房地產(chǎn)基金（投資模式）

房地產(chǎn)基金（投資模式）投資模式01相關內(nèi)容基金特點基金種類分類優(yōu)勢風險目錄0305020406基本信息房地產(chǎn)基金即私募股權(quán)，房地產(chǎn)投資基金一般指專注于房地產(chǎn)領域的私募股權(quán)基金，是一種面向私有房地產(chǎn)資金進行并購或開發(fā)的投資模式。美國是世界上最早成立房地產(chǎn)投資基金的國家之一，也是金融制度、法律法規(guī)相對健全的國家，20世紀60年代,為解決房地產(chǎn)投資專業(yè)性要求高、資金需求大、地域性強、流動性差等不利因素，美國出現(xiàn)了由房地產(chǎn)專業(yè)機構(gòu)管理的房地產(chǎn)投資信托基金,其在匯集眾多投資者的資金后進行房地產(chǎn)投資。相關內(nèi)容相關內(nèi)容隨著房地產(chǎn)基金運作模式的不斷成熟和運作規(guī)模的不斷擴大,當前房地產(chǎn)基金幾乎已經(jīng)滲入美國每一個大中城市的房產(chǎn)經(jīng)營活動中。房地產(chǎn)投資基金的發(fā)展不僅為廣大投資者提供一種金融投資工具,也為房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了高效的融資渠道,成為連接金融和房地產(chǎn)兩大行業(yè)的紐帶。房地產(chǎn)基金分類分類美國房地產(chǎn)投資基金有開放式基金和封閉式基金的區(qū)分,采用互惠基金的共同基金組織形式的房地產(chǎn)投資基金基本屬于開放式基金,而采用有限合伙制度組織形式的房地產(chǎn)投資基金多為封閉式基金。其中,以有限合伙制房地產(chǎn)投資基金最為普遍,而采用開放式基金模式的相對較少;約占30%?；鹛攸c基金特點具有流動性強的特點,便于投資者控制風險,而且該類基金具有面向投資者更為廣泛的優(yōu)點。但是美國對開放式房地產(chǎn)投資基金的投資方向有所限制,該類基金一般不能直接投資于房地產(chǎn)資產(chǎn),而是要通過投資于房地產(chǎn)投資信托股票、房地產(chǎn)相關債券等房地產(chǎn)相關金融產(chǎn)品來參與房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)的投資,而且要求其在房地產(chǎn)方面的投資比例達到基金規(guī)模的90%以上。優(yōu)勢優(yōu)勢以獲得投資收益為目的的房地產(chǎn)投資基金的提供者之所以不采用“單個投資制度”直接投資房地產(chǎn)項目，而是通過“集合投資制度”間接從事房地產(chǎn)投資，是因為房地產(chǎn)投資基金具有流動性高、變現(xiàn)能力強、集合投資、專家管理、分散風險、降低交易成本、運作規(guī)范的特點，具有“單個投資制度”所無與倫比的制度優(yōu)勢。基金種類基金種類公司型房地產(chǎn)基金公司型房地產(chǎn)基金是以《公司法》為基礎設立、通過發(fā)行基金單位籌集資產(chǎn)并投資于房地產(chǎn)的基金。其認購人和持有人是基金的股東，享有股東所應享有的一切利益，同時也是基金公司虧損的最終承擔者；其發(fā)起人可以自己管理基金，也可以從組織之外聘請基金管理公司進行基金的投資管理。契約型房地產(chǎn)基金契約型房地產(chǎn)投資基金又被稱作信托型基金，是指以信托法為基礎，根據(jù)當事人各方訂立的信托契約，由基金發(fā)起人發(fā)起，公開發(fā)行基金憑證募集投資者的資金而設立的房地產(chǎn)投資基金。其最大特點是基金本身不是一個有法人地位的公司。契約型房地產(chǎn)投資基金三方當事人分別為：基金受益人、基金管理人和基金信托人。有限合伙型房地產(chǎn)基金有限合伙將合伙人分成兩類，即：有限合伙人和普通合伙人。對于有限合伙公司而言，前者是企業(yè)的所有者，后者是企業(yè)的經(jīng)營者。有限合伙型房地產(chǎn)基金的目的是獲取能產(chǎn)生最大現(xiàn)金流量的房地產(chǎn)，可能采取用現(xiàn)金購買收益型房地產(chǎn)的策略。投資者的目的將決定有限合伙型房地產(chǎn)基金投資目的以及相應的策略。有限合伙型房地產(chǎn)基金的集資通常有兩種形式：基金制和承諾制。風險風險房地產(chǎn)基金的投資風險包括：經(jīng)營風險、財務風險、流動性風險、通貨膨脹風險、管理風險、利率風險、政策法規(guī)風險和環(huán)境風險?；饍?nèi)部控制措施包括：可行性研究、內(nèi)部風險控制、制定房地產(chǎn)地產(chǎn)基金投資決策流程，以及建立投資決策委員會和風險控制委員會。房地產(chǎn)投資基金投入之前的風險主要是由信息不對稱引起的。這一時期的風險防范措施的形成應建立在如何保證房地產(chǎn)投資基金能夠盡可能得到來自企業(yè)家和投資企業(yè)的完整準確的信息。只有證明可將機構(gòu)資產(chǎn)授權(quán)給經(jīng)營者，才能依賴他們?yōu)榉康禺a(chǎn)投資基金獲得的最大利益。為此需要采取以下風險管理措施：借助商業(yè)計劃書、盡職調(diào)查、借助專門的中介服務公司的評估和服務、借助中介機構(gòu)的推介及采取投資組合策略。房地產(chǎn)投資基金投入之后的風險主要來自事后信息不對稱以及由此產(chǎn)生的道德風險，同時還要考慮投資本身面臨的風險。面對可能的風險，房地產(chǎn)投資基金應當采取以下措施：用雙方簽訂