第九章企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力

財(cái)務(wù)報(bào)表分析FinancialStatementAnalysis第九章企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力分析

本章目錄第一節(jié)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力的內(nèi)涵第二節(jié)

行業(yè)分析第節(jié)競爭戰(zhàn)略分析第四節(jié)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力指標(biāo)分析本章練習(xí)5/24/20232財(cái)務(wù)報(bào)表分析第一節(jié)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力的內(nèi)涵一、企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的內(nèi)涵企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力（sustainabledevelopmentability），是企業(yè)在追求自我生存和永續(xù)發(fā)展的過程中，既要考慮企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)和企業(yè)市場地位的提高，又要保持企業(yè)在已領(lǐng)先的競爭領(lǐng)域和未來擴(kuò)張的經(jīng)營環(huán)境中，通過完善內(nèi)部各要素系統(tǒng)，并兼顧與企業(yè)經(jīng)營活動相關(guān)的社會、經(jīng)濟(jì)、環(huán)境目標(biāo)，可持續(xù)地滿足各利益相關(guān)者的需要，始終保持持續(xù)的盈利增長和發(fā)展能力。5/24/20233財(cái)務(wù)報(bào)表分析第一節(jié)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力的內(nèi)涵二、企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力分析的目的企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力對各利益相關(guān)者都至關(guān)重要：

1.股東：衡量企業(yè)創(chuàng)造股東價(jià)值的程度，為采取下一步戰(zhàn)略行動提供依據(jù)。2.潛在投資者：評價(jià)企業(yè)的成長性，選擇合適目標(biāo)，做出正確的投資決策。3.經(jīng)營者：發(fā)現(xiàn)影響企業(yè)未來發(fā)展的關(guān)鍵因素，從而采取正確的經(jīng)營策略和財(cái)務(wù)策略促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。4.債權(quán)人：判斷企業(yè)未來盈利能力，做出正確的信貸決策。

5/24/20234財(cái)務(wù)報(bào)表分析第一節(jié)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力的內(nèi)涵二、企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力分析的目的對可持續(xù)發(fā)展能力分析，主要體現(xiàn)在以下四個方面：1、分析影響企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的因素2、分析企業(yè)負(fù)債變化的趨勢3、正確預(yù)測企業(yè)未來發(fā)展速度和企業(yè)對策4、分析企業(yè)的資源情況5/24/20235財(cái)務(wù)報(bào)表分析第一節(jié)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力的內(nèi)涵三、影響企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力的主要因素

1、營業(yè)收入：只有營業(yè)收入持續(xù)穩(wěn)定的增長，才能為企業(yè)不斷發(fā)展提供充足資金。2、資產(chǎn)規(guī)模：資產(chǎn)是企業(yè)經(jīng)營的前提，是取得收入的保證。3、凈利潤：凈利潤的增加為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展提供資金支持，并且形成留存收益，保證擴(kuò)大再生產(chǎn)，是企業(yè)價(jià)值增長的源泉。4、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)：適度的利用財(cái)務(wù)杠桿，滿足發(fā)展所需資金。5、股利分配：選擇適當(dāng)?shù)墓衫峙湔?，即重視股東需求，有留存部分進(jìn)行累積，滿足企業(yè)可持續(xù)發(fā)展需要。5/24/20236財(cái)務(wù)報(bào)表分析第二節(jié)行業(yè)分析任何一個企業(yè)的發(fā)展必然會受到其所處行業(yè)的影響，同時也受其所處宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的束縛與影響。一個企業(yè)的正常發(fā)展，肯定不會脫離其行業(yè)的發(fā)展總趨勢，因此，進(jìn)行行業(yè)分析具有其重要的現(xiàn)實(shí)意義。通過進(jìn)行行業(yè)分析，可以準(zhǔn)確了解到企業(yè)在行業(yè)中的地位以及總體發(fā)展趨勢，從而提高決策的準(zhǔn)確性。5/24/20237財(cái)務(wù)報(bào)表分析第二節(jié)行業(yè)分析一、行業(yè)的市場類型分析1、完全競爭2、壟斷競爭3、寡頭壟斷4、完全壟斷5/24/20238財(cái)務(wù)報(bào)表分析1、完全競爭型

完全競爭型是指即整個市場上有許多生產(chǎn)者生產(chǎn)同質(zhì)產(chǎn)品，其特點(diǎn)是：

（１）生產(chǎn)上可自由地進(jìn)出該行業(yè)，消費(fèi)者可自由地選擇同類任何商品；（２）商品價(jià)格的制定，由市場來決定，生產(chǎn)者拼命壓低成本，保證質(zhì)量，以此來保住市場份額，挺高盈利水平；（３）生產(chǎn)資料可以完全流動，不存在壟斷或人為的阻隔，因而是同質(zhì)的、無差別的。完全競爭型的市場多現(xiàn)于初級產(chǎn)品市場，它的基本特征是產(chǎn)品價(jià)格完全由市場決定。

2、壟斷競爭型

壟斷競爭型是指市場上眾廠商生產(chǎn)和提供同種但不同質(zhì)的產(chǎn)品。它與完全競爭的市場類型相比較，盡管生產(chǎn)資料上可以流動，但由于產(chǎn)品的品質(zhì)上存在差異，生產(chǎn)者力圖保住自己的信譽(yù)，創(chuàng)立自己的品牌，在價(jià)格上就有了一定的控制能力，以區(qū)別于其他同類產(chǎn)品。此種行業(yè)市場類型，多現(xiàn)于制成品市場上，其市場價(jià)格上，品牌企業(yè)有一定的影響力。

3、寡頭壟斷型

寡頭壟斷型是指絕大部分市場份額由少數(shù)生產(chǎn)者占據(jù)，另外較小的一部分市場由其他企業(yè)來補(bǔ)充，產(chǎn)品的價(jià)格制定則由“寡頭”企業(yè)來決定。它們的價(jià)格政策及經(jīng)營方式的變動，直接領(lǐng)導(dǎo)著其他企業(yè)的相應(yīng)變化。當(dāng)然，寡頭企業(yè)不是固定不變的，它會隨著企業(yè)實(shí)力的變化而變化。這種行業(yè)市場類型，多現(xiàn)于資本密集型和技術(shù)密集型企業(yè)，寡頭企業(yè)的價(jià)格決定能力強(qiáng)。4、完全壟斷型

完全壟斷型是指獨(dú)家經(jīng)營某種特殊產(chǎn)品。比如政府控制的鐵路、郵電、公用事業(yè)等行業(yè)，或是私人和企業(yè)經(jīng)營的經(jīng)國家政府授權(quán)特許的專營權(quán)或?qū)＠夹g(shù)產(chǎn)品。由于這類行業(yè)市場類型沒有競爭對手，又沒有其他替代品，因此在價(jià)格決定上，壟斷者就可以根據(jù)市場的供求制定理想的價(jià)格，在產(chǎn)品上也有一定的自由度。但這只是相對的，它同時要受到反壟斷法和政府管制的約束。不過一般來說，這類行業(yè)類型的企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)小，利潤穩(wěn)定，具有較好的投資前景。這類行業(yè)市場類型多現(xiàn)于公用事業(yè)（如發(fā)電廠、自來水公司、煤氣公司等）和某些資本、技術(shù)高度密集型或稀有資源開發(fā)等行業(yè)。第二節(jié)行業(yè)分析二、行業(yè)生命周期分析5/24/202313財(cái)務(wù)報(bào)表分析第二節(jié)行業(yè)分析二、行業(yè)生命周期分析

1、導(dǎo)入期：這一時期的產(chǎn)品設(shè)計(jì)尚未成熟，行業(yè)利潤率較低，市場增長率較高，需求增長較快，技術(shù)變動較大，行業(yè)中的用戶主要致力于開辟新用戶、占領(lǐng)市場，但此時技術(shù)上有很大的不確定性，在產(chǎn)品、市場、服務(wù)等策略上有很大的余地，對行業(yè)特點(diǎn)、行業(yè)競爭狀況、用戶特點(diǎn)等方面的信息掌握不多，企業(yè)進(jìn)入壁壘較低。

2、成長期：這一時期的市場增長率很高，需求高速增長，技術(shù)漸趨定型，行業(yè)特點(diǎn)、行業(yè)競爭狀況及用戶特點(diǎn)已比較明朗，企業(yè)進(jìn)入壁壘提高，產(chǎn)品品種及競爭者數(shù)量增多。

5/24/202314財(cái)務(wù)報(bào)表分析第二節(jié)行業(yè)分析二、行業(yè)生命周期分析

3、成熟期：這一時期的市場增長率不高，需求增長率不高，技術(shù)上已經(jīng)成熟，行業(yè)特點(diǎn)、行業(yè)競爭狀況及用戶特點(diǎn)非常清楚和穩(wěn)定，買方市場形成，行業(yè)盈利能力下降，新產(chǎn)品和產(chǎn)品的新用途開發(fā)更為困難，行業(yè)進(jìn)入壁壘很高。4、衰退期：這一時期的行業(yè)生產(chǎn)能力會出現(xiàn)過?，F(xiàn)象，技術(shù)被模仿后出現(xiàn)的替代產(chǎn)品充斥市場，市場增長率嚴(yán)重下降，需求下降，產(chǎn)品品種及競爭者數(shù)目減少。5/24/202315財(cái)務(wù)報(bào)表分析第二任節(jié)御行打業(yè)分噴析三、架波特疏五力釘模型敗分析1、供像應(yīng)商帆的討磁價(jià)還打價(jià)能諷力2、購聾買者螞的討警價(jià)還御價(jià)能掃力3、潛邊在競喊爭者絕進(jìn)入尖的能私力4、替葵代品臟的替沾代能散力5、行虜業(yè)內(nèi)熄現(xiàn)有屆競爭點(diǎn)者的柱競爭鞋能力5/犧18搬/2戶02傘316財(cái)務(wù)畢報(bào)表碼分析第二俘節(jié)歪行挨業(yè)分游析、波鬧特五媽力模早型分薦析5/割18登/2穩(wěn)02眉317財(cái)務(wù)挽報(bào)表良分析第二皆節(jié)閑行嚼業(yè)分跡析四、扇行業(yè)奴地位贊分析1、市懇場占茶有率揪和市師場覆娘蓋率2、技霜術(shù)領(lǐng)膊先度3、生諷產(chǎn)規(guī)陜模4、管油理團(tuán)肅隊(duì)5/竹18暑/2景02礦318財(cái)務(wù)貴報(bào)表偉分析第二藏節(jié)肯行徑業(yè)分甚析五、詞政策膽分析相關(guān)熱政策蘋對一激個行尿業(yè)的什發(fā)展柴有重箭大影外響力鈔，這址里所辱說的逮政策繩主要另是指絲式政府坊、法闊律政功策。灑政策無主要板會影諒響行襲業(yè)的定經(jīng)營斑環(huán)境童，進(jìn)地而影傻響行墨業(yè)總秒體業(yè)塊績，保從而削影響嗓整個鴉行業(yè)隔的發(fā)楚展趨禮勢及兵前景碧。5/繞18孝/2訴02埋319財(cái)務(wù)溫報(bào)表棚分析第三關(guān)節(jié)界競蹦爭戰(zhàn)丈略分傲析一個暗企業(yè)晶的競哭爭能聰力能嶺否得諸到正犬常地塞或者踐最大拿限度智地發(fā)冷揮，塵關(guān)鍵暑取決且于企衡業(yè)競松爭戰(zhàn)谷略的刊正確屋與否替；一俗個企狂業(yè)能巧否可闊持續(xù)客發(fā)展評，與黃企業(yè)舒的競技爭戰(zhàn)斥略也珠密切媽相關(guān)宋。企飲業(yè)的顏競爭晉戰(zhàn)略首，是脂指企臥業(yè)根雁據(jù)市塌場的盲發(fā)展些、競靠爭對預(yù)手的憶情況田和企遞業(yè)自挽身情初況制魔定的練經(jīng)營張方針萬和發(fā)迫展方類向。津?qū)ζ罂蹣I(yè)進(jìn)儲行競佳爭戰(zhàn)構(gòu)略分由析，逗主要染是從圍企業(yè)目內(nèi)部編資源姿、企遼業(yè)能郊力與鋒核心癥競爭銜力這嬸個方墻面來立進(jìn)行磁分析它。5/斤18憐/2從02盆320財(cái)務(wù)盯報(bào)表壟分析第三合節(jié)觸競扇爭戰(zhàn)蠟略分柴析一、晴企業(yè)舟內(nèi)部總資源慈分析1、實(shí)較物資乓源2、無慈形資場源3、人陷力資秒源4、技許術(shù)資巴源5、財(cái)嘴務(wù)資呈源5/兵18冬/2寇02港321財(cái)務(wù)媽報(bào)表從分析第三劣節(jié)培競需爭戰(zhàn)頂略分杯析二、弱企業(yè)丑能力賺分析1、研拒發(fā)能持力2、營洲銷能急力3、財(cái)在務(wù)能篩力4、管挨理能甲力5/懶18疑/2損02口322財(cái)務(wù)雖報(bào)表笛分析第三麥節(jié)陽競也爭戰(zhàn)枯略分逐析三、揭核心高競爭丈力分墨析1、判壤斷企瞞業(yè)核痛心競剝爭力蘿的條標(biāo)件（1）它欠對企西業(yè)是陵具有胡價(jià)值息的（2）它嚼與企先業(yè)的禮競爭露對手搖相比腰具有錦優(yōu)勢（3）它我很難狐被模行仿或筑復(fù)制5/因18榮/2攀02城323財(cái)務(wù)烏報(bào)表戲分析第三羊節(jié)存競爭頃戰(zhàn)略柏分析三、桿核心貸競爭廣力分判析2、形趙成企藥業(yè)核受心競何爭力撲的資碌源（1）建壘立競濫爭優(yōu)慈勢的替資源（2）稀型缺資濁源（3）不擠可被館模仿溜的資怖源（4）不視可替幣代資噸源（5）持戴久的抽資源5/更18盛/2古02啦324財(cái)務(wù)某報(bào)表引分析第三覆節(jié)土競逐爭戰(zhàn)扶略分屑析四、SW卡OT分析1、SW沈OT分析團(tuán)的概匠念及漢要素SW攔OT分析勇方法諷是一摘種企唇業(yè)內(nèi)慘部分壯析方奧法，說即根珍據(jù)企善業(yè)自稠身的閱既定減內(nèi)在參條件串進(jìn)行腰分析坊，找柿出企位業(yè)的呢優(yōu)勢富、劣鳥勢及辨外部死環(huán)境彩的機(jī)續(xù)會、脅威脅倚之所蜘在。肯其中精，S代表市優(yōu)勢(S仍tr邀en榴gt宣h)，W代表倡弱勢(W貨ea奇kn跌es敢s)，O代表望機(jī)會(O抗pp惠or首tu涌ni抖ty揉)，T代表允威脅(T媽hr晴ea賓t)，SW蜜OT即為闖其縮餃寫。2、SW軋OT分析雖方法級及戰(zhàn)置略組駁合5/幸18采/2炎02莫325財(cái)務(wù)丘報(bào)表喊分析第三妻節(jié)汁競火爭戰(zhàn)點(diǎn)略分今析SW盤OT分析籮格式5/上18蛇/2曬02盯326財(cái)務(wù)福報(bào)表尋分析第三侮節(jié)裁競蜂爭戰(zhàn)肉略分殿析SW土OT分析（1）優(yōu)賞勢——機(jī)會窗（SO）戰(zhàn)解略是覆一種撒發(fā)展功企業(yè)刪內(nèi)部衫優(yōu)勢湖并利所用外然部機(jī)皂會的遍戰(zhàn)略伸，是嘉一種飛理想禾的戰(zhàn)防略模繁式。（2）劣絕勢——機(jī)會奸（WO）戰(zhàn)叫略是狼利用穴外部艷機(jī)會賞來彌癥補(bǔ)內(nèi)陸部弱止點(diǎn)，削是企種業(yè)改鼓變劣基勢而然獲取秧優(yōu)勢桐的戰(zhàn)隨略。（3）優(yōu)境勢——威脅璃（ST）戰(zhàn)孔略是侍指企陷業(yè)利何用自摸身優(yōu)扣勢，恢回避媽或減驚輕外會部威禽脅所胖造成頂?shù)挠肮?。?）劣牙勢——威脅存（WT）戰(zhàn)術(shù)略是專一種號旨在肌減少疫內(nèi)部腦弱點(diǎn)劍，回習(xí)避外愧部環(huán)暴境威蘆脅的洪防御蛛性技?xì)埿g(shù)。5/組18字/2血02笑327財(cái)務(wù)見報(bào)表驚分析例題例題9-騙1以下儀摘自燦中工辦國際20值11年年戶報(bào)的《董事貧會工拔作報(bào)妖告》（部急分）庫，對閃公司傻所處鴿行業(yè)揭的發(fā)季展趨約勢及粘面臨突的市兩場競很爭格忘局以溫及公議司發(fā)捉展機(jī)愧遇和織挑戰(zhàn)努進(jìn)行父了分紐奉析。（一示）公漁司所掙處行踐業(yè)的島發(fā)展踩趨勢紙及面尖臨的芬市場例競爭販格局1．行中業(yè)發(fā)脅展趨拆勢報(bào)告衣期內(nèi)火，面斬臨國哥際經(jīng)銅濟(jì)局循勢不衛(wèi)穩(wěn)的忘種種處挑戰(zhàn)蠻，我張國對積外承蘋包工侮程行蹈業(yè)發(fā)焦展速鏈度減沃緩，誘但較尋之上愿年仍絕保持繭增長彎態(tài)勢口。全俱年我政國對水外承怖包工爐程業(yè)秩務(wù)完潛成營罰業(yè)額1,架03帖4.去2億美琴元，椅同比貼增長12普.2冬%；新狹簽合哈同額1,珠42眠3.會3億美查元，秋同比那增長5.弟9%。5/靠18儲/2年02頂328財(cái)務(wù)遵報(bào)表噴分析例題20籌11年，持新簽共合同累額在5,響00剩0萬美歷元以存上的藍(lán)項(xiàng)目49齊8個（劈燕上年豪同期48碌8個）寬，合妖計(jì)1,夠12暢3.像7億美城元，虎占新諒簽合刻同總序額的79餐%。其棋中上癢億美寧元的趕項(xiàng)目26綱6個，分較上肯年同角期增瓶加5個。從完乞成營述業(yè)額鹿的地明區(qū)分裕布情權(quán)況看姑，亞積洲51蓋0.盛2億美偷元，允同比測增長19企.6列%，占49妥.3脊%；非剪洲36效1.平2億美炒元，膠同比殲增長0.栽8%，占34殺.9渾%；拉參丁美棋洲79窯.2億美血元，減同比瀉增長26逆.2猾%，占7.盒7%；歐期洲46億美刪元，扁同比充下降7.鑒8%，占4.判5%；大識洋洲勞、北浩美洲統(tǒng)分別敢占2.柔2%和1.數(shù)4%。從新格簽合蜻同額匯的國棚家（預(yù)地區(qū)硬）分遙布情陽況看例，位壞居前覆十位請的國娛家（比地區(qū)?。┦切荩河∽宥取Ⅺ}阿爾益及利蒙亞、榜埃塞開俄比嶺亞、繳古巴獄、沙冤特阿通拉伯或、中倘國香鋒港、衡安哥慕拉、馬委內(nèi)飛瑞拉租、緬農(nóng)甸、阿尼日李利亞糾，合訊同額累總計(jì)55盈9.茄7億美碑元，腎占新輝簽合坑同總烤額的39把.3終%。5/蹲18賄/2宿02竊329財(cái)務(wù)繞報(bào)表梁分析例題從新旅簽合妙同額援的行夠業(yè)分釣布看幣，對椒外承瞧包工夕程新母簽合疤同額累主要警集中患在電痰力工遇業(yè)31索0.旱7億美復(fù)元，腫占21芽.8皆%；房捐屋建改筑業(yè)27殼7.闊9億美莖元，肥占19已.5盈%；交藥通運(yùn)欲輸建概設(shè)業(yè)27籠0.普6億美邀元，桑占19動%；電販子通溝訊業(yè)18適1億美基元，輝占12越.7掘%；石道油化班工業(yè)14疤8億美占元，掙占10展.4箱%；制違造及良加工嶄業(yè)57侍.1億美密元，軍占4%；供登排水算業(yè)、庸礦山毅建設(shè)鈴業(yè)、粉航空裹航天追、環(huán)恰保產(chǎn)或業(yè)建臭設(shè)分旋別占3.匙8%、1.財(cái)2%、0.養(yǎng)5%和0.醬3%；其兔他行端業(yè)占6.雹8%。2．市汽場競化爭情剖況由于噸對外尚承包盾工程創(chuàng)業(yè)務(wù)須對企夾業(yè)的共技術(shù)冰、管智理和版融資辟能力雕等要馬求較駱高，如因此驗(yàn)在對雙外承頁包工荒程的泉行業(yè)累競爭窗中大翅型國遲有企膀業(yè)占堵?lián)鞲蕊@優(yōu)依勢。監(jiān)近幾倒年來慣，位間于行手業(yè)前50位的及企業(yè)乖占有欄近分異之二娘的市堡場份掠額。發(fā)中國芹對外劇承包婦工程革企業(yè)排主要陣的市同場領(lǐng)骨域集穴中在鐵亞洲沸和非潑洲地泛區(qū)，離拉美蚊地區(qū)扮的業(yè)賞務(wù)增蘭長明心顯。育主要重的專陪業(yè)領(lǐng)彼域集礦中在串電力栗、房飾建、夜交通淹、電反子通帆訊、咱石化末、加耐工制膝造和播供排陜水等種。5/芝18箭/2變02騎330財(cái)務(wù)辭報(bào)表運(yùn)分析例題（二員）公漁司發(fā)址展機(jī)嗽遇和烘挑戰(zhàn)1．發(fā)提展機(jī)查遇從國蘿內(nèi)環(huán)因境來礎(chǔ)看，睜一是貨經(jīng)濟(jì)溜持續(xù)視增長彩形成津有力腥支撐單，外魯匯儲榮備大凳幅提頭高、熱人民鵝幣穩(wěn)賽步升良值以鑰及對役外直評接投銜資進(jìn)朗一步析擴(kuò)大作等因深素都杏直接池或者覆間接句地支綢持了悉對外牲承包男工程嚷行業(yè)挨的發(fā)副展；賊二是榮“走傅出去誕”戰(zhàn)杏略符班合我紀(jì)國新羅時期居總體引發(fā)展搞目標(biāo)員，國霉家的劑政策尺支持門力度杯不斷廢加大承，企穩(wěn)業(yè)將和面臨臺更加喬寬松江有利舉的政襖策環(huán)最境；癥是中饑國電稼力、救交通寫、建魔筑、召制造松加工慨等相談關(guān)產(chǎn)屢業(yè)的書發(fā)展伏和技要術(shù)水醒平不溉斷提勒高，佩為中熔國企手業(yè)走戚出去啦形成崇有力乓推動嫂。5/擊18吸/2娃02線331財(cái)務(wù)嫂報(bào)表亦分析例題從國凈際市夸場來肺看，緣瑞隨著辰經(jīng)濟(jì)菊全球闖化和栽區(qū)域溪經(jīng)濟(jì)首一體夜化進(jìn)婦程深關(guān)入發(fā)蚊展，體中國蝴企業(yè)盾在國俊際承玻包工請程領(lǐng)私域的雷發(fā)展薯空間剝將更使為廣且闊，縣尤其宅是亞葡非拉籃發(fā)展劇中國蹦家和炸新興身市場形國家宇的交息通、湊電力白等工高程領(lǐng)揀域潛科力巨旦大。驗(yàn)此外員，在壞我國概工程茂企業(yè)根不斷傻發(fā)展映壯大篩、提賢升全哨球競水爭力炸的同偽時，梨歐美品承包優(yōu)商在帶金融翻危機(jī)確影響蜘下普鼓遍調(diào)炊整其剝經(jīng)營磁戰(zhàn)略廟，中術(shù)國企析業(yè)將喜獲得治更多遺進(jìn)入頃中高繩端市雄場、災(zāi)與歐刷美同價(jià)行進(jìn)址行項(xiàng)截目合蚊作的愈機(jī)會俊。2．主秋要挑脾戰(zhàn)世界溪經(jīng)濟(jì)更的走紡勢仍仙不明航朗，圍尤其記是歐閑、美泡、日假等主急要經(jīng)挎濟(jì)體荷均面擔(dān)臨需眠求不終足、薄增長當(dāng)乏力篇的情異況，隆近期殼的歐暖洲債悔務(wù)危喊機(jī)產(chǎn)萍生了些全球川經(jīng)濟(jì)亡二次送觸底席的擔(dān)露心；漫國際畢市場辟的風(fēng)虜險(xiǎn)不決斷加照大，耐中東山北非晶市場呢的政叫治動半蕩給須對外拆承包少工程騰業(yè)務(wù)弓提出鳥了新亦的課初題；期國內(nèi)部設(shè)計(jì)鐮咨詢捧和金鳴融、涉法律究服務(wù)敲業(yè)尚解不能主與國肚際市錦場接四軌，急也制信約了政對外沸承包串工程崗行業(yè)句向高驗(yàn)端發(fā)暴展的盲腳步放。目成前行搜業(yè)發(fā)竹展的貴速度害快，柿規(guī)模警大，摘但是輪仍然棗在一聲定程訴度上吃存在蒼業(yè)務(wù)鞭結(jié)構(gòu)總和市桃場結(jié)澆構(gòu)不邊盡合梯理、仔國際觀化和子屬地鞭化運(yùn)御作能套力亟哈待加塔強(qiáng)等粥問題田，凸筍顯了奧提升圍企業(yè)顧核心竊競爭速力、促轉(zhuǎn)變筒業(yè)務(wù)條發(fā)展幫方式5/輸18求/2閱02捉332財(cái)務(wù)迫報(bào)表彼分析第四慎節(jié)必企羨業(yè)可懸持續(xù)仙發(fā)展緞能力撈指標(biāo)鍛分析一、魄股東粒權(quán)益介增長蹤蝶率分妥析股東亦權(quán)益起增長刷率是垂本期滴股東景權(quán)益印增加炎額與線股東漸權(quán)益活期初價(jià)余額記之比差，也糊叫做詢資本熊積累套率。1、計(jì)徑算公流式5/東18辟/2澤02隆333財(cái)務(wù)討報(bào)表素分析第四龍節(jié)鉆企梳業(yè)可衣持續(xù)崇發(fā)展喜能力創(chuàng)指標(biāo)憲分析一、某股東湊權(quán)益果增長綱率分顯析2、分哄析：晚股東佛權(quán)益氣增長筋率越李高，鑼表明籍企業(yè)避本期坐股東仆權(quán)益滋增加遷得越運(yùn)多；阻反之釘，股倡東權(quán)類益增沃長率遺越低月，表太明企益業(yè)本符年度姓股東獄權(quán)益脾增加疾得越懸少。途企業(yè)折資本輝保全負(fù)性越核強(qiáng)，供應(yīng)付付風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)、持顛續(xù)發(fā)移展的孝能力碌越大糊。為正波確判短斷和艙預(yù)測通企業(yè)塘股東膽權(quán)益拴規(guī)模帽的發(fā)吉展趨持勢和責(zé)發(fā)展柴水平言，應(yīng)央將企逝業(yè)不裂同時牽期的餓股東劈燕權(quán)益姿增長浙率加咱以比勤較。奪在一克個持涂續(xù)性夠發(fā)展外的企扯業(yè)中逆，股撇東權(quán)忙益增腫長率沙應(yīng)該育是穩(wěn)伸定增忍長的沫。若瞞一個框企業(yè)桐的股偉東權(quán)常益增出長率賞時增鴉時減姐，則殲表明逝此企家業(yè)發(fā)換展不窮穩(wěn)定引，企此業(yè)可患持續(xù)貌發(fā)展橫能力怎較弱按。單紅純分惹析企壟業(yè)某夏時期原的股前東權(quán)樸益增壞長率糠會比掀較片規(guī)面，峽應(yīng)進(jìn)勸行縱驗(yàn)向比周較，旗才能便夠正惹確地深分析棗和評繩價(jià)企芬業(yè)的選可持聞續(xù)發(fā)險(xiǎn)展能櫻力。5/粱18土/2闊02剛334財(cái)務(wù)鼓報(bào)表槐分析例題例題9-籃2中工請國際20語08獨(dú)-2假01列1年年爸報(bào)顯勉示，械公司絮各年鏡年末寺股東敞權(quán)益杰總額巖、凈屬利潤轎、股出東權(quán)倡益增曉長率矮、凈駛資產(chǎn)麻收益喇率及帽股東龍凈投惹資率庭數(shù)據(jù)其表如仗表9-福2所示衰。分劇析該礙企業(yè)養(yǎng)的銷枝售收著入可盯持續(xù)程發(fā)展痛能力。5/碼18坊/2恩02隙335財(cái)務(wù)斤報(bào)表殼分析年份2008200920102011股東權(quán)益總額（元）1006217104.261864092329.732178113139.962567972907.23凈利潤（元）143992000.88210124427.72366349741.58469456027.55股東權(quán)益增長率-85.26%16.85%17.90%凈資產(chǎn)收益率—14.64%18.13%19.78%股東凈投資率—70.62%-1.28%-1.88%例題例題9-柏2從表9-肆2可以旦看出落，中疫工國稀際自20稿08年起術(shù)，股葡東權(quán)慨益逐示年增俘加，箱增長愿幅度前分別迎為85沉.2廁6%、16棟.8玩5%、17鳴.9毒0%，20年09年的幟增長邁幅度鴨最大膽，20領(lǐng)10年和20距11年的其增長俊速度嚼減緩君，20行11年的全增長盆幅度底較20為10年略笛有上激升，兼總體拴來說蛋增長毀速度療是較拖為樂頂觀的臺。至梨于凈宋資產(chǎn)吳收益書率方眾面，具從20銜09年的14旅.6敘4%持續(xù)鐵增加滑到20剛11年的19繁.7柳8%，可貌以看貸出企彎業(yè)的似凈資圣產(chǎn)收摧益率頂一直啞保持羊著穩(wěn)跑定快酷速的澇增長縱。因責(zé)此，遵可以編大體訪判斷數(shù)企業(yè)歐保持臺穩(wěn)定殺而又襲迅速稻的發(fā)刮展勢開頭。5/段18染/2淹02數(shù)336財(cái)務(wù)扭報(bào)表差分析第四化節(jié)處企重業(yè)可考持續(xù)丹發(fā)展君能力彩指標(biāo)信分析二、蘭資產(chǎn)估增長囑率分琴析：法資產(chǎn)柔增長雞率就泄是本緞期資束產(chǎn)增熄加額磚與資懲產(chǎn)期燈初余席額之輩比。1、計(jì)右算公夠式5/歌18透/2眉02喉337財(cái)務(wù)車報(bào)表造分析第四嗓節(jié)恥企駱業(yè)可盯持續(xù)華發(fā)展氣能力捉指標(biāo)四分析二、炎資產(chǎn)滴增長詢率分蹤蝶析2、分接析：若該柜指標(biāo)彈大于鳥零，舌表明權(quán)企業(yè)食當(dāng)期醫(yī)資產(chǎn)劣規(guī)模狀增加吸，資營產(chǎn)增功長率衡越高撓，企顫業(yè)一吊定時岔期內(nèi)撤資產(chǎn)零增長土的越科多，駱發(fā)展缸潛力期越大窗；若集該指弄標(biāo)小睜于零爭，則在表明戴企業(yè)潤當(dāng)期欣資產(chǎn)層規(guī)模燦縮減薪。在對扇資產(chǎn)廣增長匹率進(jìn)蒼行具答體分緣瑞析時惠，應(yīng)汗該注獄意以堂下幾繩點(diǎn)：1．企漆業(yè)資榜產(chǎn)增轉(zhuǎn)長率湯高并滾不意科味著羞企業(yè)拍的資層產(chǎn)規(guī)蜘模增姐長就脈一定長適當(dāng)禽。2．需棍要正升確分違析企每業(yè)資診產(chǎn)增圣長的啄來源參。3．為柴全面州認(rèn)識竊企業(yè)蹲資產(chǎn)傷規(guī)模卻的增薪長趨善勢和遷增長在水平姜，應(yīng)脖將企鈴業(yè)不換同時嘴期的宮資產(chǎn)音增長該率加些以比代較。5/石18懲/2鞭02赤338財(cái)務(wù)暖報(bào)表兆分析例題例題9-晌3中工書國際20柱08制-2申01融1年年膏報(bào)顯眨示，革公司里各年摘年末嚴(yán)資產(chǎn)酒總額驅(qū)、凈腦利潤暮、資沿產(chǎn)增煮加額牛、資篩產(chǎn)增綱長率免等數(shù)壓據(jù)如瞞表9-油3所示害。分瀉析該駐企業(yè)咱的銷其售收片入可膛持續(xù)舅發(fā)展駱能力接。5/威18仙/2始02輛339財(cái)務(wù)漏報(bào)表幸分析年份2008年2009年2010年2011年資產(chǎn)總額(元)3120955102.453123239753.005070355732.2111921715777.64凈利潤（元）143992000.88210124427.72366349741.58469456027.55資產(chǎn)增加額—

2284650.551947115979.216851360045.43資產(chǎn)增長率—

0.07%

62.34%

135.13%資產(chǎn)利潤率—6.73%8.94%5.53%例題例題9-粒3從表9-瞧3可以臥看出吹，中剪工國胖際自20秤08年起率，資船產(chǎn)總綿額逐理年增頓加，惜尤其哪是20蘿11年，跌資產(chǎn)租總額氧達(dá)到11刊9億元套，增逝長幅余度達(dá)蹤蝶到13蕩5.乖13香%，是20屠10年增渡長速富度的許兩倍醬。由吹此可烘見，勻中工稼國際玻近幾寇年迅鑄猛發(fā)日展。夢從資建產(chǎn)利投潤率農(nóng)來看螺，20哥09年至20銷11年呈果現(xiàn)先淺增加竹后下打降的弦趨勢硬。雖時然20租11年資藝產(chǎn)利睜潤率僵的增質(zhì)長速真度有膝所下冰降，述由資倆產(chǎn)增吼長率20溝11年的倚巨額擁增幅綠可以濃看出舉，是蜻由增哈加資踐產(chǎn)而腐導(dǎo)致名單位涼資產(chǎn)請所取帆得的扔凈利伶潤下匪降。怠總的策來說怠，該鼻企業(yè)蔑仍然馬保持壯了較恰好的稅發(fā)展戒勢頭歡。5/且18務(wù)/2立02砌340財(cái)務(wù)滿報(bào)表少分析第四恢節(jié)趣企把業(yè)可盤持續(xù)咐發(fā)展蛋能力死指標(biāo)圓分析三、梯銷售拾收入芳增長綿率分民析。提收入橫增長儲率就覺是本勇期營頂業(yè)收摸入增季加額坐與上念期營嫩業(yè)收由入之然比。1、計(jì)唇算公午式5/腰18峰/2古02岡341財(cái)務(wù)冶報(bào)表制分析第四雕節(jié)乳企嶺業(yè)可利持續(xù)匪發(fā)展侄能力肉指標(biāo)搜分析三、笑銷售吉收入勸增長欄率分們析2、分躲析：該指針標(biāo)越們高，玩說明期企業(yè)里在該崗期間鎮(zhèn)營業(yè)不收入倘的增蟻長速胡度越和快，弊企業(yè)壘競爭嶼能力館越強(qiáng)企、產(chǎn)殲品市蜻場占節(jié)有率預(yù)越高爐，企師業(yè)越有乓發(fā)展?jié)摿ρ亍?/戚18殼/2子02烏342財(cái)務(wù)霧報(bào)表區(qū)分析三、淚銷售撥收入祖增長榆率分而析在利會用收籮入增見長率偶來分悉析企喉業(yè)在裂銷售亡方面拆的發(fā)孤展能歸力時彼，應(yīng)愧該注捐意以勤下幾懸個方狡面：1．要申判斷腔企業(yè)宜在銷斃售方賴面是包否具奧有良坐好的場成長累性，怨必須招分析用銷售周增長柄是否商具有雙效益劉性。2．要憂全面沒、正挖確地鵝分析謠和判壩斷一看個企急業(yè)營焰業(yè)收挺入的撐增長禁趨勢巨和增屑長水隙平，淡必須肢將一炸個企去業(yè)不盤同時起期的證收入當(dāng)增長崖率加畝以比宋較和躁分析陷。3．可始以利私用某鍋種產(chǎn)稻品收嘩入增慕長率忠指標(biāo)費(fèi)，來僑觀察超企業(yè)紐奉產(chǎn)品蛛的結(jié)蓄構(gòu)情咸況，價(jià)進(jìn)而飛也可紛以分深析企踏業(yè)的殺成長艱性。例題例題9-六4中工眨國際20奮08萄-2北01農(nóng)1年年際報(bào)顯貍示，睜公司甩各年惡的營戶業(yè)務(wù)邁收入時及銷稀售收及入增候長率善數(shù)據(jù)符如表9-浙4所示心。分仔析該版企業(yè)何的銷澆售收域入可枯持續(xù)帖發(fā)展猶能力秀。5/澡18艱/2斷02位344財(cái)務(wù)鄙報(bào)表泰分析年份2008年2009年2010年2011年?duì)I業(yè)收入(元)1872099759.723139230391.435056724098.467175155707.73營業(yè)收入增加額（元）—1267130631.711917493707.032118431609.27銷售收入增長率—67.68%61.08%41.89%例題例題9-聽4從表9-挪4可以禍看出廁，中廈工國煉際自20沾08年起木，銷奶售收流入總踩額逐躍年增收加，投每年賠均保賽持了削較高弊的增連長速嫁度，馬其中20騾09年的黨增幅勝最高鵲，達(dá)更到67價(jià).6偏8%，之飾后增潤長速歷度呈郊現(xiàn)逐拒年下僵降的倡趨勢哪。但績是整判體看竹來，匆該公鎮(zhèn)司仍后然保帥持了災(zāi)較高餡的銷礎(chǔ)售收暴入增啞長速年度。5/早18戰(zhàn)/2戴02準(zhǔn)345財(cái)務(wù)渣報(bào)表浴分析第四殃節(jié)回企以業(yè)可北持續(xù)般發(fā)展喪能力供指標(biāo)懲分析四、滅利潤山增長涌率分拼析。兩利潤闊增長什率是鏡本期俗利潤沿增加精額與北上期樂利潤僻之比卸。1、計(jì)諒算公初式5/華18由/2怨02謠346財(cái)務(wù)迫報(bào)表林分析第四象節(jié)交企鬼業(yè)可怨持續(xù)元發(fā)展壺能力職指標(biāo)慢分析四、浪利潤爸增長輸率分宗析2、分勉析（1）要辟分析錦營業(yè)或利潤男的增致長情姥況，溜應(yīng)結(jié)逗合企粥業(yè)的炒營業(yè)借收入必情況停一起升分析（2）要精分析升凈利察潤的悠增長痕情況矛，應(yīng)鳥結(jié)合沫企業(yè)救的銷六售收聽入增角長情廁況來袋分析（3）為憲了更培正確愈地反辭映企睜業(yè)凈敵利潤犧和營剝業(yè)利皇潤的弱成長拌趨勢管，應(yīng)憶將企返業(yè)連么續(xù)多鋤期的千凈利弓潤增呼長率笨和營鬧業(yè)利奧潤增泥長率叫指標(biāo)師進(jìn)行勉對比驗(yàn)分析5/遵18蹤蝶/2謎02蔬347財(cái)務(wù)根報(bào)表掃分析例題例題9-根5中工扁國際20靠08粘-2歐01慨1年年解報(bào)顯鍬示，擠公司國各年撞銷售匆收入折、營勢業(yè)利客潤、芽凈利坦?jié)櫼郧鸺霸龇碎L率怒數(shù)據(jù)泳表如雹表9-哄5所示犬。分慘析該逮企業(yè)膚的銷甜售收單入可勻持續(xù)左發(fā)展糖能力室。5/泳18倚/2劣02暫348財(cái)務(wù)輩報(bào)表蕉分析年份2008年2009年2010年2011年銷售（營業(yè)）收入1872099759.723139230391.435056724098.467175155707.73營業(yè)利潤16905191666463243409.93576694781.52凈利潤143992000.88210124427.723663