行業(yè)研究報告框架

行業(yè)爭論報告工作指引一、工作指引說明：本工作指引旨在通過解析行業(yè)爭論報告的規(guī)律思路,構(gòu)建完整且通用的行業(yè)研究報告框架,通過各子工程的爭論,指導(dǎo)投資或爭論工作小組采集信息,在完善的信息支持下,獨立得出行業(yè)的投資價值分析,并給出投資建議,開掘投資時機(jī),提示投資風(fēng)險;工作小組成員在使用本指引時,應(yīng)具體閱讀各子工程的指引內(nèi)容,再依據(jù)指引所述,結(jié)合工程實際狀況具體運用,,依據(jù)具體行業(yè)的狀況,需要做出刪減;二、工作指引使用指南：一、行業(yè)概況定義：做什么供給什么效勞特點：行業(yè)特征是什么傳統(tǒng)還是創(chuàng),技術(shù)推動還是需求拉動概況：市場容量,集中度市場格局,增長性,進(jìn)展前景,主要壁壘,產(chǎn)業(yè)生命周期,投資熱度及大事;產(chǎn)業(yè)鏈構(gòu)成：上下游的關(guān)系,主要還是細(xì)分行業(yè)依附度如何競爭行業(yè)是誰二、行業(yè)進(jìn)展的背景外部推動因素：宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境：任何產(chǎn)業(yè)的觀看分析都要置于宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境中來看,一是分析宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)展的前景,二是分析行業(yè)與宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)展的匹配性抗風(fēng)險力氣;：行業(yè)進(jìn)展歷史及現(xiàn)狀：主要是為了分析產(chǎn)業(yè)生命周期,分析現(xiàn)狀有利于了解競爭狀況,確定進(jìn)展前景;：國外行業(yè)狀況：結(jié)合其進(jìn)展歷史及現(xiàn)狀進(jìn)展評估;國內(nèi)由于經(jīng)濟(jì)進(jìn)展水平滯后,除極個別有中國特色的行業(yè)外,行業(yè)的進(jìn)展根本都可以參照國外的同行業(yè)進(jìn)展軌跡;通過對國外行業(yè)的分析和公司數(shù)據(jù)檢索可以格外清楚地預(yù)見將來行業(yè)進(jìn)展的前景,成長性;最重要的是商業(yè)模式的創(chuàng)和演化可以供給我們一個清楚的推斷,指明行業(yè)進(jìn)展方向,特別適用于技術(shù)創(chuàng)型,效勞類,TMT類;：政策環(huán)境：著重于二方面,一是國內(nèi)相關(guān)部門出臺的治理性政策法規(guī)、行業(yè)促進(jìn)政策本身；二是國內(nèi)行業(yè)治理政策法規(guī)和行業(yè)促進(jìn)政策對行業(yè)的影響分析；另外某些特別行業(yè)還可能要分析國外政策對行業(yè)的進(jìn)展和影響;主要是通過了解行業(yè)面對的宏觀經(jīng)濟(jì)及政策環(huán)境、國內(nèi)外產(chǎn)業(yè)進(jìn)展?fàn)顩r,查找外部環(huán)境與行業(yè)進(jìn)展之間的內(nèi)在聯(lián)系,為行業(yè)進(jìn)展的現(xiàn)狀供給解釋,查找行業(yè)進(jìn)展的趨勢;三、技術(shù)分析外部推動因素：主要技術(shù)術(shù)語、簡寫和解釋：國際技術(shù)走向、進(jìn)展前景分析：國際技術(shù)領(lǐng)先的國家、公司的名稱、簡介、技術(shù)領(lǐng)先之處：國內(nèi)技術(shù)水平、進(jìn)展趨勢、與國外的技術(shù)差距：國內(nèi)技術(shù)領(lǐng)先公司的名稱、簡介、技術(shù)領(lǐng)先之處四、行業(yè)供給狀況內(nèi)部拉動因素：行業(yè)主要業(yè)務(wù)模式分析：勾畫出行業(yè)主流及可能成為主流的商業(yè)模式;4.1.1：各盈利模式區(qū)分：供給的產(chǎn)品或效勞區(qū)分,治理本錢凹凸,利潤來自產(chǎn)品流淌差價技術(shù)產(chǎn)品銷售使用權(quán)轉(zhuǎn)讓/退出壁壘退出壁壘主要是諸如需要確定性巨額投入的專用性資產(chǎn),組合生產(chǎn),政策限制之類：行業(yè)集中度分析：：行業(yè)內(nèi)企業(yè)數(shù)量及變化,競爭態(tài)勢；：不同企業(yè)的市場占有率及變化；：不同產(chǎn)品的市場占有率及變化；：影響競爭格局的因素,競爭格局的進(jìn)展趨勢；：集中度進(jìn)展趨勢;：行業(yè)供給分析：：行業(yè)生產(chǎn)力氣及變化,行業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)規(guī)模及變化主要針對第一,二產(chǎn)業(yè)：產(chǎn)品供給構(gòu)造產(chǎn)品類別比例及變化；：主要產(chǎn)品價格及其變化；：主要盈利模式及其相互競爭優(yōu)勢針對第三產(chǎn)業(yè),還要特別了解外資進(jìn)入的狀況,進(jìn)展趨勢及競爭優(yōu)勢;：替代產(chǎn)業(yè)分析：主要分析替代產(chǎn)業(yè)進(jìn)展前景,行業(yè)概況,綜合財務(wù)評估,以了解替代產(chǎn)業(yè)對產(chǎn)業(yè)的沖擊和影響;：實例或代表廠商簡要說明：：主流廠商大廠、一線行業(yè)龍頭、代表性盈利模式：非主流廠商小廠、2-3線行業(yè)跟隨者,代表性的盈利模式：外資廠商;五、行業(yè)需求狀況內(nèi)部拉動因素：需求與下游產(chǎn)業(yè)分析：了解需求規(guī)模及持續(xù)性,下游行業(yè)及子行業(yè)年產(chǎn)品銷售量、銷售額及變化趨勢；：需求構(gòu)造分析：不同細(xì)分市場的需求及市場對產(chǎn)品不同類別、不同型號、不同價格的需求及變化；：影響需求的因素：替代產(chǎn)品、技術(shù)、渠道變革、種類、規(guī)模、競爭：需求推想：六、產(chǎn)業(yè)鏈分析：上游行業(yè)分析：供給行業(yè)的名稱,簡介,財務(wù)評估,行業(yè)的議價力氣分析行業(yè)的技術(shù),供給,資源的可替代性,利潤的依靠程度等,行業(yè)集中度；：下游行業(yè)分析：需求行業(yè)的名稱,簡介,財務(wù)評估,行業(yè)的議價力氣分析需求行業(yè)的集中度,技術(shù),需求,資源的可替代性,利潤依靠度等：關(guān)聯(lián)行業(yè)分析：相關(guān)行業(yè)的類別替代性、補(bǔ)充性、效勞性,簡介：行業(yè)關(guān)系圖：繪制產(chǎn)業(yè)鏈魚骨圖,最好附上毛利率分析七、行業(yè)內(nèi)主要公司分析行業(yè)主要廠商分析：綜述及概況上市公司是重點： 公司分析：：根本狀況含公司地址；投資構(gòu)造；組織構(gòu)造；資產(chǎn)規(guī)模、產(chǎn)能；主營業(yè)務(wù)范圍；公司產(chǎn)品及效勞；人力資源構(gòu)造；公司是否上市；公司進(jìn)展規(guī)劃;：高管人員：董事會、總經(jīng)理及主要高管背景資料：財務(wù)分析：公司近年主要財務(wù)指標(biāo)及財務(wù)報表；財務(wù)狀況分析；公司利潤來源分析;,收入構(gòu)造,各業(yè)務(wù)利潤率水客戶關(guān)系關(guān)鍵人物等：公司戰(zhàn)略分析：主要集中在戰(zhàn)略閱歷及前景上,重點的事項包括成功或失敗的戰(zhàn)略回憶；重要或經(jīng)典的營銷、擴(kuò)張、購并等案例；最終給出結(jié)論,進(jìn)展方向、戰(zhàn)略前景、戰(zhàn)略目標(biāo);：公司商業(yè)模式說明：主要分析成功的治理模式、營運模式,商業(yè)運營經(jīng)驗;：公司大事及動態(tài)跟蹤：必要時需要常常更資料;： 公司分析：其次家,以此類推,建立公司資料檔案庫八、產(chǎn)業(yè)投資時機(jī)與困難綜合以上分析,簡要說明,