期貨投資理念以及交易方法

期貨投資理念以及交易方法

交易分析基本面技術(shù)面資金管理基本面技術(shù)面資金管理基本面分析：基本面決定價格的方向技術(shù)面分析：技術(shù)方法尋找進(jìn)場時機(jī)資金管理：通過對資金的分配來最小化風(fēng)險、最大化利潤基本面分析期貨投資基本面分析主要是從期貨品種供求關(guān)系的角度解釋和預(yù)測期貨價格的變化。

一、期貨價格的影響因素：1.宏觀經(jīng)濟(jì)形勢。宏觀經(jīng)濟(jì)形勢是決定商品價格走勢最重要的因素。從長期看，商品價格的波動與經(jīng)濟(jì)周期的波動密切相關(guān)。經(jīng)濟(jì)周期又分為四個階段，復(fù)蘇-繁榮-衰退-蕭條。當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于從復(fù)蘇到繁榮的階段時，價格水平通常呈逐步回升震蕩上漲的走勢，而在衰退和蕭條階段，期貨價格走勢常會經(jīng)歷快速下跌到跌為調(diào)整的過程。2.庫存因素。供求關(guān)系是影響商品價格的根本原因，而庫存是供求關(guān)系的重要顯性指標(biāo)。3.替代品因素。一般而言，替代品與被替代品之間局有競爭關(guān)系，如果替代品的供求關(guān)系發(fā)生重大變化4.政治及突發(fā)事件因素。政治因素對期價市場的影響具有很強(qiáng)的短期爆發(fā)性，甚至可能直接決定某種商品期貨的短期走勢。（但這種因素基本不會影響大的趨勢）5.金融貨幣因素。在金融貨幣因素中，利率的高低和匯率的變動都會直接影響期貨市場價格的變化。6.季節(jié)性因素。有些商品的供給或需求具有季節(jié)性特點(diǎn)。這一點(diǎn)在農(nóng)產(chǎn)品上表現(xiàn)得特別明顯。二、影響期貨價格的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)期貨投資基本面分析必須對宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況和趨勢，以及宏觀經(jīng)濟(jì)政策和指標(biāo)進(jìn)行研判，進(jìn)而對經(jīng)濟(jì)運(yùn)行、政策及指標(biāo)對期貨市場價格的影響進(jìn)行研究。這些指標(biāo)大致可分為：經(jīng)濟(jì)總體指標(biāo)、投資消費(fèi)指標(biāo)、貨幣財政指標(biāo)和其他指標(biāo)。1.經(jīng)濟(jì)總體指標(biāo)。（1）國內(nèi)生產(chǎn)總值指標(biāo)（GDP）。（2）工業(yè)增加值。（3）失業(yè)率。像美國每月第一個周五發(fā)布的“非農(nóng)就業(yè)”數(shù)據(jù)及失業(yè)率數(shù)據(jù)都是市場非常關(guān)注的。（4）價格指數(shù)。最重要的價格指數(shù)包括消費(fèi)者價格指數(shù)（CPI）、生產(chǎn)者價格價格指數(shù)（PPI）。（5）國際收支。2.投資消費(fèi)指標(biāo)

（1）全社會固定資產(chǎn)投資。（2）新屋開工和營建許可（3）社會消費(fèi)品零售總額。3.貨幣財政指標(biāo)（1）貨幣供應(yīng)量。M0：流通中現(xiàn)金，即在銀行體系以外流通的現(xiàn)金；

M1：狹義貨幣供應(yīng)量，即M0＋企事業(yè)單位活期存款；

M2：廣義貨幣供應(yīng)量，即M1＋企事業(yè)單位定期存款＋居民儲蓄存款。

（2）基準(zhǔn)利率。在中國利率政策中，1年期的存貸款利率具有基準(zhǔn)利率的作用，其他存貸利率在此基礎(chǔ)上經(jīng)過復(fù)利計算確定。（3）存款準(zhǔn)備金率。4.其他指標(biāo)（1）領(lǐng)先指標(biāo)。當(dāng)前在全球范圍內(nèi)具有影響力的領(lǐng)先指標(biāo)包括ISM采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）、中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)。（2）美元指數(shù)。（3）商品價格指數(shù)（CRB）。

技術(shù)面分析技術(shù)分析有三個基本假定或者說前提條件：1.市場行為包容消化一切。2.價格以趨勢方式演變。3.歷史會重演。技術(shù)分析的主要理論一、道氏理論二、江恩理論三、波浪理論四、K線（蠟燭圖）理論五、量價關(guān)系理論一、道氏理論道氏理論的目標(biāo)是判定市場中主要趨勢的變化。道氏理論所考慮的趨勢的方向，不預(yù)測趨勢所涵蓋的期間和幅度。其主要原理包括：1.平均價格涵蓋一切因素。所有可能影響供求關(guān)系的因素都可由平均價格來表現(xiàn)。（道氏理論認(rèn)為收盤價是最重要的價格）2.市場波動具有三種趨勢。道氏理論把趨勢分成主要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢。道氏理論的研究對象是股價平均數(shù)。雖說道氏理論的絕大部分內(nèi)容在期貨市場均有一定的應(yīng)用，但與股市中的應(yīng)用也存在著某些區(qū)別。舉例來說，道氏認(rèn)為大多數(shù)投資人只做大趨勢，而中等的調(diào)整被用作入市時機(jī)的選擇，短暫趨勢置之不理。很顯然，在期貨交易中并非如此，絕大多數(shù)期貨上追逐的是中等趨勢而不是大趨勢。這就是說，在一個預(yù)計持續(xù)數(shù)月的中等上升趨勢中，順應(yīng)趨勢這會利用短暫的價格下跌買進(jìn)。而在一個中等下降趨勢中，短暫的價格上彈是賣出的好機(jī)會。江恩理論一.江恩循環(huán)周期理論。江恩認(rèn)為較為重要的循環(huán)周期有：1.短期循環(huán)：1小時、2小時、4小時、18小時、24小時、3周、7周、13周、15周、3個月、7個月。2.中期循環(huán)：1年、2年、3年、5年、7年、10年、15年。3.長期循環(huán)：20年、30年、45年、49年、60年、82或84年、90年、100年。二.周期理論的運(yùn)用。周期理論中四個重要的基本原理：疊加原理、諧波原理、同步原理、比例原理，以及兩個通則原理：變通原理、基準(zhǔn)原理。三.江恩共振江恩認(rèn)為：市場的波動率或內(nèi)在周期性因素來自市場時間與價位的倍數(shù)關(guān)系。當(dāng)市場的內(nèi)在波動頻率與外來市場推動力量的頻率產(chǎn)生倍數(shù)關(guān)系時，市場便會出現(xiàn)共振關(guān)系，令市場產(chǎn)生向上或向下的巨大作用。波浪理論波浪理論具有三個重要方面—形態(tài)、比例和時間，并且其重要程度依序降低。波浪理論以周期為基礎(chǔ)，并把大的運(yùn)動周期分成時間長短不同的各種周期，每個周期無論時間長短，都是以一種模式進(jìn)行，即都由上升（或下降）的5個過程和下降（或上升）的3個過程組成。波浪理論應(yīng)用中需要注意的問題。波浪理論在股市和商品期貨市場上運(yùn)用是有明顯的區(qū)別，比如股市上，往往是3浪延長，而在商品市場往往是5浪延長；股市上4浪不可以與1浪有重疊，而在期貨市場上這一點(diǎn)卻要打點(diǎn)折扣。另外，同一商品不同合約間的數(shù)浪也有區(qū)別。K線（蠟燭圖）理論K線形態(tài)是對市場參與者心理過程的刻畫。K線形態(tài)既可以是特定的單根蠟燭線，也可以是若干根特定蠟燭線的組合。在分析K線圖形態(tài)時，除了注意其基本形態(tài)外，還應(yīng)注意以下幾點(diǎn)：第一，要注意上影線及下影線的長度關(guān)系。當(dāng)上影線極長而下影線極短時，表明市場上賣方力量極強(qiáng)，對買方予以壓制；當(dāng)下影線極長而上影線極短時，表明市場上賣方受到買方的頑強(qiáng)抗擊。第二，還要注意K線圖所處的價位區(qū)域。對于同一K線形態(tài)，當(dāng)出現(xiàn)在不同的地方時，他們的意義與解釋不同，甚至完全相反。部分K線名稱大陽線穿頭破腳烏云蓋頂曙光初現(xiàn)大陰線鍾頭線上吊線螺旋槳十字線長腳車夫三只烏鴉紅三兵量價關(guān)系理論量價關(guān)系理論主要運(yùn)用成交量、持倉量與價格的變動關(guān)系分析、預(yù)測期貨市場價格走勢的一種方法。1.交易量。交易量是重要的人氣指標(biāo)，交易量大表明人氣足，對上漲的強(qiáng)度和迫切性更高。交易量的另一個重要作用是用來驗證價格形態(tài)。持倉量。持倉量是期貨相對于證券市場特有的概念。持倉量增加，表明資金流入市場，減少則表明資金在流失。持倉量與價格的關(guān)系主要體現(xiàn)在：在上升趨勢中，持倉量增加是看漲信號，持倉量減少則是看跌信號；在下降趨勢中要區(qū)別對待，下降趨勢之初的持倉量增加是看跌信號，下降趨勢之末的持倉量增加則是抗跌信號，下降趨勢過程中的持倉量和成交量同減表明市場持續(xù)看淡、資金流出。主要技術(shù)分析指標(biāo)一。趨勢型指標(biāo)是投資者最容易在市場中獲利的方法，也是期貨、股票、外匯市場中最為著名的格言：讓利潤充分增長，限制損失。常見趨勢型指標(biāo)包括：1.MA（移動品均線）2.MACD（平滑異同移動均線）3.BOLL（布林通道）4.DMI指標(biāo)1.均線（MA）與MACD結(jié)合運(yùn)用DIFF和DEA同時在零軸之上，為正值，也稱多頭排列此時價格為上升趨勢，多單持有。此時，均線（MA）為多頭排列狀態(tài)。MACD兩條均線處于零軸之上DIFF和DEA同時在零軸之下，為負(fù)值，也稱空頭排列此時價格為下降趨勢，空單持有。此時，均線（MA）為空頭排列狀態(tài)。MACD兩條均線處于零軸之下DIFF和DEA先后由上而下穿越零軸，由正轉(zhuǎn)負(fù)值，此為趨勢空單進(jìn)入信號。此時，均線（MA）由多頭排列狀態(tài)轉(zhuǎn)為空頭排列狀態(tài)。MACD均線穿越零軸2.MACD與價格的背離當(dāng)K線圖上，期價一頭比一頭高，MACD圖形卻一頭比一頭低，或者反之，則稱之為“背離訊號”，通常有較強(qiáng)的測市意義。！當(dāng)價格繼續(xù)走高，再次創(chuàng)新高的時候，指標(biāo)卻沒有一頂比一頂高，發(fā)生了價格與指標(biāo)的背離，這時，持有倉單要格外小心。MACD指標(biāo)背離擺動指標(biāo)當(dāng)市場進(jìn)入了無趨勢階段時，價格通常在一個區(qū)間內(nèi)上下波動，在這種情況下，絕大多數(shù)跟隨趨勢的分析系統(tǒng)都不能正常工作，而隨機(jī)擺動指標(biāo)卻能跟隨價格的波動而隨機(jī)變化。因此，對技術(shù)型投資者來說，掌握隨機(jī)擺動指標(biāo)的特點(diǎn)與規(guī)律，也能夠從經(jīng)常出現(xiàn)的無趨勢市場環(huán)境中獲利。常見擺動指標(biāo)包括：1.威廉指標(biāo)2.KDJ指標(biāo)3.RSI（相對強(qiáng)弱指標(biāo)）4.乖離率技術(shù)入門書籍《期貨市場技術(shù)分析》——[美]墨菲著《日本蠟燭圖技術(shù)》——[美]史蒂夫?尼森著期貨資金管理在期貨投資中，由于保證金的作用使得資金成倍甚至上十倍地放大使用，這樣，在放大了利潤的同時也放大了風(fēng)險。在熟知了基本面分析與技術(shù)面分析后，資金管理的好壞將直接決定投資者的生死存亡！資金管理的步驟1.過度交易2.重倉，是致命的錯誤。新手想賺快錢，然而嚴(yán)肅的投資者是從衡量風(fēng)險開始的。如果你起步做的很少，但注重質(zhì)量，你會成為一個不錯的交易者。當(dāng)明白了交易是——尋找，進(jìn)場，設(shè)置止損，訂立盈利目標(biāo)，離場——就可以適當(dāng)增加你的倉位，并贏得有意義的利潤。資金投資曲線資金投資曲線可以很直觀的反映出自己投資的經(jīng)歷和投資成果。資金曲線是屬于自己的一條生命交易線。資金曲線使你更了解自我的交易性格。資金曲線有助于完善自己的風(fēng)險控制，管理好資金曲線就控制了風(fēng)險資金曲線低點(diǎn)很重要，每一個低點(diǎn)連起來看是否是向上的，如果是向下的，那你就要小心了，當(dāng)走平也要注意點(diǎn)了以下五類是常見的資金曲線圖1.穩(wěn)定虧損型2.穩(wěn)定盈利型3.暴賺暴虧型4.深幅回檔型5.穩(wěn)定小虧小賺型穩(wěn)定虧損曲線穩(wěn)定虧損型曲線特點(diǎn)A:基本賺小錢虧大錢；B：虧損程度與行情波動幅度有關(guān)；C：整體趨勢向下，偶有上漲幅度也很小。穩(wěn)定虧損型曲線基本為剛剛進(jìn)入期貨市場的新手，技術(shù)水平不足，對倉位控制沒有概念，時常重倉交易。通常掙一點(diǎn)就顯得很多，趕快就平了，而一旦做反，還死不認(rèn)輸。穩(wěn)定盈利曲線穩(wěn)定盈利型曲線特點(diǎn)：A長期盈利比較穩(wěn)定；B回檔較小，時間也短一種比較出色的形態(tài)，一般要做到這樣，不在期貨市場滾打四五年之上，是不行的。通常這類投資者，技術(shù)全面，心態(tài)平和。暴賺暴虧型資金曲線暴賺暴虧型此類曲線多見于股票轉(zhuǎn)行的老手，習(xí)慣于重倉。投資者信心很足，技術(shù)上也有獨(dú)到之處，本身有不錯的盈利 水準(zhǔn)，卻忽視資金管理，所以經(jīng)常能看到資金短時間暴增，翻倍，但沒過多久又因為“意外事件”，出現(xiàn)資金大幅縮水。深幅回檔型深幅回檔型此類曲線投資者多數(shù)擁有較長期的期貨經(jīng)驗，擁有不錯的盤感，技術(shù)分析也很好。偶爾有大的利潤到手，倉單量的大小通常隨盈利虧損狀況而變化，所以時不時會有深幅回檔型。與暴賺暴虧型區(qū)別，投資者倉單在經(jīng)常變化。穩(wěn)定小虧小賺型穩(wěn)定小賺小虧型此類曲線通常見于做期貨做的久了，但虧損較多的投資者，技術(shù)上還不到位，又不想放棄，但膽子已被嚇小了。賬戶余額成穩(wěn)定下降或成小幅攀升態(tài)勢，資金總體起伏不大。資金曲線圖中包含了輸錢的秘密造成資金曲線下跌有兩個原因——一個是單詞的大幅虧損；一個