國(guó)家開(kāi)放大學(xué)電大本科《金融理論前沿課題》論述題附答案（試卷號(hào)：1050）

國(guó)家開(kāi)放大學(xué)電大本科《金融理論前沿課題》論述題附答案（試卷號(hào)：1050）一、論述題1.試論經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)修正的政策含義。答：(1)由于數(shù)據(jù)偏差會(huì)導(dǎo)致貨幣政策的低效率，因此，對(duì)各種經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行修正是提高貨幣政策實(shí)施效率的必要前提。影響的重要方面是中介目標(biāo)選擇、制度框架和價(jià)格指標(biāo)選擇。(3-5分)(②)貨幣政策中介目標(biāo)的選擇。中介目標(biāo)是否選擇貨幣供應(yīng)量？實(shí)證結(jié)論是肯定的，對(duì)GDP數(shù)據(jù)修正可能也會(huì)改變貨幣口徑的選擇：以貨幣供應(yīng)量作為中介目標(biāo)還涉及貨幣統(tǒng)計(jì)范圍及其調(diào)整的問(wèn)題。(3—5分）(3)制度框架。中央銀行根據(jù)GD數(shù)據(jù)來(lái)制定貨幣政策，就會(huì)低估經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)性，從而延誤貨幣政策時(shí)機(jī)或者減小貨幣政策力度：即使中央銀行認(rèn)識(shí)到GP數(shù)據(jù)存在問(wèn)題，試圖及時(shí)采取適當(dāng)力度的貨幣政策，但是由于GDP數(shù)據(jù)的官方性質(zhì)和權(quán)威地位，中央銀行將很難說(shuō)服政府、人大和公眾從而實(shí)施其貨幣政策意圖，特別是在中央銀行獨(dú)立性不足的情形下更是如此。(3-5分)(4)價(jià)格指標(biāo)選擇。價(jià)格指標(biāo)是貨幣政策的重要目標(biāo)和觀測(cè)變量，主要包括核心通貨膨脹率、廣義的價(jià)格指數(shù)、資產(chǎn)價(jià)格。(3-5分)2.試論治理股東掠奪、經(jīng)理人掠奪的可行性政策選擇。答：(1)股東掠奪是造成金融危機(jī)的主要原因之一，經(jīng)理人掠奪以及政府在稅收上的短視又助長(zhǎng)了股東掠奪，從而使經(jīng)濟(jì)中利益與風(fēng)險(xiǎn)在時(shí)間上出現(xiàn)了嚴(yán)重的非對(duì)稱(chēng)性，給經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)很大危害，必須通過(guò)加強(qiáng)監(jiān)管予以解決。(2-4分)(2)首先是加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。包括明確堅(jiān)持資本監(jiān)管的重要性、對(duì)股東和高級(jí)管理者的收益適當(dāng)管理等。(5-8分)(3)其次是對(duì)中國(guó)的金融業(yè)加強(qiáng)監(jiān)管。包括改變壞賬與利潤(rùn)分離的財(cái)務(wù)管理方式、嚴(yán)格執(zhí)行資本監(jiān)管原則，從整體上解決中國(guó)銀行業(yè)資本不足的問(wèn)題：通過(guò)資本監(jiān)管，進(jìn)一步放開(kāi)銀行業(yè)，以填補(bǔ)某些真空地帶；通過(guò)資本監(jiān)管，解決銀行業(yè)創(chuàng)新不足的問(wèn)題：通過(guò)資本監(jiān)管，增強(qiáng)銀行投資者與經(jīng)營(yíng)者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，防止過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)造成的行業(yè)傷害；在金融業(yè)高管中實(shí)行限薪措施等。（⑤-8分）3.試論國(guó)際貨幣體系的重建思路。，答：(1)重建國(guó)際貨幣體系的必要性：美元本位制已經(jīng)淪為一個(gè)腐朽的、為美國(guó)政府操縱的國(guó)際貨幣體系，無(wú)法滿足國(guó)際經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展的需要。(3-6分)(2)充當(dāng)國(guó)際本位貨幣的條件：價(jià)值具有穩(wěn)定性：數(shù)量具有非稀缺性。(36分)(3國(guó)際貨幣體系的重建思路：取消美國(guó)在國(guó)際金融組織中獨(dú)一無(wú)二的否決權(quán)，削減美國(guó)的投票權(quán)：根據(jù)各國(guó)在國(guó)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融穩(wěn)定等方面的貢獻(xiàn)，重新分配投票權(quán)；要求美國(guó)維持國(guó)際收支平衡，減少政府預(yù)算赤字，控制美元過(guò)多供應(yīng)：選取并培育美元替代物，借鑒歐元?jiǎng)?chuàng)建經(jīng)驗(yàn)，最好形成美元、歐元、東亞統(tǒng)一貨幣三足鼎立局面：長(zhǎng)遠(yuǎn)打算是建立世界中央銀行發(fā)行世界統(tǒng)一貨幣。(4-8分)4.試論菲利普斯曲線理論演變對(duì)貨幣政策實(shí)施的影響。答：(1)通貨膨脹與失業(yè)兩者之間短期內(nèi)的替代關(guān)系取決于公眾對(duì)通貨膨脹的預(yù)期。當(dāng)偏離公眾預(yù)期時(shí)，貨幣政策對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響最大。但是，如果中央銀行為了系統(tǒng)地增加實(shí)際產(chǎn)出而不斷地試圖偏離公眾預(yù)期，則公眾的預(yù)期一定會(huì)隨之改變。因此公眾的預(yù)期與中央銀行以往的業(yè)績(jī)密切相關(guān)。中央銀行的信譽(yù)度有助于以較低成本恢復(fù)到理想水平。(3-5分)(2)對(duì)菲利普斯曲線具體形狀的研究可以導(dǎo)致兩種完全不同的貨幣政策策略。第一種是積極的中央銀行策略，第二種是以穩(wěn)定為導(dǎo)向的中央銀行策略。從建立中央銀行信譽(yù)度的角度講，應(yīng)當(dāng)采取第二種策略。(3-5分)(3)中央銀行穩(wěn)定通貨膨脹的信譽(yù)度非常重要，是市場(chǎng)自我穩(wěn)定機(jī)制發(fā)揮作用的前提。中央銀行在實(shí)施貨幣政策時(shí)首先應(yīng)當(dāng)明確目標(biāo)，必須避免貨幣政策本身成為一種沖擊。其次應(yīng)當(dāng)在立法層次上強(qiáng)調(diào)價(jià)格穩(wěn)定的重要性，以及在貨幣政策決策時(shí)采取透明的方式。這些都有助于中央銀行“信譽(yù)”的建立，也會(huì)有助于在制度層面上穩(wěn)定私人部門(mén)的預(yù)期。(3-5分)(4)在明確目標(biāo)的基礎(chǔ)上，中央銀行還應(yīng)當(dāng)綜合分析各種因素。通貨膨脹的形成是一個(gè)復(fù)