財(cái)富管理-全套課件

財(cái)富管理第一章

財(cái)富管理的金融環(huán)境概覽第一節(jié)金融市場(chǎng)簡(jiǎn)介一、金融市場(chǎng)的功能

資金融通功能

價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能提供流動(dòng)性功能

風(fēng)險(xiǎn)管理功能

降低交易成本功能第一節(jié)金融市場(chǎng)簡(jiǎn)介二、金融市場(chǎng)的資金融通方式(一)直接融資股票市場(chǎng)融資

債券市場(chǎng)融資風(fēng)險(xiǎn)投資融資商業(yè)信用融資

民間借貸第一節(jié)金融市場(chǎng)簡(jiǎn)介(二)間接融資銀行抵押貸款消費(fèi)信用貸款融資租賃第一節(jié)金融市場(chǎng)簡(jiǎn)介三、金融市場(chǎng)的分類(一)按金融資產(chǎn)到期期限分貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)(二)按發(fā)行流通性質(zhì)分一級(jí)市場(chǎng)二級(jí)市場(chǎng)：交易所市場(chǎng)、場(chǎng)外交易市場(chǎng)(三)按交易標(biāo)的分

票據(jù)市場(chǎng)、證券市場(chǎng)第二節(jié)我國的金融中介機(jī)構(gòu)體系

一、我國金融中介機(jī)構(gòu)的構(gòu)成狹義的金融中介機(jī)構(gòu)商業(yè)銀行廣義的金融中介機(jī)構(gòu)參與或服務(wù)于金融市場(chǎng)活動(dòng)并獲取收益的各類組織和機(jī)構(gòu)。商業(yè)銀行+非銀行金融機(jī)構(gòu)：證券、保險(xiǎn)、基金、信托等第二節(jié)我國的金融中介機(jī)構(gòu)體系

二、我國金融中介機(jī)構(gòu)的分類(一)按經(jīng)濟(jì)活動(dòng)分類(二)按中心產(chǎn)品分類(三)按機(jī)構(gòu)分類第二節(jié)我國的金融中介機(jī)構(gòu)體系

三、主要金融中介機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)(一)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)負(fù)債業(yè)務(wù)資產(chǎn)業(yè)務(wù)表外業(yè)務(wù)第二節(jié)我國的金融中介機(jī)構(gòu)體系

(二)證券公司的業(yè)務(wù)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)證券投資咨詢業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)證券承銷與保薦業(yè)務(wù)證券自營業(yè)務(wù)證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)證券融資融券業(yè)務(wù)第二節(jié)我國的金融中介機(jī)構(gòu)體系

(三)保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)人身保險(xiǎn)業(yè)務(wù)第三節(jié)多層次資本市場(chǎng)和證券類別一、多層次資本市場(chǎng)簡(jiǎn)介多層次資本市場(chǎng)是對(duì)現(xiàn)代資本市場(chǎng)復(fù)雜形態(tài)的一種表述,是資本市場(chǎng)有機(jī)聯(lián)系的各要素的總和,具有豐富的內(nèi)涵。資本市場(chǎng)的多層次特性還體現(xiàn)為投資者結(jié)構(gòu)、中介機(jī)構(gòu)和監(jiān)管體系的多層次,以及交易定價(jià)、交割清算方式的多樣性,它們與多層次市場(chǎng)共同構(gòu)成了一個(gè)有機(jī)平衡的金融生態(tài)系統(tǒng)第三節(jié)多層次資本市場(chǎng)和證券類別(一)主板市場(chǎng)一個(gè)國家或地區(qū)證券發(fā)行、上市及交易的主要場(chǎng)所。主板市場(chǎng)對(duì)發(fā)行人的營業(yè)期限、股本大小、盈利水平等方面的要求較高,上市企業(yè)多為大型成熟企業(yè),具有較大的資本規(guī)模以及較穩(wěn)定的盈利能力。第三節(jié)多層次資本市場(chǎng)和證券類別(二)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)又被稱為二板市場(chǎng),是為具有高成長(zhǎng)性的中小企業(yè)和高科技企業(yè)融資服務(wù)的資本市場(chǎng)。2009年10月23日在深交所正式啟動(dòng)(三)科創(chuàng)板市場(chǎng)科創(chuàng)板市場(chǎng)主要服務(wù)于符合國家戰(zhàn)略、突破關(guān)鍵核心技術(shù)、市場(chǎng)認(rèn)可度高的科技創(chuàng)新企業(yè)。第三節(jié)多層次資本市場(chǎng)和證券類別(四)全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)2012年9月20日成立2021年9月2日設(shè)立北交所(五)區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)省級(jí)行政區(qū)域內(nèi)為中小微企業(yè)證券非公開發(fā)行、轉(zhuǎn)讓及相關(guān)活動(dòng)提供設(shè)施和服務(wù)的場(chǎng)所實(shí)行合格投資者制度第三節(jié)多層次資本市場(chǎng)和證券類別(六)券商柜臺(tái)市場(chǎng)2012年12月21日，啟動(dòng)柜臺(tái)市場(chǎng)試點(diǎn)工作(七)機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報(bào)價(jià)與服務(wù)系統(tǒng)2013年2月27日，成立中證機(jī)構(gòu)件報(bào)價(jià)系統(tǒng)股份有限公司(八)私募基金市場(chǎng)在中華人民共和國境內(nèi)，以非公開的方式向投資者募集資金設(shè)立的投資基金私募證券基金、創(chuàng)業(yè)投資基金、私募股權(quán)基金、其他類別私募基金第三節(jié)多層次資本市場(chǎng)和證券類別二、股票股票是一種有價(jià)證券,它是股份有限公司在籌集資本時(shí)向投資者簽發(fā)的證明股東所持股份和享有權(quán)益的憑證股票具有如下特征:收益性價(jià)格波動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)性流動(dòng)性永久性參與性第三節(jié)多層次資本市場(chǎng)和證券類別三、債券社會(huì)各類經(jīng)濟(jì)主體為籌集資金而向債券投資者出具的、承諾按一定利率定期支付利息并到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。債券具有以下特征:償還性 流動(dòng)性安全性 收益性第三節(jié)多層次資本市場(chǎng)和證券類別四、主要股票價(jià)格指數(shù)(一)上證綜合指數(shù)上海證券交易所股票價(jià)格綜合指數(shù)的簡(jiǎn)稱。(二)滬深300指數(shù)上海和深圳證券市場(chǎng)中是市值大、流動(dòng)性好的300只股票組成。(三)恒生股票價(jià)格指數(shù)由香港恒生銀行編制的用于反映香港股票市場(chǎng)股票價(jià)格變動(dòng)的指數(shù)。(四)道瓊斯指數(shù)道瓊斯股票價(jià)格平均指數(shù)第三節(jié)多層次資本市場(chǎng)和證券類別(五)標(biāo)準(zhǔn)普爾股票價(jià)格指數(shù)由美國最大的證券研究機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾公司編制并發(fā)布的，用于反映美國股票市場(chǎng)行情變化的股票價(jià)格指數(shù)(六)金融時(shí)報(bào)指數(shù)倫敦股市金融時(shí)報(bào)指數(shù)(七)日經(jīng)股票價(jià)格平均指數(shù)日本經(jīng)濟(jì)新聞社道瓊斯股票價(jià)格平均指數(shù)(八)納斯達(dá)克指數(shù)反映納斯達(dá)克證券交易市場(chǎng)行情變化的股票價(jià)格平均指數(shù)第四節(jié)理性人假設(shè)與行為金融學(xué)一、認(rèn)知偏差(一)信念固著保守性偏差確認(rèn)偏差表征性偏差控制錯(cuò)覺偏差后視偏差第四節(jié)理性人假設(shè)與行為金融學(xué)(二)信息處理類偏差錨定效應(yīng)心理賬戶框架效應(yīng)可得性偏差 第四節(jié)理性人假設(shè)與行為金融學(xué)二、情緒偏差(一)損失厭惡人們面對(duì)同樣數(shù)量的收益和損失時(shí)，對(duì)損失更加難以忍受。(二)過度自信人們往往傾向于高估自己的知識(shí)、能力和擁有的信息的準(zhǔn)確性。原因是自我歸因偏差(三)自我控制偏差投資者由于缺乏自律而難以有效執(zhí)行并實(shí)現(xiàn)其長(zhǎng)期投資目標(biāo)。第四節(jié)理性人假設(shè)與行為金融學(xué)(四)現(xiàn)狀偏差個(gè)體在決策時(shí)，傾向于不作為、維持當(dāng)前或者以前的決策的一種現(xiàn)象。(五)稟賦效應(yīng)當(dāng)投資者擁有某項(xiàng)資產(chǎn)的時(shí)候，他對(duì)這項(xiàng)資產(chǎn)的價(jià)值評(píng)估要大于沒有擁有這項(xiàng)資產(chǎn)的時(shí)候。(六)后悔厭惡偏差對(duì)投資者而言，后悔帶來的痛苦比由實(shí)際損失帶來的痛苦還要大。第四節(jié)理性人假設(shè)與行為金融學(xué)三、考慮行為金融因素的投資選擇(一)根據(jù)財(cái)務(wù)目標(biāo)的重要性進(jìn)行資產(chǎn)選擇財(cái)務(wù)目標(biāo)的重要性等級(jí)越高,則相應(yīng)的投資組合的風(fēng)險(xiǎn)水平就應(yīng)越低。(二)根據(jù)財(cái)富規(guī)模與行為偏差類型進(jìn)行資產(chǎn)組合調(diào)整投資者的財(cái)富規(guī)模越大,越有可能根據(jù)其行為特征對(duì)理性的資產(chǎn)組合進(jìn)行調(diào)整。針對(duì)認(rèn)知偏差，可以采取更全面地搜集信息以及改進(jìn)決策程序等方法針對(duì)情緒偏差,則需要投資者對(duì)資產(chǎn)組合做出較大幅度的調(diào)整第四節(jié)理性人假設(shè)與行為金融學(xué)(三)根據(jù)行為偏差識(shí)別投資者類別以被動(dòng)保值投資為主要特征的投資者以被動(dòng)追隨投資為主要特征的投資者以積極獨(dú)立投資為主要特征的投資者以積極進(jìn)攻投資為主要特征的投資者第二章

財(cái)富管理的金融基礎(chǔ)原理第一節(jié)金融基礎(chǔ)原理一:貨幣時(shí)間價(jià)值一、貨幣時(shí)間價(jià)值貨幣時(shí)間價(jià)值也稱資金的時(shí)間價(jià)值,是指貨幣隨著時(shí)間的推移而發(fā)生的增值。貨幣時(shí)間價(jià)值產(chǎn)生的原因是:貨幣直接或間接地參與了社會(huì)資本周轉(zhuǎn),從而獲得了價(jià)值增值,其實(shí)質(zhì)就是貨幣周轉(zhuǎn)使用后的增值額第一節(jié)金融基礎(chǔ)原理一:貨幣時(shí)間價(jià)值二、貨幣時(shí)間價(jià)值的衡量利息的兩種計(jì)算方式:單利和復(fù)利單利的計(jì)算公式如下:

本利和=本金+本金×利率×年數(shù)復(fù)利的計(jì)算公式如下:

本利和=本金+（1+利率）年數(shù)第一節(jié)金融基礎(chǔ)原理一:貨幣時(shí)間價(jià)值三、貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算(一)終值和現(xiàn)值1、終值與現(xiàn)值的關(guān)系終值：把當(dāng)前時(shí)點(diǎn)一定量的資金折算到未來某一時(shí)點(diǎn)所對(duì)應(yīng)的金額,通常記為F?，F(xiàn)值：把未來某一時(shí)點(diǎn)的一定量資金折算到當(dāng)前時(shí)點(diǎn)所對(duì)應(yīng)的金額,通常記為P現(xiàn)值和終值是一定量資金在前后兩個(gè)不同時(shí)點(diǎn)對(duì)應(yīng)的價(jià)值,其差額即資金的時(shí)間價(jià)值第一節(jié)金融基礎(chǔ)原理一:貨幣時(shí)間價(jià)值2.復(fù)利終值的計(jì)算公式復(fù)利終值的計(jì)算公式為:3.復(fù)利現(xiàn)值的計(jì)算公式復(fù)利現(xiàn)值的計(jì)算公式為:第一節(jié)金融基礎(chǔ)原理一:貨幣時(shí)間價(jià)值(二)年金1.年金的類型(1)普通年金(2)即付年金(3)遞延年金(4)永續(xù)年金2.年金價(jià)值的計(jì)算(1)普通年金終值(2)先付年金終值(3)普通年金現(xiàn)值(4)先付年金現(xiàn)值第二節(jié)金融基礎(chǔ)原理二:多種利率與收益率計(jì)算一、利率利率是資金的使用價(jià)格,是因使用資金而支付的代價(jià)。利率常以百分?jǐn)?shù)的形式表示,其計(jì)算公式是:(一)名義利率與實(shí)際利率(二)短期利率與長(zhǎng)期利率(三)固定利率與浮動(dòng)利率(四)年利率、月利率與日利率第二節(jié)金融基礎(chǔ)原理二:多種利率與收益率計(jì)算二、收益率(一)算術(shù)平均收益率(二)資金加權(quán)收益率(三)時(shí)間加權(quán)收益率(四)三種收益率的比較第二節(jié)金融基礎(chǔ)原理二:多種利率與收益率計(jì)算三、投資組合收益率當(dāng)幾個(gè)單獨(dú)的資產(chǎn)組合成一個(gè)投資組合時(shí),我們可以計(jì)算投資組合內(nèi)各資產(chǎn)收益率的加權(quán)平均值,并以此作為投資組合收益率第三節(jié)金融基礎(chǔ)原理三:凈現(xiàn)值一、凈現(xiàn)值的原理凈現(xiàn)值(NetPresentValue,NPV)是指特定項(xiàng)目未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值與未來現(xiàn)金流出的現(xiàn)值之間的差異,它是評(píng)價(jià)項(xiàng)目是否可行的最重要的指標(biāo)之一凈現(xiàn)值的計(jì)算公式二、凈現(xiàn)值計(jì)算實(shí)務(wù)第四節(jié)金融基礎(chǔ)原理的應(yīng)用:利用Excel計(jì)算住房抵

押貸款一、等額本息還款法額本息還款法下每月還款額的計(jì)算公式二、等額本金還款法等額本金還款法下每月還款額的計(jì)算公式第四節(jié)金融基礎(chǔ)原理的應(yīng)用:利用Excel計(jì)算住房抵

押貸款三、兩種還款方式的比較等額本息還款法的特點(diǎn)是每月還款額固定,便于借款人有計(jì)劃地控制家庭支出,其缺點(diǎn)是早期還款中大部分為利息支出,因此整個(gè)還款周期中利息支出更多等額本金還款法的特點(diǎn)是每月還款額逐漸減少,但期初還款壓力較大,因此比較適合目前有一定儲(chǔ)蓄但預(yù)期未來收入可能逐漸減少的借款人,或者是當(dāng)前壓力較小但未來經(jīng)濟(jì)壓力逐漸增大的借款人第三章

財(cái)富管理目標(biāo)規(guī)劃與報(bào)表編制第一節(jié)財(cái)富管理目標(biāo)規(guī)劃一、避免財(cái)富管理目標(biāo)規(guī)劃中的常見錯(cuò)誤第一個(gè)錯(cuò)誤是財(cái)富管理目標(biāo)規(guī)劃缺乏整體觀念和組合觀念第二個(gè)錯(cuò)誤是忙于追求財(cái)富、獲取財(cái)富,而忽視了與之匹配的財(cái)富管理能力的培養(yǎng)第三個(gè)錯(cuò)誤是家庭成員各有目標(biāo),目標(biāo)之間缺乏一致性。第一節(jié)財(cái)富管理目標(biāo)規(guī)劃二、財(cái)富管理目標(biāo)規(guī)劃的具體步驟第一步是學(xué)習(xí)編制家庭資產(chǎn)負(fù)債表第二步是學(xué)習(xí)編制家庭收入支出表第二步是學(xué)習(xí)編制家庭收入支出表第一節(jié)財(cái)富管理目標(biāo)規(guī)劃三、財(cái)富管理目標(biāo)的設(shè)計(jì)排在第一位的是流動(dòng)性目標(biāo),指滿足經(jīng)常性消費(fèi),并保留足夠的應(yīng)急儲(chǔ)備資金;排在第二位的是安全性目標(biāo),指擁有足夠的保險(xiǎn)保障和其他應(yīng)對(duì)意外發(fā)生的應(yīng)急手段;排在第三位的是消費(fèi)性目標(biāo),指購買住房、大宗消費(fèi)品或者旅游服務(wù)等非經(jīng)常性開支;排在第四位的是投資性目標(biāo),指實(shí)現(xiàn)財(cái)富的保值和增值;除此之外,還有其他目標(biāo),如實(shí)現(xiàn)一定程度的財(cái)務(wù)自由,或者自主創(chuàng)業(yè)等第二節(jié)財(cái)富管理報(bào)表的編制原理一、家庭資產(chǎn)負(fù)債表家庭資產(chǎn)負(fù)債表反映了資產(chǎn)負(fù)債表日家庭的資產(chǎn)、負(fù)債和凈資產(chǎn)狀況。資產(chǎn)負(fù)債表日是指某一特定時(shí)點(diǎn),通?？梢赃x擇某年度、季度或月度的最一日家庭資產(chǎn)負(fù)債表的編制基礎(chǔ)可以用式第二節(jié)財(cái)富管理報(bào)表的編制原理三、財(cái)富管理報(bào)表分析(一)標(biāo)準(zhǔn)化報(bào)表1.標(biāo)準(zhǔn)化家庭資產(chǎn)負(fù)債表2.標(biāo)準(zhǔn)化家庭收入支出表第二節(jié)財(cái)富管理報(bào)表的編制原理(二)比率分析1.CHFP提出的財(cái)務(wù)比率體系(1)結(jié)余比率。它反映家庭提高其凈資產(chǎn)水平的能力(2)投資資產(chǎn)與凈資產(chǎn)比率。它反映家庭通過投資擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模的能力(3)清償比率。它反映家庭的綜合償債能力(4)負(fù)債比率。它從負(fù)債角度反映家庭的綜合償債能力第二節(jié)財(cái)富管理報(bào)表的編制原理(5)負(fù)債收入比率。它反映家庭在一定時(shí)期內(nèi)財(cái)務(wù)狀況的良好程度(6)流動(dòng)性比率。它反映家庭資產(chǎn)變現(xiàn)的方便和快捷程度第二節(jié)財(cái)富管理報(bào)表的編制原理2.其他比率(1)保險(xiǎn)的“雙十原則”(2)金融投資備用金比率(3)即付比率第三節(jié)財(cái)富管理報(bào)表的編制案例一、高收入家庭財(cái)富管理目標(biāo)規(guī)劃與報(bào)表編制(一)家庭成員及收入情況(二)家庭財(cái)產(chǎn)及支出情況(三)財(cái)富管理目標(biāo)(四)家庭資產(chǎn)負(fù)債表與收入支出表第三節(jié)財(cái)富管理報(bào)表的編制案例二、中等收入家庭財(cái)富管理目標(biāo)規(guī)劃與報(bào)表編制(一)家庭成員及收入情況(二)家庭財(cái)產(chǎn)及支出情況(三)財(cái)富管理目標(biāo)(四)家庭資產(chǎn)負(fù)債表與收入支出表第三節(jié)財(cái)富管理報(bào)表的編制案例三、中低收入家庭財(cái)富管理目標(biāo)規(guī)劃與報(bào)表編制(一)家庭成員及收入情況(二)家庭財(cái)產(chǎn)及支出情況(三)財(cái)富管理目標(biāo)(四)家庭資產(chǎn)負(fù)債表與收入支出表第四章

生命周期與人力資本管理第一節(jié)生命周期與人力資本管理的關(guān)系一、人力資本投資與價(jià)值評(píng)估(一)估算人力資本價(jià)值(二)通過投資提升人力資本價(jià)值(三)保護(hù)自身的人力資本價(jià)值第一節(jié)生命周期與人力資本管理的關(guān)系二、從人力資本管理過渡到家庭金融資產(chǎn)管理人力資本管理是年輕家庭財(cái)富管理的首要問題,因?yàn)槎鄶?shù)年輕家庭的金融資產(chǎn)規(guī)模相對(duì)較小,人力資本是這一階段最有價(jià)值、投資收益率最高的家庭資產(chǎn)。而當(dāng)個(gè)人事業(yè)達(dá)到頂峰并逐步進(jìn)入平臺(tái)期后,管理重點(diǎn)自然過渡到以家庭金融資產(chǎn)管理為中心第一節(jié)生命周期與人力資本管理的關(guān)系三、盡可能實(shí)現(xiàn)生命周期內(nèi)的消費(fèi)平滑不論是計(jì)算出來的人力資本價(jià)值,還是家庭金融資產(chǎn),都是賬面上的財(cái)富,它們的目的都是幫助我們獲得理想的消費(fèi)水平不要在生命周期內(nèi)大起大落不要在年輕時(shí)過度消費(fèi),導(dǎo)致年老時(shí)手頭拮據(jù)不要在年輕時(shí)節(jié)衣縮食,退休后才開始提高消費(fèi)第二節(jié)基于生命周期的人力資本規(guī)劃一、家庭總財(cái)富的構(gòu)成家庭真正擁有的總財(cái)富由如下三部分構(gòu)成一是住房、汽車等實(shí)物資產(chǎn);二是可交易的金融資產(chǎn),比如股票、債券、基金、保險(xiǎn)、期權(quán)、期貨等,它們可以產(chǎn)生一定收益,具有較強(qiáng)的投資性三是人力資本,它與實(shí)物資產(chǎn)和金融資產(chǎn)在收入性和交易性等方面存在明顯差異第二節(jié)基于生命周期的人力資本規(guī)劃第二節(jié)基于生命周期的人力資本規(guī)劃二、將人力資本納入資產(chǎn)配置決策將人力資本納入資產(chǎn)配置決策需要注意如下兩個(gè)方面:首先,要通過多元化投資分散風(fēng)險(xiǎn),降低人力資本與金融資產(chǎn)的相關(guān)程度,以免遭受極端風(fēng)險(xiǎn)事件所造成的損失其次,要實(shí)現(xiàn)人力資本和金融資產(chǎn)在風(fēng)險(xiǎn)程度上的互補(bǔ),以平衡整體的風(fēng)險(xiǎn)與收益。具體來說,人力資本風(fēng)險(xiǎn)較小的人在投資金融資產(chǎn)的時(shí)候可以適當(dāng)激進(jìn)第二節(jié)基于生命周期的人力資本規(guī)劃第二節(jié)基于生命周期的人力資本規(guī)劃三、保護(hù)人力資本由于家庭成員不幸過早死亡,家庭將意外喪失人力資本。即使一個(gè)家庭對(duì)其金融資產(chǎn)投資進(jìn)行了風(fēng)險(xiǎn)管理,失去人力資本也仍然會(huì)對(duì)家庭的財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生破壞性影響。從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度看,由于我們不會(huì)因?yàn)槿肆Y本承擔(dān)的額外風(fēng)險(xiǎn)而獲得更多收益,因此必須對(duì)沖其潛在的損失人壽保險(xiǎn)就是專門保護(hù)家庭(或家庭中的受益人)免受因重要家庭成員過早死亡造成的未來勞動(dòng)收入損失的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具第二節(jié)基于生命周期的人力資本規(guī)劃四、人力資本、金融資產(chǎn)與人壽保險(xiǎn)的最優(yōu)配置由于人力資本隨著職業(yè)發(fā)展或職業(yè)轉(zhuǎn)變而不斷變化,人壽保險(xiǎn)的需求也將隨之發(fā)生變化。在運(yùn)用人壽保險(xiǎn)對(duì)沖人力資本的死亡風(fēng)險(xiǎn)時(shí),通常人力資本的規(guī)模越大,家庭需要的人壽保險(xiǎn)越多。所以人力資本不僅影響最優(yōu)金融資產(chǎn)配置,還影響人壽保險(xiǎn)的最優(yōu)需求第二節(jié)基于生命周期的人力資本規(guī)劃考慮人力資本、金融資產(chǎn)配置與人壽保險(xiǎn)的綜合模型,它包含以下決策:第三節(jié)養(yǎng)老規(guī)劃養(yǎng)老規(guī)劃是個(gè)人理財(cái)規(guī)劃的重要組成部分,是個(gè)人和家庭為生命周期退休養(yǎng)老階段提前進(jìn)行的一系列財(cái)務(wù)規(guī)劃和安排。得益于我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)的快速發(fā)展,家庭和社會(huì)都提高了對(duì)養(yǎng)老事業(yè)的關(guān)注度和投入,人們普遍希望能夠更加平緩地過渡到退休階段,并保持正常的消費(fèi)水平和生活品質(zhì)第三節(jié)養(yǎng)老規(guī)劃一、現(xiàn)階段養(yǎng)老規(guī)劃的誤區(qū)(一)中國人普遍對(duì)養(yǎng)老規(guī)劃缺乏足夠的重視(二)養(yǎng)老規(guī)劃起步太晚、形式單一(三)養(yǎng)老規(guī)劃要避免貨幣幻覺二、養(yǎng)老規(guī)劃的影響因素(一)預(yù)期壽命(二)退休年齡(三)養(yǎng)老目標(biāo)第三節(jié)養(yǎng)老規(guī)劃三、編制養(yǎng)老規(guī)劃的具體方法(一)確定合理的養(yǎng)老目標(biāo)(二)估算退休后收支變化(三)計(jì)算養(yǎng)老金現(xiàn)值養(yǎng)老金總額,引入如下公式(四)適時(shí)動(dòng)態(tài)調(diào)整第四節(jié)人力資本計(jì)算實(shí)際運(yùn)用舉例一、人力資本計(jì)算的基本原理我們假設(shè)符號(hào)ht表示一個(gè)人在年份t內(nèi)獲得的實(shí)際凈收入,則x歲時(shí)所有未來凈收入流量在當(dāng)前時(shí)刻X的預(yù)期貼現(xiàn)值H(x)可以用以下公式表示:二、未來收入確定情況下的人力資本計(jì)算第四節(jié)人力資本計(jì)算實(shí)際運(yùn)用舉例三、未來收入不確定情況下的人力資本計(jì)算(一)凈收入用ht表示一個(gè)人在年份t內(nèi)獲得的隨機(jī)、實(shí)際的凈收入,同時(shí)假設(shè)ht

遵循如下隨機(jī)過程第四節(jié)人力資本計(jì)算實(shí)際運(yùn)用舉例(二)未來凈收入的現(xiàn)值用Ht

表示在t時(shí)刻的人力資本價(jià)值,它是從t+1歲到預(yù)期壽命(T)期間的未來凈收入的現(xiàn)值,其計(jì)算公式為:第四節(jié)人力資本計(jì)算實(shí)際運(yùn)用舉例(三)凈收入的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)ηh根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型,我們可以用下面的公式來計(jì)算ηh第四節(jié)人力資本計(jì)算實(shí)際運(yùn)用舉例(四)人力資本的風(fēng)險(xiǎn)類型風(fēng)險(xiǎn)將投資者分為兩種基本類型第一種類型是其人力資本面臨的風(fēng)險(xiǎn)與其他風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)(股票)相關(guān)的投資者;第二種類型是其人力資本面臨的風(fēng)險(xiǎn)與股票市場(chǎng)不相關(guān)的投資者(五)用Excel計(jì)算人力資本第四節(jié)人力資本計(jì)算實(shí)際運(yùn)用舉例四、教育決策在一個(gè)人的生命周期中,有許多選擇可能改變其人力資本,最典型的就是教育決策。一次成功的教育投資可能成為人力資本提升的關(guān)鍵第五章

現(xiàn)金管理規(guī)劃第一節(jié)財(cái)富管理中的流動(dòng)性需求有句俗話叫“遠(yuǎn)水解不了近渴”。所謂“近渴”,在財(cái)富管理中就是指流動(dòng)性需求,要解決“近渴”的問題,需要在進(jìn)行財(cái)富管理時(shí)留出應(yīng)急儲(chǔ)備部分第一節(jié)財(cái)富管理中的流動(dòng)性需求一、流動(dòng)性流動(dòng)性是指資產(chǎn)在保持自身價(jià)值的前提下迅速轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金進(jìn)行支付的能力某項(xiàng)資產(chǎn)的流動(dòng)性越高,說明這項(xiàng)資產(chǎn)越容易變現(xiàn)二、流動(dòng)性需求(一)滿足流動(dòng)性需求的資產(chǎn)規(guī)模(二)滿足流動(dòng)性需求的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)第二節(jié)流動(dòng)性的內(nèi)涵和資產(chǎn)的流動(dòng)性排序一、流動(dòng)性的內(nèi)涵流動(dòng)性的內(nèi)涵很豐富。從微觀層面理解,可以把流動(dòng)性視為市場(chǎng)流動(dòng)性,某個(gè)具體市場(chǎng)中的流動(dòng)性往往與市場(chǎng)交易量、交易成本、交易時(shí)間等因素有關(guān),而與公眾生活密切相關(guān)、受公眾關(guān)注較多的是股票市場(chǎng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)的流動(dòng)性從宏觀層面理解,流動(dòng)性可通過一些宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)來解釋,如麥金農(nóng)就曾用金融深化指標(biāo)M2/GDP來衡量流動(dòng)性第二節(jié)流動(dòng)性的內(nèi)涵和資產(chǎn)的流動(dòng)性排序(一)宏觀流動(dòng)性借鑒《新帕爾格雷夫貨幣金融大辭典》以及相關(guān)學(xué)者的研究,宏觀流動(dòng)性主要體現(xiàn)為整個(gè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和貨幣金融資產(chǎn)狀第二節(jié)流動(dòng)性的內(nèi)涵和資產(chǎn)的流動(dòng)性排序(一)宏觀流動(dòng)性借鑒《新帕爾格雷夫貨幣金融大辭典》以及相關(guān)學(xué)者的研究,宏觀流動(dòng)性主要體現(xiàn)為整個(gè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和貨幣金融資產(chǎn)狀(二)銀行流動(dòng)性銀行流動(dòng)性主要是指銀行信用系統(tǒng)的資金創(chuàng)造能力和流動(dòng)性資產(chǎn)的供需動(dòng)態(tài),包括銀行系統(tǒng)的存貸款利率、銀行間拆借利率、債券投資與回購規(guī)模以及信貸投放規(guī)模等(三)市場(chǎng)流動(dòng)性市場(chǎng)流動(dòng)性著眼于微觀層面的流動(dòng)性,是指在價(jià)格保持基本穩(wěn)定的情況下,市場(chǎng)參與者快速達(dá)成交易的能力第二節(jié)流動(dòng)性的內(nèi)涵和資產(chǎn)的流動(dòng)性排序二、資產(chǎn)的流動(dòng)性排序第三節(jié)流動(dòng)性管理案例一、程先生家庭的流動(dòng)性管理(一)基本情況(二)家庭財(cái)務(wù)現(xiàn)狀分析(三)對(duì)程先生家庭的流動(dòng)性管理建議二、劉父劉母家庭的流動(dòng)性管理(一)基本情況(二)家庭財(cái)務(wù)狀況分析(三)對(duì)劉父劉母家庭的流動(dòng)性管理建議第六章

風(fēng)險(xiǎn)管理與人身保險(xiǎn)規(guī)劃第一節(jié)醫(yī)療險(xiǎn)、重疾險(xiǎn)及意外傷害險(xiǎn)規(guī)劃一、醫(yī)療費(fèi)用保險(xiǎn)配置二、重大疾病保險(xiǎn)配置三、人身意外傷害保險(xiǎn)配置第二節(jié)養(yǎng)老保險(xiǎn)規(guī)劃一、老齡化社會(huì)與長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)我國正逐步進(jìn)入老齡化社會(huì),國家統(tǒng)計(jì)局2020年第7次全國人口普查數(shù)據(jù)顯示,截至2020年11月1日零時(shí),我國60周歲及以上人口接近2.70億人,占總?cè)丝诘?8.70%;相比之下,2000年,我國60周歲及以上的老年人約為1.30億人,占總?cè)丝诘?0.33%。活得太久可能會(huì)耗盡個(gè)人的財(cái)務(wù)資源,換句話說,人們享受生命的時(shí)間越來越長(zhǎng),但可供花費(fèi)的金錢卻越來越少,這種現(xiàn)象就被稱為“長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)”第二節(jié)養(yǎng)老保險(xiǎn)規(guī)劃二、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的種類及實(shí)踐中的新發(fā)展目前市場(chǎng)上的商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)主要包括普通養(yǎng)老保險(xiǎn)和養(yǎng)老年金保險(xiǎn)兩種市場(chǎng)上的養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品還有很多新的制度設(shè)計(jì),比如養(yǎng)老社區(qū)對(duì)接產(chǎn)品規(guī)定,投保人通過購買足額的養(yǎng)老社區(qū)對(duì)接產(chǎn)品,即可鎖定入住養(yǎng)老社區(qū)的權(quán)利支持商業(yè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)開發(fā)多樣化商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品,滿足個(gè)人和家庭在風(fēng)險(xiǎn)保障、財(cái)富管理等方面的需求;積極發(fā)展?jié)M足長(zhǎng)期或終身領(lǐng)取要求的商業(yè)養(yǎng)老年金保險(xiǎn);支持符合條件的商業(yè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)積極參與個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)第三節(jié)人壽保險(xiǎn)規(guī)劃一、配置人壽保險(xiǎn)的必要性人力資本是一個(gè)人在未來時(shí)期所能夠賺取的經(jīng)濟(jì)利益。每個(gè)人的人力資本所面臨的最大風(fēng)險(xiǎn),就是在未來失去賺錢的機(jī)會(huì)和能力,如發(fā)生死亡或傷殘等。而目前規(guī)避這種風(fēng)險(xiǎn)的最有效方式就是配置人壽保險(xiǎn)第三節(jié)人壽保險(xiǎn)規(guī)劃二、人壽保險(xiǎn)的種類及保障功能人壽保險(xiǎn)通常可以分成普通型人壽保險(xiǎn)和新型人壽保險(xiǎn)在家庭財(cái)富管理中,不同的金融產(chǎn)品有不同的功能,購買保險(xiǎn)的一個(gè)原則就是能夠在支出合理保費(fèi)的前提下獲得最大的風(fēng)險(xiǎn)保第三節(jié)人壽保險(xiǎn)規(guī)劃三、人壽保險(xiǎn)的具體規(guī)劃壽險(xiǎn)保額的確定、壽險(xiǎn)與遺產(chǎn)規(guī)劃、壽險(xiǎn)與家庭資產(chǎn)流動(dòng)性這三個(gè)方面來分析第一,壽險(xiǎn)保額的確定第二,壽險(xiǎn)與遺產(chǎn)規(guī)劃第三,壽險(xiǎn)與家庭資產(chǎn)流動(dòng)性第四節(jié)兒童保險(xiǎn)規(guī)劃一、兒童面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)給兒童進(jìn)行保險(xiǎn)規(guī)劃時(shí)可以重點(diǎn)考慮醫(yī)療費(fèi)用保險(xiǎn)、少兒重疾險(xiǎn)、人身意外傷害險(xiǎn)和子女教育年金保險(xiǎn)二、優(yōu)先關(guān)注醫(yī)療費(fèi)用保險(xiǎn)配置兒童由于免疫系統(tǒng)還不成熟、抵抗力弱,而且缺乏自我保護(hù)的意識(shí),遭受意外傷害的概率相對(duì)較高,頭疼腦熱、生病住院的概率也比成年人高很多，帶孩子上醫(yī)院看病的高額醫(yī)療費(fèi)用也讓大人很頭疼,而少兒醫(yī)療費(fèi)用保險(xiǎn)可以為被保險(xiǎn)兒童因意外或者患病而產(chǎn)生的門診、住院或手術(shù)等費(fèi)用提供保障第四節(jié)兒童保險(xiǎn)規(guī)劃三、少兒重疾險(xiǎn)配置因人而異從銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布的重大疾病經(jīng)驗(yàn)發(fā)生率的數(shù)據(jù)來看,總體上兒童階段的重大疾病發(fā)生率相對(duì)于成人來說并不算高目前市面上少兒重疾險(xiǎn)的保障期限有兩種:一種是定期型,保障10年、20年或者更長(zhǎng)時(shí)間;另一種是保障終身第四節(jié)兒童保險(xiǎn)規(guī)劃四、人身意外傷害險(xiǎn)可少量配置人身意外傷害險(xiǎn)是當(dāng)被保險(xiǎn)人因意外事故遭受傷害而導(dǎo)致殘疾或死亡結(jié)果時(shí),向其提供死亡保險(xiǎn)金或者傷殘保險(xiǎn)金給付的險(xiǎn)種，意外險(xiǎn)的價(jià)格較為便宜,在因意外導(dǎo)致兒童傷殘時(shí)也會(huì)提供傷殘保險(xiǎn)金給付,此外還可以投保意外傷害醫(yī)療附加險(xiǎn),因此可以作為家庭應(yīng)對(duì)意外風(fēng)險(xiǎn)的一種保障方式五、子女教育年金保險(xiǎn)可適度配置第五節(jié)人壽保險(xiǎn)規(guī)劃案例一、確定保額二、確定保費(fèi)與選擇產(chǎn)品第七章

財(cái)產(chǎn)與責(zé)任保險(xiǎn)規(guī)劃第一節(jié)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)規(guī)劃概述一、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)規(guī)劃的必要性在日常生活中,不僅人可能發(fā)生意外,我們住的房屋和擁有的財(cái)產(chǎn)也可能遭受各種各樣的“意外”,如火災(zāi)、爆炸、雷擊、盜搶,以及因持續(xù)暴雨導(dǎo)致的家庭車輛被浸泡等,一些發(fā)生在家中的災(zāi)害事件甚至還可能傷害來家中做客的親友等。風(fēng)險(xiǎn)一旦發(fā)生,就必然導(dǎo)致家庭財(cái)富減少,生活水平下降。因此,家庭同樣要重視風(fēng)險(xiǎn)管理第一節(jié)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)規(guī)劃概述二、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的內(nèi)容財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)是指以各種財(cái)產(chǎn)物資和有關(guān)利益為保險(xiǎn)標(biāo)的,以補(bǔ)償投保人或被保險(xiǎn)人的經(jīng)濟(jì)損失為基本目的的一種社會(huì)化經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償機(jī)制財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)是指包括各種財(cái)產(chǎn)損失保險(xiǎn)、責(zé)任保險(xiǎn)、信用保險(xiǎn)和保證保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)在內(nèi)的一切非人身保險(xiǎn)業(yè)務(wù),而狹義的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)則僅指各種財(cái)產(chǎn)損失保險(xiǎn),它強(qiáng)調(diào)保險(xiǎn)標(biāo)的是各種具體的財(cái)產(chǎn)物資第二節(jié)家庭財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的具體規(guī)劃一、選擇合適的險(xiǎn)種一是自然災(zāi)害引起的財(cái)產(chǎn)損失二是意外事故造成的財(cái)產(chǎn)損失。在造成家庭財(cái)產(chǎn)損失的各類原因中,意外事故發(fā)生概率較高三是依法應(yīng)對(duì)第三人承擔(dān)的民事賠償責(zé)任第二節(jié)家庭財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的具體規(guī)劃二、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的可保財(cái)產(chǎn)和險(xiǎn)種配置(1)房屋及其附屬設(shè)備(2)生活資料,包括衣服、行李、家具、文體娛樂用品、家用電器、非機(jī)動(dòng)交通工具等(3)農(nóng)民的農(nóng)具、工具和已經(jīng)收獲的農(nóng)副產(chǎn)品(4)與他人共有的前述財(cái)產(chǎn)、代他人保管的財(cái)產(chǎn)以及租用的財(cái)產(chǎn)等第二節(jié)家庭財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的具體規(guī)劃三、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)期限的分類保險(xiǎn)期限又可以分為兩類一類為一年期保險(xiǎn)業(yè)務(wù)另一類為多年期保險(xiǎn)業(yè)務(wù),即保險(xiǎn)人可以同時(shí)規(guī)定幾個(gè)保險(xiǎn)期限,由投保人自行選擇第二節(jié)家庭財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的具體規(guī)劃四、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的補(bǔ)償原則與人身保險(xiǎn)不同,財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)適用補(bǔ)償原則。補(bǔ)償原則的含義是:當(dāng)保險(xiǎn)標(biāo)的發(fā)生保險(xiǎn)責(zé)任范圍內(nèi)的損失時(shí),被保險(xiǎn)人有權(quán)依照合同的約定獲得保險(xiǎn)賠償,用于彌補(bǔ)被保險(xiǎn)人的損失,但被保險(xiǎn)人不能因損失而獲得額外的利益第三節(jié)機(jī)動(dòng)車輛保險(xiǎn)規(guī)劃一、機(jī)動(dòng)車輛保險(xiǎn)的險(xiǎn)種主要有機(jī)動(dòng)車輛損失保險(xiǎn)、商業(yè)第三者責(zé)任保險(xiǎn)和機(jī)動(dòng)車交通事故責(zé)任強(qiáng)制保險(xiǎn)交強(qiáng)險(xiǎn)之外,還需要重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)商業(yè)第三者責(zé)任保險(xiǎn)、機(jī)動(dòng)車輛損失保險(xiǎn)第三節(jié)機(jī)動(dòng)車輛保險(xiǎn)規(guī)劃二、車險(xiǎn)領(lǐng)域的新業(yè)務(wù):新能源車保險(xiǎn)主險(xiǎn)包括新能源汽車損失保險(xiǎn)、新能源汽車第三者責(zé)任保險(xiǎn)、新能源汽車車上人員責(zé)任保險(xiǎn)共三個(gè)獨(dú)立的險(xiǎn)種,另有包括附加外部電網(wǎng)故障損失保險(xiǎn)、附加自用充電樁損失保險(xiǎn)、附加自用充電樁責(zé)任保險(xiǎn)在內(nèi)的10多項(xiàng)附加險(xiǎn)第四節(jié)重視責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)管理一、責(zé)任保險(xiǎn)責(zé)任保險(xiǎn)是指以被保險(xiǎn)人依法應(yīng)負(fù)的民事賠償責(zé)任或者經(jīng)過特別約定的合同責(zé)任作為承保責(zé)任的一類保險(xiǎn)包括公眾責(zé)任保險(xiǎn)、產(chǎn)品責(zé)任保險(xiǎn)、雇主責(zé)任保險(xiǎn)、職業(yè)責(zé)任保險(xiǎn)等類別第四節(jié)重視責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)管理二、職業(yè)責(zé)任保險(xiǎn)的承保方式和費(fèi)率職業(yè)責(zé)任保險(xiǎn)就是保障各種專業(yè)人員的職業(yè)責(zé)任的一種保險(xiǎn),常見的有醫(yī)生職業(yè)責(zé)任保險(xiǎn)、藥劑師職業(yè)責(zé)任保險(xiǎn)、會(huì)計(jì)師職業(yè)責(zé)任保險(xiǎn)、律師職業(yè)責(zé)任保險(xiǎn)、設(shè)計(jì)師職業(yè)責(zé)任保險(xiǎn)等職業(yè)責(zé)任保險(xiǎn)的承保方式有兩種一種是以索賠為基礎(chǔ)的承保方式另一種是以事故發(fā)生為基礎(chǔ)的承保方式職業(yè)責(zé)任保險(xiǎn)的費(fèi)率主要受以下因素的影響一是被保險(xiǎn)人的職業(yè)類別,二是被保險(xiǎn)人的工作場(chǎng)所,三是被保險(xiǎn)人所在單位的性質(zhì),四是被保險(xiǎn)人的專業(yè)技術(shù)水平與工作責(zé)任心,五是賠償限額、免賠額和其他承保條件,六是被保險(xiǎn)人職業(yè)責(zé)任事故的歷史損失資料以及同類業(yè)務(wù)的職業(yè)責(zé)任事故情況第八章

投資規(guī)劃與資產(chǎn)組合管理第一節(jié)投資規(guī)劃及目標(biāo)收益率一、正確認(rèn)識(shí)投資并制訂合適的規(guī)劃(一)避免陷入對(duì)投資的認(rèn)識(shí)誤區(qū)(二)用金融方式表達(dá)生活理想(三)目標(biāo)收益率設(shè)定與生活規(guī)劃彈性三個(gè)重點(diǎn)第一,計(jì)算你的目標(biāo)收益率第二,充分利用好生活規(guī)劃的彈性第三,充分了解市場(chǎng)上的產(chǎn)品類型及對(duì)應(yīng)的收益率(四)主要投資產(chǎn)品的流動(dòng)性與收益率比較第一節(jié)投資規(guī)劃及目標(biāo)收益率二、金融市場(chǎng)提供的可能收益率(一)不同金融資產(chǎn)的歷史投資收益率比較第一節(jié)投資規(guī)劃及目標(biāo)收益率二、金融市場(chǎng)提供的可能收益率(一)不同金融資產(chǎn)的歷史投資收益率比較第一節(jié)投資規(guī)劃及目標(biāo)收益率二、金融市場(chǎng)提供的可能收益率(一)不同金融資產(chǎn)的歷史投資收益率比較第一節(jié)投資規(guī)劃及目標(biāo)收益率(二)股票的投資收益率計(jì)算投資股票的收益主要包括兩部分:一是股票發(fā)放的股利,包括現(xiàn)金股利(CashDividend)和股票股利(StockDividend),前者是以現(xiàn)金方式向股東派發(fā)的股利,后者是以股票方式向股東派發(fā)的股利;二是股票的價(jià)格變動(dòng),稱為資本利得(CapitalGain),這既包括股票價(jià)格上漲形成的收益,也包括股票價(jià)格下跌形成的損失第一節(jié)投資規(guī)劃及目標(biāo)收益率(三)年化收益率投資收益率計(jì)算中,投資期限正好是一整年,因此計(jì)算出來的投資收益率也正好是年投資收益率期間收益率轉(zhuǎn)換為年化收益率的公式是:(四)算術(shù)平均收益率、幾何平均收益率與資金加權(quán)平均收益率第一節(jié)投資規(guī)劃及目標(biāo)收益率三、案例分析:確定目標(biāo)投資收益率在財(cái)富管理過程中,確定目標(biāo)收益率是一個(gè)系統(tǒng)的過程。目標(biāo)投資收益率與投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力密切相關(guān),可以分為必要投資收益率和理想投資收益率兩種(一)王明家庭的案例(二)王明家庭的目標(biāo)收益率計(jì)算第二節(jié)資產(chǎn)配置一、財(cái)富管理者的類型(一)松鼠類財(cái)富管理者(二)蛇類財(cái)富管理者(三)大雁類財(cái)富管理者(四)雪豹類財(cái)富管理者第二節(jié)資產(chǎn)配置二、大類資產(chǎn)的類別(一)股票股票是指股份有限公司簽發(fā)的證明股東所持股份的憑證,分為普通股和優(yōu)先股。我國上海證券交易所和深圳證券交易所交易的股票均為普通股(二)債券債券是發(fā)債人為籌措資金而向投資者出具的承諾按票面所標(biāo)的面額、利率、償還期等給付利息和到期償還本金的債務(wù)憑證第二節(jié)資產(chǎn)配置(三)衍生品衍生品是一種金融工具,一般表現(xiàn)為兩個(gè)主體之間的一個(gè)協(xié)議,其價(jià)格由其他基礎(chǔ)資產(chǎn)的價(jià)格決定。典型的衍生品包括期貨和期權(quán)等(四)另類資產(chǎn)另類資產(chǎn)通常包括私募股權(quán)投資基金、投資性房地產(chǎn)和藝術(shù)品等。這類資產(chǎn)的特點(diǎn)是流動(dòng)性較低、價(jià)格波動(dòng)性較大第二節(jié)資產(chǎn)配置三、資產(chǎn)組合選擇的基礎(chǔ)金融理論(一)分散化決策的過程投資分散化的實(shí)現(xiàn)要求合理地分散化決策,有效降低風(fēng)險(xiǎn)(二)馬科維茨投資組合選擇模型投資證券及其他風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)時(shí)首先需要解決兩個(gè)核心問題,即預(yù)期收益與風(fēng)險(xiǎn)。如何測(cè)定投資組合(又稱資產(chǎn)組合)的風(fēng)險(xiǎn)與收益以及在進(jìn)行資產(chǎn)配置時(shí)對(duì)這兩項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行平衡,是市場(chǎng)投資者迫切需要解決的問題(三)大類資產(chǎn)配置大類資產(chǎn)配置是指在投資組合中配置不同類別的資產(chǎn),這些資產(chǎn)具有不同的收益和風(fēng)險(xiǎn)水平,并根據(jù)投資者和市場(chǎng)形勢(shì)進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整第二節(jié)資產(chǎn)配置三、資產(chǎn)組合選擇的基礎(chǔ)金融理論(一)分散化決策的過程投資分散化的實(shí)現(xiàn)要求合理地分散化決策,有效降低風(fēng)險(xiǎn)(二)馬科維茨投資組合選擇模型投資證券及其他風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)時(shí)首先需要解決兩個(gè)核心問題,即預(yù)期收益與風(fēng)險(xiǎn)。如何測(cè)定投資組合(又稱資產(chǎn)組合)的風(fēng)險(xiǎn)與收益以及在進(jìn)行資產(chǎn)配置時(shí)對(duì)這兩項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行平衡,是市場(chǎng)投資者迫切需要解決的問題(三)大類資產(chǎn)配置大類資產(chǎn)配置是指在投資組合中配置不同類別的資產(chǎn),這些資產(chǎn)具有不同的收益和風(fēng)險(xiǎn)水平,并根據(jù)投資者和市場(chǎng)形勢(shì)進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整第二節(jié)資產(chǎn)配置第二節(jié)資產(chǎn)配置(四)耶魯模式耶魯模式是指耶魯大學(xué)捐贈(zèng)基金的投資運(yùn)作模式,它注重在大類資產(chǎn)上進(jìn)行分散化投資并取得了成功在資產(chǎn)配置中,兩個(gè)資產(chǎn)的收益率的相關(guān)系數(shù)越小,則投資組合的方差越小第三節(jié)資產(chǎn)配置國際分散化:理論與實(shí)務(wù)一、資產(chǎn)配置國際分散化理論(一)資產(chǎn)配置本土分散化使“資產(chǎn)錨”內(nèi)生于本國經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)(二)中國資產(chǎn)與其他全球資產(chǎn)的關(guān)系第三節(jié)資產(chǎn)配置國際分散化:理論與實(shí)務(wù)二、資產(chǎn)配置國際分散化理論的基本觀點(diǎn)三、資產(chǎn)配置國際分散化的本土偏好現(xiàn)象及其形成原因(一)資產(chǎn)配置國際分散化的本土偏好現(xiàn)象(二)資產(chǎn)配置國際分散化的本土偏好現(xiàn)象的形成原因造成投資者的本土偏好現(xiàn)象的原因是多方面的,大體可以從交易成本、資本流動(dòng)障礙、信息不對(duì)稱以及行為金融學(xué)等角度來解釋四、資產(chǎn)配置國際分散化:實(shí)務(wù)(一)資產(chǎn)配置國際分散化是否有益于中國投資者(二)全球指數(shù)基金和國際地產(chǎn)配置第四節(jié)資產(chǎn)組合管理案例一、理想收益率與必要收益率的計(jì)算(一)理想收益率的計(jì)算(二)約束條件變動(dòng)時(shí)的收益率計(jì)算(三)調(diào)整夢(mèng)想后的收益率計(jì)算二、股票收益率的計(jì)算三、投資組合選擇實(shí)務(wù)(一)確定滿足投資者收益率要求的資產(chǎn)配置方案(二)確定滿足投資者風(fēng)險(xiǎn)要求的資產(chǎn)配置方案(三)選擇有效資產(chǎn)配置組合第九章

投資產(chǎn)品選擇：基金與理財(cái)產(chǎn)品規(guī)劃第一節(jié)基金投資基礎(chǔ)知識(shí)基金是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合證券投資方式。基金投資是指集中投資者的資金,由基金托管人委托基金管理人管理和運(yùn)用資金,從事股票、債券等金融投資,并將投資收益按基金投資者的投資比例進(jìn)行分配的一種間接投資方式第一節(jié)基金投資基礎(chǔ)知識(shí)一、我國基金市場(chǎng)的發(fā)展歷程二、證券投資基金的類別1.按是否公開募集劃分按照是否公開募集,我們可以將基金分為公募基金和私募基金2.按基金單位是否可以增減劃分依據(jù)基金單位是否可以增減,我們可以將基金分為開放式基金和封閉式基金3.按投資對(duì)象不同劃分根據(jù)投資對(duì)象的不同,我們可以把基金劃分為股票型基金、債券型基金、混合型基金、貨幣市場(chǎng)基金以及保本型基金第一節(jié)基金投資基礎(chǔ)知識(shí)三、證券投資基金的購買渠道、費(fèi)用與配置建議(一)基金的購買渠道(1)直銷渠道(2)銀行或券商代銷渠道(3)第三方獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)渠道(二)基金的費(fèi)用(三)基金的配置建議第二節(jié)基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)一、基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)(一)基金單位凈值公式如下:其中,NAV代表基金單位凈值,TAV代表基金總凈資產(chǎn),UNIT代表基金總份額(二)基金收益率公式如下：其中,R表示基金收益率,NAV1表示期末基金單位凈值,NAV0表示期初基金單位凈值,C代表基金的利息或分紅。第二節(jié)基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)二、基金風(fēng)險(xiǎn)衡量1.基金收益的波動(dòng)率2.基金收益的最大回撤3.夏普比率4.特雷諾比率5.詹森指數(shù)第三節(jié)基金投資策略及交易策略一、基金投資策略(一)積極成長(zhǎng)型投資策略(二)成長(zhǎng)型投資策略(三)平衡型投資策略(四)價(jià)值型投資策略(五)保本型投資策略第三節(jié)基金投資策略及交易策略二、基金交易的建倉策略(一)定期定額投資(二)低估值定投(三)價(jià)值平均定投(四)靈活定投第三節(jié)基金投資策略及交易策略三、基金交易的止盈策略(一)目標(biāo)止盈法(二)回撤止盈法(三)估值止盈法第四節(jié)銀行理財(cái)產(chǎn)品投資一、銀行理財(cái)產(chǎn)品的分類(一)按募集方式劃分(二)按投資對(duì)象劃分(三)按份額是否可以增減劃分第四節(jié)銀行理財(cái)產(chǎn)品投資二、銀行理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估(一)理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分(1)R1級(jí)謹(jǐn)慎型(2)R2級(jí)穩(wěn)健型(3)R3級(jí)平衡型(4)R4級(jí)進(jìn)取型(5)R5級(jí)激進(jìn)型(二)客戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分第四節(jié)銀行理財(cái)產(chǎn)品投資三、銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資選擇(一)選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)相匹配的銀行理財(cái)產(chǎn)品(二)正確理解理財(cái)產(chǎn)品的收益信息(三)關(guān)注提前終止與提前贖回權(quán)利第十章

稅收規(guī)劃第一節(jié)主要稅種簡(jiǎn)介一、個(gè)人所得稅個(gè)人所得稅是以個(gè)人(自然人)取得的應(yīng)稅收入為征稅對(duì)象的一種稅個(gè)人所得稅的納稅義務(wù)人包括中國公民、個(gè)體工商戶、個(gè)人獨(dú)資企業(yè)、合作企業(yè)投資者、在中國有所得的外籍人員(包括無國籍人員)和中國香港、澳門和臺(tái)灣同胞第一節(jié)主要稅種簡(jiǎn)介二、增值稅增值稅是以商品(含應(yīng)稅勞務(wù))在流轉(zhuǎn)過程中產(chǎn)生的增值額作為計(jì)稅依據(jù)而征收的一種流轉(zhuǎn)稅第一節(jié)主要稅種簡(jiǎn)介三、消費(fèi)稅消費(fèi)稅是以消費(fèi)品的流轉(zhuǎn)額作為征稅對(duì)象的各種稅收的統(tǒng)稱,是政府向消費(fèi)品征收的稅項(xiàng),征收環(huán)節(jié)單一,多數(shù)在生產(chǎn)或進(jìn)口環(huán)節(jié)繳納。消費(fèi)稅是典型的間接稅在中華人民共和國境內(nèi)銷售、委托加工和進(jìn)口應(yīng)稅消費(fèi)品的單位和個(gè)人,以及國務(wù)院確定的銷售規(guī)定的消費(fèi)品的其他單位和個(gè)人,為消費(fèi)稅的納稅人第一節(jié)主要稅種簡(jiǎn)介從計(jì)稅方法看,消費(fèi)稅的計(jì)稅辦法主要包括從價(jià)計(jì)稅辦法、從量計(jì)稅辦法,或者從價(jià)和從量復(fù)合計(jì)稅辦法。其應(yīng)納稅額的計(jì)算公式分別為:第一節(jié)主要稅種簡(jiǎn)介四、印花稅印花稅是對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和經(jīng)濟(jì)交往中書立、領(lǐng)受具有法律效力的憑證的行為所征收的一種稅,因在應(yīng)納稅憑證上粘貼印花稅票作為完稅標(biāo)志而得名應(yīng)納稅憑證包括:購銷、加工承攬、建設(shè)工程勘察設(shè)計(jì)、建筑安裝工程承包、財(cái)產(chǎn)租賃、貨物運(yùn)輸、倉儲(chǔ)保管、借款、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、技術(shù)合同或者具有合同性質(zhì)的憑證;產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移書據(jù);營業(yè)賬簿,權(quán)利、許可證照;經(jīng)財(cái)政部確定征稅的其他憑證第一節(jié)主要稅種簡(jiǎn)介五、契稅契稅是以在我國境內(nèi)轉(zhuǎn)移的土地、房屋權(quán)屬為征稅對(duì)象,向取得土地使用權(quán)、房屋所有權(quán)的承受人征收的一種稅轉(zhuǎn)移土地、房屋權(quán)屬包括:土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓,包括出售、贈(zèng)與和交換;房屋買賣;房屋贈(zèng)與;房屋交換第一節(jié)主要稅種簡(jiǎn)介六、城市維護(hù)建設(shè)稅城市維護(hù)建設(shè)稅是我國為了加強(qiáng)城市的維護(hù)建設(shè)、擴(kuò)大和穩(wěn)定城市維護(hù)建設(shè)資金的來源而對(duì)有經(jīng)營收入的單位和個(gè)人征收的一種稅城市維護(hù)建設(shè)稅以納稅人實(shí)際繳納的消費(fèi)稅、增值稅稅額為計(jì)稅依據(jù),分別與消費(fèi)稅、增值稅同時(shí)繳納第一節(jié)主要稅種簡(jiǎn)介七、車輛購置稅車輛購置稅是指對(duì)在中華人民共和國境內(nèi)購置汽車、有軌電車、汽車掛車、排氣量超過150毫升的摩托車的單位和個(gè)人,按照應(yīng)稅車輛計(jì)稅價(jià)格的一定比率征收的一種稅。車輛購置稅的稅率為10%,應(yīng)納稅額按照應(yīng)稅車輛的計(jì)稅價(jià)格乘以稅率計(jì)算第二節(jié)個(gè)人所得稅扣繳方法與實(shí)務(wù)一、個(gè)人所得稅的專項(xiàng)附加扣除(一)子女教育在實(shí)務(wù)中需要注意如下幾點(diǎn):第一,子女教育專項(xiàng)附加扣除的扣除主體是父母第二,學(xué)前教育和學(xué)歷教育分別包括:學(xué)前教育針對(duì)的是處于滿3周歲至上小學(xué)前這一階段的子女,不管有沒有上幼兒園都可以扣除;學(xué)歷教育包括義務(wù)教育(小學(xué)和初中)、高中教育(普通高中、技工教育、中等職業(yè))和高等教育(大學(xué)專科、大學(xué)本科、碩士、博士),博士后屬于科研工作崗位,不屬于全日制學(xué)歷教育,不列入子女教育扣除范圍。類似地,在職進(jìn)修等也不屬全日制學(xué)歷教育,不列入扣除范圍第三,不管子女接受教育的機(jī)構(gòu)是公辦的還是民辦的均可以扣除第二節(jié)個(gè)人所得稅扣繳方法與實(shí)務(wù)(二)繼續(xù)教育第一,繼續(xù)教育中的學(xué)歷教育僅限于中國境內(nèi),這與子女教育專項(xiàng)附加扣除的規(guī)定不同第二,繼續(xù)教育的范圍包括學(xué)歷繼續(xù)教育和職業(yè)資格繼續(xù)教育,前者包括義務(wù)教育、高中教育和高等教育三個(gè)階段,后者又分為技能人員職業(yè)資格和專業(yè)技術(shù)人員職業(yè)資格第三,如當(dāng)年取得了多個(gè)職業(yè)資格繼續(xù)教育證書,不能累計(jì)計(jì)算,一年只能扣除一個(gè)3600元第四,花藝、球類等興趣培訓(xùn)的繼續(xù)教育費(fèi)用不可以扣除第二節(jié)個(gè)人所得稅扣繳方法與實(shí)務(wù)(三)大病醫(yī)療第一,從納稅主體來看,納稅人可以扣除本人或者配偶的大病醫(yī)療支出,也可以扣除未成年子女的大病醫(yī)療支出第二,在七項(xiàng)專項(xiàng)附加扣除中,大病醫(yī)療支出是唯一不采用定額,而采用限額的據(jù)實(shí)扣除項(xiàng)目第三,大病醫(yī)療支出在一個(gè)家庭中不能累加,計(jì)算出的扣除額可以累加。我們舉一個(gè)簡(jiǎn)單的例子加以說明第四,大病醫(yī)療支出以一個(gè)年度為期間結(jié)算,不存在起始時(shí)間,只要是在這一個(gè)納稅年度內(nèi)實(shí)際發(fā)生的符合規(guī)定的支出,就可以扣除第五,大病醫(yī)療專項(xiàng)附加