中央銀行學(xué)課件

中央銀行學(xué)2023/7/31中央銀行學(xué)

美國(guó)前國(guó)務(wù)卿亨利·基辛格在20世紀(jì)70年代的名言

誰(shuí)控制了糧食，誰(shuí)就控制了人類(lèi)；誰(shuí)控制了石油，誰(shuí)就控制了國(guó)家；誰(shuí)控制了貨幣，誰(shuí)就控制了世界。

中央銀行學(xué)主要內(nèi)容三部分基本概述宏觀調(diào)控金融監(jiān)管中央銀行學(xué)

2007年7月美國(guó)的次貸危機(jī)↓↓↓美國(guó)投行倒閉、重組↓中央銀行學(xué)↓↓2008年的全球金融危機(jī)↓↓全球經(jīng)濟(jì)衰退中央銀行學(xué)一、金融機(jī)構(gòu)體系↙↓↘銀行政策性非銀行機(jī)構(gòu)金融機(jī)構(gòu)金融機(jī)構(gòu)↓↓↓中央B銀行證券商業(yè)B保險(xiǎn)信托專(zhuān)業(yè)B租賃等中央銀行學(xué)（一）產(chǎn)生和發(fā)展：三個(gè)階段1、初步形成階段：17世紀(jì)中后期萌芽到第一次世界大戰(zhàn)1618年威尼斯銀行中央銀行學(xué)1656年的瑞典銀行1694年的英格蘭銀行2、發(fā)展、推廣階段：第一次世界大戰(zhàn)到第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束1920年比利時(shí)首都布魯塞爾會(huì)議——推廣建立央行中央銀行學(xué)

3、完善與強(qiáng)化階段：第二次世界大戰(zhàn)之后至今（二）產(chǎn)生的根本原因最基本的職能-發(fā)行的銀行國(guó)家賦予中央銀行壟斷貨幣發(fā)行的特權(quán)1、涵義：中央銀行學(xué)

兩重含義：央行發(fā)行庫(kù)→商業(yè)銀行業(yè)務(wù)庫(kù)→流通中從央行流出的貨幣數(shù)量>流入央行的貨幣數(shù)量?jī)煞N性質(zhì)：

中央銀行學(xué)

經(jīng)濟(jì)發(fā)行-經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀需要財(cái)政發(fā)行-彌補(bǔ)財(cái)政赤字2、發(fā)行渠道與程序出庫(kù)量>入庫(kù)量→貨幣發(fā)行出庫(kù)量<入庫(kù)量→貨幣回籠中央銀行學(xué)

中央銀行的發(fā)行庫(kù)

出庫(kù)↓↑入庫(kù)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)庫(kù)

貸款↓↑存款流通領(lǐng)域（1）發(fā)行原則：中央銀行學(xué)三項(xiàng)：壟斷發(fā)行原則信用保證原則彈性原則（2）發(fā)行準(zhǔn)備制度：以法律形式規(guī)定的發(fā)行貨幣的保證中央銀行學(xué)

兩大類(lèi)：現(xiàn)金準(zhǔn)備-現(xiàn)實(shí)的價(jià)值基礎(chǔ)→黃金、外匯；證券準(zhǔn)備-適應(yīng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行需要的彈性→短期商業(yè)票據(jù)國(guó)庫(kù)券、公債券等中央銀行學(xué)問(wèn)題:1、中央銀行能否控制貨幣發(fā)行量？如何控制？2、為什么本幣不能作為發(fā)行貨幣的現(xiàn)金準(zhǔn)備？3、作為貨幣發(fā)行準(zhǔn)備的證中央銀行學(xué)券的流動(dòng)性有無(wú)要求？為什么？4、印鈔廠的新鈔票在央行的發(fā)行庫(kù)中保存，其屬于發(fā)行準(zhǔn)備還是流通準(zhǔn)備？中央銀行學(xué)二、性質(zhì)（市場(chǎng)定位）承擔(dān)金融監(jiān)管、宏觀金融經(jīng)濟(jì)調(diào)控的特殊金融機(jī)構(gòu)。（一）特殊金融機(jī)構(gòu)金融機(jī)構(gòu)——銀行特殊金融機(jī)構(gòu)中央銀行學(xué)1、金融機(jī)構(gòu)——銀行（1）原則：四項(xiàng)非盈利性-宏觀金融管理的非營(yíng)業(yè)性銀行；流動(dòng)性-資產(chǎn)的流動(dòng)性主動(dòng)性-資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)活動(dòng)的主動(dòng)性；中央銀行學(xué)公開(kāi)性-定期向社會(huì)公布業(yè)務(wù)與財(cái)務(wù)狀況。（2）銀行性業(yè)務(wù)：三大傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù)負(fù)債業(yè)務(wù)、資產(chǎn)業(yè)務(wù)中間業(yè)務(wù)中央銀行學(xué)①負(fù)債業(yè)務(wù)金融機(jī)構(gòu)、政府、個(gè)人和其他部門(mén)持有的對(duì)央行的債權(quán)。A、資本業(yè)務(wù)：籌集、維持和補(bǔ)充自有資本的業(yè)務(wù)。中央銀行學(xué)途徑：政府出資、地方政府或國(guó)有機(jī)構(gòu)出資私人銀行或部門(mén)出資五種類(lèi)型：資本結(jié)構(gòu)a、全資國(guó)有型：全部資本為國(guó)家所有中央銀行學(xué)演進(jìn)式央行：國(guó)家收購(gòu)私人資本股份。加、法、英、德

創(chuàng)建式央行：國(guó)家撥付全部資本金。1920年之后建立的央行中央銀行學(xué)b、半國(guó)有化型：國(guó)家資本與民間資本共同組建——公私混合股份國(guó)家資本大多在50%以上日本、墨西哥、巴基斯坦c、非國(guó)有化型：中央銀行學(xué)全部股份由股東投入，國(guó)家不持有，全部資本由私人持有——法定股份制央行美國(guó)：會(huì)員銀行按實(shí)收資本和公積金的6%認(rèn)購(gòu)股份意大利銀行：儲(chǔ)蓄銀行公營(yíng)信貸銀行、保險(xiǎn)公司、中央銀行學(xué)社會(huì)保障機(jī)構(gòu)等持股。瑞士國(guó)家銀行：州政府銀行持有多數(shù)股份，私人持有少數(shù)股份。d、無(wú)資本金型：“無(wú)資本的特殊法人”-韓國(guó)中央銀行學(xué)e、多國(guó)共有型：各成員國(guó)按商定比例認(rèn)繳貨幣聯(lián)盟成員國(guó)共同組建-歐洲央行、西非央行、中非央行

中央銀行學(xué)B、存款業(yè)務(wù)：種類(lèi)：準(zhǔn)備金存款業(yè)務(wù)其他存款業(yè)務(wù)特點(diǎn)：四個(gè)特殊性特殊的原則-強(qiáng)制性特殊的動(dòng)機(jī)-調(diào)控、監(jiān)管中央銀行學(xué)特殊的對(duì)象-特定對(duì)象特殊的關(guān)系-管理者與被管理者C、其他負(fù)債業(yè)務(wù)：發(fā)行央行債券-減少金融機(jī)構(gòu)資金，控制貨幣供應(yīng)量→公開(kāi)市場(chǎng)操作工具中央銀行學(xué)

對(duì)外負(fù)債-借款、發(fā)行債券

②資產(chǎn)業(yè)務(wù)：央行擁有的各種債權(quán)A、“最后貸款人”業(yè)務(wù)兩項(xiàng)業(yè)務(wù)：再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)再貸款業(yè)務(wù)中央銀行學(xué)a、再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)：對(duì)象：在央行開(kāi)立帳戶的金融機(jī)構(gòu)票據(jù)：規(guī)定的合格票據(jù)—商業(yè)票據(jù)、國(guó)庫(kù)券利率：再貼現(xiàn)率-短期利率中央銀行學(xué)期限：3個(gè)月以內(nèi)，最長(zhǎng)1年以內(nèi)額度：總額限額制度

↓標(biāo)準(zhǔn)額度收回：票據(jù)交換與清算系統(tǒng)中央銀行學(xué)b、貸款業(yè)務(wù)：金融機(jī)構(gòu)-貨幣金融機(jī)構(gòu)非貨幣金融機(jī)構(gòu)政府-法律允許的限度其他放款-特定對(duì)象、外國(guó)政府、金融機(jī)構(gòu)中央銀行學(xué)B、證券買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù)：回購(gòu)、逆回購(gòu)

↓政府公債、國(guó)庫(kù)券流動(dòng)性高的有價(jià)證券C、黃金外匯儲(chǔ)備業(yè)務(wù)：中央銀行學(xué)國(guó)際儲(chǔ)備：黃金、外匯特別提款權(quán)國(guó)際貨幣基金組織的儲(chǔ)備頭寸③中間業(yè)務(wù)：央行為金融機(jī)構(gòu)辦理結(jié)算中央銀行學(xué)客戶的債權(quán)債務(wù)、貨幣收付

委托↓↑結(jié)算金融機(jī)構(gòu)與金融機(jī)構(gòu)之間↓委托中央銀行↓辦理支付清算系統(tǒng)中央銀行學(xué)問(wèn)題:1、央行的資本結(jié)構(gòu)形式是否是決定其性質(zhì)的根本條件（央行的性質(zhì)決定于資本結(jié)構(gòu)形式）？為什么？2、央行是否存在資金來(lái)源不足的情況？若準(zhǔn)備金存中央銀行學(xué)款以及其他形式的負(fù)債形成的資金來(lái)源不足，央行將如何解決？3、為什么對(duì)于各國(guó)央行沒(méi)有資本充足率的要求？4、中國(guó)人民銀行的準(zhǔn)備金存款有無(wú)利息？利率分別中央銀行學(xué)是多少？5、央行有無(wú)利潤(rùn)？盈利水平如何？中央銀行學(xué)2、特殊的金融機(jī)構(gòu)特殊銀行——非一般銀行的銀行政府的銀行——非行政

中央銀行學(xué)（1）限制性:四個(gè)“不”不經(jīng)營(yíng)一般銀行業(yè)務(wù)不以盈利為目標(biāo)不參與銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)不與企事業(yè)單位、居民個(gè)人發(fā)生業(yè)務(wù)關(guān)系中央銀行學(xué)“四不”的具體化→六項(xiàng)不得不得經(jīng)營(yíng)一般性銀行業(yè)務(wù)或非銀行金融業(yè)務(wù)；不得與一般企事業(yè)單位發(fā)生業(yè)務(wù)關(guān)系-擔(dān)保、貸款；不得直接從事商業(yè)票據(jù)的承兌、貼現(xiàn)業(yè)務(wù)；中央銀行學(xué)不得從事不動(dòng)產(chǎn)買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù)不得從事商業(yè)性證券投資業(yè)務(wù)；不得直接認(rèn)購(gòu)政府債券、對(duì)財(cái)政透支。（2）獨(dú)有的組織結(jié)構(gòu)中央銀行學(xué)A、權(quán)力分配結(jié)構(gòu)：

↓決策權(quán)：政策制定-核心執(zhí)行權(quán)：貨幣政策實(shí)施監(jiān)督權(quán)：金融監(jiān)管-約束三權(quán)統(tǒng)一：英、美、菲律賓中央銀行學(xué)三權(quán)分立：由不同機(jī)構(gòu)分別行使權(quán)力日本-貨幣政策委員會(huì)、理事會(huì)、監(jiān)事會(huì)法國(guó)-貨幣政策理事會(huì)、理事會(huì)、管理委員會(huì)中央銀行學(xué)歐洲-歐洲央行、各成員國(guó)央行、總裁委員會(huì)B、內(nèi)部職能機(jī)構(gòu)：行使職能部門(mén)、研究與分析部門(mén)、行政服務(wù)部門(mén)中央銀行學(xué)（3）銀行的銀行-金融監(jiān)管復(fù)合稱謂-監(jiān)督、管理監(jiān)督-全面的、經(jīng)常性的檢查與督促管理-領(lǐng)導(dǎo)、組織、協(xié)調(diào)和控制中央銀行學(xué)A、目標(biāo)：維護(hù)-金融安全穩(wěn)定和良好的金融秩序防止-金融業(yè)的壟斷保護(hù)-投資者和存款人中央銀行學(xué)《巴塞爾新協(xié)議》：促進(jìn)銀行保持充足的資本，努力完善風(fēng)險(xiǎn)管理，從而提高金融體系的穩(wěn)定。B、原則：國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)-五項(xiàng)原則a、監(jiān)管主體的獨(dú)立性中央銀行學(xué)b、依法監(jiān)管c、“內(nèi)控”與“外控”相結(jié)合、監(jiān)管與自律并重d、穩(wěn)健運(yùn)行和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防e、母國(guó)與東道國(guó)共同監(jiān)管C、監(jiān)管內(nèi)容：中央銀行學(xué)三個(gè)方面：市場(chǎng)準(zhǔn)入、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、市場(chǎng)退出（二）管理金融事業(yè)的國(guó)家機(jī)關(guān)

中央銀行學(xué)問(wèn)題：1、金融監(jiān)管與管制有無(wú)區(qū)別？表現(xiàn)在哪些方面？2、央行的監(jiān)管是為了穩(wěn)定金融，但為何一定程度上影響了金融業(yè)的發(fā)展？中央銀行學(xué)3、為什么在央行的監(jiān)管下，金融案件還是不斷出現(xiàn)4、對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，央行的監(jiān)管是越嚴(yán)越有利于發(fā)展、還是寬松有利于發(fā)展？為什么現(xiàn)實(shí)是“上有政策下有對(duì)策”應(yīng)對(duì)監(jiān)管？中央銀行學(xué)金融監(jiān)管案例

1、銀行三高管貪污受賄獲刑、分別被判15年、11年、3年

2006年11月14日，撫順市新?lián)釁^(qū)人民法院依法對(duì)撫順市商業(yè)銀行股份有限公司這一窩案進(jìn)行一審宣判。新?lián)釁^(qū)人民法院判決，原撫順市商業(yè)銀行股份有限公司副董事長(zhǎng)、行長(zhǎng)李達(dá)民犯受賄罪、貪污罪，判處有期徒刑15年，沒(méi)收財(cái)產(chǎn)人民幣10萬(wàn)元；該行原副行長(zhǎng)薛立明犯受賄罪、貪污罪，判處有期徒刑11年，沒(méi)收財(cái)產(chǎn)人民幣5萬(wàn)元；該行原科技發(fā)展部經(jīng)理陳志斌犯職務(wù)侵占罪，判處有期徒刑3年，沒(méi)收財(cái)產(chǎn)人民幣3萬(wàn)元。

中央銀行學(xué)

1999年3月至2006年1月，李達(dá)民為他人在撫順市商業(yè)銀行股份有限公司辦理人民幣貸款業(yè)務(wù)中給予關(guān)照，事后得到“好處”的人先后給李達(dá)民送去人民幣29萬(wàn)元、美元3.6萬(wàn)元，均被他收下。1997年2月至2006年4月期間，薛立明利用擔(dān)任撫順城市合作銀行股份有限公司副行長(zhǎng)和商業(yè)銀行副行長(zhǎng)職務(wù)上的便利條件，受賄金額人民幣32.5萬(wàn)元，美元1萬(wàn)元，港幣2萬(wàn)元及價(jià)值人民幣1萬(wàn)元的代金券。

陳志斌在擔(dān)任撫順市商業(yè)銀行科技發(fā)展部經(jīng)理期間，于2004年5月至8月間，利用商業(yè)銀行計(jì)算機(jī)系統(tǒng)的升級(jí)改造之機(jī)，與承接其計(jì)算機(jī)采購(gòu)項(xiàng)目的北京某公司的金融事業(yè)部客戶經(jīng)理牛某協(xié)商，分三次接受了牛某送給其的、降低電腦配置節(jié)余的部分貨款10萬(wàn)元。

中央銀行學(xué)2、4000萬(wàn)元擊倒中行海南分行原副行長(zhǎng)覃志新

中國(guó)銀行海南省分行原副行長(zhǎng)覃志新，基于對(duì)金錢(qián)的狂熱，在長(zhǎng)達(dá)13年的時(shí)間里，大肆收受賄賂款，聚斂財(cái)產(chǎn)折合人民幣4000余萬(wàn)元。正是這些巨額金錢(qián)，最終擊倒了覃志新。2006年9月15日，海南省海南中級(jí)人民法院以覃志新犯受賄罪、巨額財(cái)產(chǎn)來(lái)源不明罪，判處其死刑，緩期2年執(zhí)行，剝奪政治權(quán)利終身。出生于海南省瓊海市的覃志新，大學(xué)畢業(yè)后，經(jīng)過(guò)努力又獲得了碩士研究生學(xué)歷。上世紀(jì)80年代末，碩士研究生可謂鳳毛麟角，覃志新很快博得了領(lǐng)導(dǎo)的器重。1992年，年僅34歲的覃志新被任命為中行海南省三亞分行副行長(zhǎng)。

中央銀行學(xué)覃志新在任中行海南省三亞分行副行長(zhǎng)、行長(zhǎng)，中行海南省分行副行長(zhǎng)期間，憑借職權(quán)在發(fā)包工程、審批貸款、減免利息、財(cái)產(chǎn)處置及委托拍賣(mài)過(guò)程中，先后24次收受單位或個(gè)人巨額賄賂款。同時(shí)，覃志新還在三亞市二環(huán)路河邊購(gòu)買(mǎi)了一塊土地。為全面掌握并固定證據(jù)，將案件辦成鐵案，辦案人員從扣押覃志新的存折、銀行存款開(kāi)戶資料、購(gòu)房合同等書(shū)證中進(jìn)行反復(fù)核實(shí)后，又經(jīng)司法會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)鑒定證實(shí)：覃志新個(gè)人共擁有財(cái)產(chǎn)合計(jì)人民幣3592萬(wàn)余元、美元79萬(wàn)余元、港幣217萬(wàn)余元、英鎊1.4萬(wàn)元，共計(jì)折合人民幣4000余萬(wàn)元。其中，覃志新的合法財(cái)產(chǎn)共計(jì)人民幣323萬(wàn)余元，受賄犯罪數(shù)額及贓款孳息人民幣1543萬(wàn)余元、美元13萬(wàn)余元、港幣33萬(wàn)余元，其他巨額財(cái)產(chǎn)，覃志新不能說(shuō)明其合法來(lái)源。

中央銀行學(xué)

監(jiān)管誤區(qū)之一：監(jiān)管的滯后中央銀行借助于政府授予的行政權(quán)力，以現(xiàn)場(chǎng)檢查與非現(xiàn)場(chǎng)檢查方式應(yīng)當(dāng)可以強(qiáng)制實(shí)現(xiàn)更多的信息供給，使金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)能夠得到及時(shí)反映和處置，然而，金融監(jiān)管的實(shí)踐告訴我們，中央銀行的監(jiān)管并不充分、及時(shí)。相反，監(jiān)管存在著嚴(yán)重的滯后，具體表現(xiàn)在對(duì)風(fēng)險(xiǎn)與危機(jī)認(rèn)識(shí)的滯后以及行動(dòng)的滯后。

各國(guó)中央銀行不同程度地依賴金融機(jī)構(gòu)質(zhì)量評(píng)級(jí)體系運(yùn)行來(lái)及時(shí)識(shí)別金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)，確保整個(gè)金融體系的安全，然而，對(duì)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別只是以中央銀行能夠?qū)崿F(xiàn)的連續(xù)、準(zhǔn)確、有效的信息供給為基礎(chǔ)的。信息只有及時(shí)

中央銀行學(xué)及時(shí)收集、處理和分析后提供的結(jié)果才具備指導(dǎo)意義。由于監(jiān)管成本方面的原因，對(duì)問(wèn)題銀行每半年一次、正常銀行約一年至一年半一次的檢查不能保證信息供給的及時(shí)性與連續(xù)性。過(guò)長(zhǎng)的檢查間隔期限所提供的信息決定著評(píng)級(jí)體系的指標(biāo)量值的價(jià)值也大大低于其理論價(jià)值，金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)與危機(jī)無(wú)法得到及時(shí)的反應(yīng)，從而弱化了金融監(jiān)管當(dāng)局對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別能力。金融機(jī)構(gòu)質(zhì)量評(píng)級(jí)體系、中央銀行的檢查頻率關(guān)系著對(duì)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)的及時(shí)性與準(zhǔn)確性，然而，即使中央銀行能夠克服這方面的困難，也不意味著中央銀行化解風(fēng)險(xiǎn)的行動(dòng)是迅速而有效的。推遲對(duì)問(wèn)題銀行的解決，加大了滯后處置危機(jī)的成本。

中央銀行學(xué)美國(guó)與日本銀行監(jiān)管歷史進(jìn)程提供了一些教訓(xùn)。70年代末的高通脹與高利率，暴露了美國(guó)儲(chǔ)蓄與貸款機(jī)構(gòu)借短貸長(zhǎng)的潛在弱點(diǎn)并導(dǎo)致80年代大批儲(chǔ)貸機(jī)構(gòu)虧損嚴(yán)重、支付困難。美聯(lián)儲(chǔ)猶豫不決的態(tài)度導(dǎo)致克服風(fēng)險(xiǎn)時(shí)機(jī)的延誤，造成1000億美元的損失；同樣，日本在處置問(wèn)題銀行方面也犯了類(lèi)似的錯(cuò)誤，處理銀行風(fēng)險(xiǎn)曾錯(cuò)過(guò)兩次機(jī)會(huì)，第一次是1992年，日本泡沫經(jīng)濟(jì)崩潰不久；第二次是1995年至1996年集中處理住宅金融專(zhuān)門(mén)公司的不良債權(quán)問(wèn)題時(shí)期。1998年12月日本經(jīng)濟(jì)企劃廳承認(rèn)，日本經(jīng)濟(jì)陷入嚴(yán)重危機(jī)的主要原因是政府延誤了銀行不良債權(quán)的處置而使泡沫經(jīng)濟(jì)的后遺癥進(jìn)一步惡化，使日本損失了近十年的時(shí)間，加重了處置問(wèn)題銀行不良債權(quán)的成本。中央銀行學(xué)

3、美國(guó)大陸伊利諾伊銀行倒閉案大陸伊利諾伊銀行是20世紀(jì)70、80年代初美國(guó)銀行業(yè)發(fā)展速度最快的銀行之一。大陸伊利諾伊銀行總部設(shè)在美國(guó)的芝加哥市，其所在的伊利諾伊州不允許同類(lèi)銀行在芝加哥以外的地區(qū)通過(guò)設(shè)立分行吸收存款，因而支持該銀行貸款迅速增長(zhǎng)的資金來(lái)源不是成本較低的零售存款，而是穩(wěn)定性較低的大面額的存單或其他非存款負(fù)債。然而，1982年，大陸伊利諾伊銀行的財(cái)務(wù)狀況開(kāi)始遭到金融市場(chǎng)的質(zhì)疑，特別是該銀行被發(fā)現(xiàn)曾經(jīng)發(fā)生了價(jià)值達(dá)到10億美元貸款變壞、核銷(xiāo)，存款者開(kāi)始擠提存款；

1982年7月，中央銀行學(xué)該銀行的定期存單被從美國(guó)最大知名銀行的定期存單內(nèi)部交易中剔除，銀行宣布將更大程度地依賴歐洲美元存款。1984年5月，發(fā)生了大規(guī)模存款擠提風(fēng)潮，短短60天內(nèi)，有100億以上的美元存款從銀行抽走。大陸伊利諾伊銀行一方面出售自己的資產(chǎn)，另一方面從聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司獲得援助，但最終，聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司不得不宣布對(duì)該銀行實(shí)行國(guó)有化，從此大陸伊利諾伊銀行從美國(guó)銀行業(yè)的歷史中消失。

中央銀行學(xué)監(jiān)管誤區(qū)之二：最后貸款人導(dǎo)致的道德風(fēng)險(xiǎn)中央銀行是銀行的銀行。在金融監(jiān)管中充當(dāng)最后貸款人，當(dāng)銀行流動(dòng)性危機(jī)爆發(fā)時(shí)進(jìn)行緊急救助。中央銀行一般有三種做法：貸款，包括中央銀行直接貸款，設(shè)立特別機(jī)構(gòu)和專(zhuān)項(xiàng)基金間接提供財(cái)務(wù)救助，臨時(shí)組織大銀行集資救助；兼并，宣布由大銀行兼并或接管問(wèn)題銀行，承擔(dān)其部分或全部資產(chǎn)借以恢復(fù)公眾信任，重新運(yùn)作；擔(dān)保，政府或中央銀行出面擔(dān)保，幫助問(wèn)題銀行渡過(guò)擠兌或清償?shù)碾y關(guān)，包括有政府或中央銀行購(gòu)買(mǎi)問(wèn)題銀行資產(chǎn)，接管問(wèn)題銀行并保證清償其部分債務(wù)。中央銀行參與救助，不僅僅是扮演最后貸款人角色，更重要的是清除集體行為的非理性造成的金融恐慌。但是中央銀行的這一舉措有可能削弱市場(chǎng)懲戒的約束機(jī)制，助長(zhǎng)了道德風(fēng)險(xiǎn)。中央銀行學(xué)

美聯(lián)儲(chǔ)于1984年大陸伊利諾斯銀行陷入困境時(shí)采用了“大銀行難以倒閉”的政策。政府與大銀行之間隱含擔(dān)保契約增強(qiáng)大銀行風(fēng)險(xiǎn)投資偏好以及道德風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)機(jī)，從而加大商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)將小銀行置于不利的競(jìng)爭(zhēng)地位，使不公平競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制得以滋長(zhǎng)。中央銀行的擔(dān)保救助在某些國(guó)家還有著進(jìn)一步走向極端的可能，發(fā)展成為特惠制的政策措施，用來(lái)為特殊利益集團(tuán)或特定企業(yè)提供金融擔(dān)保，進(jìn)一步助長(zhǎng)了道德風(fēng)險(xiǎn)。

在這些國(guó)家央行經(jīng)常為某些行為提供特惠擔(dān)保，很容易使市場(chǎng)產(chǎn)生錯(cuò)誤預(yù)期，即使遇到金融風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)受到保護(hù)，也正是這一行為扭曲了市場(chǎng)機(jī)制的運(yùn)作，助長(zhǎng)了風(fēng)險(xiǎn)的積累。最后貸款人角色引發(fā)的這一道德風(fēng)險(xiǎn)在東南亞金融危機(jī)中表現(xiàn)

中央銀行學(xué)

得淋漓盡致。央行為特惠企業(yè)的銀行貸款提供擔(dān)保，一方面使企業(yè)忽視對(duì)資本風(fēng)險(xiǎn)的管理，另一方面央行擔(dān)保前提下不僅投資人沒(méi)有動(dòng)力監(jiān)督銀行的風(fēng)險(xiǎn)，而且銀行更具備肆無(wú)忌憚追求高風(fēng)險(xiǎn)的能力，造成貸款質(zhì)量低下，不良債權(quán)比例節(jié)節(jié)攀升。中央銀行學(xué)

監(jiān)管誤區(qū)之三：監(jiān)管的寬容中央銀行在執(zhí)行監(jiān)管職能時(shí)，其監(jiān)管人員與金融危機(jī)損失的最終承擔(dān)者——納稅人形成了隱含代理委托關(guān)系，當(dāng)監(jiān)管者與納稅人在追求對(duì)經(jīng)濟(jì)的成本最小化時(shí)的動(dòng)機(jī)不一致時(shí)，監(jiān)管的寬容就會(huì)發(fā)生。在隱含代理委托契約中，代理人——監(jiān)管者應(yīng)當(dāng)從委托人——納稅人利益出發(fā)，嚴(yán)格限制持有過(guò)度風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)，實(shí)行充足資本金要求，不能采取讓無(wú)力償債機(jī)構(gòu)繼續(xù)營(yíng)業(yè)的監(jiān)管寬容態(tài)度。然而，由于存在著代理委托關(guān)系，監(jiān)管人有反其道而行之的動(dòng)機(jī)。出于逃避監(jiān)管不善的指責(zé)，監(jiān)管人經(jīng)常地放松對(duì)銀行的資本要求和對(duì)中央銀行學(xué)銀行持有風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的限制，實(shí)行監(jiān)管的寬容，從而隱瞞無(wú)力償債銀行的問(wèn)題，寄希望于問(wèn)題的自動(dòng)消失；監(jiān)管人(由政府任命)也為了自己的政治利益，為保住職位放松對(duì)某些有問(wèn)題銀行的監(jiān)管。80年代儲(chǔ)貸協(xié)會(huì)災(zāi)難性的危機(jī)表明了這一點(diǎn)。當(dāng)時(shí)，國(guó)會(huì)議員經(jīng)常游說(shuō)監(jiān)管人員放松對(duì)儲(chǔ)貸協(xié)會(huì)的管理(儲(chǔ)貸會(huì)是政治活動(dòng)的大贊助商)，其結(jié)果降低了對(duì)儲(chǔ)貸協(xié)會(huì)資本金最低限額的規(guī)定；允許儲(chǔ)貸機(jī)構(gòu)的承諾票據(jù)作為資產(chǎn)計(jì)入其資產(chǎn)凈值；允許儲(chǔ)貸機(jī)構(gòu)的問(wèn)題貸款掛賬不報(bào)，增加其正常資產(chǎn)凈值。這一系列相對(duì)寬容的決策

中央銀行學(xué)

的出臺(tái)，導(dǎo)致儲(chǔ)貸協(xié)會(huì)經(jīng)濟(jì)約束的放松，為儲(chǔ)貸協(xié)會(huì)從事高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)提供了機(jī)會(huì)、能力和動(dòng)力，某種程度上縱容了儲(chǔ)貸協(xié)會(huì)的擴(kuò)張并為80年代的金融危機(jī)開(kāi)通了道路。監(jiān)管模式以行政監(jiān)管為主的一些國(guó)家為監(jiān)管者所提供的權(quán)力彈性空間更是為監(jiān)管的寬容提供了制度的便利。日本通過(guò)發(fā)展監(jiān)管部門(mén)與金融機(jī)構(gòu)的人事關(guān)系，執(zhí)行非量化指標(biāo)的監(jiān)管，形成“人為裁度、相機(jī)抉擇”的行政監(jiān)管模式。這一模式雖然創(chuàng)造過(guò)日本“沒(méi)有一家銀行倒閉”的神話，但卻給監(jiān)管人員留有極大的權(quán)力空間，為監(jiān)管人員與被監(jiān)管人員密切關(guān)系的發(fā)展提供了動(dòng)機(jī)和動(dòng)力，也為90年代日本的金融泡沫的崩潰留下了隱患。在日本，大批政府金融主管部門(mén)的退職高

中央銀行學(xué)官擔(dān)任金融機(jī)構(gòu)的領(lǐng)導(dǎo)人，向監(jiān)管部門(mén)施加壓力，降低金融監(jiān)管的標(biāo)準(zhǔn)，借以增加高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的投資。根據(jù)1977—1998年對(duì)樣本銀行調(diào)查：在125家金融機(jī)構(gòu)擔(dān)任重要職位的領(lǐng)導(dǎo)人中，來(lái)自大藏省和日本銀行的退休高官為180—200名。80年代前期有高官任職的金融機(jī)構(gòu)自有資本比率約為2．6％，反之為3．5％。80年代后期上述比率分別為3．0％和3．5％，有高官任職的金融機(jī)構(gòu)不良債權(quán)占比率為4．0％，無(wú)高官任職的為2．4％。這一數(shù)據(jù)顯示與監(jiān)管者關(guān)系密切的金融機(jī)構(gòu)從事風(fēng)險(xiǎn)投資的傾向最大，風(fēng)險(xiǎn)程度最高。

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4、徐放鳴案的警示財(cái)政部金融司司長(zhǎng)徐放鳴因涉嫌重大經(jīng)濟(jì)犯罪，于數(shù)周前被刑事拘留，成為多年來(lái)財(cái)政部涉及金融腐敗案件級(jí)別最高的官員。除被指收受高額賄賂外，來(lái)自審計(jì)署、中紀(jì)委及北京市檢察院的信息還顯示，徐放鳴在國(guó)家農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行挪用8.1億元炒股案中獲取了非法個(gè)人利益。此前，農(nóng)發(fā)行兩任副行長(zhǎng)胡楚壽、于大路因涉嫌重大經(jīng)濟(jì)犯罪已被逮捕。

據(jù)報(bào)道，徐放鳴作為金融監(jiān)管高官所擁有的權(quán)力以及對(duì)金融行業(yè)的影響力，足以令每一個(gè)知情者敬畏有加。在外資銀行家眼里，徐放鳴所在

中央銀行學(xué)的金融司代表中央政府管理國(guó)有銀行、資產(chǎn)管理公司、國(guó)有政策性銀行和國(guó)有控股證券公司，而財(cái)政部?jī)?nèi)部人士則稱，金融司對(duì)國(guó)有銀行和金融機(jī)構(gòu)“有監(jiān)有管有審批”。在一個(gè)權(quán)力缺少監(jiān)督的制度環(huán)境中，大權(quán)在握的監(jiān)管者很容易成為被監(jiān)管者“俘獲”的對(duì)象，徐放鳴此番失足落馬，為“管理者被俘獲”理論增添了一個(gè)生動(dòng)的注腳。但進(jìn)一步考察又可以發(fā)現(xiàn)，徐放鳴案背后的秘密似乎不止于此。分析家指出，從初步披露的涉案事實(shí)看，徐放鳴堪稱中國(guó)推進(jìn)金融體制改革形勢(shì)下“中間過(guò)程利益集團(tuán)”的一個(gè)典型人物。

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“中間過(guò)程利益集團(tuán)”是中國(guó)人民銀行研究局在“金融腐敗指數(shù)”課題研究報(bào)告（2000-2003年）中提出的一個(gè)概念。該項(xiàng)報(bào)告認(rèn)為，金融機(jī)構(gòu)與其監(jiān)管部門(mén)的腐敗存在“下游關(guān)聯(lián)”效應(yīng)，金融機(jī)構(gòu)的超額利潤(rùn)越高、違規(guī)動(dòng)機(jī)越強(qiáng)，其相應(yīng)的監(jiān)管部門(mén)的腐敗傾向就越高；而監(jiān)管部門(mén)的腐敗程度，又與監(jiān)管權(quán)力介入市場(chǎng)的直接程度有關(guān)。徐放鳴作為被腐敗侵蝕的金融監(jiān)管高官，具有“中間過(guò)程利益集團(tuán)”的典型特征：不喜歡傳統(tǒng)計(jì)劃體制，因?yàn)橛?jì)劃體制不能賦予其尋租的機(jī)會(huì)；也不喜歡真正的市場(chǎng)體制，因?yàn)槭袌?chǎng)體制將剝奪其尋租賴以存在的權(quán)力；同時(shí)還不喜歡透明

中央銀行學(xué)度，因?yàn)樵诠馓旎罩赂瘮『茈y進(jìn)行。因此喜歡中間狀態(tài)，喜歡長(zhǎng)時(shí)間的轉(zhuǎn)軌，喜歡用神秘的國(guó)家金融“機(jī)密”剝奪存款人與納稅人的知情權(quán)，掩蓋其私人利益。

改革意味著利益格局的重新調(diào)整，“中間過(guò)程利益集團(tuán)”表面上也打改革的旗號(hào)，但他們攫取利益的空間正存在于轉(zhuǎn)軌的“中間過(guò)程”，所以他們對(duì)維持“中間過(guò)程”的現(xiàn)狀具有特殊的動(dòng)力，他們不但缺乏切實(shí)推進(jìn)改革的積極性，而且還會(huì)暗中為改革設(shè)置重重障礙，成為改革的反對(duì)派。而改革無(wú)限期地一再遲滯，不但改革成本將急劇攀升，而且改革的風(fēng)險(xiǎn)也勢(shì)必越來(lái)越大，只有從中作梗的“中間過(guò)程利益集團(tuán)”，才成為惟一的獲利者。

中央銀行學(xué)1、與各方面的關(guān)系（1）與政府的關(guān)系：保持相對(duì)獨(dú)立性

↓法律賦予宏觀調(diào)控目標(biāo)確定的獨(dú)立性-政治需要；中央銀行學(xué)為政府融資上的獨(dú)立性-財(cái)政赤字；

人事控制的獨(dú)立性-最高決策人員、管理人員的任免程序與工作。關(guān)系的類(lèi)型：獨(dú)立性較強(qiáng)-德、美、瑞典中央銀行學(xué)獨(dú)立性較弱-意、法獨(dú)立性居中-英、日（2）與財(cái)政部門(mén)的關(guān)系行政隸屬關(guān)系完全隸屬于財(cái)政部門(mén)-直接受財(cái)政部門(mén)的監(jiān)督、控制，中央銀行學(xué)人事由政府任命，重大決策依附于財(cái)政。如：意、韓國(guó)名義上隸屬于財(cái)政，實(shí)際獨(dú)立性較大-法律規(guī)定隸屬于財(cái)政，但內(nèi)部設(shè)有超然決策機(jī)構(gòu)。如：英、日、法、澳中央銀行學(xué)與財(cái)政部門(mén)平行-同受政府直接領(lǐng)導(dǎo)。大多數(shù)國(guó)家如此與財(cái)政部門(mén)完全相互獨(dú)立如：美、瑞典、德國(guó)資金關(guān)系：核心關(guān)系-財(cái)政提供資本金中央銀行學(xué)央行管理財(cái)政資金：收入與支出，融通資金。（3）與其他金融機(jī)構(gòu)的關(guān)系領(lǐng)導(dǎo)與被領(lǐng)導(dǎo)、管理與被管理、業(yè)務(wù)與客戶；非隸屬關(guān)系、非一般行政部門(mén)的上下級(jí)關(guān)系中央銀行學(xué)2、政府的銀行基于政府的需要而存在的管理性業(yè)務(wù)。（1）經(jīng)理國(guó)庫(kù)業(yè)務(wù)：

↓

國(guó)家儲(chǔ)藏財(cái)富的倉(cāng)庫(kù)↓中央銀行學(xué)負(fù)責(zé)辦理國(guó)家財(cái)政預(yù)算收支

↓基本財(cái)政計(jì)劃↓國(guó)庫(kù)制度↙↘獨(dú)立國(guó)庫(kù)制委托國(guó)庫(kù)制中央銀行學(xué)A、為政府保管資金、代理財(cái)政收支；B、代理發(fā)行政府證券：招標(biāo)、募集、還本付息；C、代理政府進(jìn)行黃金、外匯交易。中央銀行學(xué)（2）調(diào)查統(tǒng)計(jì)業(yè)務(wù)：負(fù)責(zé)金融業(yè)的統(tǒng)計(jì)、調(diào)查分析、預(yù)測(cè)→金融統(tǒng)計(jì)貨幣供應(yīng)量的基本數(shù)據(jù)↙↘貨幣概覽非貨幣金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債合并表中央銀行學(xué)信貸收支統(tǒng)計(jì)：綜合反映金融機(jī)構(gòu)的全部資產(chǎn)與負(fù)債狀況；現(xiàn)金收支統(tǒng)計(jì)：一切現(xiàn)金收支數(shù)量的統(tǒng)計(jì)；對(duì)外金融統(tǒng)計(jì)：涉外金融活動(dòng)-銀行外匯信貸、國(guó)家中央銀行學(xué)外匯收支、國(guó)家對(duì)外借款、國(guó)際收支；金融市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)：貨幣、資本、外匯、黃金；保險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)：保險(xiǎn)的信息、數(shù)據(jù)；中央銀行學(xué)資金流量統(tǒng)計(jì)：金融交易總儲(chǔ)蓄與實(shí)物投資、分配和再分配。（3）征信與管理業(yè)務(wù)A、征信概念信用報(bào)告、信用調(diào)查中央銀行學(xué)涉及基本概念：征信機(jī)構(gòu)、信用信息數(shù)據(jù)庫(kù)、信用記錄、信用調(diào)查、信用報(bào)告、信用評(píng)分、信用評(píng)級(jí)對(duì)象：企業(yè)征信、個(gè)人征信中央銀行學(xué)B、征信模式a、公共征信模式b、私營(yíng)征信模式（4）反洗錢(qián)A、洗錢(qián)非法收益的合法化行為中央銀行學(xué)

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洗錢(qián)過(guò)程：三個(gè)階段處置階段-第一個(gè)環(huán)節(jié)離析階段-多層次金融交易歸并整合-最后一個(gè)環(huán)節(jié)洗錢(qián)手段：不完善的金融市場(chǎng)的投資中央銀行學(xué)

金融衍生產(chǎn)品交易存入銀行等金融機(jī)構(gòu)購(gòu)置資產(chǎn)再變賣(mài)開(kāi)設(shè)離岸皮包公司存入國(guó)外銀行再轉(zhuǎn)入本國(guó)

跨國(guó)跨境貿(mào)易活動(dòng)中央銀行學(xué)

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中央銀行學(xué)許超凡等人洗錢(qián)案

中國(guó)銀行廣東開(kāi)平支行前行長(zhǎng)許超凡與其兩位繼任者余振東、許國(guó)俊等人利用職權(quán)，在9年內(nèi)貪污挪用公款4.83億美元，是建國(guó)以來(lái)我國(guó)最大的監(jiān)守自盜案。被盜資金通過(guò)洗錢(qián)被轉(zhuǎn)入許超凡等人在香港和加拿大的個(gè)人賬戶。

許超凡等人的洗錢(qián)流程簡(jiǎn)述如下：許犯將貪污挪用款項(xiàng)以投資的名義投入開(kāi)平滌綸集團(tuán)新建廠，再利用公司間資金往來(lái)的方式經(jīng)該廠的銀行賬戶轉(zhuǎn)賬至許犯設(shè)立并控制的香港潭江實(shí)業(yè)有限公司，進(jìn)而通過(guò)香港潭江實(shí)業(yè)有限公司將資金以公司經(jīng)營(yíng)所得的形式轉(zhuǎn)至香港或海外的其他賬戶。

中央銀行學(xué)成克杰洗錢(qián)案

曾任廣西壯族自治區(qū)政府主席、全國(guó)人大常委會(huì)原副委員長(zhǎng)成克杰因受賄罪被執(zhí)行死刑，這是新中國(guó)歷史上因經(jīng)濟(jì)犯罪被處以極刑的職位最高的領(lǐng)導(dǎo)干部。成克杰利用張靜海等不法分子采用非常隱蔽的手法來(lái)清洗黑錢(qián)，其洗錢(qián)途徑簡(jiǎn)述如下：成克杰將受賄所得4109萬(wàn)元交給香港商人張靜海，張靜海利用香港公司的名義，將款項(xiàng)轉(zhuǎn)入成克杰以其情婦李平的名義在香港注冊(cè)的一家空殼公司，該空殼公司通過(guò)做假賬，以繳納企業(yè)所得稅和個(gè)人所得稅為代價(jià)將資金洗白，并轉(zhuǎn)入成克杰指定的銀行賬戶。

中央銀行學(xué)廈門(mén)遠(yuǎn)華走私洗錢(qián)案

震驚中外的廈門(mén)遠(yuǎn)華走私洗錢(qián)案，涉案人員眾多，涉及金額巨大，案情極為復(fù)雜，造成的影響極為惡劣。賴昌興等人的洗錢(qián)流程如下：走私集團(tuán)販賣(mài)物資所得大量人民幣現(xiàn)金收入――現(xiàn)金存入地下錢(qián)莊并勾結(jié)定點(diǎn)銀行接收保管支付――地下錢(qián)莊勾結(jié)跨境洗錢(qián)集團(tuán)付匯給境外合伙人或地下錢(qián)莊勾結(jié)境內(nèi)貿(mào)易公司付匯給境外合伙人――境外合伙人按地下錢(qián)莊要求付匯給走私集團(tuán)境外賬戶。

中央銀行學(xué)汪某投資企業(yè)洗錢(qián)案

廣州市海珠區(qū)人民法院于2004年3月審理并判決了國(guó)內(nèi)首宗洗錢(qián)罪案件，案情簡(jiǎn)述如下：長(zhǎng)期在加拿大、香港以及廣東從事毒品販賣(mài)活動(dòng)的區(qū)某將毒資折合港幣約600萬(wàn)元，由香港入關(guān)帶回廣州，汪某負(fù)責(zé)接應(yīng)。區(qū)某將港幣520萬(wàn)元(折合人民幣550萬(wàn)元)作為投資購(gòu)得廣州某木業(yè)公司60%的股權(quán)，并擔(dān)任法定代表人，負(fù)責(zé)公司財(cái)務(wù)。汪某出任公司董事長(zhǎng)，每月領(lǐng)取5000元以上的工資，負(fù)責(zé)公司對(duì)外聯(lián)絡(luò)事宜，并收取區(qū)某贈(zèng)送的一輛奔馳小汽車(chē)。區(qū)某通過(guò)該公司掩飾、隱瞞其違法所得的來(lái)源和性質(zhì)，再?gòu)脑摴緦①Y金轉(zhuǎn)出使毒品犯罪的違法所得轉(zhuǎn)為合法收益。2003年3月區(qū)某販毒案告破，區(qū)某、汪某被依法逮捕。經(jīng)法院審理認(rèn)定，被告人汪某犯洗錢(qián)罪被判處有期徒刑一年六個(gè)月。中央銀行學(xué)B、反洗錢(qián)依照相關(guān)法律規(guī)定，采取相關(guān)措施，預(yù)防通過(guò)各種方式的洗錢(qián)活動(dòng)。a、方法與手段制定法律法規(guī)-專(zhuān)門(mén)的法中央銀行學(xué)設(shè)立專(zhuān)門(mén)的機(jī)構(gòu)加強(qiáng)金融交易的監(jiān)測(cè)和分析——可疑交易報(bào)告制度大額交易報(bào)告制度交易記錄保存制度b、國(guó)際性合作-國(guó)際范圍中央銀行學(xué)

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中央銀行學(xué)

中央銀行學(xué)

中央銀行學(xué)三、中央銀行制度的建立機(jī)構(gòu)設(shè)置形式—四種類(lèi)型1、單一式央行制度只設(shè)一家統(tǒng)一的中央銀行總分行制-分支機(jī)構(gòu)的設(shè)置①按經(jīng)濟(jì)區(qū)域設(shè)置-英法中央銀行學(xué)

②按行政區(qū)劃設(shè)置③經(jīng)濟(jì)區(qū)域?yàn)橹?、兼顧行政區(qū)劃設(shè)置-日、意、中2、二元式央行制度中央和地方兩級(jí)相對(duì)獨(dú)立的央行機(jī)構(gòu)組成實(shí)行聯(lián)邦制的國(guó)家-美、德中央銀行學(xué)3、準(zhǔn)央行制度類(lèi)似或授權(quán)行使中央銀行職能的機(jī)構(gòu)存在新加坡：金融管理局、貨幣發(fā)行局；馬爾代夫、斐濟(jì)、巴林4、跨國(guó)央行制度中央銀行學(xué)宏觀調(diào)控↓↓財(cái)政部-財(cái)政政策中央銀行-貨幣政策

中央銀行學(xué)

2012的政府經(jīng)濟(jì)工作報(bào)告7.5%GDP預(yù)期增速低于8%8年來(lái)首次4%CPI要控制在4%左右教育投入首次占GDP的4%PM2.5首次寫(xiě)進(jìn)報(bào)告8全面推進(jìn)8類(lèi)大病保障中央銀行學(xué)四、貨幣政策：中央銀行為了實(shí)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)所采用的各種控制和調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量的方針與措施的總稱。構(gòu)成：政策目標(biāo)、政策工具、傳導(dǎo)機(jī)制中央銀行學(xué)（一）決策：1、決策機(jī)構(gòu)：美國(guó)-美聯(lián)儲(chǔ)理事會(huì)日本-日本銀行政策委員會(huì)中國(guó)-人行提出、國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)中央銀行學(xué)2、決策程序：預(yù)測(cè)分析：宏觀、微觀經(jīng)濟(jì)

↓運(yùn)行狀況，世界會(huì)議決策經(jīng)濟(jì)、金融的變

↓化，國(guó)