財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬概述

會(huì)計(jì)學(xué)院財(cái)務(wù)管理系財(cái)務(wù)管理1第三章風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬風(fēng)險(xiǎn)單項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬證券組合的風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬2理論假設(shè)投資者是理性的資本市場(chǎng)是有效的投資者厭惡風(fēng)險(xiǎn)3A是講肯跌定順贏1挽0捷0射0元裹，B是5地0論%的摸可氏能慚性秧贏2止0充0指0元燃，5塊0耳%的駕可夏能炎性虜什印么銹也途得件不趕到煎。A是堪肯多定途損福失1綢0濤0夫0元遭，B是5樸0怪%可水能屋性堵?lián)p康失2恩0禍0趣0元存，5目0搬%可頃能楚性烤什碌么本都荒不罰損剩失昌。4前姐景著理強(qiáng)論蓄的杰基蘭本惹原描理大續(xù)多縮慧數(shù)糖人神在煌面漲臨膊獲截得加的欲時(shí)救候講是圾風(fēng)梨險(xiǎn)雖規(guī)尺避裳的大詳多攀數(shù)腦人橡在堆面條臨必?fù)p互失緞的雨時(shí)倒候冶是完風(fēng)企險(xiǎn)桐偏威好脅的人脅們介對(duì)趨損沃失穗比壩對(duì)娘獲釀得策更注敏響感5如妖何攝發(fā)松布兇消加息如醉果披你治有合幾衣個(gè)貝好談消仔息糟要姥發(fā)手布境，宵你墊會(huì)倡怎逝么菌發(fā)秧布喉？如遮果餡你它有惰幾割個(gè)屯壞赤消紛息積要匯公促布沾，姿你極會(huì)子怎演么梢發(fā)年布孤？如葡果姓你黑有泡一廈個(gè)激大史大銷的絲式好腸消屈息湖和肺一連個(gè)類小最小僑的堡壞糠消仙息虎，販你叢會(huì)痰怎堅(jiān)么唇發(fā)竄布犬？如夾果永你頑有芹一皂個(gè)生大冠大抵的耍壞填消繁息積和挎一角個(gè)值小憐小保的折好吐消仰息創(chuàng)，罩你活會(huì)洞怎慮么管發(fā)踐布窄？6發(fā)喉布彼消祥息昂的打四我個(gè)滴原陣則如抓果腹你蒙有諸幾錯(cuò)個(gè)途好員的鼓消革息澡要返發(fā)各布窮，白應(yīng)政分?jǐn)n開(kāi)舍發(fā)蛙布溫。如訪果燙你聚有繞幾期個(gè)潤(rùn)壞璃消侄息掙要爸公差布苗，脅應(yīng)館把桶它張們弟一禍起迫發(fā)袋布奏。如期果閃你巷有奸一蕉個(gè)恭大桑大崖的取好辮消變息晝和松一炊個(gè)賓小似小前的巨壞幅消賓息理，妨應(yīng)早該沖把增這慌兩務(wù)個(gè)排消烤息哪一材起駛告集訴餡別級(jí)人緒。如音果廈你乘有今一釋個(gè)吸大胃大日的湊壞幅消挑息寶和離一濕個(gè)摩小普小庫(kù)的鋼好字消紀(jì)息面，彼應(yīng)警該辱分挽別西公暑布部這誓兩憂個(gè)勸消吹息麗。7第種一塵節(jié)靜風(fēng)蹤蝶險(xiǎn)風(fēng)扎險(xiǎn)一蒙般寶說(shuō)杜來(lái)塑，幫風(fēng)礦險(xiǎn)羽是拒指在類一赴定傻條竊件聯(lián)下勤和竹一帖定歉時(shí)采期瞎內(nèi)可舊能得發(fā)般生胸的閑各誦種娃結(jié)槍果餐的礦可國(guó)能悄性炭。在疼財(cái)紐奉務(wù)寇學(xué)陪中里，風(fēng)狡險(xiǎn)墓就影是陰不拌確貫定告性悲，是歷指練偏書離奏預(yù)箱定爆目報(bào)標(biāo)陶的秧程遞度應(yīng)，亂即獄實(shí)唐際功結(jié)披果孩與鄉(xiāng)豐預(yù)旁期脹結(jié)姿果卡的既差膛異鬼。如兇果旨企店業(yè)樣的江一弟項(xiàng)兵行刊動(dòng)剝有伏多席種細(xì)可廈能漲的弄結(jié)昂果卷，久其軋將顏來(lái)鵲的刑財(cái)涼務(wù)品后礦果術(shù)是噸不夢(mèng)肯物定接的灑，晝就蛙叫善有擔(dān)風(fēng)坐險(xiǎn)衰。如煤果豪某速項(xiàng)清行弱動(dòng)謊只兔有庸一偷種憂后琴果年，閉就籌叫同沒(méi)閘有脂風(fēng)掏險(xiǎn)租。8風(fēng)毀險(xiǎn)流的狐特先征風(fēng)瀉險(xiǎn)沖是辨事漸件勁本帶身那的藍(lán)不沫確冊(cè)定副性己，跪具豬有客秧觀思性。風(fēng)他險(xiǎn)樂(lè)是續(xù)“一乞定半時(shí)轉(zhuǎn)期竄內(nèi)”療的基風(fēng)曲險(xiǎn)伶，跳其抹大踐小孩是作隨搖時(shí)悄間續(xù)延代續(xù)滅而青變賭化稅的樂(lè)。（喘時(shí)滲間噸性掘）嚴(yán)雕格鈔說(shuō)股來(lái)逢，風(fēng)畏險(xiǎn)悔≠厘不燙確省定喬性，還但簽在時(shí)實(shí)廟務(wù)鳴中鞋對(duì)匆二喝者學(xué)不痰作黨區(qū)勤分盼，騙都所視立為氏“滔風(fēng)炭險(xiǎn)搬”導(dǎo)對(duì)伍待護(hù)，太對(duì)筋不惹確旬定燭性爐問(wèn)神題猴可莫以抽估純計(jì)穗一鍛個(gè)慮概跟率糾。風(fēng)請(qǐng)險(xiǎn)媽可障能低給受投尾資洽人膊帶磁來(lái)查超宇出設(shè)預(yù)套期弊的頑收晌益譽(yù)，般也途可賣能銳帶舟來(lái)趨超凝出睜預(yù)跑期芽的洽損左失偉。揚(yáng)從動(dòng)財(cái)季務(wù)扎的跳角僵度題來(lái)那說(shuō)執(zhí)，雹風(fēng)財(cái)險(xiǎn)謝主趕要錘是摘從不財(cái)利的脅方遣面厚來(lái)能考吊慮季，肝指無(wú)稍法減達(dá)袍到右預(yù)傾期軋報(bào)膝酬墨的溉可磨能輩性。（蘿收超益灰性施）9風(fēng)荒險(xiǎn)是瞧指羞發(fā)榮生塌不歡好堆的物結(jié)浸果怎或歲發(fā)赤生驢危使險(xiǎn)釣、斯損閣失朋的烏可脊能測(cè)性菠（p猾o紛s膀s剝i激b鍋i虧l陰i付t峽y）和或挑機(jī)朽會(huì)震（c舟h休a慈n乒c手e）壟。1挪0風(fēng)楚險(xiǎn)紀(jì)的西分應(yīng)類從筐公除司輩本五身截來(lái)終看質(zhì)，士風(fēng)勝險(xiǎn)粗分轎為經(jīng)勁營(yíng)囑風(fēng)庭險(xiǎn)（蕉商援業(yè)寄風(fēng)療險(xiǎn)圣）漸和財(cái)側(cè)務(wù)孟風(fēng)痛險(xiǎn)（賊籌欲資吐風(fēng)伴險(xiǎn)翅）經(jīng)丟營(yíng)索風(fēng)恭險(xiǎn)是勵(lì)指耳生投產(chǎn)覺(jué)經(jīng)更營(yíng)生上背的礎(chǔ)原秘因輝帶因來(lái)百的亞收追益月不幣確陶定絮性媽。財(cái)慈務(wù)滋風(fēng)焦險(xiǎn)是藍(lán)指進(jìn)因負(fù)原債梳籌謙資而刮帶芹來(lái)都的參收屆益株不規(guī)確助定獎(jiǎng)性顧，臨即攜由排于拍借逮款勞而討增紗加陶的競(jìng)風(fēng)行險(xiǎn)蹄。企待業(yè)絮外京部蘇條銅件芳的細(xì)變涼動(dòng)如族：巖經(jīng)就濟(jì)脹形挺式類、岡市蛇場(chǎng)供衣求唇、柱價(jià)獨(dú)格尸、今稅雷收瘦等的它變粥動(dòng)企貢業(yè)體內(nèi)廈部歲條純件縮慧的連變宿動(dòng)如邀：買技社術(shù)績(jī)裝桐備碑、可產(chǎn)唐品縮慧結(jié)笛構(gòu)種、餡設(shè)敵備潑利豬用率稱、莫工瀉人弊勞抽動(dòng)誦生鹿產(chǎn)廁率烏、污原咐材饅料餅利尊用礙率等避的病變的動(dòng)1住1從嗚個(gè)劃別懂投如資齡主急體呀的申角博度槐看京，今風(fēng)落險(xiǎn)情分拜為市來(lái)場(chǎng)植風(fēng)癥險(xiǎn)柔和波公祝司歲特鉛別翠風(fēng)走險(xiǎn)。市別場(chǎng)爛風(fēng)熱險(xiǎn)是嫌指踏那勵(lì)些膝影吼響公所渡有蘆公鎮(zhèn)司員的保因沉素嗎引鐮起崇的紙風(fēng)角險(xiǎn)河，伸如拍戰(zhàn)雀爭(zhēng)鑰、貸經(jīng)聞濟(jì)躍衰粘退坐、謹(jǐn)通技貨肆膨涼脹沈、更高也利漲率粗等霸，不背能紡?fù)ㄗ冞^(guò)藍(lán)多掙角去化誤投乎資災(zāi)來(lái)噸分辰散，剖又挽稱繼為側(cè)不籌可目分撒散雄風(fēng)如險(xiǎn)肥或石系都統(tǒng)化風(fēng)勸險(xiǎn)動(dòng)，繩但簽這閃種蘿風(fēng)犬險(xiǎn)啦對(duì)久不嬸同劃企召業(yè)黃的跪影芽響辛不之同搖。公已司懼特矩別掘風(fēng)裕險(xiǎn)是鬧指耕發(fā)蠟生角于雪個(gè)龍別犧公偉司士的值特旺有允事慢件堪造西成沾的宋風(fēng)臘險(xiǎn)言，廢如掏罷廉工著、盟新碗產(chǎn)總品柏開(kāi)蒸發(fā)紛失堤敗裳、流沒(méi)橋有遼爭(zhēng)催取井到畏重辭要濾合歸同法、柴訴看訟厲失牲敗眼等斬，可紫以桿通亮過(guò)撓多華角退化章投六資受來(lái)址分瓶散，蠟又陽(yáng)稱竟為槍可喪分嗎散證風(fēng)原險(xiǎn)膏或朗非聾系駛統(tǒng)閑風(fēng)遙險(xiǎn)新。1橡2第毫二鏟節(jié)攝單膀項(xiàng)膊資斜產(chǎn)拒的督風(fēng)淹險(xiǎn)堆與研報(bào)慘酬確煮定大概寨率握分連布計(jì)彩算元期冠望竿報(bào)衰酬筐率計(jì)徹算天標(biāo)鏈準(zhǔn)漫離撞差計(jì)國(guó)算駱標(biāo)毛準(zhǔn)搏離掠差圍率計(jì)豬算飾風(fēng)桐險(xiǎn)個(gè)報(bào)距酬衛(wèi)率1帽3一投、湯確選定醋概倡率掌分艙布經(jīng)濟(jì)情況經(jīng)濟(jì)情況發(fā)生的概率Pi報(bào)酬率KiA項(xiàng)目B項(xiàng)目繁榮一般衰退0.20.60.240％20％070％20％-30％0屯≤P艙i≤皆11賢4概咬率跑分播布棕的禿類剩型釋：離母散燃型欣分梁布獵、須連伍續(xù)負(fù)型集分哄布如瀉果桐隨石機(jī)寫變文量拋（間例鳥(niǎo)如疼報(bào)小酬擁率滑）暮只仇取鍬有尋限旨個(gè)臂值忘，鏟并尚且瓣對(duì)西應(yīng)疼于賓這矩些陵值嚼有亭確浙定凝的軋概態(tài)率材，敞則顆稱斷隨江機(jī)嘗變鏡量刻是離典散勒型金分省布。如轉(zhuǎn)果純隨妖機(jī)筒變窄量寶能鼠取碌無(wú)餅限控個(gè)痰值究，奪并爆且碑每活個(gè)當(dāng)值噸都租有鄙確羽定倒的巡壽概那率謝，京則牲稱舅隨滋機(jī)厲變熄量帽是連晴續(xù)和型燒分全布。使為用差最鵝廣捎泛冠的抄連倒續(xù)殘型劈燕分槍布賠是正芳態(tài)貌分寸布，惠因獸為熔不迷論華總區(qū)體柜分御布跟是臺(tái)正丸態(tài)礙還牲是眠非救正指態(tài)勤，平當(dāng)慕樣描本界很炸大嘴時(shí)備，洋其潛樣廢本撈平慰均悶數(shù)帖都叮呈緊正文態(tài)御分?jǐn)R布求。核正傍態(tài)晉分最布卵曲軌線耳為扮對(duì)末稱貿(mào)的刺鐘舉型轎。1感5二望、昨計(jì)這算高期刊望壟報(bào)欄酬赤率期生望現(xiàn)報(bào)且酬腥率征是宋各趟種伴可庸能報(bào)的薦報(bào)秘酬斬率梳按鵲其衛(wèi)概凱率適進(jìn)饅行另加飛權(quán)政平咬均惰得虜?shù)饺~的坡報(bào)響酬漲率盆。Pi—晉—第i種激結(jié)餅果狡出翼現(xiàn)皇的拍概摸率鈔；Ki—關(guān)—第i種事結(jié)聽(tīng)果別下姑的廳預(yù)酸期婚報(bào)扁酬直率劉；n毀-爪-末-承-刻-所蒜有渾可辛能莫結(jié)瓶果售的數(shù)數(shù)雞目;1卵6A項(xiàng)額目悲：4席0％×灑0忠.寸2想+擇2泰0％×脊0適.配6傲+翻0籮×再0次.狀2左=晃2更0％B項(xiàng)描目誦：7渡0％×佩0盟.描2鉗+鏟2饑0％×傻0肯.制6畫+（-褲3懸0％糠）×霞0范.吳2佩=恰2免0％經(jīng)濟(jì)情況發(fā)生的概率報(bào)酬率（A）報(bào)酬率（B）繁榮一般衰退0.200.600.2040%20%070%20%-30%1后7三柏、接計(jì)韻算政標(biāo)鎖準(zhǔn)平離損差標(biāo)衫準(zhǔn)艷離谷差去是禮各沈種搖可溪能跑的毯報(bào)隱酬冬率膝偏述離廳期約望餓報(bào)雕酬禮率逝的好綜例合妹差蔽異端，承是青反酒映踩離弓散厚程濾度線的便一雖種照度室量巾。一況般愛(ài)地贊講律，經(jīng)在族期講望盟值棍相失同湯時(shí)慚，踏標(biāo)令準(zhǔn)逝離堤差忍越駱大摟，揪風(fēng)傲險(xiǎn)陷性嚴(yán)越肝大鋼。A項(xiàng)口目唯：1凱2君.巧6撐5％B項(xiàng)妹目貌：3職1潤(rùn).百6掛2％1薯8四財(cái)、勒計(jì)姨算管標(biāo)抄準(zhǔn)斯離稅差襲率V=σ/

K在紐奉期灰望授報(bào)牌酬南率辨不榮等膊時(shí)囑，禾必刮須堂計(jì)伴算挪標(biāo)追準(zhǔn)粘離稍差祝率悉才逗能少比妻較乳風(fēng)為險(xiǎn)借的籌大室小行。一窮般債而狐言神，蓬標(biāo)租準(zhǔn)貌離榮差化率濫越樹(shù)大勝，層風(fēng)俊險(xiǎn)射性鳳越聲大弓。1要9風(fēng)典險(xiǎn)獄報(bào)圈酬投鉆資曠者曠因圓冒茶風(fēng)盒險(xiǎn)派進(jìn)暫行執(zhí)投棗資克而汪獲貴得毒的乖超匯過(guò)億時(shí)牙間芝價(jià)巖值銀的磨那乒部潮分慎報(bào)仿酬抽。風(fēng)卸險(xiǎn)沒(méi)報(bào)驚酬研的遲表唇示哈方塔法風(fēng)鉗險(xiǎn)均報(bào)喇酬勸額風(fēng)番險(xiǎn)泉報(bào)喊酬窗率注菊意偵：授財(cái)晚務(wù)辭管廚理春中盲，士風(fēng)沙險(xiǎn)蔑報(bào)呼酬肆通訪常溉用渡風(fēng)惱險(xiǎn)腥報(bào)廚酬妙率暈表切示籃。2宴0五慨、傲計(jì)題算垮風(fēng)蓮險(xiǎn)東報(bào)烏酬返率RR=蛋b士VRR-危-嚇-圈-振-付-風(fēng)闊險(xiǎn)芒報(bào)壩酬抵率b鼓-科-朵-法-宗-茶-經(jīng)-風(fēng)膛險(xiǎn)晚報(bào)廟酬螺系片數(shù)皮（犧風(fēng)啟險(xiǎn)沙報(bào)音酬眨斜張率塊）V雷-威-食-厭-災(zāi)-黑-標(biāo)災(zāi)準(zhǔn)首離翁差江率倒（躺風(fēng)浴險(xiǎn)尼程蹲度抓）2始1風(fēng)辜險(xiǎn)扛和崗報(bào)順酬緣瑞的無(wú)關(guān)靈系風(fēng)業(yè)險(xiǎn)拿和裝報(bào)止酬遺的搬基簡(jiǎn)本朵關(guān)悔系塞：夫風(fēng)矮險(xiǎn)擁越脖大倦，幟要棉求流的手報(bào)番酬牌越婦高控。期豆望粥投剃資類報(bào)晴酬色率=無(wú)竿風(fēng)慌險(xiǎn)跑報(bào)秒酬集率+風(fēng)億險(xiǎn)呢報(bào)星酬蓋率風(fēng)阻險(xiǎn)報(bào)耕酬風(fēng)辱險(xiǎn)鄰報(bào)挪酬鑰率無(wú)滔風(fēng)去險(xiǎn)執(zhí)報(bào)富酬?duì)N率期鉛望水報(bào)鹽酬違率2漆21亂9獨(dú)2街6役-腎1粥9第9俘9：記投繞資料回湊報(bào)鞠率資融料觀來(lái)增源:極?S洞t牧o牌c辮k意s駕,油B亞o騎n捐d福s塵,鉛B林i啄l陶l(shuí)思s名,任a蠢n舌d礦I兄n破f全l看a苗t圓i尖o輝n2浙0撞0竿0碰Y癥e謠a棍r甜b窯o辦o淹k壁?,舊I春b班b膊o攪t鄙s萬(wàn)o嗽n盲A肯s必s辰o界c爛i企a申t孤e艷s售,量I殊n如c庫(kù).養(yǎng),泰C溪h跪i巷c杯a懂g壩o秋(炊a計(jì)n絹n徐u衣a為l隱l戒y汗u故p燙d盼a芬t期e旅s呀w范o田r星k幕b貍y索R扒o跟g伏e僅r垂G睛.耀I(xiàn)怒b配b駕o列t秘s渣o刷n緣瑞a冠n濾d例R賠e餃x秤A塵.憲S鏈i君n廈q但u皺e動(dòng)f告i倆e味l蒙d筒)辮.跑A背l夾l接r毀i擾g胳h榆t蘇s松r租e賽s志e變r(jià)廚v妄e匯d認(rèn).普銹通蘋股長(zhǎng)如期蕉國(guó)毫債美埋國(guó)競(jìng)國(guó)彎庫(kù)練券2太3風(fēng)悼險(xiǎn)絲式報(bào)伸酬臟系侵?jǐn)?shù)歸的傾確耀定根敗據(jù)誤以裕往賊的怎同亞類趟項(xiàng)師目冬確球定由破企掠業(yè)馬領(lǐng)為導(dǎo)概或邁企灑業(yè)握組狗織滴有剃關(guān)駱專晝家礦確僅定由盒有腹關(guān)戒部免門禽組耕織盛專爭(zhēng)家掀確慌定2滑4一摔、痰證蟻券拾投曠資碰組海合蠻的警收壺益豈與辣風(fēng)邀險(xiǎn)1、嶼單毛個(gè)貿(mào)證島券規(guī)的降收尤益頃與逮風(fēng)垮險(xiǎn)第詞三期節(jié)燥證許券嗎投父資散組課合鄉(xiāng)豐的乎風(fēng)腎險(xiǎn)甲與也報(bào)輪酬2云52、孩兩趟種拜證聚券芹組促合裙的貫收翼益盈與遺風(fēng)合險(xiǎn)δP-鴉-首-嫌-澤-顆-證歡券呢投示資歇組賠合驗(yàn)的停標(biāo)凱準(zhǔn)斧差δA哪B-楊-漸-似-首-證麻券A與B的榨協(xié)仇方冷差證把券糠投唯資脫組訂合喇的收著益是賊單暖項(xiàng)覽證責(zé)券隱收羊益帝的夏加悅權(quán)裂平飄均柄數(shù)證眉券掃投充資取組奇合琴的風(fēng)贊險(xiǎn)不暈是瞞單議項(xiàng)土證始券賴風(fēng)捕險(xiǎn)騰的強(qiáng)加砌權(quán)虜平藍(lán)均晨數(shù)2昏6協(xié)改方順差籃（δA錯(cuò)B）反句映辛兩喂種憶證灰券戲收錄益粱之?dāng)亻g榨的失互光動(dòng)戶性寬。協(xié)寺方費(fèi)差>閘0：無(wú)表械明護(hù)兩報(bào)種梁證縮慧券駱收泄益奧同伐方廊向局變誼動(dòng)協(xié)渡方算差<輔0：極表攜明飄兩刪種漿證怨券植收厭益喇反蜘方肥向漂變餃動(dòng)協(xié)麥方屑差=哨0：家表守明楊兩競(jìng)種鄙證枝券滔收負(fù)益舅變釋化乏不盛具這有貴相付關(guān)究性2糕7相餅關(guān)兔系趕數(shù)ρ與賽協(xié)述方伸差聰?shù)膿?jù)性贊質(zhì)歇相里同兄，致取楊值奶范鵲圍[拖-勞1，1藏]相宅關(guān)蛙系笛數(shù)=爪-阿1，串完江全懸負(fù)員相壇關(guān)相佛關(guān)易系喬數(shù)=光1，覽完瀉全物正舊相說(shuō)關(guān)相上關(guān)碑系團(tuán)數(shù)=尼0，興不銳相藥關(guān)相旦關(guān)籍系勞數(shù)-由1枝<ρ<刃0，棗負(fù)霜相腥關(guān)相勁關(guān)誕系寬數(shù)0慎<ρ<肅1，地正糞相欺關(guān)2郵82大93、N種窮證舞券隔組演合鈔的飼收銳益丑與誘風(fēng)進(jìn)險(xiǎn)協(xié)筑方誓差?yuàn)^矩?fù)u陣3終0二睜、你證四券變投止資測(cè)的稍風(fēng)飲險(xiǎn)裂類盾型1、先公幻玉司迷特貨有芝風(fēng)且險(xiǎn)蜜（壁非絮系旁統(tǒng)僻風(fēng)脅險(xiǎn)愧或緊可鍬分鞭散芹風(fēng)死險(xiǎn)饅）是栗每目個(gè)腥公煉司激特卡有增的濕風(fēng)裕險(xiǎn)循，佩它捆源構(gòu)于樓公縣司扔本尖身均的商勁業(yè)鴿活醒動(dòng)襖和作財(cái)叔務(wù)搭活阿動(dòng)。它葡表遍現(xiàn)向?yàn)閭€(gè)怪股愿報(bào)秋酬傘率堂變襲動(dòng)程脫滔離澇整雹個(gè)墾股亂市脫平隸均劫報(bào)顯酬乎率瞇的續(xù)變喊動(dòng)。可顯以掘通插過(guò)妨投燥資鍬組根合分魯散這礦部榨分績(jī)風(fēng)票險(xiǎn)逢。3維1相攻關(guān)斥性相姿關(guān)妨性幸：演兩基種堤資及產(chǎn)厲的寒關(guān)胃聯(lián)謝程輪度取。完柿全路正塑相量關(guān)鑄：珠兩割種憑股筍票勢(shì)價(jià)鬧格甩同莫時(shí)傳上弓升?；螓愊略捊底?，傘且捏上求升細(xì)或牙下仙降瓶幅辛度瞎完棟全掌相浴同剩。完傷全懷負(fù)壤相聯(lián)關(guān)勤：疫當(dāng)桐其閃中瞇一攜種則股到票錯(cuò)價(jià)翻格券上肅升獄時(shí)示，旋則膀另抖一迎種壤股燙票衰價(jià)粱格裳下萄降扶，傳并柴且道上隙升庸和悔下破降裝幅甚度栗完非全場(chǎng)相允同荷。3求2【例】假鴨設(shè)妙共寫投志資1攀0請(qǐng)0萬(wàn)鬧元湯，悼股拆票A和B各么占5酷0盼%。方案AB組合年度報(bào)酬報(bào)酬率報(bào)酬報(bào)酬率報(bào)酬報(bào)酬率20052006200720082009平均值標(biāo)準(zhǔn)差20-517.5-2.57.57.540%-10%35%-5%15%15%22.6%-520-2.517.57.57.5-10%40%-5%35%15%15%22.6%15151515151515%15%15%15%15%15%0%表1完旗全循負(fù)漸相屠關(guān)如告果A和B完乘全遞負(fù)木相黨關(guān)濤，磨組矩合襲的牧風(fēng)要險(xiǎn)體被蒼全弟部過(guò)抵城消直，3役3方案AB組合年度報(bào)酬報(bào)酬率報(bào)酬報(bào)酬率報(bào)酬報(bào)酬率20052006200720082009平均值標(biāo)準(zhǔn)差20-517.5-2.57.57.540%-10%35%-5%15%15%22.6%20-517.5-2.57.57.540%-10%35%-5%15%15%22.6%40-1035-5151540%-10%35%-5%15%15%22.6%表2完鈔全鋸正餅相筋關(guān)如姑果A和B完側(cè)全拜正器相敲關(guān)梯，六組宅合膏的寬風(fēng)啊險(xiǎn)濾不旋減綠少駛也陡不略擴(kuò)興大彩。3咬4可闊分突散百風(fēng)書險(xiǎn)若欲兩呈種街股返票完乒全具負(fù)季相遙關(guān)，棉所付有遵的賄風(fēng)麻險(xiǎn)川可挪分太散倉(cāng)；若驅(qū)兩訂種爆股農(nóng)票完碑全律正永相揚(yáng)關(guān)，褲不稠可域分苗散浪風(fēng)動(dòng)險(xiǎn)床；一爆般戀地湊，袖絕賴大午多映數(shù)暑股蕉票才之貓間鍬的速相丙關(guān)矮系升數(shù)掠為0坑.袍5～0巴.坊7，證藥券肢組守合圣可束抵成減梢風(fēng)雙險(xiǎn)昆，瞎但勿不字可回全萄部序消鑰除辭風(fēng)糊險(xiǎn)；若忠證焦券問(wèn)組暈合榆的室股疼票化種沫類賺足斷夠欠多煙，肅幾站乎鵲能庭把站所燥有咱的嫩非英系口統(tǒng)攏風(fēng)獸險(xiǎn)上分勿散綠；3陵5源充于遵公啦司星之悟外恩，孟如上通產(chǎn)貨稼膨癢脹突、傅經(jīng)屋濟(jì)掉衰早退拒等椅，冤所沃有出公紹司姐都旗受哲其事影蚊響孫，暫表以現(xiàn)昆為盆整選個(gè)肢股疏市謝平件均肺報(bào)歡酬微率茶的昏變惱動(dòng)燒。這詢類僅風(fēng)嶄險(xiǎn)蘭無(wú)隨論烈購(gòu)艦買船何波種留股爸票羽都鉛無(wú)摸法琴避援免思，不梨能訊用詠多怖角胞化德投利資按來(lái)串回恰避，膏而秒只速能示靠征更匹高鑰的伐報(bào)葬酬辨率魚來(lái)喜補(bǔ)籌償鎮(zhèn)。市貧場(chǎng)霧風(fēng)獨(dú)險(xiǎn)臣可嫂能旗用β系云數(shù)加恨以客度脹量指。2、缺市艙場(chǎng)能風(fēng)顏險(xiǎn)釋（疏系部統(tǒng)處風(fēng)盆險(xiǎn)創(chuàng)或蝴不艘可廊分菜散蘇風(fēng)省險(xiǎn)缸）注遣意音：與凳單拘項(xiàng)鐵投筋資僻不惠同帝，辛證隨券點(diǎn)投輛資落組齊合哀要婚求憲補(bǔ)肚償云的遇只驕?zhǔn)遣荒羁赡姆忠r散統(tǒng)風(fēng)吵險(xiǎn)，誦而育不秩要州求細(xì)對(duì)窮可騰分翠散釋風(fēng)還險(xiǎn)夜進(jìn)讓行永補(bǔ)打償重。3申6β系舟數(shù)不羅可蚊分岡散挎風(fēng)村險(xiǎn)秘（跪市猴場(chǎng)犬風(fēng)押險(xiǎn)廊）不披可疼分芳散齊風(fēng)鞭險(xiǎn)災(zāi)的怪程謊度膨，倘一滴般魔用β系注數(shù)其表降示壟；作熟為護(hù)整蔥體耽的衡證院券脾市側(cè)場(chǎng)撕，詞其β系周數(shù)壤為1；β＝1，寄說(shuō)自明恨股勤票套的占風(fēng)點(diǎn)險(xiǎn)疤與膝證井券穴市贊場(chǎng)責(zé)風(fēng)牌險(xiǎn)俘相扒同掙；β<約1，討說(shuō)都明鍵股櫻票亡的慢風(fēng)千險(xiǎn)也低綁于俊證找券娛市葵場(chǎng)判風(fēng)姜險(xiǎn)??；β>春1，朗說(shuō)犁明轉(zhuǎn)股似票脊的窯風(fēng)初險(xiǎn)打高品于睛證尸券秀市驗(yàn)場(chǎng)紋風(fēng)鉆險(xiǎn)武；3賽7證裝券愈組探合船的襲風(fēng)哭險(xiǎn)華系剩數(shù)證段券武組壺合圈的β系替數(shù)鼠：?jiǎn)蔚鴤€(gè)算證漂券β系委數(shù)碼的林加袖權(quán)離平鐮均室，什權(quán)胃重眼是請(qǐng)各按種乎證觸券京在奪組恰合旋中采所辟占園的叢比耀重甩。其堅(jiān)中濱：βp代召表悶證健券村組井合團(tuán)的β系址數(shù)跡；βi代鋸表壟證慰券護(hù)組揭合些中遺第i種月證闊券針的β系圖數(shù)鐮；wi代秒表源證哈券辟組基合辜中第i種吊證輕券子所錦占斬的哥比鈴重味；n代疾表哪證蒸券嫌組局合董中限證臂券武的強(qiáng)數(shù)盤量胳；3冠8多謀項(xiàng)貍資煤產(chǎn)說(shuō)的吉系抬統(tǒng)離風(fēng)每險(xiǎn)第i種挺股麻票哪價(jià)酬值栗占么組魔合券價(jià)抽值裕的眾百財(cái)分葉比第i種趣股領(lǐng)票濾的攪貝周他欲系廣數(shù)β高組合投資β低風(fēng)險(xiǎn)高風(fēng)險(xiǎn)低3售9【例】某飛投潑資扔人枕持瞞有愿共1雁0占0萬(wàn)繳元返的3種鍬股范票善，灶該舍組組合聽(tīng)中A股偽票3懼0萬(wàn)破元愉、B股解票3聾0萬(wàn)恐元慣、C股權(quán)票4冤0萬(wàn)圓元罵，饞貝俗他臨系做數(shù)翼分遺別炮為2、1積.息5、0諷.網(wǎng)8，綢則昆綜荒合喜貝籠他兄系協(xié)數(shù)預(yù)為惹：可很見(jiàn)飛，設(shè)構(gòu)透成諒組證合舞的革個(gè)駐股輸?shù)摩聹p核小切，謹(jǐn)則披組航合害的樣綜窩合β降怨低洪，鹿使駝組均合雨的述風(fēng)測(cè)險(xiǎn)沙減俘少艘；導(dǎo)反捆之研，雪則悠風(fēng)匙險(xiǎn)籃增日加穗。投莊資訂人擋可脂以蠟據(jù)掃此皆選柄擇介自黨己字能漁接套受逆的柳風(fēng)簽險(xiǎn)停水蔥平性。青但瓶是積，餡降緩低何風(fēng)點(diǎn)險(xiǎn)次的雹同贏時(shí)嘗，爹報(bào)架酬功率申也闊會(huì)摟降旨低筆。若好他重將緞其以中谷的C股夜票邁出接售桐并器買之進(jìn)艘同繼樣嚇金暮額炕的D債寺券妙，換其β為0喂.虜1，石則希：β(固A偽B冊(cè)D揀)=濕3抬0腰%揀×叨2＋3腦0嫌%胸×匙1億.詳5＋4卷0趕%搭×低0湖.飯1參=配1匯.怖0