2022年河北省張家口市中級(jí)會(huì)計(jì)職稱財(cái)務(wù)管理模擬考試(含答案)

2022年河北省張家口市中級(jí)會(huì)計(jì)職稱財(cái)務(wù)管理模擬考試(含答案)學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________

一、單選題(25題)1.

第

21

題

假設(shè)某企業(yè)預(yù)測(cè)的年賒銷(xiāo)額為2000萬(wàn)元，應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)為45天，變動(dòng)成本率為60%，資金成本率為8%，一年按360天計(jì)算，則應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本為（）萬(wàn)元。

A.250B.200C.2.15D.12

2.企業(yè)由于現(xiàn)金持有量不足,造成信用危機(jī)而給企業(yè)帶來(lái)的損失,屬于現(xiàn)金的()。A.A.機(jī)會(huì)成本B.短缺成本C.管理成本D.資金成本

3.下列關(guān)于財(cái)務(wù)分析方法的局限性說(shuō)法不正確的是()。

A.無(wú)論何種分析法均是對(duì)過(guò)去經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)的反映，得出的分析結(jié)論是非常全面的

B.因素分析法的一些假定往往與事實(shí)不符

C.在某型情況下，使用比率分析法無(wú)法得出令人滿意的結(jié)論

D.比較分析法要求比較的雙方必須具有可比性

4.在各種混合成本分解方法中，通常只適用于投入成本與產(chǎn)出數(shù)量之間有規(guī)律性聯(lián)系的成本分解的方法是（）。

A.回歸分析法B.賬戶分析法C.技術(shù)測(cè)定法D.高低點(diǎn)法

5.

第

1

題

制定利潤(rùn)分配政策時(shí)，屬于應(yīng)考慮的投資者因素是（）。

A.未來(lái)投資機(jī)會(huì)B.籌資成本C.資產(chǎn)的滾動(dòng)性D.控制權(quán)的稀釋

6.某企業(yè)編制“直接材料預(yù)算’’，預(yù)計(jì)第四季度期初存量400千克，預(yù)計(jì)生產(chǎn)需用量2000千克，預(yù)計(jì)期末存量350千克，材料單價(jià)為10元，若材料采購(gòu)貨款有80％在本季度內(nèi)付清，另外20×在下季度付清，則該企業(yè)預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表年末“應(yīng)付賬款，，項(xiàng)目為()元。

A.7800B.3900C.11700D.10000

7.某上市公司股本總額為3億元，2010年擬增發(fā)股票5億股，其中一部分采用配售的方式發(fā)售，那么該配售股份數(shù)量做多不應(yīng)超過(guò)（）。

A.15000萬(wàn)股B.6000萬(wàn)股C.9000萬(wàn)股D.10000萬(wàn)股

8.下列關(guān)于內(nèi)含報(bào)酬率的說(shuō)法中，不正確的是（）

A.在互斥投資方案決策時(shí)，如果各方案的原始投資額不相等，可以用內(nèi)含報(bào)酬率法作出正確的決策

B.對(duì)于獨(dú)立投資方案的比較決策，如果各方案原始投資額現(xiàn)值不同，可以通過(guò)計(jì)算各方案的內(nèi)含報(bào)酬率，反映各獨(dú)立投資方案的獲利水平

C.內(nèi)含報(bào)酬率反映了投資項(xiàng)目實(shí)際可能達(dá)到的投資報(bào)酬率，易于被高層決策人員所理解

D.只有當(dāng)項(xiàng)目投產(chǎn)后的現(xiàn)金凈流量表現(xiàn)為普通年金的形式時(shí)才可以直接利用年金現(xiàn)值系數(shù)計(jì)算內(nèi)含報(bào)酬率

9.下列指標(biāo)中，可用于衡量企業(yè)短期償債能力的是()。

A.已獲利息倍數(shù)B.或有負(fù)債比率C.帶息負(fù)債比率D.流動(dòng)比率

10.目前的信用政策為“2/15，N/30”，有占銷(xiāo)售額60%的客戶在折扣期內(nèi)付款并享受公司提供的折扣；不享受折扣的應(yīng)收賬款中，有80%可以在信用期內(nèi)收回，另外20%在信用期滿后12.5天(平均數(shù))收回，則企業(yè)應(yīng)收賬款平均收現(xiàn)期為（）天。

A.18B.21C.22D.41.5

11.

12.某投資中心的平均經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)為80030元，企業(yè)加權(quán)平均的最低投資報(bào)酬率為18%，剩余收益為15000元，則該中心的投資報(bào)酬率為()。

A.15%B.36.75%C.35%D.45%

13.下列關(guān)于正常標(biāo)準(zhǔn)成本的說(shuō)法，不正確的是（）。

A.是指在正常情況下企業(yè)經(jīng)過(guò)努力可以達(dá)到的成本標(biāo)準(zhǔn)

B.考慮了生產(chǎn)過(guò)程中不可避免的損失、故障和偏差

C.通常，正常標(biāo)準(zhǔn)成本大于理想標(biāo)準(zhǔn)成本，但小于歷史平均成本

D.正常標(biāo)準(zhǔn)成本具有客觀性、現(xiàn)實(shí)性、激勵(lì)性和靈活性等特點(diǎn)

14.甲公司擬投資一個(gè)項(xiàng)目，投資在初始一次性投入，經(jīng)測(cè)算，該項(xiàng)投資的營(yíng)業(yè)期為4年，每年年末的現(xiàn)金凈流量相等，靜態(tài)投資回收期為2.6667年，則該投資項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率為（）。

[已知（P/A，16%，4）=2.7982；（P/A，18%，4）=2.6901；（P/A，20%，4）=2.5887]

A.17.47%B.18.46%C.19.53%D.19.88%

15.下列各種籌資方式中，最有利于降低公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的是()。

A.發(fā)行普通股B.發(fā)行優(yōu)先股C.發(fā)行公司債D.發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券

16.

第

3

題

以每股收益最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，其優(yōu)點(diǎn)是（）。

A.考慮了資金的時(shí)間價(jià)值B.考慮了投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值C.有利于企業(yè)克服短期行為D.反映了創(chuàng)造的利潤(rùn)與投入的資本之間的關(guān)系

17.某上市公司2018年度歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)為20000萬(wàn)元。該公司2017年末的總股本為10000萬(wàn)股，2018年4月1日實(shí)施了每10股送5股的股票股利分配方案，2018年4月1日新發(fā)行股票8000萬(wàn)股，2018年11月1日，由于股價(jià)低迷，回購(gòu)股票1200萬(wàn)股，則該上市公司2018年基本每股收益為（）元／股。

A.0．85B.0．89C.0．96D.0．98

18.

第

17

題

假設(shè)某殷票基金持有的三種股票的數(shù)量分別為10萬(wàn)股、50萬(wàn)股和100萬(wàn)股，每股的收盤(pán)價(jià)分剮為30元、20元和10元，銀行存款為1000萬(wàn)元，該基金負(fù)債有兩項(xiàng)：對(duì)托管人或管理人應(yīng)付未付的報(bào)酬為500萬(wàn)元、應(yīng)交稅費(fèi)為500萬(wàn)元，已售出的基金單位為2000萬(wàn)，基金資產(chǎn)的賬面價(jià)值為3000萬(wàn)元。運(yùn)用一般的會(huì)計(jì)原則，計(jì)算出基金單位凈值為（）元。

A.1.10B.1.0C.1.15D.1.17

19.下列有關(guān)稀釋每股收益的說(shuō)法，不正確的是（）。

20.下列銷(xiāo)售預(yù)測(cè)方法中，不屬于定性分析法的是（）。

A.德?tīng)柗品˙.營(yíng)銷(xiāo)員判斷法C.因果預(yù)測(cè)分析法D.產(chǎn)品壽命周期分析法

21.

第

25

題

下列各項(xiàng)中可以判斷項(xiàng)目基本具備財(cái)務(wù)可行性酌是（）。

A.NPV1t;0，PP1t;n/2，PP＇1t;P/2，RO1%iC

B.NPV>0，PP%n/2，PP＇P/2，ROI>iC

C.NPV>0，PP>n/2，PP＇>P/2，ROI1t;t

D.NPV1t;0，PP>n/2，PP＇>P/2，ROI1t;iC

22.

第

9

題

在計(jì)算貨幣時(shí)間價(jià)值時(shí)，與年金終值系數(shù)存在倒數(shù)關(guān)系的是（）。

A.年金現(xiàn)值系數(shù)B.償債基金系數(shù)C.資本回收系數(shù)D.復(fù)利終值系數(shù)

23.

第

1

題

下列各項(xiàng)中不屬于企業(yè)籌資應(yīng)遵循的基本原則的是（）。

A.規(guī)模適當(dāng)B.來(lái)源合理C.籌措及時(shí)D.形式多樣

24.

第

14

題

杜邦分析體系的核心指標(biāo)是（）。

A.銷(xiāo)售凈利潤(rùn)率B.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率C.權(quán)益乘數(shù)D.凈資產(chǎn)收益率

25.下列標(biāo)準(zhǔn)成本差異中，通常由采購(gòu)部門(mén)承擔(dān)主要責(zé)任的是（）

A.直接材料價(jià)格差異B.直接人工效率差異C.直接人工工資率差異D.固定制造費(fèi)用效率差異

二、多選題(20題)26.甲利潤(rùn)中心常年向乙利潤(rùn)中心提供勞務(wù)，在其他條件不變的情況下，如果提高勞務(wù)的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格，可能出現(xiàn)的結(jié)果有（）

A.甲利潤(rùn)中心內(nèi)部利潤(rùn)增加B.乙利潤(rùn)中心內(nèi)部利潤(rùn)減少C.企業(yè)利潤(rùn)總額增加D.企業(yè)利潤(rùn)總額不變

27.

第

33

題

風(fēng)險(xiǎn)收益率主要取決于（）因素。

A.風(fēng)險(xiǎn)的大小B.投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好C.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率D.實(shí)際收益率

28.企業(yè)正在討論兩個(gè)投資方案：A方案壽命期10年，凈現(xiàn)值為400萬(wàn)元，內(nèi)含收益率為10%；B方案壽命期10年，凈現(xiàn)值為300萬(wàn)元，內(nèi)含收益率為15%。據(jù)此可以認(rèn)定（）。

A.若A、B兩方案是互斥方案，則A方案較好

B.若A、B兩方案是互斥方案，則B方案較好

C.若A、B兩方案是獨(dú)立方案，則A方案較好

D.若A、B兩方案是獨(dú)立方案，則B方案較好

29.下列各項(xiàng)中，屬于量本利分析假設(shè)前提的有（）。

A.總成本由固定成本和變動(dòng)成本兩部分組成B.銷(xiāo)售收入與業(yè)務(wù)量呈完全線性關(guān)系C.產(chǎn)銷(xiāo)平衡D.產(chǎn)品產(chǎn)銷(xiāo)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定

30.在預(yù)算執(zhí)行中，可能導(dǎo)致預(yù)算調(diào)整的情形有（）

A.原材料價(jià)格大幅度上漲B.公司進(jìn)行重大資產(chǎn)重組C.主要產(chǎn)品市場(chǎng)需求大幅下降D.營(yíng)改增導(dǎo)致公司稅負(fù)大幅下降

31.下列財(cái)務(wù)指標(biāo)中屬于衡量企業(yè)獲取現(xiàn)金能力的財(cái)務(wù)比率指標(biāo)有（）

A.營(yíng)業(yè)現(xiàn)金比率B.每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量C.現(xiàn)金比率D.全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率

32.企業(yè)持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)有()。

A.交易動(dòng)機(jī)B.預(yù)防動(dòng)機(jī)C.投機(jī)動(dòng)機(jī)D.在銀行為維持補(bǔ)償性余額

33.

第

34

題

下列各項(xiàng)中屬于廣義的投資的是（）。

A.發(fā)行股票B.購(gòu)買(mǎi)其他公司債券C.與其他企業(yè)聯(lián)營(yíng)D.購(gòu)買(mǎi)無(wú)形資產(chǎn)

34.下列各項(xiàng)中，影響投資的必要收益率的有（）。

A.資金的時(shí)間價(jià)值B.通貨膨脹水平C.投資風(fēng)險(xiǎn)水平D.投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好

35.對(duì)于同一投資方案，下列表述正確的有（）。

A.資金成本越低，凈現(xiàn)值越高

B.資金成本等于內(nèi)部收益率時(shí)，凈現(xiàn)值為零

C.資金成本高于內(nèi)部收益率時(shí)，凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)

D.資金成本越高，凈現(xiàn)值越高

36.

第

31

題

企業(yè)在確定股利支付率時(shí)應(yīng)該考慮的因素有（）。

A.企業(yè)的投資機(jī)會(huì)B.企業(yè)的籌資能力及籌資成本C.企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)D.企業(yè)所處的成長(zhǎng)周期

37.

第

26

題

契約型基金相對(duì)于公司型基金的特點(diǎn)是（）。

A.契約型基金的資金為公司法人的資本

B.契約型基金的投資者是受益人

C.契約型基金的投資者沒(méi)有管理基金資產(chǎn)的權(quán)力

D.基金運(yùn)營(yíng)依據(jù)是基金公司章程

38.對(duì)于由兩項(xiàng)證券資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合來(lái)說(shuō)，下列有關(guān)該兩項(xiàng)資產(chǎn)收益率的相關(guān)系數(shù)的表述中，正確的有（）。

A.相關(guān)系數(shù)表明兩項(xiàng)資產(chǎn)收益率之間的相對(duì)運(yùn)動(dòng)狀態(tài)

B.相關(guān)系數(shù)越大，投資組合的風(fēng)險(xiǎn)分散效應(yīng)越強(qiáng)

C.相關(guān)系數(shù)的大小影響投資組合的預(yù)期收益

D.相關(guān)系數(shù)的大小影響投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差

39.下列關(guān)于經(jīng)營(yíng)杠桿的說(shuō)法中，正確的有()。

A.經(jīng)營(yíng)杠桿反映的是產(chǎn)銷(xiāo)業(yè)務(wù)量的變化對(duì)每股收益的影響程度

B.如果沒(méi)有固定性經(jīng)營(yíng)成本，則不存在經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)

C.經(jīng)營(yíng)杠桿放大了市場(chǎng)和生產(chǎn)等因素變化對(duì)利潤(rùn)波動(dòng)的影響

D.在息稅前利潤(rùn)為正的前提下，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)最低為1，不會(huì)為負(fù)數(shù)

40.

第

31

題

企業(yè)投資的動(dòng)機(jī)按其功能可以劃分為（）。

A.獲利動(dòng)機(jī)B.擴(kuò)張動(dòng)機(jī)C.分散風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)機(jī)D.戰(zhàn)略動(dòng)機(jī)

41.下列各項(xiàng)中，屬于約束性固定成本的有（）。

A.按直線法計(jì)提的折舊費(fèi)用B.按年支付的廣告費(fèi)用C.按月薪制開(kāi)支的質(zhì)檢人員工資費(fèi)用D.行政部門(mén)的水電費(fèi)

42.

第

33

題

下列各項(xiàng)中與變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異相關(guān)的有（）。

43.

第

30

題

在流動(dòng)資產(chǎn)投資戰(zhàn)略的選擇上，如果一個(gè)公司是保守的，那么以下表述合理的有（）。

44.某企業(yè)采用存貨模型確定目標(biāo)現(xiàn)金余額，每年現(xiàn)金需求總量為320000元，每次現(xiàn)金轉(zhuǎn)換的成本為1000元，持有現(xiàn)金的再投資報(bào)酬率約為10％，則下列說(shuō)法中正確的有()。

A.最佳現(xiàn)金持有量為80000元

B.最佳現(xiàn)金持有量為8000元

C.最佳現(xiàn)金持有量下的機(jī)會(huì)成本為8000元

D.最佳現(xiàn)金持有量下的相關(guān)總成本為8000元

45.下列選項(xiàng)中，屬于企業(yè)投資納稅管理的有（）。

A.企業(yè)直接投資納稅管理B.企業(yè)間接投資納稅管理C.直接對(duì)外投資納稅管理D.直接對(duì)內(nèi)投資納稅管理

三、判斷題(10題)46.

A.是B.否

47.

第41題企業(yè)進(jìn)行稅務(wù)管理時(shí)要著眼于整體稅負(fù)的減輕，針對(duì)各稅種和企業(yè)的現(xiàn)實(shí)情況綜合考慮，力爭(zhēng)使通過(guò)稅務(wù)管理實(shí)現(xiàn)的收益增加。（）

A.是B.否

48.從ABC公司去年年末的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表及相關(guān)的報(bào)表附注中可知，該公司當(dāng)年利潤(rùn)總額為3億元，財(cái)務(wù)費(fèi)用2000萬(wàn)元，為購(gòu)置一條新生產(chǎn)線專門(mén)發(fā)行了1億元的公司債券，該債券平價(jià)發(fā)行，債券發(fā)行費(fèi)用200萬(wàn)元，當(dāng)年應(yīng)付債券利息300萬(wàn)元。發(fā)行公司債券募集的資金已于年初全部用于工程項(xiàng)目。據(jù)此，可計(jì)算得出該公司去年已獲利息倍數(shù)為13．91。（）

A.是B.否

49.利用折現(xiàn)指標(biāo)對(duì)同一獨(dú)立項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)價(jià)，會(huì)得出完全相同的結(jié)論。()

A.是B.否

50.

A.是B.否

51.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)波及到所有證券資產(chǎn)，最終會(huì)反映在資本市場(chǎng)平均利率的提高上，所有的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)幾乎都可以歸結(jié)為利率風(fēng)險(xiǎn)。（）

A.是B.否

52.在應(yīng)用差額投資內(nèi)部收益率法對(duì)固定資產(chǎn)更新改造投資項(xiàng)目進(jìn)行決策時(shí)，如果差額內(nèi)部收益率小于行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率或資金成本率，就不應(yīng)當(dāng)進(jìn)行更新改造。（）

A.是B.否

53.

第

38

題

凈現(xiàn)金流量又稱現(xiàn)金凈流量，是指在項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期內(nèi)由建設(shè)項(xiàng)目每年現(xiàn)金流人量與同年現(xiàn)金流出量之間的差額所形成的序列指標(biāo)。其計(jì)算公式為：某年凈現(xiàn)金流量=該年現(xiàn)金流人量一該年現(xiàn)金流出量。（）

A.是B.否

54.直接投資的資金所有者和資金使用者是統(tǒng)一的，而間接投資的資金所有者和資金使用者是分離的。（）

A.是B.否

55.

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.D公司2011年銷(xiāo)售收入為5000萬(wàn)元，銷(xiāo)售凈利率為10％，股利支付率為70％，2011年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表(簡(jiǎn)表)如下：

資產(chǎn)負(fù)債表

2011年12月31日單位：萬(wàn)元

資產(chǎn)

期末數(shù)

負(fù)債及所有者權(quán)益

期末數(shù)

貨幣資金

應(yīng)收賬款

存貨

固定資產(chǎn)凈值

無(wú)形資產(chǎn)

800

700

1500

2000

1000

應(yīng)付賬款

應(yīng)付票據(jù)

長(zhǎng)期借款

股本(每股面值1元)

資本公積

留存收益

800

600

1200

1000

1800

600

資產(chǎn)總計(jì)

6000

負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì)

6000

公司現(xiàn)有生產(chǎn)能力已經(jīng)達(dá)到飽和，2012年計(jì)劃銷(xiāo)售收入達(dá)到6000萬(wàn)元，為實(shí)現(xiàn)這－目標(biāo)，公司需新增設(shè)備－臺(tái)，需要200萬(wàn)元資金。據(jù)歷年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析，公司流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債各項(xiàng)目隨銷(xiāo)售額同比率增減。假定2012年銷(xiāo)售凈利率和股利支付率與上年－致，適用的企業(yè)所得稅稅率為20％。2011年長(zhǎng)期借款的平均年利率為4％(無(wú)手續(xù)費(fèi))，權(quán)益資本成本為15％。

要求：

(1)計(jì)算2012年需增加的營(yíng)運(yùn)資金(增加的營(yíng)運(yùn)資金＝增加的流動(dòng)資產(chǎn)－增加的流動(dòng)負(fù)債)；

(2)計(jì)算2012年需增加的資金數(shù)額；

(3)計(jì)算2012年需要對(duì)外籌集的資金量；

(4)假設(shè)2012年對(duì)外籌集的資金是通過(guò)發(fā)行普通股解決，普通股發(fā)行價(jià)格為8元／股，發(fā)行費(fèi)用為發(fā)行價(jià)格的15％，計(jì)算普通股的籌資總額以及發(fā)行的普通股股數(shù)；

(5)假設(shè)2012年對(duì)外籌集的資金是通過(guò)按溢價(jià)20％發(fā)行期限為5年，票面利率為10％，面值為1000元，每年年末付息的公司債券解決，發(fā)行費(fèi)率為5％。在考慮資金時(shí)間價(jià)值的情況下，計(jì)算發(fā)行債券的資本成本；

(6)如果預(yù)計(jì)2012年公司的息稅前利潤(rùn)為800萬(wàn)元，采用每股收益分析法確定應(yīng)該采用哪種籌資方式；

(7)如果發(fā)行債券會(huì)使得權(quán)益資本成本提高5個(gè)百分點(diǎn)；而增發(fā)普通股時(shí)，權(quán)益資本成本仍然為15％。根據(jù)籌資后的平均資本成本確定應(yīng)該采用哪種籌資方式。

57.

第

51

題

某公司2005、2006、2007年的有關(guān)資料如下表所示：2005年2006年2007年?duì)I業(yè)收入（萬(wàn)元）60007000凈利潤(rùn)（萬(wàn)元）15001800年末資產(chǎn)總額（萬(wàn)元）620076008200年末負(fù)債總額（萬(wàn)元）240036004000年末普通股股數(shù)（萬(wàn)股）100010001000年末股票市價(jià)（元/股）3039.6現(xiàn)金股利（萬(wàn)元）450540年末股東權(quán)益總額380040004200

要求：

（1）計(jì)算2006、2007年的營(yíng)業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)、平均每股凈資產(chǎn)、每股股利、股利支付率、市盈率（計(jì)算中涉及到資產(chǎn)負(fù)債表中的數(shù)據(jù)一律使用平均數(shù)計(jì)算，將計(jì)算結(jié)果填入下表）；2005年2006年2007年?duì)I業(yè)收入（萬(wàn)元）60007000凈利潤(rùn)（萬(wàn)元）15001800年末資產(chǎn)總額（萬(wàn)元）620076008200年末負(fù)債總額（萬(wàn)元）240036004000年末普通股股數(shù)（萬(wàn)股）10001000lOOO年末股票市價(jià)（元/股）3039.6現(xiàn)金股利（萬(wàn)元）450540年末股東權(quán)益總額380040004200平均股東權(quán)益總額資產(chǎn)平均總額營(yíng)業(yè)凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)平均每股凈資產(chǎn)每股股利（元/股）股利支付率市盈率（2）分析2007年?duì)I業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)和平均每股凈資產(chǎn)變動(dòng)對(duì)每股收益的影響；

（3）利用杜邦財(cái)務(wù)分析體系對(duì)2007年該公司的財(cái)務(wù)情況進(jìn)行評(píng)價(jià)；

（4）計(jì)算2007年的總杠桿系數(shù)。

58.某公司擬采用新設(shè)備取代已使用3年的舊設(shè)備。舊設(shè)備原價(jià)299000元，當(dāng)前估計(jì)尚可使用5年，每年運(yùn)行成本43000元，預(yù)計(jì)最終殘值31000元，目前變現(xiàn)價(jià)值l70000元；購(gòu)置新設(shè)備需花費(fèi)300000元，預(yù)計(jì)可使用6年，每年運(yùn)行成本l7000元，預(yù)計(jì)最終殘值25000元，除此以外新設(shè)備與舊設(shè)備沒(méi)有差別。該公司的預(yù)期報(bào)酬率為l2％，所得稅稅率為25％，稅法規(guī)定該類設(shè)備應(yīng)采用直線法計(jì)提折舊，折舊年限為6年，殘值為原值的10％。已知：(P／A，12％，3)=2．4018，(P／A，12％，5)=3．6048，(P／A，12％，6)=4．1114(P／F，12％，5)=0．5674，(P／F，12％，6)=0．5066要求：(1)分別計(jì)算新舊設(shè)備折舊額抵稅的現(xiàn)值；(2)分別計(jì)算新舊設(shè)備最終回收額的現(xiàn)值；(3)分別計(jì)算新舊設(shè)備每年付現(xiàn)運(yùn)行成本的現(xiàn)值；(4)分別計(jì)算新舊設(shè)備的年金成本；(5)為該公司是否更換新設(shè)備作出決策。

59.

第

51

題

甲企業(yè)打算在2007年末購(gòu)置一套不需要安裝的新設(shè)備，以替換一套尚可使用5年、折余價(jià)值為50000元、變價(jià)凈收入為10000元的舊設(shè)備。取得新設(shè)備的投資額為185000元。到2012年末，新設(shè)備的預(yù)計(jì)凈殘值超過(guò)繼續(xù)使用舊設(shè)備的預(yù)計(jì)凈殘值5000元。使用新設(shè)備可使企業(yè)在5年內(nèi)，第一年增加息稅前利潤(rùn)15000元，第二至五年每年增加稅后利潤(rùn)20000元、增加利息1000元。新舊設(shè)備均采用直線法計(jì)提折舊，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%，投資人要求的最低報(bào)酬率為10%。

要求：

(1)計(jì)算更新設(shè)備比繼續(xù)使用舊設(shè)備增加的投資額；

(2)計(jì)算運(yùn)營(yíng)期因更新設(shè)備而每年增加的折舊；

(3)計(jì)算因舊設(shè)備提前報(bào)廢發(fā)生的處理固定資產(chǎn)凈損失；

(4)計(jì)算運(yùn)營(yíng)期第一年因舊設(shè)備提前報(bào)廢發(fā)生凈損失而抵減的所得稅額；

(5)計(jì)算建沒(méi)期起點(diǎn)的差量?jī)衄F(xiàn)金流量△NCFn；

(6)計(jì)算運(yùn)營(yíng)期第一年的差量?jī)衄F(xiàn)金流量△NCF1；

(7)計(jì)算運(yùn)營(yíng)期第二至四年每年的差量?jī)衄F(xiàn)金流量△NCF2-4；

(8)計(jì)算運(yùn)營(yíng)期第五年的差量?jī)衄F(xiàn)金流量△NCF5；

(9)計(jì)算更新設(shè)備方案的凈現(xiàn)值，并說(shuō)明是否應(yīng)該更新。

已知：(P/F，10%，1)=0.9091，(P/A，10%，3)=2.4869，(P/F，10%，5)=0.6209

60.

參考答案

1.D維持賒銷(xiāo)業(yè)務(wù)所需要的資金=2000/360×45×60%＝150(萬(wàn)元)，應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本＝150×8%＝12(萬(wàn)元)。

2.B

3.A【答案】A

【解析】無(wú)論何種分析法均是對(duì)過(guò)去經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)的反映，隨著環(huán)境的變化，比較標(biāo)準(zhǔn)也會(huì)發(fā)生變化，而在分析時(shí)，分析者往往只注重?cái)?shù)據(jù)的比較，而忽略經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化，這樣得出的分析結(jié)論也是不全面的，所以A不正確；對(duì)于因素分析法來(lái)說(shuō)，在計(jì)算各因素對(duì)綜合經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的影響時(shí)，主觀假定各因素的變化順序而且規(guī)定每次只有一個(gè)因素發(fā)生變化，這些假定往往與事實(shí)不符，所以B正確；對(duì)于比率分析法來(lái)說(shuō)，比率分析是針對(duì)單個(gè)指標(biāo)進(jìn)行分析，綜合程度較低，在某些情況下，無(wú)法得出令人滿意的結(jié)論；所以C正確；對(duì)于比較分析法來(lái)說(shuō)，在實(shí)際操作時(shí)，比較的雙方必須具備可比性才有意義，所以D正確。

4.C技術(shù)測(cè)定法，又稱工業(yè)工程法，是根據(jù)生產(chǎn)過(guò)程中各種材料和人工成本消耗量的技術(shù)測(cè)定來(lái)劃分固定成本和變動(dòng)成本的方法，該方法通常只適用于投入成本與產(chǎn)出數(shù)量之間有規(guī)律性聯(lián)系的成本分解。

5.D選項(xiàng)abc屬于應(yīng)考慮的公司因素

6.B預(yù)計(jì)材料采購(gòu)量=生產(chǎn)需要量+預(yù)計(jì)期末存量一預(yù)計(jì)期初存量=2000+350—400=1950(千克)，第四季度預(yù)計(jì)采購(gòu)金額=l950×10=19500(元)，年末應(yīng)付賬款項(xiàng)目金額=第四季度預(yù)計(jì)采購(gòu)金額×20％=l9500×20％=3900(元)。

7.C解析：本題考核增發(fā)股票中配售數(shù)量的限制。根據(jù)規(guī)定，擬配售股份數(shù)量不超過(guò)本次配售股份前股本總額的30％。

8.A選項(xiàng)A表述錯(cuò)誤，在互斥投資方案決策時(shí)，要從經(jīng)濟(jì)效益最大的角度出發(fā)，如果各方案的原始投資額現(xiàn)值不相等，用內(nèi)含報(bào)酬率有時(shí)無(wú)法作出正確的決策。

選項(xiàng)BCD表述均正確。

綜上，本題應(yīng)選A。

9.D流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)除以流動(dòng)負(fù)債的比率，是衡量短期償債能力的指標(biāo)，選項(xiàng)A、B、C都是衡量長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)。

10.C【答案】C【解析】應(yīng)收賬款平均收現(xiàn)期=15×60%+30×40%×80%+(30+12.5)×40%×20%=22(天)。

11.D

12.B該中心的投資報(bào)酬率=15000/80000×100%+18%=36.75%，所以選項(xiàng)B為答案。

13.D正常標(biāo)準(zhǔn)成本具有客觀性、現(xiàn)實(shí)性、激勵(lì)性和穩(wěn)定性等特點(diǎn)。

14.B內(nèi)含報(bào)酬率是使得未來(lái)現(xiàn)金凈流量總現(xiàn)值等于原始投資額的貼現(xiàn)率。

即每年現(xiàn)金凈流量×（P/A，IRR，4）=原始投資額

則（P/A，IRR，4）=原始投資額÷每年現(xiàn)金凈流量

又知，靜態(tài)回收期=原始投資額÷每年現(xiàn)金凈流量

故（P/A，IRR，4）=靜態(tài)回收期

在本題中，因?yàn)闋I(yíng)業(yè)期每年年末的現(xiàn)金凈流量相等，故適用普通年金模型，求靜態(tài)回收期，就是求相應(yīng)的普通年金現(xiàn)值系數(shù)。

已知，（P/A，IRR，4）=靜態(tài)回收期=2.6667

根據(jù)插值法可得，

（i18%）/（20%18%）=（2.66672.6901）/（2.58872.6901）

得，i=18.46%

綜上，本題應(yīng)選B。

插值法的原理是根據(jù)比例關(guān)系建立一個(gè)方程，然后，解方程計(jì)算得出所要求的數(shù)據(jù)，例如：假設(shè)與A1對(duì)應(yīng)的數(shù)據(jù)是B1，與A2對(duì)應(yīng)的數(shù)據(jù)是B2，現(xiàn)在已知與A對(duì)應(yīng)的數(shù)據(jù)是B，A介于A1和A2之間，則可以按照（A1-A）/（A1-A2）=（B1-B）/（B1-B2）計(jì)算得出A的數(shù)值，其中A1、A2、B1、B2、B都是已知數(shù)據(jù)。

15.A財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)從低到高：權(quán)益資金、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券、融資租賃、發(fā)行公司債券，所以財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最低的是發(fā)行普通股，優(yōu)先股是介于債務(wù)資金和權(quán)益資金之間的，選項(xiàng)A正確。

16.D以每股收益最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，其缺點(diǎn)是：未考慮資金的時(shí)間價(jià)值；未考慮風(fēng)險(xiǎn)；也不能避免短期行為。優(yōu)點(diǎn)是反映了創(chuàng)造的利潤(rùn)與投入的資本之間的關(guān)系。

17.C普通股加權(quán)平均股數(shù)=10000+5000+8000×(9／12)-1200×(2／12)=20800(萬(wàn)股)基本每股收益=20000／20800=0．96(元／股)。

18.C基金單位凈值是在某一時(shí)點(diǎn)每一基金單位(或基金股份)所具有的市場(chǎng)價(jià)值，基金單位凈值=(基金資產(chǎn)總額-基金負(fù)債總額)／基金單位總份額，其中的基金資產(chǎn)總額指的是資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值，并不是賬面價(jià)值，所以，本題答案為(10×30+50×20+100×10+1000-500-500)/2000=1.15(元)。

19.B本題考核的是稀釋每股收益的有關(guān)內(nèi)容。對(duì)于可轉(zhuǎn)換公司債券，計(jì)算稀釋每股收益時(shí)，分子的調(diào)整項(xiàng)目為可轉(zhuǎn)換公司債券當(dāng)期已確認(rèn)為費(fèi)用的利息等的稅后影響額。所以，選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確。選項(xiàng)B中沒(méi)有強(qiáng)調(diào)是“稅后”影響額。

20.C銷(xiāo)售預(yù)測(cè)的定性分析法包括營(yíng)銷(xiāo)員判斷法、專家判斷法和產(chǎn)品壽命周期分析法。其中的專家判斷法包括個(gè)別專家意見(jiàn)匯集法、專家小組法和德?tīng)柗品ā＿x項(xiàng)C屬于銷(xiāo)售預(yù)測(cè)的定量分析法。

21.C由選項(xiàng)A可以判斷項(xiàng)目基本不具備財(cái)務(wù)可行性；由選項(xiàng)B可以判斷項(xiàng)目完全具備財(cái)務(wù)可行性；由選項(xiàng)c可以判斷項(xiàng)目基本具備財(cái)務(wù)可行性；由選項(xiàng)D可以判斷項(xiàng)目完全不具備財(cái)務(wù)可行性。

22.B復(fù)利終值系數(shù)與復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)；年金終值系數(shù)與償債基金系數(shù)互為倒數(shù)；年金現(xiàn)值系數(shù)與資本回收系數(shù)互為倒數(shù)。

23.D企業(yè)籌資是指企業(yè)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)等活動(dòng)對(duì)資金的需要，通過(guò)一定的渠道，采取適當(dāng)?shù)姆绞剑@取所需資金的一種行為。企業(yè)籌資必須遵循“規(guī)模適當(dāng)、籌措及時(shí)、來(lái)源合理和方式經(jīng)濟(jì)”等基本原則。

24.D凈資產(chǎn)收益率=銷(xiāo)售凈利潤(rùn)率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)

25.A選項(xiàng)A符合題意，材料價(jià)格差異的形成受各種主客觀因素的影響，較為復(fù)雜。如市場(chǎng)價(jià)格的變動(dòng)、供貨廠商的變動(dòng)、運(yùn)輸方式的變動(dòng)、采購(gòu)批量的變動(dòng)等，都可以導(dǎo)致材料的價(jià)格差異。但由于它與采購(gòu)部門(mén)的關(guān)系更為密切，所以其主要責(zé)任部門(mén)是采購(gòu)部門(mén)。

選項(xiàng)B不符合題意，直接人工工資率差異是用量差異，其形成原因是多方面的，工人技術(shù)狀況、工作環(huán)境和設(shè)備條件的好壞等，都會(huì)影響效率的高低，但其最主要責(zé)任還是在生產(chǎn)部門(mén)。

選項(xiàng)C不符合題意，工資率差異是價(jià)格差異，其形成原因比較復(fù)雜，工資制度的變動(dòng)、工人的升降級(jí)、加班或臨時(shí)工的增減等都將導(dǎo)致工資率差異。一般地，這種差異的責(zé)任不在生產(chǎn)部門(mén)，勞動(dòng)人事部門(mén)更應(yīng)對(duì)其承擔(dān)責(zé)任。

選項(xiàng)D不符合題意，固定制造費(fèi)用效率差異是用量差異，與直接人工效率差異的形成原因基本相同。

綜上，本題應(yīng)選A。

26.ABD內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格的變化，會(huì)使買(mǎi)賣(mài)雙方或供求雙方的收入或內(nèi)部利潤(rùn)呈相反方向變化，但是，從整個(gè)企業(yè)角度看，一方增加的收入或利潤(rùn)正是另一方減少的收入或利潤(rùn)，一增（選項(xiàng)A）一減（選項(xiàng)B），數(shù)額相等，方向相反。從整個(gè)企業(yè)來(lái)看，內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格無(wú)論怎樣變動(dòng)，企業(yè)利潤(rùn)總額不變（選項(xiàng)D），變動(dòng)的只是企業(yè)內(nèi)部各責(zé)任中心的收入或利潤(rùn)的分配份額。

綜上，本題應(yīng)選ABD。

內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格是指企業(yè)內(nèi)部有關(guān)責(zé)任單位之間提供產(chǎn)品或勞務(wù)的結(jié)算價(jià)格。

27.AB風(fēng)險(xiǎn)收益率主要取決于風(fēng)險(xiǎn)的大小和投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好。

28.AD凈現(xiàn)值法適用于項(xiàng)目壽命期相同的互斥方案比較決策，內(nèi)含收益率法適用于獨(dú)立投資項(xiàng)目的比較決策。

29.ABCD量本利分析假設(shè)前提有四個(gè)，即總成本由固定成本和變動(dòng)成本兩部分組成、銷(xiāo)售收入與業(yè)務(wù)量呈完全線性關(guān)系、產(chǎn)銷(xiāo)平衡、產(chǎn)品產(chǎn)銷(xiāo)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定。

30.ABCD企業(yè)正式下達(dá)的預(yù)算，一般不予調(diào)整。預(yù)算執(zhí)行單位在執(zhí)行中由于市場(chǎng)環(huán)境、經(jīng)營(yíng)條件、政策法規(guī)等發(fā)生重大變化，致使預(yù)算的編制基礎(chǔ)不成立，或者將導(dǎo)致預(yù)算執(zhí)行結(jié)果產(chǎn)生重大偏差的，可以調(diào)整預(yù)算。

綜上，本題應(yīng)選ABCD。

31.ABD選項(xiàng)ABD均是衡量企業(yè)獲取現(xiàn)金能力的財(cái)務(wù)比率指標(biāo)，獲取現(xiàn)金的能力可通過(guò)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~與投入資源之比來(lái)反映。常用的分析指標(biāo)有營(yíng)業(yè)現(xiàn)金比率、每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量及全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率；

選項(xiàng)C，現(xiàn)金比率屬于短期償債能力分析指標(biāo)。

綜上，本題應(yīng)選ABD。

32.ABCD解析：企業(yè)持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)有:交易動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)和投機(jī)動(dòng)機(jī),企業(yè)除了以上三項(xiàng)原因持有現(xiàn)金外,也會(huì)基于滿足將來(lái)某一特定要求或者為在銀行維持補(bǔ)償性余額等其他原因而持有現(xiàn)金。

33.BCD廣義的投資包括對(duì)外投資（如投資購(gòu)買(mǎi)其他公司股票、債券，或與其他企業(yè)聯(lián)營(yíng)，或投資于外部項(xiàng)目）和內(nèi)部使用資金（如購(gòu)置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)等）。選項(xiàng)A屬于對(duì)外籌資。【該題針對(duì)“財(cái)務(wù)活動(dòng)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

34.ABCD必要收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率：其中：無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率=純粹利率(資金的時(shí)間價(jià)值)+通貨膨脹補(bǔ)償率，風(fēng)險(xiǎn)收益率的大小取決于風(fēng)險(xiǎn)的大小和投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好，所以本題的答案為選項(xiàng)ABCD。

35.ABC解析：本題考核的是凈現(xiàn)值隨資金成本的變化情況。資金成本作為折現(xiàn)率與凈現(xiàn)值呈反向變化，資金成本越低，凈現(xiàn)值越高；資金成本越高，凈現(xiàn)值越低；資金成本等于收益內(nèi)部收益率時(shí)，凈現(xiàn)值為零；資金成本高于內(nèi)部收益率時(shí)，凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)。

36.ABCD是否對(duì)股東派發(fā)股利以及股利支付率高低的確定，取決于企業(yè)對(duì)下列因素的權(quán)衡：(1)企業(yè)所處的成長(zhǎng)周期；

(2)企業(yè)的投資機(jī)會(huì)；

(3)企業(yè)的籌資能力及籌資成本；

(4)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)；

(5)股利的信號(hào)傳遞功能；

(6)借款協(xié)議及法律限制；

(7)股東偏好；

(8)通貨膨脹等因素。

37.BC

38.AD相關(guān)系數(shù)反映兩項(xiàng)資產(chǎn)收益率的相關(guān)程度，即兩項(xiàng)資產(chǎn)收益率之間的相對(duì)運(yùn)動(dòng)狀態(tài)；相關(guān)系數(shù)最大時(shí)(等于+1)，投資組合不能降低任何風(fēng)險(xiǎn)，因此，相關(guān)系數(shù)越大，投資組合的風(fēng)險(xiǎn)分散效應(yīng)越弱；投資組合的預(yù)期收益率等于組合內(nèi)各資產(chǎn)收益率的加權(quán)平均值，權(quán)數(shù)為各資產(chǎn)在組合中的價(jià)值比例，不受相關(guān)系數(shù)影響；兩項(xiàng)資產(chǎn)組成的投資組合收益率的方差σP2=WA2σA2+WB2σB2+2WAWBρA,BσAσB，由公式可以看出，相關(guān)系數(shù)(ρA,B)影響投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差，所以本題的答案為選項(xiàng)AD。

39.BCD經(jīng)營(yíng)杠桿反映的是產(chǎn)銷(xiāo)業(yè)務(wù)量的變化對(duì)息稅前利潤(rùn)的影響程度，所以選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確,選項(xiàng)BCD的說(shuō)法正確。

40.ABC從投資的功能上可將投資動(dòng)機(jī)劃分為以下四種類型：獲利動(dòng)機(jī)、擴(kuò)張動(dòng)機(jī)、分散風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)機(jī)和控制動(dòng)機(jī)，戰(zhàn)略動(dòng)機(jī)是從投資動(dòng)機(jī)的層次高低上來(lái)劃分的。

41.AD按直線法計(jì)提的折舊費(fèi)用、行政部門(mén)的水電費(fèi)屬于約束性固定成本；按年支付的廣告費(fèi)用屬于酌量性固定成本；按月薪制開(kāi)支的質(zhì)檢人員工資費(fèi)用屬于半固定成本。

42.ACD本題考核變動(dòng)制造費(fèi)用效率的差異。

變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異=(實(shí)際工時(shí)一實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí))×變動(dòng)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率

43.BD本題考核保守的流動(dòng)資產(chǎn)投資戰(zhàn)略。在流動(dòng)資產(chǎn)投資戰(zhàn)略的選擇上，如果公司管理是保守的，它將選擇一個(gè)高水平的流動(dòng)資產(chǎn)一銷(xiāo)售收入比率，所以選項(xiàng)A錯(cuò)誤；這將導(dǎo)致更高的流動(dòng)性(安全性)，所以選項(xiàng)B、D正確；但會(huì)導(dǎo)致更低的盈利能力，所以選項(xiàng)C錯(cuò)誤。

44.AD

45.ABCD企業(yè)投資納稅管理分為企業(yè)直接投資納稅管理和企業(yè)間接投資納稅管理，直接投資納稅管理又可以分為直接對(duì)外投資納稅管理和直接對(duì)內(nèi)投資納稅管理。

46.N

47.N稅務(wù)管理的根本目的是取得效益。因此，企業(yè)進(jìn)行稅務(wù)管理時(shí)要著眼于整體稅負(fù)的減輕，針對(duì)各稅種和企業(yè)的現(xiàn)實(shí)情況綜合考慮，力爭(zhēng)使通過(guò)稅務(wù)管理實(shí)現(xiàn)的收益增加超過(guò)稅務(wù)管理的成本，有利可圖。

48.Y已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)／應(yīng)付利息=(30000+2000)／(2000+300)=13．91。故本題的說(shuō)法正確。

49.Y折現(xiàn)指標(biāo)對(duì)同一獨(dú)立項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)價(jià)得出的結(jié)論完全相同，但與非折現(xiàn)指標(biāo)有可能不同。

50.N資本保值增值率，是企業(yè)扣除客觀因素后的本年末所有者權(quán)益總額與年初所有者權(quán)益總額的比率，反映企業(yè)當(dāng)年資本在企業(yè)自身努力下實(shí)際增減變動(dòng)的情況。

51.Y證券資產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，是指由于外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素變化引起整個(gè)資本市場(chǎng)不確定性加強(qiáng)，從而對(duì)所有證券都產(chǎn)生影響的共同性風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)波及到所有證券資產(chǎn)，最終會(huì)反映在資本市場(chǎng)平均利率的提高上，所有的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)幾乎都可以歸結(jié)為利率風(fēng)險(xiǎn)。利率風(fēng)險(xiǎn)是由于市場(chǎng)利率變動(dòng)引起證券資產(chǎn)價(jià)值變化的可能性。

52.Y使用差額投資內(nèi)部收益率法對(duì)固定資產(chǎn)更新改造投資項(xiàng)目進(jìn)行決策時(shí)，當(dāng)差額投資內(nèi)部收益率指標(biāo)大于或等于基準(zhǔn)折現(xiàn)率或設(shè)定的折現(xiàn)率時(shí)，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行更新改造；反之，不應(yīng)當(dāng)進(jìn)行更新改造。（教材P256）

53.N凈現(xiàn)金流量又稱現(xiàn)金凈流量，是指在項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)由建設(shè)項(xiàng)目每年現(xiàn)金流入量與同年現(xiàn)金流出量之間的差額所形成的序列指標(biāo)。其計(jì)算公式為：某年凈現(xiàn)金流量=該年現(xiàn)金流入量一該年現(xiàn)金流出量。

54.Y直接投資是指投資者將資金直接投入投資項(xiàng)目，形成實(shí)物資產(chǎn)等；而間接投資是指投資者以其資本購(gòu)買(mǎi)國(guó)債、公司債券或公司股票等，以其獲取投資收益，真正使用資金的是被投資方。

因此，本題表述正確。

55.Y將企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的首要任務(wù)就是要協(xié)調(diào)相關(guān)利益群體的關(guān)系，化解他們之間的利益沖突。56.(1)2012年的流動(dòng)資產(chǎn)增長(zhǎng)率＝流動(dòng)負(fù)債增長(zhǎng)率＝銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)率

＝[(6000—5000)／5000]×100％

＝20％

2012年增加的營(yíng)運(yùn)資金＝增加的流動(dòng)資產(chǎn)－增加的流動(dòng)負(fù)債

＝(800＋700＋1500)×20％－(800＋600)×20％

＝320(萬(wàn)元)

(2)

新增設(shè)備需要資金200萬(wàn)元

2012年需增加的資金數(shù)額＝320＋200＝520(萬(wàn)元)

(3)

利潤(rùn)留存＝6000×10％×(1—70％)

＝180(萬(wàn)元)

2012年需要對(duì)外籌集的資金量

＝520－180＝340(萬(wàn)元)

(4)

普通股籌資總額＝340／(1—15％)＝400(萬(wàn)元)；發(fā)行普通股股數(shù)＝400／8＝50(萬(wàn)股)

(5)

1000×(1＋20％)×(1－5％)＝1000×10％×(1—20％)×(P／A，Kb，5)＋1000×(P／F，Kb，5)

即：1140＝1000×10％×(1—20％)×(P／A，Kb，5)＋1000×(P／F，Kb，5)

當(dāng)Kb＝4％時(shí)，80×(P／A，4％，5)＋1000×(P／F，4％，5)＝1178．044

當(dāng)Kb＝5％時(shí)，80×(P／A，5％，5)＋1000×(P／F，5％，5)＝1129．86

利用插值法，解得：Kb＝4．79％

(6)

若2012年對(duì)外籌集的資金是通過(guò)發(fā)行普通股解決，每股收益EPS1＝(EBIT－1200×4％)×(1—20％)／(1000＋50)

若2012年對(duì)外籌集的資金是通過(guò)發(fā)行債券解決，每股收益EPS2＝[EBIT－1200×4％－340／(95％×120％)×10％]×(1—20％)／1000

因?yàn)?，預(yù)計(jì)的息稅前利潤(rùn)800萬(wàn)元大于每股收益無(wú)差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)674．22萬(wàn)元。

所以，應(yīng)該采用發(fā)行債券的籌資方式。

(7)

籌資后的長(zhǎng)期資本總額＝1200＋3400＋520

＝5120(萬(wàn)元)

增發(fā)普通股籌資后的平均資本成本

＝1200／5120×4％×(1—20％)＋3920／5120×15％

＝12．23％

發(fā)行債券籌資后的平均資本成本

＝1200／5120×4％×(1－20％)＋340／5120×

4．79％＋3580／5120×(15％＋5％)

＝15．05％

結(jié)論：應(yīng)該采用增發(fā)普通股的籌資方式。

57.(1)2005年2006年2007年?duì)I業(yè)收入(萬(wàn)元)60007000凈利潤(rùn)(萬(wàn)元)15001800年末資產(chǎn)總額(萬(wàn)元)620076008200年末負(fù)債總額(萬(wàn)元)240036004000年末普通股股數(shù)(萬(wàn)股)100010001000年末股票市價(jià)(元/股)3039.6現(xiàn)金股利(萬(wàn)元)450540年末股東權(quán)益總額380040004200平均股東權(quán)益總額39004100資產(chǎn)平均總額69007900營(yíng)業(yè)凈利率25%25.71%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.87O.89權(quán)益乘數(shù)1.771.93平均每股凈資產(chǎn)3.94.1每股股利(元/股)O.45O.54股利支付率30%30%市盈率2022(2)2006年每股收益＝25%XO.87×1.77×3.9＝l.5(元)；

2007年每股收益＝25.71%×O.89×1.93×4.1＝1.81(元)

2007年每股收益比2005年每股收益提高O.31元，是由下列原因引起的：

營(yíng)業(yè)凈利率變動(dòng)的影響＝(25.71%一25%)×O.87×1.77X3.9＝O.04

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動(dòng)的影響＝25.71%x(O.89一O.87)×1.77×3.9＝0.04

權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)的影響＝25.71%×O.89×(1.93一1.77)×3.9＝0.14

平均每股凈資產(chǎn)變動(dòng)的影響＝25.71%×0.89×1.93×(4.1—3.9)＝0.09

(3)2006年凈資產(chǎn)收益率＝25%×O.87×1.77＝38.50%(元)

2007年凈資產(chǎn)收益率＝25.71%×O.89×1.93＝44.16%(元)

2007年凈資產(chǎn)收益率比2005年凈資產(chǎn)收益率提高5.66%元，是由下列原因引起的：

營(yíng)業(yè)凈利率變動(dòng)的影響＝(25.71%一25%)×0.87×1.77＝1.09%，盈利能力上升使凈資產(chǎn)收益率增加1.O9%；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動(dòng)的影響＝25.71%×(0.89一O.87)×1.77＝O.91%，營(yíng)運(yùn)能力上升使凈資產(chǎn)收益率增加0.91%；

權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)的影響＝25.71%×0.89×(1.93一1.77)＝3.66%，償債能力下降使凈資產(chǎn)收益率增加3.66%。

(4)2007年的總杠桿系數(shù)=

＝1.24

58.(1)舊設(shè)備年折舊額=299000×(1一10％)÷6=44850(元)由于已使用3年，舊設(shè)備只能再計(jì)提3年的折舊口舊設(shè)備折舊抵稅的現(xiàn)值=44850×25％×(P／A，12％，3)=44850×25％×2．4018=26930．18(元)新設(shè)備年折舊額=300000×(1—10％)÷6=45000(元)新設(shè)備折舊抵稅的現(xiàn)值=45000×25％×(P／A，12％，6)=45000×25％×4．1114=46253．25(元)(2)舊設(shè)備殘值流的現(xiàn)值=[-31000-(31000-299000×10％)×25％]×(P／F，12％，5)=31000一(31000—299000×10％)×25％]×0．5674=17433．37(元)新設(shè)備殘值流的現(xiàn)值=[25000一(25000--30000)×25％]×(P／F，12％，6)=26250×0．5066=13298．25(元)(3)舊設(shè)備每年付現(xiàn)運(yùn)行成本的現(xiàn)值=43000×(1-25％)×(P／A，12％，5)=43000×(1—25％)×3．6048=116254．8(元)新設(shè)備每年付現(xiàn)運(yùn)行成本的現(xiàn)值=17000×(1—25％)×(P／A，12％，6)=17000×(1—25％)×4．1114=52420．35(元)(4)舊設(shè)備目前變現(xiàn)相關(guān)流量=170000一[170000一(299000--44850×3)]×25％=168612．5(元)繼續(xù)使用舊設(shè)備的年金成本=(168612．5—26930．18—17433．37)／(P／A，12％，5)+43000×(1—25％)=66717．64(元)新設(shè)備的年金成本一(300000--13298．25)／(P／A，12％，6)+17000×(1—25％)一45000×25％=71233．36(元)(5)因?yàn)楦鼡Q新設(shè)備的年金成本(71233．36元)高于繼續(xù)使用舊設(shè)備的年金成本(66717．64元)，故應(yīng)繼續(xù)使用舊設(shè)備。

59.(1)更新設(shè)備比繼續(xù)使用舊設(shè)備增加的投資額=185000-10000=175000(元)

(2)運(yùn)營(yíng)期因更新設(shè)備而每年增加的折舊=(175000－5000)/5=34000(元)

(3)因舊設(shè)備提前報(bào)廢發(fā)生的處理閹定資產(chǎn)凈損失=50000－10000=40000(元)

(4)運(yùn)營(yíng)期第一年因舊設(shè)備提前報(bào)廢發(fā)生凈損失

而抵減的所得稅額=40000×25%=10000(元)

(5)建設(shè)起點(diǎn)的差量?jī)衄F(xiàn)金流量

△NCF0=-175000(元)

(6)運(yùn)營(yíng)期第一年的差量?jī)衄F(xiàn)金流量

△NCF1=15000×(1-25%)+34000+10000=55250(元)

(7)運(yùn)營(yíng)期第二～四年每年的差量?jī)衄F(xiàn)金流攝

△NCF2～4=20000+1000×(1-25%)+34000=54750(元)

(8)運(yùn)營(yíng)期第五年的差量?jī)衄F(xiàn)金流量

△NCF5=54750+5000=59750(元)

(9)凈現(xiàn)值=-175000+55250×(P/F，10%，1)+54750×(P/A，10%，3)×(P/F，10%，1)+59750×(P/F，10%，5)

=-175000+55250×0.909l+54750×2.4869×0.9091+59750×0.6209

=-175000+50227.775+123781.033+37098.775=36107.58(元)

結(jié)淪：應(yīng)該更新舊設(shè)備。

60.

2022年河北省張家口市中級(jí)會(huì)計(jì)職稱財(cái)務(wù)管理模擬考試(含答案)學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________

一、單選題(25題)1.

第

21

題

假設(shè)某企業(yè)預(yù)測(cè)的年賒銷(xiāo)額為2000萬(wàn)元，應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)為45天，變動(dòng)成本率為60%，資金成本率為8%，一年按360天計(jì)算，則應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本為（）萬(wàn)元。

A.250B.200C.2.15D.12

2.企業(yè)由于現(xiàn)金持有量不足,造成信用危機(jī)而給企業(yè)帶來(lái)的損失,屬于現(xiàn)金的()。A.A.機(jī)會(huì)成本B.短缺成本C.管理成本D.資金成本

3.下列關(guān)于財(cái)務(wù)分析方法的局限性說(shuō)法不正確的是()。

A.無(wú)論何種分析法均是對(duì)過(guò)去經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)的反映，得出的分析結(jié)論是非常全面的

B.因素分析法的一些假定往往與事實(shí)不符

C.在某型情況下，使用比率分析法無(wú)法得出令人滿意的結(jié)論

D.比較分析法要求比較的雙方必須具有可比性

4.在各種混合成本分解方法中，通常只適用于投入成本與產(chǎn)出數(shù)量之間有規(guī)律性聯(lián)系的成本分解的方法是（）。

A.回歸分析法B.賬戶分析法C.技術(shù)測(cè)定法D.高低點(diǎn)法

5.

第

1

題

制定利潤(rùn)分配政策時(shí)，屬于應(yīng)考慮的投資者因素是（）。

A.未來(lái)投資機(jī)會(huì)B.籌資成本C.資產(chǎn)的滾動(dòng)性D.控制權(quán)的稀釋

6.某企業(yè)編制“直接材料預(yù)算’’，預(yù)計(jì)第四季度期初存量400千克，預(yù)計(jì)生產(chǎn)需用量2000千克，預(yù)計(jì)期末存量350千克，材料單價(jià)為10元，若材料采購(gòu)貨款有80％在本季度內(nèi)付清，另外20×在下季度付清，則該企業(yè)預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表年末“應(yīng)付賬款，，項(xiàng)目為()元。

A.7800B.3900C.11700D.10000

7.某上市公司股本總額為3億元，2010年擬增發(fā)股票5億股，其中一部分采用配售的方式發(fā)售，那么該配售股份數(shù)量做多不應(yīng)超過(guò)（）。

A.15000萬(wàn)股B.6000萬(wàn)股C.9000萬(wàn)股D.10000萬(wàn)股

8.下列關(guān)于內(nèi)含報(bào)酬率的說(shuō)法中，不正確的是（）

A.在互斥投資方案決策時(shí)，如果各方案的原始投資額不相等，可以用內(nèi)含報(bào)酬率法作出正確的決策

B.對(duì)于獨(dú)立投資方案的比較決策，如果各方案原始投資額現(xiàn)值不同，可以通過(guò)計(jì)算各方案的內(nèi)含報(bào)酬率，反映各獨(dú)立投資方案的獲利水平

C.內(nèi)含報(bào)酬率反映了投資項(xiàng)目實(shí)際可能達(dá)到的投資報(bào)酬率，易于被高層決策人員所理解

D.只有當(dāng)項(xiàng)目投產(chǎn)后的現(xiàn)金凈流量表現(xiàn)為普通年金的形式時(shí)才可以直接利用年金現(xiàn)值系數(shù)計(jì)算內(nèi)含報(bào)酬率

9.下列指標(biāo)中，可用于衡量企業(yè)短期償債能力的是()。

A.已獲利息倍數(shù)B.或有負(fù)債比率C.帶息負(fù)債比率D.流動(dòng)比率

10.目前的信用政策為“2/15，N/30”，有占銷(xiāo)售額60%的客戶在折扣期內(nèi)付款并享受公司提供的折扣；不享受折扣的應(yīng)收賬款中，有80%可以在信用期內(nèi)收回，另外20%在信用期滿后12.5天(平均數(shù))收回，則企業(yè)應(yīng)收賬款平均收現(xiàn)期為（）天。

A.18B.21C.22D.41.5

11.

12.某投資中心的平均經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)為80030元，企業(yè)加權(quán)平均的最低投資報(bào)酬率為18%，剩余收益為15000元，則該中心的投資報(bào)酬率為()。

A.15%B.36.75%C.35%D.45%

13.下列關(guān)于正常標(biāo)準(zhǔn)成本的說(shuō)法，不正確的是（）。

A.是指在正常情況下企業(yè)經(jīng)過(guò)努力可以達(dá)到的成本標(biāo)準(zhǔn)

B.考慮了生產(chǎn)過(guò)程中不可避免的損失、故障和偏差

C.通常，正常標(biāo)準(zhǔn)成本大于理想標(biāo)準(zhǔn)成本，但小于歷史平均成本

D.正常標(biāo)準(zhǔn)成本具有客觀性、現(xiàn)實(shí)性、激勵(lì)性和靈活性等特點(diǎn)

14.甲公司擬投資一個(gè)項(xiàng)目，投資在初始一次性投入，經(jīng)測(cè)算，該項(xiàng)投資的營(yíng)業(yè)期為4年，每年年末的現(xiàn)金凈流量相等，靜態(tài)投資回收期為2.6667年，則該投資項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率為（）。

[已知（P/A，16%，4）=2.7982；（P/A，18%，4）=2.6901；（P/A，20%，4）=2.5887]

A.17.47%B.18.46%C.19.53%D.19.88%

15.下列各種籌資方式中，最有利于降低公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的是()。

A.發(fā)行普通股B.發(fā)行優(yōu)先股C.發(fā)行公司債D.發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券

16.

第

3

題

以每股收益最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，其優(yōu)點(diǎn)是（）。

A.考慮了資金的時(shí)間價(jià)值B.考慮了投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值C.有利于企業(yè)克服短期行為D.反映了創(chuàng)造的利潤(rùn)與投入的資本之間的關(guān)系

17.某上市公司2018年度歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)為20000萬(wàn)元。該公司2017年末的總股本為10000萬(wàn)股，2018年4月1日實(shí)施了每10股送5股的股票股利分配方案，2018年4月1日新發(fā)行股票8000萬(wàn)股，2018年11月1日，由于股價(jià)低迷，回購(gòu)股票1200萬(wàn)股，則該上市公司2018年基本每股收益為（）元／股。

A.0．85B.0．89C.0．96D.0．98

18.

第

17

題

假設(shè)某殷票基金持有的三種股票的數(shù)量分別為10萬(wàn)股、50萬(wàn)股和100萬(wàn)股，每股的收盤(pán)價(jià)分剮為30元、20元和10元，銀行存款為1000萬(wàn)元，該基金負(fù)債有兩項(xiàng)：對(duì)托管人或管理人應(yīng)付未付的報(bào)酬為500萬(wàn)元、應(yīng)交稅費(fèi)為500萬(wàn)元，已售出的基金單位為2000萬(wàn)，基金資產(chǎn)的賬面價(jià)值為3000萬(wàn)元。運(yùn)用一般的會(huì)計(jì)原則，計(jì)算出基金單位凈值為（）元。

A.1.10B.1.0C.1.15D.1.17

19.下列有關(guān)稀釋每股收益的說(shuō)法，不正確的是（）。

20.下列銷(xiāo)售預(yù)測(cè)方法中，不屬于定性分析法的是（）。

A.德?tīng)柗品˙.營(yíng)銷(xiāo)員判斷法C.因果預(yù)測(cè)分析法D.產(chǎn)品壽命周期分析法

21.

第

25

題

下列各項(xiàng)中可以判斷項(xiàng)目基本具備財(cái)務(wù)可行性酌是（）。

A.NPV1t;0，PP1t;n/2，PP＇1t;P/2，RO1%iC

B.NPV>0，PP%n/2，PP＇P/2，ROI>iC

C.NPV>0，PP>n/2，PP＇>P/2，ROI1t;t

D.NPV1t;0，PP>n/2，PP＇>P/2，ROI1t;iC

22.

第

9

題

在計(jì)算貨幣時(shí)間價(jià)值時(shí)，與年金終值系數(shù)存在倒數(shù)關(guān)系的是（）。

A.年金現(xiàn)值系數(shù)B.償債基金系數(shù)C.資本回收系數(shù)D.復(fù)利終值系數(shù)

23.

第

1

題

下列各項(xiàng)中不屬于企業(yè)籌資應(yīng)遵循的基本原則的是（）。

A.規(guī)模適當(dāng)B.來(lái)源合理C.籌措及時(shí)D.形式多樣

24.

第

14

題

杜邦分析體系的核心指標(biāo)是（）。

A.銷(xiāo)售凈利潤(rùn)率B.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率C.權(quán)益乘數(shù)D.凈資產(chǎn)收益率

25.下列標(biāo)準(zhǔn)成本差異中，通常由采購(gòu)部門(mén)承擔(dān)主要責(zé)任的是（）

A.直接材料價(jià)格差異B.直接人工效率差異C.直接人工工資率差異D.固定制造費(fèi)用效率差異

二、多選題(20題)26.甲利潤(rùn)中心常年向乙利潤(rùn)中心提供勞務(wù)，在其他條件不變的情況下，如果提高勞務(wù)的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格，可能出現(xiàn)的結(jié)果有（）

A.甲利潤(rùn)中心內(nèi)部利潤(rùn)增加B.乙利潤(rùn)中心內(nèi)部利潤(rùn)減少C.企業(yè)利潤(rùn)總額增加D.企業(yè)利潤(rùn)總額不變

27.

第

33

題

風(fēng)險(xiǎn)收益率主要取決于（）因素。

A.風(fēng)險(xiǎn)的大小B.投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好C.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率D.實(shí)際收益率

28.企業(yè)正在討論兩個(gè)投資方案：A方案壽命期10年，凈現(xiàn)值為400萬(wàn)元，內(nèi)含收益率為10%；B方案壽命期10年，凈現(xiàn)值為300萬(wàn)元，內(nèi)含收益率為15%。據(jù)此可以認(rèn)定（）。

A.若A、B兩方案是互斥方案，則A方案較好

B.若A、B兩方案是互斥方案，則B方案較好

C.若A、B兩方案是獨(dú)立方案，則A方案較好

D.若A、B兩方案是獨(dú)立方案，則B方案較好

29.下列各項(xiàng)中，屬于量本利分析假設(shè)前提的有（）。

A.總成本由固定成本和變動(dòng)成本兩部分組成B.銷(xiāo)售收入與業(yè)務(wù)量呈完全線性關(guān)系C.產(chǎn)銷(xiāo)平衡D.產(chǎn)品產(chǎn)銷(xiāo)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定

30.在預(yù)算執(zhí)行中，可能導(dǎo)致預(yù)算調(diào)整的情形有（）

A.原材料價(jià)格大幅度上漲B.公司進(jìn)行重大資產(chǎn)重組C.主要產(chǎn)品市場(chǎng)需求大幅下降D.營(yíng)改增導(dǎo)致公司稅負(fù)大幅下降

31.下列財(cái)務(wù)指標(biāo)中屬于衡量企業(yè)獲取現(xiàn)金能力的財(cái)務(wù)比率指標(biāo)有（）

A.營(yíng)業(yè)現(xiàn)金比率B.每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量C.現(xiàn)金比率D.全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率

32.企業(yè)持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)有()。

A.交易動(dòng)機(jī)B.預(yù)防動(dòng)機(jī)C.投機(jī)動(dòng)機(jī)D.在銀行為維持補(bǔ)償性余額

33.

第

34

題

下列各項(xiàng)中屬于廣義的投資的是（）。

A.發(fā)行股票B.購(gòu)買(mǎi)其他公司債券C.與其他企業(yè)聯(lián)營(yíng)D.購(gòu)買(mǎi)無(wú)形資產(chǎn)

34.下列各項(xiàng)中，影響投資的必要收益率的有（）。

A.資金的時(shí)間價(jià)值B.通貨膨脹水平C.投資風(fēng)險(xiǎn)水平D.投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好

35.對(duì)于同一投資方案，下列表述正確的有（）。

A.資金成本越低，凈現(xiàn)值越高

B.資金成本等于內(nèi)部收益率時(shí)，凈現(xiàn)值為零

C.資金成本高于內(nèi)部收益率時(shí)，凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)

D.資金成本越高，凈現(xiàn)值越高

36.

第

31

題

企業(yè)在確定股利支付率時(shí)應(yīng)該考慮的因素有（）。

A.企業(yè)的投資機(jī)會(huì)B.企業(yè)的籌資能力及籌資成本C.企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)D.企業(yè)所處的成長(zhǎng)周期

37.

第

26

題

契約型基金相對(duì)于公司型基金的特點(diǎn)是（）。

A.契約型基金的資金為公司法人的資本

B.契約型基金的投資者是受益人

C.契約型基金的投資者沒(méi)有管理基金資產(chǎn)的權(quán)力

D.基金運(yùn)營(yíng)依據(jù)是基金公司章程

38.對(duì)于由兩項(xiàng)證券資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合來(lái)說(shuō)，下列有關(guān)該兩項(xiàng)資產(chǎn)收益率的相關(guān)系數(shù)的表述中，正確的有（）。

A.相關(guān)系數(shù)表明兩項(xiàng)資產(chǎn)收益率之間的相對(duì)運(yùn)動(dòng)狀態(tài)

B.相關(guān)系數(shù)越大，投資組合的風(fēng)險(xiǎn)分散效應(yīng)越強(qiáng)

C.相關(guān)系數(shù)的大小影響投資組合的預(yù)期收益

D.相關(guān)系數(shù)的大小影響投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差

39.下列關(guān)于經(jīng)營(yíng)杠桿的說(shuō)法中，正確的有()。

A.經(jīng)營(yíng)杠桿反映的是產(chǎn)銷(xiāo)業(yè)務(wù)量的變化對(duì)每股收益的影響程度

B.如果沒(méi)有固定性經(jīng)營(yíng)成本，則不存在經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)

C.經(jīng)營(yíng)杠桿放大了市場(chǎng)和生產(chǎn)等因素變化對(duì)利潤(rùn)波動(dòng)的影響

D.在息稅前利潤(rùn)為正的前提下，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)最低為1，不會(huì)為負(fù)數(shù)

40.

第

31

題

企業(yè)投資的動(dòng)機(jī)按其功能可以劃分為（）。

A.獲利動(dòng)機(jī)B.擴(kuò)張動(dòng)機(jī)C.分散風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)機(jī)D.戰(zhàn)略動(dòng)機(jī)

41.下列各項(xiàng)中，屬于約束性固定成本的有（）。

A.按直線法計(jì)提的折舊費(fèi)用B.按年支付的廣告費(fèi)用C.按月薪制開(kāi)支的質(zhì)檢人員工資費(fèi)用D.行政部門(mén)的水電費(fèi)

42.

第

33

題

下列各項(xiàng)中與變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異相關(guān)的有（）。

43.

第

30

題

在流動(dòng)資產(chǎn)投資戰(zhàn)略的選擇上，如果一個(gè)公司是保守的，那么以下表述合理的有（）。

44.某企業(yè)采用存貨模型確定目標(biāo)現(xiàn)金余額，每年現(xiàn)金需求總量為320000元，每次現(xiàn)金轉(zhuǎn)換的成本為1000元，持有現(xiàn)金的再投資報(bào)酬率約為10％，則下列說(shuō)法中正確的有()。

A.最佳現(xiàn)金持有量為80000元

B.最佳現(xiàn)金持有量為8000元

C.最佳現(xiàn)金持有量下的機(jī)會(huì)成本為8000元

D.最佳現(xiàn)金持有量下的相關(guān)總成本為8000元

45.下列選項(xiàng)中，屬于企業(yè)投資納稅管理的有（）。

A.企業(yè)直接投資納稅管理B.企業(yè)間接投資納稅管理C.直接對(duì)外投資納稅管理D.直接對(duì)內(nèi)投資納稅管理

三、判斷題(10題)46.

A.是B.否

47.

第41題企業(yè)進(jìn)行稅務(wù)管理時(shí)要著眼于整體稅負(fù)的減輕，針對(duì)各稅種和企業(yè)的現(xiàn)實(shí)情況綜合考慮，力爭(zhēng)使通過(guò)稅務(wù)管理實(shí)現(xiàn)的收益增加。（）

A.是B.否

48.從ABC公司去年年末的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表及相關(guān)的報(bào)表附注中可知，該公司當(dāng)年利潤(rùn)總額為3億元，財(cái)務(wù)費(fèi)用2000萬(wàn)元，為購(gòu)置一條新生產(chǎn)線專門(mén)發(fā)行了1億元的公司債券，該債券平價(jià)發(fā)行，債券發(fā)行費(fèi)用200萬(wàn)元，當(dāng)年應(yīng)付債券利息300萬(wàn)元。發(fā)行公司債券募集的資金已于年初全部用于工程項(xiàng)目。據(jù)此，可計(jì)算得出該公司去年已獲利息倍數(shù)為13．91。（）

A.是B.否

49.利用折現(xiàn)指標(biāo)對(duì)同一獨(dú)立項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)價(jià)，會(huì)得出完全相同的結(jié)論。()

A.是B.否

50.

A.是B.否

51.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)波及到所有證券資產(chǎn)，最終會(huì)反映在資本市場(chǎng)平均利率的提高上，所有的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)幾乎都可以歸結(jié)為利率風(fēng)險(xiǎn)。（）

A.是B.否

52.在應(yīng)用差額投資內(nèi)部收益率法對(duì)固定資產(chǎn)更新改造投資項(xiàng)目進(jìn)行決策時(shí)，如果差額內(nèi)部收益率小于行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率或資金成本率，就不應(yīng)當(dāng)進(jìn)行更新改造。（）

A.是B.否

53.

第

38

題

凈現(xiàn)金流量又稱現(xiàn)金凈流量，是指在項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期內(nèi)由建設(shè)項(xiàng)目每年現(xiàn)金流人量與同年現(xiàn)金流出量之間的差額所形成的序列指標(biāo)。其計(jì)算公式為：某年凈現(xiàn)金流量=該年現(xiàn)金流人量一該年現(xiàn)金流出量。（）

A.是B.否

54.直接投資的資金所有者和資金使用者是統(tǒng)一的，而間接投資的資金所有者和資金使用者是分離的。（）

A.是B.否

55.

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.D公司2011年銷(xiāo)售收入為5000萬(wàn)元，銷(xiāo)售凈利率為10％，股利支付率為70％，2011年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表(簡(jiǎn)表)如下：

資產(chǎn)負(fù)債表

2011年12月31日單位：萬(wàn)元

資產(chǎn)

期末數(shù)

負(fù)債及所有者權(quán)益

期末數(shù)

貨幣資金

應(yīng)收賬款

存貨

固定資產(chǎn)凈值

無(wú)形資產(chǎn)

800

700

1500

2000

1000

應(yīng)付賬款

應(yīng)付票據(jù)

長(zhǎng)期借款

股本(每股面值1元)

資本公積

留存收益

800

600

1200

1000

1800

600

資產(chǎn)總計(jì)

6000

負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì)

6000

公司現(xiàn)有生產(chǎn)能力已經(jīng)達(dá)到飽和，2012年計(jì)劃銷(xiāo)售收入達(dá)到6000萬(wàn)元，為實(shí)現(xiàn)這－目標(biāo)，公司需新增設(shè)備－臺(tái)，需要200萬(wàn)元資金。據(jù)歷年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析，公司流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債各項(xiàng)目隨銷(xiāo)售額同比率增減。假定2012年銷(xiāo)售凈利率和股利支付率與上年－致，適用的企業(yè)所得稅稅率為20％。2011年長(zhǎng)期借款的平均年利率為4％(無(wú)手續(xù)費(fèi))，權(quán)益資本成本為15％。

要求：

(1)計(jì)算2012年需增加的營(yíng)運(yùn)資金(增加的營(yíng)運(yùn)資金＝增加的流動(dòng)資產(chǎn)－增加的流動(dòng)負(fù)債)；

(2)計(jì)算2012年需增加的資金數(shù)額；

(3)計(jì)算2012年需要對(duì)外籌集的資金量；

(4)假設(shè)2012年對(duì)外籌集的資金是通過(guò)發(fā)行普通股解決，普通股發(fā)行價(jià)格為8元／股，發(fā)行費(fèi)用為發(fā)行價(jià)格的15％，計(jì)算普通股的籌資總額以及發(fā)行的普通股股數(shù)；

(5)假設(shè)2012年對(duì)外籌集的資金是通過(guò)按溢價(jià)20％發(fā)行期限為5年，票面利率為10％，面值為1000元，每年年末付息的公司債券解決，發(fā)行費(fèi)率為5％。在考慮資金時(shí)間價(jià)值的情況下，計(jì)算發(fā)行債券的資本成本；

(6)如果預(yù)計(jì)2012年公司的息稅前利潤(rùn)為800萬(wàn)元，采用每股收益分析法確定應(yīng)該采用哪種籌資方式；

(7)如果發(fā)行債券會(huì)使得權(quán)益資本成本提高5個(gè)百分點(diǎn)；而增發(fā)普通股時(shí)，權(quán)益資本成本仍然為15％。根據(jù)籌資后的平均資本成本確定應(yīng)該采用哪種籌資方式。

57.

第

51

題

某公司2005、2006、2007年的有關(guān)資料如下表所示：2005年2006年2007年?duì)I業(yè)收入（萬(wàn)元）60007000凈利潤(rùn)（萬(wàn)元）15001800年末資產(chǎn)總額（萬(wàn)元）620076008200年末負(fù)債總額（萬(wàn)元）240036004000年末普通股股數(shù)（萬(wàn)股）100010001000年末股票市價(jià)（元/股）3039.6現(xiàn)金股利（萬(wàn)元）450540年末股東權(quán)益總額380040004200

要求：

（1）計(jì)算2006、2007年的營(yíng)業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)、平均每股凈資產(chǎn)、每股股利、股利支付率、市盈率（計(jì)算中涉及到資產(chǎn)負(fù)債表中的數(shù)據(jù)一律使用平均數(shù)計(jì)算，將計(jì)算結(jié)果填入下表）；2005年2006年2007年?duì)I業(yè)收入（萬(wàn)元）60007000凈利潤(rùn)（萬(wàn)元）15001800年末資產(chǎn)總額（萬(wàn)元）620076008200年末負(fù)債總額（萬(wàn)元）240036004000年末普通股股數(shù)（萬(wàn)股）10001000lOOO年末股票市價(jià)（元/股）3039.6現(xiàn)金股利（萬(wàn)元）450540年末股東權(quán)益總額380040004200平均股東權(quán)益總額資產(chǎn)平均總額營(yíng)業(yè)凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)平均每股凈資產(chǎn)每股股利（元/股）股利支付率市盈率（2）分析2007年?duì)I業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)和平均每股凈資產(chǎn)變動(dòng)對(duì)每股收益的影響；

（3）利用杜邦財(cái)務(wù)分析體系對(duì)2007年該公司的財(cái)務(wù)情況進(jìn)行評(píng)價(jià)；

（4）計(jì)算2007年的總杠桿系數(shù)。

58.某公司擬采用新設(shè)備取代已使用3年的舊設(shè)備。舊設(shè)備原價(jià)299000元，當(dāng)前估計(jì)尚可使用5年，每年運(yùn)行成本43000元，預(yù)計(jì)最終殘值31000元，目前變現(xiàn)價(jià)值l70000元；購(gòu)置新設(shè)備需花費(fèi)300000元，預(yù)計(jì)可使用6年，每年運(yùn)行成本l7000元，預(yù)計(jì)最終殘值25000元，除此以外新設(shè)備與舊設(shè)備沒(méi)有差別。該公司的預(yù)期報(bào)酬率為l2％，所得稅稅率為25％，稅法規(guī)定該類設(shè)備應(yīng)采用直線法計(jì)提折舊，折舊年限為6年，殘值為原值的10％。已知：(P／A，12％，3)=2．4018，(P／A，12％，5)=3．6048，(P／A，12％，6)=4．1114(P／F，12％，5)=0．5674，(P／F，12％，6)=0．5066要求：(1)分別計(jì)算新舊設(shè)備折舊額抵稅的現(xiàn)值；(2)分別計(jì)算新舊設(shè)備最終回收額的現(xiàn)值；(3)分別計(jì)算新舊設(shè)備每年付現(xiàn)運(yùn)行成本的現(xiàn)值；(4)分別計(jì)算新舊設(shè)備的年金成本；(5)為該公司是否更換新設(shè)備作出決策。

59.

第

51

題

甲企業(yè)打算在2007年末購(gòu)置一套不需要安裝的新設(shè)備，以替換一套尚可使用5年、折余價(jià)值為50000元、變價(jià)凈收入為10000元的舊設(shè)備。取得新設(shè)備的投資額為185000元。到2012年末，新設(shè)備的預(yù)計(jì)凈殘值超過(guò)繼續(xù)使用舊設(shè)備的預(yù)計(jì)凈殘值5000元。使用新設(shè)備可使企業(yè)在5年內(nèi)，第一年增加息稅前利潤(rùn)15000元，第二至五年每年增加稅后利潤(rùn)20000元、增加利息1000元。新舊設(shè)備均采用直線法計(jì)提折舊，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%，投資人要求的最低報(bào)酬率為10%。

要求：

(1)計(jì)算更新設(shè)備比繼續(xù)使用舊設(shè)備增加的投資額；

(2)計(jì)算運(yùn)營(yíng)期因更新設(shè)備而每年增加的折舊；

(3)計(jì)算因舊設(shè)備提前報(bào)廢發(fā)生的處理固定資產(chǎn)凈損失；

(4)計(jì)算運(yùn)營(yíng)期第一年因舊設(shè)備提前報(bào)廢發(fā)生凈損失而抵減的所得稅額；

(5)計(jì)算建沒(méi)期起點(diǎn)的差量?jī)衄F(xiàn)金流量△NCFn；

(6)計(jì)算運(yùn)營(yíng)期第一年的差量?jī)衄F(xiàn)金流量△NCF1；

(7)計(jì)算運(yùn)營(yíng)期第二至四年每年的差量?jī)衄F(xiàn)金流量△NCF2-4；

(8)計(jì)算運(yùn)營(yíng)期第五年的差量?jī)衄F(xiàn)金流量△NCF5；

(9)計(jì)算更新設(shè)備方案的凈現(xiàn)值，并說(shuō)明是否應(yīng)該更新。

已知：(P/F，10%，1)=0.9091，(P/A，10%，3)=2.4869，(P/F，10%，5)=0.6209

60.

參考答案

1.D維持賒銷(xiāo)業(yè)務(wù)所需要的資金=2000/360×45×60%＝150(萬(wàn)元)，應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本＝150×8%＝12(萬(wàn)元)。

2.B

3.A【答案】A

【解析】無(wú)論何種分析法均是對(duì)過(guò)去經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)的反映，隨著環(huán)境的變化，比較標(biāo)準(zhǔn)也會(huì)發(fā)生變化，而在分析時(shí)，分析者往往只注重?cái)?shù)據(jù)的比較，而忽略經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化，這樣得出的分析結(jié)論也是不全面的，所以A不正確；對(duì)于因素分析法來(lái)說(shuō)，在計(jì)算各因素對(duì)綜合經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的影響時(shí)，主觀假定各因素的變化順序而且規(guī)定每次只有一個(gè)因素發(fā)生變化，這些假定往往與事實(shí)不符，所以B正確；對(duì)于比率分析法來(lái)說(shuō)，比率分析是針對(duì)單個(gè)指標(biāo)進(jìn)行分析，綜合程度較低，在某些情況下，無(wú)法得出令人滿意的結(jié)論；所以C正確；對(duì)于比較分析法來(lái)說(shuō)，在實(shí)際操作時(shí)，比較的雙方必須具備可比性才有意義，所以D正確。

4.C技術(shù)測(cè)定法，又稱工業(yè)工程法，是根據(jù)生產(chǎn)過(guò)程中各種材料和人工成本消耗量的技術(shù)測(cè)定來(lái)劃分固定成本和變動(dòng)成本的方法，該方法通常只適用于投入成本與產(chǎn)出數(shù)量之間有規(guī)律性聯(lián)系的成本分解。

5.D選項(xiàng)abc屬于應(yīng)考慮的公司因素

6.B預(yù)計(jì)材料采購(gòu)量=生產(chǎn)需要量+預(yù)計(jì)期末存量一預(yù)計(jì)期初存量=2000+350—400=1950(千克)，第四季度預(yù)計(jì)采購(gòu)金額=l950×10=19500(元)，年末應(yīng)付賬款項(xiàng)目金額=第四季度預(yù)計(jì)采購(gòu)金額×20％=l9500×20％=3900(元)。

7.C解析：本題考核增發(fā)股票中配售數(shù)量的限制。根據(jù)規(guī)定，擬配售股份數(shù)量不超過(guò)本次配售股份前股本總額的30％。

8.A選項(xiàng)A表述錯(cuò)誤，在互斥投資方案決策時(shí)，要從經(jīng)濟(jì)效益最大的角度出發(fā)，如果各方案的原始投資額現(xiàn)值不相等，用內(nèi)含報(bào)酬率有時(shí)無(wú)法作出正確的決策。

選項(xiàng)BCD表述均正確。

綜上，本題應(yīng)選A。

9.D流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)除以流動(dòng)負(fù)債的比率，是衡量短期償債能力的指標(biāo)，選項(xiàng)A、B、C都是衡量長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)。

10.C【答案】C【解析】應(yīng)收賬款平均收現(xiàn)期=15×60%+30×40%×80%+(30+12.5)×40%×20%=22(天)。

11.D

12.B該中心的投資報(bào)酬率=15000/80000×100%+18%=36.75%，所以選項(xiàng)B為答案。

13.D正常標(biāo)準(zhǔn)成本具有客觀性、現(xiàn)實(shí)性、激勵(lì)性和穩(wěn)定性等特點(diǎn)。

14.B內(nèi)含報(bào)酬率是使得未來(lái)現(xiàn)金凈流量總現(xiàn)值等于原始投資額的貼現(xiàn)率。

即每年現(xiàn)金凈流量×（P/A，IRR，4）=原始投資額

則（P/A，IRR，4）=原始投資額÷每年現(xiàn)金凈流量

又知，靜態(tài)回收期=原始投資額÷每年現(xiàn)金凈流量

故（P/A，IRR，4）=靜態(tài)回收期

在本題中，因?yàn)闋I(yíng)業(yè)期每年年末的現(xiàn)金凈流量相等，故適用普通年金模型，求靜態(tài)回收期，就是求相應(yīng)的普通年金現(xiàn)值系數(shù)。

已知，（P/A，IRR，4）=靜態(tài)回收期=2.6667

根據(jù)插值法可得，

（i18%）/（20%18%）=（2.66672.6901）/（2.58872.6901）

得，i=18.46%

綜上，本題應(yīng)選B。

插值法的原理是根據(jù)比例關(guān)系建立一個(gè)方程，然后，解方程計(jì)算得出所要求的數(shù)據(jù)，例如：假設(shè)與A1對(duì)應(yīng)的數(shù)據(jù)是B1，與A2對(duì)應(yīng)的數(shù)據(jù)是B2，現(xiàn)在已知與A對(duì)應(yīng)的數(shù)據(jù)是B，A介于A1和A2之間，則可以按照（A1-A）/（A1-A2）=（B1-B）/（B1-B2）計(jì)算得出A的數(shù)值，其中A1、A2、B1、B2、B都是已知數(shù)據(jù)。

15.A財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)從低到高：權(quán)益資金、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券、融資租賃、發(fā)行公司債券，所以財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最低的是發(fā)行普通股，優(yōu)先股是介于債務(wù)資金和權(quán)益資金之間的，選項(xiàng)A正確。

16.D以每股收益最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，其缺點(diǎn)是：未考慮資金的時(shí)間價(jià)值；未考慮風(fēng)險(xiǎn)；也不能避免短期行為。優(yōu)點(diǎn)是反映了創(chuàng)造的利潤(rùn)與投入的資本之間的關(guān)系。

17.C普通股加權(quán)平均股數(shù)=10000+5000+8000×(9／12)-1200×(2／12)=20800(萬(wàn)股)基本每股收益=20000／20800=0．96(元／股)。

18.C基金單位凈值是在某一時(shí)點(diǎn)每一基金單位(或基金股份)所具有的市場(chǎng)價(jià)值，基金單位凈值=(基金資產(chǎn)總額-基金負(fù)債總額)／基金單位總份額，其中的基金資產(chǎn)總額指的是資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值，并不是賬面價(jià)值，所以，本題答案為(10×30+50×20+100×10+1000-500-500)/2000=1.15(元)。

19.B本題考核的是稀釋每股收益的有關(guān)內(nèi)容。對(duì)于可轉(zhuǎn)換公司債券，計(jì)算稀釋每股收益時(shí)，分子的調(diào)整項(xiàng)目為可轉(zhuǎn)換公司債券當(dāng)期已確認(rèn)為費(fèi)用的利息等的稅后影響額。所以，選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確。選項(xiàng)B中沒(méi)有強(qiáng)調(diào)是“稅后”影響額。

20.C銷(xiāo)售預(yù)測(cè)的定性分析法包括營(yíng)銷(xiāo)員判斷法、專家判斷法和產(chǎn)品壽命周期分析法。其中的專家判斷法包括個(gè)別專家意見(jiàn)匯集法、專家小組法和德?tīng)柗品?。選項(xiàng)C屬于銷(xiāo)售預(yù)測(cè)的定量分析法。

21.C由選項(xiàng)A可以判斷項(xiàng)目基本不具備財(cái)務(wù)可行性；由選項(xiàng)B可以判斷項(xiàng)目完全具備財(cái)務(wù)可行性；由選項(xiàng)c可以判斷項(xiàng)目基本具備財(cái)務(wù)可行性；由選項(xiàng)D可以判斷項(xiàng)目完全不具備財(cái)務(wù)可行性。

22.B復(fù)利終值系數(shù)與復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)；年金終值系數(shù)與償債基金系數(shù)互為倒數(shù)；年金現(xiàn)值系數(shù)與資本回收系數(shù)互為倒數(shù)。

23.D企業(yè)籌資是指企業(yè)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)等活動(dòng)對(duì)資金的需要，通過(guò)一定的渠道，采取適當(dāng)?shù)姆绞剑@取所需資金的一種行為。企業(yè)籌資必須遵循“規(guī)模適當(dāng)、籌措及時(shí)、來(lái)源合理和方式經(jīng)濟(jì)”等基本原則。

24.D凈資產(chǎn)收益率=銷(xiāo)售凈利潤(rùn)率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)

25.A選項(xiàng)A符合題意，材料價(jià)格差異的形成受各種主客觀因素的影響，較為復(fù)雜。如市場(chǎng)價(jià)格的變動(dòng)、供貨廠商的變動(dòng)、運(yùn)輸方式的變動(dòng)、采購(gòu)批量的變動(dòng)等，都可以導(dǎo)致材料的價(jià)格差異。但由于它與采購(gòu)部門(mén)的關(guān)系更為密切，所以其主要責(zé)任部門(mén)是采購(gòu)部門(mén)。

選項(xiàng)B不符合題意，直接人工工資率差異是用量差異，其形成原因是多方面的，工人技術(shù)狀況、工作環(huán)境和設(shè)備條件的好壞等，都會(huì)影響效率的高低，但其最主要責(zé)任還是在生產(chǎn)部門(mén)。

選項(xiàng)C不符合題意，工資率差異是價(jià)格差異，其形成原因比較復(fù)雜，工資制度的變動(dòng)、工人的升降級(jí)、加班或臨時(shí)工的增減等都將導(dǎo)致工資率差異。一般地，這種差異的責(zé)任不在生產(chǎn)部門(mén)，勞動(dòng)人事部門(mén)更應(yīng)對(duì)其承擔(dān)責(zé)任。

選項(xiàng)D不符合題意，固定制造費(fèi)用效率差異是用量差異，與直接人工效率差異的形成原因基本相同。

綜上，本題應(yīng)選A。

26.ABD內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格的變化，會(huì)使買(mǎi)賣(mài)雙方或供求雙方的收入或內(nèi)