長城汽車公司2020年財務(wù)分析研究報告

長城汽車公司2020年1CONTENTS目錄 前言 (一)、公司利潤總額分析 3(二)、主營業(yè)務(wù)的盈利能力 3(三)、利潤真實(shí)性判斷 4(四)、利潤總結(jié)分析 5 (一)、成本構(gòu)成情況 6(二)、銷售費(fèi)用變化及合理化評判 7(三)、管理費(fèi)用變化及合理化評判 7(四)、財務(wù)費(fèi)用的合理化評判 8 (一)、資產(chǎn)構(gòu)成基本情況 9(二)、流動資產(chǎn)構(gòu)成特點(diǎn) (三)、資產(chǎn)增減變化 (四)、總資產(chǎn)增減變化原因 (五)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理化評判 (六)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變動情況 (一)、負(fù)債及權(quán)益構(gòu)成基本情況 (二)、流動負(fù)債構(gòu)成情況 (三)、負(fù)債的增減變化 4(三)、現(xiàn)金流動的協(xié)調(diào)性評價 (四)、現(xiàn)金流動的充足性評價 (五)、現(xiàn)金流動的有效性評價 (六)、自由現(xiàn)金流量分析 (一)、資產(chǎn)凈利率變化原因分析 (二)、權(quán)益乘數(shù)變化原因分析 (三)、凈資產(chǎn)收益率變化原因分析 聲明 12019年的389,666.99萬元相比大幅增長，增長了5.3%。2020年管理費(fèi)用為公司2020年流動比率為1.2246,與2019年的1.2546相比有所下降，下降2公司2020年營業(yè)利潤率為5.58%與2019年的4.96%相比有較大幅度增長，增長了0.62個百分比。2020年資產(chǎn)報酬率為4.96%,與2019年的4.22%相比有較大幅度增長，增長了0.74個百分比。2020年凈資產(chǎn)收益率為9.6%,與2019公司2020年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為474.3786天，2019年為426.7977天，2020年年為33.6天，2020年比2019年增長4.32天。公司2020年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量為500,000萬元，投資現(xiàn)金凈流量為負(fù)公司資產(chǎn)凈利率為4.02%,與上期相比，有下降趨勢。公司權(quán)益乘數(shù)為3一、長城汽車公司實(shí)現(xiàn)利潤分析長城汽車2020年實(shí)現(xiàn)利潤為622,728.74萬元，與2019年的510,055.64萬元4額為10,300,000萬元，與2019年的9,621,068.88萬元相比有較大幅度增長，增長了7.06%。2020年主營業(yè)務(wù)成本為9,955,502.68萬元與2019年的9,196,195.23萬元相比有較大幅度增長，增長了8.26%。公司主營業(yè)務(wù)收入和主營業(yè)務(wù)成本同數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)銷售收入實(shí)現(xiàn)利潤營業(yè)利潤投資收益營業(yè)外利潤補(bǔ)貼收入0000從報表數(shù)據(jù)來看，長城汽車2020年銷售收入大部分是現(xiàn)金收入，收入質(zhì)量56二、長城汽車公司成本費(fèi)用分析本總額的3.85%;管理費(fèi)用為255,267.46萬元，占成本總額的2.39%;財務(wù)費(fèi)用7數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)成本費(fèi)用總額主營業(yè)務(wù)成本銷售費(fèi)用4管理費(fèi)用財務(wù)費(fèi)用主營業(yè)務(wù)稅金及附加其他0000(二)、銷售費(fèi)用變化及合理化評判(三)、管理費(fèi)用變化及合理化評判8(四)、財務(wù)費(fèi)用的合理化評判9三、長城汽車公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析長城汽車2020年資產(chǎn)總額為15,400,流動資產(chǎn)長期投資固定資產(chǎn)-113,408.76無形及遞延資產(chǎn)0其他資產(chǎn)數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)總資產(chǎn)流動資產(chǎn)長期投資固定資產(chǎn)無形及遞延資產(chǎn)0000其他資產(chǎn)公司擁有的貨幣資產(chǎn)數(shù)額較大，約占公司流動資產(chǎn)的14.68%,說明公司擁百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)流動資產(chǎn)存貨應(yīng)收賬款其他應(yīng)收款短期投資0000應(yīng)收票據(jù)0000貨幣資金其他流動資產(chǎn)存貨應(yīng)收賬款其他應(yīng)收款短期投資0應(yīng)收票據(jù)0貨幣資金486,515.17其他流動資產(chǎn)2,347,947.13其他資產(chǎn)增加1,123,728.40萬元；存貨增加126,044.16萬元；應(yīng)收賬款增加情況基本合理。存貨的占比情況基本合理。固2020年與2019年相比，2020年各項資產(chǎn)變動數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)流動資產(chǎn)長期投資固定資產(chǎn)存貨應(yīng)收賬款貨幣資金四、長城汽車公司負(fù)債及權(quán)益結(jié)構(gòu)分析總額的15.20%。數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)負(fù)債及權(quán)益總額所有者權(quán)益流動負(fù)債長期負(fù)債少數(shù)股東權(quán)益0000在流動負(fù)債的構(gòu)成中，應(yīng)付賬款占40.89%、應(yīng)付票負(fù)債占20.35%,其中應(yīng)付賬款占最大的比例。短期借款應(yīng)付賬款應(yīng)付票據(jù)其他應(yīng)付款應(yīng)交稅金預(yù)收賬款0其他流動負(fù)債長城汽車2020年負(fù)債總額為9,666,964.數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)負(fù)債總額-0.70短期借款-90.78應(yīng)付賬款其他應(yīng)付款長期負(fù)債其他負(fù)債數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)所有者權(quán)益資本金0資本公積0盈余公積未分配利潤公積增加36,805.86萬元；盈余公積增加41,976.42萬元；未分配利潤增加五、長城汽車公司償債能力分析從變化情況來看，長城汽車2020年流動比率為1.2246,與2019年的1.2546相比有所下降，下降了0.03。2020年流動比率比2019年有所下降的主要原因是：增長，增長了45.1%。2020年流動負(fù)債為8,116,571.24萬元，與2019年的公司應(yīng)找出原因，采取應(yīng)對措施。其中2020年速動比率為1.1323,與2019年的1.1404相比有所下降，下降了081。2020年速動比率比2019年有所下降的主要原因是：2020年速動資產(chǎn)為9,190,133.12萬元，與20相比大幅增長，增長了47.6%。2020年流動負(fù)債為8,116,571.24萬元，與2019流動比率速動比率利息保障倍數(shù)-12.11資產(chǎn)負(fù)債率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率3從資本結(jié)構(gòu)和資金成本的角度出發(fā)，長城汽車2020年的付息負(fù)債為六、長城汽車公司盈利能力分析長城汽車2020年的營業(yè)利潤率為5.58%,資產(chǎn)報酬率為4.96%,凈資產(chǎn)收益率為9.6%,成本費(fèi)用利潤率為5.84%。公司實(shí)際投入到自身經(jīng)營業(yè)務(wù)的資產(chǎn)2018-2020年盈利能力指標(biāo)表(%)主營業(yè)務(wù)利潤率營業(yè)利潤率成本費(fèi)用利潤率資產(chǎn)報酬率凈資產(chǎn)收益率經(jīng)營性資產(chǎn)利潤率對外投資收益率長城汽車2020年經(jīng)營性資產(chǎn)利潤率為4.19%,與2019年的4.64%相比變化2020年凈資產(chǎn)收益率為9.6%,與2019年的8.46%相比有較大幅度增長，增2020年凈資產(chǎn)收益率比2019年提高的主要原因是：2020年凈利潤為2020年資產(chǎn)報酬率為4.96%,與2019年的4.22%相比有較大幅度增長，增2020年資產(chǎn)報酬率比2019年提高的主要原因是：2020年息稅前利潤為2020年成本費(fèi)用利潤率為5.84%,與2019年的5.23%相比有較大幅度增長，增長了0.61個百分比。2020年期間費(fèi)用經(jīng)濟(jì)效益為88.29%與2019年的92.72%(十)、成本費(fèi)用利潤率變化原因2020年成本費(fèi)用利潤率比2019年提高的主要原因是：2020年實(shí)現(xiàn)利潤為七、長城汽車公司營運(yùn)能力分析長城汽車2020年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為25.2471天，2019年為21.1992天，20202020年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)比2019年增長的主要原因是：2020年平均存貨為長城汽車2020年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為12.6667天，2019年為12.3988天，2020年比2019年增長0.2679天。2020年比2019年增長7.2746天。長城汽車2020年現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)為43.1947天，2019年為33.0159天，2020長城汽車2020年營業(yè)周期為37.92天，2019年為33.6天，2020年比2019存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)營業(yè)周期2020年比2019年增長42.936天。2018-2020年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度表(天)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)(十四)、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)2020年比2019年縮短7.7418天。(十五)、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因八、長城汽車公司發(fā)展能力分析企業(yè)的發(fā)展能力，也稱企業(yè)的成長性，它是企業(yè)通過自身的生產(chǎn)經(jīng)營活動，不斷擴(kuò)大積累而形成的發(fā)展?jié)撃?。企業(yè)發(fā)展能力衡量的核心是企業(yè)價減企業(yè)未收到現(xiàn)金的收入(如固定資產(chǎn)盤盈)。企業(yè)期末自我發(fā)展能力也就是企業(yè)可動用資金總額，減去本期新增加的流動資金需求及上繳所得稅和長城汽車2020年新創(chuàng)造的可動用資金總額為536,249.02萬元。說明在沒有九、長城汽車公司經(jīng)營協(xié)調(diào)分析數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)營運(yùn)資本所有者權(quán)益少數(shù)股東權(quán)益000-100長期負(fù)債固定資產(chǎn)長期投資其它長期資產(chǎn)00從企業(yè)的現(xiàn)金支付能力來看，企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)的開展，需要流動資金十、長城汽車公司經(jīng)營風(fēng)險分析從資本結(jié)構(gòu)和資金成本的角度出發(fā)，長城汽車2020年的付息負(fù)債為數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)盈虧平衡點(diǎn)營業(yè)安全水平經(jīng)營風(fēng)險系數(shù)2-10.18財務(wù)風(fēng)險系數(shù)十一、長城汽車公司現(xiàn)金流量分析長城汽車2020年現(xiàn)金流入總額為18,751,325.34萬元，與2019年的數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)現(xiàn)金流入總額銷售商品稅金返還收回投資取得投資收益長期資產(chǎn)處置吸收投資吸收借款0000其他流入長城汽車2020年現(xiàn)金流出總額為18,273,404.92萬元，與2019年的數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)現(xiàn)金流出總額購買原材料工資性支出稅金資產(chǎn)購置0000對外投資償還債務(wù)0000利潤分配其他流出數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)現(xiàn)金凈流量0000經(jīng)營現(xiàn)金凈流量投資現(xiàn)金凈流量籌資現(xiàn)金凈流量(四)、現(xiàn)金流動的充足性評價現(xiàn)金流動負(fù)債比率經(jīng)營償債能力現(xiàn)金流動資產(chǎn)比率經(jīng)營還債期債務(wù)償還率00折舊影響系數(shù)在公司經(jīng)營活動創(chuàng)造的現(xiàn)金凈流量中，有78.23%的現(xiàn)金來自于折舊資金債務(wù)償還率為0%,按照本期債務(wù)償還速度，還債期為0年。(五)、現(xiàn)金流動的有效性評價較弱，"造血"功能不強(qiáng)。2020年銷售現(xiàn)金收益率為4.85%,與2019年的14.55%2020年資產(chǎn)現(xiàn)金報酬率為0%,與2019年的0%相比變化不大。銷售現(xiàn)金收益率資產(chǎn)現(xiàn)金報酬率000收益凈現(xiàn)率資本現(xiàn)金收益率在長城汽車2020年的銷售收入中，現(xiàn)金銷售收入占108.74%。銷售活動回收現(xiàn)金的能力很強(qiáng)，銷售含金量很高。2020年銷售收現(xiàn)率為108.74%,與20192020年長城汽車經(jīng)營活動應(yīng)當(dāng)?shù)玫降默F(xiàn)金為913,7銷售收現(xiàn)