輪胎行業(yè)專題報告（2023年5月）：輪胎原材料價格環(huán)比下降6%美從東南亞進口半鋼環(huán)比顯著提升

rchandopmentCenter輪胎行業(yè)專題報告(2023年5月)：行業(yè)名稱輪胎行業(yè)評級析師究助理有限公司NDASECURITIESCOLTD輪胎原材料價格環(huán)比下降9%，美從東南亞進口半鋼環(huán)比顯著提升本期內(nèi)容提要:?美國市場：替換市場需求較為穩(wěn)定，配套市場明顯復(fù)蘇。2023年4月，美國汽車零部件及輪胎店零售額環(huán)比下降3.60%，同比上漲。2023年5月，美國汽油消費量和柴油消費量環(huán)比、同比均上美國半鋼胎(PCR)進口數(shù)量環(huán)比下降0.66%，同比下降12.65%；全鋼胎(TBR)進口數(shù)量環(huán)比下降12.94%，同比下降35.81%。結(jié)構(gòu)方面，3年4月，美國從泰國進口PCR數(shù)量環(huán)比上漲6.70%，同比下降埔寨進口PCR數(shù)量環(huán)比上漲5.63%；從泰國進口TBR數(shù)量環(huán)比下降?中國市場：重卡銷量及物流業(yè)景氣指數(shù)連續(xù)兩月環(huán)比下降，開工率仍膠均價環(huán)比上漲2.47%，同比下降7.54%；丁苯橡膠均價環(huán)比上漲0.79%，同比下降2.87%；螺紋鋼均價環(huán)比下降6.86%，同比下降材料天然橡膠和丁苯橡膠的價格環(huán)比略微上升，其他產(chǎn)品的價格明顯下降。結(jié)合各項原材料占比情況來看，輪胎綜合原材料價格出現(xiàn)環(huán)比明顯下降。航線)均值為906.56點，環(huán)比下降0.39%，同比下降67.40%；CCFI 隨著世界各國碼頭擁堵情況持續(xù)緩解，疫情情況逐漸緩和，港口運力?風(fēng)險因素：宏觀經(jīng)濟不景氣導(dǎo)致需求下降的風(fēng)險；原材料成本上漲或價格下降的風(fēng)險；經(jīng)濟擴張政策不及預(yù)期的風(fēng)險sccom 表目錄 圖2：輪胎原材料價格(元/噸) 5圖3：中國天然橡膠產(chǎn)量(萬噸) 5圖4：中國天然橡膠消費量(萬噸) 5圖5：中國天然橡膠進口量(萬噸) 5圖6：ANRPC天然橡膠產(chǎn)量(萬噸) 5圖7：中國橡膠輪胎外胎產(chǎn)量(萬條) 6圖8：中國新的充氣橡膠輪胎出口數(shù)量(萬條) 6 圖19：中國汽油消費量(萬噸) 10圖20：中國柴油消費量(萬噸) 10圖21：中國物流業(yè)景氣指數(shù)(%) 10圖22：中國重卡銷量(萬輛) 10 圖25：美國車用成品汽油消費量(萬桶/天) 12圖26：美國柴油消費量(萬桶/天) 12圖27：美國汽車零部件及輪胎店零售額(億美元) 12圖28：美國汽車銷量(萬輛) 1229：美國進口PCR數(shù)量(萬條) 1330：美國進口TBR數(shù)量(萬條) 13圖31：美國從泰國進口PCR數(shù)量(萬條) 14圖32：美國從泰國進口TBR數(shù)量(萬條) 14圖33：美國從越南進口PCR數(shù)量(萬條) 14圖34：美國從越南進口TBR數(shù)量(萬條) 14圖35：美國從柬埔寨進口PCR數(shù)量(萬條) 15 圖37：歐洲乘用車胎替換市場銷量(萬條) 16圖38：歐洲卡車胎替換市場銷量(萬條) 16圖39：歐洲乘用車注冊量(萬輛) 16圖40：歐洲商用車注冊量(萬輛) 16圖41：波羅的海貨運指數(shù)(FBX) 17 com比下降0天然橡膠價格：5月，天然橡膠市場價格先漲后跌。天然橡膠市場價格先上行，主要受兩方面主導(dǎo)，一方面是供應(yīng)端，國內(nèi)云南產(chǎn)區(qū)受干旱天氣影響嚴重，開割進度不斷向后推遲，導(dǎo)致產(chǎn)區(qū)原料膠水產(chǎn)出量有限，供應(yīng)端為市場提供持續(xù)性利好支撐；另一方面市場對收儲、輪儲消息關(guān)注密切，支撐滬膠盤面表現(xiàn)較好，帶動現(xiàn)貨價格不斷向上試探。價格隨后下行，主要由于隨著收儲、輪儲事件遲遲沒有確切消息，市場重新回歸基本面主導(dǎo)，下游制品企業(yè)對天膠拿貨持續(xù)剛需為主，且低價補貨意愿較強，打壓市場價格開始下行。5月天然橡膠市場日現(xiàn)在11500元/噸-12100元/噸區(qū)間震蕩。(來自百川盈孚)丁苯橡膠價格：5月，丁苯橡膠價格前高后低，一路下行。價格下行主要由于低價貨源拖拽，且原料丁二烯價)有所走炭黑價格：5月，炭黑市場價格先抑后揚。需求方面，下游開工維持相對高位，對于原料需求仍存，但輪胎企業(yè)對于炭黑調(diào)漲存抵觸情緒；原材料端，煤焦油市場價格先下降后大漲，對于炭黑支撐強勁，炭黑商家新單報盤紛紛上揚。整體來看，基于當前原料漲勢未止，炭黑成本倒逼價格上漲，不過受制于需求漲幅可能相對有限，目前市場觀望的氛圍較為濃烈，市場走勢偏僵持。(來自百川盈孚)綜合來看，2023年5月，同比來看，各原材料價格均下跌，環(huán)比來看，僅天然橡膠、丁苯橡膠價格略有上漲。結(jié)合各項原材料占比情況來看，輪胎綜合原材料價格同比、環(huán)比均下跌。值量幅天然橡膠價格2023/511808.05284.252.47%-962.95-7.54%元/噸丁苯橡膠價格2023/511696.1491.540.79%-345.01-2.87%元/噸螺紋鋼價格2023/53805.19-280.21-6.86%-1133.86-22.96%元/噸炭黑價格2023/57524.95-1702.35-18.45%-3051.05-28.85%元/噸原材料價格指數(shù)2023/5150.75-9.94-6.18%-31.40-17.24%2016年初=100資料來源：wind，信達證券研發(fā)中心資料來源：wind，信達證券研發(fā)中心圖2：輪胎原材料價格(元/噸)7-017-078-018-079-019-070-010-071-011-072-012-073-017-017-078-018-079-019-070-010-071-011-072-012-073-0100天然橡膠000100002000010000400000000資料來源：wind，信達證券研發(fā)中心201920202021202220232019202020192020202120222023605060504030200864201月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月11月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月資料來源：wind，信達證券研發(fā)中心資料來源：wind，信達證券研發(fā)中心圖6：ANRPC天然橡膠產(chǎn)量(萬噸)20192020202120222023201920202019202020212022202314080604020070605040302001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月11月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月資料來源：wind，信達證券研發(fā)中心資料來源：wind，信達證券研發(fā)中心asccom仍在高位，產(chǎn)量出口量同比有所復(fù)蘇201920202021202220233月4月5月6月7月8月9月10月11月12月20192020202120222023000000001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月資料來源：wind，信達證券研發(fā)中心資料來源：wind，信達證券研發(fā)中心量幅8,5214,130,147,567364%2%993955%%08010,983699%國54457,833%1%636,5275,199,465,35485%asccom量幅23,0137101,9812%23,6178,8627%2,290俄羅斯聯(lián)邦63%6745,8309%利亞36%0349%34,2730%伊拉克01%241,929,7129,472%96%47714%3%1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月資料來源：wind，信達證券研發(fā)中心202120222023%%1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月資料來源：wind，信達證券研發(fā)中心sccomJanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec02380%6JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec02380%60%40%20% -20%-40%%%JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec02380%60%40%20% %%%%%JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec要市場基本處于同比下滑的狀態(tài)，我們認為這與去年同期海外市場的高基數(shù)有關(guān)，而中國市場有著低基數(shù)，走3JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec%%%資料來源：倍耐力，信達證券研發(fā)中心資料來資料來源：倍耐力，信達證券研發(fā)中心380%60%40%20% %%%%%資料來源：倍耐力，信達證券研發(fā)中心資料來源：倍耐力，信達證券研發(fā)中心示ccom02380%60%40%20% %%%02380%60%40%20% %%%%%JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec80%60%40%20% %%%%%JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec3JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec80%60%40%20% -20%%%資料來源：倍耐力，信達證券研發(fā)中心資料來源：倍耐力，信達證券研發(fā)中心示2020202120222023JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec%%%資料來源：倍耐力，信達證券研發(fā)中心資料來源：倍耐力，信達證券研發(fā)中心示sccom柴201920202021202220231月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2019202020212022202301月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月資料來源：wind，信達證券研發(fā)中心資料來源：wind，信達證券研發(fā)中心2020202322020202320192022201920202021202220232520520506055504540353025201月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月11月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月資料來源：wind，信達證券研發(fā)中心資料來源：wind，第一商用車網(wǎng)，信達證券研發(fā)中心com析，主要是國內(nèi)市場需求從前期集中釋放轉(zhuǎn)為常態(tài)化，增速持續(xù)放緩，整體需求表現(xiàn)不足，加之季節(jié)性因素，對供大于價格震蕩下行，導(dǎo)致運價指數(shù)連續(xù)兩個月環(huán)比回落且回落幅度有所擴大，與940950資料來源：wind，中國物流與采購網(wǎng)，信達證券研發(fā)中心資料來源：wind，中國物流與采購網(wǎng)，信達證券研發(fā)中心com9080游需求比較穩(wěn)定。圖25：美國車用成品汽油消費量(萬桶/天)圖26：美國柴油消費量(萬桶/天)201920202021202220231月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月20192020202120222023001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月資料來源：EIA，信達證券研發(fā)中心圖27：美國汽車零部件及輪胎店零售額(億美元)資料來源：EIA，信達證券研發(fā)中心圖28：美國汽車銷量(萬輛)1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2021202220231月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月資料來源：wind，信達證券研發(fā)中心資料來源：MarkLines，信達證券研發(fā)中心com2502005025020050BR走勢不同，則主要是雙反稅率的影響。全鋼胎方面，R2019202020212022202301月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月20192020202120222023001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月信達證券研發(fā)中心資料來源：美國海關(guān)，信達證券研發(fā)中心com403530252015105040353025201510502019202020212022202320192020201920202021202220238060402005004504003503002502001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月11月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月圖33：美國從越南進口PCR數(shù)量(萬條)2019202020212022202320020080601月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月201920202021202220231月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月信達證券研發(fā)中心資料來源：美國海關(guān)，信達證券研發(fā)中心comPCRPCR萬條)202220232019202020212022202320222023706070605040302001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月信達證券研發(fā)中心資料來源：美國海關(guān)，信達證券研發(fā)中心com380360340320300380360340320300280260240220200歐洲延續(xù)替換市場弱、配套市場強的走勢。在替換市場，歐洲輪胎替換市場需求受到高通脹影響，且上游原材鏈的改善和此前積壓訂單的交付。據(jù)蓋世汽車，4月份，絕大多數(shù)歐洲國家的汽車注冊量較去年同期大幅增長。其中，在歐洲五大主流車市中，意大利(+29.2%)和法國(+21.9%)的同比增幅處于領(lǐng)先地位；德國(+12.6%)、圖37：歐洲乘用車胎替換市場銷量(萬條)圖38：歐洲卡車胎替換市場銷量(萬條)2120222023000000Q1Q2Q3Q4202120222023Q1Q2Q3Q4圖40：歐洲商用車注冊量(萬輛)圖40：歐洲商用車注冊量(萬輛)2222302520302520508060402001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月資料來源：wind，信達證券研發(fā)中心資料來源：wind，信達證券研發(fā)中心com20202021202220230001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月資料來源：wind，信達證券研發(fā)中心00中國:CCFI:美東航線中國:CCFI:0000000資料來源：wind，信達證券研發(fā)中心com通用股份130萬條高性能子午線輪胎項目擬落子包頭。據(jù)中國輪胎商務(wù)網(wǎng)報道，5月4日晚間，通用股份X構(gòu)布局，基于內(nèi)蒙古包頭市豐富的產(chǎn)業(yè)鏈資源及優(yōu)惠的電力成本等有利條件，公司擬與無錫紅風(fēng)壹號新能源合伙企業(yè)(有限合伙)(下稱紅風(fēng)壹號)共同出。這是雙星集團積極響應(yīng)“一帶一路”倡議，促進柬埔寨工業(yè)和經(jīng)濟發(fā)展等方面的重要行動。同時，這也是雙星實集團有限公司和伊克斯達(青島)控股有限公司在天津舉行了戰(zhàn)略合作協(xié)議簽約儀式。天津市萬達輪胎集團有限公司總經(jīng)理李學(xué)勇、集團總工于振江，伊克斯達產(chǎn)業(yè)黨委書記陳曉燕、產(chǎn)業(yè)副總經(jīng)理潘偉出席了儀式。雙方本核心展開了全面戰(zhàn)略合作。據(jù)了解，這一合作旨在共同推動廢舊輪胎的高值化應(yīng)用，引領(lǐng)全球行業(yè)實現(xiàn)綠色化、智能化、數(shù)字化和高值化。天津萬達輪胎集團將充分利用其特種胎的市場優(yōu)勢，與伊克斯達的廢舊輪胎循環(huán)利用技術(shù)和裝備相結(jié)合，為全球綠色億增用地，在原有車間內(nèi)新增生產(chǎn)設(shè)備實現(xiàn)擴產(chǎn)。其建設(shè)內(nèi)容，目開工奠基儀式在江蘇省蘇州昆山市隆重舉行，這標志著固特異總投資達2億美元的固特異(固鉑昆山)二期s于輪胎日益增長的需求。受好評的高性能輪胎，匹配18-20寸輪轂。兩款產(chǎn)品組合上市，充分滿足快速的新能源汽車市場對優(yōu)秀輪胎的com配，歐盟這次實施的最新一輪針對俄羅斯的制裁措施，會推高歐洲橡膠輪胎企業(yè)對茵維若公司回收炭黑及相關(guān)產(chǎn)品的需求。該公司披露，近來人們對回收炭黑和熱解油料的關(guān)注度正在增長，不斷有新老客戶來電咨詢相關(guān)業(yè)務(wù)。由于歐洲市場上的炭黑，大量來自俄羅斯、烏克蘭和白俄羅斯。在這種新形勢下，歐盟也正在尋求減少對俄羅多公司查與評估來自不同國家進口炭黑供應(yīng)鏈的可行性和長期風(fēng)險評估。茵維若公司首席執(zhí)行官托馬斯·索倫森的繼續(xù)征稅。據(jù)輪胎世界網(wǎng)報道，商務(wù)部發(fā)布公告對原產(chǎn)于日本、美國和歐盟的進口氯丁橡傾com宏觀經(jīng)濟不景氣導(dǎo)致需求下降的風(fēng)險行業(yè)周期下原材料成本上漲或產(chǎn)品價格下降的風(fēng)險的風(fēng)險m【賽輪輪胎】低雙反稅率，柬埔寨工廠零雙反稅率，海外越南和柬埔寨雙基地有望助力業(yè)績持續(xù)增長。的規(guī)格。同時，根據(jù)項目建設(shè)需要，將青島工廠原有的部分非公路輪胎裝備進行搬遷或處置。項目投資總額非公路輪胎的拉動下繼續(xù)實現(xiàn)業(yè)績增長。股份共同完成的“橡膠輪胎全產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵技術(shù)攻關(guān)與應(yīng)用示范”項目獲第七屆中國工業(yè)大獎。該獎項是由國務(wù)院批準設(shè)立的我國工業(yè)領(lǐng)域最高獎項，被譽為中國工業(yè)界的“奧斯卡”。液體黃金輪胎作為項目的重要成果，獲央視新聞多頻道集中報道。國家橡膠與輪胎工程技術(shù)研究中心(以下簡稱“國橡中心”)由青島科技大學(xué)、軟控股份、賽輪集團聯(lián)合承建，是我國橡膠輪胎行業(yè)唯一的、最高的科技研發(fā)和創(chuàng)新管理平臺，長期以來，通過產(chǎn)學(xué)研深度融合和產(chǎn)業(yè)鏈上下游協(xié)同，堅持基礎(chǔ)研究。國橡中心“橡膠輪胎全產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵技術(shù)攻關(guān)與應(yīng)用示范”項目的實施和推廣，補齊了多項行業(yè)技術(shù)短板，成功實現(xiàn)了我國橡膠輪胎產(chǎn)業(yè)鏈自主可控。得益于國橡中心平臺強大的技術(shù)賦能和輸出，隨著產(chǎn)業(yè)鏈成果不斷面向行業(yè)共享和轉(zhuǎn)化，不僅推動了產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)的高級化和產(chǎn)業(yè)鏈的現(xiàn)【通用股份】二海外工廠的建設(shè)中，公司規(guī)劃的柬埔寨工廠占據(jù)多重優(yōu)勢。據(jù)輪胎世界網(wǎng)報道，在速度上，柬埔寨工廠已于司預(yù)m策。在配套設(shè)施上，柬埔寨工廠所在園區(qū)由公司控股股東紅豆集團參與建設(shè)，園區(qū)配套完善、有自備電廠、地理位置優(yōu)越。目前，該項目已與美國、歐洲等當?shù)囟嗉翌^部客戶簽訂了戰(zhàn)略合作。柬埔寨工廠在諸多快訊網(wǎng)報道，5月22日，在慶祝共建“一帶一路”倡議西港特區(qū)十周年成果開展之