2023年化學纖維民用滌綸長絲行業(yè)分析報告

2023年化學纖維民用滌綸長絲行業(yè)分析報告目錄一、化學纖維簡介 PAGEREFToc358617291\h4二、滌綸簡介 PAGEREFToc358617292\h51、細旦絲 PAGEREFToc358617293\h62、異型截面絲 PAGEREFToc358617294\h73、全消光、大有光等異光澤度纖維 PAGEREFToc358617295\h74、復合絲 PAGEREFToc358617296\h7三、滌綸長絲行業(yè)的發(fā)展概況 PAGEREFToc358617297\h8四、滌綸長絲行業(yè)的監(jiān)管體制 PAGEREFToc358617298\h9五、滌綸長絲行業(yè)的主要法律法規(guī)及政策 PAGEREFToc358617299\h9六、化纖行業(yè)淘汰落后產能及對公司的影響 PAGEREFToc358617300\h10七、滌綸長絲行業(yè)的技術及裝備水平 PAGEREFToc358617301\h111、聚酯 PAGEREFToc358617302\h112、紡絲 PAGEREFToc358617303\h12八、滌綸長絲行業(yè)的經營模式 PAGEREFToc358617304\h13九、滌綸長絲行業(yè)的周期性、區(qū)域性和季節(jié)性特征 PAGEREFToc358617305\h131、行業(yè)周期性 PAGEREFToc358617306\h132、行業(yè)地域性 PAGEREFToc358617307\h143、行業(yè)季節(jié)性 PAGEREFToc358617308\h14十、滌綸長絲行業(yè)與上下游行業(yè)之間的關聯(lián)性 PAGEREFToc358617309\h141、滌綸長絲行業(yè)與上游行業(yè)的關聯(lián)性 PAGEREFToc358617310\h152、滌綸長絲行業(yè)與下游行業(yè)的關聯(lián)性 PAGEREFToc358617311\h17十一、滌綸長絲出口方面的相關政策及其影響 PAGEREFToc358617312\h181、出口退稅率調整政策及其對滌綸長絲行業(yè)的影響 PAGEREFToc358617313\h182、主要進口國（地區(qū)）的有關進口限制政策、貿易摩擦及其影響 PAGEREFToc358617314\h18十二、滌綸長絲行業(yè)的市場供求狀況及變動原因 PAGEREFToc358617315\h201、滌綸長絲行業(yè)的市場供求狀況 PAGEREFToc358617316\h202、供求狀況變動原因 PAGEREFToc358617317\h21十三、滌綸長絲行業(yè)的競爭格局 PAGEREFToc358617318\h211、國際市場 PAGEREFToc358617319\h222、國內市場 PAGEREFToc358617320\h23十四、滌綸長絲行業(yè)的利潤水平及其變動趨勢 PAGEREFToc358617321\h25十五、滌綸長絲行業(yè)的發(fā)展方向 PAGEREFToc358617322\h27十六、進入行業(yè)的主要障礙 PAGEREFToc358617323\h271、技術障礙 PAGEREFToc358617324\h272、資金和設備障礙 PAGEREFToc358617325\h283、人力資源障礙 PAGEREFToc358617326\h28十七、影響公司所處行業(yè)發(fā)展的有利和不利因素 PAGEREFToc358617327\h291、有利因素 PAGEREFToc358617328\h29（1）產業(yè)政策支持 PAGEREFToc358617329\h29（2）上游行業(yè)的發(fā)展豐富了原材料市場 PAGEREFToc358617330\h29（3）產業(yè)結構和產品結構穩(wěn)步升級 PAGEREFToc358617331\h29（4）下游行業(yè)的快速發(fā)展提供了充足的市場空間 PAGEREFToc358617332\h302、不利因素 PAGEREFToc358617333\h30（1）上游行業(yè)制約 PAGEREFToc358617334\h30（2）產品開發(fā)能力弱 PAGEREFToc358617335\h30（3）出口增長較快，但貿易摩擦升溫 PAGEREFToc358617336\h31（4）品牌建設有待提高 PAGEREFToc358617337\h31一、化學纖維簡介化學纖維是指使用天然高分子化合物或人工合成的高分子化合物為原料，經過制備紡絲原液、紡絲和后處理等工序制得的具有紡織性能的纖維。依據(jù)原料來源不同，化學纖維可細分如下：2023年、2023年、2023年1-11月我國化學纖維及其細分產品產量情況如下：二、滌綸簡介滌綸是合成纖維中的重要品種，又稱聚酯纖維，化學名為聚對苯二甲酸乙二醇酯纖維。它是以PTA或DMT和MEG為原料經酯化或酯交換和縮聚反應而制得的成纖高聚物－聚對苯二甲酸乙二醇脂（PET），經紡絲和后處理制成的纖維。滌綸具有強度高、彈性好、耐熱、耐磨、耐光、耐腐蝕、表面光滑等特性，但染色性較差。滌綸的用途主要有三方面：（1）服裝，如服裝面料、里料、內衣、襪子、服裝填充物等；（2）家紡，如窗簾、窗紗、浴簾、床被、桌布、裝璜材料等；（3）工業(yè)，如輪胎簾子布、輸送帶、燈箱布、三角皮帶、車輛安全帶等。依據(jù)絲的長度，滌綸可分為滌綸短纖和滌綸長絲，滌綸長絲是長度為千米以上的絲，長絲卷繞成團；滌綸短纖是幾厘米至十幾厘米的短纖維。其中滌綸長絲產量較高、應用較為廣泛。目前，滌綸長絲產量占國內滌綸總產量的60%以上，并占化學纖維總產量的50%以上。依據(jù)應用領域，滌綸長絲可以分為民用滌綸長絲和工業(yè)用滌綸長絲。民用滌綸長絲在整個滌綸長絲產業(yè)中處于主導地位。桐昆集團股份首次公開發(fā)行股票招股說明書1－1－145依據(jù)生產工藝和性能的區(qū)別，滌綸長絲產品主要分為POY、DTY和FDY三類，公司的滌綸長絲產品也包括這三類。該三類滌綸長絲的具體情況如下：依據(jù)性能的不同，滌綸長絲又可以分為常規(guī)絲和差別化絲。差別化絲主要有形態(tài)（細旦、異型截面等）、高性能（高強、高模、低縮等）、高功能（高感性、吸濕性、透濕防水性、抗靜電及導電性、離子交換性和抗菌性等）幾大改性的方向。目前市場上應用較為廣泛的有以下品種：1、細旦絲細旦是滌綸長絲主要的差別化品種，產品細旦化(包括單絲纖度和總纖度)已成為滌綸長絲生產的一個趨勢。主要規(guī)格有24D／28F、50D／72F，50D／144F，75D／72F，75D／144F，75D／288F，150D／576F、150D/144F、150D/288F等。其中576F的產品由二塊噴絲板抽絲，在卷繞時進行合股。2、異型截面絲目前滌綸長絲異型截面絲的熱點是吸濕排汗纖維，它在纖維表面形成溝槽，截面呈十字型或五葉型等，具有導濕快干、蓬松透氣、輕便柔軟不貼身等特點，在襯衫、夾克、運動衣、內衣等領域得到廣泛應用。3、全消光、大有光等異光澤度纖維這些纖維的改性方法都是在聚酯中添加一些添加劑，基本由切片紡企業(yè)生產，目前熔體直紡企業(yè)也開始開發(fā)這些產品。4、復合絲復合絲是利用復合紡絲技術制得的超細或極細纖維，單絲線密度達到0.05dtex，織物具有柔軟爽滑的特色，廣泛應用于服飾、家紡及高級擦拭布。復合紡以滌錦復合為主，有桔瓣型、米字型等異型截面，具有良好的吸濕性，主要應用于清潔用品，家紡用品等。此外，纖維的低熔點、阻燃、抗靜電、導電功能可通過復合紡的特殊結構來達到，阻燃、抗菌防霉、抗靜電、抗紫外線、遠紅外纖維等高功能性纖維系通過添加一定組分進行改性。該類產品目前產量少、售價高，其市場附加值較高。公司生產的差別化絲包括細旦絲、異型截面絲、全消光及復合絲等品種。三、滌綸長絲行業(yè)的發(fā)展概況自20世紀50年代英國和美國相繼將聚酯纖維商業(yè)化以來，聚酯纖維以其優(yōu)異的性能逐漸成為最重要的紡織原材料之一。由于滌綸價格、性能上的優(yōu)勢，其對腈綸和錦綸的部分應用領域有替代的可能；同時在經濟和人口不斷增長、天然纖維產量增長受制約的情況下，滌綸性能又最接近天然纖維，且能滿足需求增量。因此，今后滌綸的需求在合成纖維中將繼續(xù)保持主導地位。經近20年的發(fā)展，我國已成為世界上滌綸產量最大的國家。目前我國滌綸產量占國內化纖產量的80%以上，占世界滌綸產量的60%以上。雖然我國滌綸長絲工業(yè)發(fā)展很快，但部分高端滌綸長絲產品仍需依賴進口。2023－2023年，我國滌綸長絲產量、出口量、進口量及表觀消費量（表觀消費量＝產量＋進口量－出口量）變化如下：單位：萬噸我國滌綸長絲產業(yè)通過技術改造和行業(yè)整合，顯著提高了企業(yè)規(guī)模和經濟效益，增強了競爭能力。滌綸長絲生產企業(yè)群向江浙地區(qū)集中，產業(yè)基礎的加強，又極大促進了技術進步。以大容量、高起點、低成本國產化聚酯工程與技術（從300噸/天到900噸/天）以及切片紡、熔體直紡滌綸長絲國產化技術與裝備的開發(fā)與廣泛應用為代表，我國滌綸長絲產業(yè)技術全面升級，真正具備了國內、國際兩個市場的競爭力。四、滌綸長絲行業(yè)的監(jiān)管體制我國對滌綸長絲行業(yè)的管理采取政府宏觀調控和行業(yè)自律相結合的方式。政府對滌綸長絲行業(yè)的宏觀調控主要通過國家發(fā)改委下設的產業(yè)協(xié)調司及工業(yè)和信息化部下設的消費品工業(yè)司來實施。產業(yè)協(xié)調司的主要職責是：綜合分析工業(yè)和服務業(yè)發(fā)展的重大問題，組織擬訂綜合性產業(yè)政策，研究提出綜合性政策建議；統(tǒng)籌工業(yè)、服務業(yè)的發(fā)展規(guī)劃與國民經濟和社會發(fā)展規(guī)劃、計劃的銜接平衡；協(xié)調重大技術裝備推廣應用和重大產業(yè)基地建設；會同有關方面擬訂服務業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略和重大政策，協(xié)調服務業(yè)發(fā)展中的重大問題。消費品工業(yè)司的主要職能是：承擔輕工、紡織、食品、醫(yī)藥、家電等的行業(yè)管理工作；擬訂卷煙、食鹽和糖精的生產計劃；承擔鹽業(yè)和國家儲備鹽行政管理、中藥材生產扶持項目管理、國家藥品儲備管理工作。滌綸長絲行業(yè)的行業(yè)性自律組織是中國化學纖維工業(yè)協(xié)會滌綸長絲專業(yè)委員會。中國化學纖維工業(yè)協(xié)會成立于1993年，協(xié)會宗旨是貫徹國家的產業(yè)政策，維護會員的合法權益，促進技術進步，推動全行業(yè)的發(fā)展。五、滌綸長絲行業(yè)的主要法律法規(guī)及政策《產業(yè)結構調整指導目錄（2023年本）》，將“各種差別化、功能化化學纖維、高技術纖維生產”列為鼓勵類，并在《化纖工業(yè)“十一五”發(fā)展指導意見》（發(fā)改工業(yè)[2023]595號）中再次提出發(fā)展差別化纖維。2023年6月，國家發(fā)改委發(fā)布《紡織工業(yè)“十一五”發(fā)展綱要》指出：加快規(guī)劃內合纖原料建設項目的核準進度，鼓勵具有合纖原料生產能力的民營資本進入，逐步提高我國精對苯二甲酸（PTA）、對二甲苯（PX）和乙二醇（MEG）等重要化纖原料的自給率，逐步降低對外依存度。在今后建設的煉油、乙烯工程中，盡量多安排一些對二甲苯、乙二醇等產品，增強化纖產業(yè)鏈銜接力度，減少對進口原料的過度依賴，促進我國聚酯和滌綸工業(yè)的發(fā)展。2023年2月，國務院發(fā)布《紡織工業(yè)調整和振興規(guī)劃》：2023年—2023年期間，要采用先進適用技術提升傳統(tǒng)化纖工藝、裝備及生產控制水平，實現(xiàn)聚酯、滌綸等產品柔性化、多樣化、高效生產，提高產品附加值。加快多功能、差別化纖維的研發(fā)和紡織產品一條龍的應用開發(fā)，化纖差別化率由目前的36%提高到50%左右。六、化纖行業(yè)淘汰落后產能及對公司的影響2023年8月5日，工業(yè)和信息化部公告《2023年化纖淘汰落后產能企業(yè)名單》，其中涉及淘汰公司的落后紡絲機、卷繞機設備，對應產能10萬噸。為貫徹《關于進一步加強淘汰落后產能工作的通知》（國發(fā)[2023]7號）的精神，公司對照通知中對紡織行業(yè)滌綸長絲落后產能的界定范圍（滌綸長絲錠軸長900毫米以下的半自動卷繞設備），對公司產能配置情況進行了全面梳理，主動上報了10萬噸的落后產能淘汰計劃，涉及股份公司的金雞、園區(qū)、恒豐3個廠區(qū)及其2個子公司中洲化纖、三星化纖。截至2023年6月30日，公司10萬噸落后產能已經淘汰完畢。2023年8月18日，嘉興市經濟貿易委員會和嘉興市淘汰落后產能工作協(xié)調小組對公司的10萬噸落后產能淘汰情況進行了核查驗收，嘉興市經濟貿易委員會出具了“經現(xiàn)場驗收，已完成淘汰任務”的意見，嘉興市淘汰落后產能工作協(xié)調小組出具了“通過驗收”的意見。2、淘汰產能對公司經營以及財務指標的影響情況公司系國內規(guī)模最大的滌綸長絲制造企業(yè)，目前已具備年產140萬噸滌綸長絲生產能力，淘汰的10萬噸產能僅占公司現(xiàn)總產能的7.14%；淘汰機器設備賬面原值3,513.91萬元，占公司2023年6月30日固定資產賬面原值的0.92%；淘汰機器設備賬面凈值211.72萬元，占公司2023年6月30日固定資產賬面凈值的0.1%；資產清理收益263.28萬元，占公司2023年1-6月利潤總額的0.67%?？梢?，淘汰10萬噸落后產能對公司的經營以及財務指標無重大影響。七、滌綸長絲行業(yè)的技術及裝備水平我國滌綸長絲產業(yè)起步較晚，但發(fā)展迅速，滌綸長絲的質量和性能均已有較大幅度的提高。滌綸長絲生產工藝流程主要可以分為聚酯和紡絲兩步驟：1、聚酯PET生產采用的技術路線主要有以下兩種，DMT法和PTA法。由于PTA法較DMT法具有以下優(yōu)點：原料消耗低、MEG回收系統(tǒng)較小、不副產甲醇、生產較安全、流程短、工程投資低、公用工程消耗及生產成本較低、反應速度平緩和生產控制比較穩(wěn)定等，目前世界PET總產能中大多采用PTA法。公司PET制造亦采用PTA法。PTA法連續(xù)工藝主要有德國吉瑪公司（Zimmer）、美國杜邦公司、瑞士伊文達公司（Inventa）和日本鐘紡公司（Konebo）等幾家技術。先進的聚酯生產企業(yè)多采用先進DCS中控系統(tǒng)對聚酯的生產工藝進行控制和管理。聚酯仿真系統(tǒng)及其應用技術已處于研制階段，可具有仿計算、靈敏度分析、優(yōu)化、成本計算和工程計算等功能，可以對全流程或單釜流程進行仿真計算。2、紡絲進入八十年代，隨著機電一體化技術的發(fā)展，卷繞頭的機械速度從4,000m/min發(fā)展到6,000m/min、8,000m/min，目前正在試驗12,000m/min，通過不斷的工業(yè)研究，出現(xiàn)了不同的紡絲拉伸一步法工藝，如HGS（熱輥拉伸法），TCS（熱管紡絲法），HCS（熱管拉伸法）及SHSS（超高速紡絲）?！笆濉逼陂g，我國大型國產化聚酯成套裝置及配套直紡長絲設備研制成功，在技術上達到了國際先進水平，單位生產能力投資和運行成本大幅下降，工程建設周期縮短了一半。但是，我國滌綸長絲的生產技術和生產裝備的現(xiàn)狀為先進與落后并存，除少數(shù)幾家滌綸長絲龍頭企業(yè)擁有較大型的熔體直紡滌綸長絲生產線和先進的技術外，大多數(shù)制造企業(yè)裝備和技術還比較落后。國內滌綸長絲工業(yè)整體技術和裝備水平與國外先進水平相比，在技術創(chuàng)新能力、產品結構、產品質量和生產效率等方面還有一定差距。八、滌綸長絲行業(yè)的經營模式滌綸長絲行業(yè)的主要盈利模式為通過相對穩(wěn)定的加工費獲取毛利。由于其下游為充分競爭的紡織、印染、服裝和家紡等行業(yè)，因此滌綸長絲的定價主要取決于原材料價格、市場供求關系等。近年來，公司不斷加大技術創(chuàng)新力度，擴充產品結構，提高產品差別化率，在加工費的基礎上最大化地獲取產品的附加值。九、滌綸長絲行業(yè)的周期性、區(qū)域性和季節(jié)性特征1、行業(yè)周期性滌綸長絲行業(yè)與宏觀經濟周期的相關性較高，該行業(yè)于2023年出現(xiàn)全行業(yè)供需兩旺的局面，2023年由于受人民幣加速升值、原材料價格波動等因素影響，特別是2023年下半年以來，受全球金融危機影響，原材料價格急劇下跌，下游紡織行業(yè)的需求銳減，從而拖累滌綸長絲行業(yè)的景氣度快速下滑，至2023年1季度達到最低點，但2023年2季度起，隨著下游紡織業(yè)逐漸復蘇，滌綸長絲行業(yè)的景氣程度回升顯著。2023年，滌綸長絲產品利潤高企，下游需求更是不斷走高，這使得滌綸長絲企業(yè)均在高負荷下生產，2023年全年中國滌綸抽絲裝置開工率達81.78%。2、行業(yè)地域性滌綸長絲行業(yè)的地域特征較為明顯。就全球來說，產能主要分布在中國大陸、印度、中國臺灣、東盟、韓國和西歐。就國內而言，我國滌綸長絲生產企業(yè)主要集中于浙江省、江蘇省，合計約占全國總量的80%左右，行業(yè)區(qū)域性較為明顯。2023年，我國滌綸長絲行業(yè)銷量地區(qū)分布圖如下：3、行業(yè)季節(jié)性民用滌綸長絲行業(yè)無明顯季節(jié)性。十、滌綸長絲行業(yè)與上下游行業(yè)之間的關聯(lián)性滌綸長絲行業(yè)的產業(yè)鏈結構如下圖所示：如上所示，公司所從事的滌綸長絲制造業(yè)處于產業(yè)鏈的中端。1、滌綸長絲行業(yè)與上游行業(yè)的關聯(lián)性滌綸長絲行業(yè)的上游行業(yè)為石化行業(yè)，PTA、MEG和PET等原材料約占滌綸長絲生產成本的85%左右。鑒于石油能源的戰(zhàn)略地位，上游原材料行業(yè)的進入門檻較高，集中度和壟斷性很強，滌綸長絲企業(yè)向上游議價能力較弱。（1）PTA是滌綸長絲的主要原材料。2023年－2023年我國滌綸長絲行業(yè)對PTA的需求情況如下：進入2023年—2023年后，受下游需求急速上升，聚酯開工均處于高位水平情況下，對PTA需求量增速較猛，年均漲幅達15%左右。PTA的生產地主要集中在亞洲、北美和西歐地區(qū)，其中：亞洲地區(qū)的產能占全球總產能的81%左右，北美和西歐的生產能力遠遠低于亞洲。據(jù)CCFEI的統(tǒng)計，截至2023年底，全球PTA產能分布情況如下：隨著國內對PTA的需求不斷增加，大量民營聚酯產能的投建加劇了對PTA的需求，同時也推動了我國PTA產能不斷增長，國內PTA供需矛盾有所緩解。（2）MEG是滌綸長絲的另外一種重要原材料，其裝置建設大多依托大型石化項目的建設，進入門檻高，因此，除了實力雄厚的國外資本和大型企業(yè)有少量進入外，截至2023年我國MEG主要生產廠家僅有16家，其中中國石化和中國石油下屬各有8家和6家，其余2家為中外合資企業(yè)，行業(yè)壟斷特征較為明顯。2023年－2023年我國滌綸長絲行業(yè)對MEG的需求情況如下：進入2023年—2023年后，受下游需求急速上升，聚酯開工均處于高位水平情況下，對MEG需求量增速較猛，年均漲幅達15%左右。受國際油價影響，PTA、MEG等原材料價格持續(xù)波動，從而導致滌綸長絲行業(yè)利潤在一定幅度內波動。2、滌綸長絲行業(yè)與下游行業(yè)的關聯(lián)性公司從事的主要為民用滌綸長絲的研發(fā)、生產和銷售。民用滌綸長絲產量占滌綸長絲總產量的80%左右，其下游終端行業(yè)為服裝和家紡行業(yè)。滌綸長絲在面料成本中占80%－90%，下游服裝和家紡行業(yè)對滌綸長絲的價格敏感度也相當高。近年來，服裝和家紡行業(yè)產業(yè)結構的升級推動著滌綸長絲行業(yè)朝高新技術纖維及差別化纖維的技術效益型方向發(fā)展。目前，紡織品服裝的復蘇形勢決定著民用滌綸長絲行業(yè)的發(fā)展走勢。由于全球經濟回暖尚不牢固、國際貿易保護主義加劇等因素阻礙紡織服裝出口的全面復蘇，紡織品服裝消費出口在短期內難以較快增長，但國內“城鎮(zhèn)化”建設的推動以及積極開拓農村市場的紡織品服裝消費，有望彌補出口下降帶來的需求缺口。十一、滌綸長絲出口方面的相關政策及其影響1、出口退稅率調整政策及其對滌綸長絲行業(yè)的影響根據(jù)《關于調低部分商品出口退稅率的通知》（財稅[2023]90號），自2023年7月1日起，服裝出口退稅率從原先的13%下調至11%。2023年下半年以來，作為我國政府一系列經濟刺激措施的組成部分，滌綸長絲出口退稅率連續(xù)上調。具體如下：根據(jù)《關于調整紡織品服裝等部分商品出口退稅率的通知》（財稅[2023]111號），自2023年8月1日起，將部分紡織品、服裝及紡織原料滌綸長絲的出口退稅率提高到13%；根據(jù)《關于提高部分商品出口退稅率的通知》（財稅[2023]138號），自2023年11月1日起，部分紡織品的退稅率提高至14%；根據(jù)《關于提高紡織品服裝出口退稅率的通知》（財稅[2023]14號），自2023年2月1日起，紡織品、服裝的出口退稅率提高到15%；根據(jù)《關于提高輕紡電子信息等商品出口退稅率的通知》（財稅[2023]43號），自2023年4月1日起，化纖長絲的出口退稅率又提高至16%。短期來看，上調出口退稅率的政策將有助于滌綸長絲企業(yè)降低出口成本，增強企業(yè)的國際競爭力；長期來看，有利于促進滌綸長絲企業(yè)將更多的資金投入到差別化、功能化產品的開發(fā)和產業(yè)整合中去。2、主要進口國（地區(qū)）的有關進口限制政策、貿易摩擦及其影響目前，國內滌綸長絲主要出口至敘利亞、土耳其、埃及、西班牙、越南和伊朗等國家和地區(qū)。根據(jù)《中華人民共和國商務部和巴西聯(lián)邦共和國發(fā)展、工業(yè)和外貿部關于在貿易和投資領域加強合作諒解備忘錄》的有關條款，從2023年4月3日起，巴西對原產于中國的聚酯纖維（稅號為54023300）單方實行進口管理，上述產品管理期限為2023年4月至2023年12月。自2023年下半年全球金融危機以來，國際貿易保護主義加劇，以下主要進口國對原產于中國的滌綸長絲產品實施了反傾銷措施：上述反傾銷措施對我國滌綸長絲出口造成了一定程度的不利影響。但是，報告期內，公司外銷收入占當期主營業(yè)務收入的比例分別為9.39%、5.75%及3.15%，對外依存度不高；同時公司產品銷往40多個國家和地區(qū)，出口市場多元化戰(zhàn)略降低了部分國家或地區(qū)對滌綸長絲設置限制性進口政策帶來的不利影響。2023年公司實現(xiàn)外銷收入45,912.09萬元，其區(qū)域分布如下：十二、滌綸長絲行業(yè)的市場供求狀況及變動原因1、滌綸長絲行業(yè)的市場供求狀況滌綸長絲作為紡織行業(yè)最主要的原材料之一，國內紡織服裝業(yè)的增長帶動了滌綸長絲行業(yè)的發(fā)展。根據(jù)CCFEI的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2023—2023年我國滌綸長絲產能、產量、進口量、出口量、表觀消費量和產能利用率等指標如下表所示：根據(jù)上表，我國滌綸長絲行業(yè)的產能一直高于產量及表觀需求量。原因為：我國滌綸長絲行業(yè)集約化程度低，產能分散，企業(yè)規(guī)模普遍偏小，而小企業(yè)的生產成本偏高，開工率較低。另外，同期我國滌綸長絲差別化率低，高端產品產能尚不能滿足市場需求。隨著我國規(guī)模化滌綸長絲制造企業(yè)逐步采用熔體直紡生產線或對小聚酯切片紡設備的更新改造，滌綸長絲的單位投資額和運營成本得以有效下降，差別化率得到較大提高，滌綸長絲產能利用率不斷提升。2、供求狀況變動原因造成市場供求關系變動的直接原因在于產能的擴張，而近幾年產能的擴張是由市場需求特別是差別化滌綸長絲的市場需求所拉動。十三、滌綸長絲行業(yè)的競爭格局雖然我國已由滌綸長絲進口國轉變?yōu)閮舫隹趪?，成為世界滌綸長絲生產中心，但從競爭格局和競爭戰(zhàn)略來看，滌綸行業(yè)的競爭已由原來的規(guī)模競爭向技術和品牌競爭轉變。以信賴工業(yè)公司、南亞塑膠工業(yè)股份公司、遠東新世紀股份等為代表的跨國企業(yè)在滌綸長絲的技術研發(fā)、品牌國際化、經營全球化方面具有優(yōu)勢。公司、恒力集團、恒逸集團、榮盛集團等國內行業(yè)先入者已經在生產規(guī)模上具備優(yōu)勢，并已具備自己的核心生產技術，且在工藝成熟度、產品穩(wěn)定性以及生產成本控制方面，具備了較強的競爭力。公司的“GOLDENCOCK”牌滌綸長絲、榮盛集團的“RONGXIANG”牌滌綸長絲、恒逸集團的“恒逸”牌滌綸長絲及恒力集團的“恒遠”牌滌綸長絲成為我國滌綸長絲制造企業(yè)中首批“中國名牌產品”。國內后進入企業(yè)無論在技術、生產規(guī)模和產品品牌上，與之相比尚有一段距離，產品價格成為他們競爭的重要手段。國內外的競爭對手簡介如下：1、國際市場信賴工業(yè)公司（RelianceIndustriesLimited.,）信賴工業(yè)公司成立于1969年，全球500強企業(yè)之一，產品遠銷上百個國家和地區(qū)。主要業(yè)務涉及：石油和天然氣勘探、煉油、石化、紡織品、金融服務、保險、電力和電信等產業(yè)。2023年，信賴工業(yè)公司收購德國Trevira公司，成為全球最大的滌綸纖維制造商，具備年產200萬噸滌綸纖維生產能力。南亞塑膠工業(yè)股份公司南亞塑膠工業(yè)股份公司位于臺灣省，其經營范圍涉及塑料加工、石化業(yè)、聚酯行業(yè)及電子材料制造四大類。該公司近年來縮減常規(guī)纖維的制造，開發(fā)高附加值及差別化的特殊纖維，同時加強拓展應用于紡織用途以外的聚酯產品。遠東新世紀股份遠東新世紀股份是臺灣遠東集團的控股子公司。該公司成立于1954年，總部位于臺灣省臺北市。除聚酯纖維外，該公司的業(yè)務向上游延伸至石化業(yè)，下游則擴展至染整成衣等產業(yè)，從原料、制造到銷售，充分掌握上、中、下游一條龍的優(yōu)勢。聚酯纖維方面主要產品涉及PET、滌綸短纖、滌綸長纖等。2、國內市場榮盛集團榮盛集團的產業(yè)涉及石化、化纖、房地產、貿易、金融等多個領域，該公司位于浙江省杭州市蕭山區(qū)。截至2023年末，已形成聚酯60萬噸、滌綸紡絲57萬噸、滌綸加彈25萬噸的生產能力，子公司逸盛大化和參股公司浙江逸盛分別具備年產120萬噸、106萬噸PTA的生產能力。公司位列全國化纖行業(yè)前列，多次榮獲中國500強企業(yè)、浙江百強企業(yè)。恒力集團恒力集團始建于1994年，總部位于江蘇省盛澤市，主營業(yè)務為PET和滌綸長絲，已經成為Nike、Adidas、豐田汽車等國際知名品牌的指定紡織品原料供應商。恒力集團現(xiàn)有資產251億元，員工33,000人，下轄吳江化纖織造廠、江蘇恒力化纖、江蘇博雅達紡織、蘇州蘇盛熱電、恒力（宿遷）工業(yè)園、蘇州華毅機械等十多家實體企業(yè)。恒逸集團恒逸集團成立于1994年，是以PTA、聚酯紡絲、化纖加彈為主營業(yè)務，并涉及金融投資、進出口業(yè)務等領域的大型民營企業(yè)集團。該公司位于浙江省杭州市蕭山區(qū)，連年進入全國化纖行業(yè)前列、中國企業(yè)500強、中國民營企業(yè)前百強等。盛虹集團盛虹集團成立于1992年，位于江蘇吳江盛澤。集團以化纖、印染為核心產業(yè)，熱電、地產、酒店、貿易為主業(yè)。擁有完整自主知識產權、世界領先的資源可再生PTT聚酯、纖維產業(yè)鏈，化纖熔體直紡年紡絲能力80萬噸，超細纖維技術、產能居世界領先水平。集團先后被評為：中國企業(yè)500強、中國制造業(yè)500強等。資料來源：以上各企業(yè)公司網站。（2）競爭格局我國主要滌綸長絲生產企業(yè)產量及所占比例情況如下：近年來，在全球石油價格振蕩導致原材料價格波動的大背景下，我國滌綸行業(yè)不斷整合，一些在生產規(guī)模、資金實力、產品質量和市場營銷等方面缺乏優(yōu)勢的企業(yè)面臨著被市場淘汰的局面，而本公司通過資源整合，鞏固自身競爭優(yōu)勢，滌綸長絲的銷量連續(xù)10年居國內同行業(yè)第一位。十四、滌綸長絲行業(yè)的利潤水平及其變動趨勢由于滌綸長絲的生產成本構成中，主要原材料PTA、MEG和PET約占85%左右，因此滌綸長絲行業(yè)利潤水平主要取決于上游生產要素的波動。以生產滌綸長絲的半成品PET為例，報告期內，國內PTA、MEG價格和模擬PET加權成本的走勢情況如下：由上圖可見，在報告期內模擬PET加權成本與PTA、MEG價格基本保持同向波動。模擬PET加權成本能夠綜合反應PTA、MEG價格走勢對滌綸長絲價格的影響，如下圖所示：對比模擬PET加權成本走勢與POY（150D/48F）、DTY（150D/48F）、FDY（150D/96F）的價格走勢，可見，報告期內，PTA、MEG與滌綸長絲產品基本保持同向波動的走勢。十五、滌綸長絲行業(yè)的發(fā)展方向我國滌綸長絲開發(fā)品種規(guī)格不夠豐富、產品質量不夠穩(wěn)定，功能性、差別化滌綸長絲比例仍較低，多種功能復合品種更少，在整體水平和質量上與美國、西歐、日本，以及韓國和我國臺灣地區(qū)相比仍有一定差距。我國的滌綸長絲制造業(yè)在提高產品差別化、功能化率方面還有較大發(fā)展空間。根據(jù)中國化學纖維工業(yè)協(xié)會的滌綸長絲生產與產品現(xiàn)狀及應用分析，目前我國滌綸長絲尚待進一步開發(fā)以下差別化、功能化品種：細旦多孔、異型、異收縮、彈性、高吸濕、抗靜電、抗輻射、阻燃、抗紫外、遠紅外、抗菌和導電等纖維。十六、進入行業(yè)的主要障礙1、技術障礙隨著滌綸差別化絲應用領域的快速拓展，常規(guī)絲的市場占比逐漸下滑，推進差別化、高新技術纖維的產業(yè)化和應用是滌綸長絲的發(fā)展方向。差別化是一個系統(tǒng)工程，對生產設備和工藝要求高，且相關輔料、添加劑和油劑的配套開發(fā)也十分重要；同時，差別化工藝既需要長期經驗積累，又呈現(xiàn)出加速發(fā)展的態(tài)勢，差別化產品開發(fā)周期越來越短。因此，本行業(yè)對新進入者有較高的技術工藝障礙，并且隨著技術更新?lián)Q代的加速，本行業(yè)的技術門檻將越來越高。2、資金和設備障礙滌綸長絲制造業(yè)是資金密集型行業(yè)。一方面，PTA、MEG和PET等原材料成本在產品生產成本中占較大比重，而且近年來價格波動明顯；另一方面，滌綸長絲的生產設備及檢測設備價格昂貴，雖然隨著國內聚酯滌綸設備制造技術的發(fā)展，許多國產設備已經可以替代進口設備，但是大型先進的滌綸長絲生產線價格仍然昂貴。新進入者必須具有一定的經濟規(guī)模才能與現(xiàn)有滌綸長絲企業(yè)在設備和成本等方面展開競爭。3、人力資源障礙隨著滌綸長絲功能化、差別化產品的不斷豐富以及下游行業(yè)對滌綸長絲技術與性能要求的不斷提高，本行業(yè)需要大量優(yōu)秀科研人員以保障企業(yè)的技術水平；同時需要大批熟練的技術工人以保障產品質量的可靠性，某些關鍵工藝崗位只有經驗豐富的技術工人才能勝任。而國內滌綸長絲行業(yè)起步較晚，缺乏經過長期生產實踐培養(yǎng)出來的專業(yè)管理人員和工程技術人員，人才缺乏已成為限制國內新建滌綸長絲企業(yè)正常發(fā)展的一大障礙。十七、影響公司所處行業(yè)發(fā)展的有利和不利因素1、有利因素（1）產業(yè)政策支持（2）上游行業(yè)的發(fā)展豐富了原材料市場滌綸長絲行業(yè)的主要原材料是PTA和MEG。隨著大量民營企業(yè)進入到PTA生產領域，我國PTA的產能和產量得到提升，PTA進口依存度不斷下降。全國PTA產量從2023年的570萬噸增至2023年的1,060萬噸，2023年1-10月產量達1,033.09萬噸。隨著在建、擬建PTA項目的陸續(xù)投產，滌綸長絲行業(yè)的原材料依賴風險將得以降低。（3）產業(yè)結構和產品結構穩(wěn)步升級從產業(yè)結構來看，13家年產能40萬噸以上的滌綸長絲生產企業(yè)所具備的生產能力超過全行業(yè)生產能力的40%，產能集中度提高和大企業(yè)競爭力提升的趨勢越來越明顯；從產品結構來看，功能性、差別化滌綸長絲產量逐年提升，產品差別化率已經有了穩(wěn)步的提高。上述結構性的升級有利于行業(yè)整體競爭能力的提升，同時，產能的集中也有利于行業(yè)的有序競爭。（4）下游行業(yè)的快速發(fā)展提供了充足的市場空間滌綸長絲下游的行業(yè)為服裝行業(yè)和家紡行業(yè)，伴隨著我國經濟的持續(xù)發(fā)展和居民生活水平的不斷提高，服裝行業(yè)和家紡行業(yè)仍將保持較高的發(fā)展速度，從而為滌綸長絲行業(yè)的發(fā)展提供充足的空間。我國人均纖維消費量已經從2023年的7.5kg增長到2023年的14kg。根據(jù)紡織工業(yè)“十一五”發(fā)展規(guī)劃綱要，2023年我國人均纖維消費量將達到18kg，在我國龐大的人口基數(shù)基礎上，人均纖維消費量的增加為滌綸長絲行業(yè)的發(fā)展帶來了重大的機遇。2、不利因素（1）上游行業(yè)制約近年來受國際油價走勢及貿易商炒作的影響，原材料PTA和MEG供需呈現(xiàn)不穩(wěn)定的狀態(tài)，階段性地出現(xiàn)緊張或者寬松，市場價格也隨之出現(xiàn)較大幅度振蕩。PTA、MEG和PET等主要原材料的成本約占產品成本的85%左右，同時由于滌綸長絲制造企業(yè)的產品毛利率一般較低，原材料價格的波動導致行業(yè)經營風險的增加。（2）產品開發(fā)能力弱國內化纖企業(yè)研發(fā)能力低、投入少，研發(fā)資金投入占總銷售收入的比例還不到1%，遠遠低于發(fā)達國家平均水平。另外，我國滌綸長絲產品在品種規(guī)格上不能充分地滿足市場需求，差別化和功能性產品比重較低，復合功能性產品更少，而且產品質量尤其是批間質量穩(wěn)定性較差。（3）出口增長較快，但貿易摩擦升溫我國滌綸長絲出口增長較快，出口量由2023年的13.26萬噸增長到2023年的75.46萬噸。然而，當前國際貿易保護主義逐步加強，歐美日等發(fā)達國家頻繁對我國化纖和紡織品服裝實施反傾銷、反補貼、特保等措施，印度和土耳其等部分發(fā)展中國家也加入進來，而且技術壁壘、知識產權等一些新的保護形式也正在興起，這對我國滌綸長絲的出口帶來不利影響。但由于目前中國在世界滌綸長絲的行業(yè)中基本處于霸主地位，國外滌綸長絲行業(yè)的停滯不前，量產化逐步消弱等因素都足以支撐未來中國滌綸長絲的出口局面。（4）品牌建設有待提高中國化學纖維工業(yè)協(xié)會評選的2023年度民用滌綸長絲中國名牌產品僅有4個，分別為：GOLDENCOCK（桐昆集團）、RONGXIANG（榮盛集團）、恒逸（恒逸集團）、恒遠（恒力集團），行業(yè)內大多數(shù)企業(yè)品牌力量薄弱的局面不利于產業(yè)整體升級。

2023年IPTV行業(yè)分析報告2023年4月目錄一、IPTV真正受益于“三網融合”、“寬帶中國” 31、三網融合：網絡運營商推動IPTV的動力 32、寬帶中國：IPTV高清化及增值業(yè)務的增長引擎 43、與有線電視的競爭：捆綁銷售、一線入戶優(yōu)勢明顯 6二、以“合作”姿態(tài)在產業(yè)鏈中占據(jù)有利地位 71、政策監(jiān)管已趨完善穩(wěn)定 72、合作心態(tài)開放，促進多方共贏 83、積極持續(xù)投資影視內容形成積累 9三、未來增長看點在IPTV挖潛與OTT擴張 91、IPTV增長依靠增值業(yè)務提升ARPU 92、機頂盒“小紅”領先布局 113、IOTV：發(fā)揮IPTV與IPTV的協(xié)同效應 12一、IPTV真正受益于“三網融合”、“寬帶中國”1、三網融合：網絡運營商推動IPTV的動力我國“三網融合”方案提出、試點已有多年，從目前三網融合進程中來看，電信系更占優(yōu)勢，IPTV是電信系進入視頻領域重要的成功戰(zhàn)略。電信系網絡運營商在現(xiàn)有網絡上開展IPTV視頻業(yè)務也非常平滑。我國擁有超過4億多電視用戶，網絡用戶近2億，寬帶網絡用戶為IPTV的潛在客戶。三網融合試點的第一階段（2023-2021年）已經收官，即將邁入推廣階段（2022-2020年），第二批54個試點城市已經包括全國大部分重要省市，覆蓋人口超過3億。在電信、視頻網站、廣電等各利益方的參與下，我國IPTV用戶數(shù)已從2022年的470萬戶發(fā)展到了2021年底的2300萬，成為全球IPTV用戶最多的國家。預計未來兩年仍將有40%-50%的增速，2022年底用戶數(shù)有望達到3400萬的規(guī)模。2、寬帶中國：IPTV高清化及增值業(yè)務的增長引擎帶寬決定著IPTV是否能夠實現(xiàn)高清內容的傳輸，進而決定IPTV的用戶體驗。今年四月工信部、國家發(fā)改委等部委發(fā)布《關于實施寬帶中國2022專項行動的意見》：目標2022年新增光纖入戶覆蓋家庭3500萬戶，同時寬帶接入水平將有效提升，使用4M及以上寬帶接入產品的用戶超過70%。各省級網絡運營商也反應迅速積極，出臺相關規(guī)劃。IPTV業(yè)務作為電信運營商推動寬帶升級服務的重要賣點。運營商的推廣積極性高。例如2020年上海電信發(fā)布的＂二免一贈一極速＂的＂城市光網＂計劃，與百視通聯(lián)手推出IPTV3.0視頻業(yè)務，共同發(fā)力高清IPTV業(yè)務。電信與百視通的合作使得此次寬帶升級實施順利，上海IPTV用戶也發(fā)展到了百萬規(guī)模。而帶寬約束被打破后，高清點播也將成為IPTV增值業(yè)務的重要增長引擎之一。從IPTV存量的廣度上來看，我國IPTV當前的區(qū)域性明顯，集中在上海、江蘇、廣東等經濟發(fā)達地區(qū)，其中僅江蘇一省就已經發(fā)展了430萬的客戶規(guī)模，占比18.9%。這種情況與中國電信在發(fā)達地區(qū)寬帶基礎建設優(yōu)異相關。西部和北部地區(qū)市場依然廣闊，有待于中國聯(lián)通和中國移動的發(fā)力。寬帶及光纖業(yè)務作為中國電信目前最為核心的一塊領域，其市場領先的優(yōu)勢由來已久，相比而言，覆蓋了大部分北方省市的中國聯(lián)通和中國移動的積極性是行業(yè)的最大變數(shù)。2021年以來，兩家公司都在寬帶業(yè)務方面積極發(fā)力，以中國移動為例：2021年中國移動新增FTTH覆蓋家庭超過180萬戶；使用4M及以上寬帶產品的用戶超過50%；新增寬帶端口320萬個；新增固定寬帶接入家庭超過120萬戶。3、與有線電視的競爭：捆綁銷售、一線入戶優(yōu)勢明顯IPTV最直接的競爭者是各地的有線電視。價格上來看，由于歷史原因，我國有線電視網的公益屬性導致其價格相對較低，這也成為有線電視網絡市場化程度低、升級換代困難，“三網融合”中競爭能力弱的原因。IPTV基于IP網絡傳輸，通常要在邊緣設置內容分配服務節(jié)點，配置流媒體服務及存儲設備，而有線數(shù)字電視的廣播網采取的是HFC或VOD網絡體系，基于DVDIP光纖網傳輸，在HFC分前端并不需要配置用于內容存儲及分發(fā)的視頻服務器，運營成本大大降低。但帶來的問題是如要實現(xiàn)視頻點播和雙向互動則必須將廣播網絡進行雙向改造。從技術角度看，IPTV成本較高，難以與有線電視比拼價格。但IPTV的優(yōu)勢在于可以直接利用互聯(lián)網，而與寬帶的捆綁銷售能夠大大降低客戶對價格的敏感度。在各地網絡運營商的支持下，IPTV與寬帶捆綁營銷，對于用戶來講，更像是寬帶贈送的增值業(yè)務，收費模式則可以訂制，包月、按頻道等，靈活而更有針對性。而“三網融合”進程中的電信系寬帶接入商的強勢，使用戶在互聯(lián)網光纖一線入戶后，較為自然的選擇IPTV作為電視方案。二、以“合作”姿態(tài)在產業(yè)鏈中占據(jù)有利地位1、政策監(jiān)管已趨完善穩(wěn)定由于電視內容播控屬于國家宣傳范疇，監(jiān)管較為嚴格。根據(jù)廣電總局43號文規(guī)定，IPTV集成播控總平臺牌照由中央電視臺持有，而分平臺牌照由省級電視臺申請。廣電總局要求通過IPTV集成播控平臺及各地分平臺來達到“可管可控”的方針。與央視的合資公司正式落地將解除市場對百視通IPTV業(yè)務政策性風險的擔憂。過去擁有IPTV全國性運營牌照四家分別是：上海文廣（百視通）、央視國際、南方傳媒、中國國際廣播電臺。5月18日，百視通和央視IPTV合資公司“愛上電視傳媒有限公司”完成工商注冊正式成立，成為全國唯一中央級集成播控平臺。其中百視通股權占比45%。合資公司同時減少了與地方臺和有線網運營商的溝通成本。IPTV的發(fā)展對地方電視臺和有線網絡運營商的沖擊最大，43號文再次強調IPTV總分二級播控平臺的落實，城市臺喪失了內容的運營主導權，收入分配權掌握在省平臺手中；而IPTV是網絡運營商直接搶占了有線數(shù)字電視的客戶。CNTV在廣電系統(tǒng)內有良好的關系，能夠有效降低溝通成本。2、合作心態(tài)開放，促進多方共贏公司一方面與CNTV合資成立全國集成播控平臺，另一方面在與中國電信為主的網絡接入運營商的的長期合作中建立了良好的伙伴關系和市場經驗。長期的市場運營環(huán)境使電信運營商在產品推廣、業(yè)務計費、系統(tǒng)維護、客戶服務方面有相對廣電系統(tǒng)比較顯著的優(yōu)勢。百視通合作心態(tài)開放，在與電信運營商和電視臺的長期合作中積累了市場經驗。從歷史上看，在IPTV市場的第一輪搶占中，機制靈活的百視通通過與電信運營商合作，迅速地搶占了市場；而具有顯著資源和內容優(yōu)勢的CNTV卻受體制制約，用戶開發(fā)非常緩慢；IPTV市場最終形成了以百視通用戶為主體的局面，為統(tǒng)一播控平臺合資公司中具體條款方案的商定創(chuàng)造了條件。百視通與其它牌照商也有較多合作，如2021年5月，百視通與國廣東方宣布啟動互聯(lián)網電視業(yè)務全面發(fā)展合作，利用其國際資源加快自己的國際化策略。百視通與終端制造商的合作：1）一體機：2020年4月，百視通聯(lián)合海爾推出卡薩帝電視。此外，公司與康佳、三星、夏普均有智能電視方面的合作。2）互聯(lián)網電視機頂盒：2021年1月，百視通與聯(lián)想共同推出了互聯(lián)網電視機頂盒A30。3、積極持續(xù)投資影視內容形成積累隨著產業(yè)競爭的激烈，最終影響用戶選擇的還是內容之本。百視通注重在影視內容上的投入，每年在內容上的投入約為3-5億，持續(xù)的投入建成了較大的網絡視聽版權庫，節(jié)目總量超過40萬小時，其中高清節(jié)目總量超過5萬小時，覆蓋了70%的熱播劇和國內外強檔電影。以美國的Netflix為例可以看到精品內容的重要性，2022一季度年Netflix業(yè)績大幅超預期，自制劇和獨播劇是重要推力，根據(jù)Netflix的統(tǒng)計，平臺上最為熱播的top200部劇中有113部為獨有，尤其是2月1日獨家上線13集的自制內容“紙牌屋”受到熱捧為網站吸引了大量流量。三、未來增長看點在IPTV挖潛與OTT擴張1、IPTV增長依靠增值業(yè)務提升ARPU百視通70%以上的營業(yè)收入來自IPTV業(yè)務，2021年該項業(yè)務營收達到14.2億，同比增長73%。截止2021年末，公司IPTV用戶數(shù)已達1600萬，同比增長60%；ARPU值增長8.3%，達88.62元/年。不同于網絡視頻用戶，電視用戶轉換成本高，客戶粘性大。根據(jù)CSM和艾瑞的調查，IPTV用戶有較高的忠誠度，基本養(yǎng)成了較為穩(wěn)定的收視習慣，優(yōu)酷和PPS一周之內所有訪客平均使用天數(shù)均不如IPTV。而IPTV豐富的點播內容和互動性，更把年輕人重新吸引到電視機前，存量客戶的價值效應即將凸顯。IPTV的收入模式包括：用戶基本收費、高清、廣告、按部點播（PPV）、增值服務等方面。過去，用戶基礎收費一直是IPTV最主要的收入來源。國外IPTV發(fā)展經驗表明，隨著用戶數(shù)的增加和協(xié)同效應的增強，將實現(xiàn)收入模式由基礎服務費向多樣化增值業(yè)務轉型，有利于整體提升IPTV業(yè)務ARPU值。寬帶提速和智能終端推動增值業(yè)務的發(fā)展。隨著帶寬約束逐漸被打破，高清點播將成為增值業(yè)務的重要增長引擎之一。年報顯示，百視通2021年已在上海等地發(fā)展50萬高清用戶。而OTTTV等智能終端的引進，也增強IPTV的服務擴展能力，有助于多樣化的增值業(yè)務的引入。增值服務也越來越多地得到用戶認可，開始貢獻收入。在業(yè)務開展前期，直播功能延續(xù)了用戶的傳統(tǒng)收視習慣，所占比例較高；但隨著活躍用戶比例的提升，用戶對IPTV操作熟悉程度越來越高，點播模式成為最主要的收視方式，且所占比例不斷提升。由此可見，用戶使用電視的習慣能夠隨著熟悉程度的提高逐漸轉變，特別是高清、按部點播等功能發(fā)展?jié)摿薮蟆Ｇ译S著技術的改進，多樣化的增值服務將有廣泛的發(fā)展空間。2、機頂盒“小紅”領先布局OTT（（OverTheTop，泛指互聯(lián)網電視、機頂盒）是2021-13年互聯(lián)網與新媒體行業(yè)中最熱門的概念。2021年6月，百視通在7家互聯(lián)網電視牌照方中率先發(fā)布自主研發(fā)，具有高清、智能、3D功能的OTT機頂盒“小紅”；11月份，百視通宣布獲得國內200萬端、國內最大規(guī)模OTT牌照序列號審批；12月份，百視通OTT獲得放號，首批規(guī)劃突破100萬。目前國內機頂盒市場產品豐富，樂視盒子、小米盒子、百視通小紅、華數(shù)彩虹等產品充分競爭，Tplink、PPTV等廠商也在不斷推出產品。大多數(shù)電視盒子、一體機制造商和視頻網站著重搶占入口，期許只通過用戶規(guī)模來吸引資本或者謀求廣告收入，缺乏有差異化的獨有版權內容，繁華過后必然大浪淘沙。我們認為，在平臺端擁有內容優(yōu)勢的樂視盒子和百視通小紅目前處于領先地位。另外與樂視盒子、小米盒子主打互聯(lián)網營銷不同，我們預計百視通小紅的主要銷售渠道是通過與網絡運營商合作推廣，在用戶訂閱費用落實上會較有優(yōu)勢。3、IOTV：發(fā)揮IPTV與IPTV的協(xié)同效應OTT對于IPTV來說是繼承中的演進，兩者協(xié)同效應與競爭效應并存。IPTV、互聯(lián)網電視、智能電視、云電視、OTT，新的概念和術語背后是不同利益方為謀求市場拓展所尋求的不同切入點產生的不同稱謂。OTT目前依然處于基礎商業(yè)模式的探索階段，培養(yǎng)新用戶、推動機頂盒和智能電視的銷售量仍是大多數(shù)廠商的首要目標。而IPTV的增值業(yè)務已經歷經多次變革，從以技術為中心轉向以客戶為中心，多款應用都經過了用戶考驗。我們認為僅有產品的OTT，既達不到廣電總局“可管可控”的要求，也難以發(fā)展可靠的付費模式，只能靠硬件微薄盈利，難以形成產業(yè)。作為最早進軍OTT的企業(yè)之一，百視通團隊提出“借鑒IPTV收費經驗進行OTT運營”，布局“一云多屏”搭建了百視云平臺。百視通的“云電視”平臺采取動態(tài)碼率等技術，可以同步對接IPTV專網、互聯(lián)網、移動互聯(lián)網、3G/4G、NGB、WIFI等各類網絡，可服務IPTV、智能電視OTT/一體機、PC、手機/PAD等各類終端，能夠初步實現(xiàn)公司新媒體業(yè)務的集約化運營。百視通最近于電信日推出的高清IOTV版本的“小紅”則是一種綜合OTT與IPTV功能的新型產品，意圖將IPTV的成熟商業(yè)模式和付費優(yōu)勢與OTT的創(chuàng)新能力形成互補，從電信的渠道大力推廣。

2023年胰島素行業(yè)分析報告目錄TOC\o"1-4"\h\z\u一、胰島素是人體血糖控制的關鍵 PAGEREFToc368763251\h41、胰島素是人體內唯一能夠降低血糖的激素 PAGEREFToc368763252\h42、胰島素分泌異常會導致糖尿病 PAGEREFToc368763253\h53、我國糖尿病發(fā)病率快速提升 PAGEREFToc368763254\h54、胰島素產品已經發(fā)展到第三代 PAGEREFToc368763255\h75、不同胰島素生產工藝差別較大 PAGEREFToc368763256\h8二、醫(yī)生在處方胰島素的時候考慮的問題 PAGEREFToc368763257\h91、隨著病程的推進，胰島素使用量逐步加大 PAGEREFToc368763258\h92、胰島素的注射模擬體內分泌過程 PAGEREFToc368763259\h103、胰島素一般采用筆式注射，注射部位有講究 PAGEREFToc368763260\h13三、市場容量能夠支撐胰島素的快速增長 PAGEREFToc368763261\h141、使用胰島素的患者群體龐大 PAGEREFToc368763262\h152、胰島素的使用費用 PAGEREFToc368763263\h163、胰島素國內市場容量超過200億 PAGEREFToc368763264\h17四、基層需求推動二代胰島素放量 PAGEREFToc368763265\h181、二、三代胰島素聚焦市場不同 PAGEREFToc368763266\h182、二代胰島素在定價和醫(yī)保報銷方面具備優(yōu)勢 PAGEREFToc368763267\h193、價格合理使得國產二代胰島素進入多省基藥增補目錄 PAGEREFToc368763268\h204、基層放量，提前布局是關鍵 PAGEREFToc368763269\h21一、胰島素是人體血糖控制的關鍵1、胰島素是人體內唯一能夠降低血糖的激素血糖是人體血液中所含的葡萄糖，人體細胞從血液中攝取糖分用以提供能量，血糖是人體最為直接的能量供應物質。血糖的含量過高和過低都會對人體產生不利影響，過高的血糖含量會引起心血管疾病以及視網膜等組織的病變，而過低的血糖含量則會使人體能量供應不足，產生暈厥等癥狀。胰島是人體內調節(jié)血糖濃度的關鍵臟器，其分泌胰高血糖素用于提升血糖濃度，分泌胰島素用于降低血糖濃度，兩者相互制約達到體內血糖濃度的平衡。糖尿病患者就是胰島素的分泌出現(xiàn)異常，使得體內血糖濃度過高。2、胰島素分泌異常會導致糖尿病糖尿病是由于胰腺分泌功能缺陷或胰島素作用缺陷引起的，以血糖升高為特征的代謝性疾病。糖尿病主要分為I型和II型兩種，I型糖尿病主要是自身胰島細胞受損引起，占比較小約為5%；II型糖尿病主要是由于胰島素分泌不足引起，與生活習慣聯(lián)系緊密，占比較高，在90%以上。3、我國糖尿病發(fā)病率快速提升我國居民生活水平提升較快，但保健意識未相應跟上，這直接導致我國糖尿病發(fā)病率急劇提升。目前我國已經超越印度成為全球糖尿病患者數(shù)量最多的國家，糖尿病患者人群已達9,000萬。巨大的患者人群也為糖尿病治療產品提供了廣闊的市場空間。我國糖尿病發(fā)病率隨著年齡的增長而迅速提升，國內人口結構的老齡化也將推升糖尿病發(fā)病率。從糖尿病發(fā)病的絕對人口數(shù)量來看，目前我國城市人口發(fā)病數(shù)量較農村略多；但是從潛在人口來看，農村患前驅糖尿?。ㄆ咸烟谴x異常）的人口遠多過城市，農村的糖尿病治療市場蘊含著巨大的增長潛力。4、胰島素產品已經發(fā)展到第三代胰島素最初是從豬和牛等動物臟器中獲取，但是動物源性胰島素注射到人體內之后會引起較強的排異反應，效果較差，這是第一代胰島素。隨著基因工程技術的發(fā)展，到20世紀80年代，丹麥諾和諾德公司率先體外合成人胰島素，由于與人自身胰島素結構類似，人工合成胰島素逐步替代動物源性胰島素，這是第二代胰島素。到2023年的時候，人們發(fā)現(xiàn)通過改變體外合成胰島素的結構，能夠控制其在體內發(fā)揮效果的時間，效果能夠得到更好的控制，胰島素衍生物應運而生，這是第三代胰島素。那么在國內這三代胰島素的使用情況如何？第一代動物源性的胰島素由于療效問題在國際上基本已經被淘汰，在國內僅在農村地區(qū)使用；第二代胰島素由于療效穩(wěn)定，價格相對便宜，性價比較高，是目前國內使用的主力品種；第三代胰島素目前正在國內推廣，但由于價格相對較高，目前主要在一線城市使用。5、不同胰島素生產工藝差別較大第一代胰島素來自于動物，主要從屠宰場豬和牛胰腺中獲取。從第二代胰島素開始，人們首次通過基因工程在微生物中體外合成胰島素，目前主要以大腸桿菌和酵母兩種菌類為載體合成，通化東寶和禮來通過大腸桿菌培養(yǎng)體系合成，諾和諾德通過酵母合成。第三代胰島素同樣以微生物為載體合成，在第二代胰島素的基礎上做了一些基因修飾，即基因片段與人體內合成胰島素的基因片段不完全一致，具備不同的功效，所以也叫胰島素類似物。二、醫(yī)生在處方胰島素的時候考慮的問題1、隨著病程的推進，胰島素使用量逐步加大對于胰島素依賴型的I型糖尿病患者，只能通過終生胰島素的注射來治療。對于占患者大多數(shù)的非胰島素依賴型的II型糖尿病患者，在初次診療的時候一般會選用口服降糖藥來進行治療，在治療后期機體對于口服降糖藥不敏感的時候才轉為胰島素治療。我們首先來了解一下幾類口服降糖藥的機理，目前口服降糖藥主要分為三大類，分別是：促胰島素分泌藥、胰島素增敏藥、a-葡萄糖苷酶抑制劑，它們分別從增加胰島素分泌，增強機體對胰島素敏感性、降低營養(yǎng)物質吸收等方面來降低血糖。機體對于口服降糖藥有一個耐受的過程，胰島β細胞在藥品刺激下超負荷運分泌胰島素，時間長了之后可能會逐步喪失功能，一旦體內無法分泌正常所需胰島素，就需要外源注射胰島素來補充，這個時候就需要口服降糖藥和胰島素的聯(lián)合治療，如果控制效果仍不夠理想，需要逐步加大胰島素的使用量，直至完全使用胰島素。隨著病程的推移，大部分糖尿病人在病程的中后期都會開始使用胰島素，從下圖中我們可以看到國內使用胰島素病人的比例處于提升的過程之中。2、胰島素的注射模擬體內分泌過程胰島素的使用需要模擬體內分泌的過程，因此臨床胰島素的分為基礎胰島素和短效胰島素?；A胰島素主要用于保持體內胰島素含量穩(wěn)定，而短效胰島素主要用于進餐后血糖濃度快速升高的時候，迅速降低血糖。從下圖我們可以很清晰看到，體內胰島素的分泌與進餐時間幾乎同步，因此注射胰島素的時候也應模擬體內分泌的過程，在進餐時注射起效快短效胰島素，而用長效胰島素維持基礎濃度，理論上凌晨3-4點應該是體內胰島素含量最低的時候。根據(jù)上圖我們大概可以將外源注射的胰島素分為兩類，一類是在餐后快速控制血糖的短效胰島素，一類是用于維系體內胰島素濃度的長效胰島素。對于短效胰島素，要求是注射后能夠迅速吸收，使血液中胰島素的濃度在短期類達到波峰，用于降低餐后體內迅速上升的血糖，而在血糖波峰過后，又能夠快速代謝掉，避免出現(xiàn)低血糖風險；而對于長效胰島素，要求是注射后能夠在體內穩(wěn)定的釋放，不出現(xiàn)明顯的波峰與波谷。那么胰島素類藥品為什么會有長效和短效之分呢？我們需要了解一下胰島素在體內吸收的過程。體外合成的重組人胰島素在溶液中會以六聚體的形式存在，在體內逐步分解為單體后發(fā)揮作用。超短效胰島素就是通過改變胰島素部分結構，但保留有效部位，這樣生產的胰島素類似物會以二聚體的形式存在，進入體內后迅速分解為單體發(fā)揮作用，較短效的六聚體更快。后面科研人員又發(fā)現(xiàn)胰島素與大分子的魚精蛋白結合能夠大大延緩體內釋放速度，由此便形成了長效的魚精蛋白鋅胰島素，這是在二代胰島素的基礎上添加大分子蛋白形成聚合物從而達到緩釋的目的。在三代胰島素類似物中，科研人員通過改變胰島素結構使得其釋方速度變慢，形成了長效產品，詳細原理請見下面表格。3、胰島素一般采用筆式注射，注射部位有講究目前胰島素的注射分為胰島素注射筆和胰島素注射器兩種，胰島素注射器相對便宜一些，但攜帶不太方便，并且每次注射前需要抽取胰島素，會造成一定不便，所以逐步被淘汰。各廠家生產的胰島素注射筆基本區(qū)別不大，胰島素注射筆上標有劑量刻度，每次使用能夠較為精準的定量，其使用的注射筆用針頭非常細小，因此能減少注射時的痛苦和患者的精神負擔。此外，胰島素注射筆使用方便，便于攜帶。由于胰島素在脂肪組織中吸收較快，而在肌肉組織中不易吸收，所以胰島素一般需要注射至皮下脂肪組織。由于腹部脂肪較多，所以一般使用短效或與中效混合的胰島素的時候優(yōu)先考慮腹部；而使用長效胰島素的時候，由于希望胰島素緩慢的釋放，合適的注射部位是脂肪組織相對較少的上臂，臀部或大腿。三、市場容量能夠支撐胰島素的快速增長接下來我們會對胰島素的市場容量做一個測算，以便使得投資者有一個定性的認識。在測算之前我們首先得弄清楚胰島素在什么情況下使用，使用胰島素的病人群體有多大，使用胰島素的費用有多高。1、使用胰島素的患者群體龐大目前糖尿病主要分為I型和II型，I型糖尿病人需要終生使用胰島素，約占患者數(shù)量的5%，按照9200萬的患者數(shù)量來計算，I型糖尿病患者數(shù)量大概在460萬人。II型糖尿又稱非胰島素依賴型糖尿病，病患者約占患者數(shù)量的90%，約為8,200萬人，部分II型糖尿病人需使用胰島素，具體用量要根據(jù)患者病情而定，一般會在口服胰島素逐步失效的情況下，開始加用胰島素。具體使用胰島素的II型糖尿病人比例目前還沒有精確的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，我們在走訪臨床醫(yī)生的過程中了解到了一些經驗性的數(shù)據(jù)，大多數(shù)臨床醫(yī)生認為接診的I