財務(wù)分析為中小企業(yè)經(jīng)營決策提供參考

財務(wù)分析為中小企業(yè)經(jīng)營決策提供參考目前我國有4300多萬家中小企業(yè)，占企業(yè)總數(shù)的99.3%，是支撐我國國民經(jīng)濟的重要支柱。然而，中小企業(yè)始終處在夾縫中生存，進(jìn)展頗為困難，這里面既有中小企業(yè)自身的緣由，也有國家政策方面的緣由，面對這種形勢，著重從財務(wù)分析角度為經(jīng)營者決策做好參考和猜測。文章通過對財務(wù)分析中普遍存在的問題進(jìn)展分析，提出解決的措施和建議，幫忙中小企業(yè)認(rèn)清自身的優(yōu)勢、劣勢，樂觀查找對策，促進(jìn)自身又好又快進(jìn)展。

［關(guān)鍵詞］財務(wù)分析;中小企業(yè);經(jīng)營決策

1財務(wù)分析的內(nèi)容

財務(wù)分析是以企業(yè)財務(wù)資料為依據(jù)，通過特地的方法對企業(yè)過去、當(dāng)下、將來經(jīng)營狀況進(jìn)展分析和評價的治理活動。財務(wù)分析內(nèi)容依據(jù)財務(wù)資料的分類分為財務(wù)報表分析和財務(wù)指標(biāo)分析，這兩項分析是財務(wù)分析的重要組成。

1.1對財務(wù)報表的分析

1.1.1資產(chǎn)負(fù)債表分析資產(chǎn)負(fù)債表分析是通過構(gòu)造分析法分析資產(chǎn)、負(fù)債、全部者權(quán)益構(gòu)造及變動緣由，評價企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的過程。資產(chǎn)負(fù)債表分析重點分為兩個方面:一是資產(chǎn)的構(gòu)成和來源。資產(chǎn)負(fù)債表合計數(shù)表達(dá)企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模，明細(xì)分項說明資產(chǎn)的構(gòu)成和來源。用構(gòu)造分析法對資產(chǎn)構(gòu)成重大項分析，推斷企業(yè)類型。二是企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況。重點關(guān)注貨幣資金、固定資產(chǎn)、短期/長期借款指標(biāo)。1.1.2利潤表分析利潤表用來分析公司的盈利狀況，同時也是分析未安排利潤變動的緣由。利潤表分析主要包括收入、本錢、費用三要素分析。對這三要素分析時要留意對影響現(xiàn)金流和不影響現(xiàn)金流兩種不憐憫況進(jìn)展分析，這樣可以用來分析資產(chǎn)負(fù)債表中貨幣資金的變動緣由。1.1.3現(xiàn)金流量表分析現(xiàn)金流量表是從現(xiàn)金流角度分析公司的資金狀況。該表把現(xiàn)金流的收支分為經(jīng)營、投資、籌資三個方面。首先分析現(xiàn)金流入構(gòu)造，一般來說正常的企業(yè)經(jīng)營進(jìn)展應(yīng)當(dāng)以經(jīng)營性現(xiàn)金流入為主，籌資、投資為輔。其次分析現(xiàn)金流出，從經(jīng)營、投資、籌資流出數(shù)額可看出企業(yè)進(jìn)展方向。最終分析現(xiàn)金流入、流出凈額，對于一個安康的正在成長的公司來說，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量應(yīng)為正數(shù)，投資活動的現(xiàn)金流量應(yīng)為負(fù)數(shù)，籌資活動的現(xiàn)金流量應(yīng)是正負(fù)相間的。

1.2財務(wù)指標(biāo)分析

財務(wù)指標(biāo)分析是通過財務(wù)報表數(shù)據(jù)的相對關(guān)系來提醒企業(yè)經(jīng)營治理的各方面問題，主要包括償債力量、盈利力量、現(xiàn)金流量分析。1.2.1償債力量分析流淌比率和資產(chǎn)負(fù)債率是分析償債力量最常用的兩個指標(biāo)。從公式來說，這兩個指標(biāo)是通過流淌資產(chǎn)、資產(chǎn)總額計算得來，而歸還債務(wù)還是需要貨幣資金來歸還，假如這兩個指標(biāo)的穩(wěn)健不是由貨幣資金構(gòu)成，那么企業(yè)還是可能面臨償債危機，所以拋開這些指標(biāo)更應(yīng)當(dāng)關(guān)注貨幣資金、存貨、應(yīng)付利息等指標(biāo)，準(zhǔn)時做好資金籌劃。1.2.2盈利力量分析銷售凈利率、凈資產(chǎn)收益率是分析盈利力量的兩個重要指標(biāo)。某公司2022年、2022年銷售凈利率分別為770/14260=5.4%、650/15010=4.33%，同比下降1%。從數(shù)據(jù)分析來看，公司凈利潤同比下降120萬元，但是收入同比上升750萬元，這就說明收入上升并沒有給公司帶來盈利力量的增加，反而下降了。由此可見比率分析可以彌補某一指標(biāo)肯定值分析帶來的錯覺。凈資產(chǎn)收益率也是衡量企業(yè)盈利力量的重要指標(biāo)，增加凈利潤、通過舉債降低全部者權(quán)益都可以提高該指標(biāo)。但后者的做法對公司經(jīng)營會有較大風(fēng)險。這也是指標(biāo)分析的弊端，盲目追求單一指標(biāo)，沒有從整體報表衡量，簡單造成決策的失誤。1.2.3現(xiàn)金流量分析銷售現(xiàn)金比率是反映獵取現(xiàn)金力量的主要指標(biāo)，該指標(biāo)越大越好?，F(xiàn)金營運指數(shù)是反映現(xiàn)金收益質(zhì)量的主要指標(biāo)，如該指標(biāo)為0.83，小于1(標(biāo)準(zhǔn)值)，說明公司每1元的經(jīng)營活動收益，只收回約0.83元，其余(1－0.83=0.17元)停留在存貨或者應(yīng)收債權(quán)形態(tài)，存貨有貶值，應(yīng)收賬款可能壞賬，這局部未變現(xiàn)的收益(0.17元)風(fēng)險遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于已變現(xiàn)的收益風(fēng)險，總體來說小于1的現(xiàn)金營運指數(shù)說明該公司的現(xiàn)金收益質(zhì)量不夠好。

2中小企業(yè)財務(wù)分析在企業(yè)經(jīng)營決策中的作用

企業(yè)經(jīng)營決策根據(jù)解決的問題在企業(yè)經(jīng)營中所處的地位分為戰(zhàn)略決策、戰(zhàn)術(shù)決策、業(yè)務(wù)決策，財務(wù)分析在這些決策中起著至關(guān)重要的作用:第一，戰(zhàn)略決策是一個遠(yuǎn)景規(guī)劃，是站在全局的角度對企業(yè)將來進(jìn)展做出的決策。1970年美國治理學(xué)家布魯斯·亨德森提出波士頓矩陣?yán)碚?，把企業(yè)產(chǎn)品的進(jìn)展分為四個階段。正確定位企業(yè)產(chǎn)品所處的階段將是下一步戰(zhàn)略決策的重要前提。波士頓矩陣?yán)碚摰暮诵氖峭ㄟ^財務(wù)指標(biāo)、非財務(wù)指標(biāo)分析推斷出企業(yè)所處的產(chǎn)品階段從而選擇適合的戰(zhàn)略決策，在這一過程中財務(wù)分析起到了至關(guān)重要的作用。其次，戰(zhàn)術(shù)決策和戰(zhàn)略的關(guān)系就是整體和全局、目標(biāo)與方法的關(guān)系。仍舊以波士頓矩陣為例，明星型產(chǎn)品的特點是占有市場份額但是不會產(chǎn)生正現(xiàn)金流，考慮到明星型會向現(xiàn)金牛階段進(jìn)展，所以應(yīng)結(jié)合現(xiàn)金流、營運力量、盈利力量分析將來進(jìn)展趨勢，綜合分析后做出戰(zhàn)術(shù)分解，把經(jīng)營、投資、籌資結(jié)合起來，將企業(yè)有限的資源投入能夠進(jìn)展成為現(xiàn)金牛的明星產(chǎn)品上。第三，業(yè)務(wù)決策又稱作業(yè)決策，比戰(zhàn)術(shù)決策更加詳細(xì)化，是面到點的過程，詳細(xì)到經(jīng)營中的生產(chǎn)、銷售、人事、績效考核各方面。生產(chǎn)決策應(yīng)關(guān)注本錢費用、存貨周轉(zhuǎn)率、實收率等指標(biāo)，銷售應(yīng)關(guān)注各類增長率指標(biāo)，人事、績效決策也應(yīng)以財務(wù)分析為前提計算勞動生產(chǎn)率、社會生產(chǎn)總值等指標(biāo)。

3中小企業(yè)財務(wù)分析中存在的問題

3.1財務(wù)報表數(shù)據(jù)缺乏真實性

會計原則的真實性要求全部會計核算必需以真實發(fā)生的合法憑據(jù)為根底，必定忽視潛在發(fā)生的，如通貨膨脹、時間價值等因素。一旦消失人為造假的“合法憑證”，就會消失類似安穩(wěn)、畢馬威等會計丑聞。所以，這種以客觀事實為依據(jù)、不受主觀意志支配的財務(wù)報表數(shù)據(jù)存在局限性。另外，會計核算上不同的處理方法產(chǎn)生的數(shù)據(jù)會有差異。例如企業(yè)長期投資采納本錢法與采納權(quán)益法所確認(rèn)的投資收益不一樣。財務(wù)分析是基于財務(wù)數(shù)據(jù)做出的分析，假如財務(wù)數(shù)據(jù)本身不真實，也大大影響財務(wù)分析的質(zhì)量。所以我們應(yīng)重視財務(wù)分析中數(shù)據(jù)真實性問題。

3.2財務(wù)指標(biāo)存在缺陷

從資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)得出的財務(wù)指標(biāo)都是以時點數(shù)為計算依據(jù)，如流淌比率就是報告日時點的流淌負(fù)債與可償付債務(wù)的資產(chǎn)的比例，要想提高這一比例，可通過瞬間增加資產(chǎn)或削減負(fù)債的方式來操縱，而且在流淌資產(chǎn)中包含大量不良資產(chǎn)，用此來比擬各企業(yè)之間的償債力量，存在很大缺陷。用來衡量資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分母的平均值都是期初、期末的平均值，并非真正的平均水平，導(dǎo)致該指標(biāo)無法精確反映年度內(nèi)貨款及存貨變現(xiàn)的均衡狀況。獲利力量中的比值都是以凈利潤來測算，利潤指標(biāo)極易受折舊方法、間接費用安排方法、本錢計算方法等操縱和虛報，所以以利潤為計算根底的財務(wù)比例就無法反映企業(yè)的盈利力量。

3.3缺乏非財務(wù)指標(biāo)的分析

財務(wù)分析只注意財務(wù)指標(biāo)分析，缺乏與市場、行業(yè)、人力資源等非財務(wù)指標(biāo)的結(jié)合，無法得出財務(wù)數(shù)據(jù)以外的結(jié)論。上文中提到的波士頓矩陣的明星產(chǎn)品，從戰(zhàn)略進(jìn)展角度來說應(yīng)當(dāng)做出連續(xù)投資的決策，而從財務(wù)分析的角度來說該產(chǎn)品未實現(xiàn)正現(xiàn)金流，呈現(xiàn)出糟糕的財務(wù)指標(biāo)。在企業(yè)實際運營中，會消失許多財務(wù)分析與經(jīng)營決策相違反的狀況。

4中小企業(yè)財務(wù)分析中的應(yīng)對措施

4.1完善股權(quán)治理構(gòu)造，提高財務(wù)報表信息質(zhì)量

公司治理構(gòu)造從內(nèi)部和外部兩個方面對企業(yè)財務(wù)信息進(jìn)展影響，內(nèi)部以股權(quán)構(gòu)造、董事會、監(jiān)事會對財務(wù)信息進(jìn)展監(jiān)視，外部以審計機構(gòu)、稅務(wù)機關(guān)的監(jiān)管削減對外信息披露的虛假性。優(yōu)化股權(quán)構(gòu)造，削減大股東權(quán)利的集中掌握，實施股權(quán)鼓勵，改善股東與經(jīng)營者的利益沖突，實施獨立董事制度，提高董事會成員決策的合理性、民主性，監(jiān)視企業(yè)重大事項決策，提高會計信息質(zhì)量的真實性。實施外部審計循環(huán)機制，定期更換審計機構(gòu)、定期進(jìn)展內(nèi)外部審計，建立審計人員違規(guī)懲處制度，讓違反規(guī)定的審計人員擔(dān)當(dāng)造假的后果，從根本上制止會計信息虛假，保證外部審計獨立性，提高會計質(zhì)量。

4.2以預(yù)算值為根底，對企業(yè)經(jīng)營行為進(jìn)展評價

隨著中小企業(yè)改革的不斷深入，企業(yè)消失了全部權(quán)和經(jīng)營權(quán)的分別，企業(yè)不僅關(guān)注當(dāng)前的經(jīng)營成果，也關(guān)注企業(yè)將來的進(jìn)展趨勢，全面預(yù)算治理是中小企業(yè)長遠(yuǎn)進(jìn)展的必定選擇。通過預(yù)算治理，建立最適合企業(yè)的銷售模型、生產(chǎn)模型、資金模型，用實際值與預(yù)算比照分析，彌補以傳統(tǒng)財務(wù)指標(biāo)進(jìn)展各類財務(wù)分析的缺乏?？茖W(xué)的預(yù)算目標(biāo)值可以成為衡量企業(yè)經(jīng)濟效益指數(shù)的標(biāo)尺。預(yù)算治理在為經(jīng)濟效益指標(biāo)供應(yīng)參照的同時，治理者也可以依據(jù)預(yù)算的實際執(zhí)行結(jié)果去不斷修正、優(yōu)化各種經(jīng)濟手段，確保經(jīng)濟效益的方法和途徑更加符合實際，真正發(fā)揮預(yù)算治理的事中掌握和糾偏作用。

4.3加強對非財務(wù)信息的分析

企業(yè)的勝利離不開戰(zhàn)略的制定，平衡計分卡、波士頓矩陣、SWOT分析都是中小企業(yè)制定戰(zhàn)略決策的依據(jù)。平衡計分卡是從財務(wù)、客戶、內(nèi)部運營、學(xué)習(xí)與成長四個角度實施戰(zhàn)略的一種新型績效治理體系。四個維度中，財務(wù)指標(biāo)只占一局部，非財務(wù)指標(biāo)對戰(zhàn)略的影響程度更大。平衡計分卡的評價模式，讓我們轉(zhuǎn)變以往注意短期財務(wù)指標(biāo)的缺陷，