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文檔簡介

1、某企業(yè)計劃籌集資金100萬元，所得稅稅率為33%。有關(guān)資料如下：①向銀行借款10萬元，借款利率為7%，手續(xù)費(fèi)為2%；②按溢價發(fā)行債券，債券面值14萬元，溢價發(fā)行價格為15萬元，票面利率為9%，期限為5年，每年支付一次利息，其籌資費(fèi)率為3%；③發(fā)行優(yōu)先股25萬元，預(yù)計年股利率為12%，籌資費(fèi)率為4%；④發(fā)行普通股40萬元，每股發(fā)行價格10元，籌資費(fèi)率6%，預(yù)計第一年每股股利1.2元，以后按8%遞增；⑤其余所需資金通過留存收益取得。要求：（1）計算個別資金成本；（2）計算該企業(yè)加權(quán)平均資金成本?；I資方式資金成本比重銀行借款K1=7%（1－33%）/（1－2%）＝4.79%

10/100=0.1債券K2=14×9%（1－33%）/15（1－3%）=5.8%

15/100=0.15

優(yōu)先股K3=12%/（1－4%）=12.5%25/100=0.25普通股K4=1.2/10（1－6%）+8%=20.5%

40/100=0.4留存收益K5=1.2/10+8%=20%

（100-10-15-25-40）/100=0.1

K=4.79%×0.1+5.8%×0.15+12.5%×0.25+20.5%×0.4+20%×0.

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