，多角度分析企業(yè)的經(jīng)營狀況，分析影響財務(wù)狀況和財務(wù)成果的內(nèi)部、外部重要因素：行業(yè)特性市場環(huán)境經(jīng)營戰(zhàn)略人力資源產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及競爭力銷售策略生產(chǎn)力上下游合作伙伴………E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰目錄綜合分析經(jīng)營診斷撰寫分析報告報表解讀概述報表舞弊分析E-mail隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰財務(wù)分析與經(jīng)營診斷財務(wù)分析與經(jīng)營診斷根據(jù)企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營〔財務(wù)〕成果，在不同層面、不同角度對企業(yè)的一些經(jīng)營指標(biāo)和經(jīng)營業(yè)績進(jìn)行分析診斷。從經(jīng)營管理者的角度考慮問題，而不是一系列的“計算公式〞和“比率〞、也不是“專業(yè)〞的財務(wù)術(shù)語來表達(dá)，是以通俗易懂的文字描述財務(wù)狀況和經(jīng)營周期的財務(wù)成果，以經(jīng)營決策者提問式的方法說明問題。從靜態(tài)〔經(jīng)營狀況、財務(wù)成果〕和動態(tài)〔變化情況〕兩個方面作為切人點(diǎn)，舉例說明。E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰經(jīng)營診斷－狀況診斷1可動用的資金有多少？貨幣資金持有量是否適宜？應(yīng)收帳款的狀況？壞帳損失風(fēng)險系數(shù)？存貨量是否適宜？結(jié)構(gòu)是否合理？長期投資的結(jié)構(gòu)性如何？投資收益性如何？固定資產(chǎn)分布是否合理？生產(chǎn)能力是否適宜？各項(xiàng)資產(chǎn)的質(zhì)量有哪些存在問題？資本結(jié)構(gòu)是否適宜企業(yè)開展？資產(chǎn)分布的情況？是否已經(jīng)資不抵債？是否有無法歸還到期的短期〔長期〕負(fù)債的危險？E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰經(jīng)營診斷－狀況診斷2盈利是否穩(wěn)定？收益結(jié)構(gòu)是否合理？利潤是否真實(shí)？收益質(zhì)量是否可靠？本錢費(fèi)用分布是否適宜？經(jīng)營過程中是否“入不敷出〞？經(jīng)營過程中是否“收支平衡〞？經(jīng)營過程中的投資活動和投資收益如何？………E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰經(jīng)營診斷－變化診斷盈利是否趨向穩(wěn)定？盈利水平是否有提高？產(chǎn)品〔效勞〕創(chuàng)利能力是否有提高？產(chǎn)品〔效勞〕本錢競爭優(yōu)勢是否有增大？本錢費(fèi)用支出是否合理？費(fèi)用對盈利的影響程度是否有減少？收益質(zhì)量是否有提高？是否在衰退〔縮減規(guī)?！常抠Y本結(jié)構(gòu)是否趨向合理？償債風(fēng)險是否在下降？經(jīng)營管理水平是否有提高？各項(xiàng)資產(chǎn)質(zhì)量是否有提高？資產(chǎn)保值能力是否有提高？………E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰目錄綜合分析經(jīng)營診斷撰寫分析報告報表解讀概述報表舞弊分析E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰撰寫報告撰寫步驟報告結(jié)構(gòu)經(jīng)營狀況綜合分析重點(diǎn)指標(biāo)財務(wù)模型風(fēng)險與預(yù)警定義風(fēng)險與預(yù)警應(yīng)用模擬假設(shè)參考分析延伸追溯決策信息支持E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰撰寫報告－撰寫步驟撰寫步驟明確報告目的和作用；收集并核實(shí)業(yè)務(wù)報表及相關(guān)資料，可作為分析報告的附件；建立分析報告的結(jié)構(gòu)；劃分報告的分析重點(diǎn)和注意點(diǎn)；說明各分析模塊之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系，及其相互影響程度；比照行業(yè)水平，并對行業(yè)市場環(huán)境進(jìn)行分析說明；整理文檔資料組成分析報告。E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰撰寫報告－報告結(jié)構(gòu)經(jīng)營狀況、經(jīng)營成果綜合分析、能力分析等重點(diǎn)問題風(fēng)險分析與預(yù)警假設(shè)性模擬分析相關(guān)業(yè)務(wù)：研發(fā)、營銷經(jīng)營決策其他因素E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰撰寫報告－經(jīng)營狀況描述當(dāng)前財務(wù)狀況和經(jīng)營成果銷售收入、盈利情況；資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、負(fù)債結(jié)構(gòu)；資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益變化情況和原因；本錢費(fèi)用情況及變化原因；重要業(yè)務(wù)的描述。注意點(diǎn)：不局限于三張報表；公司整體運(yùn)營狀況，長期投資等；外部社會因素：市場、政策、金融等。E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰撰寫報告－綜合分析綜合分析盈利能力償債能力開展?jié)摿?jīng)營管理〔營運(yùn)〕能力注意點(diǎn)：各“能力〞之間的配合關(guān)系，如：沒有良好的經(jīng)營管理能力，盈利能力肯定高不到哪里去；沒有調(diào)整到適宜的資產(chǎn)、負(fù)債結(jié)構(gòu)，經(jīng)營管理能力肯定不高等等。E-mailxwfxlw9405@163隆義擔(dān)保風(fēng)控總監(jiān)：許文峰撰寫報告－重點(diǎn)指標(biāo)重點(diǎn)關(guān)注的指標(biāo)每個行業(yè)中每個企業(yè)的管理細(xì)節(jié)都有不同，經(jīng)營管理者在不同時期關(guān)注的問題也不同，有必要特別指出分析報告中企業(yè)有特性的指標(biāo)。除了基于三張財務(wù)報表之外，應(yīng)參加密切相關(guān)的業(yè)務(wù)報表進(jìn)行方程計算，甚至參加與供給商、客戶、合作伙伴等重要指標(biāo)數(shù)據(jù)。關(guān)注重點(diǎn)指標(biāo)的：變化情況〔開展趨勢〕同業(yè)比較〔競爭者水平、平均水平、高水平〕同期比較〔相同經(jīng)營時期