德勤：國(guó)內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)危機(jī)歷史教訓(xùn)警鐘為誰(shuí)而鳴

警鐘為誰(shuí)而鳴？國(guó)內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)危機(jī)歷史教訓(xùn)國(guó)內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)危機(jī)歷史教訓(xùn)|

目錄目錄警鐘為誰(shuí)而鳴？——國(guó)內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)危機(jī)歷史教訓(xùn)“生前遺囑〞的提出與國(guó)內(nèi)外監(jiān)管開(kāi)展制定“生前遺囑〞裨益良多“生前遺囑〞編制工作的困難與挑戰(zhàn)德勤“生前遺囑〞解決方案及資質(zhì)近年來(lái)，隨著利率市場(chǎng)化推進(jìn)，以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的不斷下行，銀行的利差不斷收窄而不良卻節(jié)節(jié)攀升。眼見(jiàn)各大銀行的凈利潤(rùn)增速回落甚至跌破零，央行副行長(zhǎng)張濤更是語(yǔ)出驚人地指出：“什么是穩(wěn)定的金融秩序？不是保護(hù)金融行業(yè)的每一個(gè)機(jī)構(gòu)都不失敗，都不出任何風(fēng)險(xiǎn)；而是對(duì)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、或者經(jīng)營(yíng)失敗的金融機(jī)構(gòu)，要允許它們破產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)的優(yōu)勝劣汰。〞時(shí)間行至2021年4月，國(guó)務(wù)院正式公布?存款保險(xiǎn)條例?，一石激起千層浪。此前，針對(duì)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行談“破產(chǎn)〞幾乎是不可想象的事情，大家對(duì)于政府出手“救援〞早已習(xí)以為常，即使在2021年全球金融危機(jī)之后，金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)仿佛仍然只是歐美國(guó)家所面臨的難題。但在?存款保險(xiǎn)條例?出臺(tái)之后，宣告允許銀行破產(chǎn)的時(shí)代即將到來(lái)，市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)的商業(yè)銀行該如何應(yīng)對(duì)這種種的變化？國(guó)內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)危機(jī)歷史教訓(xùn)|

警鐘為誰(shuí)而鳴？——國(guó)內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)危機(jī)歷史教訓(xùn)1警

鐘為

誰(shuí)而

鳴？

——

國(guó)內(nèi)

外金融機(jī)構(gòu)危機(jī)歷史教訓(xùn)巴林隕落：被年輕交易員摧毀的皇家銀行1995

年

2

月

24

日，日本股市加速暴跌，遠(yuǎn)隔重洋的英國(guó)巴林銀行也隨之徹底跌入了深淵。由于其下屬新加坡期貨公司持有的巨額杠桿期貨合約，累計(jì)損失攀升至

9.27

億英鎊，遠(yuǎn)超當(dāng)時(shí)整個(gè)巴林集團(tuán)的資本額。27

日，英國(guó)央行正式宣布了巴林銀行的倒閉。自

1992

年起，年僅

28

歲的交易員尼克·里森開(kāi)始使用未經(jīng)授權(quán)的秘密賬戶來(lái)掩蓋其它交易中發(fā)生的損失，同時(shí)大量進(jìn)行衍生品合約操作，但隨著

1995

年阪神大地震爆發(fā)，日經(jīng)指數(shù)一泄如注，里森投資的幾種衍生品同時(shí)遭到重創(chuàng)，違規(guī)賬戶累積的損失終于無(wú)法再被掩蓋和填補(bǔ)，幾乎在一夜之間就將整個(gè)巴林銀行擊垮。破產(chǎn)次日，英國(guó)財(cái)政大臣組織發(fā)起成立了專門針對(duì)這一事件的銀行監(jiān)管委員會(huì)〔BoardofBankingSupervision〕，從專業(yè)角度對(duì)巴林銀行的倒閉展開(kāi)調(diào)查。同年7月，銀行監(jiān)管委員會(huì)正式發(fā)布?巴林銀行破產(chǎn)調(diào)查報(bào)告?，報(bào)告結(jié)論顛覆了對(duì)于巴林“從事衍生品交易玩火自焚〞的認(rèn)識(shí)，大量事實(shí)說(shuō)明，倒閉前夕巴林銀行的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)乃至交易的產(chǎn)品都并沒(méi)有復(fù)雜到難以接受的程度，它真正的問(wèn)題在于“衡量、監(jiān)督和管理風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制存在重大缺陷〞。報(bào)告還特別指出，盡管巴林在風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)控上沉疴難返，滅頂之災(zāi)的到來(lái)卻遠(yuǎn)比外界想象的還要更為迅速——一直到1995年2月初，巴林假設(shè)能及時(shí)采取措施尚有回天之力——事實(shí)上，最終總計(jì)損失中高達(dá)四分之一的數(shù)額，都發(fā)生在同一天之內(nèi)。巴林銀行的覆滅并不是如同阪神地震那樣的“黑天鵝事件〞，也絕非一個(gè)普通交易員的一時(shí)疏忽或貪婪所能掀起的軒然大波。這令銀行監(jiān)管委員會(huì)意識(shí)到，僅僅依靠定期統(tǒng)計(jì)報(bào)表無(wú)法充分實(shí)現(xiàn)有效的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)與預(yù)警，銀行需要的是從更為深入的方法論層面去重新審視、識(shí)別、衡量風(fēng)險(xiǎn)，事前準(zhǔn)備并設(shè)計(jì)應(yīng)對(duì)可能發(fā)生危機(jī)的整個(gè)管理體系。在倒閉前夕，巴林銀行的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)乃至交易的產(chǎn)品都并非復(fù)雜到難以接受的程度，它真正的問(wèn)題在于“衡量、監(jiān)督和管理風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制存在重大缺陷〞。巴林的教訓(xùn)啟示銀行應(yīng)從更為深入的方法論層面去重新審視、識(shí)別、衡量風(fēng)險(xiǎn)，事前準(zhǔn)備并設(shè)計(jì)應(yīng)對(duì)危機(jī)的整個(gè)管理體系。2雷曼倒閉：前所未有的系統(tǒng)性危機(jī)巴林銀行的慘痛教訓(xùn)似乎并沒(méi)有起到它應(yīng)有的警示作用，十三年后的2021年，在大西洋的另一端，美國(guó)原第四大投行雷曼兄弟同樣在舉世震驚之中走到了窮途末路，不同的是這一次，全世界都被卷進(jìn)了“大而倒塌〞所引發(fā)的金融危機(jī)之中。相比巴林銀行突如其來(lái)的垮臺(tái)，雷曼兄弟在倒閉之前經(jīng)歷了一個(gè)不算短暫的試圖恢復(fù)的過(guò)程。自從2007年中葉美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā)，雷曼便漸漸陷入了累卵之危，而直到次年3月，主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之一的貝爾斯登被摩根大通低價(jià)收購(gòu)，雷曼才開(kāi)始放棄此前的“逆周期開(kāi)展戰(zhàn)略"，尋求融資自救。然而，與房地產(chǎn)次級(jí)債券相關(guān)的巨額有毒資產(chǎn)，以及始終不肯放松的高價(jià)要求，使得包括巴菲特、多家海內(nèi)外銀行在內(nèi)的投資者們望而卻步。在這一過(guò)程中，雷曼的行動(dòng)可謂毫無(wú)章法——當(dāng)2021年中報(bào)和第3季度財(cái)務(wù)報(bào)告分別揭示出高達(dá)28億和39億美元的賬面虧損過(guò)后，雷曼依然沒(méi)有公布系統(tǒng)、明確的“恢復(fù)〞方案，殘存的市場(chǎng)信心被徹底耗盡。最終，由于美國(guó)政府在最后時(shí)刻仍拒絕提供擔(dān)保或救助，陷入絕境的董事會(huì)通過(guò)了申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)的決議，這場(chǎng)被稱為美國(guó)歷史上“規(guī)模最大、最復(fù)雜〞的破產(chǎn)案由此開(kāi)始。出于恢復(fù)過(guò)程中的教訓(xùn)，破產(chǎn)前一個(gè)月，雷曼上層的有識(shí)之士已經(jīng)意識(shí)到了提前準(zhǔn)備破產(chǎn)方案的必要性，然而首席法務(wù)官卻以計(jì)劃一旦泄露便會(huì)成為“自我實(shí)現(xiàn)的預(yù)言〞為由，拒絕了提前雇傭?qū)I(yè)參謀機(jī)構(gòu)的提議。直到雷曼最終申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，都沒(méi)有制定任何的危機(jī)管理方案。這也直接導(dǎo)致雷曼的破產(chǎn)處置過(guò)程綿延數(shù)年且本錢不菲，給股東、債權(quán)人以至納稅人都造成了大量無(wú)謂損失。失敗的恢復(fù)行動(dòng)，混亂而代價(jià)沉重的破產(chǎn)處置，更引發(fā)前所未有的系統(tǒng)性危機(jī)，其影響余威持續(xù)至今。雷曼兄弟的隕落極大地動(dòng)搖了既有的全球金融體系，它也直接促成了“生前遺囑〞等一系列審慎監(jiān)管要求的出臺(tái)。沒(méi)能未雨綢繆的雷曼兄弟最終走向破產(chǎn)，而這場(chǎng)缺乏危機(jī)管理方案的破產(chǎn)案使得全世界都卷入了其引發(fā)的金融危機(jī)之中；此后，國(guó)際金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)開(kāi)始進(jìn)行了深刻的反思。國(guó)內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)危機(jī)歷史教訓(xùn)|“生前遺囑〞的提出與國(guó)內(nèi)外監(jiān)管開(kāi)展3“生前遺囑〞的提出與國(guó)內(nèi)外監(jiān)管開(kāi)展劍指“大而不倒〞：系統(tǒng)重要性監(jiān)管濫觴2007年以來(lái)的全球性金融危機(jī)極大地動(dòng)搖了既有的國(guó)際金融體系，系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)巨大的負(fù)外部性與道德風(fēng)險(xiǎn)引起了廣泛關(guān)注。一直以來(lái)，正是由于金融巨擘們倚恃“大而不能倒〞的傲慢態(tài)度，直接導(dǎo)致了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警與應(yīng)急準(zhǔn)備的極端無(wú)視。盡管事前已經(jīng)有過(guò)無(wú)數(shù)信號(hào)說(shuō)明公司可能正面臨顛覆危機(jī)的關(guān)頭，卻未能及時(shí)采取行動(dòng)。對(duì)此，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)〔BCBS〕、金融穩(wěn)定理事會(huì)〔FSB〕等國(guó)際金融組織以及美英等主要市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的金融監(jiān)管當(dāng)局進(jìn)行了深入探索，研究出臺(tái)了一系列監(jiān)管措施，其中被廣泛認(rèn)可的“生前遺囑〔LivingWills〕〞設(shè)想在2021年4月舉行的G20倫敦峰會(huì)上得到了正面評(píng)價(jià)。同年9月的G20匹茲堡峰會(huì)上，F(xiàn)SB首次正式提出“恢復(fù)與處置方案〔RRP〕〞的概念，系統(tǒng)性地開(kāi)展了“生前遺囑〞的設(shè)想。其主旨是要求全球系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)〔G-SIFIs〕必須預(yù)先制定有效的恢復(fù)與處置方案，明確其危機(jī)處置的損失分?jǐn)倷C(jī)制，確保所有金融機(jī)構(gòu)均可被處置，破產(chǎn)本錢由金融機(jī)構(gòu)而非一般納稅人承擔(dān)；同時(shí)，在處置過(guò)程中，建立起股東和債權(quán)人之間有序的損失吸收機(jī)制，將破產(chǎn)影響降低到最小，防止由于金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)影響到宏觀金融穩(wěn)定。2021年10月底至11月初，F(xiàn)SB相繼出臺(tái)?降低系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)?、?SIFI監(jiān)管的強(qiáng)度與有效性?兩份文件，提出了一整套針對(duì)G-SIFIs的監(jiān)管框架以及建議的執(zhí)行時(shí)間表，其中便包括“將制定國(guó)際性的恢復(fù)與處置方案作為對(duì)G-SIFIs的強(qiáng)制要求〞。2021年10月，F(xiàn)SB發(fā)布?金融機(jī)構(gòu)有效處置機(jī)制的關(guān)鍵特征?報(bào)告，對(duì)完善的處置機(jī)制做出了詳細(xì)規(guī)定。同年起，F(xiàn)SB于每年11月公布全球系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)名單，要求列入名單的金融機(jī)構(gòu)必須在次年年底前制定恢復(fù)與處置方案。同時(shí)，F(xiàn)SB還開(kāi)展了對(duì)相關(guān)國(guó)家全球系統(tǒng)重要性銀行監(jiān)管框架的評(píng)估，并將恢復(fù)與處置方案的制定情況作為評(píng)估的重點(diǎn)內(nèi)容，直接影響2021年4月，“生前遺囑〞設(shè)想首次在G20倫敦峰會(huì)上被提出，它在同年9月的G20匹茲堡峰會(huì)上正式開(kāi)展成為“恢復(fù)與處置計(jì)劃〔RRP〕〞的概念。?金融機(jī)構(gòu)有效處置機(jī)制的關(guān)鍵特征?KeyAttributesofEffectiveResolutionRegimesforFinancialInstitutions明確有效處置機(jī)制12個(gè)關(guān)鍵特征4FSB對(duì)其所屬國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的最終評(píng)估。這使得恢復(fù)與處置方案不達(dá)標(biāo)的銀行在風(fēng)險(xiǎn)與資本管理、數(shù)據(jù)整合能力以及內(nèi)部治理等領(lǐng)域勢(shì)必面臨更為嚴(yán)峻的監(jiān)管要求。2021年11月，F(xiàn)SB就總損失吸收能力〔TLAC〕國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)公布新監(jiān)管政策草案，要求全球系統(tǒng)重要性銀行的TLAC至少要相當(dāng)于風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的16%至20%，且在TLAC之上仍保存2.5%的儲(chǔ)藏資本和1-2.5%的系統(tǒng)重要性銀行附加資本要求。這使得上述比率可能高達(dá)19.5%至25%，是BaselIII資本充足率要求的2倍甚至更多。在TLAC框架下，不同銀行將適用差異化的資本緩沖要求，具體將取決于銀行規(guī)模、系統(tǒng)重要性等綜合評(píng)估?；謴?fù)與處置方案作為考察銀行吸損能力建設(shè)和可處置性能力的重要依據(jù)，未來(lái)很可能成為監(jiān)管機(jī)構(gòu)設(shè)定各行資本充足水平線的關(guān)鍵參照指標(biāo)。圖1：全球系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)國(guó)際監(jiān)管改革進(jìn)程?解決系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)問(wèn)題的政策措施?PolicyMeasurestoAddressSystemicallyImportantFinancialInstitutions

提出系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的有效處置框架、監(jiān)管力度、可處置性評(píng)估及更高吸損要求等?提升系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管的強(qiáng)度和效力?IncreasingtheIntensityandEffectiveness

of

SIFI

GlobalSupervision

FSB

向

G20

成員提出更強(qiáng)力的監(jiān)管措

施，保證其有效性、前瞻性和結(jié)果導(dǎo)向性?金融機(jī)構(gòu)有效處置機(jī)制關(guān)鍵特征評(píng)估方法?Assessment

Methodology

forthe

Key

Attributes

ofEffectiveResolution

Regimes

forFinancial

Institutions

具體描述關(guān)鍵特征及最低要求，提供處置機(jī)制評(píng)估應(yīng)依據(jù)的標(biāo)準(zhǔn)2021年11月2021年11月2021年8月2021年7月?系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的有效處置?EffectiveResolutionofSystemicallyImportantFinancialInstitutions明確制定G-SIFIs的恢復(fù)和處置方案是硬性要求，并提供RRPs的框架和內(nèi)容建議2021年10月?恢復(fù)與處置方案：金融機(jī)構(gòu)關(guān)鍵特征要求的可操作化?RRP:MakingtheKeyAttributesRequirementsOperational

基于

12

個(gè)關(guān)鍵特征，如何降低恢復(fù)與處置的失敗率，提高可處置性?國(guó)際系統(tǒng)重要性銀行列表?更新UpdateofGroupofSystemicallyImportantBanks

更新了國(guó)際系統(tǒng)重要性銀行的列表2021年10月?金融機(jī)構(gòu)有效處置機(jī)制的關(guān)鍵特征?更新KeyAttributesofEffectiveResolutionRegimesforFinancialInstitutions

更新了處置機(jī)制的內(nèi)容

增加了對(duì)于

FMI、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)和客戶資產(chǎn)保護(hù)方面的要求國(guó)內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)危機(jī)歷史教訓(xùn)|“生前遺囑〞的提出與國(guó)內(nèi)外監(jiān)管開(kāi)展5破除舊有觀念：國(guó)內(nèi)監(jiān)管積極響應(yīng)作為G20重要成員國(guó)，中國(guó)緊隨國(guó)際監(jiān)管改革步伐。在香港，香港金融管理局〔HKMA〕分別于2021年6月和2021年4月頒布恢復(fù)方案與處置方案的監(jiān)管政策手冊(cè)，對(duì)于“生前遺囑〞的主要內(nèi)容、具體制定要求與工作模式等進(jìn)行了規(guī)定。在大陸地區(qū)，2021年7月，銀監(jiān)會(huì)針對(duì)FSB制定的?系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)有效處置政策建議及時(shí)間表?進(jìn)行公開(kāi)征求反響意見(jiàn)。同年11月，在FSB公布的首批29家全球系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的名單中，中國(guó)銀行赫然在列，成為國(guó)內(nèi)第一家被列入全球系統(tǒng)重要性銀行的金融機(jī)構(gòu)。其后幾年間，隨著平安保險(xiǎn)集團(tuán)、中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行與中國(guó)建設(shè)銀行相繼入選全球重要性金融機(jī)構(gòu)，同時(shí)越來(lái)越多國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)也在“走出去〞過(guò)程中實(shí)際“遭遇〞到恢復(fù)與處置方案的要求，國(guó)內(nèi)也加快了對(duì)于相關(guān)監(jiān)管措施的推進(jìn)。2021年1月，銀監(jiān)會(huì)正式下發(fā)?商業(yè)銀行全球系統(tǒng)重要性評(píng)估指標(biāo)披露指引?，要求滿足一定條件的銀行需每年披露12個(gè)全球系統(tǒng)重要性評(píng)估指標(biāo)，其中包括上一年度被巴塞爾委員會(huì)認(rèn)定為全球系統(tǒng)重要性銀行的商業(yè)銀行和上一年年末調(diào)整后表內(nèi)外資產(chǎn)余額為1.6萬(wàn)億元人民幣以上的商業(yè)銀行。同年3月，銀監(jiān)會(huì)要求國(guó)內(nèi)首批5家申請(qǐng)?jiān)O(shè)立的民營(yíng)銀行制定“生前遺囑〞，并以此作為開(kāi)展試點(diǎn)的重要原那么和前提條件之一。2021年5月1日，?存款保險(xiǎn)條例?正式開(kāi)始實(shí)施，從制度上打破了傳統(tǒng)意義上對(duì)于銀行的“隱性擔(dān)保〞，將銀行破產(chǎn)的可能性提上了臺(tái)面。2021年3月，保監(jiān)會(huì)就?國(guó)內(nèi)系統(tǒng)重要性保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)監(jiān)管暫行方法?首次公開(kāi)征求意見(jiàn)，并于8月發(fā)布了第二輪征求意見(jiàn)稿。而同年9月，銀監(jiān)會(huì)也在?銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)全面風(fēng)險(xiǎn)管理指引?中明確提及，銀行在日常風(fēng)險(xiǎn)管理及應(yīng)急方案之外，還應(yīng)“根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)狀況和系統(tǒng)重要性，制定并定期更新完善本機(jī)構(gòu)的恢復(fù)方案〞?？梢灶A(yù)見(jiàn)，正式版的中國(guó)系統(tǒng)重要性銀行相關(guān)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)已然呼之欲出。隨著人民銀行

、

銀

監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)對(duì)于國(guó)際監(jiān)管改革的積極響應(yīng)和不斷推進(jìn)，國(guó)內(nèi)相關(guān)監(jiān)管方案正在逐漸成型，可以預(yù)見(jiàn)正式版的中國(guó)

系統(tǒng)重要性金融

機(jī)構(gòu)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)已呼之欲出。6制定“生前遺囑〞裨益良多所謂“生前遺囑〞，即是指銀行、保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)以自身“瀕臨破產(chǎn)〞為前提，制定針對(duì)金融機(jī)構(gòu)自身的恢復(fù)與處置計(jì)劃，從而能夠在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)通過(guò)分拆、清算等措施來(lái)應(yīng)對(duì)危機(jī)，防止“大而不能倒〞引發(fā)的問(wèn)題，其中：恢復(fù)方案〔RecoveryPlan〕是指一家金融機(jī)構(gòu)針對(duì)可能出現(xiàn)的重大經(jīng)營(yíng)危機(jī)，事先制定的用以明確本機(jī)構(gòu)在壓力情況下能夠繼續(xù)提供持續(xù)穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)的各項(xiàng)關(guān)鍵性金融效勞并恢復(fù)正常運(yùn)營(yíng)的行動(dòng)方案。例如，當(dāng)銀行面對(duì)危機(jī)下資本嚴(yán)重短缺的情形，可以根據(jù)事先制定的恢復(fù)方案，綜合運(yùn)用配股、增發(fā)、發(fā)債、停貸等多種措施進(jìn)行資本補(bǔ)充，而恢復(fù)方案也已經(jīng)就各項(xiàng)措施的操作難度、恢復(fù)效果、對(duì)銀行內(nèi)外部的影響等進(jìn)行了綜合的評(píng)估，最大程度確實(shí)保銀行能從危機(jī)中恢復(fù)過(guò)來(lái)。處置計(jì)劃〔ResolutionPlan〕是用于在恢復(fù)計(jì)劃不可行，或已證明無(wú)效的情況下，處置機(jī)構(gòu)有效行使其處置權(quán)力的工作方案；它旨在不對(duì)金融體系造成嚴(yán)重負(fù)面影響、不給納稅人增加額外損失、維持被處置機(jī)構(gòu)系統(tǒng)重要性功能持續(xù)運(yùn)作的根底上，以可行的方式對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行處置。例如，當(dāng)由于外部環(huán)境過(guò)于惡劣致使恢復(fù)措施無(wú)效時(shí)，銀行及監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以根據(jù)事先制定的處置方案，開(kāi)展相關(guān)的處置工作，如由另一家健康的企業(yè)對(duì)問(wèn)題銀行進(jìn)行整體兼并或局部收購(gòu)，而處置方案也已經(jīng)就兼并與收購(gòu)的實(shí)施流程、操作步驟與重點(diǎn)事項(xiàng)、對(duì)金融市場(chǎng)的沖擊等進(jìn)行了詳細(xì)分析，以確保實(shí)現(xiàn)處置過(guò)程的平穩(wěn)過(guò)渡和對(duì)被處置機(jī)構(gòu)價(jià)值的最大保存，減少負(fù)面影響。 “生前遺囑〞的制定絕不僅是為滿足監(jiān)管要求產(chǎn)生的“額外負(fù)擔(dān)〞，而是必將成為完善全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，促成機(jī)構(gòu)組織變革最有效的催化劑，為金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)全方位、多角度的裨益。在中國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)展進(jìn)入“新常態(tài)〞，國(guó)內(nèi)金融業(yè)整體處于轉(zhuǎn)型時(shí)期的背景下，“生前遺囑〞的制定絕不僅僅是為滿足監(jiān)管要求的“額外負(fù)擔(dān)〞，而是必將作為完善全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，促成機(jī)構(gòu)內(nèi)組織變革最有效的催化劑，為金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)全方位、多角度的裨益：戰(zhàn)略開(kāi)展意義：清晰認(rèn)識(shí)自我，明確戰(zhàn)略定位對(duì)于業(yè)務(wù)日趨復(fù)雜和多元化的當(dāng)代金融機(jī)構(gòu)而言，確定哪些業(yè)務(wù)線或經(jīng)營(yíng)單元更為重要，更能為股東帶來(lái)價(jià)值正在成為一項(xiàng)至關(guān)國(guó)內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)危機(jī)歷史教訓(xùn)|制定“生前遺囑〞裨益良多7重要的工作。在充滿挑戰(zhàn)和變革的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，金融機(jī)構(gòu)需要同時(shí)從業(yè)務(wù)劃分和法律實(shí)體的角度，對(duì)自身資產(chǎn)有一個(gè)清晰的認(rèn)知和規(guī)劃，從而將有限的資源投放于適宜的業(yè)務(wù)方向，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)效益的最大化。在“生前遺囑〞的準(zhǔn)備過(guò)程中，金融機(jī)構(gòu)需要首先對(duì)自身業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的重要機(jī)構(gòu)實(shí)體、業(yè)務(wù)條線、產(chǎn)品和效勞等開(kāi)展全面系統(tǒng)的梳理，對(duì)哪些業(yè)務(wù)、哪些產(chǎn)品、哪些機(jī)構(gòu)實(shí)體可能會(huì)帶來(lái)超額風(fēng)險(xiǎn)，或者哪些業(yè)務(wù)、產(chǎn)品或機(jī)構(gòu)實(shí)體應(yīng)作為重點(diǎn)投資開(kāi)展的對(duì)象形成清晰的診斷，為當(dāng)前或未來(lái)的戰(zhàn)略決策提供重要支持。在分析業(yè)務(wù)重心的同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)還可以為潛在的戰(zhàn)略收購(gòu)、重組或資產(chǎn)剝離提前做好準(zhǔn)備。經(jīng)由可信、可行以及以業(yè)務(wù)為導(dǎo)向的“生前遺囑〞的制定，金融機(jī)構(gòu)能夠區(qū)分自身的核心與非核心資產(chǎn)，從而制定有效的行動(dòng)策略方案，在危機(jī)時(shí)能更有效率和方向性地分拆、出售或清算“劣質(zhì)〞資產(chǎn)。業(yè)務(wù)開(kāi)展意義：完善公司治理，提高運(yùn)營(yíng)效率大型、復(fù)雜的金融機(jī)構(gòu)往往在內(nèi)部共享多個(gè)根底設(shè)施、運(yùn)營(yíng)平臺(tái)、供給商以至關(guān)鍵人員等，加之運(yùn)營(yíng)平臺(tái)及其配套根底設(shè)施通常歷經(jīng)多年開(kāi)展累積而成，其中的關(guān)聯(lián)性、依賴性錯(cuò)綜復(fù)雜，很可能導(dǎo)致業(yè)務(wù)流程的權(quán)責(zé)界定，包括支持該項(xiàng)業(yè)務(wù)的溝通機(jī)制、合同關(guān)系等，都很可能混淆不清，為管理層的決策實(shí)施造成了挑戰(zhàn)。而通過(guò)“生前遺囑〞的制定，金融機(jī)構(gòu)得以對(duì)自身法人治理結(jié)構(gòu)和運(yùn)作模式進(jìn)行清晰的審視，完成對(duì)實(shí)體、業(yè)務(wù)條線、經(jīng)濟(jì)功能及共享效勞的關(guān)聯(lián)關(guān)系梳理和逐一對(duì)應(yīng)，并通過(guò)差距分析找出目前管理中的缺乏之處。通過(guò)這一過(guò)程，就能夠?yàn)楣窘?jīng)營(yíng)提供更為透明和全面的視角和觀點(diǎn)，使管理者有時(shí)機(jī)重新規(guī)劃其治理結(jié)構(gòu)、運(yùn)營(yíng)流程和內(nèi)部控制。例如，在對(duì)核心業(yè)務(wù)條線與關(guān)鍵功能進(jìn)行分析并評(píng)估后，基于業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，能夠?qū)β毮軝C(jī)構(gòu)進(jìn)行更合理的設(shè)置，從而實(shí)現(xiàn)營(yíng)運(yùn)效率的提高。另外，對(duì)于國(guó)內(nèi)大局部剛剛接觸“生前遺囑〞的金融機(jī)構(gòu)而言，造成內(nèi)部治理架構(gòu)上存在差距的原因之一很可能是低效的信息數(shù)據(jù)與IT管理系統(tǒng)。而“生前遺囑〞的制定和執(zhí)行對(duì)于數(shù)據(jù)的采集過(guò)程和報(bào)送、披露都提出了很高的要求，從而可以敦促金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步提升其IT系統(tǒng)和數(shù)據(jù)收集的工作效率。管理層更可以充分利用這個(gè)時(shí)機(jī)來(lái)改進(jìn)自身的數(shù)據(jù)管理能力，提高數(shù)據(jù)和相關(guān)報(bào)告的準(zhǔn)確性和及時(shí)性。無(wú)論將來(lái)是否真的遭遇金融危機(jī)或財(cái)務(wù)壓力，都將有助于顯著提高機(jī)構(gòu)自身的風(fēng)險(xiǎn)管理和決策水平。另外，不能忽略的是，由于金融體系內(nèi)相互依賴程度大大加深，極易引發(fā)強(qiáng)烈的風(fēng)險(xiǎn)傳染效應(yīng)，使得現(xiàn)代金融危機(jī)在很大程度上8市場(chǎng)影響意義：提升市場(chǎng)聲譽(yù)，抬升品牌價(jià)值過(guò)去，國(guó)內(nèi)對(duì)于金融機(jī)構(gòu)尤其是商業(yè)銀行存在“不會(huì)倒閉〞的認(rèn)知，這就造成了嚴(yán)重的道德風(fēng)險(xiǎn)。一方面，儲(chǔ)戶在選擇銀行時(shí)通常是不加甄別的，絲毫不考慮潛在的風(fēng)險(xiǎn)因素；另一方面，銀行等金融機(jī)構(gòu)自然也因此缺乏預(yù)防和管理風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)力，風(fēng)險(xiǎn)管理能力的建設(shè)落后于經(jīng)營(yíng)規(guī)模躍進(jìn)的速度。然而，隨著國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)化程度的日漸提升，其倚仗政府隱性擔(dān)保而高枕無(wú)憂的境況正在被打破。面對(duì)這樣的形勢(shì)，金融機(jī)構(gòu)如不能居安思危，直面和順應(yīng)新的挑戰(zhàn)和要求，那么勢(shì)必在變革浪潮中成為輸家。 “生前遺囑〞的制定提供了一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化、常態(tài)化的途徑和工具，以釜底抽薪的方式強(qiáng)調(diào)再大的機(jī)構(gòu)也可以倒掉，讓金融機(jī)構(gòu)能夠借此契機(jī)，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理體系的根本性變革。一個(gè)顯而易見(jiàn)的變化便是，在破產(chǎn)成為可能的新秩序之下，市場(chǎng)參與者無(wú)疑將開(kāi)始衡量銀行可能面臨的各類風(fēng)險(xiǎn)，尤其是將其管理風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)對(duì)危機(jī)的能力作為選擇交易對(duì)象機(jī)構(gòu)的重要考量因素。而“生前遺囑〞的制定那么正是提供了一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化、常態(tài)化的途徑和工具，以釜底抽薪的方式強(qiáng)調(diào)再大的機(jī)構(gòu)也可以倒掉，讓金融機(jī)構(gòu)能夠借此契機(jī)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理體系的根本性變革，從主觀上糾正過(guò)度追求風(fēng)險(xiǎn)的行為，并通過(guò)清晰的方案說(shuō)明自身已針對(duì)可能遇到的危機(jī)做了充分的準(zhǔn)備，防止強(qiáng)制性的重組及破產(chǎn)。市場(chǎng)群眾也得以由之管窺銀行所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)及社會(huì)責(zé)任的能力與決心，進(jìn)而增強(qiáng)市場(chǎng)信譽(yù)，塑造關(guān)鍵競(jìng)爭(zhēng)力。風(fēng)險(xiǎn)管控意義：增強(qiáng)風(fēng)控意識(shí)，提升危機(jī)應(yīng)對(duì)能力在前敘巴林銀行、雷曼兄弟的倒閉案例中，我們可以發(fā)現(xiàn)這兩家資產(chǎn)規(guī)模與交易量皆位居當(dāng)時(shí)全球前列的大型金融機(jī)構(gòu)，卻都在突如其來(lái)的危機(jī)中表現(xiàn)得極其孱弱。正是一直以來(lái)所抱持的自大意識(shí)，令它們從來(lái)未曾考慮過(guò)倒閉的可能性，即便事前已經(jīng)有無(wú)數(shù)信號(hào)警示公司可能正在經(jīng)歷重大危機(jī)，高層均未能及時(shí)采取行動(dòng)。對(duì)此，“生前遺囑〞所蘊(yùn)含的一個(gè)重要因素，就是建立起分層級(jí)、多角度的全面風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系。顧名思義，不同于以往的單一風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急預(yù)案，它要求金融機(jī)構(gòu)綜合考慮自身經(jīng)營(yíng)開(kāi)展過(guò)程中的可能遇到的各類風(fēng)險(xiǎn)和未知的異常狀況，系統(tǒng)地整理和分析全集團(tuán)可用于恢復(fù)的資本與流動(dòng)性水平，進(jìn)而制定全面的、菜單式的應(yīng)對(duì)方案，只有這樣，才能實(shí)際提升該機(jī)構(gòu)在危機(jī)中的長(zhǎng)期生存能力。即使是一家自身經(jīng)營(yíng)并無(wú)重大過(guò)失的機(jī)構(gòu)，也可能在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的沖擊下難以獨(dú)善其身。而“生前遺囑〞正是緊密圍繞對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、評(píng)估、監(jiān)控與防范展開(kāi)的。國(guó)內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)危機(jī)歷史教訓(xùn)|制定“生前遺囑〞裨益良多9會(huì)開(kāi)展成系統(tǒng)性的危機(jī)。這意味著即使是一家自身各項(xiàng)指標(biāo)健康，經(jīng)營(yíng)并無(wú)重大過(guò)失的機(jī)構(gòu)，也很有可能在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的沖擊下受到牽連而遭遇嚴(yán)重?fù)p失，難以獨(dú)善其身，雷曼兄弟倒閉所引發(fā)的全球金融海嘯便是一個(gè)深刻的例證。不同于內(nèi)向性的傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理措施，在全球金融危機(jī)背景下應(yīng)運(yùn)而生的“生前遺囑〞將緊密圍繞對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、評(píng)估、監(jiān)控與防范展開(kāi)。與此同時(shí)，監(jiān)管規(guī)那么也正在發(fā)生改變，越來(lái)越強(qiáng)調(diào)對(duì)于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控。因此，那些通過(guò)制定“生前遺囑〞為契機(jī)積極實(shí)現(xiàn)自身管理手段轉(zhuǎn)型，表達(dá)出應(yīng)對(duì)危機(jī)、實(shí)現(xiàn)有序恢復(fù)能力和效率的機(jī)構(gòu)，也將更有可能在危機(jī)中獲得流動(dòng)性的支持以及對(duì)監(jiān)管資本緩沖要求的放低。而對(duì)金融機(jī)構(gòu)而言，在制定“生前遺囑〞的同時(shí)，也相當(dāng)于進(jìn)行了一次全面整合的壓力測(cè)試，對(duì)可能發(fā)生的恢復(fù)或處置情形提前預(yù)警。在“生前遺囑〞的實(shí)施過(guò)程中不僅會(huì)進(jìn)行正向的壓力測(cè)試，還將通過(guò)反向壓力測(cè)試的方式，針對(duì)金融機(jī)構(gòu)到達(dá)“瀕臨破產(chǎn)〞狀態(tài)時(shí)，外部宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)的狀況進(jìn)行模擬和識(shí)別，從而更有預(yù)見(jiàn)性、針對(duì)性地開(kāi)展危機(jī)預(yù)警工作，相應(yīng)制定不同階段的應(yīng)對(duì)措施，提高自身在持續(xù)發(fā)生的嚴(yán)重危機(jī)情景下得以生存的可能性。全球視野意義：順應(yīng)全球要求，提升國(guó)際聲譽(yù)在FSB、BCBS等國(guó)際監(jiān)管機(jī)構(gòu)和歷次G20峰會(huì)的大力推動(dòng)之下，“生前遺囑〞設(shè)想從最初誕生開(kāi)展至今，已經(jīng)為全球金融市場(chǎng)各主要參與國(guó)家所廣泛接納，成為審慎監(jiān)管的關(guān)鍵要素之一。在“走出去〞、“一帶一路〞戰(zhàn)略蓬勃開(kāi)展的當(dāng)下，國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)枝散葉，到境外開(kāi)展分支機(jī)構(gòu)或建立子公司已成為司空見(jiàn)慣的現(xiàn)象。而近年來(lái)，這些機(jī)構(gòu)也已紛紛發(fā)現(xiàn)，它們?cè)诤Ｍ夥种У幕I備設(shè)立中，往往都收到了來(lái)自不同國(guó)家政府或監(jiān)管當(dāng)局關(guān)于制定“生前遺囑〞的要求。而一份可行且可靠的“生前遺囑〞不僅僅能夠滿足監(jiān)管當(dāng)局的要求，還能夠進(jìn)一步提升中國(guó)金融機(jī)構(gòu)的整體國(guó)際聲譽(yù)?？梢灶A(yù)見(jiàn)的是，隨著相關(guān)監(jiān)管要求的逐漸完善與明確，在不遠(yuǎn)的未來(lái)“生前遺囑〞勢(shì)必成為我國(guó)金融機(jī)構(gòu)通往國(guó)際化開(kāi)展道路上不可或缺的根本要素。10“生前遺囑〞編制工作的困難與挑戰(zhàn)作為一個(gè)在全球金融危機(jī)之前方興未艾的新議題，盡管“生前遺囑〞的編制大有裨益，但對(duì)國(guó)內(nèi)大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)而言，它仍然是一個(gè)較為陌生乃至完全未知的領(lǐng)域，在具體的操作和實(shí)踐方面仍面臨著許多的困難和挑戰(zhàn)。監(jiān)管要求較高，滿足合規(guī)時(shí)間緊迫當(dāng)前，國(guó)內(nèi)監(jiān)管當(dāng)局尚未正式發(fā)布中國(guó)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管方法，因此可以說(shuō)對(duì)于恢復(fù)與處置方案的專門和具體的要求尚未明確。而在實(shí)踐中，已制定“生前遺囑〞的金融機(jī)構(gòu)主要是以FSB、BCBS等國(guó)際監(jiān)管機(jī)構(gòu)的相關(guān)條例作為直接依據(jù)，同時(shí)參考美國(guó)、英國(guó)和歐洲等興旺國(guó)家和地區(qū)監(jiān)管當(dāng)局的要求來(lái)編制的。一方面，從國(guó)外已有經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，監(jiān)管對(duì)于“生前遺囑〞的制定要求和驗(yàn)收標(biāo)準(zhǔn)可以說(shuō)是相當(dāng)嚴(yán)格，上至恢復(fù)與處置方案的整體框架、治理架構(gòu)等宏觀安排，下至執(zhí)行時(shí)過(guò)程中時(shí)效性考慮、具體影響測(cè)算等技術(shù)細(xì)節(jié)，監(jiān)管都可能進(jìn)行詳細(xì)的檢查。同時(shí)，F(xiàn)SB給合規(guī)達(dá)標(biāo)的進(jìn)程也制定了非常緊湊的時(shí)間表，每年評(píng)選出的全球系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)必須實(shí)現(xiàn)在6個(gè)月內(nèi)成立危機(jī)管理小組、12個(gè)月內(nèi)完成恢復(fù)方案和經(jīng)危機(jī)管理小組審閱的處置策略、18個(gè)月內(nèi)完成可操作的處置方案并達(dá)成特定機(jī)構(gòu)的跨境合作協(xié)議等時(shí)間表要求。這些都大大增加了銀行滿足合規(guī)要求的難度。另一方面，由于國(guó)際監(jiān)管條文類目繁多，且隨時(shí)處于不斷更新的狀態(tài)之中，加之大量使用全新創(chuàng)設(shè)的專業(yè)術(shù)語(yǔ)進(jìn)行表達(dá)，也給國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)充分并準(zhǔn)確地理解監(jiān)管要求，掌握個(gè)中輕重緩急及相互聯(lián)系造成了較大的困難和障礙。數(shù)據(jù)信息收集與處理難度大為實(shí)現(xiàn)對(duì)恢復(fù)與處置過(guò)程進(jìn)行有方案的安排，“生前遺囑〞的制訂勢(shì)必涉及到大量行內(nèi)數(shù)據(jù)和信息的收集、梳理與整合。而其中很多特定的數(shù)據(jù)類目，例如內(nèi)外部重要性、業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)性、共享服對(duì)于“生前遺囑〞的制定，當(dāng)前國(guó)際監(jiān)管要求繁雜，驗(yàn)收標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格，行內(nèi)涉及面廣，且合規(guī)時(shí)間表非常緊湊，大大增加了銀行工作開(kāi)展的難度。國(guó)內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)危機(jī)歷史教訓(xùn)|“生前遺囑〞編制工作的困難與挑戰(zhàn)11務(wù)的依賴程度等，不同于銀行所熟悉的常規(guī)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)與監(jiān)管報(bào)送數(shù)據(jù)，需要特定的數(shù)據(jù)模板與收集、加工處理方法，才能更好地效勞于進(jìn)一步的數(shù)據(jù)分析。而金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)規(guī)模越大，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)越復(fù)雜，對(duì)于這些數(shù)據(jù)的收集與整合、信息處理工作就會(huì)愈加繁雜艱難。當(dāng)前，大局部銀行的信息與數(shù)據(jù)收集尚未完全實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)化和自動(dòng)化，局部日常經(jīng)營(yíng)、業(yè)務(wù)管理數(shù)據(jù)仍需要借助手工統(tǒng)計(jì)，更毋論滿足“生前遺囑〞所帶來(lái)的新的數(shù)據(jù)管理要求。涉及部門繁多，溝通本錢高“生前遺囑〞并不僅僅局限于風(fēng)險(xiǎn)與資本管理，而是一項(xiàng)涉及到公司整體部署的工作，需要董事會(huì)及前、中、后臺(tái)多個(gè)部門直至下屬分支機(jī)構(gòu)和子公司的積極配合和切實(shí)參與。在編制推進(jìn)過(guò)程中，不僅需要向各個(gè)部門、機(jī)構(gòu)發(fā)送收集各類數(shù)據(jù)信息的模板、問(wèn)卷，還需要就觸發(fā)與預(yù)警指標(biāo)、壓力測(cè)試、恢復(fù)選項(xiàng)與處置選項(xiàng)可行性的分析及具體實(shí)施方案等專業(yè)問(wèn)題，與相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)團(tuán)隊(duì)進(jìn)行多輪訪談與反復(fù)溝通。如前所述，由于“生前遺囑〞對(duì)于絕大多數(shù)國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)屬于新生事物，為確保上述工作能夠及時(shí)有效地完成，還需要對(duì)部門進(jìn)行必要的宣教、培訓(xùn)，以提高重視程度，普及專業(yè)知識(shí)，降低溝通本錢，因而所需工作量較大，時(shí)間及人力本錢較高。需要建立常態(tài)化的工作機(jī)制根據(jù)FSB要求，金融機(jī)構(gòu)需每年對(duì)恢復(fù)與處置方案報(bào)告開(kāi)展重檢更新，而在?銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)全面風(fēng)險(xiǎn)管理指引?〔征求意見(jiàn)稿〕中，也提到需要金融機(jī)構(gòu)制定并定期更新完善恢復(fù)方案。從自身角度看，隨著業(yè)務(wù)和經(jīng)營(yíng)情況的不斷變化，報(bào)告中的信息也必然需要及時(shí)更新。例如，局部恢復(fù)選項(xiàng)的恢復(fù)效果應(yīng)進(jìn)行重新測(cè)算，監(jiān)控指標(biāo)需定期、持續(xù)地報(bào)送，重要業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)也需隨著業(yè)務(wù)產(chǎn)品的變化而及時(shí)更新。因此，“生前遺囑〞勢(shì)必是一項(xiàng)持續(xù)性、長(zhǎng)期性的工作，無(wú)法做到一勞永逸。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)思考如何采取必要的措施，建立起機(jī)制化、常態(tài)化的流程與保障，使“生前遺囑〞真正成為日常風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐中的一環(huán)，同時(shí)也能降低逐年重檢的工作負(fù)擔(dān)。經(jīng)檢驗(yàn)的工作機(jī)制確?；謴?fù)與處置方案的可操作性和可執(zhí)行性12德勤“生前遺囑〞解決方案及資質(zhì)處置方案恢復(fù)方案壓力測(cè)試鑒于國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)普遍缺乏“生前遺囑〞編制經(jīng)驗(yàn)，很難自行開(kāi)展編制工作，作為國(guó)際領(lǐng)先的風(fēng)險(xiǎn)咨詢效勞商，德勤充分調(diào)動(dòng)全球資源，在深入研究監(jiān)管要求，總結(jié)國(guó)內(nèi)外實(shí)施經(jīng)驗(yàn)的根底上，建立了一套完整、有效的方法論框架，形成了適用于國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的“生前遺囑〞解決方案。在此根底上，德勤已協(xié)助三家國(guó)內(nèi)全球系統(tǒng)重要性銀行和多家股份制商業(yè)銀行完成了“生前遺囑〞的編制以及監(jiān)管數(shù)據(jù)的報(bào)送，確保能夠在全面滿足國(guó)內(nèi)外監(jiān)管要求的根底之上，同時(shí)實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)多項(xiàng)綜合管理目標(biāo)的全面提升。針對(duì)“生前遺囑〞的編制，德勤能夠提供的專業(yè)咨詢效勞包括：編制?恢復(fù)與處置方案〔RRPs〕報(bào)告?針對(duì)“生前遺囑〞的核心內(nèi)容，恢復(fù)與處置方案〔RRPs〕的制定，德勤借鑒多家國(guó)內(nèi)全球系統(tǒng)重要性銀行和股份制銀行的實(shí)施檢驗(yàn)，已經(jīng)具有了一整套非常成熟的方法論及相關(guān)交付成果。在恢復(fù)與處置方案〔RRPs〕的整體框架中，包括了RRP治理架構(gòu)、集團(tuán)重要信息及關(guān)鍵定義、恢復(fù)方案、壓力測(cè)試、處置方案、RRP工作機(jī)制等六個(gè)局部。圖2：恢復(fù)與處置方案〔RRPs〕整體框架治理架構(gòu)集團(tuán)重要信息分析及關(guān)鍵定義國(guó)內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)危機(jī)歷史教訓(xùn)|德勤“生前遺囑〞解決方案及資質(zhì)13在恢復(fù)與處置方案〔RRPs〕的六個(gè)局部中，集團(tuán)重要信息及關(guān)鍵定義、恢復(fù)方案與處置方案無(wú)疑是最核心的三個(gè)模塊。其中，集團(tuán)重要信息及關(guān)鍵定義需要覆蓋重要法律實(shí)體、核心業(yè)務(wù)條線、關(guān)鍵功能、關(guān)鍵共享效勞四局部?jī)?nèi)容。圖3：集團(tuán)重要信息及關(guān)鍵定義整體框架注：雖然國(guó)際監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求銀行分別識(shí)別核心業(yè)務(wù)條線與關(guān)鍵功能，但在國(guó)內(nèi)銀行業(yè)實(shí)踐中，由于對(duì)業(yè)務(wù)條線的識(shí)別將涉及到銀行產(chǎn)品，甚至是二級(jí)產(chǎn)品明細(xì)，由此導(dǎo)致的數(shù)據(jù)與信息收集與分析量過(guò)大；同時(shí)對(duì)關(guān)鍵功能的分析與識(shí)別本身也已經(jīng)涵蓋了業(yè)務(wù)條線識(shí)別與分析所需的重要內(nèi)容，因此不再對(duì)核心業(yè)務(wù)條線進(jìn)行識(shí)別與分析?；謴?fù)方案所覆蓋的主要內(nèi)容那么包括觸發(fā)與預(yù)警指標(biāo)、恢復(fù)選項(xiàng)及恢復(fù)效果的評(píng)估、正向及反向壓力測(cè)試的實(shí)施等。圖4：恢復(fù)方案整體框架關(guān)鍵共享效勞關(guān)鍵共享效勞是指在G-SIFI內(nèi)部執(zhí)行或者外包給第三方公司的一些效勞，這些效勞的失敗將導(dǎo)致G-SIFI的關(guān)鍵職能無(wú)法實(shí)現(xiàn)，并且會(huì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)或者金融穩(wěn)定性造成影響。關(guān)鍵功能關(guān)鍵功能是指由G-SIFI提供給除GSIFI之外的第三方〔包括金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu)交易對(duì)手〕的業(yè)務(wù)職能或特定的產(chǎn)品線；當(dāng)出現(xiàn)突發(fā)、無(wú)序的失敗時(shí)，將對(duì)G-SIFI本身的系統(tǒng)性功能，以及對(duì)第三方的系統(tǒng)性功能造成實(shí)質(zhì)性沖擊，從而重要法律實(shí)體重要法律實(shí)體是指銀行控股公司中對(duì)該公司關(guān)鍵職能或核心業(yè)務(wù)條線具有重要影響的子公司或海外分支機(jī)構(gòu)。核心業(yè)務(wù)條線注核心業(yè)務(wù)條線是指銀行控股公司的某些業(yè)務(wù)條線〔包括相關(guān)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)、效勞和功能等〕，并且銀行控股公司認(rèn)為，當(dāng)這些業(yè)務(wù)條線運(yùn)轉(zhuǎn)出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)，該公司將蒙受重大收入、利潤(rùn)或聲譽(yù)損失。壓力測(cè)試恢復(fù)方案應(yīng)具備重要性、多樣性、具體性、可行性、可信性等特點(diǎn)，并覆蓋壓力情景下所有關(guān)鍵業(yè)務(wù)、運(yùn)營(yíng)及流程恢復(fù)方案：資本確保機(jī)構(gòu)在危機(jī)期間能夠保持穩(wěn)健的資本充足率水平早期預(yù)警指標(biāo)及觸發(fā)值恢復(fù)選項(xiàng)

(資本、流動(dòng)性、剝離)系統(tǒng)性壓力情景恢復(fù)方案：流動(dòng)性確保機(jī)構(gòu)在危機(jī)期間能夠獲得足夠的流動(dòng)性支持，從而實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)銀行特有壓力情景14壓力測(cè)試預(yù)警指標(biāo)治理架構(gòu)恢復(fù)選項(xiàng)其中，恢復(fù)方案的整體工作中由觸發(fā)與預(yù)警指標(biāo)體系及恢復(fù)選項(xiàng)體系構(gòu)成，而壓力測(cè)試作為對(duì)預(yù)警觸發(fā)指標(biāo)及恢復(fù)選項(xiàng)的重要驗(yàn)證工具也一并被納入恢復(fù)方案的核心工作內(nèi)容。此外，為了確?；謴?fù)方案的有效、及時(shí)的實(shí)施，有關(guān)恢復(fù)方案的治理架構(gòu)和決策體系也是恢復(fù)方案的重要內(nèi)容之一。圖5：恢復(fù)方案的核心工作內(nèi)容各局部工作在恢復(fù)方案中建議占比治理架構(gòu)明確集團(tuán)內(nèi)負(fù)責(zé)預(yù)警指標(biāo)監(jiān)控及恢復(fù)方案及時(shí)更新的職責(zé)劃分明確預(yù)警指標(biāo)被觸發(fā)時(shí)恢復(fù)方案啟動(dòng)事宜的負(fù)責(zé)人和必要流程〔例如：通知恢復(fù)管理小組等〕應(yīng)當(dāng)將行內(nèi)當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)和框架考慮進(jìn)來(lái)應(yīng)考慮高管層對(duì)不同選項(xiàng)選取的審批意見(jiàn)恢復(fù)方案的核心內(nèi)容恢復(fù)方案的驗(yàn)證預(yù)警指標(biāo)恢復(fù)選項(xiàng)壓力測(cè)試

定性和定量指標(biāo)

需提供指標(biāo)與現(xiàn)有管理流程關(guān)系的清晰說(shuō)明

不需要對(duì)應(yīng)特定的恢復(fù)選項(xiàng)

通過(guò)一系列措施設(shè)計(jì)一個(gè)“選項(xiàng)菜單”，以便處理不同的情況

恢復(fù)選項(xiàng)應(yīng)對(duì)實(shí)體產(chǎn)生重要影響

例如：信貸資產(chǎn)出售、申請(qǐng)央行流動(dòng)性支持等

用于測(cè)試所選擇的預(yù)警指標(biāo)和恢復(fù)選項(xiàng)對(duì)于一系列可能出現(xiàn)的壓力情景來(lái)說(shuō)是否有效國(guó)內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)危機(jī)歷史教訓(xùn)|德勤“生前遺囑〞解決方案及資質(zhì)15其中，觸發(fā)與預(yù)警指標(biāo)體系的設(shè)計(jì)應(yīng)當(dāng)充分結(jié)合金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)有的風(fēng)險(xiǎn)偏好及限額管理體系，包括資本、流動(dòng)性、財(cái)務(wù)、外部市場(chǎng)情況等指標(biāo)，并將觸發(fā)與預(yù)警指標(biāo)體系納入金融機(jī)構(gòu)的全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系框架之中。圖

6：觸發(fā)與預(yù)警指標(biāo)體系觸發(fā)與預(yù)警指標(biāo)的定義

觸發(fā)與預(yù)警指標(biāo)是指集團(tuán)或集團(tuán)內(nèi)重要實(shí)體為識(shí)別嚴(yán)重危機(jī)情形而制定的監(jiān)控標(biāo)準(zhǔn)。集團(tuán)和集團(tuán)內(nèi)重要實(shí)體根據(jù)該標(biāo)準(zhǔn)決定何時(shí)開(kāi)始考慮、重新評(píng)估以及最終決定應(yīng)對(duì)危機(jī)情形時(shí)所應(yīng)采取的特定恢復(fù)選項(xiàng)觸發(fā)與預(yù)警指標(biāo)的分類償付能力/資本流動(dòng)性市場(chǎng)情況

核心一級(jí)資本充足率CDS

價(jià)差擴(kuò)大

嚴(yán)重的收入狀況惡化

銀行特有問(wèn)題（如欺詐）

第二支柱資本緩沖不足

杠桿率下降

預(yù)期損失率上升

存款大量流失（零售或非零售存款）

擔(dān)保融資成本上升

非擔(dān)保融資成本上升

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)偏好被打破

評(píng)級(jí)下調(diào)

大量的追加抵押金額的通知

另一家全球系統(tǒng)重要性銀行、重要金融機(jī)構(gòu)或金融市場(chǎng)基礎(chǔ)服務(wù)設(shè)施（FMI）經(jīng)營(yíng)不善

在特定國(guó)家或地區(qū)發(fā)生的系統(tǒng)性問(wèn)題對(duì)銀行造成的影響（如恐怖主義、運(yùn)營(yíng)故障）

經(jīng)濟(jì)指標(biāo)（GDP、房地產(chǎn)價(jià)格指數(shù)、失業(yè)率）16對(duì)于恢復(fù)選項(xiàng)，應(yīng)與金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)有的風(fēng)險(xiǎn)與資本管理體系相結(jié)合，尤其是與金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)有的資本與流動(dòng)性應(yīng)急方案、業(yè)務(wù)連續(xù)性管理應(yīng)急方案等進(jìn)行整合與銜接。對(duì)此，德勤在全面總結(jié)可應(yīng)用的恢復(fù)選項(xiàng)列表根底上，還制定了詳細(xì)的恢復(fù)選項(xiàng)識(shí)別方案與工作流程，對(duì)篩選出的恢復(fù)選項(xiàng)圍繞選項(xiàng)實(shí)施過(guò)程中影響、可能的風(fēng)險(xiǎn)、決策過(guò)程、是否能維持運(yùn)營(yíng)和保障內(nèi)外部溝通等開(kāi)展評(píng)估與分析。圖

7：恢復(fù)選項(xiàng)恢復(fù)選項(xiàng)的分類剝離類

海外/國(guó)內(nèi)子公司

國(guó)內(nèi)分行

信貸資產(chǎn)恢復(fù)方案中將提供一系列可行選項(xiàng)，即恢復(fù)選項(xiàng)，以幫助銀行應(yīng)對(duì)個(gè)別性或系統(tǒng)性金融壓力在壓力情況下，為應(yīng)對(duì)或降低壓力情景的影響，銀行將依據(jù)事先設(shè)定的恢復(fù)選項(xiàng)而采取行動(dòng)恢復(fù)選項(xiàng)選項(xiàng)本質(zhì)上應(yīng)該是針對(duì)特殊情況的，而非針對(duì)常規(guī)情況銀行應(yīng)當(dāng)對(duì)以下三大類選項(xiàng)進(jìn)行進(jìn)一步評(píng)估，以建立適用法律制度和市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的選項(xiàng)恢復(fù)選項(xiàng)的定義資本類流動(dòng)性類

股票認(rèn)購(gòu)權(quán)發(fā)行

發(fā)行一級(jí)或二級(jí)資本工具

限制分紅

壓縮經(jīng)營(yíng)成本

減少風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)

減少貸款和貸款展期

資產(chǎn)證券化

裁減人員

母公司援助（僅對(duì)子公司適用）

收回存放同業(yè)款項(xiàng)

提高公眾存款增長(zhǎng)

使用央行工具

出售交易性資產(chǎn)

發(fā)行定期大額存單

出售貴金屬

臨時(shí)動(dòng)用法定存款準(zhǔn)備金國(guó)內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)危機(jī)歷史教訓(xùn)|德勤“生前遺囑〞解決方案及資質(zhì)17作為恢復(fù)方案中檢驗(yàn)預(yù)警觸發(fā)指標(biāo)及恢復(fù)選項(xiàng)效果的重要工具，RRP壓力測(cè)試不僅需要借鑒并開(kāi)展資本充足率壓力測(cè)試以及各單一風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試的全部工作流程，包括宏觀情景設(shè)計(jì)、參數(shù)指標(biāo)設(shè)定及傳導(dǎo)、模型測(cè)算分析、報(bào)告報(bào)表設(shè)計(jì)及實(shí)踐應(yīng)用方案等多項(xiàng)具體工作，還需要通過(guò)使用反向壓力測(cè)試方法尋找并評(píng)估該金融機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)點(diǎn)，以便更準(zhǔn)確的對(duì)觸發(fā)指標(biāo)及恢復(fù)選項(xiàng)進(jìn)行有效性評(píng)估，以全面提升壓力測(cè)試及風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)質(zhì)量，確保在國(guó)內(nèi)同業(yè)中的領(lǐng)先性，前瞻性地應(yīng)對(duì)監(jiān)管要求并改善經(jīng)營(yíng)管理決策。具體來(lái)看，RRP壓力測(cè)試主要包括了以下四個(gè)工作步驟：圖

8：RRP

壓力測(cè)試

選擇適合銀行的壓力情景，對(duì)所需施壓的情景做詳細(xì)描述

基于所挑選的壓力情景，收集國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與相關(guān)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)

分析業(yè)務(wù)與風(fēng)險(xiǎn)驅(qū)動(dòng)因素，擬定傳導(dǎo)機(jī)制與假設(shè)條件

基

于

銀

行

現(xiàn)

有

的宏

觀

指

標(biāo)

分

析

和傳

導(dǎo)

機(jī)

制

，

以

及宏

觀