小額貸款公司“雙贏”道路探索

小額貸款公司“雙贏”道路探索

摘要：本文從研究新時(shí)期實(shí)踐對(duì)小額信貸理論的拓展切入，指出“商業(yè)性”和“雙贏”是小額信貸組織的發(fā)展方向，并結(jié)合國(guó)內(nèi)外小額信貸案例對(duì)我國(guó)商業(yè)性小額貸款公司實(shí)現(xiàn)“雙贏”的路徑進(jìn)行探索。

關(guān)鍵詞：小額貸款公司雙贏

中國(guó)銀監(jiān)會(huì)、央行2008年5月8日發(fā)布《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》，標(biāo)志著小額貸款公司試點(diǎn)正式鋪開。大量鮮活生動(dòng)的小額信貸組織案例為探索我國(guó)小額信貸組織的發(fā)展提供了寶貴的實(shí)例參考。而新興的小額貸款公司究竟是否能夠扎根于農(nóng)村?能否持續(xù)的發(fā)展壯大?能否作為農(nóng)村經(jīng)濟(jì)永久性的金融輸血?jiǎng)用}?這一系列的困惑值得我們深思。

一、新時(shí)期的實(shí)踐對(duì)小額信貸理論的拓展

(一)由公益性組織向商業(yè)性組織過渡

我國(guó)目前存在300多個(gè)捐贈(zèng)組織支持的公益性小額信貸項(xiàng)目，雖然在提高借款者生活水平和滿足他們信貸需要的很多方面都是成功的，但是很少能夠持續(xù)發(fā)展壯大：由于依賴捐贈(zèng)而收取的低利率不能彌補(bǔ)其成本和產(chǎn)生收益，進(jìn)而不能吸引新的資本參與進(jìn)來，一旦捐贈(zèng)者停止捐贈(zèng)，小額信貸業(yè)務(wù)必然停止。人們?nèi)找嬉庾R(shí)到，小額信貸機(jī)構(gòu)必須找出一條商業(yè)化可持續(xù)的道路。

2005年5月，央行發(fā)出了小額信貸向民間開放的重要信號(hào)，決定在山西、陜西、貴州等5省區(qū)開展商業(yè)性小額信貸試點(diǎn)。截至2007年3月底，我國(guó)已成立了七家小額貸款公司，總計(jì)發(fā)放貸款9，萬元，而貸款不良率不到5％。

(二)發(fā)展思路由單一信貸扶貧工具轉(zhuǎn)向“雙贏”戰(zhàn)略

小額信貸思想在20世紀(jì)90年代末期出現(xiàn)了一些新的變化，小額信貸機(jī)構(gòu)開始越來越普遍接受可持續(xù)發(fā)展的理念，在財(cái)務(wù)上實(shí)現(xiàn)自負(fù)盈虧或者盈利成為這些機(jī)構(gòu)的目標(biāo)之一。而此前，小額信貸幾乎被理解為單一的扶貧工具。1997年全球第一次小額信貸高峰會(huì)議的宣言中首次明確提出小額信貸應(yīng)把實(shí)現(xiàn)“雙贏”(即扶貧與機(jī)構(gòu)可持續(xù)發(fā)展)作為目標(biāo)。“雙贏”命題的誘惑在于：小額信貸機(jī)構(gòu)能夠在不依賴捐助機(jī)構(gòu)的預(yù)算約束影響下實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，在這一過程中，機(jī)構(gòu)可以比那些依靠補(bǔ)貼的項(xiàng)目服務(wù)更多的窮人。

在新時(shí)期的小額信貸理論背景下，我們將以試點(diǎn)的小額貸款公司為例，對(duì)商業(yè)性質(zhì)的小額貸款公司如何實(shí)現(xiàn)“雙贏”道路進(jìn)行探索。

二、“雙贏”實(shí)施路徑之一——小額貸款公司如何實(shí)現(xiàn)有效扶貧

小額信貸的初衷是為了增進(jìn)窮人平等的進(jìn)入信貸市場(chǎng)機(jī)會(huì)的機(jī)制，彌補(bǔ)農(nóng)村正規(guī)金融將貧困戶排斥在外的空白。這里需要考慮兩方面：1)“覆蓋”問題：小額貸款能否到達(dá)那部分低收入群體；2)“漏出”問題：是否有許多非目標(biāo)群體進(jìn)入。我們結(jié)合成立較早的三家小額貸款公司案例，從四個(gè)方面展開如何實(shí)現(xiàn)有效扶貧的討論。

(一)在貸款方式上——應(yīng)由抵押、擔(dān)保貸款為主向信用貸款為主轉(zhuǎn)變

從低收入農(nóng)民角度分析，由于貧困和小生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的特性，他們?nèi)鄙俚盅何?，同時(shí)也得不到外界的擔(dān)保；而從目前小額貸款公司的實(shí)踐來看，晉源泰、日升隆均以抵押、擔(dān)保為主，僅全力公司信用貸款為主，占％，剛剛過半。這就面臨著貧困瞄準(zhǔn)機(jī)制中的“覆蓋”失效問題。因此，要實(shí)現(xiàn)有效扶貧，必須改進(jìn)現(xiàn)有的貸款方式，由抵押、擔(dān)保貸款為主向信用貸款為主轉(zhuǎn)變。

當(dāng)然，作為民間資本，小額貸款公司在發(fā)放貸款時(shí)傾向于抵押擔(dān)保貸款本無可厚非，畢竟需要權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)與收益。如何能使商業(yè)性的小額貸款公司無顧慮的去實(shí)現(xiàn)扶貧的社會(huì)責(zé)任還需要政府提供支持，如對(duì)于信用貸款所帶來的收益給予一定程度的稅收優(yōu)惠，這樣可以激勵(lì)小額貸款公司提升自身信用管理水平，在競(jìng)爭(zhēng)中求發(fā)展。

(二)在利率選擇上——應(yīng)由低貼息利率向較高市場(chǎng)化利率轉(zhuǎn)變

補(bǔ)貼式的扶貧方式使得信貸資金在很大程度上被富人及企業(yè)占用，而面對(duì)高利率，非貧困人口可以選擇從商業(yè)銀行貸款，貧困戶只能獲得小額信貸，這樣，利率就起著過濾出非貧困者的作用，有效的減少富人與企業(yè)占用資金，極大的避免“漏出”現(xiàn)象。國(guó)外的小額貸款組織均采用了高利率。新的《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》中規(guī)定小額貸款公司貸款利率上限放開，具體浮動(dòng)幅度按照市場(chǎng)原則自主確定，給予貸款公司充分自主定價(jià)空間。從目前實(shí)施情況看，三家公司均實(shí)行了一定區(qū)間內(nèi)彈性浮動(dòng)的高利率，貸款利率平均在16％以上，但是比起當(dāng)?shù)氐母呃J和地下錢莊還要低得多。

當(dāng)然，實(shí)行較高利率水平在加強(qiáng)貧困瞄準(zhǔn)的同時(shí)也帶來了壞賬風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于小額貸款公司來說，建立貸款客戶激勵(lì)機(jī)制，提高客戶還貸積極性是必要的?？梢越梃b印尼人民銀行的做法通過利率下調(diào)和貸款規(guī)模提高來鼓勵(lì)還貸積極的客戶。此外，需要政府建立相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)保障機(jī)制，規(guī)避農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)?？梢钥紤]建立農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)制度、設(shè)立財(cái)政擔(dān)?；?，彌補(bǔ)高利率小額農(nóng)貸推行后可能帶來的貸款風(fēng)險(xiǎn)。

(三)在貸款額度上——堅(jiān)持小額方針

之所以限定為小額，實(shí)際上是通過這種自動(dòng)篩選機(jī)制使得貧困瞄準(zhǔn)減少“漏出”，實(shí)現(xiàn)有效“覆蓋”。一方面小額度使富有群體付出的交易成本提高，他們從小額貸款得到的邊際收益低于窮人；另一方面，小額是根據(jù)貧困地區(qū)的農(nóng)戶的經(jīng)濟(jì)實(shí)力而確定的，可以與大多數(shù)農(nóng)戶的現(xiàn)金流相匹配。對(duì)于貧困戶來說，家庭底子薄，沒有信貸經(jīng)驗(yàn)，難以從事大規(guī)模的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，只適宜從事風(fēng)險(xiǎn)小、易操作、周期短、見效快的小型項(xiàng)目。

從小額貸款公司的情況看，大都對(duì)貸款額度有所限制，平遙小額貸款公司單戶貸款金額最多不超過10萬元，其中5萬元以下農(nóng)戶貸款的比例不得低于70％。但是正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款業(yè)務(wù)發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)表明，在貸款發(fā)放的操作過程中，貸款額度趨大沖動(dòng)很難避免，因此小額貸款公司必須把加強(qiáng)貸款規(guī)?？刂谱鳛殚L(zhǎng)期持久的內(nèi)控機(jī)制建設(shè)來做。

(四)在貸款期限上——在短周期的前提下實(shí)行靈活的還款期限

這是為了在貧困瞄準(zhǔn)上實(shí)現(xiàn)有效“覆蓋”。由于農(nóng)業(yè)項(xiàng)目本身就有相對(duì)長(zhǎng)期和短期之分，貧困戶脫貧也有相對(duì)長(zhǎng)期與短期之分，因此小額信貸可以根據(jù)貧困戶的具體情況，積極支持長(zhǎng)短期結(jié)合的項(xiàng)目，根據(jù)實(shí)際情況安排還款期限，不硬性規(guī)定每周或每月歸還部分本金，可根據(jù)每一項(xiàng)目的實(shí)施周期收取本息。

目前幾家小額貸款公司這方面做得還是不錯(cuò)的，最長(zhǎng)期限不超過一年，并且有3個(gè)月、6個(gè)月等幾種期限可供選擇。建議小額貸款公司還可將期限多設(shè)幾檔，從而在實(shí)際運(yùn)作中操作靈活性更大。

三、“雙贏”實(shí)施路徑之二——小額貸款公司如何實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展

(一)機(jī)構(gòu)合法化

目前所有試點(diǎn)方案中小額貸款公司都被設(shè)計(jì)成工商企業(yè)而非金融機(jī)構(gòu)，而民間商業(yè)性小額信貸管理與當(dāng)前的貸款通則、擔(dān)保法、商業(yè)銀行法等內(nèi)容都有一定沖突，建議國(guó)家或相關(guān)部門要針對(duì)小額貸款公司的特征盡快制定適應(yīng)其規(guī)范發(fā)展的法律法規(guī)，準(zhǔn)確定位其與非法金融的界限，明確規(guī)定其運(yùn)作方式和歸口管理部門，將小額貸款公司的運(yùn)作納入法制化、規(guī)范化軌道，納入金融監(jiān)管框架，為小額貸款公司構(gòu)筑一個(gè)合法規(guī)范的活動(dòng)平臺(tái)。

操作中尤其要注意政府的角色定位一一應(yīng)為促進(jìn)者而非操作者：

政府對(duì)小額信貸試點(diǎn)的積極參與無疑是推進(jìn)試點(diǎn)的重要力量，但作為一個(gè)理性人，政府也會(huì)從中尋求自己的利益，從而產(chǎn)生了不當(dāng)干預(yù)的可能性，同時(shí)也為各種不正當(dāng)行為(如尋租)等提供了機(jī)會(huì)。這就必然產(chǎn)生兩種可能：第一，這本來是民間性的小額貸款公司勢(shì)必會(huì)增強(qiáng)對(duì)政府的依賴性，減弱其貸款質(zhì)量審查和風(fēng)險(xiǎn)控制的力度，使政府最終成為各種不良貸款的承擔(dān)者；第二，政府人員會(huì)通過正當(dāng)?shù)那栏深A(yù)民間組織的小額信貸行為，從而難以保證小額貸款公司的貸款的獨(dú)立性，使得其帶有濃厚的政府色彩，不利于貸款質(zhì)量的提升。政府的不當(dāng)干預(yù)很容易使本來生機(jī)旺盛的“草根金融”變成溫室中的“盆景金融”，削弱這些民間金融組織的自主創(chuàng)新，也會(huì)給政府帶來不必要的財(cái)政負(fù)擔(dān)。陜西丹鳳小額信貸試點(diǎn)的例子深刻地說明了這一點(diǎn)，在其演變成了當(dāng)?shù)卣鲗?dǎo)的扶貧項(xiàng)目后，利率由8％降到了3％，導(dǎo)致扶貧社長(zhǎng)期的虧空難以彌補(bǔ)。從三家試點(diǎn)小額貸款公司來看，平遙的兩家均存在明顯的央行及地方政府行政主導(dǎo)色彩，這是需要注意的。

(二)資金來源多元化

目前，大部分小額貸款公司遭遇融資渠道腸梗阻，“只貸不存”模式大大限制了融資規(guī)模。從小額貸款公司試點(diǎn)的反饋來看；后續(xù)資金是他們最擔(dān)心的問題。

從國(guó)際上看，小額信貸的資金來源一般主要有以下途徑：

對(duì)于我國(guó)來說，目前擴(kuò)大資金來源的思路大致有三條，其中前兩條在新出臺(tái)的《指導(dǎo)意見》中已有體現(xiàn)，第三條尚待探索：

1、股東結(jié)構(gòu)多元化，采取多種形式擴(kuò)大股本金來源。

央行已經(jīng)放寬政策，新出臺(tái)的《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》中將股東人數(shù)限制由原先的不超過5人增至有限責(zé)任公司的不超過50名和股份有限公司的不超過200名。

2、申請(qǐng)正規(guī)金融批發(fā)貸款

《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》指出小額貸款公司可以從不超過兩個(gè)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)融入資金，融入資金的余額不得超過資本凈額的50％。融入資金的利率、期限由小額貸款公司與相應(yīng)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)自主協(xié)商確定，利率以同期“上海銀行間同業(yè)拆放利率”為基準(zhǔn)加點(diǎn)確定。

3、與外資合作

許多外資機(jī)構(gòu)對(duì)于中國(guó)農(nóng)村金融這片廣闊的市場(chǎng)非常感興趣，如德意志復(fù)興銀行和國(guó)際金融公司都曾有意入股晉源泰，但由于小額貸款公司身份不明確，一直沒有下文。政策的不明朗實(shí)際上制約了這方面的合作，希望央行盡快明確商業(yè)性小額貸款組織定位，為其發(fā)展提供良好的政策環(huán)境。

此外，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，還應(yīng)正視小額貸款公司吸存的合理性。聯(lián)合國(guó)在有關(guān)決議案中把小額貸款、儲(chǔ)蓄、保險(xiǎn)、匯款等都納入了小額信貸的范疇，許多學(xué)者也認(rèn)為，小額儲(chǔ)蓄等業(yè)務(wù)為貧困和中低收入居民提供了儲(chǔ)蓄工具，有利于增強(qiáng)這些客戶抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。我國(guó)也應(yīng)該以長(zhǎng)遠(yuǎn)的眼光看待小額貸款公司的發(fā)展，逐步拓寬小額貸款公司的資金來源渠道。畢竟通過成本較高的自有資金或長(zhǎng)期負(fù)債融資，用以發(fā)放短期的小額貸款，將影響小額貸款組織的盈利空間，進(jìn)而影響民間資本參與小額信貸的積極性。所以從長(zhǎng)期來看，在運(yùn)行狀況、監(jiān)管及相關(guān)配套政策等條件成熟時(shí)，還是應(yīng)該允許小額貸款公司吸存，當(dāng)然，應(yīng)面向特定群體，嚴(yán)格控制范圍。

其實(shí)，管理層在這方面也有暗示：央行副行長(zhǎng)易綱建議政策制定時(shí)可考慮以三年為限，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)小額貸款組織進(jìn)行考核，達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)允許其經(jīng)營(yíng)范圍擴(kuò)大，如在本鄉(xiāng)本縣吸收存款；達(dá)到五年滿足標(biāo)準(zhǔn)，可以在本地區(qū)來拓展融資渠道；進(jìn)而，可允許其向標(biāo)準(zhǔn)的商業(yè)銀行轉(zhuǎn)化。

(三)組織小型化

從央行對(duì)小額貸款公司的種種規(guī)定不難發(fā)現(xiàn)其培育商業(yè)性小額信貸組織的意圖不在于取代農(nóng)村正規(guī)金融，而是充分利用小額貸款公司在客戶信息、貸款適用性方面的比較優(yōu)勢(shì)去彌補(bǔ)空白，激活競(jìng)爭(zhēng)。說明小額貸款公司的目標(biāo)不在于做大，而在于做小、做強(qiáng)、最終做多。

因此，小