金鷹成份股優(yōu)選證券投資基金課件

規(guī)劃美好人生從個(gè)人理財(cái)開始金鷹投資基金助您開啟財(cái)富之門目錄一、個(gè)人理財(cái)需要理由嗎？二、為什么金鷹基金管理公司值得您信賴？——把您財(cái)富增值的夢(mèng)想交由我們來實(shí)現(xiàn)三、為什么選擇金鷹中小盤精選基金？——牛市中還有什么品種比中小盤股更具成長性和爆發(fā)力？你不理財(cái)，財(cái)不理你一、個(gè)人理財(cái)需要理由嗎？中國年增長以上，同時(shí)個(gè)人資產(chǎn)快速增長教育費(fèi)用大幅上升通貨膨脹抬頭醫(yī)療養(yǎng)老保險(xiǎn)體制改革……個(gè)人理財(cái)越來越重要！收入增加支出上升收入＝？支出財(cái)富增長與支出加大匹配嗎？購買力對(duì)比：按照各年一年期定期存款利率扣除通貨膨脹率得到的購買力下降基金投資（年平均收益率按計(jì)算）扣除通脹后的購買力上升個(gè)人理財(cái)必要性

你理財(cái)了嗎？資產(chǎn)狀況風(fēng)險(xiǎn)偏好預(yù)期支出理財(cái)目標(biāo)資產(chǎn)類投資效果機(jī)會(huì)成本評(píng)估調(diào)整資產(chǎn)類資產(chǎn)類…資產(chǎn)類個(gè)人理財(cái)規(guī)劃預(yù)期收入存款保險(xiǎn)債券股票基金信托外匯期貨黃金地產(chǎn)收益低，風(fēng)險(xiǎn)低，落后于通脹對(duì)于一般投資者來說，基金產(chǎn)品具有收益高、風(fēng)險(xiǎn)較小、費(fèi)用低、機(jī)會(huì)成本低等優(yōu)點(diǎn)，最具可投資性，應(yīng)作為投資理財(cái)?shù)闹髁髌贩N。收益低，消費(fèi)品種，投資效果差收益偏低，風(fēng)險(xiǎn)較小收益高風(fēng)險(xiǎn)大，適于專業(yè)投資者收益高風(fēng)險(xiǎn)小，適于一般投資者收益偏低，非主流品種人民幣升值預(yù)期，外匯風(fēng)險(xiǎn)大風(fēng)險(xiǎn)高，進(jìn)入門檻高流動(dòng)性太差，投資成本高市場(chǎng)空間小，限制因素多理財(cái)品種選擇什么是證券投資基金？一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合證券投資方式集合投資者的資金由基金管理人進(jìn)行投資由基金托管人監(jiān)督及資金管理收益平均分配特點(diǎn)組合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)專業(yè)理財(cái)收益高稅收優(yōu)惠（收益免稅）什么是開放式基金？開放式基金基金規(guī)模不限定按照基金單位凈值申購和贖回特點(diǎn)不受規(guī)模限制按單位凈值計(jì)價(jià)可隨時(shí)申購和贖回基金種類債券型基金混合型基金股票型基金大盤股基金小盤股基金中盤股基金買基金，最重要的是選對(duì)基金品種，不同種類的基金產(chǎn)品，長遠(yuǎn)來看業(yè)績表現(xiàn)具有很大差別?；鹌贩N選擇怎么選擇合適的基金產(chǎn)品？基金的投資對(duì)象股票債券貨幣基金的風(fēng)險(xiǎn)水平基金管理人過往業(yè)績投資者偏好最佳選擇——適度風(fēng)險(xiǎn)、較高收益的基金二、為什么金鷹基金管理公司值得您信賴？公司簡介基本概況成立時(shí)間：年月注冊(cè)資本：億元注冊(cè)地：珠海辦公地：廣州管理基金：金鷹成份股優(yōu)選金鷹中小盤精選股東實(shí)力雄厚首家民營資本參股的基金管理公司選擇金鷹基金，您具有與最大民企一樣銳利的投資眼光投資團(tuán)隊(duì)——投資決策委員會(huì)林金騰——總經(jīng)理、金融學(xué)碩士（中南財(cái)大）鄧志盛——副總經(jīng)理、研究生馮科——總經(jīng)理助理、經(jīng)濟(jì)學(xué)博士（北京大學(xué)）汪旻杰——投資部總監(jiān)、基金經(jīng)理、碩士（上海交大）朱劍彪——研究部總監(jiān)、金融學(xué)博士（暨南大學(xué)）謝國滿——投資部副總監(jiān)、基金經(jīng)理、經(jīng)濟(jì)學(xué)博士（財(cái)政部研究所）歐慶鈴——研究部副總監(jiān)、首席分析師、數(shù)學(xué)博士（北京師范大學(xué)）投資團(tuán)隊(duì)——基金經(jīng)理汪旻杰先生系出名們——上海交通大學(xué)工程管理碩士經(jīng)驗(yàn)豐富——曾任廣信基金投資經(jīng)理，有近年的基金投資經(jīng)驗(yàn)業(yè)績優(yōu)秀——“廣信基金”業(yè)績?cè)谥弧袄匣稹敝信琶叭粏T工素質(zhì)基金業(yè)績—金鷹成份股優(yōu)選投資對(duì)象上證深證收益——高成立個(gè)月單位凈值增長年投資回報(bào)相當(dāng)于派現(xiàn)——高累計(jì)每基金單位現(xiàn)金分紅元（同期基金的平均分紅為元）在年發(fā)行的基金分紅中排名第三三、為什么選擇金鷹中小盤精選？選擇金鷹中小盤精選的理由中小盤基金在牛市更具成長性和爆發(fā)力我國股市已進(jìn)入牛市金鷹中小盤精選基金介紹小盤股基金業(yè)績遠(yuǎn)超一般股票型基金，是最值得投資者關(guān)注的基金產(chǎn)品。、中小盤基金在牛市更具成長性和爆發(fā)力、我國股市已進(jìn)入牛市國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長上市公司業(yè)績顯著改善資本市場(chǎng)的作用和定位明確機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍日益壯大法律法規(guī)和配套體系日漸完善、金鷹中小盤精選基金介紹（一）基金概況（二）基金特色（一）基金概況基金類型：契約型開放式管理人：金鷹基金管理有限公司托管人：交通銀行投資目標(biāo)追求資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值積極的組合管理分散的投資策略有效的控制風(fēng)險(xiǎn)公式表示：α≥，且（）≥（）其中：α為基金投資組合的超額收益率；（）、（）分別為基金投資組合和業(yè)績比較基準(zhǔn)的夏普比率。投資對(duì)象中小盤股票——流通市值低于市場(chǎng)平均值剔除和虧損股良好的基本面較高成長性投資理念成長產(chǎn)生價(jià)值價(jià)值投資的延伸和深化研究發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)個(gè)股的選擇勝于行業(yè)的選擇管理實(shí)現(xiàn)收益科學(xué)的流動(dòng)性管理為什么投資中小盤股票市場(chǎng)代表性股票數(shù)量——占流通市值——近經(jīng)營業(yè)績——主要財(cái)務(wù)指標(biāo)高于市場(chǎng)平均水平市場(chǎng)表現(xiàn)——優(yōu)于股平均水平成長性——二線藍(lán)籌價(jià)值投資理念的延伸和深化深交所中小盤股發(fā)行將激發(fā)新的投資熱點(diǎn)中小盤股票與市場(chǎng)平均業(yè)績比較

（年年月）項(xiàng)目中小盤股平均每股盈利（）（元）每股凈資產(chǎn)（元）凈資產(chǎn)收益率（）資產(chǎn)負(fù)債率主營收入增長率月收益率月收益率標(biāo)準(zhǔn)差夏普（）比率中小盤股票的基本特征除金融業(yè)外，沒有明顯行業(yè)特征業(yè)績好壞分布均衡牛市表現(xiàn)出色投資策略投資組合股票[，)債券[，]現(xiàn)金[，]中小盤股票≥股票投資的資產(chǎn)配置戰(zhàn)略性與戰(zhàn)術(shù)性自上而下與自下而上收益與風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)衡投資策略（續(xù)）股票投資結(jié)合定量和定性指標(biāo)選股積極的組合管理適度分散時(shí)機(jī)選擇債券投資穩(wěn)健投資券種組合適度分散的股票投資策略集中度股票投資個(gè)數(shù)≥備選庫股票個(gè)數(shù)的個(gè)股投資比例≤流通市值的風(fēng)險(xiǎn)收益特征較高收益、適度風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)收益水平高于大盤基金比率高于指數(shù)型基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征——牛市類別牛市（～）大盤中盤小盤中小盤平均月收益率（％）標(biāo)準(zhǔn)差（）夏普測(cè)度風(fēng)險(xiǎn)收益特征——熊市類別熊市（～）大盤中盤小盤中小盤平均月收益率（％）標(biāo)準(zhǔn)差（）夏普測(cè)度目標(biāo)客戶追求資本長期穩(wěn)定增值能容忍適度風(fēng)險(xiǎn)選股選股標(biāo)準(zhǔn)：定量：（，為預(yù)期凈利潤增長率）定性：素質(zhì)和財(cái)務(wù)指標(biāo)選股程序：預(yù)選庫（剔除、虧損股票）初級(jí)庫（定量指標(biāo)排名前）備選庫（定性指標(biāo)排名前）構(gòu)建組合（時(shí)機(jī)選擇）定量指標(biāo)的實(shí)證檢驗(yàn)分時(shí)間段檢驗(yàn)（）按照指標(biāo)分組均值分析（見下頁）方差分析（見下頁）結(jié)論指標(biāo)對(duì)收益率有顯著影響越低，收益率越高定量指標(biāo)的實(shí)證檢驗(yàn)——均值分析定性指標(biāo)公司素質(zhì)：行業(yè)前景區(qū)域政策優(yōu)勢(shì)治理結(jié)構(gòu)管理層市場(chǎng)競(jìng)爭力創(chuàng)新能力公司資產(chǎn)價(jià)值財(cái)務(wù)指標(biāo)：銷售毛利率凈資產(chǎn)收益率主營業(yè)務(wù)利潤率應(yīng)收賬款存貨周轉(zhuǎn)率流動(dòng)速動(dòng)比率主營業(yè)務(wù)收入增長率凈利潤增長率定性方法期限序列的加權(quán)（）各指標(biāo)的加權(quán)（）兩大類別的綜合（）參考獨(dú)立第三方意見業(yè)績比較基準(zhǔn)——股票投資評(píng)價(jià)基準(zhǔn)

——中信小盤指數(shù)——中信中盤指數(shù)——債券投資評(píng)價(jià)基準(zhǔn)（中信國債指數(shù)）實(shí)證對(duì)比分析對(duì)比：股票模擬組合——股票業(yè)績比較基準(zhǔn)時(shí)間：選股對(duì)象：年以前上市并剔除虧損股的中小盤股（只）條件：僅考慮定量指標(biāo)（篩選后為只）用年中報(bào)的凈利潤增長率作預(yù)期值不考慮市場(chǎng)時(shí)機(jī)的選擇（買入持有策略）實(shí)證對(duì)比分析——程序以流通股為權(quán)重將只股票構(gòu)成指數(shù)（模擬組合）計(jì)算周期收益率及標(biāo)準(zhǔn)差、測(cè)度將模擬組合與評(píng)價(jià)基準(zhǔn)進(jìn)行比較實(shí)證對(duì)比分析——走勢(shì)圖（）模擬組合與評(píng)價(jià)基準(zhǔn)的績效比較

（）項(xiàng)目模擬組合評(píng)價(jià)基準(zhǔn)平均收益率（周）周收益率標(biāo)準(zhǔn)差夏普測(cè)度模擬組合績效的概率分析目的：將模擬組合超過基準(zhǔn)的超額收益率進(jìn)行概率估計(jì)方法：重復(fù)隨機(jī)抽樣每周的超額收益率合成年超額收益率結(jié)果：模擬組合戰(zhàn)勝股票評(píng)價(jià)基準(zhǔn)的概率是風(fēng)險(xiǎn)管理工具單個(gè)投資品種及組合股票及組合用β系數(shù)債券及組合用修正久期和凸性整體投資組合風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值評(píng)估（）策略均衡管理策略為控制限度風(fēng)險(xiǎn)防范措施決策——權(quán)限、程序、制度操作——隔離、授權(quán)、程序、預(yù)警品種——備選庫、禁止關(guān)聯(lián)交易、程序估值——程序、制度市場(chǎng)需求分析國際比較市場(chǎng)需求國外中小盤基金的表現(xiàn)年各區(qū)域一般股票型基金與小盤股基金收益比較年首季度中信小盤指數(shù)表現(xiàn)年第一季度中信小盤指數(shù)升幅達(dá)（最高），是同期中信大盤指數(shù)升幅的。市場(chǎng)需求的基礎(chǔ)提供多樣化的基金產(chǎn)品現(xiàn)有基金投資理念風(fēng)格單一過分集中于大盤股滿足對(duì)投資者風(fēng)險(xiǎn)收益偏好的差異性需求中小盤不等于高風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值投資的延伸和深化新興市場(chǎng)的價(jià)值成長基金對(duì)市場(chǎng)及個(gè)股影響的數(shù)據(jù)分析建倉對(duì)市場(chǎng)的影響——非常小股中小盤日均交易量為億元（以中信中盤、小盤股票年月日至年月日的日均交易量計(jì)算）三個(gè)月時(shí)間均勻建倉基金對(duì)市場(chǎng)及個(gè)股影響的數(shù)據(jù)分析（續(xù)）日常交易對(duì)市場(chǎng)的影響——非常小基金對(duì)市場(chǎng)及個(gè)股影響的數(shù)據(jù)分析（續(xù)）贖回變現(xiàn)對(duì)市場(chǎng)的影響——非常有限假設(shè)：五個(gè)交易日通過賣出股票變現(xiàn)基金對(duì)市場(chǎng)及個(gè)股影響的數(shù)據(jù)分析（續(xù)）對(duì)個(gè)股的影響——非常有限可投資的樣本股為只，選股后為只每只股票為等金額投資，樣本股平均的流通市值為萬費(fèi)率管理費(fèi)：年托管費(fèi)：年認(rèn)申購費(fèi)：按金額遞減贖回費(fèi)：按持有時(shí)間遞減認(rèn)申購費(fèi)率認(rèn)（申）購金額()認(rèn)購費(fèi)率申購費(fèi)率<萬元萬元≤<萬元≥萬元<<贖回費(fèi)率持有期限()贖回費(fèi)率<年年≤<年年≤<年>年（二）基金產(chǎn)品主要特色明確的投資對(duì)象——中小盤股票科學(xué)的選股標(biāo)準(zhǔn)——（動(dòng)態(tài)市盈率）風(fēng)險(xiǎn)收益特征——適度風(fēng)險(xiǎn)、較高收益分散投資策略——降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)健全的風(fēng)險(xiǎn)管理首創(chuàng)的發(fā)行和交易方式（）（尚待批準(zhǔn)）上市開放式基金（）發(fā)行：網(wǎng)上——交易所網(wǎng)下——直銷和代銷網(wǎng)點(diǎn)在交易所買賣（按撮合價(jià)格）在直銷和代銷網(wǎng)點(diǎn)申購和贖回（按凈值）不同市場(chǎng)可相互轉(zhuǎn)換套利與其他小盤股基金的比較中小盤股票界定不