2023年中報(bào)業(yè)績(jī)深度解讀：弱復(fù)蘇下的中報(bào)亮點(diǎn)

正文目錄A股盈利增速探底，成板塊與主板呈現(xiàn)分化 4全A績(jī)速緩創(chuàng)板、板Q2業(yè)改善 4毛利下，發(fā)用增 5銷售利及產(chǎn)轉(zhuǎn)拖累ROE 8大類比較：行業(yè)持分，周期行業(yè)承壓 10風(fēng)格數(shù)較周風(fēng)業(yè)績(jī)現(xiàn)為軟 10行業(yè)較中制迎邊際善 11行業(yè)績(jī)現(xiàn)力較出行和口受行表現(xiàn)為色 15資本開支延續(xù)恢復(fù)各業(yè)開工擴(kuò)產(chǎn)意愿分化 26行業(yè)配置建議 29風(fēng)險(xiǎn)提示 32圖表目錄圖表1：各板塊營業(yè)收同比增速（） 4圖表2：各板塊歸母凈潤同比增速（） 4圖表3：科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板Q2業(yè)績(jī)有所改善 5圖表4：中國大宗商品格總指數(shù) 5圖表5：全A（剔除金、兩油）毛利率走（） 5圖表6：全A-金融-石油石化2022年報(bào)/2023年半年報(bào)合計(jì)利潤表（元） 6圖表7：2023H1行業(yè)毛率（）和毛利率環(huán)比（pct） 6圖表8：全A（剔除金、兩油）研發(fā)費(fèi)用走（） 7圖表9：全A（剔除金、兩油）三項(xiàng)費(fèi)用和售凈利率走勢(shì)（） 7圖表10：1-6月工業(yè)企利潤率小幅回升 8圖表1-6月工業(yè)企利潤總額同比增速續(xù)滑 8圖表12：2017年-2023年6月工業(yè)增加值 8圖表13：PPI和工業(yè)企營收增速走勢(shì)（） 8圖表14：全部A股剔金融ROE（TTM）變化情況 9圖表15：全部A股剔金融銷售凈利率變情況 9圖表16：全部A股剔金融資產(chǎn)負(fù)債率變情況 9圖表17：全部A股剔金融總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率化況 9圖表18：分行業(yè)凈資收益率變動(dòng)情況 9圖表19：各風(fēng)格指數(shù)業(yè)收入同比增速（） 10圖表20：各風(fēng)格指數(shù)母凈利潤同比增速（） 10圖表21：各風(fēng)格指數(shù)售毛利率情況（） 10圖表22：各風(fēng)格指數(shù)ROE（TTM）情況（） 10圖表23：大類行業(yè)的業(yè)收入同比增速（） 11圖表24：大類行業(yè)的母凈利潤同比增速（） 11圖表2：大類行業(yè)ROETTM（）變化情況 11圖表26：大類行業(yè)ROE（TTM）變動(dòng)幅度（pct） 11圖表27：2023H1各行業(yè)營收和凈利潤同比速現(xiàn) 12圖表28：2023H1各行業(yè)營收和扣非凈利潤速現(xiàn)（） 13圖表2：2023H1各行業(yè)營收和扣非凈利潤速現(xiàn)（（上圖放大版） 13圖表30：2023H1各行業(yè)ROE（TTM）及環(huán)比變動(dòng) 14圖表31：2023H1二級(jí)行業(yè)營收增速環(huán)比變前十 15圖表32：2023H1二級(jí)行業(yè)凈利潤增速環(huán)比動(dòng)二十 15圖表33：2023H1一級(jí)行業(yè)業(yè)績(jī)超預(yù)期比例及績(jī)兌現(xiàn)比例 16圖表34：2023H1周期行業(yè)業(yè)績(jī)超預(yù)期比例及績(jī)兌現(xiàn)比例 17圖表35：周期行業(yè)超期比例環(huán)比變動(dòng) 17圖表36：周期行業(yè)業(yè)兌現(xiàn)比例環(huán)比變動(dòng) 17圖表37：2023H1周期板塊業(yè)績(jī)超預(yù)期比例歸凈利潤增速 18圖表38：2023H1中游制造行業(yè)業(yè)績(jī)超預(yù)期例及業(yè)績(jī)兌現(xiàn)比例 19圖表39：中游制造行超預(yù)期比例環(huán)比變動(dòng) 19圖表40：中游制造行業(yè)績(jī)兌現(xiàn)比例環(huán)比動(dòng) 19圖表41：2023H1中游制造板塊業(yè)績(jī)超預(yù)期例歸母凈利潤增速 20圖表42：2023H1大消費(fèi)行業(yè)業(yè)績(jī)超預(yù)期比以業(yè)績(jī)兌現(xiàn)比例 21圖表43：大消費(fèi)行業(yè)預(yù)期比例環(huán)比變動(dòng) 21圖表44：大消費(fèi)行業(yè)績(jī)兌現(xiàn)比例環(huán)比變動(dòng) 21圖表45：2023H1大消費(fèi)板塊業(yè)績(jī)兌現(xiàn)比例歸凈利潤增速 22圖表46：2023H1醫(yī)藥行業(yè)業(yè)績(jī)超預(yù)期比例及績(jī)兌現(xiàn)比例 23圖表47：2023H1醫(yī)藥子行業(yè)業(yè)績(jī)情況 23圖表48：2023H1TMT與技行業(yè)業(yè)績(jī)超預(yù)期例及業(yè)績(jī)兌現(xiàn)比例 24圖表49：TMT與科技行超預(yù)期比例環(huán)比變動(dòng) 24圖表50：TMT與科技行業(yè)績(jī)兌現(xiàn)比例環(huán)比動(dòng) 24圖表51：2023H1TMT與技板塊業(yè)績(jī)超預(yù)期例歸母凈利潤增速 25圖表52：2023H1金融與地產(chǎn)行業(yè)業(yè)績(jī)超預(yù)比以及業(yè)績(jī)兌現(xiàn)比例 25圖表53：金融與地產(chǎn)業(yè)超預(yù)期比例環(huán)比動(dòng) 26圖表54：金融與地產(chǎn)業(yè)業(yè)績(jī)兌現(xiàn)比例環(huán)變動(dòng) 26圖表55：2023H1金融地產(chǎn)板塊業(yè)績(jī)兌現(xiàn)比及母凈利潤增速 26圖表56：全A資本開同比增速變化趨勢(shì) 26圖表57：一級(jí)行業(yè)資開支同比增速變化勢(shì) 27圖表58：2023H1一級(jí)行業(yè)資本開支與凈利同增速情況 28圖表59：2023H1一級(jí)行業(yè)資本開支與凈利環(huán)變動(dòng)情況 28圖表60：二級(jí)行業(yè)資開支增速環(huán)比變動(dòng)前20與后20名 29圖表61：綜合超值業(yè)績(jī)同比+環(huán)業(yè)預(yù)測(cè)四因素下的一行篩選情況 30圖表62：綜合超值業(yè)績(jī)同比+環(huán)業(yè)預(yù)測(cè)四因素下的二行篩選情況 30圖表63：家電行業(yè)推標(biāo)的 31圖表64：汽車行業(yè)推標(biāo)的 31圖表65：電力設(shè)備板的推薦標(biāo)的 31圖表66：半導(dǎo)體行業(yè)薦標(biāo)的 32圖表67：通信設(shè)備行推薦標(biāo)的 32AAQ2A2023A35.38億和2.94億收比長2.57母利同下滑4.14；金融塊現(xiàn)收歸凈利為4.93和1.33億比別長2.48和3.12全部A27.441.51比長3.47，母凈潤降10.05。2023年第二季度，全部A股實(shí)現(xiàn)營收和歸母凈利分別為18.30和1.45萬億元，營收比長1.42凈利同滑9.56融板銀行非全實(shí)現(xiàn)營收歸凈分為2.33億和0.61萬億比分滑2.17和4.44全部A14.450.79收同長3.12歸凈利滑12.7。2023A營收比長2.57于上年GDP速5.5隨著季宏經(jīng)數(shù)有所疲軟今以來證指數(shù)深300創(chuàng)漲跌分為1.42、但著7月來政利不釋票市有證深300創(chuàng)板漲幅為2.262.21、2.93。此，季商銀普遍圖表1：各板塊營業(yè)收入同比增速（） 圖表2：各板塊歸母凈利潤同比增速（）50.040.030.020.010.00.0-10.0

全A 全A-金融全A-金融-石油石化 創(chuàng)業(yè)科創(chuàng)板

80.060.040.020.00.0-20.0-40.0-60.02005年-80.02005年

全A 全A-金融2006年2007年2008年2009年2010年2011年年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2006年2007年2008年2009年2010年2011年年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年年2022年2023H1Wind， Wind，半年創(chuàng)板收比長10.11，母潤同滑3.64，比2023Q1增速別降9.0213.48個(gè)分此時(shí)創(chuàng)板收比長4.26凈利潤同降40.92，較大度滑單二度，業(yè)營和母利潤分別環(huán)比增長12.35和27.64；科創(chuàng)板營收和歸母凈利潤分別環(huán)比增長22.86和46.31，主要由于創(chuàng)業(yè)板電力設(shè)備領(lǐng)域保持強(qiáng)勁增長勢(shì)頭以及科創(chuàng)板綠色能源以及圖表3：科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板Q2業(yè)績(jī)有所改善2023Q12023Q1營業(yè)收 2023Q2營業(yè)收 2023Q2營業(yè)收 2023Q1歸母凈 2023Q2歸母凈 2023Q2歸母入yoy(%) 入yoy(%) 入環(huán)比(%) 利潤yoy(%) 利潤yoy(%) 利潤環(huán)比(%)板塊科創(chuàng)板 0.0958 6.8872 22.8627 -49.4562 -31.8567 46.3118創(chuàng)業(yè)板 科創(chuàng)板 0.0958 6.8872 22.8627 -49.4562 -31.8567 46.3118萬得全A-萬得全A-金融 3.2582 1.9893 10.3299 -6.1460 -12.6274 9.3389全部A股 3.8230 1.4144 7.1497 1.3438 -9.5585 -2.6019萬得全A-全部A股 3.8230 1.4144 7.1497 1.3438 -9.5585 -2.6019W，毛利率下行，研發(fā)費(fèi)用高增一是毛利率仍在下降半年業(yè)本長5.5高于期4.5的業(yè)同上半年大宗商品價(jià)格下跌，截至6月30日，中國大宗商品價(jià)格指數(shù)較年初下降8.75PCT，PPIA201820.72023H117.420220.3圖表4：中國大宗商品價(jià)格總指數(shù) 圖表5：全A（剔除金融、兩油）毛利率走勢(shì)（）21.0中國大宗商品價(jià)格指數(shù)南華工業(yè)品指數(shù)220 4,500中國大宗商品價(jià)格指數(shù)南華工業(yè)品指數(shù)220 4,5002004,1003,7001803,3001602,9001402,5001202,1001001,700銷售毛利率（%）19.018.017.016.015.0Wind， Wind，圖表6：全A-金融-石油石化2022年報(bào)/2023年半年報(bào)合計(jì)利潤表（億元）W，2022圖表7：2023H1行業(yè)毛利率（）和毛利率環(huán)比變動(dòng)（pct）2023H1毛利率 環(huán)比2022變動(dòng)（軸） 環(huán)比2023Q1變動(dòng)（軸）60.0 10.050.040.0

8.06.04.030.0 2.020.010.0

0.0-2.0-4.00.0 -6.0W，A8858.998815.046589.479.5和11.26除了務(wù)用余項(xiàng)費(fèi)同增速均于期營收程提升企發(fā)費(fèi)上較快研用從2018年1.81至2022圖表9三項(xiàng)費(fèi)用率和銷售凈利率走勢(shì)（）的2.49上年發(fā)率雖至2.40但較2022同提了圖表9三項(xiàng)費(fèi)用率和銷售凈利率走勢(shì)（）圖表8：全A（剔除金融、兩油）研發(fā)費(fèi)用率走勢(shì)（）2.702.502.302.101.901.701.50

研發(fā)費(fèi)用率研發(fā)費(fèi)用率2.492.402.342.252.031.812018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023H1

8.0銷售凈利率（%銷售凈利率（%）管理費(fèi)用率銷售費(fèi)用率財(cái)務(wù)費(fèi)用率6.05.04.03.02.01.00.0Wind， Wind，同降0.4工業(yè)業(yè)潤額比滑16.8業(yè)業(yè)業(yè)入利潤率僅為5.41，較2022下滑0.68pct，較2023Q1提升0.55pct。業(yè)利潤增速放緩或要到格素的累事上上年GDP增達(dá)5.5業(yè)增加值累同長4.4上年P(guān)PI累同降3.1連六月降這說明工業(yè)端企業(yè)盈利仍未出現(xiàn)明顯改善，工業(yè)去庫存延續(xù)導(dǎo)致工業(yè)品價(jià)格走低制約了利圖表10：1-6月工業(yè)企業(yè)利潤率小幅回升 圖表11：1-6月工業(yè)企業(yè)利潤總額同比增速持續(xù)下滑9.08.07.06.05.04.03.0

中國:工業(yè)企業(yè):營業(yè)收入利潤率:累計(jì)值全A-金融營業(yè)利潤率

200.0100.050.00.0-50.02004200520042005200620072008200920102011201220132014201520162017201820192020202120222023

中國:工業(yè)企業(yè):利潤總額:累計(jì)同比全A-20102011201220132014201520162017201820192020202120222023Wind， Wind，圖表12：2017年-2023年6月工業(yè)增加值 圖表13：PPI和工業(yè)企業(yè)營收增速走勢(shì)（）55.0工業(yè)增加值：當(dāng)月同比()45.035.055.0工業(yè)增加值：當(dāng)月同比()45.035.025.015.05.0-5.0-15.0-25.0工業(yè)企業(yè):營業(yè)收入:累計(jì)同比（）PPI:全部工業(yè)品:累計(jì)同比(右軸，)45.0

8.035.025.015.05.0-5.0-15.0-25.0Wind， Wind，

6.04.02.00.0-2.0-4.0ROEA（）2023H1A（）ROE7.620.93pctROEROE融）2023Q10.23pct20220.36pct剔除金融）20220.362023H1的值為58.55，較20220.33pct。25.0020.0015.0010.005.0025.0020.0015.0010.005.000.00-5.00計(jì)算機(jī)銀行3.002.001.000.003.002.001.000.00-1.00-2.00-3.00-4.00

201510506462605856201510506462605856545250Wind，W，資產(chǎn)負(fù)債率(%)資產(chǎn)負(fù)債率(%)100.080.060.040.020.00.0Wind，100.080.060.040.020.00.0Wind，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)

2004-12Wind，圖表16A2006-01Wind，圖表16A2007-022008-032009-042010-052011-062012-072013-082014-092015-102016-112017-122019-012020-022021-032022-042023-0586420Wind，圖表17A2004-1286420Wind，圖表17A2005-122006-122007-122008-122009-122010-122011-122012-122013-122014-122015-122016-122017-122018-122019-122020-122021-122022-12│圖表14AROE（TTM）變化情況圖表15A銷售凈利率（TTM）()凈資產(chǎn)收益率ROE(TTM)(%)10圖表18：分行業(yè)凈資產(chǎn)收益率變動(dòng)情況2023H1│圖表14AROE（TTM）變化情況圖表15A銷售凈利率（TTM）()凈資產(chǎn)收益率ROE(TTM)(%)10圖表18：分行業(yè)凈資產(chǎn)收益率變動(dòng)情況2023H1凈資產(chǎn)收益率（%）9大類比較：行業(yè)持續(xù)分化，周期行業(yè)承壓風(fēng)格指數(shù)比較：周期風(fēng)格業(yè)績(jī)表現(xiàn)較為疲軟2023（3.61）（2.54）>0.792022潤比速度（14.97金（12.5-2291022低迷。圖表19：各風(fēng)格指數(shù)營業(yè)收入同比增速（） 圖表20：各風(fēng)格指數(shù)歸母凈利潤同比增速（）金融周期金融周期消費(fèi)成長穩(wěn)定40.030.020.010.00.0-10.02005年2006年2007年2005年2006年2007年2008年2009年2010年2011年2012年2013年

金融周期消費(fèi)金融周期消費(fèi)成長穩(wěn)定100.080.060.040.020.02014年2015年2016年2014年2015年2016年年2018年2019年2020年2021年2022年2023H1Wind， Wind，2023售利角看（294>18.>金（1806>（6.6>（1491223Q1看金（8.65成（689與223Q1對(duì)比期格成長的RO（T一定程圖表21：各風(fēng)格指數(shù)銷售毛利率情況（） 圖表22：各風(fēng)格指數(shù)ROE（TTM）情況（）金融 周期 消費(fèi) 成長 穩(wěn)定 金融 周期 消費(fèi) 成長 穩(wěn)定45.0040.0035.0030.0025.0020.0015.0010.005.000.00

25.0020.0015.0010.005.002004-032004-122004-032004-122005-092006-062007-032007-122008-092009-062010-032010-122011-092012-062013-032013-122014-092015-062016-032016-122017-092018-062019-032019-122020-092021-062022-032022-122004-032004-122004-032004-122005-092006-062007-032007-122008-092009-062010-032010-122011-092012-062013-032013-122014-092015-062016-032016-122017-092018-062019-032019-122020-092021-062022-032022-12Wind， Wind，行業(yè)比較：中游制造迎來邊際改善大類行業(yè)業(yè)績(jī)比較9.42和5.01邊化來中制藥及TMT與技于2023Q12023Q12.4pct僅大消板的增速舊為15.24際化看醫(yī)塊的TMT2023Q16.41pct6.19pct。圖表23：大類行業(yè)的營業(yè)收入同比增速（） 圖表24：大類行業(yè)的歸母凈利潤同比增速（）20.0015.0010.005.000.00-5.00

2022年 2023Q1 2023H1

30.0020.0010.000.00-10.00-20.00-30.00-40.00

2022年 2023Q1 2023H1 Wind， Wind，OE(TM（.69.3周8.5醫(yī)7.8>MT科5.9邊變來消小幅TMT圖表：大類行業(yè)ROE（TTM（）變化情況 圖表：大類行業(yè)ROE（TTM）變動(dòng)幅度（pct）周期 中游制造 TMT與科技大消費(fèi) 醫(yī)藥 金融地產(chǎn)

0.50

2023Q12023H120.0015.0010.0020.0015.0010.005.000.00(0.50)(1.00)(1.50)(2.00)周期 中游制造TMT與科技大消費(fèi) 醫(yī)藥 金融地產(chǎn)Wind， Wind，2.2.1細(xì)分行業(yè)業(yè)績(jī)比較20233123，21，20板塊 行業(yè)營業(yè)總收入(億元)板塊 行業(yè)營業(yè)總收入(億元)營業(yè)總收入同歸屬母凈利潤(億元)金融歸母凈利同比增速（）2023H1增速1.69-11.073.455.68扣非歸屬母凈利潤(億元)TMT與科技醫(yī)藥2022H1非銀金融房地產(chǎn) 10,883銀行 國防軍工 通信 傳媒 計(jì)算機(jī) 電子 醫(yī)藥生物社會(huì)服務(wù) 農(nóng)林牧漁 食品飲料 家用電器 美容護(hù)理 紡織服飾 商貿(mào)零售 輕工制造 電力設(shè)備汽車 11,1102023H119,78911,03129,5162,60212,3232,5015,17012,99212,7115955,9895,3467,4564202,4167,2962,78816,92317,1478,8891,56410,312比增速（）2023H1增速 2022H1 2023H15.60 2,099 3.81 241 2760.50 10,517 10,8749 180 1952022H12,05710610,474157扣非歸母凈利同比增速（）2023H1 2023H12,332 12.19209 16.7110,778 2.90166 5.373.829.879.535.685.544.320.614.231.120.921187891,327-24-129998506381471421551,1464945761331,3501554231,04519-1131,126581501531811481,4176366341476662.588.562.611大消費(fèi)中游制造機(jī)械設(shè)備環(huán)保8.497.84-11.751.641.732.08806161,228-35-151970466341321031361,0623424851191,29671260922-14-1391,106540441381301221,27545755911661888-25.9663.4.2016.2615.1925.9.0017.19-18.2914.3833.8.89-9.539鋼鐵 12,344 11,290 -8.454061150.523828201綜合 綜合 10,253 11,064 17.31 -1 -1 611 852 45..6-211,0831,3577.751,455 1,091煤炭 8,016 7,875 -8.5013.8036.15-16.791,0088516447211751,9448916109046342962,3374.5831.572.5219.350.21-13.851,023 1,085648 912951 713704 841355 2152,293 1,97040,304 43,573 6.6410,252 11,063 4.5415,779 16,473 1.4923,714 23,750 0.873,822 3,729 -2.9241,174 39,882 -3.21周期 交通運(yùn)建筑材石油石化建筑裝飾-16.439.901,0812031,0071768.9015.371,071 1,177218 2586.294.7910.980.79-2-7-4-3-5262972.87-2-474-77.6-41.4-35.643-53.2518214-57.5-34.4Wind，2023H1利潤來社服（63.14公用事美護(hù)等行表居其社會(huì)-8.45下滑70.52扣歸利率降77.60。我們通過營收和凈利增速的分布判斷行業(yè)絕對(duì)景氣程度，景氣度較好的行業(yè)主要有汽車、電力設(shè)備、食品飲料、國防軍工、公用事業(yè)和美容護(hù)理等。圖表28：2023H1各行業(yè)營收和扣非凈利潤增速表現(xiàn)（）2023Q1扣非歸母凈利潤速150.02023Q1扣非歸母凈利潤速100.0石油石化輕工制造

50.00.0

汽車電力設(shè)備-20.0 -10.0 0.0 10.0 20.0 30.0 40.0煤炭電子 -50.0鋼鐵建筑材料-100.0-150.0-200.0-250.0Wind，

-300.0

2023Q1營收增速圖表：2023H1各行業(yè)營收和扣非凈利潤增速表現(xiàn)（（上圖放大版）705030705030公用事業(yè)美容護(hù)理傳媒食品飲料家用電器建筑裝飾商貿(mào)零售10機(jī)械設(shè)備交通運(yùn)輸房地產(chǎn)(2)02紡織服飾14(10)環(huán)保46通信81012(30)醫(yī)藥生物計(jì)算機(jī)有色金屬(50)2023Q1扣非歸母凈利潤速Wind，2023H1ROE（ttm）環(huán)比變化ROE（TTM）ROE2023H1ROE（ttm）環(huán)比變化困境延續(xù)的行業(yè)則主要有：鋼鐵、建筑材料、醫(yī)藥生物和電子等行業(yè)。圖表30：2023H1各行業(yè)ROE（TTM）及環(huán)比變動(dòng)4社會(huì)服務(wù)4社會(huì)服務(wù)32商貿(mào)零售美容護(hù)理公用事業(yè)景氣改善房地產(chǎn)1綜合傳媒0紡織服飾計(jì)算機(jī)汽車通信家用電器食品飲料環(huán)保非銀金融(5)0農(nóng)林牧漁國防軍工5交通運(yùn)輸10銀行152025(1)輕工制造機(jī)械設(shè)備電力設(shè)備石油石化(2)電子建筑材料醫(yī)藥生物困境延續(xù)景氣回落(3)鋼鐵(4)(5)有色金屬煤炭(6)基礎(chǔ)化工(7)2023Q1ROE（TTM）Wind，(2022Y,) (2023H1,)(2022Y,) (2023H1,)總市值(億元) 成份股數(shù)量環(huán)比變動(dòng)pct環(huán)比變動(dòng) 歸母凈利潤增歸母凈利潤增pct 速 速營收增速(2023H1,)代碼 二級(jí)行業(yè) 營收增速(2022Y,)排名1801993.SI旅游及景區(qū)-32.5113.7146.2-79.5164.6203.21267212801991.SI航空機(jī)場(chǎng)-24.9116.497.5-272.480.5341.96397133801219.SI酒店餐飲-8.542.050.5-2673.3186.33031.71003114801766.SI影視院線-26.216.742.9-595.7737.1668.72067205801096.SI商用車-29.525.235.1-22.71142.7774.82134156801082.SI其他電子Ⅱ-42.6-23.131.2-33.1-23.613.82173397801193.SI證券Ⅱ-23.26.729.9-33.713.9118.830230508801016.SI種植業(yè)12.644.625.2-16.540.584.01640219801133.SI飾品0.121.724.6-82.29.895.512241910801206.SI互聯(lián)網(wǎng)電商-30.26.023.764.631.368.914142011801077.SI工程機(jī)械-19.62.922.6-45.516.039.153182912801179.SI鐵路公路-6.217.221.0-26.457.579.772673713801994.SI教育-26.4-7.119.366.5126.244.48981814801015.SI漁業(yè)3.66.217.6756.4-208.6-736.9239615801744.SI航海裝備Ⅱ6.023.517.5-182.91287.8236.233141116801722.SI裝修裝飾Ⅱ-13.53.216.750.8116.4-152.18922417801765.SI廣告營銷-12.93.116.0-95.612.7204.327952818801767.SI數(shù)字媒體-9.54.714.2-23.113.866.217781319801112.SI黑色家電-14.2-0.114.2-4.2-6.619.411551120801711.SI水泥-17.5-5.512.0-59.1-53.6-28.9367925Wind，圖表32：2023H1二級(jí)行業(yè)凈利潤增速環(huán)比變動(dòng)前二十(2022Y,)(2023H1,)1801219.SI酒店餐飲-8.542.050.5-2673.3186.33031.71003112801204.SI專業(yè)連鎖Ⅱ2.012.48.9-31.5-17.1955.746373801096.SI商用車-29.525.235.1-22.71142.7774.82134154801766.SI影視院線-26.216.742.9-595.7737.1668.72067205801991.SI航空機(jī)場(chǎng)-24.9116.497.5-272.480.5341.96397136801181.SI房地產(chǎn)開發(fā)-8.54.011.2-110.5-9.4293.5140841087801744.SI航海裝備Ⅱ6.023.517.5-182.91287.8236.23314118801103.SIIT服務(wù)Ⅱ-0.2-2.4-2.2-46.420.2229.2117281309801765.SI廣告營銷-12.93.116.0-95.612.7204.327952810801993.SI旅游及景區(qū)-32.5113.7-79.5164.6203.212672111801183.SI房地產(chǎn)服務(wù)-1.410.15.738.4205.0168.64881012801231.SI綜合Ⅱ2.17.45.4-138.0-136.6165.611462413801191.SI多元金融-1.6-4.1-2.5-33.922.2160.753113114801092.SI汽車服務(wù)-14.98.47.7-145.3-1.6130.08231215801193.SI證券Ⅱ-23.26.729.9-33.713.9118.8302305016801764.SI游戲Ⅱ1.60.7-0.9-95.5-4.5102.642982617801133.SI飾品0.121.724.6-82.29.895.512241918801155.SI中藥Ⅱ3.513.710.3-40.644.993.9102797319801016.SI種植業(yè)12.644.625.2-16.540.584.016402120801012.SI農(nóng)產(chǎn)品加工9.4-1.5-3.0-47.2-43.881.9316226歸母凈利潤增歸母凈利潤增排名代碼二級(jí)行業(yè)速速環(huán)比變動(dòng)pct總市值(億元) 成份股數(shù)量歸母凈利潤增歸母凈利潤增排名代碼二級(jí)行業(yè)速速環(huán)比變動(dòng)pct總市值(億元) 成份股數(shù)量營收增速營收增速環(huán)比變動(dòng)(2022Y,)(2023H1,)pct2023截至2023年9328682023A股業(yè)績(jī)兌現(xiàn)度預(yù)個(gè)占為45.47一的市司半年績(jī)現(xiàn)合出wind2023Q13.66。超預(yù)期比例來看，全部A股占為17.33較2023Q1降5.8pct。圖表33：2023H1一級(jí)行業(yè)業(yè)績(jī)超預(yù)期比例以及業(yè)績(jī)兌現(xiàn)比例2022年報(bào)2023年一季報(bào)2023年中報(bào)變動(dòng)趨勢(shì)2022年報(bào)2023年一季報(bào)2023年中報(bào)變動(dòng)趨勢(shì)房地產(chǎn)13.51%14.29%16.67%40.54%31.43%55.56%金融非銀金融15.09%30.00%14.04%47.17%64.00%45.61%銀行45.45%28.57%18.92%45.45%40.00%37.84%國防軍工14.77%15.29%15.05%44.32%36.47%50.54%電子12.93%13.23%12.72%44.49%32.68%38.16%TMT與科技計(jì)算機(jī)18.86%19.44%15.92%54.29%43.33%55.22%傳媒25.42%37.10%18.92%61.02%54.84%54.05%通信22.64%21.05%15.38%45.28%35.09%40.00%醫(yī)藥醫(yī)藥生物26.61%31.64%19.79%52.42%48.83%48.41%食品飲料41.38%43.68%25.53%55.17%50.57%40.43%紡織服飾16.36%26.53%21.82%43.64%30.61%49.09%輕工制造13.92%20.78%23.26%41.77%36.36%54.65%社會(huì)服務(wù)30.95%47.50%38.64%64.29%57.50%56.82%美容護(hù)理30.00%35.00%33.33%45.00%50.00%41.67%家用電器22.45%25.00%37.04%40.82%35.42%48.15%農(nóng)林牧漁9.80%14.89%9.43%49.02%25.53%30.19%電力設(shè)備23.27%24.27%21.03%50.50%41.75%44.86%機(jī)械設(shè)備23.83%21.88%13.95%51.87%44.64%47.29%中游制造汽車26.32%22.03%28.46%47.37%41.53%58.46%基礎(chǔ)化工11.17%7.73%5.15%46.28%29.83%32.99%環(huán)保17.07%12.50%11.54%58.54%45.00%46.15%煤炭27.27%28.00%11.11%54.55%40.00%18.52%鋼鐵19.35%28.13%16.67%70.97%46.88%50.00%石油石化交通運(yùn)輸22.73%30.65%35.00%33.87%16.67%21.88%63.64%58.06%40.00%54.84%37.50%42.19%建筑材料10.26%10.00%7.14%48.72%30.00%30.95%建筑裝飾24.24%30.77%10.67%59.09%56.92%45.33%有色金屬24.14%19.10%9.18%43.68%38.20%37.76%公用事業(yè)20.90%32.79%22.39%59.70%47.54%52.24%綜合綜合0.00%0.00%0.00%100.00%50.00%0.00%板塊行業(yè)板塊行業(yè)超預(yù)期比例業(yè)績(jī)兌現(xiàn)比例大消費(fèi)商貿(mào)零售26.09%27.91%25.53%45.65%44.19%55.32%周期周期：整體較為疲軟，業(yè)績(jī)承壓從邊際變化來看，2023H1例大都低于2023Q1變動(dòng)趨勢(shì)2023年中報(bào)2023年一季報(bào)2022年報(bào)變動(dòng)趨勢(shì)2023年中報(bào)2023年一季報(bào)2022年報(bào)業(yè)績(jī)兌現(xiàn)比例超預(yù)期比例成分股數(shù)變動(dòng)趨勢(shì)2023年中報(bào)2023年一季報(bào)2022年報(bào)變動(dòng)趨勢(shì)2023年中報(bào)2023年一季報(bào)2022年報(bào)業(yè)績(jī)兌現(xiàn)比例超預(yù)期比例成分股數(shù)行業(yè)圖表34：2023H1周期行業(yè)業(yè)績(jī)超預(yù)期比例以及業(yè)績(jī)兌現(xiàn)比例鋼鐵 3119.35%鋼鐵 3119.35%28.13%16.67%普鋼 15特鋼Ⅱ 10冶鋼原料 6公用事業(yè) 6713.33%25.00%17.65%40.00% 40.00%27.27%0.00%16.67%0.00%20.90%19.30%32.79%34.62%22.39%23.73%電力 57燃?xì)猗?10建筑材料 3930.00%22.22%12.50%10.26% 10.00%7.14%玻璃玻纖 10水泥 12裝修建材 17建筑裝飾 6610.00%0.00% 0.00%8.33%0.00%7.14%11.76%23.53%11.11%10.67%24.24%30.77%房屋建設(shè)Ⅱ 5工程咨詢服務(wù)Ⅱ 11基礎(chǔ)建設(shè) 19專業(yè)工程 24裝修裝飾Ⅱ 7交通運(yùn)輸 620.00% 0.00% 0.00%27.27%18.18%6.67%31.58%44.44%5.00%25.00%29.17%18.52%14.29%37.50%11.11%30.65%33.87%21.88%航空機(jī)場(chǎng) 10航運(yùn)港口 15鐵路公路 13物流 24煤炭 2220.00%60.00%18.18%33.33%25.00%12.50%38.46%58.33%50.00%29.17%27.27%16.67% 16.00%28.00%11.11%焦炭Ⅱ 3煤炭開采 19石油石化 220.00% 0.00% 0.00%31.58% 31.82%13.04%22.73%35.00%16.67%煉化及貿(mào)易 13油服工程 7油氣開采Ⅱ 2有色金屬 8715.38% 15.38%6.25%42.86%80.00%33.33%0.00%50.00% 50.00%24.14%19.10%9.18%工業(yè)金屬 33貴金屬 6金屬新材料 16能源金屬 15小金屬 1721.21%17.65%2.56%33.33% 33.33%42.86%18.75%25.00%15.00%33.33%14.29%0.00%23.53%15.79%10.53%70.97%46.88%50.00%86.67%43.75%64.71%70.00%50.00%54.55%33.33%50.00%12.50%59.70%47.54%52.24%57.89%44.23%50.85%70.00%66.67%62.50%48.72%30.00%30.95%30.00%0.00%10.00%75.00%38.46%35.71%41.18%41.18%38.89%59.09%56.92%45.33%60.00%25.00%25.00%54.55%45.45%46.67%63.16%72.22%45.00%58.33%54.17%44.44%57.14%62.50%55.56%58.06%54.84%42.19%70.00%70.00%36.36%53.33%56.25%50.00%61.54%83.33%58.33%54.17%33.33%32.00%54.55%40.00%18.52%66.67%33.33%25.00%52.63%40.91%17.39%63.64%40.00%37.50%53.85%23.08%18.75%100.00%80.00%83.33%0.00%50.00%50.00%43.68%38.20%37.76%36.36%35.29%38.46%33.33%50.00%42.86%50.00%50.00%50.00%73.33%28.57%23.08%29.41%36.84%31.58%Wind，圖表35：周期行業(yè)超預(yù)期比例環(huán)比變動(dòng) 圖表36：周期行業(yè)業(yè)績(jī)兌現(xiàn)比例環(huán)比變動(dòng)2023H1-2023Q1 2023H1-2023Q120.0010.000.00-10.00-20.00-30.00-40.00專業(yè)工程特鋼Ⅱ

30.0020.0010.000.00-10.00-20.00-30.00-40.00普鋼玻璃玻纖普鋼玻璃玻纖特鋼Ⅱ水泥能源金屬航運(yùn)港口Wind， Wind，2023Q2圖表37：2023H1周期板塊業(yè)績(jī)超預(yù)期比例及歸母凈利潤增速W，中游制造：受益于出口鏈條的中高端制造成績(jī)亮眼從邊際變化來看2023Q12023H1172023Q120pct2023H12023Q1關(guān)注中游制造板塊的業(yè)績(jī)兌現(xiàn)比例，從絕對(duì)值視角來看，商用車、其他電源設(shè)2023Q1圖表38：2023H1中游制造行業(yè)業(yè)績(jī)超預(yù)期比例以及業(yè)績(jī)兌現(xiàn)比例行業(yè) 成分股

超預(yù)期比例 業(yè)績(jī)兌現(xiàn)比例電力設(shè)備20223.27%24.27%21.03%電池6816.18%7.35%9.52%電機(jī)Ⅱ100.00%11.11%0.00%電網(wǎng)設(shè)備4124.39%電力設(shè)備20223.27%24.27%21.03%電池6816.18%7.35%9.52%電機(jī)Ⅱ100.00%11.11%0.00%電網(wǎng)設(shè)備4124.39%34.88%23.08%風(fēng)電設(shè)備175.88%23.53%5.00%光伏設(shè)備5240.38%35.19%37.74%其他電源設(shè)備Ⅱ1428.57%40.00%33.33%機(jī)械設(shè)備21423.83%21.88%13.95%工程機(jī)械1540.00%53.33%33.33%軌交設(shè)備Ⅱ1060.00%40.00%27.27%通用設(shè)備8427.38%17.78%14.81%專用設(shè)備6013.33%22.58%8.45%自動(dòng)化設(shè)備4517.78%14.89%10.00%基礎(chǔ)化工18811.17%7.73%5.15%非金屬材料Ⅱ60.00%16.67%14.2化學(xué)纖維1030.00%9.09%化學(xué)原料205.00%5.88%化學(xué)制品829.76%6.33農(nóng)化制品3315.15%塑料2910.34%50.50%51.47%41.75%29.41%40.00%33.33%53.66%51.16%23.53%29.41%57.69%50.00% 44.86%34.9212.50%橡膠 12.50%汽車 114 乘用車 6摩托車及其他 8汽車服務(wù) 4汽車零部件商用車環(huán)保 環(huán)保設(shè)

51.87%66Wind，圖表39：中游制造行業(yè)超預(yù)期比例環(huán)比變動(dòng) 圖表40：中游制造行業(yè)業(yè)績(jī)兌現(xiàn)比例環(huán)比變動(dòng)2023H1-2023Q1

2023H1-2023Q130.0020.000.00-10.00-20.00-30.00環(huán)保設(shè)備Ⅱ電網(wǎng)設(shè)備摩托車及其他汽車服務(wù)

40.0030.0020.0010.000.00-10.00-20.00汽車零部件乘用車其他電源設(shè)備Ⅱ光伏設(shè)備專用設(shè)備電機(jī)Ⅱ環(huán)保設(shè)備Ⅱ工程機(jī)械Wind， Wind，圖表41：2023H1中游制造板塊業(yè)績(jī)超預(yù)期比例及歸母凈利潤增速W，大消費(fèi)：可選消費(fèi)韌性更強(qiáng)，其他家電、教育、貿(mào)易、小家電以及飼料的業(yè)績(jī)超預(yù)期比例均較2023Q12023H1212023Q1比例20t22H12023Q1減少50，2023H12023Q1行業(yè)成分股數(shù)超預(yù)期比例業(yè)績(jī)兌現(xiàn)比例2022年報(bào)2023年一季報(bào)2023年中報(bào)行業(yè)成分股數(shù)超預(yù)期比例業(yè)績(jī)兌現(xiàn)比例2022年報(bào)2023年一季報(bào)2023年中報(bào)變動(dòng)趨勢(shì)2022年報(bào)2023年一季報(bào)2023年中報(bào)變動(dòng)趨勢(shì)66.67%3343.64%30.61%49.09%42.86%23.08%30.77%42.42%32.14%58.82%50.00%37.50%37.5040.82%35.42%4850.00%75.00%12.50%22.22%60.00%60.00%60.00%44.44%50.00%31.25%50.00%45.00%紡織服飾 5516.36%26.53%21.82%紡織制造 14服裝家紡 33飾品 8家用電器 4921.43%15.38%15.38%12.12%32.14%20.59%25.00%25.00%25.00%37.50%37.04%22.45%白色家電 4廚衛(wèi)電器 8黑色家電 5家電零部件Ⅱ 10其他家電Ⅱ 2小家電 16照明設(shè)備Ⅱ 4美容護(hù)理 2050.00%75.00%83.33%12.50%22.22%33.33%20.00%20.00%28.57%30.00%33.33%22.22%0.00% 0.00%50.00%18.75%13.33%35.29%25.00%25.00%25.00%30.00%35.00% 33.33%個(gè)護(hù)用品 9化妝品 9醫(yī)療美容 2農(nóng)林牧漁 5144.44%44.44%36.36%22.22%22.22%30.00%0.00%50.00%33.33%9.80%14.89%9.43%動(dòng)物保?、?8農(nóng)產(chǎn)品加工 8農(nóng)業(yè)綜合Ⅱ 2飼料 11養(yǎng)殖業(yè) 15漁業(yè) 1種植業(yè) 6輕工制造 790.00% 0.00% 0.00%25.00%37.50%14.29%0.00% 0.00% 0.00%9.09%0.00%20.00%6.67%21.43%6.67%0.00% 0.00% 0.00%16.67%16.67%10.00%2313.92%20.78%包裝印刷 17家居用品 44文娛用品 9造紙 9商貿(mào)零售 465.88%17.65%13.64%21.43%22.22%22.22%33.33%11.11%2726.09%互聯(lián)網(wǎng)電商 742.86%旅游零售Ⅱ10.00%貿(mào)易Ⅱ30.00%旅游零售Ⅱ10.00%貿(mào)易Ⅱ30.00%一般零售2927.59%專業(yè)連鎖Ⅱ616教育 7酒店餐飲 6旅游及景區(qū) 11體育Ⅱ 2專業(yè)服務(wù) 1食品飲料 白酒Ⅱ非白酒食品加休閑Wind，圖表43：大消費(fèi)行業(yè)超預(yù)期比例環(huán)比變動(dòng) 圖表44：大消費(fèi)行業(yè)業(yè)績(jī)兌現(xiàn)比例環(huán)比變動(dòng)60.0040.000.00-20.00-40.00

2023H1-2023Q1

120.00100.0080.0060.0040.0020.000.00-20.00-40.00

2023H1-2023Q1家居用品家居用品專業(yè)服務(wù)種植業(yè)服裝家紡休閑食品醫(yī)療美容酒店餐飲文娛用品旅游及景區(qū)包裝印刷服裝家紡化妝品家電零部件Ⅱ酒店餐飲個(gè)護(hù)用品Wind， Wind，家用電器行業(yè)表現(xiàn)為眼2023H1中業(yè)白超預(yù)比達(dá)83.33要得益于空調(diào)以及冰箱的出口鏈持續(xù)改善，海外需求持續(xù)回暖；小家電超預(yù)期比例達(dá)2022較為健，2023年報(bào)績(jī)兌比達(dá)54.65行業(yè)裝刷家用以及文50優(yōu)。圖表45：2023H1大消費(fèi)板塊業(yè)績(jī)兌現(xiàn)比例及歸母凈利潤增速W，醫(yī)藥：中藥景氣度較高從邊際變化來看2023Q12023Q19.26pct1.96pct。圖表46：2023H1醫(yī)藥行業(yè)業(yè)績(jī)超預(yù)期比例以及業(yè)績(jī)兌現(xiàn)比例行業(yè)成分股數(shù)2022年報(bào)超預(yù)期比例2023年一季報(bào)2023年中報(bào)變動(dòng)趨勢(shì)2022年報(bào)業(yè)績(jī)兌現(xiàn)比例2023年一季報(bào)2023年中報(bào)變動(dòng)趨勢(shì)醫(yī)藥生物24826.61%31.64%19.79%52.42%48.83%48.41%化學(xué)制藥6717.91%26.47%18.67%55.22%50.00%50.67%生物制品3810.53%21.62%20.00%47.37%40.54%42.50%醫(yī)療服務(wù)3132.26%38.24%22.86%54.84%44.12%40.00%醫(yī)療器械6325.40%23.53%16.25%39.68%38.24%47.50%醫(yī)藥商業(yè)1353.85%53.85%15.38%61.54%69.23%30.77%中藥Ⅱ3647.22%52.78%27.50%69.44%72.22%65.00%Wind，圖表47：2023H1醫(yī)藥子行業(yè)業(yè)績(jī)情況Wind，TMTTMT，2023Q12023Q12023Q1TMTIT，2023H12023Q1變動(dòng)趨勢(shì)2023年中報(bào)2023年一季報(bào)2022年報(bào)變動(dòng)趨勢(shì)變動(dòng)趨勢(shì)2023年中報(bào)2023年一季報(bào)2022年報(bào)變動(dòng)趨勢(shì)2023年中報(bào)2023年一季報(bào)2022年報(bào)業(yè)績(jī)兌現(xiàn)比例超預(yù)期比例成分股數(shù)行業(yè)傳媒 5925.42%傳媒 5925.42%37.10%18.92%出版 12電視廣播Ⅱ 3廣告營銷 11數(shù)字媒體 8影視院線 9游戲Ⅱ 16電子 26366.67%53.33%11.11%0.00% 0.00% 0.00%18.18%41.67%12.50%25.00%37.50%0.00%0.00%30.00%28.57%33.33%18.75%35.29%12.93% 13.23% 12.72%半導(dǎo)體 103電子化學(xué)品Ⅱ 23光學(xué)光電子 39其他電子Ⅱ 20消費(fèi)電子 49元件 29國防軍工 8817.48%13.21%13.04%14.75%4.35%17.39%15.38%24.24%7.50%10.00%0.00%10.00%8.16%14.00%12.00%10.34%7.14%10.71%14.77% 15.29% 15.05%地面兵裝Ⅱ 6航海裝備Ⅱ 6航空裝備Ⅱ 33航天裝備Ⅱ 5軍工電子Ⅱ 38計(jì)算機(jī) 17516.67%16.67%25.00%0.00%33.33%14.29%24.24% 24.24%21.62%20.00%0.00%25.00%5.26% 5.41%10.00%18.86% 19.44%15.92%15.94%服務(wù)Ⅱ 58計(jì)算機(jī)設(shè)備 33軟件開發(fā) 84通信 5317.24%24.14%36.36%43.24%25.00%13.10%5.88%11.36%22.64% 21.05%15.38%16.67%14.89%通信服務(wù) 15通信設(shè)備 3826.67%20.00%21.43%21.05%61.02%54.84%54.05%75.00%66.67%66.67%66.67%33.33%40.00%45.45%58.33%43.75%87.50%75.00%33.33%66.67%40.00%58.33%43.75%42.86%58.82%44.49%32.68%38.16%43.69%30.19%33.61%34.78%30.43%34.78%64.10%51.52%40.00%65.00%17.65%45.00%30.61%34.00%52.00%37.93%28.57%28.57%44.32%36.47%50.54%50.00%25.00%40.00%66.67%50.00%71.43%42.42%48.48%54.05%40.00%40.00%50.00%42.11%24.32%45.00%54.29%43.33%55.22%60.34%53.45%60.87%66.67%64.86%63.64%45.24%27.06%46.59%45.28%35.09%40.00%60.00%33.33%44.44%39.47%35.71%38.30%Wind，圖表49：TMT與科技行業(yè)超預(yù)期比例環(huán)比變動(dòng) 圖表50：TMT與科技行業(yè)業(yè)績(jī)兌現(xiàn)比例環(huán)比變動(dòng)30.0020.000.00-10.00-20.00-30.00-40.00-50.00

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40.0030.0020.0010.000.00-10.00-20.00-30.00-40.00電子化學(xué)品Ⅱ半導(dǎo)體通信服務(wù)通信設(shè)備IT服務(wù)Ⅱ廣告營銷數(shù)字媒體出版

2023H1-2023Q1軟件開發(fā)軟件開發(fā)消費(fèi)電子游戲Ⅱ通信服務(wù)IT服務(wù)Ⅱ電子化學(xué)品Ⅱ廣告營銷數(shù)字媒體上半年全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)銷售仍舊呈現(xiàn)疲軟態(tài)勢(shì)，但目前半導(dǎo)體月度銷售額觸底IDC圖表51：2023H1TMT與科技板塊業(yè)績(jī)超預(yù)期比例及歸母凈利潤增速W，金融與地產(chǎn)：房地產(chǎn)行業(yè)呈現(xiàn)弱修復(fù)關(guān)注金融與地產(chǎn)板塊的超預(yù)期比例，從絕對(duì)值視角來看，關(guān)圖表52：2023H1金融與地產(chǎn)行業(yè)業(yè)績(jī)超預(yù)期比例以及業(yè)績(jī)兌現(xiàn)比例行業(yè) 成分股數(shù) 超預(yù)期比例 業(yè)績(jī)兌現(xiàn)比例2022年報(bào) 2023年一季報(bào)2023年中報(bào) 變動(dòng)趨勢(shì) 2022年報(bào) 2023年一季報(bào)2023年中報(bào) 變動(dòng)趨勢(shì)房地產(chǎn) 3713.51% 14.29%16.67%40.54%31.43%55.56%房地產(chǎn)服務(wù) 4房地產(chǎn)開發(fā) 33非銀金融 530.00% 0.00% 0.00%25.00% 25.00% 25.00%15.15%15.09%16.13%18.75%42.42%32.26%59.38%30.00%14.04%47.17%64.00%45.61%保險(xiǎn)Ⅱ 5多元金融 11證券Ⅱ 37銀行 3320.00%18.18%100.00%0.00%20.00%100.00%0.00%35.71%12.50%54.55%57.14%50.00%50.00%13.51%16.13% 16.67%48.65%61.29%45.45%28.57%18.92%20.00%45.45%40.00%38.46%37.50%37.84%城商行Ⅱ 12股份制銀行Ⅱ 7國有大型銀行 6農(nóng)商行Ⅱ 833.33%23.08%33.33%53.33%42.86%25.00% 25.00%42.86%50.00%50.00%0.00% 0.00%50.00%0.00% 0.00%62.50% 62.50%25.00%62.50%75.00%25.00%Wind，圖表53：金融與地產(chǎn)行業(yè)超預(yù)期比例環(huán)比變動(dòng) 圖表54：金融與地產(chǎn)行業(yè)業(yè)績(jī)兌現(xiàn)比例環(huán)比變動(dòng)20.000.00-20.00-40.00-60.00-80.0020.000.00-20.00-40.00-60.00-80.00-100.00-120.0040.0020.000.00-20.00-40.00-60.00-80.00-100.00-120.00

2023H1-2023Q1Wind， Wind，圖表55：2023H1金融地產(chǎn)板塊業(yè)績(jī)兌現(xiàn)比例及歸母凈利潤增速W，資本開支延續(xù)恢復(fù)，各行業(yè)開工擴(kuò)產(chǎn)意愿分化A2022A年H112.91圖表56：全A資本開支同比增速變化趨勢(shì)全部A股：購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金(同比增長率)35.0全部A股：購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金(同比增長率)30.025.020.015.010.05.00.0-5.0W，屬本支同增分為61.543.643.238.2圖表57：一級(jí)行業(yè)資本開支同比增速變化趨勢(shì)板塊2016Y2017Y2018Y2019Y2020Y2021Y2022Y2023Q12023H1縮略圖社會(huì)服務(wù)12.33.526.310.3-19.7-0.1-22.4-2.061.5煤炭-13.2-4.37.68.311.7-0.136.475.843.6公用事業(yè)2.8-10.2-8.5-0.419.90.516.834.843.2汽車16.415.822.0-4.5-25.845.948.042.238.2有色金屬-10.932.520.610.25.33.734.725.336.2房地產(chǎn)5.739.033.524.615.4-16.1-20.054.229.4交通運(yùn)輸13.21.611.6-17.0-4.418.9-15.24.724.3石油石化-21.217.923.123.2-17.010.2-1.24.821.5綜合11.715.315.7-39.737.7-29.06.93.718.1紡織服飾-8.413.96.6-9.3-13.723.07.50.617.6基礎(chǔ)化工-0.941.250.111.712.037.732.117.617.4電力設(shè)備17.721.95.78.79.171.642.427.616.9機(jī)械設(shè)備-7.6-2.625.83.02.136.12.19.615.9食品飲料-18.92.322.953.7-11.929.82.16.914.9銀行7.8-14.720.7-9.40.70.39.926.212.8國防軍工7.8-2.60.515.7-14.913.012.06.612.6建筑裝飾1.423.5-2.523.930.5-23.45.73.97.1美容護(hù)理-21.133.811.4-3.077.5-8.1-11.30.27.0計(jì)算機(jī)29.314.949.2-1.18.521.50.1-3.74.2家用電器-7.218.071.17.67.820.50.42.22.7傳媒36.64.6-9.7-5.2-14.36.0-17.41.82.3商貿(mào)零售-5.310.916.5-8.5-18.210.8-21.5-20.8-4.3通信12.6-22.9-7.1-3.1-6.26.1-2.5-2.8-4.8電子34.443.718.6-20.330.811.27.7-10.1-4.8輕工制造-9.037.623.3-8.312.721.1-5.9-2.3-5.3醫(yī)藥生物12.515.020.80.59.834.74.2-10.6-5.4農(nóng)林牧漁21.429.9-0.148.8127.1-25.0-35.7-24.1-7.4環(huán)保42.333.720.637.71.4-23.4-13.2-18.7-8.8鋼鐵-33.4-10.814.313.6-3.19.09.4-17.9-9.0非銀金融32.6-10.0-12.1-11.04.3-0.3-9.7-32.8-13.3建筑材料10.25.134.641.6-5.140.516.2-14.0-36.8全部A股1.68.014.65.26.58.77.39.213.0全A-金融-0.610.814.78.67.410.17.79.113.4