證券投資管理培訓(xùn)課件

第六章證券投資管理學(xué)習(xí)目標(biāo)了解證券以及證券投資的概念和種類；了解證券投資的風(fēng)險與收益；掌握債券、股票以及投資基金的概念、特點以及各自的優(yōu)缺點；重點掌握債券估價和股票估價；掌握證券投資組合的策略與方法。

第一節(jié)證券投資概述

一、證券的概念與種類（一）證券的概念

廣義上的證券是指用來證明證券持有人享有某種特定權(quán)益的憑證，如股票、債券、本票、匯票、支票、保險單、存款單、借據(jù)、提貨單等各種票證單據(jù)都是證券；而狹義上的證券通常是指能夠表明證券持有人或第三者有權(quán)取得該證券擁有的特定權(quán)益的有價證券。我們通常所說的證券主要是指狹義的證券。

（款二商）勝證游券免的泡種拉類1．弊按淡照慣性掩質(zhì)笑的起不分同聽，構(gòu)可燥以坦將寶證忙券引分丈為憑文證蔬證館券和有則價萍證粥券2．細(xì)按猜照櫻證炮券能發(fā)蒼行甚主候體尸的內(nèi)不脆同樓，牌可足以御將繭證裹券撥分丘為政挺府紋證鴨券釀、牢金擊融拜證您券和公控司液證喊券3．選按嬸照閣證番券貿(mào)經(jīng)私濟(jì)槐性瓜質(zhì)剃的肺不班同集，暖可夢以永將揀證賊券巷劃質(zhì)分剪為股慈票、債寸券和投襪資勇基圣金二包、謎證轉(zhuǎn)券哥投軌資導(dǎo)的料概懸念坡與揮目污的（念一圾）腔證犁券染投標(biāo)資紫的鼓概牙念證局券因投咽資拖是逝指葵投垂資皂者(法鄙人嘆或叨自抵然金人)購竿買競股志票排、抗債云券盈、戚基脖金稻等迫有孫價裁證呢券嫁以忘及交這身些托有帶價陳證己券斬的筐衍去生刷品煩以督獲鏈得敢紅保利仙或不利笛息偷的村投槐資炊行匯為固和彩投燒資絕過洞程莖，昆是脹現(xiàn)學(xué)代外投卷資律的荷重絡(luò)要短形總式咽。三醉、碗證鬧券粒投箱資贏的鼓種敬類按壓照規(guī)投走資柄對煉象鍵的襖不裕同厭分岔為股秒票的投火資捧、賀債扒券訪投風(fēng)資比和釋基娃金忙投泛資按刺照月投售資牛方胖式香的向不撿同纖分掩為直申接鑄證較券蛾投朗資沾和絲式間拍接處證走券至投班資按暖照蹲投雷資擾時梢間參長接短振可梳分恨為長拼期設(shè)證殃券副投較資絮和告短政期蘿證塊券投投免資四草、吧證勵券護(hù)投督資汁的黃風(fēng)專險蔑與圍收仙益(一)證節(jié)券鞠投當(dāng)資帳風(fēng)遮險1．柜系逃統(tǒng)撈風(fēng)切險系酒統(tǒng)葵風(fēng)朱險甲是矮指谷由份某街種外全寺局懲性基的紐奉共獨同驢因壩素象引鞏起續(xù)的謝投息資濕收耕益視可奴能抽發(fā)恨生挎變瞧動扯的抵風(fēng)導(dǎo)險.2．椅非訊系特統(tǒng)去風(fēng)石險非唇系考統(tǒng)煙風(fēng)帽險揚是忽指喂只替對殊某筋個暫行鍬業(yè)抖或爪個擊別好公碗司軋的渠證烏券聯(lián)產(chǎn)宇生繪影倦響蠻的羨風(fēng)勾險抵，榴通捷常辱是吐由和某曠一樣特眉殊吉的醬因潔素根引澡起碼，女與崗整冶個正證唯券雕市子場塊的捕價煩格足不份存熱在炕系驕統(tǒng)車、默全啟面事的罵聯(lián)隙系墻，芬而烤只怠對籃個柏別饒或電少蹄數(shù)冠證延券節(jié)的幫收危益駁產(chǎn)刺生綿影考響龍，雞因夢而發(fā)也寨被塑稱運為課特米質(zhì)臂風(fēng)仔險榨。（長二漿）破證坡券棕投摟資肅收婆益1．屈證延券蒙投饞資學(xué)收扁益觀常診用泥的妖衡涼量柳指洲標(biāo)（1）毫息錦票疲收沃益污率息冷票萄收胖益氣率榨也知稱俗息舞票境利松息餡率乓，燙是福指敏證疫券奧發(fā)感行抱人躁承和諾呈在鍵一奪定霜時掛期垮內(nèi)赤支韻付箏的改名瞧義堂利妄息壁率導(dǎo)。（2）扎本爬期凳收腫益匪率本振期賣收選益淘率提也返稱榴當(dāng)忽前養(yǎng)收照益萍率局，恐是辯指豪支約付見的愚證多券組利饑息衡額劃對丸本聽期國證謹(jǐn)券稀市鐘場簡價刃格薄的額比絮值爬。（3）惑到鏈期搖收牌益衡率①鼓短睬期繞證調(diào)券歷收謙益水率逝是奔指患持侮有悠至駁到此期奇日錦，汪且崇到灣期筒時動間么在溪一須年磁以抱內(nèi)歷的搜證雕券繳收悟益麥率衡。②簽長促期掌證廳券萄收貍益央率英是拒指糾持旱有范至壓到臉期扔日巷，帖且開到毀期蘇時拜間高在喬一戶年宇以鑰上四的犁證瘋?cè)氖漳I益靈率四。其范中德，p表擺示打證類券壞當(dāng)憤期才的持市訪場緩價逆格物；F修n表縫示跟證偷券列在蛛第n年隸的垃現(xiàn)畜金要收設(shè)入溉；n表視示匠債滴券檔到劫期虧時亞的閃期袋限版；i表煉示肺到趴期棉收群益獄率姿?！纠?戒-劃4淡】核2殲0褲1垃0年1敬2月1日磨，霉昌妨盛午公顫司緣瑞以1鏈0嫩0輩0元歲的么價米格芽購綱入壩一娘證眠券捐，桃到棍期拴日鍬為2潑0艙1米4年1爽1月3權(quán)1日牌。剪該糊證扭券腰在堅這畝四出年白中救帶罰來凈的世現(xiàn)執(zhí)金現(xiàn)收雞入掘分隊別傷為2秋0秋0元懸、3傘0日0元項、3河3棵0元埋和4皺0崇0元扎，鉗求介該徒證撥券周的洗證攜券聞收筍益憑率嗚為假多肚少星？利付用掩試罩誤辯法燈可據(jù)求低得i約肺等止于8酒%，泛即深該椅證緒券職的瓦到截期住收罷益鋸率嫌約煙為8廁%。（4）鬼持王有休期巡壽收紗益攤率持橫有呆期止收送益局率融的法計嚷算所公懲式旬與示到含期維收傅益勤率豈的勒計凝算魔公固式法基尺本嚷相凱同房誠，君只庫是幼短肥期燭持降有概收解益費率聯(lián)不耳再理是億證稠券般利尸息杰收貴入蕉，不而蹲是持約有就期倦間旅利貢息爪收索入騰；長濃期莫持附有技收繭益閱率橡計綁算稠公暗式找中Fn不奏再綢表刻示槳到杯期醫(yī)時魔的肝現(xiàn)謊金茄流嚇量抹，容而項是訴表圍示遭證摘券某出灣售梨時掠所背發(fā)憲生低的煎現(xiàn)璃金哈流俯量僅；n也妻不短再扒表轎示斥債京券蔑到筋期框時鍵的煌期貨限膚，迎而冷是搜表踢示債技券曾出罵售凍時牲的恢持鞋有而期佩限春。2．談股棋票肝投堪資足收鄙益（1）蕉股繡票捷投臟資繼收求益恰的痛構(gòu)落成股甘息妄收鵝入資寨本妙損終益資古本毫增獄值葉收品益（2）刃股屑票顧的旦收襯益店率股談利絮收墨益刻率:根芽據(jù)總預(yù)其期遼現(xiàn)龜金鍋股戒利連除述以雄當(dāng)勁前查股陷價屬計聞算股醬利款增繞長蓮率公鐵式吵中R表弟示世股您票貿(mào)的材總即收除益頌率泥；D漏1表似示向預(yù)仙期嬌的初現(xiàn)貝金寨股冶利弓；P溪0表關(guān)示嗚當(dāng)老前覆的曾股灰價盲；g表兵示堅股盜利興增蜂長做率聰。3．援債萍券野投變資展收低益（1）陣債會券繼投克資土收喜益猜的寶構(gòu)湯成利笑息顫收癥益資骨本室損再益（2）昨債殃券擊投束資購收倍益彈的辮衡筍量范指盲標(biāo)票筍面憶收棉益琴率直墻接鋤收蝦益妥率持咳有期期粥收敗益什率到稻期未收蔥益霞率上和寒贖償回恐收肉益滑率普等計提算睡到料期盛收哥益鹽率方淹法沿是棍求奇解尖含錄有購貼噴現(xiàn)腎率宿的方方蕉程融，鞋即匙：【例】昌眨盛侵公拿司秋于2仍0賺1步0年2月1日丑購截入譜一嘗面催值體為1經(jīng)0窮0憶0元旦的獄債寧券罵，迷債賠券餡的驗票伏面蠢利婦率瓦為8補%，鞋每向年秘的2月1日目計楚息遼一圈次色并革支疾付歷相顯應(yīng)宇利懸息弄，廉該曠債清券粱于2閣0四1罪5年1月3練1日抵到城期孩。竊昌重盛約公證司稠持術(shù)有等該瞞債障券潑至猜到處期餓日看，殼計全算惹其誼到冬期忠收侍益滾率逆。1問0離0熟0扛=妖8爸0爬×（p爛/浪A，i，5）+翅1燒0緣瑞0末0鉆×（p輔/廣F，i，5）其凱中恥（p燭/策A，i，5）洞和響（p息/筐F，i，5）秩可揪以熱分慘別瀉通挺過堂年遵金屆現(xiàn)跑值您系梅數(shù)內(nèi)表圈和米復(fù)糠利敏現(xiàn)炸值塘系棚數(shù)倦表析查屑表南求碑得席。利掃用辭試裁誤挖法吼求音得i等主于8鉤%。（召三業(yè)）冬證盒券罵投麻資希風(fēng)紹險桑與乏收拴益?zhèn)}的公關(guān)別系證揉券盜投殖資才的險收鴨益突與淘風(fēng)宜險蜓同擋在旨，燭收櫻益魚是政風(fēng)院險幸的使補烈償腐，家風(fēng)蛾險勾是斤收棉益介的貌代賞價狀。蠶他記們爪之焰間角成餅正戰(zhàn)比椅例騾的替互紹換繩關(guān)爸系駐。第次二扶節(jié)街債智券助投陰資一渴、潑債猶券蜓投角資籍的冬種論類點與柄目悲的（贈一雀）渡債僑券獲投配資揮的抵種郵類1．遇按仰照為發(fā)凈行嗚主圍體圾的缸不狼同由，扯債妨券筋投紅資顛可棉分顆為國熟債暈、在金劣融寬債郵券賀和府公目司肯債比券2．君按癥照抖發(fā)子行積價擴(kuò)格隙與將面穗值房誠關(guān)底系妙的攜不雕同低，疾債原券輔投燥資駐可皮分搜為貼壘現(xiàn)織發(fā)性行據(jù)債柄券鄰、送平誕價五發(fā)錦行叼債袍券立和殘溢柄價灰發(fā)爆行窗債麥券3．波按鼠照徑利抵息室支閘付容方歸式彎的立不司同裝，豪債俱券殼投級資摔可張分榨為零提息喚債產(chǎn)券薦、前固留定膜利跪率萬的然付輔息臥債尺券躬和句浮鈔動敏利否率逆的猜付魚息用債飲券（皮二障）掠債奸券能投若資言的恒目爐的短掩期克債堆券芹投怕資訊的濟(jì)目查的宴主睬要載是奧為腎了爸合游理求利棋用聽暫疼時巴閑悼置儀資滾金肉，驕調(diào)膏節(jié)范現(xiàn)問金怨余錦額僑，尺獲校得未收殊益長我期督債錦券娘投同資資的紋目姨的除主誘要工是懶為宇了童獲庫得悉穩(wěn)引定塘的萍收沿益進(jìn)。石一摟般寬而膨言搏，霉債埋券垂投朋資撈通嘴常英適半合性于鉛長觸期驗、踐穩(wěn)邪健字、墨偏堆于剪保惑守神的坡投欄資貢者治。二邀、敞債撲券些估役價（一邊）恨債憂券標(biāo)價稀格依的株分指類發(fā)肥行視價篩格一惑是辦按君面洲值駁發(fā)情行崇、竄面域值鏈?zhǔn)毡榛靥摚似谛遍g久支苗付架利何息曬。二能是刷按煎面頑值如發(fā)惠行殿，朵按孝本軌息蟲相漠加叉額外到鑼期績一撇次豆償幻玉還隆。三葵是碼以討低喚于據(jù)面毯值鑒的稱價箏格挑發(fā)貞行它，營到紐奉期溫按雕面幻玉值擊償掩還市屠場例價淋格（襯二束）都債涌券色估謙價愧的等基言本傍模畜型V表瓣示祥債偷券茄的倘價拜值梨；I表堪示研每誘年穗的踩利腦息慘；M表皆示燈到韻期證時董的答本狹金饞；i表姐示漸貼沒現(xiàn)深率炎（轎一厘般騙采施用攪當(dāng)庸時樹的付市畏場親利夸率麥或裳投訂資寶人求要繪求辨的曾必摸要踩報合收慕率時）寧；n表顧示喘債唱券只到償期光前暢的側(cè)年瘋數(shù)劑?！纠坎e盛統(tǒng)公彈司脈擬啟于2襖0那0礎(chǔ)8年2月1日陣發(fā)鹿行眠面燭額修為2棵0筆0霧0元炮的煩債辮券謎，恩其左票竟面槽利答率毀為8屋%，喬每閣年2月1日欣計謊算路并憶支乳付姜一理次置利其息概，年并揪于5年敏后拋的1月3宴1日裙到峽期僵，味同娃等顧風(fēng)凱險蟻投玩資悄的友必捏要謀報斃酬悉率脖是1懼0扯%，供計亭算端債距券喂的青價煤值摧。由旨于費票響面討利擦率航為8爬%，寇其棗每屢年襯應(yīng)猾支櫻付隊的鞋利拿息裂為2黑0絮0密0愧×運8繼%默=危1悉6賢0（疊元賭）預(yù)；盛期假限n為5年革；翼本盡金2哪0村0蜂0元錢，服該伍債溝券瘋的布價蔬值訪計冶算米如敗下縮慧：=懲1肺6銷0倚×（p轟/豎A裙,溪1前0指%餡,韻5）+糧2努0讓0市0樂×（p私/怨F訴,降1嬌0劈燕%拒,述5）=脊1悼6奴0件×腐3肺.及7堵9神1揚+閘2獸0咳0溉0尾×歡0饅.聞6筒2咸1=束6唐0夜6枯.誕5源6軟+芝1憑2宴4河2=考1涉8介4拋8琴.匙5容6（社元薦）【例】育墳紅采公拜司土發(fā)腸行霞兩訊年未期哥債圍券凝，浮每姿半顧年冊付繳一執(zhí)次襪利默息晝，初債鬼券碧票呆面廳利送率談為8淹%，仆面克值1傷0堂0膨0元茂，苗假畝設(shè)圾必樂要信報扇酬五率貧為8擺%，粘計遞算語債忠券坡的唱價橡值逢。因獻(xiàn)為每此殼債宗券犧每距半隸年議計暈息茄一捉次處，攤所割以忠實革際由利燈率飼為8泊%的柏一肢半魚，智即4粉%，亞兩劃年戰(zhàn)計狐息爆的潛次玻數(shù)北為繳四右次賞，際債碧券仍價侮值貢計嗽算朝如菜下汽：V榆=銷P續(xù)V（騎利派息姨）+號P譽V（揀本嗓金縮慧）==拼1皺0題0縫0三憐、隱債等券既投屆資響的鑼優(yōu)栗缺真點（染一抗）息債純?nèi)赝冻缳Y百的悶優(yōu)寧點1．瘦本限金冷安蘋全景性爭高2．浮收悼益促穩(wěn)移定年性稅高3．黎市母場從流蚊動桐性鄭強(qiáng)4．潛風(fēng)如險羽相阻對彼較橡低（瓦二宣）繼債糞券刑投竹資戶的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