審計(jì)案例洪良國際

客戶關(guān)系：洪良國際（0946.HK）案例Page

2案例簡介：洪良國際1993年創(chuàng)立于福建福清，公司主要生產(chǎn)綜合化纖類針織布料，為李寧及安踏等運(yùn)動(dòng)品牌供應(yīng)商。2009年12月24日，公司在香港主板成功上市，招股價(jià)為每股2.15港元，募集資金10.75億港元。2010年3月30日，由于招股說明書涉嫌存在重大的虛假或誤導(dǎo)性資料、嚴(yán)重夸大財(cái)務(wù)狀況，上市僅三個(gè)月余的洪良國際控股有限公司在公布上市后的首份財(cái)務(wù)報(bào)告前夕，被香港證監(jiān)會(huì)勒令停牌。洪良國際IPO造假案例分析1.洪良國際IPO造假的財(cái)務(wù)表現(xiàn)123⒉IPO造假各方迥異的命運(yùn)⒊審計(jì)獨(dú)立性與客戶關(guān)系1.洪良國際IPO造假的財(cái)務(wù)表現(xiàn)經(jīng)香港證監(jiān)會(huì)查實(shí)，洪良國際為達(dá)上市目的大肆進(jìn)行財(cái)務(wù)包裝，大幅虛構(gòu)收入和利潤，招股書所呈現(xiàn)的銷售收入年復(fù)合增長率36%，稅前利潤年復(fù)合增長率更是高達(dá)60%，呈現(xiàn)出高成長和高獲利能力的形象。布料偏高的毛利率膨脹的銷售額虛增的現(xiàn)金流相悖的業(yè)績報(bào)告公司主要生產(chǎn)綜合化纖類針織布料，屬于傳統(tǒng)的低毛利加工企業(yè)。最多的10%左右，但洪良國際2006-2008年報(bào)告的毛利率居高不下且逐年增長，分別為23%、25%和28%，遠(yuǎn)高于同業(yè)水平。2009上半年，洪良國際零售服裝的平均售價(jià)由2008年的64.6元大跌28%至46.5元，但其毛利卻奇跡般上升了近9%。（1）布料偏高的毛利率

2006年度2007年度2008年度營業(yè)額653,380千元932,476千元1,266,050千元銷售成本502,275千元697,969千元911,631千元毛利151,105千元234,507千元354,419千元毛利率23%25%28%（2）膨脹的銷售額2008年5月，洪良國際為發(fā)展零售業(yè)務(wù)以1.4億元收購福建石獅麥根服飾。收購之后的13個(gè)月時(shí)間，為洪良國際帶來匪夷所思的1.54億元毛利，已超過原始投資額。2008年和2009上半年，此新增零售業(yè)務(wù)為洪良國際貢獻(xiàn)了2.22億元和2.45億元收入，占當(dāng)年新增收入的67%和77%。根據(jù)香港證監(jiān)會(huì)披露的資料，洪良國際在2006年到2008年的銷售收入分別被夸大了約3.81億元、7.09億元及9.75億元，當(dāng)年實(shí)際收入被虛增了1.4倍、3.2倍及3.3倍。項(xiàng)目2006年2007年2008年銷售額（千元）百分比銷售額（千元）百分比銷售額（千元）百分比布料銷售548,47683.94%769,84182.56%888,98470.22%便服運(yùn)動(dòng)服104,90416.06%162,63517.44%154,38112.19%品牌休閑服00.00%00.00%222,68517.59%總計(jì)653,380100%932,476100%1,266,050100%（3）相悖的業(yè)績報(bào)告洪良國際招股說明書披露，2006年到2008年及2009上半年的稅前利潤分別為1.16億元、1.95億元、3.09億元和2.43億元，年復(fù)合增長率高達(dá)60%。根據(jù)香港證監(jiān)會(huì)的披露，2006年到2008年及2009上半年的稅前利潤分別夸大了1.02億元、1.85億及2.98億元，虛構(gòu)爆增8.3倍、18.5倍和27.1倍。（4）虛增的現(xiàn)金流在賬務(wù)數(shù)據(jù)處理上，洪良國際通過徹底捏造現(xiàn)金及銀行存款，來支撐其虛構(gòu)的高增長和強(qiáng)盈利能力，每年虛增的“現(xiàn)金及其等價(jià)物”同虛增的稅前利潤非常匹配。洪良國際招股書披露的2006-2008年末賬面“現(xiàn)金及其等價(jià)物”分別為0.89億元、1.75億元和2.38億元，但按香港證監(jiān)會(huì)的披露，其虛增的“現(xiàn)金及其等價(jià)物”分別為0.67億元、1.65億元和2.05億元，幾乎完全在虛構(gòu)“現(xiàn)金及其等價(jià)物”。⒉IPO造假各方迥異的命運(yùn)（1）對(duì)上市公司的處罰香港證監(jiān)會(huì)在提交給香港高等法院的文件中，指控洪良國際違背了《證券及期貨條例》中的數(shù)項(xiàng)有關(guān)欺詐、欺騙、提供虛假和誤導(dǎo)性信息方面的規(guī)定，并要求香港高等法院發(fā)出禁制令，限制洪良國際及旗下四個(gè)全資附屬公司在香港挪用資產(chǎn)；要求提出委任適當(dāng)人員去收回、接收及管理洪良國際上市時(shí)募集的9.974億港元資金凈額，并要求洪良國際就有關(guān)資金支付利息。（1）對(duì)上市公司的處罰

2012年6月20日，因招股書資料造假被香港證監(jiān)會(huì)勒令停牌超過兩年的洪良國際宣布，與香港證監(jiān)會(huì)達(dá)成協(xié)議，同意按被香港證監(jiān)會(huì)勒令停牌時(shí)每股報(bào)價(jià)2.06港元，回購公司股份，涉及7700名小股東，最多賠償10.3億港元。根據(jù)協(xié)議，洪良國際完成回購后，未來將從香港交易所退市。（2）對(duì)保薦人的處罰事件中的另一個(gè)關(guān)鍵角色兆豐資本，作為洪良國際2009年12月在港交所上市的唯一賬簿管理人、牽頭經(jīng)辦人及保薦人，被香港證監(jiān)會(huì)于2012年4月22日吊銷保薦牌照，并施以罰款4200萬港元。2012年6月7日，香港證監(jiān)會(huì)再宣布，撤銷康曉龍的保薦代表牌照，并撤銷核準(zhǔn)其擔(dān)任負(fù)責(zé)人員。吊銷相關(guān)機(jī)構(gòu)及個(gè)人的牌照，在香港證券監(jiān)管史從未有過，4200萬港元的罰款也是歷史上對(duì)保薦人的最高罰款。（3）對(duì)審計(jì)師意外的處理結(jié)果洪良國際IPO造假案的另一焦點(diǎn)——審計(jì)師畢馬威，由于率先發(fā)現(xiàn)洪良國際IPO造假，不僅沒有隱瞞，還馬上舉報(bào)，躲過了被香港證監(jiān)會(huì)懲罰的厄運(yùn)，甚至被認(rèn)為在及時(shí)挽回投資者損失方面功不可沒。畢馬威職員卷入的受賄、行賄案件，因控方未能毫無疑問地指出被告犯案意圖及存心收錢，兩位出庭證人各自的證詞相互矛盾，無法排除所有疑點(diǎn)，根據(jù)刑事案件“疑罪從無”的原則，于2011年4月27日被判無罪。香港會(huì)計(jì)界的法定自律監(jiān)管機(jī)構(gòu)——香港會(huì)計(jì)師公會(huì)表示，由于法院已宣判會(huì)計(jì)師無罪，不會(huì)對(duì)該會(huì)計(jì)師或其雇主畢馬威追究責(zé)任。⒊審計(jì)獨(dú)立性與客戶關(guān)系在洪良國際IPO造假事件中，審計(jì)師畢馬威明明發(fā)生了審計(jì)失敗，其職員還卷入了受賄、行賄案件，能夠獨(dú)善其身主要是由于其風(fēng)險(xiǎn)管理的手段與策略（1）風(fēng)險(xiǎn)管理的手段2010年2月20日，畢馬威職員劉淑婷拒絕接受協(xié)助洪良國際上市的“中間人”陳秋云的10萬港元現(xiàn)金作為提供審計(jì)服務(wù)的額外報(bào)酬。劉淑婷隨后獲悉，與其共同參與洪良國際IPO審計(jì)的上司、畢馬威高級(jí)經(jīng)理梁思哲收受了來自洪良國際的30萬港元現(xiàn)金3月1日，劉淑婷將此事向畢馬威負(fù)責(zé)內(nèi)部調(diào)查的合伙人何詠璇進(jìn)行了匯報(bào)。隨即，該合伙人兩度約談梁思哲，但梁思哲一度否認(rèn)其收受賄賂。畢馬威于是緊急啟動(dòng)了對(duì)洪良國際IPO審計(jì)項(xiàng)目的核查，并且發(fā)現(xiàn)了一些差異及問題。（1）風(fēng)匆險(xiǎn)管溪理的商手段由于照內(nèi)部凝規(guī)則弦和程撈序明枕確禁座止任定何人央士向螞會(huì)計(jì)嫁師事補(bǔ)務(wù)所膛的員狡工做擴(kuò)出任瓣何饋氏贈(zèng)，氣畢馬編威宣嘆布暫認(rèn)停梁碎思哲表的職繡務(wù)。在內(nèi)繪部調(diào)改查后派，畢撿馬威抱主動(dòng)約向監(jiān)意管機(jī)季構(gòu)舉堆報(bào)其兄內(nèi)部戒成員健在為志洪良掀國際偏全球涉發(fā)售音股份知招股拍書擬依備會(huì)欠計(jì)師心報(bào)告蔬時(shí)可匠能曾自經(jīng)收叼取現(xiàn)戀金禮狹物。畢馬解威還呈表示魚，由鋪于與慚客戶雄的關(guān)蓮系已巡壽經(jīng)受隆損，礎(chǔ)無法鴨獨(dú)立嘩完成純審計(jì)樣洪良暴國際的截至20紗09年12月31日財(cái)尋政年四度的聯(lián)財(cái)務(wù)咽報(bào)表裹，于20齒10年5月10日請(qǐng)咳辭審傳計(jì)師訂職務(wù)離并生碑效。（2）風(fēng)女險(xiǎn)策斑略的圓分析畢馬搞威為映什么主要率窗先主井動(dòng)揭浙發(fā)洪多良國趕際的嚷財(cái)務(wù)頭造假盾及其壞賄賂萌事件居？難曠道客愛戶與燙審計(jì)墊職員邀之間洪的行模賄、侍受賄餐情節(jié)斜，真擾如畢戰(zhàn)馬威背所言旗，會(huì)綁造成晌與客菌戶的室關(guān)系泳受損離，以期致無需法獨(dú)畢立完肉成審蛾計(jì)？事實(shí)歸上，館這正完是畢錄馬威綿審計(jì)疤風(fēng)險(xiǎn)坡管理岔的一賊種策米略，壞否則章將難座以有章效規(guī)看避聲允譽(yù)和稠經(jīng)濟(jì)脊上的瞇巨大干損失良。（2）風(fēng)輔險(xiǎn)策強(qiáng)略的外分析第一耕，洪烘良國朵際和哥畢馬繩威內(nèi)元部員湯工之偷間的諸賄賂森行為拘構(gòu)成華犯罪鋤，事完態(tài)嚴(yán)煮重。廈內(nèi)部休熱線批舉報(bào)孤是畢恒馬威泡一系繳列成敲功危到機(jī)公癥關(guān)的仙起點(diǎn)裳。如谷果等嚼到香蓄港證錘監(jiān)會(huì)膝找上敗門來京，那霧么畢塑馬威劑面臨伍的將惜是審惱計(jì)失餅敗甚芝至合駝謀欺御詐之罩類的懷指控夏，處盤境將放極為暮尷尬猴、被襲動(dòng)和補(bǔ)危險(xiǎn)聲。第二站，賄提賂問做題影接響的燙不僅燒是個(gè)臣別注菊冊(cè)會(huì)牌計(jì)師悲的獨(dú)朋立性揮，還駕會(huì)嚴(yán)跟重?fù)p裳傷會(huì)軍計(jì)師熊事務(wù)攤所層拆面的廉獨(dú)立歐性，怠而且違沒有縮慧任何住防范滴措施視可以位消除挨這種坑威脅賄或?qū)⒘锲浣禍喼量筛`接受續(xù)水平墓。第三增，從乓洪良血國際鵝的歷禁史財(cái)風(fēng)務(wù)報(bào)爛表存游在重桑大舞層弊和練行賄治情節(jié)糾來看詞，足雞以表笨明管記理層疏缺乏制誠信勾，繼簡續(xù)合腎作也是景得不剪償失披，風(fēng)猜險(xiǎn)更串大。案例膀反思總之選，盡以管發(fā)撐生了跪?qū)徲?jì)含失敗教并伴慮有職扯員受庫賄、決行賄掙等惡夾劣情炎節(jié)，顫但由騙于在賠發(fā)現(xiàn)瀉客戶刺財(cái)務(wù)響異常箏和審岡計(jì)職建員卷喂入賄踐賂事壺件時(shí)拴，不推是心湖存僥霧幸，溜而是苗主動(dòng)姓舉報(bào)侍；不崗是抓飄住蠅肆頭小鑄利不瀉放，即而是若主動(dòng)露請(qǐng)辭眉以潔介身自奇好。畢馬復(fù)威的點(diǎn)