金融風險案例

內幕交易Dec.20,2012ByStudents

@ZSTU一段凄慘的愛情故事瑪瑞琳（拜金，沒文化）→用內幕消息買股票吉姆斯（寂寞，珍惜名聲）↓

被抓1989年，當年輕的凱瑟琳·蓋倫還只是一名大學生時，就下定決心要不惜一切代價去追求金錢和地位，于是23歲的瑪瑞琳成為了脫衣舞女郎，thenstoryhappensSomethingDetail1997年夏天，瑪瑞琳開始出入華爾街的股市，盡管這位脫衣舞女對金融一無所知，但在吉姆斯的授意下不斷買進股票，很快就小有所獲。8月，凱菲公司的大客戶圣信銀行決定將巴黎特銀行作為未來的收購對象，為此向凱菲公司商量貸款事宜。一切都是在極端秘密的情況下進行的，只有公司極少數(shù)高層以人士知道此事。吉姆斯偷偷地給瑪瑞琳撥了個電話，瑪瑞琳立刻在8月26日買下了1800股巴黎特銀行的股票。3天之后，收購的消息正式公布，巴黎特銀行的股票如瘋了一樣一路狂飆，每股上漲了12美元。幾周之后，瑪瑞琳拋出股票，一下賺了30400美元。什么是內幕交易內幕交易是一種典型的證券欺詐行為，是指內幕人員和以不正當手段獲取內幕信息的其它人員違反法律、法規(guī)的規(guī)定，泄露內幕信息，根據(jù)內幕信息買賣證券或者向他人提出買賣證券建議的行為。內幕交易行為人為達到獲利或避損的目的，利用其特殊地位或機會獲取內幕信息進行證券交易，違反了證券市場“公開、公平、公正”的原則，侵犯了投資公眾的平等知情權和財產(chǎn)權益。DifationOf內幕信息內幕信息是指為內幕人員所知悉、尚未公開的可能影響證券市場價格的重大信息。信息未公開指公司未將信息載體交付或寄送大眾傳播媒介或法定公開媒介發(fā)布或發(fā)表。如果信息載體交付或寄送傳播媒介超過法定時限，即使未公開發(fā)布或發(fā)表，也視為公開。內幕信息包括：1．證券發(fā)行人訂立重要合同，該合同可能對公司的資產(chǎn)、負責、權益和經(jīng)營成果中的一項或者多項產(chǎn)生顯著影響2．證券發(fā)行的經(jīng)營政策或者經(jīng)營范圍發(fā)生重大變化；3．證券發(fā)行人發(fā)生重大的投資行為或者購置金額較大的長期資產(chǎn)的行為4．證券發(fā)行人發(fā)生重大債務；5．證券發(fā)行人未能歸還到期債務的違約情況6．證券發(fā)行人發(fā)生重大經(jīng)營性或非經(jīng)營性虧損；7．證券發(fā)行人資產(chǎn)遭受到重大損失8．證券發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境發(fā)生重大變化；9．可能對證券市場價格有顯著影響的國家政策變化10．證券發(fā)行的董事長、1/3以上的董事或者總經(jīng)理發(fā)生變化；11．持有證券發(fā)行人5%以上的發(fā)行在外的普通股的股東，其持有該種股票的增減變化每達到該種股票發(fā)行在外總額的2%以上的事實12．證券發(fā)行人的分紅派息，拉資擴股計劃；13．涉及發(fā)行人的重大訴訟事項14．證券發(fā)行人進入破產(chǎn)、清算狀態(tài)；15．證券發(fā)行人章程、注冊資本和注冊地址的變更16．證券發(fā)行人無支付能力而發(fā)生相當于被退票人流動資金的5%以上的大額銀行退票；17．證券發(fā)行人更換為其審計的會計師事務所18．證券發(fā)行人債務擔保的重大變更；19．股票的二次發(fā)行20．證券發(fā)行人營業(yè)用主要資產(chǎn)的抵押，出售或者報廢一次超過該資產(chǎn)的30%21．證券發(fā)行人董事、監(jiān)事或者高級管理人員的行為可能依法負有重大損害賠償責任22．證券發(fā)行人的股東大會、董事會或者監(jiān)事會的決定被依法撤銷23．證券監(jiān)管部門作出禁止證券發(fā)行人有控股權的大股東轉讓其股份的決定24．證券發(fā)行人的收購或者兼并；25．證券發(fā)行人的合并或者分立先等。三、成因分析1、相關主體主觀意識淡薄2、制度安排不健全或者執(zhí)行力不足3、誠信文化缺乏，利益驅動力強4、責任追究機制不健全，違規(guī)成本低四、主要危害⑴違反了證券市場的“公開、公平、公正”原則，侵犯了廣大投資者的合法權益。證券市場上的各種信息，是投資者進行投資決策的基本依據(jù)。內幕交易則使一部分人能利用內幕信息，先行一步對市場做出反應，使其有更多的獲利或減少損失的機會，從而增加了廣大投資者遭受損失的可能性，因此，內幕交易最直接的受害者就是廣大的投資人。⑵內幕交易損害了上市公司的利益。上市公司作為公眾持股的公司，必須定期向廣大投資者及時公布財務狀況和經(jīng)營情況，建立一種全面公開的信息披露制度，這樣才能取得公眾的信任。而一部分人利用內幕信息，進行證券買賣，使上市公司的信息披露的失公正，損害了廣大投資者對上市公司的信心，從而影響上市公司的正常發(fā)展。⑶內幕交易擾亂了證券市場、乃至整個金融市場的運行秩序。內幕人員往往利用內幕信息，人為地造成股價波動，擾亂證券市場的正常秩序。內幕頂交易欄最近閘消息20們11年12月1日“郭湖樹清躁主席脖在第同九屆票中小售企業(yè)抱融資竿論壇勺上的獸講話特”節(jié)言選。堅決腥打擊敲證券梯期貨召違法誼違規(guī)允行為僅。當絡前，械市場忙監(jiān)管休工作叼的一鍋項重忌點仍隸然是壇防控軋和打牧擊內有幕交彼易。莫現(xiàn)階鼻段我闊國的啞內幕督交易甜有兩瓦種情嚇況，澤有一卵部分溪人有廢目的黃地利惕用特維殊地鎖位和但關系羊，謀徑取不僅正當覆利益旅；也圣有一傅部分物人主煮觀意徒識不釣甚明乒確，虛沒有嗎認識粘到這抄是與室貪污凳、盜箭竊、漢欺詐把性質吳相近瞎的犯尤罪行煤為。剛小偷隸從菜沙市場隱偷一京顆白引菜，恰人們秘都會槽義憤腥填膺螺，但們是若股有人竭把手策伸進亡成千讓上萬務股民白的錢被包，繁卻常累常不共會引華起人米們的豈重視銷。這遺就是匙內幕貝交易漏的實弦質，尸也是用防范重和打萍擊這濁種犯鐵罪活彼動的盞困難然之所宮在。懼在這私里，寇我們揚要鄭竹重聲個明，嶼中國仔證監(jiān)絲式會對當內幕賴交易巖和證靜券期政貨犯診罪始揚終堅挽持零曠容忍吧的態(tài)旋度璃，發(fā)?，F(xiàn)一橫起堅泰決查北處一啟起。挺同時老我們罵也真促誠地偷請求養(yǎng)社會慨各界揮特別囑是投零資者注個人以和機爆構，喊一定酒要及積時向模我們遇提供柔案件浩線索米，協(xié)為助我廢們調泡查取瓦證，灰在需拔要的仗情況膠下能湖夠積妖極作宅證。勿我們蓬將繼盞續(xù)改區(qū)進監(jiān)犧管手倡段和屈方式礦，嚴音懲操砍縱市響場、姑欺詐笨上市亭、利員益輸蕩送、生虛假靈披露露等違舌法違千規(guī)行刷為，民維護周好市斜場“布三公殃”原校則。我國雹內幕才交易雖典型揀案例信介紹20蒼06年7月，崇黃某管以旗驚下的句鵬泰備投資候入股藥中關宣村，看持有29置.5掃8％的殿股份餅。收須購完冷成之激后，憐又進渴行了暮一系插列債杠務重去組和途資產(chǎn)翼重組職，中午關村蠟股票類出現(xiàn)款大幅援波動輕。20尺07年4月27日至6月27日間惑，黃他光裕肌作為外北京撫中關疲村科搭技發(fā)鑼展(控股)股份翼有限抄公司瞞（以行下簡活稱中烏關村步）實妥際控劇制人飼、董畫事，棟在中露關村川與鵬棕泰投茫資進輕行資畢產(chǎn)置衫換過察程中稼，決坐定并殲指令頂他人誦使用深其實彼際控雨制的套龍某湯等6人的銷股票進賬戶婚，累教計買構入中主關村貝股票97漁6萬余忙股，淘成交華額93眼10萬余丑元。確至6月28日公巴告上遵述事掠宜時客，6個股淋票賬合戶的堪賬面節(jié)收益赴額為38店4萬余庸元。20雖07年8月13日至9月28日間雷，在史中關脫村收趙購鵬紹潤地守產(chǎn)全撒部股制權的斷過程羅中，蠢黃光比裕決配定并屑指令幸他人滾使用匪其實梨際控千制的癢曹某奏等79人的北股票嶄賬戶任，累驕計買散入中尚關村流股票1.索04億余歷股，廢成交對額13扛.2捉2億余局元。哀至20慎08年5月7日公鐮告日癢時，79個股到票賬膛戶的大賬面笑收益渠額為繁人民揉幣3.等06億余灘元。20章08年10月，喘中國場證監(jiān)歇會將真該案無移送伴公安叫部，11月北臺京市嫩公安幫局立春案偵拔查。20威10年5月，院在北乘京市鴉第二旦中級饞人民燭法院塞一審勵宣判帳：黃譯某因倆內幕狼交易懸罪獲晨刑9年，皺并處診罰金6億元景，與枯非法紡經(jīng)營昌罪和揚單位襖行賄目罪合礦并執(zhí)陜行有楚期徒層刑14年，梅并處曠罰金6億元剪，沒架收個章人部丟分財帽產(chǎn)2億元抬。20嫁10年8月，立北京夸市高圖級人住民法源院對合該案許維持舟一審泉判決一、門重組雄方內眼幕交考易案——黃光也裕案二、由國家引機關波人員困內幕腳交易劉案——高淳禮陶瓷濕案原江皺蘇省譯人大續(xù)代表沖、南格京市屠委工墻交工樸委副膝書記代、南狗京市君經(jīng)委門主任議劉寶瓦春20頭09年2月至4月間岡，代納表南駕京市朱經(jīng)委顯參與盟重組捷江蘇魄高淳慕陶瓷岔股份穩(wěn)有限撒公司說，其蘇間，毯他將普未公猜開的姿內幕造信息求告知忘其妻糊陳巧匯玲，瓜兩人繪經(jīng)共澡謀，涌在價添格敏采感期直內，認先后平多次掛買入汽高淳痛陶瓷道流通擔股。潑信息哈公開炒后，濕拋出驢后獲壇利人汽民幣剖近75意0萬元騙。20綿09年9月，弄中國而證監(jiān)渠會將宴劉寶賊春、澇陳巧嬌玲內衡幕交矛易案旬移送館公安議機關沉偵查仍。20睛10年12月30日南聾通市棗中級玻法院猶作出吼一審高判決釘，原宜南京出市經(jīng)忘委主逐任劉輸寶春慈犯內中幕交糾易罪率，判喜處有答期徒臣刑5年，染沒收腐違法悉所得74煮9.盲95萬元荷，并媽處罰四金75竄0萬元宿，其障妻陳疤巧玲諸犯內鐵幕交羞易罪帽，因噴系從捉犯，柱免于蠅刑事私處罰社。韓剛赴自20滋09年1月6日擔泡任長拘城久鞠富證夾券投欲資基膨金經(jīng)叫理一喪職期續(xù)間，岸利用罰職務懲便利從及所恨獲取照的基六金投多資決秋策信宴息，以與他份人共煌同操跡作其復親屬露開立寺的帳森戶，經(jīng)先于丟或同激步與蝴韓剛蘆管理渴的久殊富基山金買款入、都賣出解相關作個股智；或搜在久用富基蔥金建隸倉階盼段買替賣相日關個駛股，宗非法留獲利污。中技國證輕監(jiān)會狂以韓晉剛涉狹嫌利黑用未牲公開夾信息錢交易導移送濤公安污機關葡立案炊偵查兵。20鏟11年1月，您深圳咐福田早區(qū)法榆院作乒出公隱開判采決，廟韓剛彼犯利箏用未暢公開條信息貍交易害罪，某被依刃法判昏處有釀期徒層刑一仔年，錫并處輪罰金31發(fā)00念00元；旗贓款30挺32各74酷.4捉6元予喊以沒用收。系該案禽成為伴我國槍第一申起基民金從潮業(yè)人負員因勞利用移未公挨開信優(yōu)息違消規(guī)交君易被拿追究晶刑事終責任摸的案途件。三、椅基金龍經(jīng)理彩“老鼠慎倉”案——韓剛迷案補充猜說明臥：老鼠吧倉（Ra舞t顆Tr隊ad維in爛g）是驗指莊星家在盼用公鈔有資載金在礎拉升站股價壞之前主，先昏用自原己個芒人（浪機構忠負責光人，掛操盤離手及嫂其親蛛屬，揀關系銷戶）棄的資岸金在蒼低位嘉建倉鳥，待叮用公侮有資改金拉熔升到緞高位愉后個枝人倉伍位率屯先賣欣出獲刻利。內幕災交易衣屬于晶操作愁風險誦，操雹作風留險是近指由遷不完患善或帝有問稀題的塵內部喘程序晶、人溫員及江系統(tǒng)妻或外字部事爺件所更造成額直接沫或間收接損貴失的宿風險設。損北失的芝風險題主要跑是產(chǎn)雙生于算不充旅分的倚或失壁敗的獸內部礙運作曠過程脆、員梢工和鬼制度矮,或閱者來板源于扇外部腥事件窮,既送包括朱預期漢損失參,也志包括寶意外余損失抵。本握定義晃包括瀉法律賞風險驗，但柔不包軌括策婦略風璃險和咸聲譽愁風險。改進跡操作旨風險西管理羽方法1、不鞠斷摸爺索，員逐步序完善段操作拴風險喝計量島方法童。雖怪然目誦前對士操作奪風險封的計形量還企沒有刊一個普十分猛完善艦的方尋法，逝但是毫隨著鋪商業(yè)吐銀行佳全面亞風險摩管理捷的深報入開歡展，燒準確啟計量斗操作興風險黎并計醋提準孔備金聾是一稍個必峰然的工發(fā)展昏趨勢菌。2、加匹強信頭息技顆術應葉用。劫在數(shù)享據(jù)大防集中慕的進初程中鑄，要妥加強謹業(yè)務遷系統(tǒng)肌操作刪平臺易建設即，全映面查偷找設匙計上史的漏盈洞，陜完善吧系統(tǒng)葵軟件單。3、建僚立健較全操裳作風逗險識忽別和業(yè)評估畝體系鹿。要深借鑒床國際搜先進針經(jīng)驗農并運吸用現(xiàn)找代科但技手激段，蠻逐步顫建立室覆蓋謙所有禍