流動(dòng)資產(chǎn)的含義范文

第第頁(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的含義范文

反映變現(xiàn)能力的比率指標(biāo)有流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金流量負(fù)債比率等。

一、流動(dòng)比率分析

(一)流動(dòng)比率含義

流動(dòng)比率是指流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值，其計(jì)算公式為：(以下數(shù)據(jù)均來(lái)自北京亞星股份公司財(cái)務(wù)報(bào)表)

流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債×100%

以北京亞星股份有限公司年末數(shù)值為例：

流動(dòng)比率=83858604/124199946×100%=68%(取約數(shù)，以下同)

上述比率表明該公司的流動(dòng)資產(chǎn)相當(dāng)于流動(dòng)負(fù)債的68%。顯然，該公司償債變現(xiàn)能力較低。

企業(yè)能否按期償還短期債務(wù)，一要看企業(yè)有多少短期債務(wù)，二要看企業(yè)有多少可變現(xiàn)用以償還債務(wù)的流動(dòng)資產(chǎn)。流動(dòng)資產(chǎn)越多、短期債務(wù)越少，則償債能力越強(qiáng)。如果用流動(dòng)資產(chǎn)償還全部流動(dòng)負(fù)債，其剩余的部分稱為營(yíng)運(yùn)資金。(營(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)—流動(dòng)負(fù)債)。營(yíng)運(yùn)資金越多，說(shuō)明不能償還短期債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)越小，企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力越強(qiáng)，相反營(yíng)運(yùn)能力越差。因此，營(yíng)運(yùn)資金的多少不僅是反映償還短期債務(wù)能力的重要標(biāo)志，也是反映企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力大小的重要標(biāo)志。但是，營(yíng)運(yùn)資金是個(gè)絕對(duì)數(shù)，如果企業(yè)之間規(guī)模差距較大，絕對(duì)數(shù)相比其意義很有限；而流動(dòng)比率是一個(gè)相對(duì)數(shù)，它排除了企業(yè)規(guī)模不同的影響，更適合企業(yè)之間、以及企業(yè)不同歷史時(shí)期的比較。

(二)流動(dòng)比率分析

以上是從質(zhì)的方面分析流動(dòng)比率的意義。從量的方面來(lái)看，企業(yè)的流動(dòng)比率多少才合適呢？就一般企業(yè)而言，“2”即200%較為合適。因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)中有一大部分是存貨，還有一部分是應(yīng)收帳款，這些項(xiàng)目占用的款項(xiàng)不是隨時(shí)可能變現(xiàn)用來(lái)償債的。因此，扣除這兩部分后的資產(chǎn)用來(lái)償債才會(huì)有保證。但是由于每個(gè)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的不盡相同，資產(chǎn)變現(xiàn)的能力也就不一樣，故不能從理論上確定“2”的比值的科學(xué)性，也就不能成為一個(gè)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。計(jì)算出來(lái)的比率只有和同行業(yè)水平、企業(yè)歷史水平相比，才能判斷其比率的高低，而這種比較并不能說(shuō)明流動(dòng)比率為什么高或低。要找出其原因，還必須分析流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債包括的具體經(jīng)濟(jì)內(nèi)容，及其影響。在一般情況下，營(yíng)業(yè)周期、存貨和應(yīng)收帳款的周轉(zhuǎn)速度等都是影響流動(dòng)比率的重要因素。另外，從資金運(yùn)用效果來(lái)看，如果把過(guò)多的資金運(yùn)用在流動(dòng)資產(chǎn)方面，雖然其變現(xiàn)能力強(qiáng)，但是它會(huì)影響企業(yè)的獲利能力及其長(zhǎng)期發(fā)展的能力。

二、速動(dòng)比率分析

(一)速動(dòng)比率含義

速動(dòng)比率是指企業(yè)某一特定日期速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值。流動(dòng)比率可以用來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)總體的變現(xiàn)能力，但報(bào)表使用者還希望獲得比流動(dòng)比率更進(jìn)一步的有關(guān)變現(xiàn)能力的比率指標(biāo)，以觀察企業(yè)的償債能力，這就要以速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債進(jìn)行比較。速動(dòng)資產(chǎn)是從流動(dòng)資產(chǎn)中扣除變現(xiàn)能力較差的存貨后的余額。其計(jì)算公式為：

速動(dòng)比率=(流動(dòng)資產(chǎn)—存貨)/流動(dòng)負(fù)債×100%

仍以北京亞星股份有限公司年末數(shù)為例：

速動(dòng)比率=(83,858,604-35,664,616)/124,199,946×100%=39%

上述比率表明該公司速動(dòng)資產(chǎn)相當(dāng)于流動(dòng)負(fù)債的39%，顯然，其償債能力較差。

計(jì)算速動(dòng)比率時(shí)所以將存貨從流動(dòng)資產(chǎn)中剔除，其主要原因是：

1、存貨變現(xiàn)速度慢；

2、可能有長(zhǎng)期積壓和變質(zhì)等存貨，難以銷售；

3、存貨估價(jià)往往有不合理因素。使賬面價(jià)值不能如實(shí)反映存貨的實(shí)際價(jià)值，將其從流動(dòng)資產(chǎn)中剔除后計(jì)算出的速動(dòng)比率，反映的償債能力更加令人可信。nbsp;(二)速動(dòng)比率分析

速動(dòng)比率多少合適呢？通常認(rèn)為“1”即100%，如達(dá)不到100%，認(rèn)為偏低（而亞星公司的比率只有39%，顯然太低了）。這僅是一般看法。其理由同流動(dòng)比率。

影響流動(dòng)比率可信性的重要因素是應(yīng)收帳款。報(bào)表上數(shù)字雖然扣除了部分壞帳準(zhǔn)備，但要變?yōu)楝F(xiàn)金還需要打很大的折扣。這些情況外部報(bào)表使用人很不易了解，分析時(shí)必須充分關(guān)注。

除存貨外，流動(dòng)資產(chǎn)中的待攤費(fèi)用、存出保證金、預(yù)付貨款等，也不能迅速變?yōu)楝F(xiàn)金用以償債。故可用超速動(dòng)比率(或稱為保守速動(dòng)比率)反映企業(yè)變現(xiàn)能力。計(jì)算公式為：

超速動(dòng)比率=(貨幣資金+短期證券+應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收款項(xiàng))/流動(dòng)負(fù)債×100%

北京亞星公司的超速動(dòng)比率為：

超速動(dòng)比率=(3,349,606+9,000,000+3,750,000)/124,199,946×100%=13%

顯然其償還債務(wù)的能力非常低，故財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大。

三、現(xiàn)金流量負(fù)債比率分析

（一）現(xiàn)金流量負(fù)債比率含義

現(xiàn)金流量負(fù)債比率是企業(yè)一定時(shí)期的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~同流動(dòng)負(fù)債的比值，它是從現(xiàn)金流量的角度來(lái)反映企業(yè)當(dāng)期償付短期負(fù)債的能力，其計(jì)算公式為：

現(xiàn)金流量負(fù)債比率=年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/年末流動(dòng)負(fù)債×100%

1、年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量是指一定時(shí)期內(nèi)(如“年”)，由企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金及其等價(jià)物的流入量與流出量的差額。

2、流動(dòng)負(fù)債指企業(yè)所有償還期在一年以內(nèi)的債務(wù)。數(shù)據(jù)取于北京亞星公司資產(chǎn)負(fù)債表。

北京亞星公司的現(xiàn)金流量負(fù)債比率為：

=-6,324,549/12,419,9945×100%=-5%

(二)現(xiàn)金流量負(fù)債比率分析

1、現(xiàn)金流量負(fù)債比率是從現(xiàn)金流入和流出的動(dòng)態(tài)角度，對(duì)企業(yè)實(shí)際償還能力進(jìn)行比率分析。北京亞星公司現(xiàn)金流量負(fù)債比率為-5%，可見該公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)未產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量，只能靠借款或變賣固定資產(chǎn)等償還流動(dòng)負(fù)債，其償債能力極差。

2、由于有利潤(rùn)的年份不一定有足夠的現(xiàn)金來(lái)償還債務(wù)，所以利用以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)的現(xiàn)金流量負(fù)債比率指標(biāo)，能充分體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流入，可以在多大程度上保證當(dāng)期對(duì)流動(dòng)負(fù)債的償還，直觀地反映出企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的實(shí)際能力。用該指標(biāo)評(píng)價(jià)企業(yè)償債能力更為可靠。

該指標(biāo)越大，表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流入較多，能夠保障企業(yè)按時(shí)償還到期債務(wù)。但也不是越大越好，比率太大則表明對(duì)企業(yè)流動(dòng)資金利用不充分，收益能力受影響。

四、影響變現(xiàn)能力的其他因素。

除上述取自資產(chǎn)負(fù)債表及現(xiàn)金流量表內(nèi)的資料外，還有報(bào)表以外的其他因素，也影響企業(yè)的短期償債能力，分析時(shí)必須加以考慮。這些因素可歸納如下：

(一)可增強(qiáng)企業(yè)變現(xiàn)能力的因素有：

1、可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)。即銀行已同意但尚未辦妥手續(xù)的貸款限額，這部分款項(xiàng)進(jìn)入企業(yè)后將會(huì)提高企業(yè)變現(xiàn)能力。

2、準(zhǔn)備近期變現(xiàn)長(zhǎng)期資產(chǎn)。如企業(yè)準(zhǔn)備出售不需要固定資產(chǎn)、轉(zhuǎn)讓長(zhǎng)期出資、轉(zhuǎn)讓土地使用權(quán)等，可取得部分現(xiàn)金，從而提高變現(xiàn)能力。當(dāng)然出售長(zhǎng)期資產(chǎn)企業(yè)應(yīng)慎重考慮、全面衡量、正確決策。

3、企業(yè)償債信譽(yù)。如果企業(yè)長(zhǎng)期以來(lái)償債信譽(yù)較好，廣大供應(yīng)商對(duì)企業(yè)認(rèn)同度高，在短期償債能力出現(xiàn)困難時(shí)，可通過(guò)人際關(guān)系及其它辦法幫助解決，使企業(yè)渡過(guò)難關(guān)，從而提高企業(yè)償債能力。

(二)可減弱企業(yè)變現(xiàn)能力的因素

在報(bào)表中未曾反映的、可減弱主要變現(xiàn)能力的因素有或有負(fù)債、未曾預(yù)計(jì)發(fā)生的損失、大批銷貨退回等等，這些表外突發(fā)事項(xiàng)，會(huì)影響企業(yè)短期償債能力。

(三)其他影響企業(yè)變現(xiàn)能力的因素

【關(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)比率；流動(dòng)資產(chǎn)；營(yíng)運(yùn)能力

財(cái)務(wù)比率可以評(píng)價(jià)某項(xiàng)出資在各年之間收益的變化，也可以在某一時(shí)點(diǎn)比較某一行業(yè)的不同企業(yè)。財(cái)務(wù)比率分析可以消除規(guī)模的影響，用來(lái)比較不同企業(yè)的收益與風(fēng)險(xiǎn)，從而幫助出資者和債權(quán)人作出理智的決策。

營(yíng)運(yùn)能力是指通過(guò)公司經(jīng)營(yíng)資金周轉(zhuǎn)速度的有關(guān)指標(biāo)所反映出來(lái)的公司資金利用的效率，體現(xiàn)公司的經(jīng)營(yíng)管理水平。由于資金周轉(zhuǎn)總是寓于資產(chǎn)管理之中，所以營(yíng)運(yùn)能力分析，又稱資產(chǎn)管理分析。公司的資金周轉(zhuǎn)狀況與供、產(chǎn)、銷各個(gè)經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)密切相關(guān)，任何一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)問(wèn)題，資金周轉(zhuǎn)都會(huì)受到影響，各企業(yè)的資金只有被經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)順利通過(guò)，資金的這次循環(huán)才算完成。供、產(chǎn)、銷各個(gè)環(huán)節(jié)中，銷售是重中之重，也就是說(shuō)只有銷售出去的產(chǎn)品才能體現(xiàn)其自身價(jià)值，收回投入的資金，以完成一次資金的周轉(zhuǎn)。因此，可以通過(guò)產(chǎn)品銷售情況與公司資金占用量。營(yíng)運(yùn)能力分析的比率有：存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收

賬款周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。反映流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的比率主要有存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率以及流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，本文對(duì)此進(jìn)行探討。

一、存貨周轉(zhuǎn)率

1.存貨周轉(zhuǎn)率含義

存貨周轉(zhuǎn)率，又稱存貨利用率，是公司一定時(shí)期內(nèi)的銷售成本與平均存貨的比率，反映公司存貨的銷售能力和流動(dòng)性。一般來(lái)講，存貨水平一定的情況下，存貨周轉(zhuǎn)率越高越好。

存貨周轉(zhuǎn)率越高，表明公司的銷貨成本與產(chǎn)品銷售能力是成正比的，若存貨周轉(zhuǎn)率較低，表明公司銷售不佳，必須重視市場(chǎng)開拓、廣告宣傳，增強(qiáng)銷售力量，加強(qiáng)銷、供、產(chǎn)的銜接和協(xié)調(diào)。也就是說(shuō)，存貨周轉(zhuǎn)率不僅可以反映公司的銷售能力，而且能用來(lái)衡量公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的各有關(guān)環(huán)節(jié)運(yùn)用和管理存貨的工作水平。

同時(shí)。存貨周轉(zhuǎn)率也還可以反映存貨的儲(chǔ)存量是否適當(dāng)。如果存貨周轉(zhuǎn)率過(guò)高，有可能是存貨儲(chǔ)存過(guò)少，造成生產(chǎn)窩工或銷售缺貨。如果存貨周轉(zhuǎn)率過(guò)低，有可能是存貨儲(chǔ)存過(guò)多，形成積壓。所以，存貨周轉(zhuǎn)率也是反映存貨結(jié)構(gòu)合理和質(zhì)量合格的指標(biāo)。存貨結(jié)構(gòu)不合理、存貨質(zhì)量不合格，都會(huì)影響存貨周轉(zhuǎn)，使存貨周轉(zhuǎn)率降低。存貨往往占流動(dòng)資產(chǎn)的一半以上，其周轉(zhuǎn)流動(dòng)的好壞不僅影響存貨周轉(zhuǎn)率，而且也影響到短期償債能力。

為了分析影響存貨周轉(zhuǎn)速度的具體原因，在工業(yè)公司中，還可以進(jìn)一步分別按原材料、在產(chǎn)品和產(chǎn)成品計(jì)算周轉(zhuǎn)率，考查存貨在供、產(chǎn)、銷不同階段的運(yùn)營(yíng)情況，評(píng)價(jià)各環(huán)節(jié)的工作業(yè)績(jī)。

如果公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)具有很強(qiáng)的季節(jié)性，則年度內(nèi)各季的存貨會(huì)有較大幅度的波動(dòng)。這種情況下，平均存貨不應(yīng)只按年初和期末平均，而應(yīng)按季度或月份余額計(jì)算平均值。

2.存貨周轉(zhuǎn)率也可以用存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)表示

存貨周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)計(jì)算時(shí)，產(chǎn)品銷售成本數(shù)據(jù)取自損益表，平均存貨取自資產(chǎn)負(fù)債表的存貨“年初數(shù)”與“期末數(shù)”的平均。

二、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

1.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)含義

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是指一定時(shí)期內(nèi)賒銷收入凈額與平均應(yīng)收賬款凈額的比率，以此來(lái)體現(xiàn)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，商業(yè)信用廣泛應(yīng)用，應(yīng)收賬款大量出現(xiàn)。因此，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率成為一個(gè)十分重要的財(cái)務(wù)比率，用以反映公司應(yīng)收賬款的管理水平和變現(xiàn)速度。這一比率越高，說(shuō)明公司摧收賬款的速度越快，短期償債能力也強(qiáng)。但也不可過(guò)高，過(guò)高則表明公司可能奉行嚴(yán)格的信用政策，付款條件過(guò)于苛刻，這會(huì)影響銷售量從而影響盈利。這種情況往往表現(xiàn)為應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率偏高同時(shí)存貨周轉(zhuǎn)率偏低。如果應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)宰過(guò)低，則說(shuō)明公司催收賬款的效率太低，或者信用政策太松，影響公司資金利用率和資金的正常周轉(zhuǎn)。

2.營(yíng)業(yè)周期

周期是把應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)以及聯(lián)系到一起的一個(gè)指標(biāo)，它指的是從存貨-銷售存貨-收回現(xiàn)金的這段時(shí)間，也就是應(yīng)收賬款天數(shù)和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)之和，即：營(yíng)業(yè)周期；指的是需要多久能把存貨變?yōu)楝F(xiàn)金。一般情況下，營(yíng)業(yè)周期短說(shuō)明資金周轉(zhuǎn)速度快，通常流動(dòng)比率也低，這就是營(yíng)業(yè)周期與流動(dòng)比率的關(guān)系。營(yíng)業(yè)周期的長(zhǎng)短取決于應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)以及存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)。換句話說(shuō)，決定流動(dòng)比率高低的主要因素是存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，這說(shuō)明，公司的營(yíng)運(yùn)能力大大影響公司的償債能力。

三、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

其是銷售收入凈額與平均流動(dòng)資產(chǎn)的比率，反映公司流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的快慢。越高的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)