貨幣供求與均衡

第十章貨幣供求與均衡1本章內(nèi)容第一節(jié)貨幣流通第二節(jié)貨幣供求與均衡第三節(jié)通貨膨脹與通貨緊縮2學(xué)習(xí)目標(biāo)

通過(guò)本章的學(xué)習(xí)，學(xué)生應(yīng)了解貨幣流通、貨幣需求、貨幣供給、貨幣均衡等基本概念，了解貨幣流通的渠道、貨幣需求的理論模型及我國(guó)貨幣供給的層次，理解影響貨幣需求的主要因素、制約貨幣供應(yīng)量的制約因素、貨幣供給機(jī)制及貨幣均衡的實(shí)現(xiàn)條件，在此基礎(chǔ)上掌握通貨膨脹及通貨緊縮的概念、成因、影響及治理。3案例1

2002年1月0日，12個(gè)歐盟國(guó)家超過(guò)3億的歐洲人開(kāi)始使用歐元，使其正式成為一種流通的貨幣。這是全球有史以來(lái)最大的一次貨幣替換。中國(guó)從2002年元旦上午8時(shí)起將3300多萬(wàn)歐元現(xiàn)鈔投放市場(chǎng)。說(shuō)來(lái)您可能都不信，歐元準(zhǔn)備啟動(dòng)不久，由于歐元造幣材料需求量很大，歐洲廠家滿足不了供應(yīng)，所以在國(guó)際上公開(kāi)招標(biāo)。我國(guó)河南一家企業(yè)就及時(shí)拿到了歐元硬幣材料的一部分訂單。到1998年10月底，洛陽(yáng)銅加工廠共向外方提供了1500噸歐元造幣材料。擁有萬(wàn)名職工的洛陽(yáng)銅加工廠成為我國(guó)率先中標(biāo)打進(jìn)歐元硬幣材料市場(chǎng)的企業(yè)。請(qǐng)思考：你所知道的在國(guó)際市場(chǎng)上自由流通的貨幣還有哪些？你通過(guò)什么渠道可以獲得歐元？4第一節(jié)貨幣流通一、商品流通與貨幣流通1.貨幣流通:就是貨幣不斷轉(zhuǎn)手于商品的買(mǎi)者和賣(mài)者之間的運(yùn)動(dòng)。2.聯(lián)系：第一，商品流通是貨幣流通的基礎(chǔ)，商品流通決定貨幣流通。第二，貨幣流通為商品流通服務(wù)，并對(duì)商品流通具有重要的反作用。區(qū)別是：第一，方向不同第二，形態(tài)不同第三，作用不同第四，范圍不完全一致5二、貨幣流通的渠道（一）現(xiàn)金流通渠道貨幣投放渠道：

(1)工資和對(duì)個(gè)人的其他支出

(2)采購(gòu)支出

(3)財(cái)政信貸支出

(4)行政管理費(fèi)支出貨幣回籠渠道：

(1)商品銷(xiāo)售收入

(2)服務(wù)收入

(3)稅款收入

(4)信用回籠（二）非現(xiàn)金流通渠道(1)商品價(jià)款收付(2)服務(wù)費(fèi)用收付(3)貨幣資金撥繳(4)信貸資金的發(fā)放和回收6三、貨幣流通規(guī)律基本內(nèi)容：流通中貨幣數(shù)量與商品價(jià)格總額成正比，與貨幣流通速度成反比。貨幣需要量﹦商品價(jià)格總額/單位貨幣的流通速度變化后的公式：貨幣需要量﹦（商品價(jià)格總額+到期支付總額-本期賒銷(xiāo)商品總額-互相抵消的支付總額）/單位貨幣作為流通手段和支付手段的平均流通速度決定貨幣必要量的因素:一是商品價(jià)格總額。商品價(jià)格總額決定于商品數(shù)量、商品價(jià)值和幣值這三個(gè)因素。二是貨幣流通速度。7四、紙幣和紙幣流通規(guī)律紙幣:是由國(guó)家發(fā)行和強(qiáng)制流通的貨幣符號(hào)。紙幣流通規(guī)律:就是紙幣發(fā)行量應(yīng)當(dāng)決定于流通中所必需的金屬貨幣量。用公式表示，就是：流通中全部紙幣代表的價(jià)值量﹦流通中金屬貨幣的必要量或單位紙幣所代表的金屬貨幣量﹦流通中所必須的金屬貨幣量/流通中的紙幣總量8第二節(jié)貨幣供求與均衡案例214世紀(jì)中葉,歐洲普遍出現(xiàn)了溫和的通貨膨脹。在3年的時(shí)間里，物價(jià)至少翻了一番。作為通貨膨脹，這一時(shí)期并不引人注目，值得重視的是它的背景——黑死病。這是一種能致人猝死的病疫。在當(dāng)時(shí)，此病奪取了2000萬(wàn)人的生命，是當(dāng)時(shí)整個(gè)歐洲人口的1/3。在病疫流行期間，商品的價(jià)格出現(xiàn)了突然的、短暫的下降。原因很明顯，人口銳減導(dǎo)致需求下降，而流通中的貨幣及商品存量卻基本不變，但幸存者的需求卻是有限的。而隨著疫情的過(guò)去，物價(jià)又回升了。原因是儲(chǔ)存消耗殆盡，同時(shí)由于人口減少，產(chǎn)量隨之下降——因?yàn)樯a(chǎn)者的生活條件惡劣，因而生產(chǎn)人員減少的數(shù)量遠(yuǎn)大于有穩(wěn)定需求的富人。請(qǐng)思考：黑死病與貨幣供求、物價(jià)的關(guān)系。9一、貨幣需求

（一）貨幣需求的概念概念：貨幣需求，是經(jīng)濟(jì)體系中人們?cè)敢獠⑶夷軌蛞载泿判问奖Ｓ械呢?cái)富的數(shù)量，通常表現(xiàn)為一國(guó)在既定時(shí)點(diǎn)上社會(huì)各部門(mén)所持有的貨幣量。含義：1．貨幣需求是一種能力與愿望的統(tǒng)一。2．現(xiàn)實(shí)的貨幣需求是對(duì)現(xiàn)金貨幣與存款貨幣的共同需求。3．貨幣需求是對(duì)貨幣的交易需求和資產(chǎn)需求的綜合。4．按貨幣需求是否需要考慮價(jià)格變動(dòng)，分為名義需求和實(shí)際需求。5．按研究的角度不同，分為微觀貨幣需求和宏觀貨幣需求。10（二）影響貨幣需求的因素

1．收入狀況。

2．物價(jià)水平。

3．利率水平。4．貨幣流通速度。

5．金融資產(chǎn)選擇。

6．信用的發(fā)達(dá)程度。7、人們預(yù)期心理的影響。11（三）貨幣需求理論模型

1．馬克思的貨幣必要量規(guī)律貨幣必要量的計(jì)算公式為：M=PQ/V式中M表示貨幣必要量，Q表示待售商品的數(shù)量，P表示商品的平均價(jià)格；V表示貨幣流通的速度（次數(shù)）。12

2．古典學(xué)派的貨幣需求理論（1）現(xiàn)金交易說(shuō)交易方程式：MV=PT

式中，M代表流通中的貨幣數(shù)量，V代表貨幣流通速度速度，P代表一般物價(jià)水平，T代表商品實(shí)際交易總量。

(2)現(xiàn)金余額說(shuō)劍橋方程式：Md=KPY式中，Md表示名義貨幣需求，K表示以貨幣形式保有的財(cái)富占名義收入的比例，P表示物價(jià)水平，Y表示總收入。

133．凱恩斯的貨幣需求理論貨幣需求函數(shù)就可寫(xiě)成：

L=L1(Y)＋L2(r)=L(Y,r)式中，L表示貨幣需求總量，L1表示交易性貨幣需求函數(shù)，L2表示投資性貨幣需求函數(shù)，Y表示國(guó)民收入，r表示市場(chǎng)利率，L1隨Y正向變化，L2隨r反向變化。144．弗里德曼的貨幣需求理論

貨幣需求函數(shù)可用下式表示：Md/P=f(Y,w,Rm,Rb,Re,gP,u)

式中，Md表示名義貨幣需求量，P表示物價(jià)水平，Y表示名義恒久收入，w表示非人力財(cái)富占總財(cái)富的比例，Rm表示貨幣的預(yù)期名義收益率，Rb表示債券的預(yù)期收益率，Re表示股票的預(yù)期收益率，gP表示物價(jià)水平的預(yù)期變動(dòng)率，也就是實(shí)物資產(chǎn)的預(yù)期收益率，u表示影響貨幣需求的其他因素。w，u，Md三者的關(guān)系是不確定的。15

二、貨幣供給

貨幣供給是指一國(guó)經(jīng)濟(jì)中貨幣投入、創(chuàng)造和擴(kuò)張（收縮）貨幣的全過(guò)程。貨幣供給量，又稱(chēng)貨幣存量，是指在一定時(shí)點(diǎn)上一國(guó)經(jīng)濟(jì)中用于各種交易的貨幣總量，包括現(xiàn)金、存款、商業(yè)票據(jù)、可流通轉(zhuǎn)讓的金融債券、政府債券等。16（一）貨幣供給的層次劃分1．國(guó)際貨幣基金組織：M0=現(xiàn)金M1=M0+活期存款

M2=M1+儲(chǔ)蓄存款+定期存款+各種短期信用工具

2．我國(guó)對(duì)貨幣層次的劃分M0=流通中的現(xiàn)金

M1=M0+企業(yè)活期存款+機(jī)關(guān)團(tuán)體部隊(duì)存款+農(nóng)村存款+個(gè)人持有的信用卡類(lèi)存款

M2

=M1+儲(chǔ)蓄存款+企業(yè)存款中具有定期性質(zhì)的存款+外幣存款+信托類(lèi)存款

M3=M2+金融債券+商業(yè)票據(jù)+大額可轉(zhuǎn)讓定期存單17（二）貨幣供給機(jī)制

貨幣供給過(guò)程：中央銀行向商業(yè)銀行供給基礎(chǔ)貨幣，商業(yè)銀行以此為基礎(chǔ)向社會(huì)供給存款貨幣。貨幣供給量公式：M1=K1．Ｂ式中，M1表示狹義的貨幣供給量，K1表示狹義貨幣M1的貨幣乘數(shù)，Ｂ表示基礎(chǔ)貨幣量。公式的基本含義是，基礎(chǔ)貨幣按照一定的貨幣乘數(shù)擴(kuò)張，形成貨幣供給總量。中央銀行只要能控制住基礎(chǔ)貨幣B與貨幣乘數(shù)K1，就能有效地控制貨幣供應(yīng)量。18（三）貨幣供應(yīng)量的制約因素

1．中央銀行的政策調(diào)控意向2．信貸資金供求雙方的經(jīng)濟(jì)行為3．社會(huì)公眾的持現(xiàn)愿望19第一套人民幣20第二套人民幣21第三套人民幣22第四套人民幣23第五套人民幣24三、貨幣均衡

貨幣均衡是指貨幣供應(yīng)量與經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需要的貨幣必要量保持基本一致。用公式表示為：Ms=Md貨幣的非均衡或失衡Ms<Md貨幣供給不足（Ms≠M(fèi)d）（經(jīng)濟(jì)停止增長(zhǎng)或負(fù)增長(zhǎng)，商品嚴(yán)重積壓，失業(yè)率上升）Ms>Md貨幣供給過(guò)多（商品不足，物價(jià)迅速上漲，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度趨緩）25（二）貨幣均衡的實(shí)現(xiàn)條件1．中央銀行的有效調(diào)控2．財(cái)政收支保持基本平衡3．產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)比較合理4．國(guó)際收支保持基本平衡（三）貨幣容納量彈性

26

第三節(jié)通貨膨脹與通貨緊縮案例3非洲南部的津巴布韋共和國(guó)是全世界惡性通脹最嚴(yán)重的國(guó)家。最近在首都哈雷拉，一位大媽抱著總值3萬(wàn)億津巴布韋元的鈔票搭公車(chē)，只為了支付約合3.5元人民幣的車(chē)費(fèi)。更有意思的是，司機(jī)大叔根本懶得清點(diǎn)，收下就對(duì)了。據(jù)報(bào)道，津巴布韋去年7月的通脹率寫(xiě)下天文數(shù)字：2.31億%。今年1月，央行發(fā)行100萬(wàn)億津巴布韋元的大鈔，1的后頭有14個(gè)0，也算是一項(xiàng)世界紀(jì)錄。為了抑制通脹，津政府在4月正式廢掉國(guó)幣，宣布以美元和南非幣為流通貨幣，不過(guò)舊津巴布韋元還是在民間繼續(xù)流通。請(qǐng)思考：通貨膨脹會(huì)帶來(lái)哪些危害？如何避免通貨膨脹？27一、通貨膨脹（一）通貨膨脹的概念及其度量概念：是指在紙幣流通條件下，流通中的貨幣供應(yīng)量超過(guò)了經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需要的貨幣量，導(dǎo)致貨幣貶值，從而引起物價(jià)水平普遍、持續(xù)上漲的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。度量：

1．居民消費(fèi)物價(jià)指數(shù)(CPI)

2．批發(fā)物價(jià)指數(shù)(WPI)

3．國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值平減指數(shù)(GDPDeflator)

28（二）通貨膨脹的成因1．需求型通貨膨脹2．供給型通貨膨脹3．混合型通貨膨脹4．結(jié)構(gòu)型通貨膨脹29（三）通貨膨脹對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響初期：對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可起到一定的刺激作用中后期：

1．加深生產(chǎn)與消費(fèi)之間的矛盾。

2．導(dǎo)致投資率的下降。3．造成技術(shù)進(jìn)步緩慢。4．加劇經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的失衡。5．對(duì)國(guó)際收支的影響。

30（四）通貨膨脹的治理

1．實(shí)施緊縮性的財(cái)政貨幣政策，抑制總需求。

2．物價(jià)與收入政策。

3．收入指數(shù)化政策。

4．實(shí)施供應(yīng)政策。

5．貨幣政策改革。31二、通貨緊縮（一）通貨緊縮的概念通貨緊縮，是指流通中的貨幣供應(yīng)量少于實(shí)際需求量，從而引起貨幣升值、一般物價(jià)水平持續(xù)下降，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力的一種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。（二）通貨緊縮的成因

1．有效需求不足。

2．生產(chǎn)力水平的提高和生產(chǎn)成本的降低。

3．結(jié)構(gòu)性因素。

4．本幣匯率高估和其他外部因素的沖擊5．金融體系的效率降低。32（三）通貨緊縮的影響積極作用：適度的通貨緊縮能夠加劇市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和擠去經(jīng)濟(jì)中的泡沫，也會(huì)促進(jìn)企業(yè)加強(qiáng)技術(shù)投入和技術(shù)創(chuàng)新，改進(jìn)產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量，對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有一定的積極作用。不利影響：

1．導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)的衰退。

2．引起失業(yè)人口增加。

3．造成消費(fèi)需求水平的持續(xù)下降。4．影響金融的良性循環(huán)。33（四）通貨緊縮的治理

1．實(shí)施擴(kuò)張性的財(cái)政貨幣政策，增加總需求。

2．努力提高消費(fèi)水平。

3．改革匯率制度或?qū)嵤﹨R率調(diào)節(jié)。34補(bǔ)充閱讀

假幣的主要識(shí)別方法35案例4

材料1：央行網(wǎng)站公布的數(shù)據(jù)顯示，目前我國(guó)廣義貨幣M2余額達(dá)到69.64萬(wàn)億元，是1999年11.76萬(wàn)億的4.5倍。這引發(fā)了業(yè)內(nèi)對(duì)于未來(lái)貨幣泛濫的擔(dān)心。經(jīng)濟(jì)學(xué)家們認(rèn)為，過(guò)去十年4.5倍已增長(zhǎng)450%，繼續(xù)的話可能引發(fā)通貨膨脹、人民幣大幅貶值、泡沫升騰，甚至嚴(yán)重的金融危機(jī)。據(jù)悉，目前我國(guó)的M2