紡織服裝-紡織服裝與輕工行業(yè)數(shù)據(jù)周報(bào)-廣發(fā)證券糜韓杰,曹倩雯,左琴琴,張雨露-20230903

紡織服飾發(fā)現(xiàn)價(jià)值免責(zé)聲明發(fā)現(xiàn)價(jià)值業(yè)評(píng)級(jí)告日期相對(duì)市場表現(xiàn)3-09-03業(yè)評(píng)級(jí)告日期相對(duì)市場表現(xiàn)3-09-03紡紡織服飾行業(yè)核心觀點(diǎn)：?紡織服裝行業(yè)周觀點(diǎn)。首先，紡織制造板塊建議關(guān)注龍頭公司業(yè)績拐企業(yè)訂單回暖，需求有望修復(fù)，精選下游景氣賽道。建議關(guān)注顧家家排名第11；輕工制造(SW)上漲7.65%，排名第2。額為16.5億瑞士法郎，同比+16.為7%/+0.17%；溶解漿價(jià)周環(huán)比持平；根據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)，廢黃板紙價(jià)/馬口鐵價(jià)格周環(huán)比+4.2%/+1.1%。風(fēng)險(xiǎn)、海外產(chǎn)能擴(kuò)張不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、庫存積壓風(fēng)險(xiǎn)、管理不善風(fēng)險(xiǎn)。8%4%05/2305/231/2209/22-5%03/2307/231/2209/22-5%03/2307/23-9% 紡織服飾滬深300韓杰韓杰SFCCENoBPH64003650gfcomcn003621qianwengfcomcnSFCCENoBSE791003540uoqinqingfcomSFCCENo.BNU523003692zhangyulugfcomcn請注意，曹倩雯并非香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)的注冊持牌人，不可在香港從事受監(jiān)管活動(dòng)。周報(bào)|紡織服飾發(fā)現(xiàn)價(jià)值發(fā)現(xiàn)價(jià)值司估值和財(cái)務(wù)分析表稱碼報(bào)告日期級(jí)合理價(jià)值(元/股)2023E2024E2023E2024E2023E2024E2023E2024E.SZ/08/30.9716.4708.SH.44/01/203.3100報(bào)喜鳥.SZ/08/210.557.42.SZ/04/231.036.84.SZ/08/250.797.887.SH/04/2075.294.87歌力思8.SH/07/201.046.16服飾.SZ/05/020.545.50.SZ1/06/120.5563.0042.3817.228.SH/09/010.805.654.780偉星股份.SZ/08/150.610.SH0/10/263.727.187.26健盛集團(tuán)8.SH/08/210.835.47澳股份9.SH/08/170.747.18.SZ/05/1020.9018.39穩(wěn)健醫(yī)療.SZ.56/01/165.407.888.23K/04/023.254.6517.31K/07/070.257.169國際K/07/200.54育K/07/213.8522.950晨光股份9.SH/04/2800.SZ/09/025.364.55裕同科技.SZ3/05/046.443.SH/05/046.18顧家家居6.SH.05/05/043.03K/07/200.4418.02.SZ/08/130.7518.751.SH9/05/04.912.41按照最新收盤價(jià)計(jì)算周報(bào)|紡織服飾發(fā)現(xiàn)價(jià)值發(fā)現(xiàn)價(jià)值 額及增速 9金額及增速 10 1(四)越南紡織品出口情況 12(五)越南鞋類出口情況 13 續(xù)上漲風(fēng)險(xiǎn) 21 發(fā)現(xiàn)價(jià)值發(fā)現(xiàn)價(jià)值 圖9：歷年越南紡織品出口金額情況(億美元) 12 圖22：五金材料價(jià)格指數(shù)(單位：點(diǎn)) 17 發(fā)現(xiàn)價(jià)值發(fā)現(xiàn)價(jià)值表1：SW本期(8.28-9.3)紡織服裝和輕工制造市場表現(xiàn)排名(單位：%)......6 周報(bào)|紡織服飾發(fā)現(xiàn)價(jià)值發(fā)現(xiàn)價(jià)值織服飾(SW)上漲4.64%，在31個(gè)一級(jí)行業(yè)排名第11；輕工制造(SW)上漲7.65%，第2。表1：SW本期(8.28-9.3)紡織服裝和輕工制造市場表現(xiàn)排名(單位：%)3/8/7-2023/8/133/8/14-2023/8/203/8/21-2023/8/273/8/28-2023/9/3123456789WWSW電子SW電子WW.64.47.37.33.25周報(bào)|紡織服飾發(fā)現(xiàn)價(jià)值發(fā)現(xiàn)價(jià)值123456789業(yè)會(huì)服務(wù)(申萬)機(jī)(申萬)傳媒(申萬)(申萬)申萬)申萬)飲料(申萬)機(jī)械設(shè)備(申萬)鐵(申萬)公用事業(yè)(申萬)基礎(chǔ)化工(申萬)申萬))石油石化(申萬)申萬)色金屬(申萬)申萬)銀行(申萬)PEPE(TTM)2023.9.1.78.83.90.4462524385771.626982.47.40.292872191.31.66.34.0500.5922564.06.308.57.61.42.564.28.106優(yōu)于紡織服飾行業(yè)。周報(bào)|紡織服飾發(fā)現(xiàn)價(jià)值發(fā)現(xiàn)價(jià)值于紡織服飾行業(yè)。表3：SW紡織服裝各細(xì)分行業(yè)市場表現(xiàn)排名(單位：%)1234567893/8/7-2023/8/133/8/14-2023/8/203/8/21-2023/8/273/8/28-2023/9/3SW家紡SW染.45SW染SW家紡SW家紡SW染SW家紡SW染.87.54.49.20周報(bào)|紡織服飾發(fā)現(xiàn)價(jià)值發(fā)現(xiàn)價(jià)值萬里馬嘉曼服飾牧高笛開潤股份朗姿股份聚杰微纖愛慕股份曼卡龍揚(yáng)州金泉萬事利泰慕士南山智尚萬里馬嘉曼服飾牧高笛開潤股份朗姿股份聚杰微纖愛慕股份曼卡龍揚(yáng)州金泉萬事利泰慕士南山智尚菜百股份老鳳祥B康隆達(dá)偉星股份老鳳祥際華集團(tuán)紅豆股份盛泰集團(tuán)0%圖1：本期(8.28-9.3)紡織服裝行業(yè)A股漲幅前十25%%%5%10%5%0%圖2：本期(8.28-9.3)紡織服裝行業(yè)A股跌幅前十0%-0.37%-0.98%-1.02%-1.20%-2.40%-5%-4.39%-5%5.92%-6.19%-6.25%-11.37%二、紡織服裝行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤0016.68%986.62%22%-10%拉鏈及其周報(bào)|紡織服飾發(fā)現(xiàn)價(jià)值發(fā)現(xiàn)價(jià)值.2%1%.2%1%2.3%8%8.5%4.9%61.0%0.1%1%%%-100%1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2022年單月增速增速(二)中國棉襪出口金額及增速23.68081.7263.66325.72 5403020100-1055-200-30201820192020202120222023.01-07中國棉襪出口金額(億美元)增速(%)-右軸周報(bào)|紡織服飾發(fā)現(xiàn)價(jià)值發(fā)現(xiàn)價(jià)值1%1.0%0%2.4%1%1.0%0%2.4%0.9%-3.9%8.6%1.3%-6.0%7%-22.2%-17.0%%%-100%1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月增速2021年單月增速 2022年單月增速2023年單月增速(三)瑞士手表出口中國情況度金額及增速50-10%%.9%-13.6%-13.6%% 0%-10%中國金額(億瑞士法郎)增速發(fā)現(xiàn)價(jià)值發(fā)現(xiàn)價(jià)值%.4%.4%4%4%2.5%02.5%7.8%7.6%1月21月2月3月4月5.2%6月7月8月9月10月11月12月(四)越南紡織品出口情況圖9：歷年越南紡織品出口金額情況(億美元)0007.5%%-9.5%7.5%%-9.5%越南紡織品出口金額(億美元)周報(bào)|紡織服飾發(fā)現(xiàn)價(jià)值發(fā)現(xiàn)價(jià)值40.74%0%9%21.57%21.67%21.28%%4.2%40.74%0%9%21.57%21.67%21.28%%4.2%圖10：越南紡織品出口金額月度增速對(duì)比(%)%13.2%2.6%2.6%1月2月3月4月5月6月2020年越南紡織品出口金額月度增速(%) 2022年越南紡織品出口金額月度增速(%)7月8月9月10月11月12月2021年越南紡織品出口金額月度增速(%)2023年越南紡織品出口金額月度增速(%)(五)越南鞋類出口情況口金額情況及增速010.7%857350%40%30%20%4010%0%-10%-15.7%-20%22.2%%越南鞋類出口金額(億美元)周報(bào)|紡織服飾發(fā)現(xiàn)價(jià)值發(fā)現(xiàn)價(jià)值82.4%.3%1%31.4%7.7%20.5%5.6%%25.0%口金額情況及增速82.4%.3%1%31.4%7.7%20.5%5.6%%25.0%-100%4%-20.0%4%2.5%2.9%-22.0%-192.5%2.9% 度增速(%) 2022年越南鞋類出口金額月度增速(%)度增速(%)速(%)三、輕工制造行業(yè)行情回顧，表4：SW輕工制造各細(xì)分行業(yè)市場表現(xiàn)排名(單位：%)23/8/7-2023/8/113/8/14-2023/8/183/8/21-2023/8/253/8/28-2023/9/11金屬包裝(SW)用品(SW)SW2SW用品(SW)SW)3用品(SW)SW)SW)SW)4用品(SW)紙(SW)用品(SW)5SW用品(SW)6SW)7金屬包裝(SW)金屬包裝(SW)8紙(SW)SW9SW)SW)SWW紙(SW)SW用品(SW)SWWSW紙(SW)金屬包裝(SW)SWSW)SW用品(SW)周報(bào)|紡織服飾發(fā)現(xiàn)價(jià)值發(fā)現(xiàn)價(jià)值東風(fēng)股份沐邦高科華泰股份上海易連龍竹科技東風(fēng)股份沐邦高科華泰股份上海易連龍竹科技美之高浙江永強(qiáng)安妮股份晨光股份美利云成分股方面，根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，漲幅前十分別為，我樂家居(60.96%)、通達(dá)創(chuàng)智(35.10%)、匠心家居(23.81%)、夢天家居(20.29%)、榮晟環(huán)保(18.33%)、、9.1)輕工制造行業(yè)A股漲幅前十%%%%%%%%%%%% 60.96%致歐科技恒林股份王力安防雅藝科技康力源榮晟環(huán)保夢天家居通達(dá)創(chuàng)智我樂家居23.81%3%17.50%17.29%17.19%17.06%16.83%數(shù)據(jù)來源：Wind，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心--1.94%-2.30%-2.69%-2.67%-3.50%-3.28%-4.44%-5.57%-5.38%-8.55%-10%四、輕工制造行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤(一)家居行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)營情況比-18.7%。其中，一線/二線/三線城市成交面積分別為50.63/131.17/45.32萬平周報(bào)|紡織服飾發(fā)現(xiàn)價(jià)值發(fā)現(xiàn)價(jià)值積00-01-02-03-04-05-06-07-08-09-01-02-03-04-05-06-07-08-09-01-02-03-04-05-06-07-0830大中城市:商品房成交面積:當(dāng)周值(萬平方米)30大中城市:商品房成交面積:一線城市：當(dāng)周值(萬平方米) 30大中城市:商品房成交面積:二線城市：當(dāng)周值(萬平方米)30大中城市:商品房成交面積:三線城市：當(dāng)周值(萬平方米)數(shù)據(jù)來源：Wind，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心圖16：建材家居賣場銷售額0-01-04-071-01-04-070-01-04-071-01-04-072-01-04-073-01-04-075010008000-100-1000銷售額:建材家居賣場:當(dāng)月值(億元，左軸)當(dāng)月同比(%，右軸)數(shù)據(jù)來源：Wind，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心%，其中一線2城/二線7城/三線9城交易面積分別為29.72/77.61/26.74734萬平方米，同比+34.7%。其中一線2城/二線7城/三線9城累計(jì)分別9/3485/1100萬平方米，同比+13.8%/+42.2%/+38.1%。積月度同比增速-100%11數(shù)據(jù)來源：Wind，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心圖18：一線2城二手房成交面積月度同比增速13413455678910/1112123456780%數(shù)據(jù)來源：Wind，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心手房成交面積月度同比增速13413455678910111212/345678-100%比增速數(shù)據(jù)來源：Wind，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心圖20：三線9城二手房成交面積月度同比增速1341345567891011121234567/8-100%數(shù)據(jù)來源：Wind，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心周報(bào)|紡織服飾發(fā)現(xiàn)價(jià)值發(fā)現(xiàn)價(jià)值-01-02-03-04-05-01-02-03-04-05-06-07-08-09-01-02-03-04-05-062-07-08-09-01-02-03-04-05-06-07-08-09持平。-01-03-05-01-03-05-07-09-01-03-05-07-09-01-03-05-0700000現(xiàn)貨價(jià):TDI:國內(nèi)(元/噸)現(xiàn)貨價(jià):MDI(PM200):國內(nèi)(元/噸)數(shù)據(jù)來源：Wind，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心圖22：五金材料價(jià)格指數(shù)(單位：點(diǎn)) 價(jià)格指數(shù):五金材料:銅材(二)出口行業(yè)近況+5.3%。FICCFI綜合指數(shù) CCFI美西航線數(shù)據(jù)來源：Wind，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心-01-01-01-01-01(三)造紙行業(yè)近況 周報(bào)|紡織服飾發(fā)現(xiàn)價(jià)值發(fā)現(xiàn)價(jià)值-01-04-07-01-04-07-01-04-07-01-04-07-01-04-07-01-04-07-01-04-07-01-04-07-01-04-07-01-04-072-01-04-07-01-043-07-01-04-07-01-04-07-01-04-07-01-04-07-01-04-07-01-04-07-01-04-07-01-04-07-01-04-07-01-04-07-01-04-07-01-04-07-01-04-07-01-04-07-01-04-07-01-048-07-01-04-07-01-04-07-01-04-07-01-04-07-01-04-07價(jià)格走勢00外盤漂闊漿價(jià)格(美元/噸)外盤漂針漿價(jià)格(美元/噸)0源：卓創(chuàng)資訊，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心價(jià)格走勢000中國針葉漿日度均價(jià)(元/噸) 中國闊葉漿日度均價(jià)(元/噸)000CCFEI價(jià)格指數(shù):溶解漿內(nèi)盤(元/噸)紙價(jià)方面，根據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)，截至2023年9月1日，雙膠紙/雙銅紙價(jià)格分別為元/噸，周環(huán)比+0.68%；生活用紙價(jià)格為6408元/噸，周環(huán)比+0.65%；箱板紙價(jià)格為3725元/噸，周環(huán)比周報(bào)|紡織服飾發(fā)現(xiàn)價(jià)值發(fā)現(xiàn)價(jià)值-01-04-01-04-07-01-04-07-01-04-07-01-04-07-01-04-07-01-04-07-01-043-07-01-047-07-01-047-07-01-04-07-01-04-070-01-04-07-01-04-07-01-04-07-01-04-07000中國雙膠紙日度均價(jià)(元/噸)數(shù)據(jù)來源：卓創(chuàng)資訊，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心圖30：雙銅紙價(jià)格走勢-01-04-07-01-04-07-01-04-07-01-04-07-01-04-07-01-04-07-01-04-07-01-04-07000中國雙銅紙日度均價(jià)(元/噸)數(shù)據(jù)來源：卓創(chuàng)資訊，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心-01-04-01-04-07-01-04-07-01-04-07-01-04-07-01-04-07-012-04-073-01-04-07000中國白卡紙日度均價(jià)(元/噸)數(shù)據(jù)來源：卓創(chuàng)資訊，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心圖32：生活用紙價(jià)格走勢-01-04-07-01-04-07-01-04-07-01-04-07-01-04-07-01-04-07-01-04-07-01-04-07000中國木漿生活用紙均價(jià)(元/噸)數(shù)據(jù)來源：卓創(chuàng)資訊，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心000 中國箱板紙日度均價(jià)(元/噸)源：卓創(chuàng)資訊，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心-01-04-07-01-04-07-01-04-07-01-04-07-