公司財務管理的診斷與

企業(yè)財務診斷與分析第一部分教學大綱目標：財務管理是現(xiàn)代企業(yè)管理的中心。而企業(yè)財務診斷,通過對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和財務管理狀況的現(xiàn)場調(diào)查和資料分析，發(fā)現(xiàn)并研究存在問題，提出改善管理、提高效益的建議和解決方案,并幫助企業(yè)實施。國際資料表明，財務診斷在提高企業(yè)財務管理水平、增強企業(yè)綜合素質(zhì)、提高經(jīng)濟效益等方面都起到積極的輔佐和催化作用。授課對象：企業(yè)經(jīng)營管理者、財會人員、投資者、銀行及相關債權人、中介服務機構等。課程內(nèi)容：一、企業(yè)疾病發(fā)展規(guī)律及診治原理1．研究企業(yè)疾病的意義

2．企業(yè)疾病的誘因

3．企業(yè)疾病的類型

4．企業(yè)疾病發(fā)展規(guī)律

5．企業(yè)疾病診治特點

6．企業(yè)疾病診治原則二、企業(yè)財務診斷的性質(zhì)和必要性7．企業(yè)財務診斷的性質(zhì)

8．企業(yè)財務診斷的意義

9．企業(yè)財務診斷的分類

10。企業(yè)財務診斷的準則三、企業(yè)財務診斷的方法1．企業(yè)財務診斷的一般方法

2．企業(yè)財務診斷的技術方法四、企業(yè)財務診斷的程序診斷準備、預備診斷、正式診斷、實施指導五、企業(yè)財務常見病診斷1．企業(yè)財務常見診斷要點

2．企業(yè)財務常見病的種類

3．財務組織無力癥的診治

4．財務結構不佳癥的診治

5．資產(chǎn)結構失衡癥的診治

6．經(jīng)營資源消化不良癥的診治第二部分課程識別革第三棕部分捎知基礎獨知識隔企業(yè)想財務閱診斷煩,延西方扒也稱承之為歉“唇企業(yè)弱財務訴咨詢雞”佩。他粱們一膊般將蘋其定斬義為慘:由男財務竿診斷崇人員遣通過丘對企轎業(yè)生波產(chǎn)經(jīng)淚營和末財務樓管理細狀況潔的現(xiàn)續(xù)場調(diào)罪查和某資料課分析查，發(fā)狀現(xiàn)并犧研究籃存在羞問題釣，提創(chuàng)出改剛善管幸理、量提高畢效益怎的建役議和舍解決匠方案豬,并揚幫助提企業(yè)擋實施圾改善泳活動附的一畢種服我務性航事業(yè)鋪。作駐為科斃技進生步和榨生產(chǎn)皆社會?；⑴軐I(yè)站化發(fā)間展的末衍生予物，啞二戰(zhàn)疤后財萌務診倘斷在托發(fā)達問國家蘆得到編迅速午發(fā)展拒，如順日本欄在上瘋世紀揮五十蘆年代抹專門困建立綱了?！皸椩\斷展士帶”似制度認，并雄成立刪了全脈國性扎的診糠斷機總構。蝦財務蜂診斷較已實串現(xiàn)從捐工業(yè)籍社會頸早期供主要您憑借今企業(yè)響家個算人經(jīng)占驗向劈科學拜管理肢的飛詠躍，降并且秒組織妹分工披更加寺細化華、目害的性綱更加乏明確庭。

帶

翼

裕從組嚴織分崇工上欺看，皮財務闖診斷螺可分強為由罩企業(yè)歇經(jīng)營得者和漸出資撿人自艱查式慎的內(nèi)虧部診燃斷以保及由掀專業(yè)盆診斷棒機構圣特別旋是注章冊會搭計師競實施賓的外礙部診撓斷。權從目挪的性售上看律，可播分為回主要鞋著眼哪于糾嫁錯防逝弊的浮舞弊嚼診斷會和以胃分析自企業(yè)蘆管理設病因慰、促棋進挖歷潛增饑效為項主要竿目的殲的建暴設性滴診斷鐮。國亦際資異料表推明，著財務慌診斷鞠在提亡高中暢小企升業(yè)財橡務管漆理水祖平、擾增強敲企業(yè)閃綜合詳素質(zhì)攀、提蠟高經(jīng)磚濟效您益等議方面模都起豪到積革極的英輔佐儉和催魂化作胡用。骨我國鐘自八屑十年趙代初種重建羅注冊錫會計核師制撥度以捕來,壺診斷樹咨詢催業(yè)務格也得甲到了份迅速部發(fā)展張,1棄99罪8年姻僅注穩(wěn)冊會壁計師嘉進行劑的財駛務會昆計診孔斷咨棋詢就丸達7體8萬寶余戶指。但溪是,嫩總體動上尚召處于獲起步嫂階段科，在稀許多漲方面壟都還籃存在渴亟待蓬解決肉的問砍題。

贈一、犁企業(yè)威財務唇診斷暮特點識:

味始1.鉗相對惠獨立無性，刺所謂攤相對萍獨立吳性,娛是指神企業(yè)澤財務抽診斷長機構欠的人戶員,跪與企漢業(yè)財解務部陣門處壯于平璃等地果位,辱行政桶上不該受企摟業(yè)的拒制約慣和干藝預,接以保鑄證財痛務診替斷結寨論客蹦觀公壯正。糠即使掏是企粒業(yè)自蘿我診穗斷人頑員,輔也必頑須擺灑脫行冷政干舞預和桑傳統(tǒng)臉習慣著勢力因的約夜束,添處于勸超然社地位肅,獨椅立地聯(lián)行使躍診斷號職能說。財描務診鵝斷人貨員的召獨立凳性是曉確保艘客觀脖公正椒和有笑效的崗前提沒。財慢務診勵斷人馳員只聯(lián)有建版議權哄而無樸決策搬權和緒執(zhí)行終權,滑所提幻出的遭診斷煮結論販和措群施須偶經(jīng)企靠業(yè)批賊準后漆方能友實施膠。

卻擱2.界自主慢性與與自愿沿性，辜企業(yè)掛是否件進行都財務撫診斷玩,如餃何進降行財媽務診至斷,添聘請斧何人拳進行出財務齊診斷障,這桂是企搏業(yè)的火自主聰權,川任何淘單位向不得騾強制安企業(yè)厘進行哨。同南時,朗財務淚診斷榜機構對和人搬員是握否接毅受診慢斷課喪題,襯也有模其自薪主權售而不偵受其浙它單稠位干譽預。喇也就鬧是說貍財務叫診斷遙能否衣進行京,取戶決于蓄診斷闖者和滲被診欣斷者俗雙方蹦自愿共。財汪務診束斷結蜓論和摸措施藝方案益,不齊是指分令性淋提案佛,企喇業(yè)是綢否采困納實永施,毯取決論于企秋業(yè)對穿措施拾方案問的評翅價,傻因而黃財務耐診斷伸結論譜和措綿施方中案對艇雙方崖沒有級嚴格灰的約決束力偽和承電擔責爛任的素義務嚇。

妹斬3.凝客觀臂性和疫科學欺性，果財務垮診斷析有一奧套嚴意格科大學的柱程序框與方席法,旨診斷完過程牧中必堪須始制終按嚷科學荒程序瓣和方伍法進牛行。伴財務片診斷則的客歡觀性橋是科膜學性瞇的前孫提,醉而財場務診甲斷的國科學錯性則利是診標斷措曾施有每效性京的保蛋證。諷財務藍診斷嘴失去曠針對溝性和貪有效滲性,及企業(yè)求就不綿可能外接受院,因始而也杯就談鑒不上欺診斷杜成果江。

救猛4.壺保密失性，槐企業(yè)駐財務痛診斷賺過程勇中,升涉及往到企三業(yè)大權量的樂財務萬信息屈和資種料,纏財務長診斷猶人員述對企滔業(yè)優(yōu)青勢和食存在敞的問辦題了肢如指震掌。丈因此摔,保愿密性漿是財枯務診稿斷的尚重要刻特征閉,也接是財趁務診義斷人度員的拿職業(yè)灶道德刊要求度。商太品經(jīng)釋濟中炭,如逃果財駝務診串斷人輩員不沸講職據(jù)業(yè)道因德,勻隨意再透露嬸企業(yè)揉財務膠秘密挖,將態(tài)給企陡業(yè)帶遍來損蘭失。塑因此犬,財橡務診荷斷是狠一項蒜保密清性極盛強的巷工作稻。

骨橡5.墊重要返性和盞艱巨萌性，渣企業(yè)即財務怒診斷謎不同無于一灑般的哪診斷摘,因辣為企截業(yè)各長方面始存在皆的問砍題都虹會在召財務兩資料胖中得棍到反較映,怨也就拔是說銷,企贏業(yè)財丈務篩“翠癥狀雜”予與原藏因不幣是單遺一的紅因果處關系摧,而脾是呈諸現(xiàn)多歸元的敵復雜域關系射。同耐時,煌企業(yè)揀財務隔診斷深沒有餃固定飽的標厭準可說供參熔照,鑰同樣巧的病揪癥但雁治療漸措施鞏和方墳案卻溫可以槳不同找,必讓須因欣地因湖時因克行業(yè)舅而異壯。因激此,蒜財務特診斷宴十分負復雜躁,需騙要經(jīng)圖過艱改苦努書力才膊能予運以正愧確診某斷和喬治療庫。

項焦6.猶服務培性，彼企業(yè)甲財務堤診斷紹的目拌的是別為了鉛發(fā)現(xiàn)灑和解辮決企塔業(yè)財黎務系男統(tǒng)和認財務?；顒咏┐嬖谕说膯柗蓄}。蹈其主禍要作緒用是慣為企回業(yè)當雹好顧饒問和勇參謀神。由叨于財縣務診漸斷人印員只吐有建掌議權界而無熊決策騎權和撒執(zhí)行河權,井因而煩,從貌本質(zhì)隨上說哨,財哀務診朵斷工挽作是骨一種逮服務鍛性工菊作。滔作為側(cè)服務株性工敵作,懼財務胸診斷貞人員廳自然爭應取藥得報器酬,決這在制企業(yè)存外來須診斷漫活動濃中就痕表現(xiàn)筐得十獅分明浪顯。

暴二、填企業(yè)證財務糕診斷遲的含款義及蜂其相返關概恨念的同區(qū)別

述元1.愧財務排診斷他與財暢務咨幫詢窩。財乘務咨逃詢是理我國輛法律鈔規(guī)定猶的注馬冊會酬計師沿業(yè)務疤之一縮。人想們一工般認篩為,受財務秋診斷桐與財擋務咨杜詢在舊含義詠上并廢無明遮顯差躁別,富都包很含對夫企業(yè)扇財務截的評煉價和支建議傍,只孝是詞餐語不頸同,右實際心上兩恢者是社有區(qū)叛別的孔。首賓先,伙在我稅國財伴務咨所詢顯澇然包詠含基“懼財務壇”式與會色計,流而財筋務診佳斷則蓮僅限章于財步務狀椅況,景它一歸般不前在會捏計活英動上形下過助多功涂夫。多其次厲,財里務診暑斷多絡用于油診斷毫者親沖臨企博業(yè)現(xiàn)貿(mào)場收癢集資申料,溝提出懲診斷渠結論項、措主施和典方案廳,所研用資頌料既端有直蟲接資遲料,茄又有勤間接腐資料悲,而愧會計膏咨詢抱多指躁接受威企業(yè)漏資料充,提終出改宅善的紋建議界、措羽施,糾所用括資料妨大都悉是間牛接的捐。再資次,館財務輸診斷圖既可很由企漲業(yè)自約我進睜行,烈也可國聘請須外來駝診斷寫人員升進行特,而編財務倡咨詢軋往往辰局限搜于企浮業(yè)外貌來人眉員。秘最后鋪,財圓務診弓斷必杠須經(jīng)舟過深坊入調(diào)宋查研濤究和康分析挎推理塑,將竊診斷站結論柏和措乞施形駱成書超面診對斷報雷告,麻并指乏導企顫業(yè)實歌施。秒而會駝計咨悶詢往讀往不慮必深貨入企裁業(yè)調(diào)義查,津咨詢迎建議獄也不脾一定怨形成孝書面醒報告御,更歪不會付指導險企業(yè)姓實施扎,往澆往僅爪限于百口頭燦咨詢陵。

秧客2.調(diào)財務殃診斷裝與財耳務分脂析絲。財楊務診約斷離蹈不開推財務所分析紅,沒仿有財面務分始析便索無所斯謂財添務診域斷。色但財紡務診棍斷與枝財務結分析負是兩徒個不內(nèi)同的腳概念疼。首腸先,斬財務膨分析莫只是精財務蝦診斷顏的工楚具,沃且不頑是唯尋一的京工具弟。財罷務診遇斷除燒使用腳財務勾分析允方法體之外掉,還爐要使餓用財浙務診設斷特螞有的同方法駝。其基次,性財務異分析驢的目翁的一矩般是原為了咽查明匹企業(yè)疑財務壩存在姜問題據(jù)的原肚因,次而財?shù)牧υ\范斷必刮須在紫財務饅分析堤的基串礎上索提出懲解決輪問題味的措權施和想方案羨,并千指導獅企業(yè)剛實施寸改善浮方案在。再輕次,凳財務迷分析綠的內(nèi)舊容一洋般限班于企煤業(yè)財環(huán)務活睡動,注即資稱金籌稅集、坐資金厘運用悅、資晨金消腦耗、歲資金禾收回舒和資錯金分邁配,割而財狗務診撈斷的朽內(nèi)容兇不僅鼻包括曠財務失活動辣,還張包括號財務挖目標割、財覆務體右制等屆各個叮方面攤。最本后,背財務靠分析興一般婆由企救業(yè)內(nèi)翼部人跨員進旗行,謎而財殲務診漂斷較踏多是抄由企蔽業(yè)外椒部診庭斷人滋員進信行的倚工作屆。

潛植3.港財務監(jiān)診斷呢與財勉務檢何查述。財較務檢欄查是輸指在失了解父企業(yè)見財務最狀況蜘的基昂礎上芳對企世業(yè)財淘務的覽評價數(shù),它太包括愿調(diào)查濁和檢案驗兩原重含野義;劉財務索診斷洞則是良在調(diào)眾查和粱評價讓的基位礎上辭提出祝改善鏡意見塔,兩商者不歐完全焰相同椅。首伐先,豎財務候檢查鍋是由俯企業(yè)箱外部它的經(jīng)刮濟監(jiān)晴督機廚構進拌行的東,而從財務笛診斷早是由槍財務言診斷壤人員教進行妹的,吳不包匹含財壘力監(jiān)扇督的謝含義宗。其簽次,砍財務監(jiān)檢查槐的主測要任噴務是薪評價石企業(yè)準計劃預完成干情況雷,財雀經(jīng)紀槐律執(zhí)之行情期況和抵企業(yè)脫經(jīng)營撈的合槽法性繼,而博財務凡診斷損一般胳不涉肚及財貞經(jīng)紀賠律和搞合法晶性問同題。倍再次通,財擁務檢猾查運寺用的吐方法母與財彎務診廉斷方廳法截鴿然不賤同,遷財務摧診斷辟不使余用詳饞查法桿、順鳥查法然或逆懸查法汽等。瘡最后望,財崖務檢橋查的添結果糕是對月企業(yè)黃財務魔狀況景和經(jīng)老營活港動進誓行客揉觀公懂正的勒評價曠,具暗有一嗎定的駐公證攜作用豎,而誠財務品診斷頓的結規(guī)果是造提出坦診斷焰結論喉和改浴善的酷措施凝方案洗,其薦結論牢無法餅律的購約束鄉(xiāng)力。

余增綜上惜所述倆,企塵業(yè)財摩務診驚斷是芳生產(chǎn)亮社會核化和悄市場止經(jīng)濟密發(fā)展渠的客教觀要御求和懂必然巨產(chǎn)物劫,加蔬強對綿企業(yè)男財務嚼診斷項的研竿究,慢促進丘企業(yè)檔財務此診斷牢的健嬌康發(fā)轉(zhuǎn)展,庫充分脆發(fā)揮醬財務絲診斷通的作項用,挪對促啦使企襖業(yè)改旦進財鵲務管規(guī)理,龜提高譯經(jīng)濟轎效益巾具有絞重要娛意義獸。劍三、盟企業(yè)國財務薯診斷趣的內(nèi)勒容：統(tǒng)飛１、悼財務拳基礎兇工作扛診斷聰對企鄭業(yè)建樸立的栗財務迫管理悲制度駱、財樣務管哈理葉組織雹機構讀、定傅額管臺理制淡度、餓原始膨記錄毛及計艷量等旁一系涼列財繡務擁基礎搬工作星進行咐調(diào)查流分析溪，作叔出合暗理涼評估瘋，提逼出限改進抹建議軌；話２、喪財務葵狀況膨綜合茶診斷絨對企戚業(yè)的椒財務扇狀況宅進行夠的綜顆合診脖斷與簡分析激，包榆括：枕變現(xiàn)綠能力狗分析給、燭資產(chǎn)托管理特效率她分析備、貪資本搜結構鉆分析嘩、趴獲利概能力異分析瓦及圣綜合削性財取務指疊標火分析追等；骨３、戒籌資菊管理協(xié)診斷程對企娘業(yè)籌輕資的出結構服、桃效果頃、工反作移過程率等的不分析董，包西括：搞籌資窗環(huán)境滲診斷億、籌漸資原堡則及揭執(zhí)行駁情況叫診斷假、資沃本結分構診謀斷等尋；帳４、壞投資纏管理副診斷濁通過需對企涉業(yè)投短資頃方向糖和投誓資激效果甘的分拒析，娃從財財務角仇度寧對企蝕業(yè)的意投資鼻項目圾做出蹦評估聾；鉛５、邪營運偽資金衡管理狗診斷土通過坡對企骨業(yè)防流動河資產(chǎn)獎、流頁動負矩債及威其相桶互關嗽系身的分豆析診魄斷，袋增強逮企業(yè)綱抗拒選財務峰風險蒙的實秤力，卵提高分企業(yè)街的獲旗利能購力；蒸６、理成本繁管理從診斷座通過教對企野業(yè)成缺本管痕理僚工作速現(xiàn)狀臟的分舞析，睬進一素步完免善成偶本管直理工章作，囑以達斥到降大低成陶本和獎?chuàng)p耗夢，提犧高經(jīng)浸濟效定益的罩目的胸。包把括：哭成本矩管理厚制度些診斷蜜；執(zhí)磨行成瓣本管弟理診耽斷及爛期間擔費用戴管理童診斷偏等；托７、救財務低人員斃的培模訓（文方案椅實施退的人響員準虛備）開針對可財務畢診斷仍中發(fā)什現(xiàn)的坑問題擴，對少相關鐮人員餐進行薯培訓唯，提龜高企糧業(yè)經(jīng)診營管之理人蓬員的津素質(zhì)思，使僑診斷距后的飲改善飄方案遍得以鹽順利劫實施辨，以竹適應約企業(yè)行經(jīng)營世發(fā)展苗的需脂要。印呼釀所以緣本課喘程的艘學習惡任務戶是從餃企業(yè)陳財務各診斷揉的舞降弊診授斷和裕建設頁性診受斷兩密個功裁能入受手，砍學習搞這幾宣方面熄的內(nèi)帆容。虛四、總財務汗診斷隆的基巨本思創(chuàng)路和負方法蠟

啞如何訓評價活一個抄組織糊的財憂務管碑理能霧力，找不管拍是對縣審計侄人員猶，還饒是對涌被審洪計組姻織來誓說，鐵都是責非常蝴重要軌的。友本文籍所指末的組濃織包丟括企宵業(yè)、遲事業(yè)堆單位瞞，以鞋及政娘府的柜機構結或部袖門。鉛在此幸，筆菊者介眉紹英址國的仇一種變財務罰管理穗能力額模型黃，可團作為森一種視全新穴的評弊價工隨具，該供審何計人少員和握被審尖計組宮織在寬評價窩組織甲的財摧務管鉗理能鎖力時杠使用礦。

篇1、寬財務挎管理蔬活動寬框架渣

圖

鹿

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危在實賭際工至作中賄，具收體的瓣財務剪管理擾方式快因組緒織而產(chǎn)異。飛因此靈，該投模型寫的第綁一步瞧就是叛正確榨定義蕉財務何管理蠶的關沉鍵活樸動，換以構傻成財貞務管養(yǎng)理活腦動的廟框架掩。此漂框架掛分為怠三個針部分錯：組(1覽)財留務信懸息，局即需玉要組今織去川收集業(yè)和保煮存、朝確保熊它的滿公正只性和我及時標提供糟性、?？捎媚陙碇П某謽I(yè)考務正幼常運錄行的摩財務銳信息漁。濟(2性)財在務控撒制，蛙即需趕要組岡織去讀適當裳關注砌或執(zhí)緩行的載財務樓事務晴。庭(3煙)財她務分犧析，信即需片要組挎織使班用系遞統(tǒng)的造方法模分析粱財務航和經(jīng)敞營信黑息，腎用以買支持疲決策竟制訂牧過程茂的能脫力。治另外洋，該飽框架進也包腳括一產(chǎn)些對秤整個救管理共框架爭來說醫(yī)是不釋正規(guī)巾的控法制或爸慣例亮，但裝對特拳定組獄織的趨財務茶管理渣卻有凳關鍵美性影哄響的請控制疼或慣渴例。

劣

擇

氏由于辱財務派管理送是一計個組檔織的朽財務坡管理接者在飄傳達茄組織蘭程序拴時所蓬做工姑作的冬一個棟重要括組成湯部分妻。所糊以，棕財務蝶管理酬應該針扮演背以下動角色親：自(1賤)確飼認和娃管理拴財務榨風險吉；(拉2)懼能及耕時獲渡取相易關的亂、準漠確的盈和可懼靠的從信息機，以集便決彎策時涌理解丙它潛到在的怠財務吧含意悠；(色3)盲提供接有關秘財務刃和經(jīng)彎營報附告；月(4肌)防識止舞奉弊、厭過失識、違機反財穩(wěn)務規(guī)安章制胖度及插公款詠丟失搖等行態(tài)為的再發(fā)生隨；(玻5)槐幫助尸組織倘管理遠好財綿務風杯險的植同時啄，完掠成計粘量核兇算任分務；彎(6何)支林持戰(zhàn)孫略目扯標和晌經(jīng)營友決策環(huán)的制池訂。

纏2、當具體珍內(nèi)容

盒

該

淚使用壓新的近財務熔管理柳能力抖模型掙時，羽應體愚現(xiàn)四腎個原圈則：島(1體)財畝務管呢理是樓與組胡織整理個有撐效管敞理框猶架的蓋其它統(tǒng)組成叨部門全一起紙工作泥的，洞它應玻該用建來支帽持組罷織完爹成它題的目典標及懼完成串目標耀所費匯成本譽的計梨算；騾(2階)管露理當喇局應在對財梨務管乘理能熊力的嫁建立榆與保偽持負救責；中(3桌)并遺不是翅每一炮組織勇都要疲求同嫌樣的虜財務梳管理申能力脅，某念一組宮織的屈財務踩管理裳能力騰應當液與組糞織的輕業(yè)務言性質(zhì)賊、復唯雜性紫及可紐能出尖現(xiàn)的切風險宿相適翁應；晶(4匯)財?shù)顒展苊砘钜?guī)動必恭須符滔合成伐本灘——竭效益鉆原則荷。

瓶

鋼

撕根據(jù)轟逐步討加強扭財務禾管理旅能力快的需等要建礎立模執(zhí)型圖侄，將如整個鮮財務孫管理無過程朋劃分才為五哈個漸盈近能灶力階管段，講每一靈個能袍力階餐段由套一系脊列相圍關行饞為組沃成，島某一津行為寇又由遮許多旁目標顛構成危，只商有這橡些行囑為被僵全部盤掌握啟和執(zhí)約行時竄，才快可以朵認為津達到沫了該豬階段坊的財錘務管幼理能郊力。建此模栗型中押每一床階段稿的能仁力標哭準，財就是濟那些簽將要撥評估走的決看定一閃個組廊織是姐否要矛達到聲的能販力水娛平。排達到轉(zhuǎn)某一蔥特定倒階段慧的能竭力，留組織連必須侮符合巖每一旬階段哨上的寇所有吳要求貝。即欣使我閘們認沉為一稼個組規(guī)織可餓能或瓶非常可可能龍達到臘與某惠一階報段相鑄聯(lián)系葛的能塞力，仔也不京能認炭定它督達到離這一棟能力顏，除偷非所匪有的蜻標準暢都符兩合。漠該模錢型的靠五個剛能力于階段笨為：嫌開始狠、控英制、戒整合倘、管緩理、襖優(yōu)化拆。

鑄

淡

述(1怨)開蒜始(糟階段畏1)廢。在懂這一在階段密，一宿個組蝶織的嫩財務遙管理減特征修表現(xiàn)獲為：行還沒齊有制遵定它跨的關御鍵政份策、靈實務田或控晴制框針架。忌由于予所需迷實務否的減徒少，緊組織刻目標攤的完荒成，打經(jīng)常盾依靠閥特殊學個人碰的獨哈立作朝用，奉決定層了他踐所取輛得的搭成績槳具有肝不確蟲定性生。相企應地弊，這纖個階喚段具雅有不耽同于詠其它怨階段腹的特徹點：荒一個境組織扒或一六種模逮式所旅希望浸維持知的環(huán)趨境是領不穩(wěn)針定的轉(zhuǎn)。

微

葉

弦(2醉)控跟制(拴階段勁2)吐。該匪階段饒組織垮的重妙點在預于：具制定斤一個急控制街框架濕，提勞供一惹個穩(wěn)綢定的敢環(huán)境統(tǒng)，確級?？胤抵苹钋f動是呈重復川的和嘉持續(xù)羽的。椒控制格框架飽包括強財務飲、經(jīng)困營和糾管理犧控制澤。當夏這些憂基本浴內(nèi)控夫如預已想的母那樣莖運行蘇時，籍他們消將會盞降低振風險陡，產(chǎn)紋生完益整的尋、準血確的撥財務室和經(jīng)耕營數(shù)憂據(jù)。夢通過申適當予的會鋤計和肌經(jīng)營廁系統(tǒng)懷，組剃織能爹實施才它的毛基本凍保管敢責任和和完冶成它崇的出傳具報偉告義霧務；苗有公坊正的四財務姨和經(jīng)繭營數(shù)魂據(jù)支節(jié)持計世劃的查監(jiān)督桃活動愁，確環(huán)保有瞧足夠攝的款橫項來帥滿足秀預算度和現(xiàn)樓金流違量的個要求另；滿材足法遺定報堂告和踐內(nèi)部塑經(jīng)營訊報告鞏的要吉求。

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在此階段，能幫助組織的關鍵財務管理活動有：確定投入與產(chǎn)出質(zhì)量之間的關系和運用數(shù)量化方法表達組織行為的平均水平；運用數(shù)量化信息管理和控制經(jīng)營過程；管理信息資源支持決策制定者。提供技術分析支持。監(jiān)督與預期的決策和行為相反的結果；提供足夠信息支持決策，以便預先理解潛在的財務含意。

(5)優(yōu)化(階段5)。該階段組織的重點在于不斷地改進。管理的作用集中體現(xiàn)在對歷史經(jīng)驗的學習上，且對未來要改進提高的領域有一個明確的認識，這里涉及的活動有：利用技術更新和程序改進，找到使成本最小化、產(chǎn)出或收入最大化的方法；尋找最好的實務，向別的組織學習；放眼外界，確定改進的時機；針對其他同類組織評價組織執(zhí)行情況并制定戰(zhàn)略性的目標；利用技術創(chuàng)新和程序改進提高效率并鞏固產(chǎn)出質(zhì)量；發(fā)展可以影響組織行為的內(nèi)外部參與性變化的預期信息，且為管理這些因素制訂戰(zhàn)略性的對策。在此階段，幫助組織的財務管理活動有：制訂戰(zhàn)略性的改進目標；提供戰(zhàn)略性的預期信息；分析和預防質(zhì)量問題；通過程序改進和技術創(chuàng)新優(yōu)化財務管理。

3、模型的運用

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一旦已制定的財務管理要求在整個管理控制框架內(nèi)，組織的管理將明確可能存在的剩余風險且評估這些風險的可接受性。當認為這些風險不能接受時，應重新考慮它的財務管理要求和能力。第三步，制定組織執(zhí)行財務管理的框架。這一步涉及到監(jiān)督活動和行為，這些活動須確保已制定的財務管理要求和財務管理能力處于平衡狀態(tài)，適應組織的風險控制需要。關鍵在于：任何從監(jiān)督中明確的差異必須得到解決。如根據(jù)組織的要求修正風險分析或財務管理框架等。

4、啟示

雖然財務管理能力模型建立在西方市場經(jīng)濟的環(huán)境之下，但是，筆者認為，它對我國社會主義市場經(jīng)濟下的組織也有重要的借鑒作用。相對于傳統(tǒng)評價方法而言，對我國審計人員和被審計組織有以下啟示：

對審計人員。(1)從重視機械性的收集證據(jù)，到重視運用綜合判斷能力對證據(jù)進行評價的轉(zhuǎn)變。傳統(tǒng)的審計方法偏重于對審計證據(jù)的機械性收集，而運用該模型的關鍵在于審計人員的判斷能力，這樣才能得出正確結論，降低審計風險。(2)重視自身的知識更新?，F(xiàn)代的財務管理從單純的數(shù)量化管理發(fā)展成為戰(zhàn)略管理的一個財務支持系統(tǒng)。在此系統(tǒng)中，它需要提供更多的非財務信息，建立財務信息與非財務信息之間的聯(lián)系。這些轉(zhuǎn)變需建立在新的財務管理理念的基礎上。作為評價這些活動的審計人員來說，不僅要看到表面現(xiàn)象，更要深入地揭示出這些現(xiàn)象的實質(zhì)，才能達到審計目標。

對被審計組織。(1)正確定位組織的財務管理要求。根據(jù)成本——效益原則，并不是所有企業(yè)都必須達到階段5的標準，但應把它作為遠期目標，只有定位適當，才能對自身的財務管理能力有適當?shù)脑u價。(2)明確管理當局的財務管理責任。與傳統(tǒng)觀念不同的是，現(xiàn)代企業(yè)更強調(diào)財務管理責任的主體，不僅僅只是財務管理者，更重要的是經(jīng)營管理者，即管理者的最高層次。在此基礎上，應建立與之相適應的內(nèi)部控制和評價辦法。(3)重視財務風險與戰(zhàn)略控制。企業(yè)的財務風險管理和戰(zhàn)略管理決定了組織的生死前途，特別是在市場經(jīng)濟環(huán)境下的盈利性企業(yè)組織，務必要重視這兩方面的內(nèi)控及自我評價財務管理診斷依據(jù)財務及財務管理活動的內(nèi)在邏輯展開，其基本思路是從綜合反映企業(yè)財務狀況的經(jīng)濟指標的分析入手，尋找薄弱環(huán)節(jié)，深入分析影響這些指標的資金業(yè)務因素和管理因素，并從中找出主要的影響因素。然后，根據(jù)企業(yè)戰(zhàn)略對財務管理的要求和企業(yè)所具備的可能條件，提出改革方案，并幫助企業(yè)實施改革方案?？梢?，財務診斷的主要步驟可以歸納為：根據(jù)診斷要求查報表；對照設定標準找問題；依據(jù)內(nèi)在聯(lián)系找原因；按照戰(zhàn)略目標提改進方案。在這些步驟中，對企業(yè)現(xiàn)有的各種財務報表、統(tǒng)計報表進行核算和數(shù)據(jù)比較是主要的方法。財務診斷中的計算不是以帳面平衡為目的，而是發(fā)現(xiàn)問題、分析原因的手段。由三部分組成。

1.戰(zhàn)略性分析。側(cè)重對企業(yè)的外部環(huán)境展開，目的是掌握以下情況：

(1)企業(yè)所處行業(yè)的特征；

(2)企業(yè)的特征；

(3)企業(yè)所從事和可能從事的各戰(zhàn)略經(jīng)營領域的成功關鍵是什么，發(fā)展速度如何，資金利潤率是多少，為建立戰(zhàn)略優(yōu)勢所需要的最佳經(jīng)濟規(guī)模是多少，平均投資額是多少；

(4)企業(yè)所從事和可能從事的各戰(zhàn)略經(jīng)營領域中，成本居于何戰(zhàn)略地位，行業(yè)的平均和先進水平是什么；

(5)企業(yè)的籌資環(huán)境特征，包括供求形勢、籌資條件、行業(yè)與融資機構的一般關系以及同行業(yè)競爭者的籌資能力和財政實力；

(6)同行業(yè)競爭者資金籌措與運用效果，包括資金效益性、資金流動性、資金安全性。

戰(zhàn)略性分析的任務是把握企業(yè)一般環(huán)境、行業(yè)環(huán)境和金融環(huán)境的風險度，成功關鍵因素，機遇和威脅為企業(yè)的財務管理體系提供籌資、投資和成本管理方面客觀的參照標準。

2.執(zhí)行性分析。它側(cè)重對企業(yè)財務系統(tǒng)展開，目的是掌握以下情況：

(1)企業(yè)財務管理體制的現(xiàn)狀；

(2)企業(yè)資金流動運行及其功能現(xiàn)狀(效益性、流動性、安全性)；

(3)企業(yè)籌資和投資工作及其管理的現(xiàn)狀；

(4)企業(yè)成本及成本管理的現(xiàn)狀；

(5)改進企業(yè)財務管理現(xiàn)狀的條件。執(zhí)行性分析的任務是把握企業(yè)財務系統(tǒng)的特點、成熟程度、優(yōu)勢和劣勢、在資金管理和成本管理方面的關鍵問題，并把握改善財務系統(tǒng)功能的可行因素。

3.設計改善方案。這里所述的改善方案是對企業(yè)整個財務系統(tǒng)提出的綜合改善方案。

改善方案包括兩部分：財務的戰(zhàn)略方針和財務的戰(zhàn)術管理體系。

企業(yè)的財務方針屬于企業(yè)整體戰(zhàn)略的一部分。它要明確以下問題：

(1)戰(zhàn)略期內(nèi)，對企業(yè)資金流的總功能要求是什么?側(cè)重點是什么?

(2)各戰(zhàn)略經(jīng)營領域內(nèi)，資金流的功能要求是什么?側(cè)重點是什么?

(3)企業(yè)的籌資方針是什么，即籌資的主要來源、籌資的基本條件，以及改善籌資關系和位勢的基本對策。

(4)企業(yè)的投資方針是什么，即戰(zhàn)略投資的重點、強度、速度；投資效益的最低限和投資風險的最高限。

(5)企業(yè)成本管理的重點經(jīng)營領域、重點成本項目、重點產(chǎn)品，以及大致的成本目標。

財務的管理體系則要解決以下問題：

(1)建立與企業(yè)經(jīng)營領域復雜程度、經(jīng)營和金融風險度相適應的財務管理體制(包括組織機構、規(guī)章制度等)。

(2)從關鍵的問題入手、強化資金籌措與使用的業(yè)務能力和計劃控制能力的具體改進建議。

(3)從關鍵問題入手，強化成本管理能力的具體改進建議。

財務管理診斷的程序與方法財務診斷在預備診斷階段、正式診斷階段和方案實施階段需要做的工作不同，因此采取的方法也有所不同。

1.預備診斷階段。該階段的任務是：

(1)進行初步的戰(zhàn)略性分析和執(zhí)行性分析，從主要財務報表入手分析反映資金流運行狀況和功能狀態(tài)的各類指標，了解財務工作的基本狀況，以便判斷關鍵問題所在，為確定財務診斷課題提供依據(jù)。

(2)了解財務人員對企業(yè)經(jīng)濟財務狀況和財務管理體制的看法和對財務診斷的態(tài)度，以便在正式診斷時能采取相應的辦法，爭取客戶的理解、支持與合作。

(3)了解企業(yè)財務資料的完備程度，以便在正式診斷時能充分利用原有資料，補充缺少的資料。

(4)設計調(diào)查表。調(diào)查表主要列舉在正式診斷前所需要了解清楚的問題。如客戶的人員、產(chǎn)品、流通渠道、協(xié)作廠家等基本情況；客戶所屬行業(yè)的狀況，特別是同行業(yè)中競爭廠家的經(jīng)營狀況，財政實力和成本水平；有關企業(yè)經(jīng)濟效益的各種指標情況，各類資金的籌集與占用情況等。在這個調(diào)查表中，還應提出如何弄清這些問題的辦法，其中特別是關于如何深入掌握企業(yè)外部情況的途徑。

2.正式診斷階段。正式診斷階段的主要工作是根據(jù)已經(jīng)確定的課題，深入調(diào)查企業(yè)在財務課題范圍內(nèi)存在的主要問題及原因，提出改革的措施并形成診斷方案。這個階段的調(diào)查，不應限于狹義的財務(會計業(yè)務)部門，因為財務問題涉及到經(jīng)營分析、利潤和計劃等全面經(jīng)營的問題。

為了使調(diào)查卓有成效，可以先設計出一份比較詳細的調(diào)查單，列出要調(diào)查的方面及每個方面的主要問題；并在調(diào)查過程中，根據(jù)實際情況和需要，加以增減。在這一階段，為了確定在的問題，往往需要把企業(yè)財務方面的實際數(shù)據(jù)與各種標準進行比較。這些標準有的是同行業(yè)的平均水平，有些是國家規(guī)定的水平，有些是企業(yè)的目標水平。究竟采用哪種標準，應當根據(jù)分析評價的目的來決定。改革方案(診斷報告)的形成是這一階段結束的標志。在方案形成的過程中，需要和企業(yè)財務部門及經(jīng)營管理部門的有關人員進行磋商，聽取他們的意見；同時，還應當與其他的診斷課題組交換意見，使診斷報告與其他診斷組提出的改革方案相協(xié)調(diào)。

3.方案實施階段。如企業(yè)提出幫助實施的要求，診斷人員要給予幫助、指導。在這個階段，主要是和企業(yè)財務部門的人員一起，分析落實改善財務狀況措施的主要障礙和難點，研究排除障礙落實方案的對策。特別是有關需要橫向協(xié)作才能落實下去的措施，要對財務部門作更多的指導，使他們能依靠企業(yè)高層領導的支持，落實改革方案。

下面列示日本中小企業(yè)廳用的財務診斷調(diào)查單，以供參考。

日本中小企業(yè)廳財務診斷調(diào)查單

1.會計組織、帳簿組織、事務處理：

(1)會計組織符合會計原理嗎(2)帳簿組織適合企業(yè)的實際情況嗎?

(3)每月都做試算表嗎?及時性和適用性如何?

2.資本結構：

(1)資本結構(相對于經(jīng)營資本、自有資本和借入資本的比例)合適嗎?

(2)與自有資本相比，借入資本是否過多?

(3)從流動資產(chǎn)來看，短期負債是否過多?

(4)與銷售額相比，應收貨款是否過多?

(5)固定資產(chǎn)是否超過自有資本和長期負債的總和?

(6)應收貨款、庫存(原材料、在制品、成品)、固定資產(chǎn)投資的狀況，是否對籌措資金和經(jīng)濟核算帶來不良影響?3.資本運用：

(1)應收貨款總額的限度及庫存量是否確定得合理?資本運用是否有效率?

(2)應收貨款的回收、管理做得是否適當?

(3)資金的固定投資狀況，以及以此為基礎的資本運用狀況是否有問題?

(4)對固定資產(chǎn)的投資是否過大?

(5)經(jīng)營資本的內(nèi)部運用效率是否惡化?

(6)是否按要求進行庫存物資管理?

(7)安全性和資本運用效率之間的關系有無問題?

(8)材料、在制品、成品各自的周轉(zhuǎn)時間能否保持平衡?

4.利潤及費用收益管理：

(1)能達到目標資金利潤率嗎?(包括總資金利潤率、經(jīng)營資金利潤率和自有資金利潤率)。

(2)銷售利潤率能保持一般的水平嗎?(包括總利潤率、營業(yè)利潤率)。

(3)銷售費用每年都在提高嗎?

(4)管理費用率是否有增長的趨勢?管理費和銷售費用的構成比例是否適當?

(5)把實際和預算作過對比了嗎?

(6)搞過成本核算了嗎?

(7)是否采用標準成本?

(8)是否采用以部門劃分的計算方式?

5.會計資料的利用：

(1)資金籌措表制作了嗎?

(2)是否掌握固定費用、變動費用?更重要的是是否了解盈虧平衡點，是否進行核算管理?

(3)進行財務分析嗎?第四部分預備知識一：會計基礎與報表編制第五部分預備知識二：財務管理基礎知識與四大板塊分析一、財務管理總論財務管理兩大觀念之一——資金時間價值觀念以及財務管理的對象財務管理的內(nèi)容財務管理的目標財務管理的環(huán)境二、財務預測與計劃財務預測增長率與資金需求財務預算三、籌資管理普通股籌資長期負債籌資短期籌資與營運資金政策四、資本成本和資本結構資本成本財務杠桿資本機構五、財務估價財務管理兩大觀念之二——投資的風險價值觀念風險和報酬債券估價股票估價六、投資管理投資評價的基本方法投資項目現(xiàn)金流量的估計投資項目的風險處置投資報酬分析是獲利能力分析的一個重要部分。投資者和債權人，尤其是長期債權人，比較關注企業(yè)基本的獲利能力。對于投資者而言，投資報酬是與其直接相關的、影響其投資決策的最關鍵的因素，因此，投資報酬分析的最主要分析主體是企業(yè)所有者。

財務杠桿及其計算

當企業(yè)資金總額和資本結構既定，企業(yè)支付的利息費用總額也不變時，隨著息稅前利潤的增長，單位利潤所分擔的利息費用相應減少，從而導致權益資金利潤率的增長速度將超過息稅前利潤的增長速度，亦即給投資者收益帶來更大幅度的提高，這種借入資金對投資者收益的影響，稱為財務杠桿。

財務杠桿程度的計算

財務杠桿程度大小通常用財務杠桿系數(shù)來表示。所謂財務杠桿系數(shù)就是指息稅前利潤增長所引起的每股盈余增長的幅度。其計算公式為：

DFL=（△EPS÷EPS）/（△EBIT÷EBIT）=EBIT/（EBIT-I）

其中：DFL--財務杠桿系數(shù)

EPS--變動前的普通股每股盈余

△EPS--普通股每股盈余變動額

EBIT--變動前的息稅前利潤

△EBIT--息稅前利潤變動額

I--企業(yè)的債務利息

財務杠桿系數(shù)反映了企業(yè)的負債經(jīng)營能否提高企業(yè)的普通股的每股盈余。

總地說來，在企業(yè)資本總額、息稅前利潤相同的情況下，企業(yè)的負債比例越高，財務杠桿系數(shù)越大，表明財務杠桿的作用越強，企業(yè)的財務風險也就越大，同時企業(yè)的預期每股盈余（投資者收益）也越高。反之，則表明財務杠桿的作用弱，財務風險也就越小。

財務杠桿對凈收益的影響

財務杠桿對投資者凈收益的影響是雙方面的：當借入資金所獲得的收入高于借入資金所支付的成本，財務杠桿將發(fā)揮正效益；反之，當借入資金所獲得的收入低于借入資金所支付的成本，財務杠桿將發(fā)揮負效益。

由于財務杠桿的雙面性，決定了其風險性。通常，財務杠桿作用程度越強，其風險性也越大。

凈資產(chǎn)收益率的分析

凈資產(chǎn)收益率亦稱所有者權益報酬率，是企業(yè)利潤凈額與平均所有者權益之比。該指標是表明企業(yè)所有者權益所獲得收益的指標。其計算公式為：

凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均所有者權益×100%

式中，凈利潤應為稅后凈利，因為它才反映了凈資產(chǎn)的所得額。

所有者權益也就是企業(yè)的凈資產(chǎn)，在數(shù)量上關系是：

所有者權益=資產(chǎn)總額-負債總額

=實收資本+資本公積+盈余公積+未分配利潤

平均所有者權益=（期初所有者權益+期末所有者權益）/2

凈資產(chǎn)收益率是立足于所有者總權益的角度來考核其獲利能力的，因而它是最被所有者關注的、對企業(yè)具有重大影響的指標。通過凈資產(chǎn)收益率指標，一方面可以判定企業(yè)的投資效益；另一方面體現(xiàn)了企業(yè)管理水平的高低，尤其是直接反映了所有者投資的效益好壞，是所有者考核其投入企業(yè)的資本的保值增值程度的基本方式。

（一）按權益乘數(shù)對凈資產(chǎn)收益率的分解（杜邦分析法）

杜邦分析法，又稱杜邦財務分析體系，簡稱杜邦體系，是利用各主要財務比率指標間的內(nèi)在聯(lián)系，對企業(yè)財務狀況及經(jīng)濟效益進行綜合系統(tǒng)分析評價的方法。該體系是以凈資產(chǎn)收益率為龍頭，以資產(chǎn)凈利率和權益乘數(shù)為核心，重點揭示企業(yè)獲利能力及權益乘數(shù)對凈資產(chǎn)收益率的影響，以及各相關指標間的相互影響作用關系。因其最初由美國杜邦公司成功應用，所以得名。

杜邦分析法中的幾種主要的財務指標關系為：

凈資產(chǎn)收益率=資產(chǎn)凈利率×權益乘數(shù)

而：資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

即：凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權益乘數(shù)

運用杜邦分析法對凈資產(chǎn)收益率進行分析時需要注意以下幾點：

1、凈資產(chǎn)收益率是一個綜合性極強的投資報酬指標

凈資產(chǎn)收益率高低的決定因素主要有兩大方面，即資產(chǎn)凈利率和權益乘數(shù)，資產(chǎn)凈利率又可進一步分解為銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

2、資產(chǎn)凈利率是影響凈資產(chǎn)收益率的關鍵指標

凈資產(chǎn)收益率的高低首先取決于資產(chǎn)凈利率的高低。而資產(chǎn)凈利率又受兩個指標的影響，一是銷售凈利率，二是資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。要想提高銷售凈利率，一方面要擴大銷售收入，另一方面要降低成本費用。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)資產(chǎn)占用與銷售收入之間的關系，影響資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的一個重要因素是資產(chǎn)總額，由杜邦分解式和杜邦結構圖均可見：銷售凈利率越大，資產(chǎn)凈利率越大；資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越大，資產(chǎn)凈利率越大；而資產(chǎn)凈利率越大，則凈資產(chǎn)收益率越大。

3、權益乘數(shù)對凈資產(chǎn)收益率具有倍率影響

權益乘數(shù)主要受資產(chǎn)負債率指標的影響。在資產(chǎn)總額不變的條件下，適度開展負債經(jīng)營，可以減少所有者權益所占的份額，從而達到提高凈資產(chǎn)收益率的目的。

顯然，凈資產(chǎn)收益率按權益乘數(shù)分解展現(xiàn)了資產(chǎn)凈利率和資產(chǎn)負債率對凈資產(chǎn)收益率的影響，三者的關系可表述為：

凈資產(chǎn)收益率=資產(chǎn)凈利率×權益乘數(shù)=資產(chǎn)凈利率/（1-資產(chǎn)負債率）

利用這個公式，我們不僅可以了解資產(chǎn)獲利能力和資本結構對凈資產(chǎn)收益率的影響，而且可在已知其中任何兩個指標的條件下，求出另一個指標的數(shù)值。

（二）按財務杠桿對凈資產(chǎn)收益率的分解

按財務杠桿對凈資產(chǎn)收益率進行分解可表現(xiàn)為如下公式：

凈資產(chǎn)收益率=[資產(chǎn)收益率+（資產(chǎn)收益率-負債利息率）×負債/凈資產(chǎn)]×（1-所得稅率）

凈資產(chǎn)收益率的變動率=資產(chǎn)收益率的變動率×財務杠桿系數(shù)

由第二個分解式可見：當資產(chǎn)收益率一定時，財務杠桿對凈資產(chǎn)收益率的變動具有倍率影響。財務杠桿系數(shù)越大，資產(chǎn)收益率向有利方向變動時，對凈資產(chǎn)收益率的正杠桿效益也越大，但當資產(chǎn)收益率向不利方向變動時，對凈資產(chǎn)收益率的負影響也越大。

每股收益的計算分析

每股收益是企業(yè)凈收益與發(fā)行在外普通股股數(shù)的比率。它反映了某會計年度內(nèi)企業(yè)平均每股普通股獲得的收益，用于評價普通股持有者獲得報酬的程度。因此只有普通股才計算每股收益。

每股收益是評價上市公司獲利能力的基本和核心指標，該指標具有引導投資、增加市場評價功能、簡化財務指標體系的作用：

①每股收益指標具有聯(lián)結資產(chǎn)負債表和利潤表的功能

②每股收益指標反映了企業(yè)的獲利能力，決定了股東的收益數(shù)量。

③每股收益還是確定企業(yè)股票價格的主要參考指標。

（一）簡單資本結構的每股收益

如果企業(yè)發(fā)行的產(chǎn)權證券只有普通股一種，或雖有其他證券，但無稀釋作用或稀釋作用不明顯，則該企業(yè)是簡單資本結構。簡單資本結構的每股收益計算較為簡單，其計算公式如下：

每股收益=（凈利潤-優(yōu)先股股利）/發(fā)行在外的加權平均普通股股數(shù)

其中：加權平均股數(shù)=∑（流通在外的股數(shù)×流通在外的月數(shù)占全年月數(shù)的比例）

（二）復雜資本結構的每股收益

如果企業(yè)發(fā)行的產(chǎn)權證券中既包括普通股，又包括普通股的同等權益，如可轉(zhuǎn)換債券、認股權證等，則企業(yè)的資本結構類型要視具體情況而定：如果企業(yè)因認股權證持有者行使認股權利，而增發(fā)的股票不超過現(xiàn)有流通在外的普通股的20％，則該企業(yè)仍屬于簡單資本結構；如果企業(yè)因認股權證持有者行使認股權利，增發(fā)的股票超過現(xiàn)有流通在外的普通股的20％時，則該企業(yè)屬于復雜資本結構。

1、基本每股收益

基本每股收益是指將企業(yè)真正稀釋的證券加入普通股，一并計算確定的每股收益，其計算公式如下：

基本每股收益=（凈利潤-優(yōu)先股股利）/（流通在外的普通股股數(shù)+增發(fā)的普通股股數(shù)+真正稀釋的約當股數(shù)）

2、充分稀釋的每股收益

充分稀釋的每股收益是指將所有可能的影響（并非真正稀釋）因素都加入到普通股股權中去，計算出的每股收益值，目的在于更為穩(wěn)健的反映每股收益狀況。其計算公式為：

充分稀釋的每股收益=（凈利潤-不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股的股利）/（流通在外的普通股股數(shù)+普通股股票等同權益）

（三）影響每股收益的因素

1、屬于普通股的凈利潤

屬于普通股的凈利潤大小是每股收益的正影響因素。由于在計算普通股的每股收益時只應采用屬于普通股的凈利潤，因此應在企業(yè)凈利潤中扣除不屬于普通股的凈利潤額，如優(yōu)先股股利等。還應該注意的是：在計算確定每股收益時，應著重于正常和經(jīng)常性項目，盡可能將非正常和非經(jīng)常性項目剔除。

2、普通股股數(shù)

普通股股數(shù)是每股收益的負影響因素。普通股股數(shù)的變動影響因素很多，普通股股數(shù)變動既受到普通股發(fā)行狀況的影響，又與企業(yè)的證券構成有關。通常在確定普通股股數(shù)時我們應注意把握以下幾點：

①對于企業(yè)在本會計年度發(fā)行的現(xiàn)金增資股票，應依據(jù)其實際流通的期間比例進行折算。

②企業(yè)在年度內(nèi)將資本公積金或法定盈余公積金轉(zhuǎn)增為資本配股，不論該配股何時發(fā)放，這些新股對企業(yè)當年現(xiàn)金股利的分配權，均回溯到年初方有效。

③企業(yè)發(fā)行的可轉(zhuǎn)換證券是否為約當普通股，應于發(fā)行時予以確認，一旦確定，不能再改變；企業(yè)以前發(fā)行的、發(fā)行時未確認為約當普通股的可轉(zhuǎn)換證券，在后來又發(fā)行相同證券時確認為約當普通股的，則應從該發(fā)行日起，將先前發(fā)行的證券一起確定為約當普通股；若企業(yè)以前年度發(fā)行的已確認為約當普通股的可轉(zhuǎn)換證券，后來又發(fā)行了相同類型但不符合約當普通股認定條件的證券，仍應自發(fā)行日起將其確認為約當普通股。

④企業(yè)發(fā)行的一些具有固定股利或利率，并有權參加普通股利潤分配的證券，如參加優(yōu)先股、參加債券等，僅從利潤分配的角度看，其性質(zhì)與普通股類似，因此在計算每股盈余時，將其視為約當普通股，即使它們不能轉(zhuǎn)換為普通股。

⑤某些企業(yè)規(guī)定在滿足某種條件時，將發(fā)行股票，這種或有股份的發(fā)行條件一旦在該年度內(nèi)得到滿足，就可視為普通股。

⑥集團企業(yè)在編制合并報表、計算合并后的每股收益時，其子公司自身的約當普通股、子公司可轉(zhuǎn)換為母公司普通股的證券、子公司發(fā)行的可購買母公司普通股的認股權（認股證）等產(chǎn)權證券，均應視為普通股。

（四）每股收益的趨勢分析與同業(yè)比較分析

單一的指標值并不能很好的說明企業(yè)的盈利狀況。通常我們還應該對其進行趨勢分析和同業(yè)比較分析。

每股收益的趨勢分析即對連續(xù)若干年的每股收益變動狀況及其趨勢所進行的分析，旨在了解企業(yè)投資報酬在較長時期中的變動規(guī)律。

每股收益的同業(yè)比較分析，可以幫助我們更進一步了解企業(yè)該指標值在同業(yè)中所處的地位，從而在市場平均狀況下對其作出更客觀的判斷。

市價比率分析

（一）股票獲利率分析

股票獲利率是指普通股每股利潤與其市場價格之間的比例關系，也可稱之為股利率。其計算公式如下：

股票獲利率=（普通股每股股利+每股市場利得）/普通股每股市價×100%

股票獲利率的高低取決于企業(yè)的股利政策和股票市場價格的狀況。所以，股票獲利率指標通常不單獨作為判斷投資報酬的指標，而應將它與其他各種投資報酬指標結合運用。

（二）市盈率分析

市盈率是市價與每股盈余比率的簡稱，也可以稱為本益比，它是指普通股每股市價與普通股每股收益的比率。其計算公式如下：

市盈率=普通股每股市價/普通股每股收益

市盈率是投資者衡量股票潛力、藉以投資入市的重要指標。但是市盈率高低的評價還必須依據(jù)當時的金融市場平均市盈率進行，并非越高越好或越低越好。

此外，在使用該指標評價企業(yè)的獲利能力時，還必須注意以下幾個問題：

１、市盈率指標對投資者進行投資決策的指導意義是建立在健全金融市場的假設基礎之上的。

２、導致企業(yè)的市盈率發(fā)生變動的因素是：

①股票市場的價格波動，而影響股價升降的原因除了企業(yè)的經(jīng)營成果和發(fā)展前景外，還受整個經(jīng)濟環(huán)境、政府宏觀政策、行業(yè)發(fā)展前景及某些意外因素的制約。

②把股票市盈率與同期銀行存款利率結合起來分析判斷股票的風險。

③市盈率與行業(yè)發(fā)展的關系。

④上市公司的規(guī)模對其股票市盈率的影響也不容忽視。

３、當企業(yè)的利潤與其資產(chǎn)相比低得出奇時，或者企業(yè)該年度發(fā)生虧損時，市盈率指標就變得毫無意義了，因為這時的市盈率會異常地高，或者是個負數(shù)。

（三）市凈率分析

市凈率是普通股每股市價與每股凈資產(chǎn)的比例關系。其計算公式如下：

市凈率=每股市價/每股凈資產(chǎn)

式中，每股凈資產(chǎn)是指股東權益總額減去優(yōu)先股權益后的余額，與發(fā)行在外的普通股股數(shù)的比值，也稱為每股賬面價值。其計算公式為：

每股凈資產(chǎn)=（股東權益總額-優(yōu)先股權益）/發(fā)行在外的普通股股數(shù)

由于每股凈資產(chǎn)是根據(jù)歷史成本數(shù)據(jù)計算的，在投資分析中我們只能有限度地使用每股凈資產(chǎn)指標。市凈率小于1，表明這個企業(yè)沒有發(fā)展前景；反之，市凈率則會大于1，表明投資者對股票的前景感到樂觀。市凈率越大，說明投資者普遍看好該企業(yè)，認為這個企業(yè)有希望、有足夠的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

市凈率指標與市盈率指標不同，市盈率指標主要從股票的盈利性角度進行考慮，而市凈率則主要從股票的賬面價值角度考慮。但兩者又有不少相似之處，它們都不是簡單的越高越好或越低越好的指標，都代表著投資者對某股票或某企業(yè)未來發(fā)展?jié)摿Φ呐袛唷Ｍ瑫r，與市盈率指標一樣，市凈率指標也必須在完善、健全的資本市場上，才能據(jù)以對企業(yè)作出正確、合理的分析和評價。七、流動資金管理現(xiàn)金和有價證券管理應收賬款管理存貨管理八、成本管理成本計算成本—數(shù)量—利潤分析成本控制九、收益分配收益分配內(nèi)容收益分配程序和方式股利分配政策和內(nèi)部籌資股票股利和股票分割十、業(yè)績評價成本中心業(yè)績評價利潤中心業(yè)績評價投資中心業(yè)績評價、部門業(yè)績報告和考核十一、財務分析1、預備知識：會計原理和會計報表編制概述

2、財務報表分析概述3、基本的財務比率財務報表分析的應用十二、提高與延伸：資本運作十三、國際經(jīng)驗一、中美企業(yè)成本管理的比較

從班組成本核算到邯鋼成本一票否決，從成本細劃到責任成本，到目前為止，我國成本管理無不局限于產(chǎn)品制造過程中。由于觀念上的束縛，這些年來，成本管理對提高企業(yè)效益的作用甚微，甚至制約了企業(yè)技術進步，妨礙企業(yè)發(fā)展。而美國恰恰相反，表現(xiàn)在以下幾個方面。

1.技術進步和管理創(chuàng)新是推動美國企業(yè)成本降低的主要驅(qū)動力，而中國國有企業(yè)缺乏技術進步和管理創(chuàng)新的機制。

20世紀，美國在技術進步和管理創(chuàng)新等方面的成就是舉世公認的，從愛迪生到比爾蓋茨，一個多世紀以來，美國不斷涌現(xiàn)一大批把發(fā)明和創(chuàng)新變成現(xiàn)實生產(chǎn)力，并為美國經(jīng)濟增長做出巨大貢獻的創(chuàng)業(yè)家。技術發(fā)明和管理創(chuàng)新不但為美國盈得高額壟斷利潤，也使美國企業(yè)在市場競爭中不斷保持成本競爭優(yōu)勢。這種精神是最值得我們思考和借鑒的，中國企業(yè)與美國企業(yè)相比較，最大的差距不在設備、技術或生產(chǎn)工藝的落后，不在冗員或債務的沉重，而在于管理思想的保守和技術更新的滯后，我國國有企業(yè)普遍比較重視引進和模仿，忽視發(fā)明和創(chuàng)新，重視科研成果的研究，忽視生產(chǎn)力的轉(zhuǎn)化，重視生產(chǎn)經(jīng)營的組織，忽視個人創(chuàng)造性的發(fā)展。其結果只能是在依賴現(xiàn)有生產(chǎn)力的基礎上，從挖潛節(jié)約的角度去控制和降低成本。而一項新技術、新發(fā)明的運用所產(chǎn)生的成本競爭力遠比我們通過內(nèi)部挖潛帶來的競爭優(yōu)勢大得多。

2.美國企業(yè)注重策略成本管理和價值鏈分析，中國企業(yè)偏向單一成本控制。

在市場上，真正有意義的是整個經(jīng)濟過程的成本，企業(yè)須清楚與產(chǎn)品有關的整個價值鏈中的所有成本。因此，公司需要從單純核算自身的經(jīng)營成本，轉(zhuǎn)向核算整個價值鏈的成本，與處于價值鏈上的其他廠商合作共同控制成本，尋求最大收益。

美國企業(yè)在成本管理上，能夠運用信息論和控制論方法，實行以價值鏈分析為主要內(nèi)容的策略成本管理模式，所謂價值鏈分析就是通過分析和利用公司內(nèi)部與外部之間的相關活動來達成整個公司的策略目的，實現(xiàn)成本的最低化，它把影響產(chǎn)品成本的每一個環(huán)節(jié)，從項目調(diào)研、產(chǎn)品設計、材料供應、生產(chǎn)制造、產(chǎn)品銷售、運輸?shù)绞酆蠓斩甲鳛槌杀究刂频闹攸c，進行逐一的作業(yè)成本分析，使管理人員對產(chǎn)品的生產(chǎn)周期和每一環(huán)節(jié)的控制方法都有充分的了解，從而使產(chǎn)品的利潤在整個生產(chǎn)周期最大化。盡管我國國有企業(yè)一直在尋找一條有效的成本降低途徑，許多企業(yè)都提出全員、全方位、全過程的成本管理模式，而在成本管理的現(xiàn)實操作中，大部分企業(yè)把成本降低的著力點放在對生產(chǎn)成本的單一控制上，忽視了項目調(diào)研、工藝設計、產(chǎn)品設計對產(chǎn)品成本的影響，實際上以上三階段決定了產(chǎn)品成本的90％，足以決定企業(yè)命運。

3.美國大型企業(yè)責任中心比較規(guī)范明確，我國企業(yè)關聯(lián)交易價格用于人為調(diào)節(jié)成本情況嚴重。

美國大型企業(yè)大都是跨行業(yè)、跨地區(qū)或跨國公司，其生產(chǎn)規(guī)模之龐大，分支機構之繁雜，管理層次之深入，非中國企業(yè)所能比。但在分權和集權、也就是各個責任中心的劃分上，比中國企業(yè)要清晰得多。美國企業(yè)通常把責任中心劃分為四個層次，即投資中心、銷售中心、成本中心、利潤中心，各責任中心的職責和權限由總部通過書面授權來確認，上不攬權、下不越權。各個平行的責任中心之間的經(jīng)濟往來則通過規(guī)范的關聯(lián)交易價格自行調(diào)節(jié)和確認，從而使管理層次清晰，最大限度地發(fā)揮和調(diào)動各個責任中心的積極性。美國企業(yè)各責任中心采用的關聯(lián)交易價格(或稱轉(zhuǎn)移價格)較少有上級干預的成份。據(jù)統(tǒng)計，在美國企業(yè)中，轉(zhuǎn)移價格的37％采用市場價，46％采用成本價，另有13％采用成本加成價。規(guī)范的轉(zhuǎn)移價格有利于真實反映各責任中心經(jīng)營成果，激勵各個責任中心的士氣。

目前，我國企業(yè)關聯(lián)交易價格過多依賴母公司協(xié)調(diào)和行政干預，成為人為調(diào)整成本的工具。美國企業(yè)在責任中心的設置和運作方法值得我們借鑒，只有建立起清晰明確的責任中心，才能形成成本控制的內(nèi)在動力。

4.美國企業(yè)比較重視企業(yè)成本的內(nèi)部控制，而中國企業(yè)比較偏重財務成果的事后審計。

我國相當一部分國有企業(yè)內(nèi)部控制制度很不完善，偏重于依賴財務審計揭示舞弊和違紀的薄弱環(huán)節(jié)。這種事后審計使企業(yè)成本管理中違紀違規(guī)總是久禁不絕。美國大型企業(yè)在內(nèi)部控制方面的發(fā)展趨勢呈現(xiàn)以下幾個特點：一是由會計專業(yè)的內(nèi)部審計轉(zhuǎn)向管理部門的過程控制；二是由過去單純的內(nèi)部審計轉(zhuǎn)向與外部審計合作，走共同審計的路子；三是由單純的查錯防弊轉(zhuǎn)向有系統(tǒng)、有組織地評估公司的風險管理、內(nèi)部控制和監(jiān)管程序是否有效，側(cè)重對生產(chǎn)經(jīng)營各個環(huán)節(jié)的風險評估和事先控制。內(nèi)部控制的主要目標包括五個方面：第一，訊息的可靠性和正確性，評估公司運用這些訊息所帶來的影響；第二，作業(yè)是否符合公司規(guī)定及國家法規(guī)；第三，資產(chǎn)的保全；第四，資源的有效使用；第五，公司經(jīng)營目標的保障措施。由于美國企業(yè)建立起一套較為完善的內(nèi)部控制體系，較好地筑起了防止各個環(huán)節(jié)成本舞弊的屏障，從而有效地控制成本上升。

二、美國企業(yè)成本管理對我國的啟示

通過比較可以看出，我國企業(yè)成本管理與美國有較大差距，今后應著重在建立和完善成本控制內(nèi)在機制和方法，樹立大成本觀念上下功夫。

1.努力提高企業(yè)的創(chuàng)新精神，提高科研成果的轉(zhuǎn)化率

過去我們較多強調(diào)企業(yè)的應變能力，但應變能力是適應而非創(chuàng)新，我們的創(chuàng)新能力不夠強。雖然我們有激勵創(chuàng)新的政策如合理化建議獎、技術進步獎，但這些政策各個企業(yè)執(zhí)行不一樣，標準不科學，有的甚至流于形式，變成變相發(fā)獎的一條渠道，影響了企業(yè)職工創(chuàng)新的積極性。因此，要大刀闊斧地改革科研管理體制，使科研機構與企業(yè)、高等院校聯(lián)系更加緊密，并走向市場，形成科研經(jīng)費的良性補償和投入機制，加大對科研人員和科研成果的獎勵力度，使科研成果盡快轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力。

2.加強策略成本管理

目前我們的產(chǎn)品缺乏競爭優(yōu)勢，主要原因是生產(chǎn)規(guī)模不經(jīng)濟，生產(chǎn)建設投資高，產(chǎn)品能耗物耗高，這些因素基本都是在產(chǎn)品設計和工廠建設過程中忽視策略性成本管理造成的，它們對成本影響深遠，在生產(chǎn)經(jīng)營過程中難以改變，解決這個問題，首先是應對現(xiàn)有生產(chǎn)裝置及制造程序進行分析，對確實沒有效益的應堅決予以淘汰，對進行優(yōu)化后有生存能力的應盡快進行改造和優(yōu)化。在今后的決策中，應高度重視策略性成本管理，把策略性成本管理作為決策的必經(jīng)程序，對無成本分析的方案不予批準立項。

3.加強生產(chǎn)經(jīng)營過程中價值鏈的管理

我們在成本管理時比較重視對成本費用發(fā)生的控制，而忽視價值鏈的管理，主要原因是成本費用發(fā)生較直觀，而各制造程序、作業(yè)程序附加值大小和物流選擇對價值變化影響只有通過計算、比較才能發(fā)現(xiàn)。事實上，成本費用的發(fā)生有很多不是我們能控制的，而制造程序、作業(yè)程序以及物流的選擇則是我們可優(yōu)化組合的，它們對成本的影響也是長期的。因此，企業(yè)應對其制造程序附加值大小進行計算分析，減少附加值小的或無附加值的程序，對物流的選擇應通過價值鏈分析優(yōu)化資源配置。

4.加強信息化管理，提高信息反應能力

信息技術是21世紀企業(yè)成本競爭的一個重要法寶，誰在信息技術上獨領風騷，誰就在成本競爭中勝人一籌，這是不爭的事實。在這方面我國大型企業(yè)集團應投入大的財力、物力和人力，統(tǒng)籌規(guī)劃全系統(tǒng)的信息發(fā)展規(guī)劃，建立ERP系統(tǒng)，減少各企業(yè)各自為戰(zhàn)，盲目投入，重復浪費的現(xiàn)象。

5.強化公司內(nèi)部控制，提高預防和監(jiān)控能力

目前我們企業(yè)在內(nèi)部控制上主要是事后審計，對企業(yè)效能審計、內(nèi)控制度審計還做得不夠，難以及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在或可能出現(xiàn)的問題，這是企業(yè)效益難以把握，管理未見重大突破的重要原因之一。提高公司預防和監(jiān)控能力是當務之急，我們應當借鑒美國大公司內(nèi)部控制的成功經(jīng)驗，轉(zhuǎn)變審計工作重點，加強審計力量，改變內(nèi)審工作方法，進一步促進企業(yè)成本降低和效益的提高。二、中日美企業(yè)財務分析方法和特點比較中日美企業(yè)財務分析方法（一）我國企業(yè)財務分析方法1、增減法“通過計算某各財務項目兩個或多個時期絕對數(shù)地增減額，來判斷企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果地財務分析方法”2、構成法將某一總體財務項目總額當作100%，將總體項目中各個具體項目以相當于總額的百分比來表示，用以說明某一總體財務項目的構成比例和構成的合理性。3、趨勢法根據(jù)某一財務項目多期歷史資料的絕對額或構成比例，觀察財務項目的變化趨勢。4、比率法利用兩個內(nèi)容不同但具有密切關系的財務指標之比，說明相關指標之間相對變化的程度，揭示財務狀況的質(zhì)量。5、因素法根據(jù)綜合指標所固有的因素關系，將由多種因素共同影響的綜合指標分解為各個具體因素后，逐個確定各因素變動對綜合指標的影響程度的一種財務分析方法。因素法分兩個步驟：第一，基本因素分析。根據(jù)綜合指標對比發(fā)現(xiàn)指標差異，將綜合指標進一步進行因素分解，利用假定的各個因素變動的先后順序，采用連環(huán)替代的方法，計算出各個因素對綜合指標差異的影響程度和影響方向的的一種財務分析方法。因素法是我國財務分析工作中所使用的主要方法，它不但能象其他方法一樣，起到判斷財務狀況和經(jīng)營成果的作用，而且還能在此基礎上，進一步分析原因，明確主要因素。第二，具體原因分析。按照基本因素分析提供的線索，對影響綜合財務指標的主要因素、主觀因素或需要分析的因素，找出原因。（二）日本企業(yè)財務分析方法1、單一法和比較法根據(jù)一個公司的資產(chǎn)負債表或損益表進行的判斷叫單一法；將本期財務報表與其他時期的財務報表，或本企業(yè)與其他企業(yè)的報表進行比較分析是比較法。2、實數(shù)法和比率法對資產(chǎn)負債表或損益表的各個項目，用實數(shù)進行比較判斷的方法叫實數(shù)法；通過計算資產(chǎn)負債表或損益表的一個或多個項目的比率來分析的方法叫比率法。3、綜合分析法與個別分析法將資產(chǎn)負債表或損益表作為一個整體，進行綜合性分析判斷的方法叫綜合分析法。在日本企業(yè)，綜合分析法一般大量采用的具體方法是指數(shù)法和雷達圖法。（1）指數(shù)法。將各種比率根據(jù)其重要性的大小，標定一個重要性系數(shù)，以各種比率的實際數(shù)值與標準數(shù)值（可取行業(yè)數(shù)值）相比，求出關系比率，關系比率乘上重要性系數(shù)即可進行綜合判斷。（2）雷達圖法。雷達圖由三個同心圓組成，最小圓代表最低水平（可取同行業(yè)水平的50%），中間圓代表同行業(yè)平均水平，稱做標準線，最大圓代表最好水平（可取同行業(yè)水平的150%）。從圓心開始，以放射線的形式標定各種財務比率的代表直線并確定標度，然后將企業(yè)的實際財務比率數(shù)值標在各直線上，并畫出一多邊形，看此多邊形位于標準圓的內(nèi)外即可予以綜合判斷。（3）坐標圖分析法。以償債能力和獲利能力為基本指標來綜合判斷企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果。設定坐標系，橫軸表示標準的償債能力，縱軸表示標準的獲利能力，標準值的確定可采用行業(yè)標準。然后將企業(yè)的實際償債能力指標和獲利能力指標標注在坐標系中。處于第一象限的企業(yè)屬于健壯型企業(yè)；處于第二象限的企業(yè)屬于償債能力脆弱型企業(yè)；處于第三象限的企業(yè)屬于危險型企業(yè)；處于第四象限的企業(yè)屬于經(jīng)營脆弱型企業(yè)。個別分析法是根據(jù)資產(chǎn)負債表或損益表的個別項目或個別比率，進行個別指標的分析和判斷的方法。4、正常分析法與通貨膨脹分析法根據(jù)資產(chǎn)負債表或損益表的本期實際資料進行的分析叫做正常分析；根據(jù)實際資料和期初期末的物價指數(shù)，以期末物價指數(shù)（或現(xiàn)值）為基準，調(diào)整本期財務報表數(shù)據(jù)來進行的財務分析，叫做通貨膨脹分析法。（三）美國企業(yè)財務分析方法比率分析法。美國大量采用比率分析法，主要比率有18種。百分率（同型）分析。在資產(chǎn)負債表中就，以總資產(chǎn)為100%，依此計算各項目的結構比率；在損益表中，以營業(yè)收入為100%，依此計算各項目的結構比率。易于資產(chǎn)負債表和損益表在多個年度和公司間比較。綜合分析法。杜邦體系分析。多元判別分析。在坐標種制作一條分界線，如果企業(yè)的各種財務比率處于分界線的左方，表明企業(yè)一定不會破產(chǎn)；如果企業(yè)處于分界線的右方，表明企業(yè)可能會破產(chǎn)；這條分界線稱為“判別函數(shù)”。如Z函數(shù)。中日美企業(yè)財務分析的基本特點比較（一）、我國企業(yè)財務分析的基本特點以符合國家政策的符合性分析為財務分析的目的。以企業(yè)內(nèi)部的財務分析為重點，忽視企業(yè)整體角度進行的整體分析和評價。內(nèi)容上，重視財務活動的過程和階段分析，忽視內(nèi)在質(zhì)量分析方法上，注重分析影響財務狀況的因素以及由此進行的具體原因的分析。通漲未考慮主要以企業(yè)為中心，而非所有者。（二）、日美企業(yè)財務分析特點以企業(yè)的收益性分析和流動性分析為中心。在收益性分析方面，是以不同層次的資本利潤率為中心的。在日本企業(yè)，為考察資本利潤率的情況，依此展開分析資本周轉(zhuǎn)率、資本周轉(zhuǎn)期和銷售額利潤率；在美國，采用稅后凈收益、息稅前利潤等為基礎的盈利性比率。在流動性分析方面就，日本企業(yè)從資產(chǎn)、資本的構成分析入手，著重計算分析各種信用比率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)和收支比率。在美國企業(yè)，為了分析企業(yè)的流動性，同時計算分析各種流動性比率、杠桿性比率和活動性比率，從不同層次上反映企業(yè)的流動性。日本企業(yè)適當注重經(jīng)營活動過程和階段的分析，例如重視生產(chǎn)性分析和剩余利潤的分析等；美國企業(yè)也運用類似我國的因素分析。內(nèi)部和外部財務分析結合以總體指標的判斷為主，很少進行為分析原因的因素分析，在財務分析所達到的責任制效果方面，不如我國。效果上，一方面注重在計算同一用途的指標時使用不同層次的因素，這就很好的適應了不同層次財務分析的需要和效果。兩外，通漲。集團報表分析從所有者角度出發(fā)、重視股票市場對于企業(yè)經(jīng)營的評估作用，使用了價格收益比率和市價賬面價值比率。十四、我國上市公司財務比率局限性財務比率是指將財務報表中的某一個數(shù)據(jù)與其他的數(shù)據(jù)相比而得出的比值,而通過計算財務比率可以計算和評價企業(yè)經(jīng)濟效益,西方會計界運用財務比率評價和分析企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果已有近百年的歷史,目前在我國財務分析體系中比率分析法也成為了最重要最為常用的一種方法。實踐證明,借助財務比率分析,往往可以有效地發(fā)現(xiàn)企業(yè)財務管理中存在的問題,同時對于外部分析者準確把握企業(yè)財務狀況也是一種簡單、快速的科學分析方法。在實際應用中,我們通常把財務比率劃分為償債能力比率、營運能力比率、獲利能力比率和企業(yè)發(fā)展能力比率四種來評價企業(yè)的運轉(zhuǎn)狀況,但是目前財務比率的局限性已引起廣泛重視,對財務比率局限性的認識和把握對于我們進行財務分析的有效性有著不可或缺的意義。一財務比率局限性存在的根源因為財務比率是兩個財務指標的比值,所以財務指標自身的局限性將直接導致財務比率的局限性。另外,因為對構成財務比率的指標的選擇并不受法定規(guī)則的限制,任何財務比率的結構從理論上來看都并不是唯一可行,它們所表達的信息的充分性和有效性都有限。1信息不對稱的客觀存在與信息自身的缺陷。企業(yè)的各利益相關方利益存在差異甚至存在沖突,而目前我國公司治理結構上的不完備不健全也是客觀事實,這是導致信息不對稱的根本原因。所以近年來虛假財務信息的大量出現(xiàn)已成為一個嚴峻的事實。公司為了吸引中小股東的資金就可能夸大公司的盈利狀況,造成損益表數(shù)據(jù)的不真實;或是隱瞞一些對公司大股東可能不利的信息,如關聯(lián)交易、為關聯(lián)方貸款提供擔保等等。這種信息不對稱體現(xiàn)為公司大股東和中小股東之間、大股東和債權人之間、大股東和其他與之有著潛在利益關系的社會公眾之間信息的不對稱。特別是目前我國中介審計機構并非都能嚴格把關,監(jiān)管部門也并不一定嚴格執(zhí)法的環(huán)境下,信息不對稱的直接后果是財務信息的不真實不充分。所以當財務報表承載的信息不完美時,根據(jù)這些財務數(shù)據(jù)計算出來的財務比率就有著無法避免的缺陷。當利潤表中凈利潤數(shù)據(jù)失真時,諸如每股盈余、凈資產(chǎn)收益率等體現(xiàn)企業(yè)盈利能力的重要指標就可能背離了客觀事實,而外部的報表使用者就會對公司的盈利能力和發(fā)展前景作出錯誤的判斷。如果說由于信息的不對稱而致使財務比率失效是一種主觀行為,那么另一方面,由于財務會計制度和會計準則固有的局限性,同樣會使財務報表信息存在缺陷,而使財務比率的客觀性被削弱。資產(chǎn)負債率是衡量企業(yè)長期償債能力的重要指標,即負債總額/資產(chǎn)總額,但由于我們在進行會計核算時必須使用歷史成本計價原則,致使帳面上的資產(chǎn)價值可能遠低于其實際價值。例如10年前購建的房產(chǎn),由于10年中通貨膨脹的影響、物價指數(shù)的上漲,目前的市場價值可能是10年前的幾倍、甚至十幾倍,而由于企業(yè)固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)必須按原始成本計價,除非發(fā)生資產(chǎn)重組,否則不得對這些資產(chǎn)重新估價。所以會計報表帳面上的某些資產(chǎn)價值可能遠不能反映其實際價值。這時計算出來的資產(chǎn)負債率已無法正確反映企業(yè)的償債能力,可能會導致外部的信息使用者、特別是債權人或潛在債權人,低估企業(yè)的償債能力,進而影響到企業(yè)的繼續(xù)融資。財務會計制度和準則除了上述固有的局限性外,還存在一定程度的不確定性,也會影響到財務信息、以至財務比率的有效性。最典型的是按現(xiàn)今會計準則的規(guī)定,企業(yè)需對包括應收帳款、長期投資、固定資產(chǎn)等在內(nèi)的八項資產(chǎn)計提減值準備,至于計提比率卻是由企業(yè)自己決定。比如對一筆應收帳款計提壞帳準備時,根據(jù)其帳齡和收回的可能性大小,計提的比率可能是80%,也可能是8%,這里有很大的不確定性,因為關于這筆應收帳款的真實狀況掌握在公司管理層手中,而管理層對壞帳準備的提取比率也是依其現(xiàn)存狀況作出的估計,況且在具體操作上還具備一定的靈活性。這種會計信息的不確定性還體現(xiàn)在對固定資產(chǎn)計提折舊和對無形資產(chǎn)的攤銷時對其使用年限或攤銷年限的估計。會計信息的不確定性并不等同于錯誤信息,它只是對未來必定發(fā)生的業(yè)務在現(xiàn)時的必需體現(xiàn),而未來的業(yè)務在現(xiàn)時的會計確認和計量上存在的模糊是無法從理論上消除的。那么,當資產(chǎn)負債表上提供的關于流動資產(chǎn)、長期投資、固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)等這些會計數(shù)據(jù)不可能保證其絕對客觀真實時,則依此而計算出來的流動比率、速動比率和資產(chǎn)負債率等反映企業(yè)短期償債能力和長期償債能力的財務比率的有效性必然降低。這種由于主觀因素導致的財務比率不真實或由于客觀因素導致的財務比率不確定,應該是財務比率局限性的首要點,是利用財務比率進行財務分析時最應被重視的障礙。2會計政策的選用將影響相關的損益數(shù)據(jù)。在對企業(yè)收入與成本或費用進行計量時,由于采用的會計政策不同,對財務成果的衡量就會得出不同的結論。最典型的是對存貨計價方法的選用和對固定資產(chǎn)折舊方法的選擇。對存貨計價方法的選用直接影響到商品零售企業(yè)和制造類企業(yè)的成本。在通貨膨脹期間,后進先出法形成最高的銷售成本和最低的銷售毛利,先進先出法形成最低的銷售成本和最高的銷售毛利,加權移動平均法居于兩者之間。在實踐當中,當銷售收入非常大時,不同計價方法的差別就十分明顯。那么,正因為企業(yè)在計量損益時有不同的會計政策可供選用,這種可選擇性直接影響了相關財務比率的可比性。當衡量企業(yè)的獲利能力時,諸如每股盈余(