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認(rèn)證信息

認(rèn)證類型：個(gè)人認(rèn)證

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IP屬地：境外 上傳時(shí)間：2023-09-07 格式：PPT 頁數(shù)：22 大?。?.48MB 積分：38 舉報(bào) 版權(quán)申訴

雅戈?duì)柟就顿Y案例分析會(huì)計(jì)升本4班第九小組組員：陳晨呂萌李靜趙美佳

一、公司基本情況1．總體情況雅戈?duì)柤瘓F(tuán)創(chuàng)建于1979年，經(jīng)過20多年的發(fā)展，逐步確立了以紡織、服裝、房地產(chǎn)、國際貿(mào)易為主體的多元并進(jìn)，專業(yè)化發(fā)展的經(jīng)營格局。2004年集團(tuán)完成銷售139.45億元，利潤8.99億元，出口創(chuàng)匯6.5億美元。集團(tuán)現(xiàn)擁有凈資產(chǎn)50多億元，員工20000余人，是中國服裝行業(yè)的龍頭企業(yè)，綜合實(shí)力列全國大企業(yè)集團(tuán)500強(qiáng)第144位，連續(xù)四年穩(wěn)居中國服裝行業(yè)銷售和利潤總額雙百強(qiáng)排行榜首位。主打產(chǎn)品雅戈?duì)栆r衫連續(xù)九年獲市場綜合占有率第一位，西服也連續(xù)五年保持市場綜合占有率第一位。旗下的雅戈?duì)柤瘓F(tuán)股份有限公司為上市公司。

2．上市公司基本情況由寧波盛達(dá)發(fā)展公司和寧波青春服裝廠等發(fā)起并以定向募集方式設(shè)立的股份有限公司。公司設(shè)立時(shí)總股本為2，600萬股，經(jīng)1997年1月至1998年1月的兩次派送紅股和轉(zhuǎn)增股本，公司總股本擴(kuò)大至14，352萬股。1998年10月12日，經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)以“證監(jiān)發(fā)字（1998）253號”文批準(zhǔn)，公司向社會(huì)公眾公開發(fā)行境內(nèi)上市內(nèi)資股（A股）股票5，500萬股并上市交易。1999年至2006年間幾經(jīng)資本公積金轉(zhuǎn)增股本、配股以及發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)股，截至2006年年末公司股本增至1，781，289，356.00股。公司于2006年6月?lián)Q領(lǐng)了新的企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照。公司法定代表人：李如成。雅戈?duì)柤瘓F(tuán)重要里程碑1979 青春服裝廠成立，為雅戈?duì)柤瘓F(tuán)公司前身。1983 橫向聯(lián)營，創(chuàng)立第一個(gè)品牌“北侖港”。1990 中外合資，正式推出“雅戈?duì)枴逼放啤?992 涉足地產(chǎn)開發(fā)領(lǐng)域。1993 涉足資本投資領(lǐng)域。1998 在上海證券交易所掛牌上市。2001 國際服裝城全面竣工，成為國內(nèi)最大的服裝制造業(yè)基地。2004 紡織城全面竣工，成為國內(nèi)重要的高端紡織面料生產(chǎn)基地。2007 收購新馬集團(tuán)，步入跨國經(jīng)營階段。2008 在上海成立凱石投資管理公司，主要從事投資管理及咨詢。2009 雅戈?duì)柗b控股公司、雅戈?duì)栔脴I(yè)控股公司成立。2010 雅戈?duì)柶煜挛鍌€(gè)品牌問世。多元化經(jīng)營的主要?jiǎng)訖C(jī)提升企業(yè)主營業(yè)務(wù)核心競爭力的同時(shí)培養(yǎng)新的利潤增長點(diǎn)、分散經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，并獲取不同產(chǎn)業(yè)間的財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)。多元化經(jīng)營之路：投資業(yè)務(wù)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)服裝領(lǐng)域一、雅戈?duì)柕耐顿Y分析與決策.投資的方向性雅戈?duì)枌ｉT委托了投資管理公司對投資進(jìn)行分析和決策，借助凱石投資的投資研究團(tuán)隊(duì)，以參與定向增發(fā)和PE投資為重點(diǎn)投資戰(zhàn)略布局，進(jìn)一步深化對投資金融產(chǎn)業(yè)、資源性企業(yè)、行業(yè)龍頭企業(yè)的探索。（1）廣泛調(diào)研，參與定向增發(fā)2009年，經(jīng)過深度調(diào)研與分析探討，在已經(jīng)公布定向增發(fā)預(yù)案且較可行的263家公司中，雅戈?duì)柎_定其中的98家作為重點(diǎn)跟蹤對象，并最終參與了9家上市公司的定向增發(fā)投資，截至報(bào)告期期末，全部實(shí)現(xiàn)浮贏。（2）謹(jǐn)慎決策，參與PE及其他投資報(bào)告期內(nèi)，雅戈?duì)柦?jīng)審慎調(diào)研，參與海南天然橡膠集團(tuán)股份有限公司股份轉(zhuǎn)讓競價(jià)，與科技部科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金管理中心、無錫新區(qū)創(chuàng)業(yè)投資集團(tuán)和上海尚理投資有限公司共同發(fā)起設(shè)立無錫領(lǐng)峰創(chuàng)業(yè)投資合作基金，并出資參與綿陽科技城產(chǎn)業(yè)投資基金。*PE投資是指投資于非上市股權(quán)，或者上市公司非公開交易股權(quán)的一種投資方式。私募股權(quán)投資的資金來源，既可以向社會(huì)不特定公眾募集，也可以采取非公開發(fā)行方式，向有風(fēng)險(xiǎn)辨別和承受能力的機(jī)構(gòu)或個(gè)人募集資金。

從總體看來，雅戈?duì)柟镜耐顿Y是很合理，而且很成功的。雅戈?duì)柟就顿Y的策略及其未來的投資趨勢

1．雅戈?duì)柟就顿Y的策略雅戈?duì)栐谕菩卸嘣l(fā)展戰(zhàn)略多年后，形成了實(shí)業(yè)經(jīng)營+股權(quán)投資+房地產(chǎn)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，并再繼續(xù)實(shí)行著這一戰(zhàn)略。從2007-2009這三年的投資情況我們可以看出，其資金正是按照這一戰(zhàn)略來使用的。在董事長李如成的藍(lán)圖里，雅戈?duì)柺且患茱w機(jī)，實(shí)業(yè)是機(jī)身，投資和地產(chǎn)是兩翼。但是，2008年的金融危機(jī)使雅戈?duì)柕膬梢硎艿街貏?chuàng)，其中200多億元的金融資產(chǎn)縮水近100億。2009年雅戈?duì)栐谡献陨碇鳂I(yè)即服裝業(yè)的同時(shí)，并未停止對外投資的腳步。隨著全球經(jīng)濟(jì)和股市的回暖，雅戈?duì)栍珠_始對多家A股上市公司和非上市企業(yè)進(jìn)行投資。自2009年3月至今，其先后進(jìn)行了13項(xiàng)重大股權(quán)投資，總出資額約57.77億元。

2．未來的投資趨勢

雅戈?duì)栁磥淼耐顿Y趨勢按照現(xiàn)今的情況來看，應(yīng)該繼續(xù)堅(jiān)持其多元化發(fā)展的戰(zhàn)略，即以服裝業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)和金融投資三個(gè)核心產(chǎn)業(yè)為主，相關(guān)配套企業(yè)為輔的投資策略。

它曾同時(shí)扮演著中國男裝領(lǐng)袖、寧波最大地產(chǎn)商和國內(nèi)A股公司持股市值排名第二企業(yè)這三個(gè)角色，從這就可以看出雅戈?duì)柟镜陌l(fā)展策略。而公司的資金流動(dòng)應(yīng)該是從金融投資中套現(xiàn)獲利，然后支持服裝和房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，在穩(wěn)固和發(fā)展其服裝業(yè)行業(yè)龍頭地位的同時(shí)，將房地產(chǎn)業(yè)從地域性行業(yè)龍頭的地位發(fā)展到全國性行業(yè)龍頭的地位。完成其服裝、房地產(chǎn)、金融投資三足鼎立的產(chǎn)業(yè)布局，實(shí)現(xiàn)多元化發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)。二、雅戈?duì)柤瘓F(tuán)進(jìn)入房地產(chǎn)業(yè)的SWOT分析

總體分析，幾年來集團(tuán)的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，在寧波地區(qū)已經(jīng)躋身房地產(chǎn)第一集團(tuán)軍位置。外部的機(jī)遇，（1）為預(yù)防房地產(chǎn)過熱產(chǎn)生嚴(yán)重后果，國家出臺(tái)了一系列政策對市場進(jìn)行規(guī)范，房地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)入了調(diào)整時(shí)期。（2）2005年，寧波市政府依然將穩(wěn)定房價(jià)作為工作重點(diǎn)：年底前全面實(shí)施廉租住房制度；增加中小戶型住房比例；加大查處擾亂市場秩序行為力度；（3）但寧波市經(jīng)濟(jì)發(fā)展與居民消費(fèi)能力持續(xù)增長，市場需求斷層不會(huì)出現(xiàn)，預(yù)計(jì)寧波的房地產(chǎn)調(diào)控期時(shí)間不會(huì)很長。（4）寧波市城市化進(jìn)程加速，城市改造力度加大良好的投資吸引力，（5）蘇州房地產(chǎn)市場發(fā)展比較健康，沒有出現(xiàn)銷售過熱現(xiàn)象，房價(jià)仍有上升空間。（6）蘇州市人均居民存款較高，城鎮(zhèn)居民人口密度大，住房面積偏低，私人購買商品房比例小，加之外地人數(shù)量較大，顯示了蘇州房地產(chǎn)市場巨大的發(fā)展空間。外部的挑戰(zhàn)(1）由于國內(nèi)部分地區(qū)住宅價(jià)格增長過快，住宅消費(fèi)增長遠(yuǎn)高于收入增長，空置面積持續(xù)增加，表明部分地區(qū)行業(yè)市場出現(xiàn)泡沫。（2）寧波房地產(chǎn)市場受行業(yè)政策影響明顯，消費(fèi)者持幣觀望濃厚，房產(chǎn)投資額、銷售量、房價(jià)均出現(xiàn)下降。（3）由于2004年推出土地增幅較大，未來寧波土地資源將越顯稀缺所以未來幾年進(jìn)行戰(zhàn)略性的土地儲(chǔ)備依然是雅戈?duì)柕囊豁?xiàng)舉措。（4）外地大開發(fā)商開始大舉進(jìn)入，寧波未來房地產(chǎn)市場的競爭將更趨激烈在房地產(chǎn)行業(yè)分析

政策效應(yīng)：保增長政策盡管延續(xù)，但邊際效應(yīng)減弱，且政府遏制高房價(jià)的政策意圖已經(jīng)明顯