券商金股組合月報：溫故掘金組合年初至今跑贏偏股基金指數(shù)14.54%；“知新”八月41家券商共計推薦310只個股

投資要

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2在《券商金股數(shù)據(jù)初探——隱藏在

841

篇報告中的增量信息》中，我們構(gòu)建了全市場金股優(yōu)選組合。本報告主要用于跟蹤華鑫量化和基金研究組收集的全市場金股并跟蹤其組合表現(xiàn)。全市場券商金股一覽截至

2023年8月1日，我們收集了當期

41

家券商發(fā)布的月度金股報告。去除推薦標的中的港股、基金、指數(shù)后，全市場

41

家券商共計推薦個股

436

次，去重后當期共計推薦個股

310只，其中新晉金股

192

只，重復金股

118只。分券商來看，2022

年以來持有并跟隨調(diào)倉，收益率前

10

的券商依次是海通、國海、德邦、銀河、國元、太平洋、天風、招商、華鑫、國聯(lián)。每月第一個交易日調(diào)倉，2022年初至今滾動6月金股組合累計收益-15.96%，跑贏同期基準指數(shù)滬深300的-20.71%，區(qū)間累計超額收益率+5.71%。當月金股組合累計收益-21.53%，略跑輸同期基準指數(shù)滬深300

指數(shù)-1.45%。2022年年初至今，去重后的全量池（-19.81%)、新晉池（-18.07%）、重復池（-19.32%）絕對收益均錄得負數(shù)，僅新晉池穩(wěn)定跑贏同期滬深300指數(shù)（-18.81%）。投資要

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3券商金股行業(yè)映射將去重后的推薦股票映射到一級行業(yè)成分股上可以看到，熱門行業(yè)集中于：機械（26只）、計算機（22只）、醫(yī)藥（19只）、電子（19只）、電力設(shè)備及新能源（18只）、基礎(chǔ)化工（17只）、汽車（17只）等行業(yè)；本期獲薦個股數(shù)量少于4

只的行業(yè)包括煤炭（3只）、銀行（3只）、鋼鐵（2只）。以各一級行業(yè)成分股數(shù)量進行調(diào)整，家電當期金股數(shù)量占行業(yè)成分股整體百分比最高，其次是石油石化、有色金屬、非銀行金融和食品飲料。依據(jù)金股占行業(yè)成分股百分比變動角度我們看好未來一個月家電、石油石化、建材、食品飲料的表現(xiàn)，我們認為上述行業(yè)分析師正在深挖獨門股。電力及公用事業(yè)、計算機、銀行、傳媒等行業(yè)分析師較為謹慎。組合表現(xiàn)掘金組合表現(xiàn)亮眼，年初至今組合絕對收益高達+11.69%，相對中證

800

超額收益顯著達+7.98%。2023

年初至今，組合同樣穩(wěn)定跑贏中證偏股型基金指數(shù)和基金重倉指數(shù)，超額收益分別達到+14.54%、

+14.81%

。與鯨同游組合年初至今表現(xiàn)同樣向好，絕對回報+10.76%，相對滬深

300

超額收益達+7.07%。輪動組合當期持有行業(yè)為有色金屬、建材、食品飲料、醫(yī)藥、電子、國防軍工、汽車、電力設(shè)備及新能源。目 錄CONTENTS券商金股行業(yè)分布組合表現(xiàn)誠信、專業(yè)、穩(wěn)健、高效請閱讀最后一頁重要免責聲明PAGE

41.

全市場券商金股一覽0 1 全市場券商金股一覽1.1

2023年8月全市場券商金股一覽截至

2023年8月1日，我們收集了當期

41

家券商發(fā)布的月度金股報告。去除推薦標的中的港股、基金、指數(shù)后，全市場

41

家券商共計推薦個股

436

次，去重后當期共計推薦個股

310只，其中新晉金股

192

只，重復金股

118只。與往期相比,當期去重后個股推薦數(shù)量超過

300

只，市場上絕大部分券商金股產(chǎn)品推薦股票數(shù)量在

10

只以內(nèi)。資料來源：各家券商公開研報，華鑫證券研究誠信、專業(yè)、穩(wěn)健、高效請閱讀最后一頁重要免責聲明PAGE

61.1

2023年8月全市場券商金股一覽注：高亮為當期獲推超過兩次的金股資料來源：各家券商公開研報，華鑫證券研究誠信、專業(yè)、穩(wěn)健、高效請閱讀最后一頁重要免責聲明PAGE

71.2

金股拆分與收益統(tǒng)計我們將每期全量券商金股去重后拆分為兩個互斥的池子：新晉金股和重復金股，當期新晉金股與重復金股數(shù)量較為均衡，拆分后當期新晉金股

192

只，重復金股

118只。截至

2023

年

7

月

31日，等權(quán)持有新晉、重復金股凈值走勢如下。2022年年初至今，去重后的全量池（-19.81%)、新晉池（-18.07%）、重復池（-19.32%）絕對收益均錄得負數(shù)，僅新晉池穩(wěn)定跑贏同期滬深300指數(shù)（-18.81%）。1.051.000.950.900.850.800.750.700.650.602021/12/312022/1/312022/2/282022/3/312022/4/302022/5/312022/6/302022/7/312022/8/312022/9/302022/10/312022/11/302022/12/312023/1/312023/2/282023/3/312023/4/302023/5/312023/6/30全量金股凈值資料來源：wind，華鑫證券研究誠信、專業(yè)、穩(wěn)健、高效請閱讀最后一頁重要免責聲明PAGE

8新晉金股凈值重復金股凈值滬深300凈值1.3

各券商金股收益統(tǒng)計2022

年以來持有并跟隨調(diào)倉，收益率前

10

的券商依次是海通、國海、德邦、銀河、國元、太平洋、天風、招商、華鑫、國聯(lián)。資料來源：wind，華鑫證券研究誠信、專業(yè)、穩(wěn)健、高效請閱讀最后一頁重要免責聲明PAGE

91.4

滾動6月金股池收益統(tǒng)計每月第一個交易日調(diào)倉，2022年初至今滾動6月金股組合累計收益-15.96%，跑贏同期基準指數(shù)滬深300的-20.71%，區(qū)間累計超額收益率+5.71%。當月金股組合累計收益-21.53%，略跑輸同期基準指數(shù)滬深300指數(shù)-1.45%。資料來源：wind，華鑫證券研究誠信、專業(yè)、穩(wěn)健、高效請閱讀最后一頁重要免責聲明PAGE

100 2 券商金股行業(yè)分布2.1

當期券商金股行業(yè)分布將去重后的推薦股票映射到一級行業(yè)成分股上可以看到，熱門行業(yè)集中于：機械（26只）、計算機（22只）、醫(yī)藥（19只）、電子（19只）、電力設(shè)備及新能源（18只）、基礎(chǔ)化工（17只）、汽車（17只）等行業(yè)；本期獲薦個股數(shù)量少于

4

只的行業(yè)包括煤炭（3只）、銀行（3只）、鋼鐵（2只）。以各一級行業(yè)成分股數(shù)量進行調(diào)整，家電當期金股數(shù)量占行業(yè)成分股整體百分比最高，其次是石油石化、有色金屬、非銀行金融和食品飲料。資料來源：wind，華鑫證券研究誠信、專業(yè)、穩(wěn)健、高效請閱讀最后一頁重要免責聲明PAGE

122

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2

本期金股行業(yè)相較上期變動依據(jù)金股占行業(yè)成分股百分比變動角度我們看好未來一個月家電、石油石化、建材、食品飲料的表現(xiàn)，我們認為上述行業(yè)分析師正在深挖獨門股。電力及公用事業(yè)、計算機、銀行、傳媒等行業(yè)分析師較為謹慎。資料來源：wind，華鑫證券研究誠信、專業(yè)、穩(wěn)健、高效請閱讀最后一頁重要免責聲明PAGE

130 3 組合表

現(xiàn)3

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1 華鑫金工—

選股組合—

掘金組合—

周頻基于自上而下的思路，我們先依據(jù)行業(yè)輪動模型信號選定行業(yè)，再在全市場金股中優(yōu)選個股構(gòu)建華鑫金工—選股組合—掘金組合—周頻。組合年初至今表現(xiàn)如下：調(diào)倉頻率：周頻調(diào)整。Wind-PMS

組合：<華鑫金工—選股組合—掘金組合—周頻>注：組合構(gòu)建方式敬請參閱已發(fā)布報告《金股優(yōu)選2.0——隱藏在841篇研報中的增量信息》，組合管理員：呂思江料來源：wind，華鑫證券研究誠信、專業(yè)、穩(wěn)健、高效請閱讀最后一頁重要免責聲明PAGE

15掘金組合表現(xiàn)亮眼，年初至今組合絕對收益高達+11.69%，相對中證

800

超額收益顯著達+7.98%。2023

年初至今，組合同樣穩(wěn)定跑贏中證偏股型基金指數(shù)和基金重倉指數(shù)，超額收益分別達到+14.54%、

+14.81%

。3

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1 華鑫金工—

選股組合—

掘金組合—

周頻資料來源：wind，華鑫證券研究誠信、專業(yè)、穩(wěn)健、高效請閱讀最后一頁重要免責聲明PAGE

16掘金組合的行業(yè)選擇依據(jù)是華鑫金工—行業(yè)輪動—與鯨同游所提供的行業(yè)輪動信號。模型結(jié)合北向細分席位、大單流入等資金流因子選擇中信一級行業(yè)進行周頻推薦，并構(gòu)建行業(yè)輪動組合跟蹤。與鯨同游組合年初至今表現(xiàn)同樣向好，絕對回報+10.76%，相對滬深

300

超額收益達+7.07%。輪動組合當期持有行業(yè)為有色金屬、建材、食品飲料、醫(yī)藥、電子、國防軍工、汽車、電力設(shè)備及新能源。3

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2 華鑫金工—

行業(yè)輪動—

與鯨同游注：輪動組合信號及后續(xù)更新敬請參閱定期周報，組合管理員：呂思江料來源：wind，華鑫證券研究誠信、專業(yè)、穩(wěn)健、高效請閱讀最后一頁重要免責聲明PAGE

17金股組合各期行業(yè)和個股超額收益貢獻如下，行業(yè)超額收益周均值+0.29%，個股超額收益周均值-