融資融券交易之菜鳥教程課件

之“菜鳥教程”融資融券交易LOGO證券鄭州營業(yè)部市場二部目錄融資融券簡介1融資融券的作用和意義2融資融券的資格3融資融券的流程4融資融券的投資策略5融資融券需要特別注意的事項621.融資融券簡介31.融資融券簡介“融資融券”(securitiesmargintrading)又稱“證券信用交易”，是指投資者向具有上海證券交易所或深圳證券交易所會員資格的證券公司提供擔保物，借入資金買入本所上市證券或借入本所上市證券并賣出的行為。包括券商對投資者的融資、融券和金融機構(gòu)對券商的融資、融券。修訂前的證券法禁止融資融券的證券信用交易。41.融資融券簡介融資是看漲，因此向證券公司借錢買證券，證券公司借款給客戶購買證券，客戶到期償還本息，客戶向證券公司融資買進證券稱為“買空”融券是看空，借證券來賣，然后以證券歸還，證券公司出借證券給客戶出售，客戶到期返還相同種類和數(shù)量的證券并支付利息，客戶向證券公司融券賣出稱為“賣空”。目前國際上流行的融資融券模式基本有四種：證券融資公司模式、投資者直接授信模式、證券公司授信的模式以及登記結(jié)算公司授信的模式。51.融資融券簡介興業(yè)證券融資融券的期限和費用

期限：單筆融資融券交易期限為六個月。期限順延的，應符合《證券公司融資融券業(yè)務試點管理辦法》和證券交易所規(guī)定的情形；融資融券期限從客戶實際使用資金和證券之日起計算。費用：融資年利率為8.6%，融券年費率為10.6%融資利息和融券費用按照客戶實際使用資金和證券的天數(shù)計算。62.融資融券的作用和意義正面的作用和意義首先，可以為投資者提供融資，必然給證券市場帶來新的資金增量，這會對證券市場產(chǎn)生積極的推動作用。其次，融資融券有明顯的活躍交易的作用，以及完善市場的價格發(fā)現(xiàn)功能。融資交易者是市場上最活躍的、最能發(fā)掘市場機會的部分，對市場合理定價、對信息的快速反應將起促進作用。歐美市場融資交易者的成交額占股市成交18%-20%，中國臺灣市場甚至有時占到40%，因此，融資融券的引入對整個市場的活躍會產(chǎn)生極大的促進作用。而賣空機制的引入將改變原來市場單邊市的局面，有利于市場價格發(fā)現(xiàn)。再次，融資融券的引入為投資者提供了新的盈利模式。融資使投資者可以在投資中借助杠桿，而融券可以使投資者在市場下跌的時候也能實現(xiàn)盈利。最后，增加券商的收入及國家的稅收等等。72.融資融券的作用和意義負面的作用和意義首先，融資融券可能助漲助跌，增大市場波動。其次，可能增大金融體系的系統(tǒng)性風險。

對券商收益的貢獻很大

首先，融資融券的引入，會大大提高交易的活躍性，從而為證券公司帶來更多的經(jīng)紀業(yè)務收入。根據(jù)國際經(jīng)驗，融資融券一般能給證券公司經(jīng)紀業(yè)務帶來30%-40%的收入增長。其次，融資融券業(yè)務本身也可以成為證券公司的一項重要業(yè)務。在美國1980年的所有券商的收入中，有13%來自于對投資者融資的利息收入。而在中國香港和中國臺灣則更高，可以達到經(jīng)紀業(yè)務總收入的1/3以上。82.融資融券的作用和意義機不可失，失不再來——證券公司要把握歷史性機遇目前我國融資融券剛剛引入的相當一段時期內(nèi)，都會給證券公司提供一個新的贏利渠道。由于我國很可能借鑒臺灣的雙軌制模式，只有部分獲得許可的證券公司可以直接為投資者提供融資融券，對于獲得資格的證券公司而言，可以享受這個新業(yè)務帶來的盈利，但沒有資格的證券公司則可能面臨客戶的流失，因此，融資融券的試點和逐步推出勢必造成券商經(jīng)紀業(yè)務的進一步集中。93.融資融券的資格對投資者的要求根據(jù)中國證監(jiān)會《證券公司融資融券試點管理辦法》(以下簡稱《管理辦法》)的規(guī)定，投資者參與融資融券交易前，證券公司應當了解該投資者的身份、財產(chǎn)與收入狀況、證券投資經(jīng)驗和風險偏好等內(nèi)容。對于不滿足證券公司征信要求、在該公司從事證券交易不足半年、交易結(jié)算資金未納入第三方存管、證券投資經(jīng)驗不足、缺乏風險承擔能力或者有重大違約記錄的投資者，以及證券公司的股東、關(guān)聯(lián)人，證券公司不得向其融資、融券。投資者的準備工作投資者向證券公司融資、融券前，應當按照《管理辦法》等有關(guān)規(guī)定與證券公司簽訂融資融券合同以及融資融券交易風險揭示書，并委托證券公司為其開立信用證券賬戶和信用資金賬戶。根據(jù)《管理辦法》的規(guī)定，投資者只能選定一家證券公司簽訂融資融券合同，在一個證券市場只能委托證券公司為其開立一個信用證券賬戶。103.融資融券的資格證券公司資格根據(jù)《管理辦法》，只有取得證監(jiān)會融資融券業(yè)務試點許可的證券公司，方可開展融資融券業(yè)務試點。未經(jīng)證監(jiān)會批準，任何證券公司不得向客戶融資、融券。融資融券試點券商，首批6家券商（2010年3月19日）；第二批5家券商（2010年6月8日）；第三批14家（2010年11月25日）；第四批有44家。興業(yè)證券是第三批融資融券試點券商名單（2010年11月25日）興業(yè)證券鄭州營業(yè)部馬上也有資格開展融資融券業(yè)務113.融資融券的資格客戶基本資質(zhì)具體的要求（以個人客戶為例）客戶年齡在18周歲以上；在公司開立普通資金賬戶并交易18個月以上；客戶在公司證券資產(chǎn)不低于50萬元；客戶申請額度不超過其金融資產(chǎn)的1/2；公司的其他要求123.融資融券的資格134.融資融券的流程授信開戶流程144.融資融券的流程客戶基本資質(zhì)要求（以個人客戶為例）客戶年齡在18周歲以上；在公司開立普通資金賬戶并交易18個月以上；客戶在公司證券資產(chǎn)不低于50萬元；客戶申請額度不超過其金融資產(chǎn)的1/2；公司的其他要求154.融資融券的流程必備資料（以個人客戶為例）客戶有效身份證明原件，并留存復印件；普通證券賬戶卡，并留存復印件；風險測評問卷、融資融券業(yè)務知識測評；本人臨柜簽字生效的融資融券業(yè)務申請表；融資融券合同及風險揭示書；在公司資產(chǎn)證明文件及擬作擔保物的資產(chǎn)清單。備選資料收入證明；客戶教育情況證明；銀行出具的個人征信報告書；關(guān)聯(lián)人身份證明文件及持有的全部證券賬戶明細；銀行存款證明；在其他金融機構(gòu)的資產(chǎn)：包括基金、國債等資產(chǎn)清單；房產(chǎn)證明；其他固定資產(chǎn)類證明；居住證明164.融資融券的流程授信開戶流程174.融資融券的流程184.融資融券的流程——保證金（1）保證金是指投資者進行融資融券交易時，證券公司向投資者收取的一定比例的資金，保證金可以證券公司認可的證券充抵。（2）充抵保證金的證券，在計算保證金金額時，應當以其市值為基礎，按證券公司公布的折算率進行折算，這是影響信用交易杠桿倍數(shù)的兩個指標之一。

例：客戶甲信用賬戶內(nèi)有100元現(xiàn)金和100元市值的A證券，A證券折算率為70%，那么其保證金金額為：100元現(xiàn)金*100%+100元市值*70%=170元194.融資融券的流程——保證金（3）保證金比率指投資者交付的保證金與融資、融券交易金額的比例，具體分為融資保證金比例和融券保證金比例，用于控制投資初始資金的放大倍數(shù)，在保證金額一定的情況下，保證金比例越高，杠桿效應越低，這是影響信用交易杠桿倍數(shù)的另外一個指標。重要公式：保證金比例=保證金/（融資買入或融券賣出證券數(shù)量*買入或賣出價格）*100%（4）保證金比率的計算標的證券融資保證金比例＝（1+0.5-標的證券折算率）×100%標的證券融券保證金比例＝（1+0.6-標的證券折算率）×100%204.融資融券的流程——保證金214.融資融券的流程——維持擔保比例維持擔保比例（重要公式）：客戶擔保物價值與其融資融券債務之間的比例。維持擔保比例=(現(xiàn)金+信用證券賬戶內(nèi)證券市值)/(融資買入金額+融券賣出證券數(shù)量×市價+利息及費用)224.融資融券的流程—