公司價值的衡量與管理教材

價值評估：

公司價值的衡量與管理第一篇價值的基礎第一章為何要使公司價值最大化公司在追求股東價值最大化的同時帶來整體經(jīng)濟增長，使得員工收入增加，消費上升，社會整體福利水平上升。如何創(chuàng)造價值：通過獲得超過資本成本的收益率管理層關注價值創(chuàng)造方式在戰(zhàn)略和價值創(chuàng)造之間建立聯(lián)系第爬一致章際為丈何業(yè)要沾使溫公適司岔價季值稱最話大要化股云票伍收端益宇總漢體龍可集以劇反榆映頌實過體技經(jīng)惑濟免，桌可蒼以駕通雜過刃通開貨箱膨嫩脹圓率馬、鏡利米率句、愧G脈D侮P掙增磚長象率蝴和礎公住司養(yǎng)利說潤斥來菜解熄釋旺。美狠國累、賄歐松洲旬和梨亞蝴洲講的傾股彈票裕市崖場遇收體益極與癥三曬個師地培區(qū)掛的慌經(jīng)托濟簡前瀉景姓相凱一焦致距。美崗國盡股龜票跑市爹場挎在咽過仙去賄2宣0斗0楊多卡年環(huán)中誕獲董得凝6清.味5喚%模收誰益牽率僚（睬扣故除俗通拳脹散影幅響源）座。雖諷然啄在鑒股晨市偷的垃發(fā)它展豆歷昨程絕中無崩綠盤什、飾丑舟聞鎮(zhèn)、挖泡只沫痰會竟吸宋引促公豬眾問的賴注營意拼，鬼但腦股些市鞋的悠長苗期開收末益譽率薪6悼.濕5錫%暖卻非是利與敬公塞司沸的滔基拴本因業(yè)遍績導和杯投步資健者則預菠期邀回萌報惰率犬相路一啊致喚的場。代陷碼雖名碧稱像總豎市敲值S元H膜6伙0旨1蔥6財2癢8遷中孩國帆人梨壽拳6投.會1之2述4足9粘6慎E垃+霜1敬1S框H浴6樸0徒1崗0吐8縣8氏中騙國眼神找華蟻4困.發(fā)9幼1納8柱7蔥E畫+柴1婆1S臭H蛛6界0賤1穴3梳1字8源中陽國井平棄安趣3穴.腹9金1鞋2咳2地7繡E缸+泊1浴1S岔H倚6棒0上0住0閣3毅6耍招錯商家銀漆行甩2酸.供8纏2宏8母6王9毀E身+拐1若1S削H攏6祥0徒1框9脂9漂8馬中邪信向銀都行計2恐.催1做1聞5弟6板1鴨E司+吳1奇1S輔H私6注0忘1咸6皮0樸1鳴中責國織太糕保殿1肯.部9少4扔6越1偉8恨E棒+雹1勾1S貌H拌6骨0祝0舞0年0遞0寸浦嗚發(fā)偵銀陶行施1顧.放8火7遣1殃0觸9棒E遵+米1欣1S停H豬6腥0農(nóng)1仁1較6娃6央興插業(yè)裹銀地行提1逮.非6泛0吧9蓬5熄7憤E牧+矛1剩1S濱H殿6鴉0誦1盤1糟1碧1束中四國脾國印航伸1債.翻5禽9假6懸0蝦2毅E襯+為1習1S規(guī)H但6肌0局1由6閃0稠0調中軋國督鋁渴業(yè)脫1底.揉5園0讓7視9肅8港E銷+植1膨1S萄H岡6咳0巨0計3著6述2刷江住西存銅接業(yè)倉1之.勞4存4冬6銳3取8具E貍+悔1賀1S溪H蜘6添0島1烈8圍9成8警中焦煤蛾能晝源冷1牙.校3失9午6榨1均4今E咽+卻1鏈1S壇H朱6誕0園0讀0現(xiàn)1匆6召民頸生島銀趨行深1碌.如3芽7敗5茅8門1你E遞+灣1排1股穩(wěn)票知市逆場猜長型期嗽回喇報股澤票鏈市毯場救長們期戲回蝕報在宵過鳳去賭的草7目0售多王年盟，婆真豈實漏的漢公牽司卸利穴潤浙年唱均幼增誰長持3爛-蜻3莫.陵5波%美竟國是的在公仆司爐將園凈肌利狗潤繞的規(guī)5滋0屋%夜留鑼存晴，父5果0肢%菌支刮付約給伐投脹資看者遭，為按廳照杠平角均知1蹤蝶5石倍裹的簽市碌盈慌率胃，拔美取國麻投源資腐者形平蛾均轉獲賽得蘆3趕-魯3爺.覽5秒%棗的告現(xiàn)辯金莫收叨益站率老。市盒場纖價癢格竄水葉平拴與勝基藥本漫面鞠之絕間涉的禮聯(lián)滿系第絲式一尊章袖為礙何翅要易使滴公冷司體價掘值烈最精大秒化2味0子年役牛辮市古v霧s席3跳年娘熊泳市1提9疼8點0跑-貓1吧9防9暈9殘年堅連需續(xù)嚴2細0最年協(xié)的蛾牛醋市汗如況何艱理豎解三甩個靈因法素豪：速盈橋利蔽的時增捧長迅、戰(zhàn)利趕率畢及巷通客貨克膨臣脹燙率塔的驅下朱降順、慈因崖特照網(wǎng)盯有刑關丸的存大獲市汁值差公糧司在盒1窄9收8陸0孕-跪1蓄9夕9稈9奏年泊期成間木，媽標宜普筐5雹0津0尼的踩每飯股轉收兼益穴從閃1魄5疤美撕元謎增濕長浪到糊5職6隔美潤元五，餃這盒會喪導偷致惱指堆數(shù)基上境升允3趨0叨2滿點利疊率國及弟通道脹燙率學下曠降短，底美您國閑長勿期碌國刺債商收閱益膠率待從康1穴9螺8表1妥年乳1跟5息%兇下歷降暑到偽1待9黨9孤9門年竭的余5霞.悲7佩%脂，瓜使?jié)醚晔械∮甭蕚缺Ｔ〕值确€(wěn)艙定大丟市拆值靠公差司評市律盈瓣率漸是往其困他薦公正司邪2策倍如以碌上緊苦隨譽其泄后授的柴熊遺市1轟9蒜9淡9黎-康2挪0知0初2過年乞股高指菠下解跌表4珠0匙%耍，氣熊晉市紋的香原皆因竿主庸要氧是怨大斜市且值佛公告司郊的方市停盈費率虹的飾回梁落指，殊T柳M什T忽公臨司紫價纖格梯泡受沫鍋破倆滅牛勢市董受蜂T秋M鼓T榮、尤大置市宴值螞公挎司令推鏈動熊宅市瓜是趟由伯于悼T星M顏T坑和祖大京市敏值物公何司海價庫值僚回從歸跨氏國州比宋較因界經(jīng)愁濟杯分矩析帽偏持差鏡導均致由的論偏養(yǎng)離杠核桿戒收鬧購黨泡能沫徒?？?棟9鬧8塵1澇年續(xù)杠筐桿廳收剖購垂發(fā)絡生美9準9濃起筋，屆到辛1險9肝8睡8疤年備上嗓升敬到紙3部8避1幼起忽。丸杠掩桿套收隔購蠅的婆競優(yōu)價略使匯得逝被膀收翅購帳公始司材價襖格信不拒斷燦攀劍升似。攀算升肺的井價壺格目是叨建注立說在編對野公狼司腥未流來歸收徐入福增怖長江、忽盈酒利企能頭力悔和蹈資敲本巡壽利替用斯率柜的僵假猶設叛基戴礎哪上浮，晨而財這辮些卡假銹設運在吹過梅去雹從設沒鐵有慨達堤到饞。投殿資安者見認梅可誦這粗樣艷的衫價歉格殲是拐因勉為垃銀授行偏、乳貸慰款圈委議員負會套以賽及玻并葉購纏基用金碗以錦他曉們果的崖聲艙譽梯擔燒保僅并陸參省與提了疏投以資因畫經(jīng)瓦濟戲分解析帥偏退差饒導壁致京的湯偏謊離因灘特捕網(wǎng)前泡新沫皮。從盼網(wǎng)禁景糕上桂市挑開露始偏掀枕起掛一猜股陪互宴聯(lián)艦網(wǎng)尊企鑰業(yè)赴上揀市門和吹市氧值寶攀碑升究的競高橡潮續(xù)，妥吸調引岔大累批捷投藝資皮者分追牛逐捷短董期攀收倍益尾，羊2村0儀0全0垮年激3右月明后莊隨旬著耍這姥種臭興暫奮帽感罷的捏消或失臟，捷指毫數(shù)斗快可速臉下月跌濤?；セ?lián)索網(wǎng)漢公毅司夠的踏價倦值罷基朗于忍規(guī)晨模撐報淹酬栽遞字增蜂概戲念惱，形微乒軟陽的難O懷F燈F距I憂C功E曬獲治得撓7袋5揚%輝利盼潤挎率脹，所但蔬并親不龜是笨所婚有屯互慕聯(lián)利網(wǎng)食產(chǎn)疲品獵都港具渾有鏈零路成英本斤復偉制拼、尿共釀享傭兼政容腥的專特那點劫。公秀司緞治灶理康變庸革愧和且股糕東刻影歲響黨力安嚷然愿丑滋聞攜使絮得囑治鑼理庸結運構胞重街構帝非思常蝕必堪要S予a絡r啟b惜a醫(yī)n這e癢s陜-辜O下x蔽l揪e虛y筒法促案營讓火高美管緒層限對布公刪司頭發(fā)祖布克信杯息該承物擔驅責衰任包篩括成歐岔洲永在談內湊，指越堡來鐘越配多捎的沫股使東剛參金與澤到插公順司市的策重黑大擋決孝策姑，歌董委事壩會付獨賠立宗性省增念強偏，序并獲加圈強浮了舉對羽管趴理欣層籮的名監(jiān)痛督以源價踢值開為摘核半心累可嗚以虛造爆就匹更冒為麻健塘康哲的享企廉業(yè)英篇美合的理公粘司曾追溝求哥股映東惡價臨值廳最薪大竿化獻，半董皂事黎由械股鑼東訂委乘派折并暢代講表始股泳東濃利襪益歐需洲盟的暫公科司強獨郵立女性戶更自強治，嫂董輸事肉會旋對娛所冬有目利夢益挨相造關漫者淺負蹈有鋤信逼托讀責邊任股羊東頁利妻益瓣與見員鳳工烏利是益?zhèn)慵皯B(tài)其秧他插相補關倉利融益就并廢不忍矛惑盾股洪東疫價蜂值挎與滲員繩工擦數(shù)學量找關閃系謹惡慎侵樂飾觀從洪長題期牌看張資恩本敢市扇場軋鼓中勵裕長校期恐價腦值稿創(chuàng)屆造扇，外但箭短陽期擊業(yè)?？儾璧膱髩赫琢ψ∈沽业锰┖軡摱嗝嫫笥茦I(yè)乘犧擱牲守長棍期認價掠值2魂0旬世構紀焰9能0帆年秒代劫后增出禁現(xiàn)冠大裙量鏡的震財女務拳數(shù)角據(jù)丹造寫假股增票謙市才場膜對棋短澡期替業(yè)沸績塞的休壓墨力默使鏟得蹈管蛙理歌層菠需打要瘋做尖出潛取謹舍仰，傾董橡事卡會恢應察給樂予洗正怠確座的糠支攜持麗。第刻二填章瘦價虜值譽管障理公者案說例段1秀：堵E愛G嫩公末司第平二遺章放價椒值雖管窄理首者背純景沿介窩紹黨：雞E足G橋公煉司消閃費燙品動部鐮有產(chǎn)品蘿牌摟優(yōu)債勢架，叢多景數(shù)裁產(chǎn)飛品挺在般市材場買上斥占惱據(jù)廉主夸導亦地勢位家孔具負部罩通辭過蠟收柜購仗8改家俯小屬公暫司為形羊成住，問屬沾于獻中兩等盟規(guī)膽模桌公僻司食掙品擴部惡一瓣直余盈瓣利用，守但量面案臨憲激鍵烈色競欄爭分，箏公驗司住認鄭為鉤消盜費釀品套部櫻的欄品雹牌災對柳食凍品功業(yè)凱務博有寒利磨，廢不蕩斷革擴動大前規(guī)棕模過替去柔五做年落公鑒司弊盈傍利惡增百長央低從于壟通靠脹雞速額度牲，妥資棵本碰回叛報蔥率禁低黨于抹1償0訴%祖，該股乘價霞連伸續(xù)離幾剃年萬低濟于貢市拌場寶水許平劇。第監(jiān)二貿章展價以值逢管禿理顆者戰(zhàn)肚略快家功拉裹爾鑼夫團：拉嚇爾數(shù)夫此首鬼先曠從俘公糕司滔價裝值暫分喝析岸著盡手建伏立品六鴉角冰分襯析塔體避系第煉二簡章漸價檢值武管昆理懶者戰(zhàn)詞略迅家唯拉錫爾堪夫按：當性前椅市舌價拉遷爾惹夫防發(fā)濤現(xiàn)管公托司宮股易票牌回小報雕率嗚低斑于候市屆場與平驅均寄水踢平菜，罪而盾且吵低李于處同逝行肚業(yè)禁平壺均概水歷平公有司什股疾價訂在芝收徹購澤完千成工后弊發(fā)嗽生踐下統(tǒng)降湯，古市緩場僻認撥為鍬公魚司喉在眠并膜購針過擦程愛中列將械價山值市轉脆移轟給計了艷原估股偽東消戲費閱品堡業(yè)準務糊投璃入次資沙本大回啟報正率郊最盒高斗，穗但缸增境速累低史于覽通存脹型速互度刷，覆家連具路業(yè)腎務瀉利崖潤德逐閘步湖下顏滑縫，斷食帳品禁利份潤鏈在艇增債長宏，弟但球投哭資巡壽回肆報拜率榜低消鞋費善品楊業(yè)抗務榜產(chǎn)倚生碑較浩多禿自檢由川現(xiàn)躺金腫流真，獸但摟大較部卻分霸消扛耗斧在焰家動具盾和浙食期品帆上暫，夠公些司樣在坦借俯錢智支頸付逮股悔息第俱二居章猛價恥值看管謹理嶺者2航E業(yè)G掘公葡司斃的芳“耳現(xiàn)眠狀筆”還價妥值公興司讀發(fā)達展怪的弱潛煌在毯價敢值E辣G杏公寇司拍內接部裙改勸進遣的蹲潛慨在甜價話值通患過倡敏絹感棋性嚴分財析貫關受鍵印經(jīng)霞營戶指慚標遣對袍價斥值僚的做影扔響通鳥過夠各鈴部眾門據(jù)的械敏袖感穩(wěn)性則分辭析號尋旅找頂公湊司伙提鞠高急價脾值嘆的燒方抖法公因司擴發(fā)醫(yī)展美的鵝潛薄在毛價棄值E耕G奇公蝴司獎內姻部癥改崇進膏的燈潛神在穗價網(wǎng)值消坐費比品肥部蘆有曬大株幅葡提況高勺收估入析和幸利轉潤進率鏈的多空盜間消龜費咱品忠部詠為衛(wèi)公虛司徑的噸多捐元宴化菌貢憑獻蹲現(xiàn)撇金胳流短，質壓泉縮賢了牙廣斷告遺投粱入米，喚通祥過繭增谷加旁短快期牢開捆支等，束可捉以竊提末高洪產(chǎn)餅量消惜費婆品狀部拉的酸產(chǎn)步品汁價德格鼠偏摟低會，由沒晚有夕體穩(wěn)現(xiàn)褲品燦牌哄效渣應餓，礦可嗎以梢通友過材提堆價酬增罩加像收店入消愈費純品駝部伐的忽工惜作缸效道率紐奉可底以抗提懷高消回費也品公的制采峽購膊和胳庫右存黎成刪本冊可勺以含節(jié)算約消參費血品舍通各過顆改至善床至諸少司可棕以趣提撞高鼠價傍值尼2咬5鬼%家牢具綿業(yè)灰務撞也慨能尺通兄過累提排高渠利廉潤丟率劈燕而攝不犯是錦提史高資銷垂量伐，偉提伍高羽績治效食趣品否部夸面絞臨盤激估烈議競昨爭其很父難輛獲育利總悔部招費卻用塊消嶄耗帶公綱司胸價咱值分，尖可換以咳通唉過已改黨善敲降跪低脈5悟0弦%父費花用總慶體歌看覆公益司透潛市在年價巴值詢約夠為兆1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(chǎn)存的小非沃權壁益籍性梅財套務撞索償求睬權從堂企待業(yè)過價似值斤中戀減畢去休非貨權切益懼性投財痰務船索酬求拆權拿，注從窯而建可鋼以仿求哈得嫩普鄙通歷股填的贊價鑰值貞。緒用城權延益敏資甩本甜價爐值灶除顧以渠市揮場競流揮通賤股土票皇數(shù)區(qū)就光得比到摟股征價計奸算羨經(jīng)束營猴價五值經(jīng)恢營歸價咸值戚＝齒未辰來兇自掘由督現(xiàn)待金棋流帳的膏折肉現(xiàn)好值自珍由詢現(xiàn)優(yōu)金授流竭＝丟公光司凱經(jīng)垃營縣活鞭動避產(chǎn)榆生零的歲現(xiàn)主金淋流觸－分對閉經(jīng)存營虎活輩動盤的飯再屑投剛資候，搏由維加擊權唐平婦均憤資綠本燭成戚本父（被W罩A受C爪C炎）姑來戴折乎現(xiàn)主窗要員步皺驟純：分夾析你歷檢史克績究效預成測扔收番入溝增漆長賀、寫投動入禮資暖本尾回約報冷率詳（嘗R疼O陷I微C匪）竊和繩自捕由泄現(xiàn)皮金霸流估撈算宴連唯續(xù)沈價濫值用禁加繞權滅平止均獄資倡本磨成勾本托對攔自重由鎖現(xiàn)彩金山流寄折榜現(xiàn)明提確侄非樂營配業(yè)造性唇資僵產(chǎn)沿并廚評蘋估帽其耀價確值富栽余累現(xiàn)粒金康和步有成價報證蝴券缺站乏驢流鄉(xiāng)豐動桑性滋的鋤投草資戒，點如圓不地進冊入培合辰并沒報勿表密的墓子顏公才司識丑別靠非證權盈益鵝索密求川權至并舅計救算拍其挑價佳值負現(xiàn)債退廊休藍債炭務仁資慕金洋缺鉗口經(jīng)避營祥性賤租隊賃或株有定負算債員迫工萬期固權少石數(shù)吼股蛛東遮權恒益計伐算彎權派益朋資配本冶的減價獄值捷＝