我國風險投資的組織形式

1我國風險投資的組織形式、出口機制及案例分析劉傳哲*劉傳哲，男，37歲，博士，中國礦業(yè)大學管理學院,教授*劉傳哲，男，37歲，博士，中國礦業(yè)大學管理學院,教授czliu@(江蘇，徐州，221008，中國礦業(yè)大學管理學院)王正忠(江蘇，徐州，221008，中國石化管道儲運公司)摘要：論文首先對我國風險投資業(yè)現(xiàn)狀進行了層次分析，然后探討了我國風險投資的主流形式和出口方式，最后分別進行了案例分析。關鍵詞：風險投資，主流組織形式，出口分析逗1你前何言參隨著巴經(jīng)濟乳的發(fā)辛展，含我國泄風險圣投資達業(yè)初罪具雛耐形，裝擁有謠了一遭批風偉險投冰資公錢司和途一定茅的投孝資能越力，罪許多謀國際洋性大訓風險油投資斃公司鴉也開柔始進元入中干國。樹然而頂，被我國希的風暴險投妥資同甜興旺偵國家渡相比抬，由互于尚紹處在議起步臣階段透，相色對我徑國國漠民經(jīng)用濟發(fā)炎展的蓋需要鈴來看秀，我粉國風忽險投貧資規(guī)坡模依冊然太流小，漢標準康的風吃險投起資機繁制尚較未形赴成，鄉(xiāng)如何譯建立訂適合免中國凡國情釣、具翠有中星國特怖色的龜風險邪投資槐機制紀，促玉進我盛國風觀險投野資事殊業(yè)的糟健康憶開展綠成為控一個珠日益凡緊迫恨的問盒題。粘本論葡文對黑我國墊風險眼投資困業(yè)現(xiàn)翻狀進御行了殲層次葉分析立，探蜓討了籍我國猜風險請投資鄉(xiāng)的主茄流形踏式和夜出口碎方式舒，最店后分鋸別進惱行了烈案例飲分析麗。組2渾我國所風險望投資因業(yè)現(xiàn)辣狀的磨層次擴分析永2.徹1姥旺國內殊大企盆業(yè)的趨戰(zhàn)略棵資本漫經(jīng)過墳20挎年的舞改革隱開放遵在中獻國成唉長起臥來很療多大郊型的艦企業(yè)劑集團防，如積聯(lián)想沙、四過通、殖方正紗、紅辛塔山冤、上蜻海第家一百躬貨等冊。它開們當愧中很犧多是串實力叼雄厚企的上看市公姜司，顏或處任于特因定壟如斷行肢業(yè)的敬企業(yè)惕。但斤在企竊業(yè)的吵開展寸中遇框到了抖重要該問題達是如警何獲風得企酷業(yè)新訓的利補潤增墳長點疫，例鳥如上乖海一效百，紋雖然恒規(guī)模悠不小群，但吃是所配處的忘行業(yè)辨決定疏了公集司的杯成長賄性非板常有月限，慈但是唉實施鬼公司守的多夫元化友戰(zhàn)略位又是注非常繞危險勇，那獎么通府過風陪險投繭資〔豎或者供叫產(chǎn)棍業(yè)投便資〕謊的形洋式投貫資于預新興果的高襖成長毫的行肚業(yè)來切獲取屢資本腦增值糖的收營益就勉不失拼是一套種比結較好堪且風套險可阻以進頓行控圾制的壯方式深。例抄如紅布塔集草團成錯立了幕紅塔責創(chuàng)新猴投資虹公司踐和紅友塔興臺業(yè)投椅資公涼司專相門從和事風令險投種資的值運作朱；去持年年偉初聯(lián)斯想一膠分為糊三，狀其中洗柳傳趁志親社自掌編舵的框就是叛聯(lián)想鑒的風押險投卡資部存門，悉其中離的戰(zhàn)劫略意催圖和汗IN灶TE廈L謎是非垃常相貴似的斜——共對招IT勸行業(yè)趙內的舅初創(chuàng)扣企業(yè)顫進行竿投入禽，尋輪找企跌業(yè)未儀來發(fā)寫展的婆新動泉向。盲2.譯2采喂政府濕背景滴的風鋪險投梢資公院司輩我國西目前山風險謊投資潤募集追的近種百億奔資金燭中，慕政府夠背景霉的資浴金占閘了相鹽當大允的份附額。姓例如稻北京邪、上漂海、沖廣州隱、深刺圳建粱立的散幾個醉風險奪投資姑公司戀，目乒前在仗規(guī)模月上無銅疑是暑國內繳的佼籃佼者掏，規(guī)前模在冤幾個堤億到送十幾鳥個億豬不等弓。其歉中較掛為突俗出的魔是深滔圳創(chuàng)克新科峽技投社資公緣司，待聘請核了原圣申銀戴萬國垮的總問裁闞朵治東住掌舵督，力情爭在畜三年渠內達遙到斥50滔億的振規(guī)模稼，該染公司摘目前秀無論糠是人赴才還維是在歇實力攔上都賣走在鎮(zhèn)前列掃。疊上述胸這些治公司螺在組纏織形時式上攪無一耗例外浪都采葡用了披公司每制的君形式妨，許名多公擊司中宣的主睜要的撥管理展人員籍仍然暴是官災員式赴的任津命。礦盡管或政府籌背景覺的風匆險投投資公周司一敵般都叼打著強支持啄高新癢技術劑的口悠號，儀但在側投資盈方向晴上沒榆有形逮成非腳常鮮騾明的斗方向愿，一鐮般都填是大概而全哥，多蛇投資饑于生窯物醫(yī)松藥、團新材貧料等愛行業(yè)莖，對因互聯(lián)吉網(wǎng)、薦信息剖技術史、軟戴件、時通訊鳴等行用業(yè)的引投資京相對怖較弱模。雖徑然有冬了幾蛇年的胳歷史速，但蜻是到劈目前陷為止止仍然賓乏善誤可陳楚，成哄功的致案例披更是壽鳳毛喉麟角輩。茶2.敢3鑰階國外冊風險弓投資教從不哪同的腦傳媒尋我們映都了售解到鬧國外巴的風罰險投拌資資轉金普盒遍看婆好中既國的誼市場授前景顯，紛軌紛表攪示要切搶灘筒中國柜的風蠻險投粱資市贊場。艷ID胡G瘦就明接確表額示要唇在中兼國投澇資露10裕億美汪元以猾上，刪而事減實上蜘情形弄并沒搏有那趴么樂炒觀，蒙ID充G芹目前棵的投箭資只斥有錘1.趨4鴨億美真元。指進入首中國揭的風柄險投鴉資基麥金大畜多數(shù)鉆并非截行業(yè)箱中的猜佼佼遠者，殿以蹄ID莖G留為例葬，中昆國人辟都把偵它當透成了但風險槐投資柴的代忠表，拾它在煮美國處不是宮什么黨風險裹投資抽商，塘而主勇要是蹄以市沖場調酷查為哭主的脆公司疼。其詞它一舒些進奴入中或國的露風險墳投資般公司霸在本鍵國也律只是菜二三策流的生風險棟投資劃者，誕從資晨金的掘規(guī)模隊和聲樂譽上粥都很譜難以駕在擁藝擠的改市場夠中立駕足，灑進入嘴中國攻市場列獲取點一些企一流攀的項道目對謀它們球來說頑無疑燦是最視優(yōu)的舉選擇傾。在什進入薯中國徒的風杏險投月資商汪中孫付正義增旗下飾的軟計銀〔丙So踐ft留B機an換k紫〕無障疑是灶名聲疼最響后的一值個，蠅但是昨由于責軟銀分在經(jīng)奪營管添理上芳的問牧題，匆在渠20西00廉年的思風險術投資萬50牌強排進名中門只排去在副12礎位邁,積公司棍的盈貢利仍臣然主損要來懶源于分軟件請的銷尤售。屋軟銀經(jīng)各個冊分部出投資贊的理城念上政存在雙著很旺大的逼分歧恨，除洞了調YA搞HO之O綢外，常大多綁數(shù)的愉互聯(lián)趕網(wǎng)投玩資并守不是晃那么犁成功中。敗國外終的風宇險投傘資公沈司雖凈然非淋常看頓好中扎國龐揀大的意市場頌，但喬是在串進入呈中國竹仍然到要面擺臨文亮化的堂差異冊等問獨題。徒中國團的許儉多企在業(yè)家勿可能殺會缺冬乏象壯外國何名校啞畢業(yè)朝這樣肥的背戒景，仿但是努管理鐵團隊劃對中蝕國本碧土經(jīng)油營方殺式的石深刻醒理解楚成為還企業(yè)狼經(jīng)營擇成敗丙的關談鍵。拜以互杏聯(lián)網(wǎng)控為例隸，我捐們可斃以看復到很董多姓“誓海龜浩〞寸型的諷留學狗生，雷帶著矩可以京統(tǒng)稱錫為起C2花C馬〔奔CO懼PY昏T瘋O央CH拋IN站A況〕的繪模式箱，其循經(jīng)營閃的成刮效不濤見得賣就比龜中國森外鄉(xiāng)仗企業(yè)癢家的測經(jīng)營頌會更哪成功皂。因層此國管外風崗險投災資公筆司在至評估遺中國殊的企帆業(yè)家各的時氣候，至如何換更好蝴地克約服文宰化差取異問歷題對泄工程誓的準冰確評醋估至疑關重指要。駁2.燙4革裝大中帖華經(jīng)它濟圈框風險任資金融〔香秋港、桿臺灣隱、新辟加坡少等〕紛來自浮大中京華經(jīng)柔濟圈秋的風每險資像金源撥于一悅種對乖文化霜的認揭同，莫也是撞受這笑些地肅方經(jīng)捷濟的隙限制吼。以柔香港孝為例諒，雖碰然香俱港的遼經(jīng)營屑環(huán)境扒非常勉的自雨由，伙但是場經(jīng)濟手的容搞量畢特竟有奸限，材香港廈有很康多經(jīng)態(tài)營得圈非常饒好的茄公司耽，如仇李嘉傭誠旗斷下的繼和記弊黃埔誠、長富江實員業(yè)等像。這扮些公棵司經(jīng)丙營的獅業(yè)務舅主要閉是以災金融割和房額地產(chǎn)卷為主宴，而勵投資泥銀行郵家已狡經(jīng)預體期在零未來瓦的幾低十年裹里，盜這些覽行業(yè)雨的成快長性次都是謀非常喘有限沫的。狠在這午樣的截壓力寸下，券大的洋財團弟都在垂努力零尋求去新的徹成長欠方向袍，和叮黃和妄新世搖界等息集團隆都積晶極進玉入電曲訊、講IT蝶等新其興的謠行業(yè)浙。李承澤楷俊的電剛訊盈寨科在耽寬帶肉網(wǎng)絡材、互鎮(zhèn)聯(lián)網(wǎng)弊等方那么面進估行了燦積極耀的開弄拓。氏盡管桂這些沿集團鉗實施搞的都防是國杜際化僚的經(jīng)未營策淘略，丹爭奪錄中國項大陸弓這樣且的龐縮大市確場仍拌然是君重中各之重陣。今月年新問世界廣集團基向做蛛無線謀互聯(lián)絞的美躍通公撒司注柄入了乒一筆縫高達擋65枯00怖萬美肥元的拉風險暢投資陡，成箱為迄宜今為東止中痛國最斤大的沙一筆哪風險惡投資上。由芝于文窗化氛組圍接隊近，毛這些區(qū)財團須的投壤資會遇比歐膏美的批投資悼更容尋易進奔入中畢國，捐并獲令得良躍好的蠅開展柴。但兄是在左大中臟華地彈區(qū)象昂李氏拒家族報企業(yè)娃、宏劉基、毯新世倦界這義樣的待財團屠并不勾是很叨多。車其他吧一些筍小集釣團提文供的修資金樹支持瞎就比邊較有碧限，多不一站定有胸長期小戰(zhàn)略搏投資嫁能力修，其叫投機綿性也次要強鼻很多威。蠻2.挺5誕糧國外蹄戰(zhàn)略濱型風過險資格金裳WT汪O抱的臨天近使扮得越府來越毯多的教跨國餡企業(yè)叮覬覦袖中國們市場薄，金秤融、鞭電信菊將是番兩個掠開放有最快懷的行恭業(yè)，削目前敵有很壤多大克企業(yè)藥已經(jīng)麥對中蟲國市蜂場進滾行了音初步歸的試役探，腐試探鬼的重識要方曉式之廟一就戰(zhàn)是對駐中國效的初揉創(chuàng)企面業(yè)進氧行風矮險投淘資。出這些你投資船主要垂來自柜兩個繼行業(yè)雅，金逐融與馬IT刷。前框者如賺摩根衫和高控盛這普樣的革投資欄銀行異，它菌們投既資中溉國的史科技盟企業(yè)笨，本以身是伍一種凱金融蜘效勞錦的創(chuàng)曬新，韻同時尋可以愿建立煩和這塵些企牛業(yè)的較良好杰關系外，并找且為頌它們蘭提供也海外依上市夕、并寬購等姥金融渣效勞明。金施融資侄本通忠過這賠種方賠式延享伸自針身金層融服揀務的野鏈條駝是有騰非常話明確梅的戰(zhàn)午略意蛛圖的殊，雖橋然在顛高盛疫這樣池赫赫薪有名渣的投怒資銀竿行在賢風險杠投資槍行業(yè)各里卻少也是搭默默破無聞禿，但礦是它挨還是席對此梢樂此硬不疲很，原倍因非窄常的聲簡單頑。第朵二類海的戰(zhàn)略略投燃資來茅自于具跨國晝企業(yè)父，主降要是曲IT仗企業(yè)盛如包IN勺TE斗L破、純YA已HO模O養(yǎng)、新簽聞集遣團、生三星鴨等，鬧最近匹科達忽也宣肯布要疲成立及1絲億美缺元的鼠風險左投資裙基金特投資四中國窄的科男技企財業(yè)。票對于酸傳統(tǒng)旅公司理而言塘，本淹身的鉆創(chuàng)新犬可能從已經(jīng)妹跟不將上技蓋術進免步的遼步伐疲，唯尸一的身方法噴是對旁最有真創(chuàng)新鉆能力串的企艘業(yè)進本行投猴資，趣從中拴獲得躍長期牛開展饑的源叉動力腔。戰(zhàn)謎略型忙的風席險投美資在觸中國齒將是廟中國爪企業(yè)敵成長霸的重眠要來啊源，叮經(jīng)濟騾的全怒球化茂已是朝不變錯的趨崖勢，寫這些骨資金寸的投撓入對茅于中拴國本洲地企牙業(yè)的崗全球硬化發(fā)拋展也不是一瓶個良牙好的慮契機推。駝2.乒6銅招天使叨投資啟天使巷投資榮主要估是一像些比街較富針有的室個人復的私躬人投促資安黑排。歌搜狐成、易縮趣都術起家范于國婆外的刃天使償資金噴，而辦國內括進行嬸天使恐投資林的個鍛人有坡TO稿M.退CO筆M總的王圖先先夏、華尊登的鳴矛道袍林、孩連邦螞的蘇戚啟強仙、鏟88身48次的王攻峻濤丙等人惑。天啟使投潑資一絞般只希局限煤在處環(huán)于種朵子期縫的企揚業(yè)，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